GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Giới thiệu về đề tài nghiên cứu
Ngân hàng là một trong những tổ chức tài chính nâng đỡ cho sự phát triển kinh tế thông qua các dịch vụ mà họ cung cấp cho các cá nhân và doanh nghiệp Sự phát triển kinh tế này đạt được thông qua vai trò là trung gian trong việc nhận tiền gửi, cung cấp tín dụng, trao đổi tiền tệ và chuyển tiền Chính vì thế, hoạt động của các ngân hàng bao trùm lên tất cả các hoạt động kinh tế xã hội, và vai trò trung gian của nó gắn liền với sự vận động của nền kinh tế, một vai trò quan trọng Chính vai trò này mà các ngân hàng có thể tạo ra dòng thu nhập và đóng góp vào sự phát triển chung của nền kinh tế. Sau những tác động từ cuộc khủng hoảng tài chính thế giới năm 2008, ngành Ngân hàng đã hứng chịu nhiều tác động tiêu cực, một số phải thực hiện cải tổ, khắc phục những hậu quả từ tác động của cuộc khủng hoảng Trong tiến trình khắc phục, củng cố và định hướng lại chiến lược, phát triển tín dụng là một trong các giải pháp, cũng như nguồn thu chính của ngân hàng Đi song song với vấn đề tăng trưởng tín dụng thì kiểm soát rủi ro tín dụng luôn là một trong những vấn đề được các ngân hàng đề cao.
Tuy nhiên, nhiệm vụ tạo tín dụng và tìm kiếm lợi nhuận vẫn có thể mang lại những rủi ro nhất định cho hoạt động của các ngân hàng Sự không chắc chắn của thị trường tài chính cùng các hoạt động tạo lập dòng vốn của ngân hàng đều mang lại rủi ro, có thể ảnh hưởng một cách đáng kể đến lợi nhuận của chính các ngân hàng cũng như tác động đến sự phát triển bền vững dài hạn của cả nền kinh tế Ngược lại, một hệ thống tài chính hiệu quả sẽ được phản ánh thông qua mức cải thiện lợi nhuận của ngân hàng, tăng khối lượng vốn chảy từ người có nguồn vốn nhàn rỗi sang người có nhu cầu sử dụng vốn và dịch vụ chất lượng tốt hơn cho khách hàng.
Do đó, tầm quan trọng của lợi nhuận ngân hàng trong nền kinh tế có thể được đánh giá ở cả cấp độ vi mô và vĩ mô Do đặc điểm và tính chất của các hoạt động của các tổ chức ngân hàng, bên cạnh các rủi ro thông thường như rủi ro thị trường, rủi ro hoạt động, các ngân hàng còn phải chịu thêm một loại một rủi ro đặc biệt, rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng là một vấn đề lớn mà hệ thống ngân hàng phải đối mặt, rất quan trọng đối với hoạt động của các ngân hàng Rủi ro tín dụng lớn sẽ dẫn đến khó khăn trong việc huy động vốn và phát triển các sản phẩm dịch vụ, khó mở rộng quan hệ với các khách hàng và các ngân hàng khác, buộc ngân hàng phải thu hẹp hoạt động, tất cả thể hiện ở lợi nhuận giảm, ngân hàng phải sử dụng vốn tự có để bù đắp sự giảm sút đó, uy tín của ngân hàng giảm sút, tạo ra những tổn thất lớn, có thể dẫn đến phá sản ngân hàng Do đó, tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng luôn là một chủ đề thu hút không chỉ là các nhà nghiên cứu mà còn là các nhà quản lý ở các tổ chức tín dụng.
Tính cần thiết của đề tài nghiên cứu
Thực tế cho thấy, cuộc khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế toàn cầu đã đưa hệ thống ngân hàng đứng trước rất nhiều khó khăn, bao gồm các vấn đề về nợ xấu và những khoản thua lỗ lớn hoặc phá sản Tương tự như các nước đang phát triển khác, ngành ngân hàng của Việt Nam đóng vai trò như xương sống của nền kinh tế Việc nhận thức được tầm quan trọng tác động của rủi ro tín dụng (RRTD) đến tỷ suất sinh lợi của các NHTM Việt Nam và qua đó tìm kiếm được những giải pháp phù hợp nhằm hạn chế tác động tiêu cực của RRTD, giúp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh cho các NHTM Việt Nam là điều vô cùng bức thiết hiện nay Hơn nữa, xu thế hội nhập ngày càng sâu rộng vào nền kinh tế thế giới đã mở ra nhiều cơ hội cho các NHTM Việt Nam nhưng song song đó cũng tiềm ẩn không ít rủi ro và thách thức, đòi hỏi các NHTM Việt Nam phải không ngừng đổi mới, sáng tạo, nâng cao năng lực quản trị để không chỉ đứng vững mà còn khẳng định vị trí của mình trong khu vực và quốc tế, tiến đến một hệ thống ngân hàng phát triển ổn định và bền vững.
Trước đây đã có nhiều nghiên cứu về tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại, tuy nhiên các kết quả nghiên cứu là không thống nhất Ví dụ như, Md Ariful Islam và Hasan Rana (2017) đã tìm thấy sự tác động ngược chiều giữa rủi ro tín dụng và lợi nhuận ngân hàng Ngược lại, Alshatti (2015) lại tìm thấy những bằng chứng thực nghiệm cho thấy mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi là đồng biến Tuy nhiên, một số nghiên cứu đã tìm thấy không có mối quan hệ rõ ràng giữa rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại như: Bayyoud và Sayyad (2015).
Còn xét trong bối cảnh ở Việt Nam, các nghiên cứu vẫn chưa rõ ràng và còn thiếu nhất quán Một số nghiên cứu cũng chỉ đề cập đến một số khía cạnh rủi ro của ngân hàng và tỷ suất sinh lợi, nhưng chỉ là một phần trong nghiên cứu của họ và kết quả vẫn còn nhiều khác biệt, chưa rõ ràng.
Do vai trò quan trọng của hệ thống ngân hàng trong nền kinh tế Việt Nam, ảnh hưởng của rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi của ngân hàng cần phải được tiếp tục làm rõ, đặc biệt là trong hệ thống NHTMCP Việt Nam Xuất phát từ bối cảnh thực tiễn nêu trên, tác giả đã chọn nghiên cứu đề tài: “Tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại Việt Nam” cho luận văn thạc sỹ của mình.
Mục tiêu nghiên cứu
- Mục tiêu tổng quát của luận văn là đánh giá ảnh hưởng của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng TMCP Việt Nam, từ đó đưa ra các hàm ý chính sách giúp các nhà điều hành, quản trị của các Ngân hàng TMCP tại Việt Nam gia tăng tỷ suất sinh lợi, hiệu quả hoạt động cũng như kiểm soát rủi ro tín dụng tốt hơn.
+ Mục tiêu thứ nhất là phân tích thực trạng rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng TMCP Việt Nam.
+ Mục tiêu thứ hai là xác định, đo lường mức độ tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng TMCP Việt Nam.
