BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHÓ HÓ CHĨ MINH THÁI HOÀNG PHÚ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂ[.]
GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
Lý do chọn đề tài
Từ khi được hình thành và không ngừng phát triển, hoàn thiện, hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam đóng vai trò là bên thứ ba thanh toán cho các chủ thể kinh tế và là nguồn vốn chủ yếu cho nền kinh tế, đóng góp đáng kể vào mức độ tăng trưởng GDP hàng năm và phát triển kinh tế xã hội của quốc giá. Ngoài ra, đã có sự gia tăng lớn về quy mô tài sản, sản phẩm và dịch vụ tín dụng, bên cạnh đó còn là sự phát triển công nghệ trong hệ thống ngân hàng Ngoài những thành quả tích cực đã có được song vẫn tồn còn tại nhiều mặt trong hệ thống NHTM như sự gia tăng của nợ xấu, sự thiếu ổn định trong tính thanh khoản của hệ thống, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu còn thiếu vững chắc, sức cạnh tranh thấp, phương pháp quản trị và phát triển công nghệ còn yếu, thay đổi diễn ra chậm và thiếu tính minh bạch Áp lực cạnh tranh, bị thay thế là rất lớn giữa các NHTM hoạt động thiếu hiệu quả so với NHTM hoạt động hiệu quả điều đó cho thấy các NHTM có hoạt động kinh doanh hiệu quả sẽ thu về nhiều lợi nhuận hơn từ đó sẽ có lợi thế hơn trong thị trường Như vậy, lợi nhuận trở thành một trong những tiêu chí đánh giá không thể thiếu của một NHTM trong giai đoạn cạnh tranh ngày càng khốc liệt.
Qua quá trình hơn 12 năm kể từ khi gia nhập WTO (Việt Nam gia nhập WTO ngày 11/01/2007), Đã có nhiều biến động trong hệ thống NHTM Việt Nam Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã thể hiện rõ sự biến động trong hệ thống NHTM Cụ thể là các ngân hàng đã cạnh tranh gay gắt với nhau thông qua thay đổi lãi suất Nguyên nhân cho việc lãi suất huy động đã có giai đoạn chạm mức 21% Nhiều nguy cơ và rủi ro xuất hiện khi biến động tăng lãi suất giữa các NHTM trờ nên gay gắt vào đầu năm 2011 Nhằm tăng cường trong việc huy động vốn các NHTM đã tiến hành thoả thuận lãi suất huy động giữa người gửi và các NHTM với hình thức mỗi mức tiền gửi và kỳ hạn gửi sẽ có mức lãi suất tương ứng, đặc biệt có giai đoạn mức lãi suất cao nhất lên đến 22%/năm Vì mức lãi suất huy động cao nên lãi suất cho vay của NHTM cũng có lúc cao ngất ngưỡng ở mức 25%/năm Cuối năm 2018, đầu 2019 thì nợ xấu gia tăng đột biến, tính thanh khoản của các NHTM rất thấp, có nguy cơ đỗ vỡ rất cao (Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự, 2021) Đứng trước diễn biến đó, ngày 1 tháng 3 năm
2019, quyết định 254/QĐ-TTg đã được chính phủ đưa ra với vai trò giúp các tổ chức tín dụng tái cơ cấu lại hệ thống giai đoạn 2020-2025 Từ kết quả trên cho thấy được mức độ cần thiết của việc xem xét và nâng tầm quan trọng yếu tố lợi nhuận trong các NHTM, vì điều đó giúp cho hoạt động cơ cấu lại hệ thống NHTM theo phương pháp có cơ sở, việc hợp nhất, sát nhập được định hướng một cách có căn cứ khoa học Bên cạnh đó, mang ý nghĩa là bên trung gian trong lĩnh vực tài chính có tầm quan trọng mật thiết đối với nền kinh tế do đó NHTM với khái niệm là một tổ chức kinh doanh, có sức ảnh hưởng cùng tính rủi ro lớn Vì thế NHTM với mọi thử thách hình thành từ sự các hạn chế trong hoạt động của hệ thống đều có phản ứng rất nhanh NHTM, hay nói cách khác các NHTM ở Việt Nam có hoạt động hiệu quả đạt lợi nhuận tốt đã giảm sút những năm gần đây Để đánh giá sức khoẻ tài chính của một NHTM thì nâng cao lợi nhuận là việc mang tính chất thực sự quan trọng Mối liên kết giữa NHTM và những bên liên quan (như NHTM khác, lực lượng lao động, các bên cung cấp, khách hàng, nhà đầu tư) tạo nên một mối quan hệ cùng có lợi cũng như là cùng ảnh hưởng trong trường hợp NHTM đó hoạt động thiếu hiệu quả, do đó sức khoẻ tài chính của NHTM là vấn đề quan trọng hơn cả.
Từ đó cho thấy, hoạt động bền vững của hệ thống NHTM được đảm bảo nhờ lợi nhuận, năng lực cạnh tranh từ đó nâng cao và hoạt động kinh doanh cũng giảm thiểu rủi ro Nhằm hỗ trợ các nhà quản lý, các nhà đầu tư, nhà hoạch định chính sách trong việc đưa ra quyết định, việc xem xét bao quát và xác định những nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận là rất cần thiết và mang lại nhiều giá trị Từ đó, trong thời kỳ hội nhập quá trình quản lí hoạt động của các NHTM, việc xác định các yếu tố tác động đến lợi nhuận cũng là nền móng để hoàn thiện khung chính sách hợp lí và hiệu quả Vì lí do đó, để hiểu rõ hơn về vấn đề trên, khoá luận hướng đến đề tài nghiên cứu: “Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM cổ phần niêm yết tại Việt Nam”.
