Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN LÊ HOÀI LINH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀN[.]
GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI
Lý do chọn đề tài
Qua nhiều giai đoạn hình thành và phát triển, hệ thống các ngân hàng (NH) Việt Nam ngày càng đóng vai trò quan trọng trong việc đáp ứng vốn cho nền kinh tế, là trung gian thanh toán cho các chủ thể kinh tế và góp phần không nhỏ vào mức tăng trưởng GDP hàng năm, cũng như công cuộc phát triển kinh tế xã hội của đất nước Bên cạnh đó, lĩnh vực ngân hàng còn có sự gia tăng đáng kể về cả quy mô tài sản, sự phát triển mạng lưới giao dịch, các sản phẩm, dịch vụ mới và hệ thống công nghệ NH Tuy nhiên, bên cạnh những kết quả đạt được, hệ thống ngân hàng vẫn tồn tại một số vấn đề như: thanh khoản của hệ thống chưa thực sự ổn định, nợ xấu tăng cao, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu ở một số ngân hàng chưa thực sự vững chắc, sức cạnh tranh chưa cao, cải cách diễn ra chậm và thiếu tính minh bạch, năng lực quản trị và công nghệ yếu Thực tế cho thấy, chỉ các NH có tỷ suất sinh lời (TSSL) cao, kinh doanh hiệu quả nhất thì mới có thể tăng trưởng và phát triển, những ngân hàng yếu kém, tỷ suất sinh lợi thấp sẽ dần bị thay thế Như vậy, TSSL là một chỉ tiêu quan trọng để gia tăng sức cạnh tranh giữa các ngân hàng, ảnh hưởng đến sự tồn tại của một ngân hàng trong bối cảnh môi trường kinh doanh quốc tế ngày càng cạnh tranh khốc liệt.
Sau hơn 15 năm Việt Nam gia nhập Tổ chức Kinh tế Thế giới - WTO từ ngày 11/01/2007, ngành ngân hàng cũng gặp nhiều biến động thăng trầm Tác động từ môi trường quốc tế được thể hiện rõ qua cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, điển hình là cuộc chạy đua lãi suất, khi mà lãi suất huy động của các ngân hàng có lúc lên đến 21%. Đến đầu năm 2011, cuộc biến động tăng lãi suất giữa các ngân hàng càng trở nên gay gắt hơn, gây ra nhiều nguy cơ – rủi ro cho nền kinh tế Với sự xé rào trong việc huy động vốn, lãi suất huy động được thỏa thuận giữa các ngân hàng và người gửi tiền, với mức lãi suất cao nhất đạt 22%/năm Từ đó các ngân hàng tiếp tục cho vay với lãi suất cao lên đến 25%/năm Giai đoạn cuối năm 2018 và đầu 2019, nợ xấu của các NH gia tăng đột biến dẫn đến tính thanh khoản của các NH rất thấp, gây ra nguy cơ đổ vỡ rất cao Nhận thức tình hình trên, Chính phủ
(CP) ra quyết định 254/QĐ-TTg có hiệu lực ngày 01/03/2019 về việc phê duyệt đề án cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng (TCTD) giai đoạn 2020-2025 Theo đề án này,
2 việc đánh giá và nâng cao TSSL của các ngân hàng hiện nay rất cần thiết, đây là tiền đề quan trọng giúp các nhà hoạch định có thể thực hiện việc cơ cấu lại hệ thống NH một hợp lý và hiệu quả hơn, việc sáp nhập, hợp nhất giữa các ngân hàng cũng có căn cứ thuyết phục hơn.
Ngoài ra, với vai trò là kênh trung gian tài chính quan trọng trong nền kinh tế, ngân hàng có đặc thù là tổ chức kinh doanh tiền tệ với độ rủi ro cao và mức độ ảnh hưởng rất lớn thị trường Do vậy mà công chúng và thị trường phản ứng rất nhạy cảm đối với bất kỳ tín hiệu phát sinh từ các yếu kém trong hoạt động của hệ thống ngân hàng Vì vậy, tỷ suất sinh lợi chính là thước đo cho sức khỏe tài chính của một ngân hàng, việc nâng cao TSSL là cần thiết không chỉ đối với bản thân ngân hàng mà còn cho cả hệ thống ngân hàng và nền kinh tế Khi một NH yếu kém sẽ không chỉ gây tổn thất cho chính ngân hàng đó mà sẽ gây nên những rủi ro nhất định mang tính dây chuyền cho các bên liên quan như khách hàng, người lao động, trái chủ, nhà đầu tư tiềm năng, cổ đông ngân hàng và xa hơn là cả hệ thống NH và nền kinh tế như đã kể trên.
Trong giai đoạn 2011-2021, cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới xảy ra vào 2012 có tác động đến kinh tế Việt Nam và ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng Năm 2019, kinh tế toàn cầu tăng chậm dưới tác động căng thẳng thương mại giữa nền kinh tế lớn, nguy cơ Brexit không đạt được thỏa thuận, rủi ro chính trị tại nhiều khu vực; thương mại toàn cầu sụt giảm Mặt bằng lạm phát và giá hàng hóa thế giới ở mức thấp hơn sơ với cùng kỳ Theo thống kê của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF), tăng trưởng kinh tế thế giới năm 2019 đạt 2,9% thấp hơn mức 3,6% của năm 2018; lạm phát toàn cầu tăng chậm lại, từ mức 3,6% năm 2018 xuống mức 3,5% năm 2019 Hệ thống ngân hàng Việt Nam cũng không ngoại lệ trong các nước có nền kinh tế đang phát triển khi bị ảnh hưởng nghiệm trọng từ nền kinh tế toàn cầu, với thực tế là trong thời gian qua ngân hàng bộc lộ một số yếu điểm: tỷ suất sinh lợi có tăng trưởng không đáng kể, điển hình đến cuối năm 2019, ROA và ROE toàn hệ thống lần lượt là 1,08% và 15,29%, tăng so với năm
2018 (năm 2018 lần lượt là 0,9% và
11,8%) Vấn đề đặt ra là hiệu quả kinh doanh của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn
2011 – 2021 như thế nào, cần có những nghiên cứu thường xuyên hơn để cập nhật
3 những thông tin mới nhất.
Từ những vấn đề trên cho thấy, TSSL đảm bảo giúp hệ thống ngân hàng hoạt động bền vững, giảm thiểu rủi ro và gia tăng niềm tin từ các bên liên quan và nâng cao năng lực cạnh tranh Ngoài ra, việc xem xét một cách tổng quát và xác định những nhân tố ảnh hưởng đến TSSL là hết sức cần thiết và có giá trị, đây là cơ sở quan trọng cho các nhà quản lý, các nhà hoạch định chính sách và các nhà đầu tư trong việc ra quyết định Qua đó, nó cũng là cơ sở để hoàn thiện một khung chính sách hợp lý trong quá trình quản lý hoạt động của các NH trong thời kỳ hội nhập Chính vì lẽ đó, để tìm hiểu sâu hơn về vấn đề này, khóa luận hướng đến nghiên cứu đề tài: “Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam”.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu của luận văn là xác định các yếu tố và mức độ ảnh hưởng của chúng đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2021 Từ kết quả nghiên cứu sẽ đề xuất một số hàm ý chính sách cho các NHTM Việt Nam và các cơ quan liên quan nhằm cải thiện tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong tương lai.
Mục tiêu tổng quát được cụ thể hóa thành các mục tiêu sau:
Thứ nhất, xác định các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Thứ hai, đo lường mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Thứ ba, đề xuất các hàm ý chính sách và khuyến nghị cho các NHTM Việt
Nam nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời trong tương lai.