+ Mục tiêu thứ ba là đưa ra các hàm ý chính sách nhằm giảm thiểu tối đa tiêu cực của rủi ro tín dụng nhằm nâng cao tỷ suất sinh lợi tại các NHTMCP Việt Nam 1.4 Câu hỏi nghiên cứu Để đạt được mục tiêu trên, luận văn xác định hai câu hỏi nghiên cứu:
Câu hỏi nghiên cứu thứ nhất: Thực trạng rủi ro tín dụng của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam giai đoạn 2011-2020 như thế nào?
Câu hỏi nghiên cứu thứ hai: Mức độ tác động cũng như xu hướng tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi tại các NHTMCP Việt Nam ra sao?
1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi tại các NHTMCP Việt Nam
Phạm vi nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu dữ liệu của 28 NHTM Việt Nam trong giai đoạn từ 2011-2020 Tính tới thời điểm 31/12/2020, Việt Nam có 35 ngân hàng trong đó có 4 Ngân hàng 100% vốn nhà nước Thông tin các ngân hàng Thương mại nhà nước thường chưa đầy đủ hoặc có thông tin nhưng hiện đang trong diện kiểm soát đặc biệt nên dữ liệu thường không có tính đại diện cao Tác giả chọn 28 ngân hàng Thương mại Cổ phần vì các ngân hàng này có số liệu tương đối chính xác, có quy mô từ nhỏ đến lớn và chiếm tỷ trọng 80% (28/35 ngân hàng) tổng số NHTM Việt Nam, có thể đại diện được cho tổng thể.
1.6 Phương pháp nghiên cứu Để trả lời câu hỏi nghiên cứu 1, tác giả sử dụng phương pháp phân tích so sánh, thống kê mô tả Trong đó, thống kê mô tả để phân tích thực trạng tình hình rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi còn phân tích so sánh nhằm đánh giá mối quan hệ định tính giữa rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi, đánh giá mức độ thay đổi của rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng. Để trả lời câu hỏi nghiên cứu 2, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng Phần mềm Stata được sử dụng để phân tích số liệu thống kê, xây dựng ma trận tương quan và ước lượng hồi quy, trong đó phương pháp ước lượng cho mô hình hồi quy là hồi quy POOLED OLS, mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) Để xác định kết quả theo mô hình nào là phù hợp, tác giả tiếp tục tiến hành một số kiểm định để đánh giá mô hình như kiểm định Breusch- Pagan Lagrangian test, kiểm định Hausman… để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM Sau đó nghiên cứu thực hiện các kiểm định kiểm tra độ phù hợp giữa các mô hình Sử dụng các chương trình như Microsoft Excel, Stata để hỗ trợ tính toán trong nghiên cứu.
Nghiên cứu này góp phần bổ sung thêm các nghiên cứu về tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi tại các NHTMCP Việt Nam Kết quả nghiên cứu được kỳ vọng cho thấy sự tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng, từ đó kết quả nghiên cứu sẽ là cơ sở cho các đề xuất đối với hoạt động tại các NHTMCP.
Kết quả của bài nghiên cứu giúp các nhà quản lý, điều hành ngân hàng xác định được các phương pháp quản lý phù hợp, xây dựng chiến lược kinh doanh hợp lý đối với ngân hàng của mình, kiểm soát rủi ro tín dụng và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi tại các NHTMCP Việt Nam
Phạm vi nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu dữ liệu của 28 NHTM Việt Nam trong giai đoạn từ 2011-2020 Tính tới thời điểm 31/12/2020, Việt Nam có 35 ngân hàng trong đó có 4 Ngân hàng 100% vốn nhà nước Thông tin các ngân hàng Thương mại nhà nước thường chưa đầy đủ hoặc có thông tin nhưng hiện đang trong diện kiểm soát đặc biệt nên dữ liệu thường không có tính đại diện cao Tác giả chọn 28 ngân hàng Thương mại Cổ phần vì các ngân hàng này có số liệu tương đối chính xác, có quy mô từ nhỏ đến lớn và chiếm tỷ trọng 80% (28/35 ngân hàng) tổng số NHTM Việt Nam, có thể đại diện được cho tổng thể.
Phương pháp nghiên cứu
Để trả lời câu hỏi nghiên cứu 1, tác giả sử dụng phương pháp phân tích so sánh, thống kê mô tả Trong đó, thống kê mô tả để phân tích thực trạng tình hình rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi còn phân tích so sánh nhằm đánh giá mối quan hệ định tính giữa rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi, đánh giá mức độ thay đổi của rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng. Để trả lời câu hỏi nghiên cứu 2, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng Phần mềm Stata được sử dụng để phân tích số liệu thống kê, xây dựng ma trận tương quan và ước lượng hồi quy, trong đó phương pháp ước lượng cho mô hình hồi quy là hồi quy POOLED OLS, mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) Để xác định kết quả theo mô hình nào là phù hợp, tác giả tiếp tục tiến hành một số kiểm định để đánh giá mô hình như kiểm định Breusch- Pagan Lagrangian test, kiểm định Hausman… để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM Sau đó nghiên cứu thực hiện các kiểm định kiểm tra độ phù hợp giữa các mô hình Sử dụng các chương trình như Microsoft Excel, Stata để hỗ trợ tính toán trong nghiên cứu.
Ý nghĩa của đề tài
Nghiên cứu này góp phần bổ sung thêm các nghiên cứu về tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi tại các NHTMCP Việt Nam Kết quả nghiên cứu được kỳ vọng cho thấy sự tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng, từ đó kết quả nghiên cứu sẽ là cơ sở cho các đề xuất đối với hoạt động tại các NHTMCP.
Kết quả của bài nghiên cứu giúp các nhà quản lý, điều hành ngân hàng xác định được các phương pháp quản lý phù hợp, xây dựng chiến lược kinh doanh hợp lý đối với ngân hàng của mình, kiểm soát rủi ro tín dụng và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Kết cấu của bài luận văn
Kết cấu của luận văn gồm 5 chương chính trong đó nội dung cụ thể từng chương như sau:
Chương 1 giới thiệu chung về đề tài nghiên cứu, tính cấp thiết của đề tài, mục đích và phạm vi nghiên cứu cũng như các phương pháp nghiên cứu sử dụng.
Chương 2 trình bày các khái niệm về tỷ suất sinh lợi, rủi ro tín dụng và đo lường các chỉ số tổng quan về tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi tại các ngân hàng thương mại Bên cạnh đó, trong chương 2 cũng tổng hơp các kết quả nghiên cứu trước đây cũng như hạn chế của một số nghiên cứu về vấn đề này.
Chương 3 đưa ra phương pháp nghiên cứu, trình bày các bước nghiên cứu cụ thể như xác định mẫu, thu thập dữ liệu, xử lý và lựa chọn nhân tố phù hợp, từ đó làm tiền đề cho chạy hồi quy dữ liệu.
Chương 4 sử dụng các công cụ thống kê mô tả để trả lời câu hỏi thứ nhất về thực trạng rủi ro tín dụng tác động đến tỷ suất sinh lợi Chương 4 cũng thể hiện kết quả của mô hình hồi quy dữ liệu theo phương pháp định lượng.