Mục tiêu nghiên cứu
Nghiên cứu này được thực hiện nhằm xác định và đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Từ kết quả nghiên cứu, đề xuất một số chính sách và khuyến nghị nhằm cải thiện và nâng cao lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam.
Mục tiêu tổng quát được cụ thể hoá thành các mục tiêu như sau:
• Thứ nhất, xác định các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam.
• Thứ hai, đánh giá mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đến lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam.
Từ đó, đề xuất một số hàm ý quản trị và khuyến nghị nhằm cải thiện và nâng cao lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam.
Câu hỏi nghiên cứu
Để hoàn thành các mục tiêu nghiên cứu thì tác giả cần trả lời được các câu hỏi nghiên cứu tương ứng như sau:
• Thứ nhất, những yếu tố nào ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam ?
• Thứ hai, mức độ tác động của các yếu tố này đến lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam như thế nào ?
• Thứ ba, các hàm ý quản trị và khuyến nghị mang tính khả thi nào được đề xuất nhằm cải thiện và nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam ?
Đối tượng vào phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam
Phạm vi không gian nghiên cứu : Khóa luận sử dụng số liệu tổng hợp từ 24
NHTMCP niêm yết với việc xác định, nghiên cứu các yếu tố có ảnh hưởng tới lợi nhuận Nguyên nhân tác giả lựa chọn số ngân hàng này là vì có các ngân hàng có tổng tài sản chiếm trên 80% của hệ thống NHTM Việt Nam.
Phạm vi thời gian nghiên cứu : Số liệu thực hiện cho khoá luận được lấy từ năm
Phương pháp nghiên cứu
Về phương pháp nghiên cứu, khoá luận sử dụng kết hợp hai phương pháp nghiên cứu là phương pháp định tính và phương pháp định lượng.
Tác giả sử dụng phương pháp phân tích, đánh giá dựa vào tài liệu và các nghiên cứu trước về lợi nhuận của ngân hàng nhằm đề xuất mô hình nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam.
Bên cạnh đó, nghiên cứu này sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng phân tích hồi quy đa biến trên cơ sở dữ liệu bảng cân đối để đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố trong mô hình nghiên cứu đến lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Để phân tích dữ liệu bảng, khoá luận sử dụng ba phương pháp ước lượng khác nhau bao gồm: Mô hình bình phương bé nhất Pooled OLS, mô hình tác động cố định FEM (Fixed Effects Model) và mô hình tác động ngẫu nhiên REM (Random Effects Model) Để lựa chọn phương pháp hồi quy nào nào phù hợp nhất trong ba phương pháp nêu trên là kiểm định F-test, kiểm định Breusch-Pagan lagrangian (Breuch và Pagan, 1979) và kiểm định Hausman Kiểm định F-test để lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và mô hình FEM Kiểm định Breusch-Pagan lagrangian để lựa chọn mô hình Pooled OLS và mô hình REM Để lựa chọn mô hình FEM hay REM sử dụng kiểm định Hausman.
Sau khi lựa chọn mô hình phù hợp, sẽ tiến hành kiểm định hiện tượng tự tương quan và hiện tượng phương sai của sai số thay đổi, nếu có hiện tượng tự tương quan và/hoặc hiện tượng phương sai của sai số thay đổi thì nghiên cứu sẽ sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (Feasible Generalized LeastSquares - FGLS) để khắc phục hiện tượng tượng tự tương quan và/hoặc hiện tượng phương sai của sai số thay đổi và so sánh các kết quả từ các mô hình.
Đóng góp của đề tài
Nghiên cứu sẽ cung cấp thêm sự kết quả nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Kết quả nghiên cứu rất hữu ích hướng đến các đối tượng như các NHTMCP, các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách.
Về phần các NHTMCP, đề tài với mục đích mang ý nghĩa khoa học để các ban quản lý và điều hành hệ thống ngân hàng có thể đưa ra những chính sách, quyết định phù hợp từ đó hoàn thiện và phát triển hiệu quả hoạt động, uy tín và năng lực cạnh tranh được nâng cao, việc nhận định các yếu tố tác động đến lợi nhuận của ngân hàng và bên cạnh đó phân tích mực độ tác động của từng yếu tố nắm vai trò rất quan trọng.
Về phần các nhà đầu tư, từ những kết quả phân tích về các yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lời, các nhà đầu tư sẽ có một cái nhìn khái quát về hoạt động của ngân hàng Trên cơ sở đó có thể đánh giá và dự báo tỷ suất sinh lời, từ đó những quyết định đầu tư hiệu quả sáng suốt sẽ được các nhà đầu tư đưa ra.
Về phần các nhà hoạch định chính sách, nhằm xác định được các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTMCP thì nghiên cứu đóng vai trò là cơ sở khoa học cho Chính phủ và NHNN Qua đó hệ thống ngân hàng sẽ được xây dựng hiệu quả, vững chắc từ những chính sách vĩ mô kịp thời và hợp lí dựa theo cơ sở khoa học cụ thể.
Kết cấu của khoá luận
Chương 1: Giới thiệu nghiên cứu
Chương này sẽ trình bày lý do chọn đề tài, từ đó xác định mục tiêu nghiên cứu cũng như các câu hỏi nghiên cứu tương ứng Đồng thời, để hoàn thành được mục tiêu nghiên cứu thì chương này sẽ lựa chọn đôi tượng và phạm vi nghiên cứu cùng với phương pháp nghiên cứu Cuối cùng, chương này sẽ trình bày đóng góp của nghiên cứu và kết cấu dự kiến của khoá luận.