Câu hỏi nghiên cứu
Để hoàn thành mục tiêu nghiên cứu thì tác giả cần trả lời được các câu hỏi nghiên cứu tương ứng như sau:
Thứ nhất, các yếu tố nào ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam?
Thứ hai, mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam như thế nào?
Thứ ba, các hàm ý chính sách và khuyến nghị nào được đề xuất cho các NHTM
Việt Nam nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời trong tương lai?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của các
Phạm vi không gian: Tác giả sử dụng dữ liệu tài chính từ 30 ngân hàng thương mại tại Việt Nam hiện nay (trong tổng số 31 ngân hàng thương mại tại Việt Nam) với việc phân tích tác động của các yếu tố ảnh hưởng đến TSSL Cơ sở để lựa chọn 30 ngân hàng vì những NH này có đầy đủ số liệu qua các năm để tác giả có thể phân tích dữ liệu, mặt khác, các ngân hàng này đa phần là các ngân hàng TMCP niêm yết nên tổng số thị phần mà các ngân hàng này chiếm trên thị trường Việt Nam đủ tính đại diện cho toàn bộ hệ thống.
Phạm vi thời gian: Số liệu phục vụ cho nghiên cứu được lấy từ năm 2011 đến năm 2021 dựa trên báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán được công bố tại các NHTM Việt Nam Nguyên nhân tác giả lựa chọn giai đoạn này vì từ năm 2011 –
2021 thì NHTM Việt Nam trải qua những cột mốc quan trọng với sự phát triển mạnh mẽ trong những năm 2011 – 2013 rồi đến giai đoạn suy thoái và cuối cùng là trong giai đoạn 2020 – 2021 chịu tác động nặng nề của đại dịch Covid 19 Vì vậy, TSSL của các ngân hàng trong giai đoạn này cũng sẽ có nhiều biến động.
Phương pháp nghiên cứu
Để thực hiện mục tiêu nghiên cứu, luận văn kết hợp cả hai phương pháp nghiên cứu là: nghiên cứu định tính và nghiên cứu định lượng Trong đó:
- Phương pháp nghiên cứu định tính: Tác giả tiến hành tổng hợp khung lý thuyết liên quan đến TSSL và các yếu tố ảnh hưởng đến TSSL tại các NHTM cũng như cách thức đo lường cho các biến và TSSL Ngoài ra, thông qua việc lược khảo các nghiên cứu thực nghiệm nhằm xác định các khoảng trống nghiên cứu để tạo cơ sở cho việc đề xuất mô hình cùng giả thuyết nghiên cứu.
- Phương pháp nghiên cứu định lượng: Phương pháp này bắt đầu bằng việc thu thập dữ liệu thứ cấp của 30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 sau đó tiến hành phân tích hồi quy đa biến đối với dữ liệu thu thập Trên cơ sở dữ liệu bảng cân đối, luận văn đánh giá mức độ ảnh hưởng của các biến số trong mô hình nghiên cứu đến TSSL của các NHTM Việt Nam hiện nay Để thực hiện phân tích hồi quy, luận văn sử dụng ba phương pháp ước lượng khác nhau bao gồm: (1) Mô hình hồi quy dữ liệu gộp Pooled OLS, (2) mô hình hiệu ứng cố định FEM (Fix Effects Model) và (3) mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên REM (Random Effects Model) Sau khi thực hiện lần lượt 3 mô hình trên, để lựa chọn phương pháp hồi quy phù hợp nhất, tác giả sử dụng kiểm định F-test và kiểm định Breusch-Pagan Test (Breuch và Pagan, 1979) Kiểm định F- test để lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và mô hình FEM Để lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và mô hình REM, tác giả thực hiện kiểm định Breusch-Pagan Test Giữa mô hình FEM hay REM tác giả sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn.
Sau khi lựa chọn được mô hình phù hợp nhất với bộ dữ liệu nghiên cứu, luận văn sẽ tiến hành kiểm tra các khuyết tật của mô hình, bao gồm: hiện tượng tự tương quan và hiện tượng phương sai của sai số thay đổi Để khắc phục hiện tượng tự tương quan hay hiện tượng phương sai xảy ra của sai số thay đổi thì nghiên cứu sẽ sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi FGLS (Feasible GeneralizedLeast Squares - FGLS) để nhằm hoàn thiện mô hình hồi quy của luận văn.
Đóng góp của đề tài
Đóng góp về mặt lý thuyết: Nghiên cứu này được thực hiện nhằm tổng hợp khung lý thuyết liên quan đến TSSL tại các NHTM Việt Nam Ngoài ra, nghiên cứu mang tính cập nhật về các khoảng trống của các nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước về số liệu hoặc nghiên cứu đầy đủ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến
TSSL tại các NHTM Mặt khác, kết quả nghiên cứu có thể làm cơ sở tiếp nối cho các nghiên cứu tiếp theo có cùng lĩnh vực mở rộng hướng tiếp cận sâu hơn. Đóng góp về mặt thực tiễn: Nghiên cứu này cung cấp bằng chứng thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến TSSL tại các NHTM Việt Nam dựa trên số liệu thứ cấp trong giai đoạn 2011 – 2021 Từ kết quả nghiên cứu thực nghiệm đó tác giả sẽ dựa trên mức độ cũng như chiều ảnh hưởng của các yếu tố để đưa ra các hàm ý chính sách và
6 khuyến nghị cho các nhà quản trị ngân hàng nhằm có những chiến lược khả thi để nâng cao và duy trì TSSL ổn định cho các NHTM tại Việt Nam.
Kết cấu luận văn
Ngoài phần mở đầu, các danh mục, tài liệu tham khảo và phụ lục, luận văn gồm có các nội dung chính sau:
Chương 1: Giới thiệu đề tài
Chương này sẽ trình bày lý do chọn đề tài, từ đó xác định mục tiêu nghiên cứu cũng như các câu hỏi nghiên cứu tương ứng Đồng thời, để hoàn thành được mục tiêu nghiên cứu thì chương này sẽ lựa chọn đối tượng và phạm vi nghiên cứu cùng với phương pháp nghiên cứu Cuối cùng, chương này sẽ trình bày đóng góp của nghiên cứu và kết cấu dự kiến của luận văn.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ KHẢO LƯỢC NGHIÊN CỨU
Lý thuyết về ngân hàng thương mại
2.1.1 Khái niệm ngân hàng thương mại
Phan Thị Thu Hà (2013) và Nguyễn Văn Tiến (2015) cho rằng ngân hàng thương mại (NHTM) là một định chế trung gian tài chính trên thị trường, làm cầu nối giữa khu vực tiết kiệm với khu vực đầu tư của nền kinh tế, cụ thể hơn thì NHTM là một tổ chức kinh doanh tiền tệ, thực hiện các nghiệp vụ nhận tiền gửi từ các chủ thể trong nền kinh tế, từ nguồn vốn huy động được, NHTM sẽ thực hiện các nghiệp vụ cho vay đối với các chủ thể cần vốn và đầu tư vào các tài sản có khả năng sinh lời khác, ngoài ra NHTM còn cung cấp đa dạng các dịch vụ tài chính, thanh toán cho các tác nhân trong nền kinh tế Như vậy, NHTM là một loại hình tổ chức tài chính có vai trò rất quan trọng trong nền kinh tế Trước hết, thông qua vai trò trung gian tài chính, NHTM thực hiện việc chuyển các khoản tiết kiệm từ các chủ thể thừa vốn thành các khoản tín dụng cho các tổ chức kinh doanh và các tác nhân khác có nhu cầu vốn để sử dụng đầu tư Đồng thời, NHTM là nơi cấp các tín dụng cho người tiêu dùng với quy mô lớn nhất. Ngoài ra, NHTM còn là thành viên quan trọng của thị trường tín phiếu và trái phiếu do chính quyền trung ương và địa phương phát hành để tài trợ cho các chương trình công cộng Đối với các doanh nghiệp, NHTM cũng là một trong những tổ chức cung cấp vốn lưu động, vốn ngắn hạn và dài hạn Trong đó, ngân hàng thương mại có các vai trò đặc thù sau:
- Vai trò trung gian thanh toán: NHTM thay mặt khách hàng thực hiện thanh toán cho việc mua hàng hóa, dịch vụ theo các phương thức như phát hành và bù trừ séc, hình thức thanh toán điện tử
- Vai trò bảo lãnh: NHTM cam kết trả nợ cho khách hàng trong trường hợp khách hàng không khả năng thanh toán.