Chương 5 là chương đưa ra các kết luận và các khuyến nghị nhằm nâng cao tỷ suất sinh lợi và giảm thiểu tác động của rủi ro tín dụng ở các ngân hàng thương mại tạiViệt Nam.
TỔNG QUAN VỀ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO
Tổng quan về rủi ro tín dụng
2.1.1 Khái niệm về rủi ro
Các nhà kinh tế học trên thế giới đã định nghĩa khái niệm về rủi ro theo nhiều cách khác nhau Theo Allan Willett (1951): “Rủi ro là sự bất trắc cụ thể liên quan đến việc xuất hiện một biến cố không mong đợi” Còn quan điểm của John Haynes (1985):
“Rủi ro là khả năng xảy hư hỏng hay mất mát một cách tình cờ, còn sự kiện không chắc chắn được coi là rủi ro khi nó có những tác động xấu đến kết quả”.
Từ đó có thể thấy rủi ro là biến cố có thể xảy ra trong tương lai mang tính không chắc chắn nhưng bằng những biện pháp hoặc công cụ nào đó có thể đo lường được Rủi ro có tính hai mặt vừa là cơ hội đem đến những lợi ích tích cực vừa là thách thức tiêu cực cần phải dự phòng tránh mất mát Rủi ro luôn tồn tại trong thế giới với mức độ khác nhau do đó các tổ chức tài chính trong đó ngành ngân hàng nên quản lý rủi ro một cách hiệu quả Quản trị rủi ro hiệu quả là một phần quan trọng trong quá trình xây dựng cho sự thành công lâu dài của một tổ chức.
2.1.2 Khái niệm về rủi ro tín dụng
Theo tác giả Santomero (1997), rủi ro tín dụng là rủi ro xuất phát từ việc người vay không trả được nợ, là loại rủi ro phổ biến nhận được nhiều sự quan tâm của các ngân hàng Nó có thể phát sinh từ việc không có khả năng hoặc không sẵn sàng thực hiện theo thỏa thuận trong hợp đồng đã ký Do đó, điều kiện tài chính của người vay cũng như giá trị hiện tại của bất kỳ tài sản thế chấp cơ bản nào là mối quan tâm đáng kể đối với ngân hàng.
Theo Koch (1995) trong Bank Management đã nói rằng rủi ro tín dụng là rủi ro mà bên vay không thanh toán hoặc thanh toán không đầy đủ phần vốn đã vay của bên cho vay, hay bên vay đã vi phạm thỏa thuận hoàn trả trong hợp đồng tín dụng gây tổn thất cho bên vay.
Còn theo quan điểm của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: “Rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng của tổ chức tín dụng là khả năng gây tổn thất trong hoạt động ngân hàng của tổ chức tín dụng do khách hàng không thực hiện hoặc không có khả năng thực hiện nghĩa vụ của mình theo cam kết (NHNN, 2013).
Từ các quan điểm trên thì rủi ro tín dụng là khả năng khách hàng nhận khoản vốn vay không thực hiện, thực hiện không đầy đủ nghĩa vụ đối với ngân hàng, gây tổn thất cho ngân hàng, đó là khả năng khách hàng không trả, không trả đầy đủ, đúng hạn cả gốc và lãi cho ngân hàng Có nhiều tiêu chí phản ảnh rủi ro tín dụng của ngân hàng như: Nợ xấu và tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ; Tỷ lệ nợ xấu trên quỹ dự phòng tổn thất;
Nợ đáng nghi ngờ (nợ có vấn đề) - có khả năng chuyển thành nợ xấu cao; Nợ không có tài sản đảm bảo.…
2.1.3 Nguyên nhân rủi ro tín dụng
Có nhiều nguyên nhân của rủi ro tín dụng, trong đó có thể kể đến: xuất phát từ phía ngân hàng, từ phía khách hàng, các nguyên nhân khách quan Cụ thể:
Trước tiên, nguyên nhân xuất phát từ phía ngân hàng có thể kể đến như:
Chính sách và quy trình cho vay lỏng lẻo: Định hướng tín dụng chưa đạt được tầm chiến lược, chưa triệt để tuân theo nguyên tắc của thị trường Kỹ thuật cấp tín dụng còn nghèo nàn, chưa hiện đại và đa dạng như việc xác định hạn mức tín dụng cho khách hàng còn quá đơn giản, thời hạn chưa phù hợp Công tác quản lý rủi ro tín dụng và kiểm soát sau cho vay chưa được chú trọng, chỉ mang tính hình thức.
Thiếu thông tin: Ngân hàng chưa xây dựng được hệ thống dữ liệu về khách hàng một cách đầy đủ, chưa có các kênh kiểm tra chéo thông tin Việc phân tích tín dụng và quyết định cho vay hầu như chỉ dựa trên các thông tin từ phía khách hàng cung cấp, các mối quan hệ cá nhân.
Chất lượng đội ngũ cán bộ liên quan đến công tác tín dụng chưa cao: Đội ngũ cán bộ thiếu trình độ chuyên môn, không đủ khả năng thẩm định phương án vay vốn của khách hàng cũng như thiếu kinh nghiệm phát hiện các những điều bất thường trong phương án của khách hàng và không đủ khả năng nhận biết tình hình kinh tế xã hội tác động như thế nào đến lĩnh vực kinh doanh của khách hàng.
Theo tác giả Al-Rdaydeh và cộng sự (2018) chỉ ra rằng việc lựa chọn các cá nhân hoặc tổ chức để cho vay, kỹ thuật đánh giá rủi ro của người vay và dự án cũng đóng vai trò chính trong việc quản lý và giảm thiểu rủi ro tín dụng Thực tế, phần lớn việc xảy ra rủi ro tín dụng là kết quả của việc đánh giá thiếu chính xác năng lực của người đi vay kết hợp với năng lực yếu kém của cán bộ tín dụng.
Thứ hai, nguyên nhân xuất phát từ phía khách hàng cũng là một trong những nguyên nhân dẫn đến rủi ro tín dụng, cụ thể như:
Khách hàng là cá nhân: Do các nguyên nhân bất ngờ xảy ra như: mất việc, tai nạn hoặc xảy ra biến cố trong cuộc sống dẫn đến nguồn trả nợ chính từ thu nhập cơ bản bị mất hoặc suy giảm.
Khách hàng là tổ chức, doanh nghiệp: Do việc quản lý dòng vốn kinh doanh không hợp lý, kinh doanh liên tục thua lỗ, hàng hóa không tiêu thụ được dẫn đến việc sử dụng vốn vay kém hiệu quả, thất thoát, ảnh hưởng đến khả năng trả nợ vay cho ngân hàng.
Sử dụng vốn vay sai mục đích: Khách hàng cố tình lập các chứng từ rút vốn vay giả mạo mà do nhiều lí do ngân hàng không phát hiện được, để lấy vốn vay sử dụng khác với mục đích đã trình bày trong phương án vay vốn Việc sử dụng vốn vay sai mục đích trong nhiều trường hợp là do người vay sẵn sàng chấp nhận mạo hiểm với kỳ vọng sẽ mang lại lợi nhuận cao, tuy nhiên kết quả lại không như ý muốn.