NGHIÊN CỨU LÝ THUYẾT VÀ THỰC NGHIỆM
Ngân hàng thương mại
2.1.1 Khái niệm ngân hàng thương mại
Theo Nguyễn Văn Tiến (2015) sự phát triển của hệ thống NHTM gắn liền với sự phát triển của nền kinh tế hàng hóa, và sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế thị trường đã làm biến đổi mạnh mẽ hệ thống NHTM từ những hệ thống ngân hàng giản đơn, sơ khai ban đầu nay đã trở thành những ngân hàng hiện đại, những tập đoàn tài chính khổng lồ, đa quốc gia Cùng với sự phát triển của nền kinh tế hàng hóa, các tư tưởng kinh tế, sự đa dạng hóa của các sản phẩm dịch vụ và đặc thù hoàn cảnh thực tế của từng quốc gia, từng đạo luật mà NHTM có thể được nhìn nhận dưới góc độ này hay góc độ khác nhưng tựu chung đều nhất quán với nhau:
NHTM là một tổ chức trung gian tài chính làm cầu nối giữ khu vực tiết kiệm với khu vực đầu tư của nền kinh tế hay nói cụ thể hơn thì NHTM là một tổ chức kinh doanh tiền tệ, nhận tiền gửi từ các tác nhân trong nền kinh tế, sau đó thực hiện các nghiệp vụ cho vay và đầu tư vào các tài sản có khả năng sinh lời khác, đồng thời thực hiện cung cấp đa dạng các danh mục dịch vụ tài chính, tín dụng, thanh toán cho các tác nhân trong nền kinh tế Như vậy cụ thể vai trò quan trọng trong nên kinh tế của NTHM (một trong các tổ chức tài chính) là: Đầu tiên, NHTM giữ vai trò là bên trung gian về tài chính bằng cách thực hiện luân chuyển các khoản tiết kiệm (đa phần ở các hộ gia đình) từ nhỏ lẻ thành các khoản tín dụng lớn hơn nhằm đưa cho các cá nhân hoặc tổ chức, doanh nghiệp thực hiện hoạt động đầu tư kinh doanh Bên cạnh đó NHTM còn cung cấp các khoản tín dụng với quy mô lớn cho người tiêu dùng, ngoài ra trong thị trường tín phiếu và trái phiếu được phát hành để tài trợ cho các chương trình cộng đồng bởi chính quyền trung ương và địa phương thì NHTM đóng vai trò là một trong những thành viên rất quan trọng Sau cùng, việc cung cấp vốn trung hạn, dài hạn và kể cả vốn lưu động từ NHTM gắn bó mật thiết đến hoạt động của các doanh nghiệp và cũng là một vai trò không thể thiếu của NHTM (Phan Thị Thu Hà, ĐH Kinh tế Quốc Dân, 2013).
2.1.2 Chức năng của ngân hàng thương mại
Theo Nguyễn Văn Tiến (2015) thì NHTM là tổ chức kinh doanh quan trọng trong nền kinh tế vì NHTM có những chức năng như sau.
Tạo tiền là chức năng phản ánh rõ bản chất của ngân hàng thương mại với mục tiêu tìm kiếm nguồn thu lợi nhuận Mỗi nghiệp vụ kinh doanh trong hệ thống ngân hàng đều mang đặc tính riêng và cùng thực hiện chức năng tạo tiền cho ngân hàng và nền kinh tế Cũng nhờ chức năng tạo tiền, ngân hàng thương mại đã đáp ứng được yêu cầu chi trả xã hội và thanh toán Việc này góp phần gia tăng khối lượng tiền tệ phục vụ cho nhu cầu chu chuyển và phát triển kinh tế.
2.1.3 Các hoạt động cơ bản của ngân hàng thương mại
Trong tổng nguồn vốn huy động của NHTM thì tiền gửi tiết kiệm của dân cư chiếm tỉ trọng khá cao Bên cạnh đó còn có các khoản tiền gửi có kỳ hạn có thể là các khoản phải trả đã xác định thời hạn chi của các doanh nghiệp và các tổ chức xã hội hoặc là khoản tích luỹ của chính doanh nghiệp Ngoài các khoản tiền gửi có kỳ hạn, NHTM còn huy động các khoản tiền gửi không kỳ hạn, đây là những khoản tiền mà người gửi có thể rút bất kỳ lúc nào Các khoản tiền gửi không kỳ hạn này có thể bao gồm tiền gửi thanh toán và tiền gửi để bảo đảm an toàn tài sản của khách hàng Điểm nổi bật của loại tiền gửi này đó là có chi phí huy động thấp nhưng biến động mạnh, tính chất vận động phức tạp và có nhiều rủi ro
Phát hành chứng khoán cũng là một trong những hoạt động cơ bản của NHTM hiện nay Để nâng cao khả năng cạnh tranh của mình trên thị trường, NHTM hiện nay có thể phát hành các trái phiếu, kỳ phiếu, chứng chỉ tiền gửi và các giấy tờ có giá khác nhau với nhiều mức lãi suất , kỳ hạn khác nhau, không ghi danh hoặc có ghi danh, thông qua thị trường tài chính với mục đích có thể huy động nguồn vốn theo nhiều phương pháp đa dạng, đáp ứng được nhu cầu nắm giữ các tài sản khác nhau của khách hàng.
Hình thức vay nợ của NHTM thông qua việc vay vốn từ các tổ chức tín dụng trên thị trường hoặc vay tại chính các NHTM khác bằng phương pháp chiết khấu, tái chiết khấu các giấy tờ có giá, các hợp đồng tín dụng đã cấp cho khách hàng Xuất phát từ việc các NHTM nhận thấy dòng tiền bị rút ra nhiều dẫn đến thiếu hụt ngân quỹ hoặc nhu cầu vay vốn gia tăng mạnh của khách hàng trong quá trình hoạt động kinh doanh của NHTM (Nguyễn Văn Tiến, 2015).