- Vai trò đại lý: Các NHTM thay mặt khách hàng thực hiện các nghiệp vụ như quản lý, bảo lãnh phát hành chứng khoán, chuộc lại chứng khoán.
- Vai trò thực hiện chính sách: Các NHTM còn là một kênh quan trọng để thực hiện chính sách vĩ mô của chính phủ, tham gia vào việc điều tiết sự tăng trưởng kinh tế vào đảm bảo các mục tiêu xã hội.
2.1.2 Khái niệm tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại
Trần Huy Hoàng (2011) cho rằng tỷ suất sinh lời (hay hiệu quả hoạt động) của ngân hàng được thể hiện ở hai phương diện: Phương diện hiệu quả kinh tế, TSSL phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của doanh nghiệp cũng như của xã hội để gặt hái được những kết quả cao nhất với chi phí thấp nhất; Phương diện hiệu quả xã hội, TSSL phản ảnh những lợi ích xã hội đạt được trong quá trình của hoạt động kinh doanh. Trong hai phương diện này thì khía cạnh hiệu quả kinh tế có tính quyết định hơn TSSL của ngân hàng là một tỷ số được dùng để đo lường khả năng sinh lợi, thể hiện mối tương quan giữa lượng thu nhập đạt được với các nguồn lực sử dụng mà tổ chức bỏ ra. Trong đó, kết quả tử số là các biến lợi nhuận còn mẫu số là các nguồn hình thành nên lợi nhuận TSSL được tính bằng tỷ lệ phần trăm, có thể đánh giá đúng đắn kết quả kinh doanh của NH hơn so với các kết quả lợi nhuận tuyệt đối.
Theo Phan Thị Thu Hà (2013) thì TSSL là chỉ thước đo đánh giá thành quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng, thước đo để so sánh giữa kết quả đạt được và rủi ro giữa ngân hàng với các tổ chức tín dụng khác và khả năng thành công của ngân hàng. TSSL giúp ban lãnh đạo ngân hàng có thể đo lường hiệu quả quản trị đối với sự biến động của tình hình kinh tế, là động lực thúc đẩy nhà điều hành trong việc hoạch định các chiến lược, quyết định tài trợ, đầu tư, kinh doanh theo từng giai đoạn nhất định. TSSL cũng thể hiện sức mạnh tài chính của ngân hàng được thể hiện thông qua các chỉ số trên báo cáo hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán (Nguyễn Văn Tiến, 2015).
Rose (2002) cho rằng, việc đo lường giá trị tỷ suất sinh lời của NH cũng được dựa trên các nền tảng lý thuyết về đánh giá HQHĐKD của doanh nghiệp và xem xét thêm những tính chất đặc thù của ngân hàng Theo nghĩa hẹp, hiệu quả HĐKD của ngân hàng chính là khả năng tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng cùng với sự đảm bảo an toàn cho các hoạt động của tổ chức Theo nghĩa rộng HQHĐKD không chỉ đề cập đến lợi nhuận mà cần phải xem xét tính hợp lý của lợi nhuận đạt được từ cấu trúc tài sản nợ và tài sản, cũng như xu hướng tăng trưởng lợi nhuận ổn định Có nhiều nguồn lực của tổ chức như: cơ sở vật chất, lao động, nguồn tài chính cho các hoạt động chủ yếu của NH bao gồm: cho vay và đầu tư, đây là những căn cứ quan trọng để xác định mức độ hiệu quả và yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng.
Từ các khái niệm trên cho thấy tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại được xem như là khả năng kết hợp tối ưu để tối đa hoá giá trị đầu ra dựa trên việc tối thiểu hóa các yếu tố đầu vào bao gồm: nhân lực, tài chính, cơ sở vật chất và các yếu tố khác trong các hoạt động trung gian tài chính và sản xuất kinh doanh của bản thân ngân hàng như huy động vốn, cho vay, đầu tư và dịch vụ Hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM được đo lường thông qua việc so sánh với đường biên sản xuất của nó Tóm lại, việc đánh giá tỷ suất sinh lời của các NHTM khá đa dạng, tùy theo những mục đích nghiên cứu khác nhau mà tỷ suất sinh lời sẽ được xét trên những khía cạnh khác nhau. Trong phạm vi nghiên cứu của luận văn, hiệu quả HĐKD của ngân hàng sẽ được đo lường dựa trên khả năng sinh lời (thu nhập) của các NHTM trong điều kiện đảm bảo hoạt động được ổn định, đồng thời hạn chế rủi ro có thể xảy ra.
2.1.3 Các chỉ tiêu đo lường tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại
Hiện nay, việc đánh giá mức độ hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại có nhiều chỉ tiêu được sử dụng, tuy nhiên, theo Trần Huy Hoàng (2011) cho rằng chỉ tiêu về khả năng sinh lời thường được sử dụng để đo lường tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại Những kết quả về khả năng sinh lời được xem là chỉ tiêu có khả năng phản ánh tổng hợp tình hình hoạt động kinh doanh của ngân hàng, tiềm năng tạo ra lợi nhuận, đồng thời chỉ tiêu cũng xem xét đến các yếu tố rủi ro đối với NHTM, do vậy thông qua khả năng sinh lời mà NHTM có thể đánh giá tỷ suất sinh lời của tổ chức một cách bao quát hơn Trong phạm vi nghiên cứu của luận văn, tác giả sử dụng hai chỉ tiêu phổ biến để đo lường khả năng sinh lời là Tỷ lệ thu nhập trên tổng tài sản (ROA) và Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE) để thực hiện nghiên cứu.
ROA – Return On Assets: Theo Ongore (2013), ROA là một chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của một ngân hàng Theo Khrawish (2011) ROA là một tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản Nó đánh giá khả năng quản lý của các nhà quản trị ngân hàng để tạo thu nhập bằng cách sử dụng tài sản của ngân hàng theo ý của họ Nói cách khác,ROA cho thấy nguồn lực của ngân hàng được sử dụng để tạo ra thu nhập Nó còn cho thấy hiệu quả của việc quản lý một ngân hàng trong việc tạo ra thu nhập ròng từ tất cả các nguồn lực của tổ chức.
ROA (Return on Assets) là một trong những chỉ số quan trọng được sử dụng để đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng Chỉ số này tính toán tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản của ngân hàng, giúp đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận ROA không chỉ được sử dụng rộng rãi trong ngành ngân hàng mà còn được sử dụng trong nhiều lĩnh vực tài chính khác như đầu tư chứng khoán.