Tổng quan về tỷ suất sinh lợi
Lợi nhuận hay khả năng sinh lời của ngân hàng là chỉ tiêu chính để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Khả năng sinh lời là kết quả của quá trình sử dụng vốn mà ngân hàng nắm giữ, Rose(1999) Khả năng sinh lời là thước đo hiệu quả, là điều kiện cần để duy trì cân bằng tài chính Nếu tỷ số này lớn hơn 0, thì có nghĩa ngân hàng làm ăn có lãi Tỷ số càng cao cho thấy ngân hàng làm ăn càng hiệu quả Còn nếu tỷ số nhỏ hơn 0, thì ngân hàng làm ăn thua lỗ Việc đánh giá tỷ suất sinh lợi của ngân hàng cũng sẽ giúp nhà quản lý nắm được thực trạng hiệu quả tài chính cũng như năng lực tài chính, từ đó, thực hiện cơ cấu lại hệ thống ngân hàng một cách khoa học, tiến đến phát triển bền vững và duy trì khả năng cạnh tranh với các tổ chức tài chính khác trong tương lai.
2.2.2 Các chỉ tiêu đo lường tỷ suất sinh lợi
- Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (Return On Asset - ROA)
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản-ROA là chỉ số đo lường hoạt động của một ngân hàng trong việc sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập Chỉ tiêu ROA thể hiện tính hiệu quả của quá trình tổ chức, quản lý hoạt động kinh doanh của ngân hàng ROA cho biết bình quân cứ một đồng tài sản được sử dụng trong quá trình kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận Tỷ suất sinh lợi trên tài sản là một tỷ lệ lợi nhuận quan trọng, cho thấy khả năng của ngân hàng để tạo ra lợi nhuận trước đòn bẩy tài chính, chứ không kể đến việc ngân hàng đã dùng nguồn vốn nào để phục vụ cho các hoạt động đầu tư ROA cao cho thấy ngân hàng hoạt động hiệu quả, cũng như thể hiện ngân hàng có cơ cấu tài sản Có hợp lý, sự điều động thích hợp giữa các hạng mục trên tài sản Có trước những biến động của nền kinh tế.
Công thức tính tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản như sau:
Lợi nhuận sau thuể Tổng tài sản bình quân
- Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (Return On Equity - ROE)
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu-ROE là tỷ số cho thấy hiệu quả đầu tư vốn của các cổ đông vào ngân hàng ROE cho biết một đơn vị vốn mà chủ sở hữu sẽ bỏ ra sẽ thu lại được bao nhiêu đồng lợi nhuận ROE cao chứng tỏ ngân hàng đang sử dụng đồng vốn của cổ đông một cách hiệu quả, cân đối giữa dòng vốn đi vay và vốn chủ sở hữu Ngược lại, ROE thấp cho thấy ngân hàng hoạt động kém, không hấp dẫn các cổ đông đầu tư vốn vào ngân hàng.
Công thức tính tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu như sau:
Lợi nhuận sau thuểVốn chủ sở hữu bình quân
Tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi tại ngân hàng thương mại
Theo tác giả Huỳnh Thị Phương Thảo(2019), Rủi ro tín dụng tác động trực tiếp đến lợi nhuận của NHTM bằng việc gia tăng thêm chi phí Khi phát sinh rủi ro tín dụng, nợ xấu tăng dẫn đến doanh thu thấp, dẫn đến tình trạng thua lỗ Hơn nữa nợ xấu phát sinh, các khoản chi phí tăng lên đáng kể: chi phí trả lãi tiền gửi, chi phí quản lý nợ xấu, chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng và các chi phí khác liên quan Ngoài ra, ngân hàng vẫn phải trả lãi cho các khoản tiền gửi huy động dù không thu được đầy đủ vốn gốc và lãi của các khoản cho vay.
Rủi ro tín dụng dẫn đến sự bất ổn trong hoạt động, từ đó ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và tỷ suất sinh lợi của các NHTM Nợ xấu gây tổn thất về tài sản cho ngân hàng, nếu nợ xấu ở mức cao không sớm được hạn chế sẽ dẫn tới hàng loạt các ảnh hưởng xấu Những tổn thất thường gặp là: mất mát khi cho vay, gia tăng chi phí hoạt động, giảm sút lợi nhuận, giảm sút giá trị của tài sản… làm giảm uy tín ngân hàng và kéo theo, hoạt động kinh doanh sẽ bị ảnh hưởng và tỷ suất sinh lợi của ngân hàng giảm xuống.
Các lý thuyết và bài nghiên cứu về tác động rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi
2.4.1 Các lý thuyết nền tảng về rủi ro tín dụng tác động tới tỷ suất sinh lợi của ngân hàng thương mại
ROA ROE Trong cơ cấu lợi nhuận của ngân hàng, lợi nhuận từ hoạt động tín dụng chiếm tỷ trọng phần lớn do đó song hành với tăng lợi nhuận là chính sách phát triển tín dụng; việc phát triển tín dụng của ngân hàng tiềm ẩn nhiều rủi ro trong đó rủi ro tín dụng gây ra hậu quả nặng nề nhất Theo Chijoriga (1997) rủi ro tín dụng là rủi ro gây thiệt hại nặng nề nhất trong ngân hàng và ảnh hưởng của nó có ý nghĩa hơn so với rủi ro khác vì nó đe dọa trực tiếp đến khả năng thanh toán của ngân hàng Mức độ tổn thất do rủi ro tín dụng so với các loại rủi ro khác là nghiêm trọng, gây ra mức độ tổn thất cao và thậm chí là phá sản ngân hàng.
Mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận được giải thích bởi Lý thuyết đánh đổi rủi ro-lợi nhuận được đề cập lần đầu tiên bởi Markowitz (1952) Trong nghiên cứu của mình, tác giả Markowitz sử dụng thuật ngữ “lợi nhuận kỳ vọng” (expected yield, expected return) để thay thế cho lợi nhuận (yield, return) và “biến động của lợi nhuận” (variance of return) để thay thế cho “rủi ro” (risk) Theo Markowitz, sự biến động lợi nhuận của một danh mục tài sản/đầu tư càng lớn thì lợi nhuận kỳ vọng thu được từ việc đầu tư càng cao, tức là giữa rủi ro và lợi nhuận có mối tương quan thuận chiều Mối quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro có thể được sử dụng để lựa chọn giữa hai danh mục đầu tư và nó chỉ đúng đối với hành vi đầu tư hơn là hành vi đầu cơ Thông thường, một nhà đầu tư chỉ chấp nhận đầu tư vào những dự án/danh mục đầu tư có rủi ro cao khi họ nhìn thấy được cơ hội sẽ thu về lợi nhuận cao hơn so với bình thường Phần lợi nhuận dôi ra đó chính là phần đền bù cho việc chấp nhận rủi ro cao của nhà đầu tư
Lý thuyết thông tin bất cân xứng (Information Asymmetry Theory) là lý thuyết được xem là nền tảng khi giải thích mối quan hệ giữa người đi vay và người cho vay trên thị trường tín dụng Người cho vay khi cung ứng tín dụng cho người đi vay thường sẽ đối mặt với sự không chắc chắn về độ tin cậy tín dụng của người đi vay, bởi vì người cho vay không thể quan sát được những đặc trưng và hành động của người đi vay Lý thuyết này được đề cập lần đầu bởi giả thuyết “Lemons” của Akerlof
(1970), liên quan đến sự lựa chọn bất lợi trong đó các đối tác kinh tế ít có mong muốn tham gia vào hoạt động thương mại vì thông tin không đủ hiệu quả để xác định chất lượng thực sự của hàng hóa trao đổi Người cho vay luôn gặp khó khăn trong việc xác định liệu người đi vay có rủi ro tốt hay không tức là anh ta có cơ hội đầu tư tốt với rủi ro thấp hoặc, thay vào đó, là rủi ro xấu (anh ta có các dự án đầu tư kém hơn với rủi ro cao) Nếu người cho vay không thể phân biệt giữa người vay có chất lượng tốt và chất lượng kém (được ví là lemons: trái chanh), anh ta sẽ chỉ thực hiện khoản vay với lãi suất phản ánh chất lượng trung bình của người vay tốt và xấu Kết quả là những người vay chất lượng cao sẽ trả lãi suất cao hơn mức họ nên trả, trong khi những người vay chất lượng thấp phải trả lãi suất thấp hơn mức họ nên trả Do vậy, một số người vay chất lượng cao có thể rời khỏi thị trường và những dự án đầu tư sinh lãi không được thực hiện.