NHTM với múc đích bù đắp các chi phí hoạt động bên cạnh đó còn là đem lại nguồn thu thì việc luân chuyển tài sản của các NHTM và thực hiện các hoạt động tín dụng và đầu tư được xem là hoạt động sử dụng vốn (Nguyễn Đăng Dờn, 2010).
Mang vai trò quan trọng nhất trong các hoạt động sinh ra thu nhập của NHTM với mức độ thường chiếm 60% - 80% tài sản của NHTM và mang tính cơ bản, truyền thống chính là hoạt động tín dụng Song bên cạnh việc mang lại nguồn lợi nhuận lớn và định hướng cho sự phát triển và tổn tại của NHTM, hoạt động tín dụng vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro (rủi ro về lãi suất, thanh khoản, bên cạnh đó còn có rủi ro về chính trị và đạo đức) NHTM sẽ chịu ảnh hưởng rất lớn khi những rủi ro này xảy ra vì phần lớn nguồn vốn của NHTM là vốn huy động từ nên kinh tế (Nguyễn Văn Tiến, 2015).
Về phần các hoạt động đầu tư của các NHTM Để sử dụng nguồn vốn một cách đa dạng, tăng nguồn thu nhập và tính thanh khoản của các NHTM, giảm thỉu rủi ro trong hoạt động của mình, NHTM đã thực hiện các hoạt động đầu tư trực tiếp và gián tiếp (mua bán các chứng khoán do công ty và chính phủ phát hành thông qua thị trường chứng khoán) (Nguyễn Văn Tiến, 2015) Cùng với sự phát triển kinh tế, các hoạt động cung cấp dịch vụ ngày càng đóng vai trò quan trọng trong việc đa dạng hóa các hoạt động của NHTM, đồng thời cũng mang lại cho NHTM những khoản thu nhập không nhỏ Các hoạt động dịch vụ này bao gồm các hoạt động như dịch vụ thanh toán và ngân quỹ, bảo lãnh, kinh doanh ngoại tệ, uỷ thác,đại lý, kinh doanh chứng khoán Ngoài ra, trước sự phát triển bùng nổ của công nghệ thông tin, hiện nay các NHTM còn phát triển và cung cấp các dịch vụ mới như các dịch vụ thẻ, Internet Banking, Phonebanking cũng như phát triển mạnh các dịch vụ NHTM quốc tế.
Lợi nhuận của ngân hàng thương mại
Lợi nhuận là chỉ tiêu tài chính quan trọng, được quan tâm bởi tất cả các chủ thể có liên quan đến doanh nghiệp nói chung và NHTM nói riêng; và dưới góc độ tài chính, lợi nhuận cần phải xem xét trong mối quan hệ với các nguồn lực mà doanh nghiệp đã sử dụng để tạo ra nó như tổng vốn đầu tư, vốn chủ sở hữu, (Ngô Kim Phượng và các cộng sự, 2018).
2.2.2 Chỉ tiêu để đo lường lợi nhuận
Tỷ lệ thu nhập trên tổng tài sản (ROA) Theo Nguyễn Thị Ngọc Trang và
Nguyễn Thị Liên Hoa (2007), tỷ số lợi nhuận trên tài sản là một tỷ số tài chính dùng để đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của doanh nghiệp Tỷ số này được tính ra bằng cách lấy lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo (có thể là 1 tháng, 1 quý, nửa năm, hay một năm) chia cho tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp trong cùng kỳ Số liệu về lợi nhuận ròng hoặc lợi nhuận sau thuế được lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh, còn giá trị tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán Nhưng có một số trường hợp ROA cao không hẳn từ việc doanh nghiệp khai thác hiệu quả sử dụng tài sản mà có thể do việc đầu tư thiếu hụt vào tài sản là cho giá trị tài sản giảm xuống gây ra những ảnh hưởng đến hoạt động lâu dài sau này của NHTM.
Theo Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Thị Liên Hoa (2007), nếu tỷ số này lớn hơn 0, thì có nghĩa doanh nghiệp làm ăn có lãi Tỷ số càng cao cho thấy doanh nghiệp làm ăn càng hiệu quả Còn nếu tỷ số nhỏ hơn 0, thì doanh nghiệp làm ăn thua lỗ Mức lãi hay lỗ được đo bằng phần trăm của giá trị tổng tài sản của doanh nghiệp Tỷ số cho biết hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập của doanh nghiệp Tỷ số lợi nhuận trên tài sản phụ thuộc vào mùa vụ kinh doanh và ngành nghề kinh doanh Do đó, người phân tích tài chính doanh nghiệp chỉ sử dụng tỷ số này trong so sánh doanh nghiệp với toàn ngành hoặc với doanh nghiệp khác cùng ngành và so sánh cùng một thời kỳ.
Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE) Theo Nguyễn Minh Kiều (2009), tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là tỷ số tài chính để đo khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn ở một doanh nghiệp Lợi nhuận trong tỷ số này là lợi nhuận ròng dành cho cổ đông, lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh của công ty, tính trong một thời kỳ nhất định (1 tháng, 1 quý, nửa năm, hay 1 năm) gọi là kỳ báo cáo Đối với vốn trong tỷ số này là cổ phần thường.
Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty này tạo ra bao nhiều đồng lợi nhuận Nếu tỷ số này mang giá trị dương, là công ty làm ăn có lãi; nếu mang giá trị âm là công ty làm ăn thua lỗ (Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Thị Liên Hoa, 2007).