Một trong những lý do quan trọng khiến ROA trở thành chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng là tính toán đơn giản và dễ hiểu Chỉ cần chia lợi nhuận của ngân hàng cho tổng tài sản, ROA sẽ cung cấp cho chúng ta một con số cho thấy ngân hàng đang hoạt động hiệu quả hay không Vì vậy, ROA không chỉ dễ dàng theo dõi mà còn giúp người quản lý đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng một cách nhanh chóng và chính xác.
Ngoài ra, ROA cũng cho thấy sức mạnh tài chính của ngân hàng Nếu ROA của ngân hàng cao, điều này cho thấy ngân hàng có khả năng tạo ra lợi nhuận cao từ các khoản đầu tư và hoạt động tài chính Điều này có ý nghĩa quan trọng trong việc thu hút các nhà đầu tư hoặc khách hàng mới.
Wen (2010) cho biết ROA cao hơn cho thấy công ty có hiệu quả hơn trong việc sử dụng các nguồn lực của nó ROA được xác định bằng cách lấy phần trăm của kết quả của tổng lợi nhuận sau thuế chia cho tổng tài sản bình quân của doanh nghiệp, kết quả này đánh giá mỗi đồng tài sản của ngân hàng có khả năng sinh lời bao nhiêu, qua đó thể hiện được khả năng ngân hàng đã sử dụng tài sản của mình để có thể tạo ra được bao nhiêu lợi nhuận Tỷ số ROA càng cao thì thể hiện được khả năng sinh lời của ngân hàng càng cao Tuy nhiên, vẫn có một số trường hợp ROA cao nhưng không có nghĩa là ngân hàng khai thác hiệu quả tài sản mà nguyên nhân có thể xuất phát từ việc đầu tư thiếu hụt vào tài sản làm cho giá trị TS giảm xuống, gây ra những ảnh hưởng đến sự phát triển lâu dài của ngân hàng.
Tổng tài sản bình quân
ROE – Return on Equity: Theo Ongore (2013), ROE là một chỉ tiêu tài chính liên quan đến lợi nhuận mà một doanh nghiệp kiếm được so với tổng số tiền vốn cổ phần đã đầu tư ROE là những gì mà các cổ đông xem xét trả lại cho nhà đầu tư của họ. Một doanh nghiệp có ROE cao có nhiều khả năng tạo tiền mặt nội bộ Do đó, ROE cao hơn thì công ty tốt hơn về mặt tạo ra lợi nhuận Điều này được giải thích thêm bởi Khrawish (2011) rằng ROE là tỷ suất lợi nhuận thuần sau thuế chia cho tổng vốn cổ phần Nó đại diện cho tỷ suất lợi nhuận thu được từ các quỹ đầu tư vào các NH của các cổ đông ROE phản ánh mức độ hiệu quả của việc quản lý ngân hàng đang sử dụng lợi ích của cổ đông Như vậy, có thể suy luận rằng ROE càng có hiệu quả hơn quản lý sử dụng vốn cổ đông ROE là chỉ tiêu tài chính đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu, được tính bằng phần trăm lợi nhuận ròng chia cho vốn chủ sở hữu bình quân của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo Chỉ số này thể hiện quy mô lợi nhuận sau thuế được tạo ra từ mỗi đồng vốn CSH, qua đó đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của chủ sở hữu của ngân hàng và lợi nhuận mà các cổ động nhận được khi bỏ vốn đầu tư ROE càng cao thì càng hấp dẫn cho các nhà đầu tư vì nó cho thấy ngân hàng đang sử dụng hiệu quả đồng vốn của nhà đầu đầu tư Tuy nhiên, tương tự ROA, ROE cao không có nghĩa ngân hàng đã sử dụng hiệu quả vốn CSH mà do việc ngân hàng giảm tỷ trọng vốn chủ sở hữu và tăng tỷ trọng vốn vay khiến cho mẫu số của tỷ số ROE nó giảm xuống thì ROE sẽ tăng lên nhưng việc làm này sẽ gây ra nhiều rủi ro tiềm ẩn như rủi ro vỡ nợ, rủi ro thanh toán hay rủi ro phá sản cũng tăng theo nếu mất kiểm soát.
Vốn chủ sở hữu bình quân Trong các nghiên cứu gần đây, một số tác giả sử dụng tỷ lệ ROA được tính bằng lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân và ROE được tính bằng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân vì số liệu lợi nhuận là số thời kỳ được thu thập từ báo cáo KQHĐKD trong khi tổng tài sản và vốn chủ sở hữu là số thời điểm nên các tác giả đã tính tổng tài sản bình quân và vốn chủ sở hữu bình quân.
Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại
Hiện nay, trong hoạt động kinh doanh ngân hàng thì tổng tài sản là một chỉ tiêu được dùng để đánh giá quy mô của NHTM Tài sản của NHTM bao gồm TS sinh lời và
TS không sinh lời Hiện nay, tài sản của ngân hàng chủ yếu là tài sản sinh lời chiếm tỷ trọng 80% - 90%, còn tài sản không sinh lời chỉ chiếm một tỷ trọng thấp từ 10% - 20%. Một ngân hàng có tỷ trọng TSSL càng cao thì sẽ có khả năng đem đến lợi nhuận cao.
Do đó, việc đánh giá tài sản trở nên quan trọng đối với các ngân hàng, việc xác định quy mô, chất lượng tài sản sẽ quyết định lớn đến tăng trưởng và phát triển của ngân hàng Qua đó có thể xác định năng lực tài chính, năng lực điều hành của ngân hàng. Hiện nay có hai hoạt động chính đóng góp vào sự phát triển quy mô tổng tài sản của ngân hàng, đó là hoạt động tín dụng và hoạt động đầu tư (Nguyễn Văn Tiến, 2015). Trong báo cáo tài chính, các khoản mục đầu tư thường gặp như góp vốn đầu tư dài hạn, chứng khoán đầu tư và kinh doanh Kết quả đầu tư được đánh giá bằng các chỉ tiêu như: tốc độ tăng trưởng, quy mô tăng trưởng, tỷ lệ dự phòng giảm giá chứng khoán Hiện nay, những ngân hàng có các tài sản ở nước ngoài sẽ chịu tác động mạnh của các biến động về kinh tế chính trị của các nước trên thế giới.
Trên thế giới có những công trình nghiên cứu liên quan đến mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và tỷ suất sinh lời Theo nghiên cứu của Wahdan và cộng sự (2017) thì kết quả là không có mối quan hệ giữa hai yếu tố quy mô ngân hàng và tỷ suất sinh lời Nhưng theo Petria và cộng sự (2015); San (2013) thì kết quả nghiên cứu của họ tại các công trình về vấn đề TSSL của ngân hàng thì ROA và ROE có mối quan hệ cùng chiều với quy mô của ngân hàng vì khi mở rộng được quy mô thì tạo ra việc khách hàng càng tin tưởng ngân hàng thì sẽ giao dịch nhiều hơn, hay việc ngân hàng có lợi nhuận nhiều giúp ngân hàng tái đầu tư liên tục Mặt khác, Vincent và cộng sự (2013) cho rằng quy mô ngân hàng tác động ngược chiều đến ROA; ROE điều này chứng minh cho việc quy mô tăng nhanh thì ngân hàng đầu tư liên tục nhưng lại làm ăn kém hiệu quả thì lợi nhuận sinh ra chủ yếu để trả nợ thì vẫn làm cho TSSL kém.