2.4.2 Các công trình nghiên cứu liên quan Đến nay, có rất nhiều công trình nghiên cứu trên thế giới cũng như trong nước đưa ra các lý thuyết và mô hình thực nghiệm về các yếu tố rủi ro tín dụng tác động đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng thương mại.
Các nghiên cứu cho thấy rủi ro tín dụng mà ở đây là tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàn thương mại Các nghiên cứu này có thể kể đến nghiên cứu của tác giả Awoke cùng cộng sự (2014) Nghiên cứu của tác giả nói về tác động của rủi ro tín dụng đến hoạt động của các ngân hàng ở Ethiopia bằng cách thiết lập mô hình hồi quy với biến phụ thuộc là tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) với các biến độc lập là tỷ lệ nợ quá hạn, tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng nợ, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản (LTA), quy mô tổng tài sản (SIZE) Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra rằng tỷ lệ nợ quá hạn có tác động tiêu cực đến tỷ suất sinh lời. Đồng thuận với quan điểm tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều đến tỷ suất sinh lợi là nghiên cứu của tác giả Kayode(2015) Trong bài nghiên cứu này, tác giả đã nghiên cứu về tác động của rủi tín dụng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng ở Nigeria Mẫu dữ lệu gồm 14 ngân hàng trong khoảng thời gian từ năm 2000-2013 Rủi ro tín dụng được đại diện bởi các biến: tỷ lệ nợ xấu, dự phòng rủi ro tín dụng Tỷ suất sinh lợi của ngân hàng được đo lường bằng biến ROA Nghiên cứu sử dụng hồi quy dữ liệu bảng với hai phương pháp là hiệu ứng cố định(FEM) và hiệu ứng ngẫu nhiên(REM) Kết quả của bài nghiên cứu cho thấy tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
Tương tự, nghiên cứu của Young Tan (2016) về tác động của rủi ro tín dụng và cạnh tranh đối với tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng ở Trung Quốc Có 4 chỉ số được xem xét đó là tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ lệ lãi ròng (NIM) và tỷ suất lợi nhuận (PBT) Biến độc lập tác giá sử dụng các biến đại diện cho đặc điểm của ngân hàng như quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ quá hạn, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập hay các biến số vĩ mô như tỷ lệ lạm phát và tốc độc tăng trưởng GDP Bằng cách dùng dữ liệu bảng và dùng phương pháp GMM để kiểm định các giả thuyết của bài nghiên cứu, tác giả đã cho ra kết luận rằng tỷ lệ nợ quá hạn có tác động tiêu cực đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng.
Nghiên cứu của Ariful Islam và Hasan Rana (2017) cũng đã ủng hộ cho quan điểm trên Tác giả đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận NHTM tư nhân ở Bangladesh Các tác giả nhấn mạnh đến các yếu tố nội tại của ngân hàng như các khoản nợ xấu, tỷ lệ chi phí trên thu nhập, tỷ lệ cho vay, phí hoa hồng, chi phí quỹ và chi phí hoạt động đối với các tỷ suất sinh lợi của ngân hàng như tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) Các kết quả thực nghiệm đã tìm thấy bằng chứng thống kê mạnh mẽ cho thấy nợ xấu và chi phí hoạt động có ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận Hơn nữa, kết quả đã chỉ ra rằng nợ xấu cao hơn có thể dẫn đến lợi nhuận ít hơn do phải thiết lập phân loại các nhóm nợ và trích lập dự phòng.
Ngược lại, một số quan điểm khác lại cho rằng tỷ lệ nợ xấu có tác động cùng chiều lên tỷ suất sinh lợi Như nghiên cứu của các tác giả Abiola và Olausi (2014), hai tác giả đã thực hiện nghiên cứu mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và hiệu quả kinh doanh trong hoạt động của các ngân hàng ở Nigeria Trong đó, rủi ro tín dụng được đo lường bởi tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu CAR Hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng được đo lường bằng ROA Bằng phương pháp sử dụng dữ liệu bảng qua số liệu thống kê của 7 NHTM trong khoảng thời gian từ năm 2005- 2011 áp dụng mô hình hồi quy hiệu ứng cố định(FEM) và hiệu ứng ngẫu nhiên(REM), nhóm tác giả cho ra kết quả rằng rủi ro tín dụng được đo lường bằng tỷ lệ nợ xấu có tác động cùng chiều với ROA.
Cùng quan điểm với các tác giả Abiola và Olausi (2014), nghiên cứu của tác giảAlshatti (2015) đã nghiên cứu về tác động của rủi ro tín dụng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM tại Jordan giai đoạn 2005 – 2013 Tác giả đã lựa chọn 13 NHTM để đại diện cho các NHTM tại Jordan Tác giả sử dụng mô hình hồi quy Bình phương bảng(PLS) Hai mô hình định lượng đã được sử dụng để đo lường ảnh hưởng này, trong đó rủi ro tín dụng được đại diện bằng nợ xấu và dự phòng rủi ro, trong khi hiệu quả tài chính được đo bằng ROA và ROE Nghiên cứu cho thấy tỷ lệ nợ xấu có tác động cùng chiều đến hiệu quả tài chính, trong khi dự phòng rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến hiệu quả tài chính.