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (Net interest margin- NIM) của ngân hàng được định nghĩa là chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí lãi chia cho tổng tài sản sinh lời Biên độ được tính cho một khoảng thời gian, một quý hoặc một năm và được thể hiện bằng một tỷ lệ phần trăm (Golin,
2001) Hempel và cộng sự (1986) cho rằng thu nhập lãi cận biên là rất hữu ích trong việc đo lường những thay đổi và xu hướng trong biên độ lãi suất và so sánh thu nhập lãi giữa các ngân hàng Tóm lại, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên đo lường mức chênh lệch giữa thu từ lãi và chi phí trả lãi mà ngân hàng có thể đạt được thông qua hoạt động kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời và theo đuổi các nguồn
ROE = ∗ 100% 100% vốn có chi phí thấp nhất.
Thu nhập lãi thuần là khoản chênh lệch giữa doanh thu lãi và chi phí lãi Trong đó, thu nhập lãi là tổng thu nhập lãi từ các khoản vay, đầu tư tài chính trong kỳ tính toán Chi phí lãi chủ yếu phát sinh từ các khoản huy động vốn và vay nợ ngắn hoặc dài hạn (Phan Thị Thu Hà, 2013).
Yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại
2.3.1 Các yếu tố nội tại
2.3.1.1 Quy mô ngân hàng thương mại
Theo Nguyễn Đăng Dờn (2010) thì quy mô NHTM thể hiện thông qua cơ cấu tài sản hay nguồn vốn của NHTM trên bảng cân đối kế toán, nó thể hiện sự lớn mạnh trong hoạt động của NHTM và thị phần lớn nhỏ của NHTM trong hệ thống NHTM trong quốc gia, quy mô NHTM nó thể hiện rất nhiều thông qua những tiêu chí như tài sản, cơ cấu nguồn vốn huy động – cho vay, thị trường hoạt động của NHTM, Quy mô ngân hàng càng lớn thì càng có nhiều lợi thế trong hoạt động kinh doanh, dễ dàng đáp ứng nhu cầu vay vốn của khách hàng hay huy động được các nguồn vốn với chi phí thấp Khi quy mô ngân hàng tăng đến một mức nhất định kéo theo lợi nhuận của ngân hàng tăng, tăng hiệu quả hoạt động và lợi thế cạnh tranh của ngân hàng (Nguyễn Văn Tiến, 2015).Theo nghiên cứu của May Wahdan và cộng sự (2017) thì kết quả là không có mối quan hệ giữa hai yếu tố quy mô NHTM và lợi nhuận của NHTM Nhưng theo Nicole và cộng sự (2015); Ong và cộng sự (2013) thì kết quả nghiên cứu của họ tại các công trình về vấn đề lợi nhuận của NHTM thì ROE và ROA có mối quan hệ cùng chiều với quy mô của NHTM Mặt khác trong nghiên cứu của Vincent và cộng sự (2013) thì các tác giả này lại cho rằng quy mô NHTM lại có tác động ngược chiều với ROA; ROE.
Theo Nguyễn Khắc Minh (2004) hoạt động huy động vốn của NHTM quyết định trực tiếp đến sự tồn tại và phát triển bền vững của NHTM Vốn nó đống vai trò chi phối cũng như quyết định đối với việc thực hiện các chức năng của NHTM trong đó vốn chủ sở hữu giúp NHTM tiến hành hoạt động kinh doanh và quyết định quy mô của NHTM Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của NHTM cho thấy khả năng chịu thiệt hại cũng như khả năng phục hồi của NHTM khi đối diện với khủng hoảng Đồng thời, chủ sở hữu là khoản tiền mà các cổ đông, các chủ sở hữu đóng góp ban đầu để được hưởng các thu nhập của ngân hàng trong tương lai. Vốn chủ sở hữu bao gồm vốn ban đầu, vốn bổ sung trong quá trình hoạt động kinh doanh và các quỹ Ở nghĩa rộng hơn, vốn chủ sở hữu ngân hàng được nhìn nhận như các khoản nguồn vốn của chủ ngân hàng dành cho việc hỗ trợ các hoạt động ngân hàng Trải qua quá trình hoạt động, vốn chủ sở hữu có thể được bổ sung từ các cổ đông, các chủ sở hữu (Nguyễn Văn Tiến, 2015) Theo những nghiên cứu của các tác giả Deger và cộng sự (2011) đều sử dụng tỷ số vốn chủ sở hữu/tổng tài sản làm biến độc lập để nghiên cứu về vấn đề hiệu quả hoạt động tài chính của NHTM vì họ cho rằng vốn chủ sở hữu càng nhiều thì rủi ro của NHTM cũng từ đó được giảm thiểu và tạo được niềm tin của khách hàng Cùng với các tác giả trên thì Vincent và cộng sự (2013) trong công trình của mình cũng đưa ra kết quả tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản hay là mức độ an toàn vốn có quan hệ cùng chiều với lợi nhuận của NHTM.