Bên cạnh cho vay thì huy động vốn của NHTM có vai trò quyết định trực tiếp đến sự tồn tại và phát triển bền vững của ngân hàng, tham gia vào chi phối cũng như quyết định việc thực hiện các chức năng của ngân hàng thương mại Trong đó, nguồn vốn CSH giúp ngân hàng thực hiện hoạt động kinh doanh và quyết định quy mô của
NH Chỉ số tỷ lệ vốn CSH trên tổng tài sản của ngân hàng cho thấy mức độ chịu thiệt hại cũng như khả năng hồi phục của ngân hàng khi xảy ra khủng hoảng Deger và cộng sự (2011) đều sử dụng tỷ số vốn CSH/TTS làm biến độc lập để nghiên cứu về vấn đề hiệu quả hoạt động tài chính của ngân hàng vì họ cho rằng vốn CSH càng nhiều thì rủi ro của NHTM cũng từ đó được giảm thiểu và tạo được niềm tin cho khách hàng cũng như các cổ đông Cùng với các tác giả trên thì Ongore và cộng sự (2013) trong công trình của mình cũng đưa ra kết quả tỷ lệ vốn CSH/TTS hay là mức độ an toàn vốn tác động cùng chiều đến TSSL của ngân hàng.
2.2.1.3 Đa dạng hóa thu nhập
Theo lý thuyết về trung gian tài chính, việc gia tăng lợi nhuận trên cơ sở gia tăng quy mô liên quan đến việc đa dạng hóa nguồn thu nhập, theo đó các ngân hàng nếu cung cấp nhiều loại sản phẩm và dịch vụ hơn sẽ tạo ra nhiều nhu cầu hơn và sẽ kiếm được nhiều thu nhập hơn Nghiên cứu của Stiroh (2004) cho rằng bên cạnh việc chia sẻ thông tin, NHTM có thể chia sẻ các yếu tố đầu vào như lao động và công nghệ cùng lúc cho nhiều hoạt động khác nhau nên được hưởng lợi ích về quy mô bằng cách hạ thấp chi phí hoạt động và tận dụng các chi phí cố định Mặt khác, theo Baele và cộng sự (2007), thông qua việc đa dạng hóa hoạt động, các ngân hàng có thể thu thập được nhiều thông tin hơn nên tạo điều kiện để bán chéo sản phẩm và phát triển các hoạt động khác hơn.
Khả năng thanh khoản của ngân hàng thương mại là khả năng có thể đáp ứng tức thời nhu cầu khách hàng rút các khoản tiền gửi hay giải ngân các khoản tín dụng mà ngân hàng đã cam kết Tỷ lệ tài sản thanh khoản của ngân hàng sẽ tương quan nghịch đối sẽ với rủi ro tài chính Nếu ngân hàng không đủ nguồn vốn cần thiết trên thị trường để đáp ứng các nhu cầu hay mất khả năng thanh toán thì sự uy tín của ngân hàng sẽ bị đe dọa cùng với đó là kéo theo sự suy thoái của toàn hệ thống ngân hàng, vì vậy tỷ lệ thanh khoản hay quản lý thanh khoản là một trong những công tác rất quan trọng nhằm quản trị rủi ro và duy trì hoạt động tài chính ổn định cho ngân hàng Để phục vụ cho nghiên cứu của luận văn thì tác giả sử dụng công thức tỷ lệ nợ cho vay/tổng vốn huy động để đo lường tính thanh khoản Tỷ lệ này cho biết phần trăm các khoản cho vay đến từ những nguồn huy động, tỷ lệ này càng cao thì khả năng thanh khoản càng thấp Theo Dawood (2014) cho rằng ROA tương quan ngược chiều với khả năng thanh khoản vì nếu NHTM quá nâng cao hệ số này thì thắt chặt tín dụng thì sẽ không tạo ra được hoạt động cho vay phát triển và làm cho lợi nhuận giảm Mặt khác theo Muhammad (2014) lại cho rằng tính thanh khoản lại đồng biến với các chỉ tiêu khả năng sinh lời của NHTM.
Hệ thống ngân hàng được xem là trung gian tài chính, là cầu nối của người cho vay và đi vay Nhờ có ngân hàng mà các hoạt động kinh doanh, vận hành trong nền kinh tế được diễn ra một cách liên tục, cũng từ đó mà ta có thể thấy lợi nhuận chủ yếu của ngân hàng đến từ hoạt động tín dụng Tuy nhiên, bên cạnh những mặt đạt được, hoạt động tín dụng sẽ đem lại những rủi ro cho ngân hàng Do đó, tại bất cứ ngân hàng thương mại nào thì song song với hoạt động tín dụng chính là rủi ro tín dụng Chất lượng tín dụng hay chất lượng các khoản cho vay thể hiện qua tỷ lệ nợ xấu và nợ quá hạn nó tác động trực tiếp đến hoạt động của NHTM Tỷ lệ nợ quá hạn hay nợ xấu càng cao thì ngân hàng có nguy cơ đối diện với tổn thất càng cao và lợi nhuận của ngân hàng cũng từ đó mà giảm xuống Nợ xấu càng cao cho thấy tín dụng của ngân hàng đang có chất lượng kém và khả năng thu hồi kém Theo San và cộng sự năm (2013) thì tỷ lệ nợ xấu có mối quan hệ nghịch biến với ROA; ROE.
2.2.2 Nhóm các yếu tố thuộc vĩ mô nền kinh tế
2.2.2.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)
Là một trong những yếu tố vĩ mô, tốc độ tăng trưởng kinh tế - GDP nằm ngoài khả năng kiểm soát của các nhà quản trị, không thể đo lường trước được Tuy nhiên,bằng khả năng và các công cụ dự báo thị trường, nhà quản trị có thể dự báo về GDP, từ đưa ra những ước lượng về sự thay đổi của tỷ suất sinh lợi của Ngân hàng Tăng trưởng kinh tế cao có thể đem lại những kỳ vọng về sự phát triển của hệ thống ngân hàng Tuy nhiên, nếu tỷ lệ GDP giảm xuống có thể báo hiệu sự giảm sút của thị trường Theo nghiên cứu của Dawood (2014) thì GDP đồng biến với TSSL của ngân hàng Trong khi đó, Nasserinia và cộng sự (2014) thì lại cho rằng đây là mối quan hệ ngược chiều vì nếu GDP tăng trưởng mà ngân hàng làm ăn không hiệu quả thì vẫn không tạo ra TSSL và theo Wahdan cùng cộng sự (2017) thì lại cho rằng không tồn tại sự tương quan giữa hai biến số này.
Trên thế giới cũng có nhiều nghiên cứu liên quan đến mối liên hệ giữa lạm phát với tỷ suất sinh lời của ngân hàng, San và cộng sự năm (2013) cho rằng lạm phát tác động cùng chiều với tỷ suất sinh lời, Khrawish (2011) thì lại kết luận ngược lại lạm phát lại có quan hệ ngược chiều với ROA, ROE Tuy nhiên, Wahdan cùng cộng sự
(2017) thì lại cho rằng không có sự tồn tại mối quan hệ của lạm phát và tỷ suất sinh lời.Rose (1999) xác định chênh lệch giữa thu nhập và chi phí của ngân hàng khi lãi suất thay đổi phụ thuộc vào khả năng dự đoán tỷ lệ lạm phát và năng lực quản lý tài sản – nguồn vốn của ngân hàng Nhìn chung, lạm phát tăng cao thì lãi suất cho vay tăng cao làm cho thu nhập của ngân hàng cũng tăng lên Tuy nhiên, nếu các ngân hàng không điều chỉnh kịp thời lãi suất khi xảy ra lạm phát bất ngờ thì chi phí ngân hàng có thể tăng cao làm ảnh hưởng tiêu cực đến TSSL của ngân hàng.