Ngoài ra, khi nghiên cứu về tác động của tăng trưởng tín dụng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại thì có thể kể đến nghiên cứu của tác giả Daniel Foos và các cộng sự(2010) Trong bài nghiên cứu này, các tác giả nói về tác động tăng trưởng tín dụng và rủi ro của các ngân hàng Mẫu dữ liệu bao gồm các ngân hàng thương mại của 16 quốc gia tại Trung đông, thời gian nghiên cứu từ 1997-2007 Bài nghiên cứu kiểm định giả thuyết mối quan hệ giữa tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận của các ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho thấy tăng trưởng tín dụng có mối quan hệ ngược chiều với thu nhập của ngân hàng. Đồng quan điểm với tác giả Foos và các cộng sự(2010) là nghiên cứu của Dietrich và Wanzenried(2011) Hai tác giả này đã nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng tác động đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng tại Thụy Sĩ Bài nghiên cứu sử dụng số liệu của 372 ngân hàng thương mại tại Thụy Sĩ trong giai đoạn 1999- 2009, phân tích sử dụng dữ liệu bảng (Panel data) và phương pháp hồi quy GMM Biến đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng trong bài nghiên cứu là ROA, ROE và NIM. Các biến độc lập là: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ chi phí trên thu nhập, tốc độ tăng trưởng tín dụng hàng năm, quy mô ngân hàng, tỷ trọng lãi trên thu nhập Kết quả hồi quy cho thấy các yếu tố như tỷ lệ chi phí trên thu nhập, tăng trưởng tín dụng, chi phí tài trợ có tác động tích cực đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng.
Ngoài các nghiên cứu của các tác giả trên thế giới thì tại Việt nam cũng có một vài bài nghiên cứu của các tác giả đưa ra mối quan hệ tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại.
Nghiên cứu của tác giả Lê Ngọc Thùy Trang (2013) về tác động của tăng trưởng tín dụng và rủi ro thanh khoản đến kết quả hoạt động của các ngân hàng thương mại
Việt Nam Mẫu nghiên cứu bao gồm 32 ngân hàng, thời gian quan sát từ năm 2008-
2012 Tác giả thực hiện hồi quy bằng phương pháp OLS, sau đó sử dụng hồi quy bằng phương pháp GLS để khắc phục các khuyết tật của mô hình Kết quả nghiên cứu cho thấy tốc độ tăng trưởng tín dụng có mối quan hệ cùng chiều với kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Nghiên cứu này còn hạn chế ở thời gian nghiên cứu còn ngắn, chỉ có 5 năm, chưa bao quát được hết quá trình phát triển của ngân hàng qua các thời kỳ.
Ngược lại với kết quả nghiên cứu của tác giả Lê Ngọc Thùy Trang (2013) Bài nghiên cứu của tác giả Nguyễn Hữu Tài và Nguyễn Thu Nga (2017) đã xem xét mô hình đánh giá hiệu quả kinh doanh ngân hàng và rủi ro tín dụng của 30 NHTMCP tại Việt Nam trong giai đoạn 2009 - 2015 Phương pháp này áp dụng kỹ thuật phân tích đường bao dữ liệu DEA để đo lường rủi ro tín dụng như một biến đầu vào của quá trình hoạt động kinh doanh của NHTM, với giả định hiệu quả thay đổi theo quy mô Các tác giả chỉ ra rằng rủi ro tín dụng tác động tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh ngân hàng, trong đó dự phòng rủi ro là biến đánh giá rủi ro tín dụng và ROA cũng như ROE đánh giá cho khả năng sinh lợi của ngân hàng.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU
Phương pháp nghiên cứu
Bài luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng kết hợp đinh tính. 3.1.1 Phương pháp nghiên cứu định tính
Phương pháp nghiên cứu định tính dùng để trả lời cho câu hỏi nghiên cứu thứ nhất: “Thực trạng rủi ro tín dụng của các Ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2011-2020 như thế nào?” Tác giả sử dụng phương pháp thống kê mô tả bằng biểu đồ để khái quát thực trạng rủi ro tín dụng cũng như tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam và mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng trong thời kỳ này.
3.1.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng Để trả lời câu hỏi nghiên cứu thứ hai: “Mức độ tác động cũng như xu hướng tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi tại các NHTMCP Việt Nam ra sao?”, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng, chi tiết các bước như sau:
Bước 1, thông qua việc đưa ra các lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm trước đây liên quan đến đề tài nghiên cứu, tác giả xác định các biến độc lập, biến phụ thuộc và biến kiểm soát Sau đó tiến hành xây dựng mô hình nghiên cứu dựa vào các biến.
Bước 2, tác giả thu thập số liệu thông qua cơ sở dữ liệu của Cục Thống kê, báo cáo tài chính, báo cáo thường niên, tài liệu đại hội cổ đông của 28 Ngân hàng TMCP tại Việt Nam.
Bước 3, tác giả sử dụng phương pháp phân tích, so sánh thông qua lập bảng thống kê mô tả các biến và xem xét độ tương quan của các biến Bài nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng(Panel data), đưa ra các biến để đánh giá mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và tỷ suất sinh lợi của ngân hàng Trong đó mô hình hồi quy được tác giả sử dụng là : Mô hình hồi quy gộp(Pooled Ols), mô hình hồi quy với hiệu ứng cố định(FEM) và mô hình hồi quy với hiệu ứng ngẫu nhiên(REM).
Bước 4, để xác định kết quả theo mô hình hồi quy nào là phù hợp, tác giả thực hiện một số kiểm định để đánh giá mô hình như kiểm định Breusch- Pagan Lagrangian test để lựa chọn giữa mô hình Pooled và REM, kiểm định Hausman để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM Kế đến, bài nghiên cứu thực hiện các kiểm định để kiểm tra khuyết tật của mô hình như: kiểm định đa cộng tuyến, kiểm định hiện tượng tự tương quan, kiểm định phương sai của sai số thay đổi Trong trường hợp các mô hình vi phạm các khuyết tật trên thì tác giả hiện mô hình hồi quy theo phương pháp bình phương bé nhất dạng tổng quát(GLS) để khắc phục các vi phạm của mô hình.
Xây dựng mô hình và giả thuyết nghiên cứu
Tỷ suất sinh lợi của ngân hàng bị ảnh hưởng bởi nhiều nhân tố khác nhau, các nhân tố này có thể chia thành nhân tố vi mô và nhân tố vĩ mô Nhân tố vi mô liên quan trực tiếp đến nội bộ, vấn đề quản trị trong ngân hàng Còn nhân tố vĩ mô thì liên quan đến vấn đề môi trường pháp lý, kinh tế ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng Tùy theo mục đích của nghiên cứu mà có các biến khác nhau được đưa vào mô hình nghiên cứu.
Dựa vào các nghiên cứu trước đây của các nhóm tác giả như Dietrich và Wanzenried(2011), Awoke cùng cộng sự (2014), Young Tan (2016), mô hình nghiên cứu được tác giả đề xuất sử dụng như sau:
ROF i't = p o + ^NPL i; + p 2 CG i,t + Ỉ^LTA it + Ị^CTk t + ẹ 3 SlZE i)t + 0 6 CPl i't + ỊĨ 7 GPD i't + 8 i't
ROF là biến phụ thuộc, đại diện cho tỷ suất sinh lợi của ngân hàng được đo bằng tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần (ROE) hoặc tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA).