Theo Trần Huy Hoàng (2010), tính thanh khoản của NHTM được xem như khả năng tức thời để đáp ứng nhu cầu khách hàng rút các khoản tiền gửi hay giải ngân các khoản vay tín dụng mà NHTM đã cam kết Rủi ro thanh khoản là một trong những rủi ro mà bất cứ NHTM nào cũng rất e sợ và nó là một trong những nguyên nhân đe dọa nghiêm trọng trong lĩnh vự tài chính, NHTM cũng như nền kinh tế. Nếu NHTM không đủ nguồn vốn cần thiết trên thị trường để đáp ứng các nhu cầu hay mất khả năng thanh toán thì sự uy tín của NHTM sẽ bị đe dọa cùng với đó là kéo theo sự suy thoái của toàn hệ thống NHTM, vì vậy tỷ lệ thanh khoản hay quản lý thanh khoản là một trong những công tác rất quan trọng nhằm quản trị rủi ro và duy trì hoạt động tài chính ổn định cho NHTM Để phục vụ cho nghiên cứu của khóa luận thì tác giả sử dụng công thức tỷ lệ nợ cho vay/tổng vốn huy động để đo lường tính thanh khoản Tỷ lệ này cho biết phần trăm các khoản cho vay đến từ những nguồn huy động, tỷ lệ này càng cao thì khả năng thanh khoản càng thấp Mặt khác, tính thanh khoản là khả năng chuyển đổi thành tiền với giá trị tương đương và được coi là nghĩa vụ nợ được thanh toán tức thì Thanh khoản là đáp ứng các nghĩa vụ như nhu cầu chi trả tiền gửi, cho vay, thanh toán và các giao dịch tài chính khác một cách nhanh chóng Tỷ lệ thanh khoản được tính dựa vào các tài sản có tính thanh khoản trên tổng tài sản của ngân hàng (Bektas,
2014) Tài sản có tính thanh khoản cao bao gồm tiền mặt, tiền gửi tại Ngân hàng nhà nước, tiền gửi không kỳ hạn tại các tổ chức tín dụng khác, tài khoản kinh doanh chứng khoán, giấy tờ có giá và trái phiếu Chính phủ Theo Usman (2014) cho rằng ROA có mối quan hệ ngược chiều với tính thanh khoản Mặt khác theo Muhammad (2014) lại cho rằng tính thanh khoản lại có mối quan hệ đồng biến với các chỉ tiêu lợi nhuận của NHTM.
2.3.1.4 Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng
Phan Thị Thu Hà (2013) cho rằng NHTM được xem là trung gian tài chính, là cầu nối cuẩ người cho vay và đi vay Nhờ có NHTM mà quá trình sản xuất kinh doanh và vận hành trong nền kinh tế được diễn ra một cách liên tục, cũng từ đó mà ta có thể thấy lợi nhuận chủ yếu của NHTM đến từ hoạt động cho vay của nó. Tuy nhiên tại bất cứ NHTM nào thì song song với hoạt động tín dụng chính là rủi ro tín dụng Chất lượng tín dụng hay chất lượng các khoản cho vay thể hiện qua tỷ lệ nợ xấu và nợ quá hạn nó tác động trực tiếp đến hoạt động của NHTM Tỷ lệ nợ quá hạn hay nợ xấu càng cao thì NHTM có nguy cơ đối diện với tổn thất càng cao và lợi nhuận của NHTM cũng từ đó mà giảm xuống, vì vậy để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy ra thì các NHTM thường trích lập dự phòng và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng thường được NHTM tính thông qua tỷ lệ phần trăm khi lấy giá trị dự phòng rủi ro tín dụng/tổng dư nợ Chỉ số này càng cao thì chứng tỏ các khoản tín dụng của NHTM đang có chất lượng kém và khả năng thu hồi kém Theo kết quả nghiên cứu của Ong và cộng sự năm (2013) thì tỷ lệ trích lập dự phòng có mối quan hệ nghịch biến với ROA; ROE nguyên nhân đến từ việc khi trích lập tỷ lệ này thì chi phí trong ngân hàng cũng từ đó tăng theo sẽ ảnh hưởng đến thu nhập trên BCKD của NHTM.
2.3.1.5 Tỷ lệ chi phí hoạt động
Tỷ lệ chi phí hoạt động là sự biểu diễn cho hiệu quả quản lý của NHTM đối với việc quản lý nguồn nhân lực, hoạch định chiến lược kinh doanh, hiệu quả trong việc quản lý chi phí Trong giới hạn nghiên cứu của khóa luận thì tác giả đề cập đến hiệu quả quản lý chi phí để xem đây là một nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTM Trong đó, hiệu quả quản lý được đo lường bằng tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản, bao gồm các khoản như chi nộp thuế, chi cho nhân viên, chi cho tài sản, chi dự phòng và một số khoản chi khác Khoản chi phí mà phát sinh trong suốt quá trình hoạt động kinh doanh của ngân hàng cũng được đại diện cho chất lượng quản lý của ngân hàng Việc kiểm soát tốt chi phí hoạt động sẽ giúp quản lý hoạt động của ngân hàng một cách hiệu quả và giúp cho ngân hàng gia tăng lợi nhuận Chi phí hoạt động sẽ tác động trực tiếp với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, đặc biệt là các ngân hàng có nguồn thu chủ yếu từ lãi (Trần Huy Hoàng,
2010, Maudos và Guevara, 2004) Mục đích quản lý chi phí để đảm bảo nguồn vốn mà NHTM huy động được luôn được sử dụng hiệu quả và đạt được mục đích kinh doanh cao nhất Mặt khác có thể cho rằng, quản lý chi phí của NHTM quyết định sự tồn tại của NHTM, giúp NHTM có thể sử dụng nguồn lực tối ưu nhất đó là kết quả của Usman (2014), đồng thời kết luận rằng quản lý chi phí càng hiệu quả thì lợi nhuận cũng được nâng cao.