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Mô hình và giả thuyết nghiên cứu
3.1.1 Mô hình nghiên cứu Để thực hiện các mục tiêu của luận văn, tác giả sẽ chọn các biến áp dụng vào mô hình hồi quy là kết quả từ những nghiên cứu thực nghiệm trước đây để phù hợp vào thực tế, dựa vào những công trình nghiên cứu trước đây về vấn đề tỷ suất sinh lời tại chương 2 thì tác giả vận dụng và chọn những biến số từ những mô hình nghiên cứu để tiến hành xây dựng mô hình nghiên cứu tại Việt Nam Trong các nghiên cứu của các tác giả Nicole và cộng sự (2015); Muhammad (2014); Sufian và cộng sự (2012); San và cộng sự (2013); Deger và cộng sự (2011) thì tác giả sẽ lựa chọn mô hình của Nicole và cộng sự
(2015) làm cơ sở để kế thừa và phát triển mô hình gốc Nguyên nhân tác giả lựa chọn mô hình nghiên cứu các tác giả này vì trong nghiên cứu này cho thấy các bằng chứng về các yếu tố sau trên 27 quốc gia:
- Quy mô ngân hàng đại diện cho sự lớn mạnh của ngân hàng và năng lực cạnh tranh của ngân hàng Do đó, khi ngân hàng có quy mô lớn thì ngân hàng sẽ có được niềm tin của khách hàng và các nhà đầu tư, từ đó có thể mở rộng kênh kinh doanh của mình và tạo cơ hội để gia tăng suất sinh lời của ngân hàng.
- Hiệu quả quản lý đại diện cho mức độ quản lý chi phí phát sinh trong quá trình ngân hàng hoạt động và vận hành hệ thống Lợi nhuận của ngân hàng bị ảnh hưởng bởi chi phí rất nhiều, hay nói cách khác ngân hàng có doanh thu lớn nhưng không tiết kiệm được chi phí thì lợi nhuận vẫn không được đảm bảo hay nâng cao Do đó yếu tố này cần được xem xét để nghiên cứu.
- Tỷ lệ nợ xấu đại diện cho tính hiệu quả trong hoạt động tín dụng của ngân hàng, đồng thời đây là hoạt đông xương sống tạo ra lợi nhuận lớn nhất cho ngân hàng Do đó, tỷ lệ dự phòng này phải được kiểm soát an toàn để tăng trưởng tín dụng đi đôi với tăng trưởng lợi nhuận.
- Tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát là các yếu tố liên quan đến vĩ mô của nền kinh tế Lý do, nghiên cứu tập trung phân tích hai yếu tố này là do hệ thống ngân hàng luôn có mối quan hệ chặt chẽ và bị chi phối bởi nền kinh tế rất nhiều.
- Ngoài ra, tác giả còn bổ sung thêm hai biến đòn bẩy tài chính và tỷ lệ thanh khoản của San và cộng sự (2013) vì đối với đòn bẩy tài chính thể hiện cho tỷ lệ huy động nguồn vốn dài hạn của ngân hàng để vận hành, điều này giúp cho ngân hàng có thể giảm bớt áp lực thanh toán và tập trung cho các khoản đầu tư dài hạn để sinh lời Đối với tỷ lệ thanh khoản thì nếu ngân hàng duy trì được tỷ lệ này ổn định thì ngân hàng sẽ không phải đối mặt với rủi ro thanh toán và có thể tạo nguồn mở rộng cho các hoạt động đầu tư dài hạn.
- Cuối cùng, để lấp đầy khoảng trống nghiên cứu thứ ba tác giả bổ sung thêm biến đa dạng hóa thu nhập theo nghiên cứu của Al-Homaidi và cộng sự (2020), vì trong các hoạt động kinh doanh của ngân hàng hiện nay thì việc tái cơ cấu các khoản cho vay là hoạt động chính của ngân hàng thì các hoạt động bán lẻ, đầu tư khác có đem lại các thu nhập khác cho ngân hàng cũng gớp phần quan trọng trong việc ngân hàng gia tăng lợi nhuận.
Mô hình nghiên cứu như sau:
ROA = α+ β1*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +SIZE+ β2*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +CEA+ β3*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +ME+ β4*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +LIQ+ β5*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +NPL+β6*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +DIVER + β7*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +GDP+ β8*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +CPI + ε
- ROA là tỷ suất sinh lời;
- SIZE là quy mô ngân hàng;
- CEA là hệ số đòn bẩy tài chính;
- ME là hiệu quả quản lý;
- LIQ là tỷ lệ thanh khoản;
- NPL là tỷ lệ nợ xấu;
- DIVER là tỷ lệ đa dạng hóa thu nhập;
- GDP là tốc độ tăng trưởng kinh tế;
- CPI là tỷ lệ lạm phát.
- Các hệ số β là hệ số góc của các biến độc lập và ε là sai số
Bảng 3.1: Tổng hợp biến và đo lường dấu
Ký hiệu Tên biến Nguồn Cách đo lường biến
Quy mô của ngân hàng thương mại
Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015); Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt (2016);
Vincent và cộng sự (2013); San và cộng sự (2013); Muhammad (2014); Shahidul và Ichi (2016); Homaidi và cộng sự (2018); Sanko và cộng sự (2019)
CEA Đòn bẩy tài chính
Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015); Vincent và cộng sự (2013); San và cộng sự (2013);
Tổng vốn chủ sở hữu Tổng tài sản
ME Hiệu quả quản lý
Nicole và cộng sự (2015); San và cộng sự (2013); Al- Homaidi và cộng sự (2020)
Tổng chi phí Tổng thu nhập
LIQ Tỷ lệ thanh khoản
Muhammad (2014); San và cộng sự (2013); Shahidul và Ichi (2016)
Tổng dư nợ cho vay Tổng tiền gửi khách hàng
NPL Tỷ lệ nợ xấu
Nicole và cộng sự (2015); San và cộng sự (2013); Nguyễn
Dự nợ nhóm 3,4,5 Tổng dư nợ cho vay
Ký hiệu Tên biến Nguồn Cách đo lường biến
Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015)
Tỷ lệ đa dạng hóa thu nhập
Al-Homaidi và cộng sự (2020)
- INT: Tỷ lệ thu nhập từ lãi trên tổng thu nhập hoạt động
- NON: Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập hoạt động
Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Muhammad (2014); Vincent và cộng sự (2013); San và cộng sự (2013); Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015); Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt (2016);
Sanko và cộng sự (2019); Al- Homaidi và cộng sự (2020)
Lấy từ số liệu nền kinh tế theo các năm cụ thể
CPI Tỷ lệ lạm phát
Muhammad (2014); Vincent và cộng sự (2013); San và cộng sự (2013); Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc
Lấy từ số liệu nền kinh tế theo các năm cụ thể
Ký hiệu Tên biến Nguồn Cách đo lường biến
Hương (2015); Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt (2016); Shahidul và Ichi (2016); Homaidi và cộng sự (2018); Sanko và cộng sự (2019); Al-Homaidi và cộng sự (2020)
Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản
Muhammad (2014); Sufian và cộng sự (2012); San và cộng sự (2013); Homaidi và cộng sự (2018); Sanko và cộng sự (2019); Al-Homaidi và cộng sự (2020)
Lợi nhuận sau thuế Tổng vốn chủ sở hữu
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Quy mô ngân hàng thể hiện chiến lược kinh doanh của ban điều hành ngân hàng. Thông thường quy mô của ngân hàng thường tỷ lệ thuận với hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Nicole và cộng sự (2015) tìm thấy các NHTM có quy mô lớn sẽ thu về nhiều hiệu quả cao hơn do lợi thế huy động vốn với giá rẻ hơn, từ đó giảm được các chi phí hoạt động Al-Homaidi và cộng sự (2020) có quan điểm ngược lại khi cho rằng mối quan hệ trên là nghịch biến với lý giải là quy mô càng lớn thì gây nên khó khăn cho công tác quản lý, theo đó ngân hàng phải đương đầu với khó khăn, nhất là khi quy mô tăng chỉ để chạy theo một chiến lược tăng trưởng theo chiều ngang thì sẽ tăng thêm chi phí mà không đem lại hiệu quả.