Mô hình nghiên cứu có thể được viết lại:
Mô hình 1: Biến đo lường ROA:
ROA i,t = 1^ + ^NPL ị; + ạ ^ CG it + ^LTA ị; + ^CTl it + P 5 SlZE i,t + íhCPl it + Í^GPD it + S it
Mô hình 2: Biến đo lường ROE:
ROE it =p 0 + ^NPL it + ^CG it + hLTA it + ^CTl it + ^ 5 SlZE i,t + P e CPl it +
Trong bài luận văn này với mục tiêu chính là xác định tác động rủi ro tín dụng tác động đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng trong giai đoạn 2011-2020, từ đó đưa ra những hàm ý chính sách thích hợp nhằm giảm tối đa tác động tiêu cực, làm tăng tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại Trong bài nghiên cứu này, tác giả sử dụng biến ROA và ROE đại diện để đo lường tỷ suất sinh lợi của ngân hàng Lựa chọn này tương đồng với các bài nghiên cứu về kết quả hoạt động của ngân hàng như: tác giả Young Tan (2016) về tác động của rủi ro tín dụng và cạnh tranh đối với tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng ở Trung Quốc (2003-2011); tác giả Ariful Islam và Hasan Rana (2017) về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận NHTM tư nhân ở Bangladesh (2005-2015); tác giả Nguyễn Hữu Tài và Nguyễn Thu Nga (2017) nghiên cứu về tác động của rủi ro tín dụng đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng TMCP tại Việt Nam(2009-2015) Trong đó, biến ROA phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành thu nhập ròng, còn biến ROE phản ánh tỷ lệ thu nhập khi đầu tư vào ngân hàng của các cổ đông Trong hai biến trên thì dữ liệu được lấy từ số liệu báo cáo tài chính, bảng cân đối kế toán của các ngân hàng. Để trả lời cho câu hỏi nghiên cứu thứ hai: “Mức độ tác động cũng như xu hướng tác động của rủi ro tín dụng đến tỷ suất sinh lợi tại các NHTMCP Việt Nam ra sao?”, dựa vào mô hình nghiên cứu của Dietrich và Wanzenried(2011) và Young Tan (2016), tác giả đã lựa chọn biến độc lập là Tỷ lệ nợ xấu (NPL) Trong đó tỷ lệ nợ xấu là tỷ lệ các khoản vay được phân loại từ nhóm 3 đến nhóm 5 trên tổng dư nợ, biến này được lấy từ báo cáo tài chính hàng năm của các ngân hàng.
Trong thực tế tại Việt Nam, tỷ lệ nợ xấu đóng vai trò quan trọng khi đánh giá chất lượng tín dụng của các ngân hàng Mỗi năm các cổ đông, các nhà đầu tư, Ngân hàng hàng nhà nước hầu như đều rất quan tâm đến chỉ số này Chỉ số nợ xấu cho thấy sức khỏe tín dụng, chất lượng, uy tín, hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thể hiện rõ nét nhất qua tỷ lệ nợ xấu Tỷ lệ nợ xấu càng cao cho thấy chất lượng tín dụng của ngân hàng có vấn đề, ngân hàng đang phải đối mặt với rủi ro tín dụng, kéo theo đó là các gánh nặng về chi phí liên quan, dẫn tới hiệu quả kinh doanh của ngân hàng sẽ bị ảnh hưởng Như trong kết quả nghiên cứu của tác giả Phạm Hữu Hồng Thái (2013) cho rằng tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều đến tỷ suất sinh lợi, bài nghiên cứu được thực hiện tại các ngân hàng thương mại tại Việt Nam Vì những nguyên nhân trên, bài nghiên cứu kỳ vọng dấu của biến này (-) Trên cơ sở đó, đề tài sẽ tập trung làm rõ giả thuyết nghiên cứu H1: Tỷ lệ nợ xấu (NPL) có tác động ngược chiều đến tỷ suất sinh lợi
Như vậy bài nghiên cứu sẽ thực hiện kiểm định giả thuyết nghiên cứu sau: Giả thuyết H1: Tỷ lệ nợ xấu (NPL) có tác động ngược chiều đến tỷ suất sinh lợi
(ROA/ROE). Để giải thích cho mô hình, qua tham khảo các bài nghiên cứu trước có liên quan, tác giả đã bổ sung các biến được thể hiện trong mô hình bảng 3.1.
Bảng 3.1.Mô tả các biến nghiên cứu trong mô hình
Tên biến Đo lường Kỳ vọng
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản
Lợi nhuận sau thuể Tổng tài sản bình quân
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Lợi nhuận sau thuể Vốn chủ sở hữu bình quân
Tổng dư nợ tín dụng (-)
Tăng trưởng tín dụng (CG)
Dư nợ tín dụng năm(t) - Dư nợ tín dụng năm (t - 1)
Dư nợ tín dụng năm (t - 1) (+)
Tổng dư nợ Tổng tài sản (+)
Hiệu quả quản lý chi phí (CTI) Chí phí hoạt động Thu nhập hoạt động (-)
Quy mô tổng tài sản (SIZE) Ln(Tổng tài sản) (+)
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Chỉ số giá tiêu dùng (+)
Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Tốc độ tăng trưởng kinh tế (+)
+ Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (Return on Asset - ROA): là tỷ số đo lường hoạt động của một ngân hàng trong việc sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập.
Lợi nhuận sau thuể Tổng tài sản bình quân
+ Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (Return on Equity - ROE): là tỷ số cho thấy hiệu quả đầu tư vốn của các cổ đông vào ngân hàng ROE cho biết một đơn vị vốn mà chủ sở hữu sẽ bỏ ra sẽ thu lại được bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Lợi nhuận sau thuể Vốn chủ sở hữu bình quân
Trong bài nghiên cứu này, tác giả dùng biến NPL và LG là biến độc lập, đại diện cho rủi ro tín dụng của ngân hàng được đo bằng Tỷ lệ nợ xấu(NPL) , Tăng trưởng tín dụng(CG).
+ Tỷ lệ nợ xấu (NPL): Nợ xấu được xác định bằng tổng dư nợ được phân loại từ nhóm 3 đến nhóm 5 trong thang bảng phân loại theo quy định Ngân hàng nhà nước, số liệu được thu thập từ báo cáo tài chính Theo đó, tỷ lệ nợ xấu được tính thông qua công thức như sau:
Nợ xấu Tổng dư nợ tín dụng
Tỷ lệ nợ xấu được tính bằng tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay là chỉ tiêu xem xét mức độ rủi ro trong cho vay của ngân hàng đồng thời thể hiện chất lượng của tín dụng của ngân hàng Nợ xấu ảnh hưởng rất nhiều đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng, nợ xấu cao ảnh hưởng đến tình hình thanh khoản, cơ cấu danh mục cho vay, khả năng cung cấp các khoản vay khác của ngân hàng Khi nợ xấu tăng cao
ROA ROE NPL dẫn đến ngân hàng gia tăng nhiều chi phí như chi phí vốn, chi phí thu hồi và xử lý các khoản nợ xấu ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của ngân hàng Có nhiều nghiên cứu cho thấy mối quan hệ ngược chiều của tỷ lệ nợ xấu và tỷ suất sinh lợi như nghiên cứu của Engdawork Tadesse Awoke (2014), Olawale Luqman Samuel (2015) - Biến kiểm soát
+ Tăng trưởng tín dụng (CG): Để xác định biến rủi ro tín dụng, ngoài biến tỷ lệ nợ xấu bài nghiên cứu còn sử dụng biến tốc độ tăng trưởng tín dụng để đo lường mức độ rủi ro tín dụng tác động như thế nào đến tỷ suất sinh lợi Tốc độ tăng trưởng tín dụng phản ánh sự tăng trưởng dư nợ năm sau so với năm trước Nếu ngân hàng tăng trưởng bằng các khoản vay tốt (có hệ số rủi ro thấp) thì rủi ro tín dụng của ngân hàng không những không tăng mà còn có khuynh hướng giảm Theo Keeton (1999) cho rằng tăng trưởng tín dụng có thể làm tăng rủi ro tín dụng hoặc làm giảm rủi ro tín dụng tùy thuộc vào nguyên nhân của sự tăng trưởng tín dụng Nếu ngân hàng tăng trưởng tín dụng đi kèm với kiểm soát, quản lý chất lượng tín dụng thì đó là tín hiệu tốt để tăng nguồn thu nhập từ lãi, là nguồn thu chính của các ngân hàng thương mại hiện nay Do đó, tăng trưởng tín dụng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của ngân hàng thông qua việc gia tăng thu nhập.