2.3.2 Nhóm yếu tố vĩ mô
2.3.2.1 Tốc độ tăng trưởng GDP bình quân đầu người
Tốc độ tăng trưởng kinh tế hay còn gọi tổng sản phẩm nội địa hay tổng sản phẩm quốc nội Đây là một chỉ tiêu kinh tế vĩ mô dùng để đo lường tổng thể các hoạt động kinh tế của một quốc gia (Rahman và các cộng sự, 2015) Tốc độ tăng trưởng kinh tế được đo bằng tốc độ tăng GDP thực tế và được tính bằng cách lấy chênh lệch giữa quy mô kinh tế kỳ hiện tại so với quy mô kinh tế kỳ trước chia cho quy mô kinh tế kỳ trước Tốc độ tăng GDP ảnh hưởng trực tiếp đến cung cầu tiền gửi, tiền vay và từ đó ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng Một quốc gia được xem là thịnh vượng và phát triển tốt thì kèm theo đó là sự tăng trưởng kinh tế (Islam và Nishiyama, 2016) Đối với một nền kinh tế thì NHTM có mức độ liên quan mật thiết đến gần như tất cả các ngành nghề hay lĩnh vực đời sống vì vậy mọi sự thay đổi của kinh tế - xã hội đều sẽ tác động ngược trở lại hệ thống NHTM Nền kinh tế phát triển, thể hiện ở tốc độ tăng trưởng GDP cao, ổn định từ đó cũng tạo điều kiện cho sự phát triển thuận lợi cho NHTM, thúc đẩy quả trình sản xuất kinh doanh cũng như hấp thụ vốn và hoàn trả vốn cho các doanh nghiệp trong nền kinh tế Theo nghiên cứu của Usman (2014) thì GDP có mối quan hệ đồng biến với lợi nhuận của NHTM Theo Nasserinia và cộng sự (2014) thì lại cho rằng đây là mối quan hệ ngược chiều và theo Wahdan cùng cộng sự (2017) thì lại cho rằng không tồn tại mối quan hệ của hai yếu tố này.
Tại bất cứ nền kinh tế của quốc gia nào trên thế giới thì luôn có tồn tại lạm phát, lạm phát tăng cao sẽ làm thay đổi mức giá chung trên nền kinh tế, tác động đến sâu sắc đến NHTM kể cả các hoạt động huy động vốn cũng như cho vay, nó cũng tác động đến cả doanh thu hay chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp Trong thời kỳ bùng nổ của nền kinh tế, lãi suất cho vay tăng cao nguyên nhân là do nhu cầu cho vay Lạm phát chính là hiện tượng tăng giá chung của toàn bộ nền kinh tế theo thời gian Tỷ lệ lạm phát là chỉ số vĩ mô quan trọng dự báo sự ổn định của nền kinh tế và được đo lường bởi tốc độ tăng chỉ số giá tiêu dùng so với cùng kỳ năm trước là tỷ lệ lạm phát hằng năm (Bektas, 2014) Tỷ lệ lạm phát cao cho thấy nền kinh tế cũng như hoạt động kinh doanh có rủi ro cao và đi kèm với lãi suất cao (Islam và Nishiyama, 2016) Vì vậy trên thế giới cũng có nhiều nghiên cứu liên quan đến mối liên hệ giữa lạm phát với lợi nhuận của NHTM như Ong và cộng sự năm (2013) cho kết quả lạm phát tác động cùng chiều với lợi nhuận của NHTM, Khrawish (2011) thì lại kết luận ngược lại lạm phát lại có quan hệ ngược chiều với ROA, ROE và Wahdan cùng cộng sự (2017) thì lại cho rằng không có sự tồn tại mối quan hệ của lạm phát và lợi nhuận NHTM.
PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
Giả thuyết và mô hình nghiên cứu
Sau quá trình tổng hợp khung lý thuyết về lợi nhuận NHTM và lược khảo các nghiên cứu thực nghiệm liên quan về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTM, cùng với việc xác định khoảng trống nghiên cứu thì tác giả có đề xuất các giả thuyết nghiên cứu như sau:
3.1.1.1 Yếu tố quy mô ngân hàng
Homaidi và cộng sự (2018); Abate và cộng sự (2019) cho rằng quy mô NHTM đại diện cho sức mạnh tài chính và khả năng chống đỡ được các rủi ro của ngân hàng Mặt khác, quy mô ngân hàng càng lớn thì khả năng tiếp cận thị trường và nhiều khách hàng hơn, từ đó giúp cho các NHTM sẽ thuận lợi hơn trong việc có nhiều lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Vì vậy, giả thuyết sau được đề xuất:
H1: Quy mô ngân hàng ảnh hưởng cùng chiều đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại Việt Nam.
3.1.1.2 Yếu tố đòn bẩy tài chính
Shahidul và Ichi (2016); Abate và cộng sự (2019) cho rằng việc huy động VCSH của NHTM là tăng cường nguồn vốn dài hạn dồi dào tạo ra cơ sở cho các NHTM thuận lợi trong việc thực hiện các hoạt động kinh doanh, mở rộng kênh đầu tư và mở rộng quy mô tài sản của ngân hàng Hay nói cách khác, việc thực hiện hiệu quả đòn bẩy tài chính từ VCSH sẽ giúp cho các NHTM các giảm bớt được rủi ro thanh toán đến hạn và có thể sử dụng đồng vốn chủ sở hữu tốt hơn Vốn chủ sở hữu là tấm đệm đảm bảo an toàn cho hoạt động kinh doanh NHTM, tỷ lệ vốn chủ sở hữu càng thấp thể hiện năng lực tài chính của ngân hàng càng yếu và có thể làm cho lợi nhuận giảm sút (Al-Homaidi và cộng sự, 2020) Vì vậy, giả thuyết sau được đề xuất:
H2: Đòn bẩy tài chính ảnh hưởng chùng chiều đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại Việt Nam.
3.1.1.3 Yếu tố tỷ lệ nợ xấu
Vincent và cộng sự (2013); Nicole và cộng sự (2015); Ong và cộng sự (2013) cho rằng nợ xấu phản ảnh chất lượng các khoản cấp tín dụng của NHTM Khi các NHTM có tỷ lệ nợ xấu gia tăng đồng nghĩa với việc nợ quá hạn hay các khoản gốc lãi khách hàng đang gặp khó khăn trong việc thanh toán Từ đó, lợi nhuận ngân hàng có thể giảm sút.