Ngoài ra chi phí đại diện, chi phí cho các thủ tục hành chính và chi phí khác cũng tăng lên nhiều vì vậy tác giả đề xuất giả thuyết H1 như sau:
H1: Quy mô ngân hàng có tương quan dương với tỷ suất sinh lời của NHTM Việt Nam. Đối với các ngân hàng thương mại cổ phần thì việc huy động vốn là việc rất quan trọng, mặt khác việc huy động này thì việc tập trung vào vốn chủ sở hữu là một trong những việc ngân hàng rất chú trọng để giảm bớt được rủi ro thanh toán đến hạn và có thể sử dụng đồng VCSH tốt hơn Vốn chủ sở hữu là tấm đệm đảm bảo an toàn cho hoạt động kinh doanh NHTM, tỷ lệ vốn chủ sở hữu càng thấp thể hiện năng lực tài chính của ngân hàng càng yếu (Al-Homaidi và cộng sự, 2020) Ngân hàng thương mại có VCSH càng mạnh thì càng thu hút được nhiều khách hàng và gia tăng hiệu quả hoạt động Nên đòn bẩy tài chính nếu được phát huy tốt thì tỷ suất sinh lời của ngân hàng cũng sẽ được cải thiện hay nâng cao rất nhiều Vì vậy tác giả đề xuất:
H2: Đòn bẩy tài chính có tương quan dương với tỷ suất sinh lời của NHTM Việt Nam.
Nicole và cộng sự (2015); San và cộng sự (2013); Al-Homaidi và cộng sự (2020) cho rằng đối với ngân hàng hoạt động kinh doanh thì việc cân đối giữa thu nhập nhận được và chi phí để vận hành luôn được tính toán kĩ lưỡng, vì vậy nếu tỷ lệ chi phí trên tổng thu nhập thật sự tăng cao hay không được kiểm soát thì hiệu quả hoạt động cũng như tỷ suất sinh lời của ngân hàng vẫn không được nâng cao hay hiệu quả Chỉ tiêu này phản ánh phản ánh tính hình sử dụng chi phí trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Chi tiêu này cũng phản ánh chất lượng quản trị chi phí Việc quản trị chi phí của một ngân hàng có ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng đó Vì vậy, tác giả đề xuất giả thuyết:
H3: Hiệu quả quản lý có tương quan âm với tỷ suất sinh lời của NHTM Việt Nam
Ngân hàng là trung gian tài chính giữa người đi gửi tiền và người vay tiền vì vậy thanh khoản luôn là vấn đề mà ngân hàng luôn phải chú trọng và duy trì ở mức tốt nhất có thể vì nó ảnh hưởng đến uy tín cũng như sự vận hành của ngân hàng,
Theo Dawood (2014) cho rằng ROA tương quan ngược chiều với khả năng thanh khoản vì nếu NHTM quá nâng cao tỷ số nợ trên tổng tài sản thì thắt chặt tín dụng, từ đó sẽ không tạo ra được hoạt động cho vay phát triển và làm cho lợi nhuận giảm Vì thế, tác giả đề xuất giả thuyết:
H4: Tỷ lệ thanh khoản có tương quan âm với tỷ suất sinh lời của NHTM Việt Nam.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu
Kết quả thống kê mô tả thể hiện các đặc điểm của mẫu nghiên cứu bao gồm: giá trị trung bình, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất, độ lệch chuẩn các biến độc lập trong mô hình theo Bảng 4.1 sau đây.
Bảng 4.1: Kết quả thống kê mô tả mẫu nghiên cứu
Tên biến Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm STATA
ROA của 30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 có giá trị trung bình0.7% cho thấy trung bình 100 đồng tài sản đầu tư thu được 0.7% đồng lợi nhuận Độ lệch chuẩn của ROA trong mẫu nghiên cứu khá lớn là 0.7% ROA nhỏ nhất là -5.5% của ngân hàng Tiên Phong năm 2011, giá trị ROA lớn nhất là 3.2% của ngân hàng kỹ thương năm 2021 Trong giai đoạn 2011 – 2021, ROA năm 2011 đạt cao ở mức 0.01 cho thấy trung bình 100 đồng tài sản thu được 1 đồng lợi nhuận Nhưng sau đó, khủng hoảng kinh tế năm 2012 cùng với những bất ổn trong hoạt động kinh doanh ngân hàng giai đoạn tái cơ cấu ngân hàng 2011 – 2015, ROA sụt giảm liên tục Sau đó, hoạt động kinh doanh ngân hàng ổn định ROA trong giai đoạn tái cấu trúc thứ 2 tăng dần qua các năm Có thể thấy ROA của các NHTM Việt Nam có giá trị cao nhất vào năm 2021, đây là giai đoạn mà hoạt động kinh
Năm doanh có nhiều điểm cải thiện sau giai đoạn đại dịch Covid 19.
Hình 4.1: ROA trung bình của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2011 - 2021
Nguồn: Thống kê của tác giả
Quy mô của NHTM - SIZE có giá trị trung bình là 32.494, độ lệch chuẩn thấp 1.176, Giá trị nhỏ nhất là 30.318 (Sài Gòn bank năm 2013), giá trị lớn nhất là 35.105 (Ngân hàng BIDV năm 2021) NHTMCP đầu tư và phát triển có quy mô tổng tài sản lớn nhất toàn hệ thống tại thời điểm cuối năm 2021.
CEA có giá trị trung bình là 8.9% cho thấy vốn chủ sở hữu của ngân hàng chiếm tỷ trọng khá thấp trong tổng tài sản, độ lệch chuẩn của CEA giữa các NHTM trong mẫu nghiên cứu qua các năm cũng không quá cao: 3.8% CEA của SCB thấp nhất năm 2020 là 2.7%, cao nhất là của SGB năm 2013 là 23.8%.
ME có giá trị trung bình 1.7%, cho thấy NHTM có 100 đồng thu nhập thì
2010 tiêu hao 1.7 đồng chi phí, độ lệch chuẩn 0.6%, giá trị nhỏ nhất 0.4%, giá trị lớn nhất 5.2%.
Biến LIQ có giá trị trung bình trong mẫu nghiên cứu là 89.1% Theo quy định của NHNN: Thông tư 36/2014/TT-NHNN là tối đa 80%, Theo Thông tư số 22/2019/TT- NHNN, tối đa ở mức 85%, cho thấy các trung bình các NHTM Việt Nam đã thực hiện cho vay vượt quá tỷ lệ được phép, các NHTM này phải đối mặt với rủi ro thanh khoản cao Độ lệch chuẩn 30.2% là khá lớn, cho thấy sự khác biệt trong việc tuân thủ tỷ lệ cho vay trên tiền gửi của các NHTM là khác biệt, LIQ nhỏ nhất là 37.2% của NHTMCP Liên Việt năm 2014 và cao nhất là 510% của PVCOM bank năm 2011.