Cũng như các nghiên cứu trước đây của các tác giả như Dietrich và Wanzenried(2011) bài nghiên cứu xem xét đến Tăng trưởng tín dụng(CG) như một biến độc lập Theo các tác giả, tốc độ tăng trưởng tín dụng có mối quan hệ cùng chiều với tỷ suất sinh lợi của các Ngân hàng thương mại Công thức như sau:
Dư nợ tín dụng năm(t) - Dư nợ tín dụng năm (t-1) CG Dư nợ tín dụng năm (t-1)
Mẫu nghiên cứu, dữ liệu nghiên cứu và lựa chọn phương pháp ước lượng
Mẫu nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu Để xem xét tác động của rủi ro tín dụng đế tỷ suất sinh lợi tại các NHTM CP Việt Nam, mẫu nghiên cứu bao gồm 28 NHTMCP Việt Nam Tính tới 31/12/2020, Việt Nam có khoảng 35 Ngân hàng thương mại, trong đó có 4 NHTM có vốn của nhà nước trên 50% và 31 NHTMCP không có vốn cổ phần của nhà nước trên 50% Thông tin các ngân hàng Thương mại nhà nước thường không đầy đủ nên tác giả chọn 28 ngân hàng Thương mại Cổ phần vì các ngân hàng này có số liệu tương đối chính xác, có quy mô từ nhỏ đến lớn và chiếm tỷ trọng 80% (28/35 ngân hàng) tổng số NHTM Việt Nam, có thể đại diện được cho tổng thể.
Dữ liệu được thu thập được lấy từ báo cáo tài chính, báo cáo thường niên, tài liệu đại hội cổ đông của các ngân hàng thông qua cơ sở dữ liệu của trang Vietstock, CafeF… Đây là cơ sở dữ liệu lớn và có độ tin cậy, được sử dụng phổ biến trong các nghiên cứu về lĩnh vực tài chính - ngân hàng Dữ liệu về nền kinh tế như chỉ số CPI, GDP được lấy từ dữ liệu trang web của Tổng Cục thống kê Việt Nam.
3.3.2 Lựa chọn phương pháp ước lượng
Quy trình lựa chọn phương pháp ước lượng được thực hiện như sau:
Bước 1: Thực hiện thống kê mô tả dữ liệu đã được tổng hợp dựa vào ma trận tương quan giữa các biến, xem xét tương quan giữa các biến, mức ý nghĩa thống kê. Sau đó, tác giả sử dụng kiểm định VIF(Variance Inflation Factor) để phát hiện hiện tượng đa cộng tuyến trong mô hình.
Bước 2: Tác giả thực hiện chạy hồi quy theo ba phương pháp: Phương pháp hồi quy tuyến tính thông thường (Pooled OLS), Phương pháp tác động cố định
(FEM), Phương pháp tác động ngẫu nhiên (REM) Quá trình chạy hồi quy được thực hiện cho cả 2 mô hình nghiên cứu là biến ROA và ROE.
Bước 3: Sau khi có kết quả ở các phương pháp hồi quy, tác giả sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình FEM và REM Kiểm định Hausman(Câu lệnh: hausman fe re) nhằm mục đích xác định mô hình tác động cố định hay ngẫu nhiên là phù hợp trong mô hình dữ liệu bảng Kiểm định này nhằm xác định sai số có tương quan với các biến giải thích hay không Giả thuyết H0 của mô hình cho rằng không có tương quan giữa sai số và các biến giải thích Sau khi chạy kiểm định, ta xác định giá trị P- Value để đưa ra kết luận lựa chọn mô hình FEM hay REM, cụ thể:
P-Value(Hausman) > 0.01: chấp nhận giả thiết H0 Mô hình được chọn là mô hình tác động ngẫu nhiên REM.
P-Value(Hausman) < 0.01: chấp nhận giả thiết H1 Mô hình được chọn là mô hình tác động cố định FEM.
Sau đó, tác giả thực hiện kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian(Câu lệnh: xttest0) để lựa chọn 1 trong 2 mô hình REM và POOLED OLS Thực tế, kiểm định Breusch- Pagan Lagrangian là kiểm định phương sai sai số thay đổi heteroskedasticity của mô hình REM Giả thuyết H0 của mô hình cho rằng không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi trong mô hình REM, cụ thể:
P-Value > 0.01: Chấp nhận giả thuyết H0 Mô hình được chọn là mô hình POOLED OLS.
P-Value < 0.01: Chấp nhận giả thuyết H1 Mô hình được chọn là mô hình REM. Trong trường hợp kiểm định Hausman cho ra kết quả lựa chọn mô hình FEM thì ta thực hiện lựa chọn mô hình FEM Trường hợp còn lại cho ra kết quả lựa chọn mô hình REM thì ta thực hiện kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian để tiến hành lựa chọn mô hình REM và POOLED OLS
Bước 4: Sau khi lựa chọn được mô hình hồi quy thích hợp, tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge(Câu lệnh: xtserial ) để kiểm tra sự tự tương quan giữa biến phụ thuộc và các biến độc lập Giả thuyết được đưa ra H0: Không có tương quan chuỗi, H1: Có tương quan chuỗi, cụ thể kết quả:
Prob>F >5% : Chấp nhận giả thuyết H0, không hiện tượng tương quan chuỗi
Prob>F Chi2>0.01: Chấp nhận giả thuyết H0, không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Prob>Chi2 chibar2 = 0.0000
Từ kết quả bảng 4.4, ta lần lượt xem xét kết quả các kiểm định Hausman và kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian để quyết định chọn phương pháp phù hợp nhất cho từng mô hình(1) Đối với kiểm định Hausman của 2 mô hình FEM và REM, kết quả cho ra Prob>5%, cho thấy ta chọn mô hình ước lượng theo phương pháp REM phù hợp hơn mô hình ước lượng theo phương pháp FEM Từ đó, ta thực hiện thêm kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian để lựa chọn mô hình REM và POOLED OLS thì ta có Prob > chibar2 = 0.0000