NPL có giá trị trung bình là 2.3%, độ lệch chuẩn 1.4% đối với độ lệch chuẩn này thì giá trị giao động của NPL là không có thay đổi nhiều qua các năm tại giai đoạn này. Giá trị nhỏ nhất là 0.03% (Ngân hàng kỹ thương TCB năm 2020), giá trị lớn nhất là 8.8% (Ngân hàng SHB năm 2012).
DIVER có giá trị trung bình -0.496, độ lệch chuẩn 13.678 cho thấy sự khác biệt trong chỉ tiêu đa dạng hóa giữa các NHTM trong mẫu nghiên cứu, giá trị nhỏ nhất - 248.159, giá trị lớn nhất 0.500.
GDP có giá trị trung bình là 5.7%, độ lệch chuẩn của các năm là 1.5% giá trị nhỏ nhất là 2.6% vào năm 2021 đây là năm xảy ra đại dịch Covid 19 làm cho tình hình kinh tế cả nước tuột dốc, sản xuất và tiêu thu hàng hóa đình trệ làm cho GDP năm nay thấp nhất lịch sử trong giai đoạn 10 năm gần đây và giá trị lớn nhất là 7.1% vào năm 2018.
CPI có giá trị trung bình là 5.2%, độ lệch chuẩn là 4.8% đối với tỷ lệ lạm phát độ lệch chuẩn cao Giá trị nhỏ nhất là 0.6% vào năm 2015 và giá trị lớn nhất là 18.7% vào năm 2011.
Phân tích tương quan của các biến độc lập trong mô hình nghiên cứu
Trong nghiên cứu định lượng, tương quan giữa các biến độc lập của mô hình cần xem xét để xem xét mô hình có xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến hay không.
Bảng 4.2 trình bày sự tương quan của các biến trong mô hình nghiên cứu thông qua ma trận tương quan.
Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan của các biến độc lập trong mô hình RO
E CEA NPL LIQ ME DIVER GDP CP
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Hệ số tương quan là hệ số được dùng để chỉ mối quan hệ giữa các biến được sử dụng trong mô hình Kết quả phân tích ma trận tự tương quan giữa các biến trong 2 mô hình cho thấy, không có hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa các cặp biến độc lập xuất hiện trong mô hình, không có cặp biến nào có hệ số tự tương quan lớn hơn 0.8.
Do đó tác giả kết luận rằng: Không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập trong mô hình.
Kết quả nghiên cứu thực nghiệm
4.3.1 Kết quả các mô hình hồi quy đa biến Để đánh giá tác động của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của 30NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021, tác giả đã sử dụng các mô hình hồi quyOLS, FEM, REM với biến phụ thuộc là ROA.
Bảng 4.3: Tổng hợp kết quả hồi quy Pooled OLS, FEM và REM
Tên biến OLS FEM REM
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Cả 03 mô hình trên đều có ý nghĩa thống kê khoảng 60% mang ý nghĩa giải thích tác động của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM Việt Nam Có nhiều biến có ý nghĩa thống kê ở mức 1% cho thấy sự phù hợp của mô hình nghiên cứu.
4.3.2 Lựa chọn mô phù hợp giữa mô hình tác động cố định - FEM và mô hình tác động ngẫu nhiên - REM
Sau kiểm định T-test và Bargan – test cho thấy mô hình FEM và REM phù hợp hơn mô hình hồi quy gộp Pool OLS, tuy nhiên chỉ nên có một mô hình phù hợp nhất cho dữ liệu nghiên cứu, do vậy luận văn tiếp tục thực hiện kiểm định để lựa chọn mô hình thích hợp để nghiên cứu hơn giữa mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM), công cụ được sử dụng là Hausman Đề xuất giả thuyết kiểm định:
- Giả thuyết H 0 : Mô hình REM phù hợp, không có tương quan giữa các biến độc lập và phần dư.
- Giả thuyết H 1 : Mô hình FEM phù hợp, xảy ra tương quan giữa các biến các biến độc lập và phần dư.
Bảng 4.4: Kết quả kiểm định sự phù hợp của mô hình FEM và REM
Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B)
Nguồn: Kết quả trên phần mềm Stata
Từ bảng kết quả 4.4 cho thấy giá trị P-value = 0.0000 < 0.05, như vậy kiểm định bác bỏ giả thuyết H 1 , chấp nhận giả thuyết giả thuyết H0, mô hình tác động cố định (FEM) là phù hợp với bộ dữ liệu nghiên cứu hơn so với REM.
Ngoài ra, giữa mô hình Pooled OLS và mô hình tác động cố định (FEM) thì mô hình FEM là mô hình có tính vững hơn mô hình Pool OLS, kết quả kiểm định Hausman ủng hộ cho việc lựa chọn mô hình tác động cố định là mô hình phù hợp nhất để thực hiện các bước phân tích nghiên cứu tiếp theo.
4.3.3 Kiểm định các khuyết tật của mô hình tác động cố định FEM
4.3.3.1 Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi
Bảng 4.5: Kết quả kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi của mô hình tác động cố định FEM
H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (30) = 910.60 Prob>chi2 = 0.0000
Nguồn: Kết quả trên phần mềm stata
Giả thuyết của kiểm định:
- H0: Không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi trong mô hình FEM
- H1: có hiện tượng phương sai sai số thay đổi trong mô hình FEM
Kết quả của kiểm định Prob>chi2 = 0.0000 thấp hơn 0.05 vì vậy ta bác bỏ H0 chấp nhận H1 hay đã có xảy ra hiện tượng phương sai thay đổi trong mô hình FEM.
4.3.3.2 Kiểm định hiện tượng tự tương quan
Bảng 4.6: Kết quả kiểm định hiện tượng tự tương quan
Wooldridge test for autocorrelation in panel data
Nguồn: Kết quả trên phần mềm stata
Giả thuyết của kiểm định:
- H0: Không có hiện tượng tự tương quan trong mô hình FEM
- H1: Có hiện tượng tự tương quan trong mô hình FEM
Kết quả kiểm định hiện tượng tự tương quan cho thấy hệ số Prob > F = 0.0000 thấp hơn 0.05 vì vậy bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 nên có hiện tượng tự tương quan trong mô hình FEM.
4.3.3.3 Khắc phục khuyết tật trong mô hình tác động cố định FEM Bảng 4.7: Kết quả ước lượng mô hình bằng phương pháp FGLS
Hệ số hồi quy Sai số chuẩn Giá trị P-value
Biến độc lập Biến phụ thuộc ROA
Hệ số hồi quy Sai số chuẩn Giá trị P-value
*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +,*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER +*SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER + và *SIZE+ β2*CEA+ β3*ME+ β4*LIQ+ β5*NPL+β6*DIVER + lần lượt chỉ ý nghĩa thống kê ở mức 1%, 5% và 10% Nguồn: Kết quả trên phần mềm stata
Với biến phụ thuộc là ROA sau khi sử dụng FGLS để khắc phục hiện tượng tự tương quan và phương sai sai số thay đổi, mô hình có ý nghĩa ở mức ý nghĩa 1% (doProb =0.0000) nên mô hình hồi quy được xây dựng là phù hợp