Vì vậy, giả thuyết sau được đề xuất:
H3: Tỷ lệ nợ xấu ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại Việt Nam.
3.1.1.4 Yếu tố tỷ lệ thanh khoản
Các NHTM được xem là trung gian tài chính giữa khách hàng gửi tiền và vay tiền, vì vậy, thanh khoản ngân hàng được xem là yếu tố duy trì được tính ổn định trong hoạt động trung gian này Mặt khác, tính thanh khoản được đảm bảo thì các khách hàng mới tin tưởng ngân hàng, các rủi ro của ngân hàng cũng từ đó sẽ được giảm thiểu tạo ra cơ hội sinh thêm lợi nhuận cho các NHTM Từ đó, cho thấy khi tỷ lệ thanh khoản tăng gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng (Muhammad, 2014; Ong và cộng sự, 2013; Shahidul và Ichi, 2016) Vì vậy, giả thuyết sau được đề xuất:
H4: Tỷ lệ thanh khoản ảnh hưởng cùng chiều đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại Việt Nam.
3.1.1.5 Yếu tố tỷ lệ chi phí hoạt động
Nicole và cộng sự (2015); Ong và cộng sự (2013); Al-Homaidi và cộng sự (2020) cho rằng để vận hành được hoạt động kinh doanh thì các NHTM luôn phải cân đối giữa các khoản chi phí với nhau, nó được thể hiện qua tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập của ngân hàng Đây được xem là tiêu chí đánh giá việc các NHTM có quản lý chi phí tốt hay không nhằm mục đích gia tăng được lợi nhuận định kì của ngân hàng Do đó, nếu tỷ lệ này gia tăng đồng nghĩa hiệu quả giảm sút Vì vậy, giả thuyết sau được đề xuất:
H3: Tỷ lệ chi phí hoạt đọng ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại Việt Nam.
3.1.1.6 Yếu tố tỷ lệ đa dạng hóa thu nhập
Al-Homaidi và cộng sự (2020) cho thấy đa dạng hóa thu nhập càng cao thì hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng càng cao Dựa trên cơ sở lý thuyết và một số nghiên cứu trước, tác giả ủng hộ quan điểm cho rằng đa dạng hóa thu nhập sẽ giúp ngân hàng tăng lợi nhuận nhờ vào việc ngân hàng phân tán rủi ro và tận dụng nguồn lực sẵn có của ngân hàng để cung cấp thêm nhiều dịch vụ, tăng thêm thu nhập cho ngân hàng, điều này làm tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh Vì vậy, giả thuyết sau được đề xuất:
H6: Tỷ lệ đa dạng hóa thu nhập ảnh hưởng cùng chiều đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại Việt Nam.
3.1.1.7 Yếu tố tốc độ tăng trưởng kinh tế
Trần Việt Dũng (2014); Nicole và cộng sự (2015) cho rằng hệ thống NHTM chịu ảnh hưởng rất nhiều bởi các yếu tố vĩ mô nền kinh tế Vì tốc độ tăng trưởng kinh tế tốt thì các ngành nghề khác mới tiêu thụ được hàng hóa, các dòng tiền được lưu thông từ đó các NHTM thuận lợi trong việc thu nợ gốc lãi, đầu tư hay đa dạng hóa hình thức kinh doanh Vì vậy, giả thuyết sau được đề xuất:
H7: Tốc độ tăng trưởng kinh tế ảnh hưởng cùng chiều đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại Việt Nam.
3.1.1.8 Yếu tố tỷ lệ lạm phát
Trần Việt Dũng (2014); Muhammad (2014); Homaidi và cộng sự (2018); Abate và cộng sự (2019) cũng đã chỉ ra rằng khi môi trường kinh tế lạm phát tăng cao thì sức mua đồng tiền kém đi, tiêu thụ hàng hóa trì trệ sẽ ảnh hưởng đến các hoạt động kinh doanh của nền kinh tế Do đó, cũng sẽ ảnh hưởng đến toàn diện mọi hoạt động kinh doanh của ngân hàng, hay nói cách khác lợi nhuận có thể suy giảm Vì vậy, giả thuyết sau được đề xuất:
H8: Tỷ lệ lạm phát ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại Việt Nam.
3.1.1.9 Yếu tố đại dịch Covid 19
Biến số này được đề xuất bởi tác giả, xuất phát từ tình hình thực tế của kinh tế thế giới và Việt Nam Trong giai đoạn 2020 – 2021 thì địa dịch này hoành hành thì kinh tế dường như phải thu hẹp, nhường chỗ cho công tác phòng chống dịch Việt Nam phải đóng cửa nền kinh tế để đảm bảo sự lây lan của dịch bệnh Do đó, sẽ ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động kinh doanh của các ngành nghề, điều này có thể ảnh hưởng lớn đến sự sụt giảm của lợi nhuận của các NHTM Vì vậy, giả thuyết sau được đề xuất:
H9: Đại dịch Covid 19 ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại Việt Nam.
Bảng 3.1: Tổng hợp biến và cách thức đo lường Biến phụ thuộc
Ký hiệu Tên biến Cách đo lường biến Nguồn
Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản
Lợi nhuận sau thuế Тổng tàổng tà i s ả n
Nicole và cộng sự (2015); Muhammad (2014); Sufian và cộng sự. (2012); Ong và cộng sự (2013); Homaidi và cộng sự (2018); Sanko và cộng sự (2019); Al-Homaidi và cộng sự (2020)
Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng VCSH
Lợi nhuận sau thuế Тổng tàổng vốn chủ sở hữu
Nicole và cộng sự (2015); Muhammad (2014); Sufian và cộng sự. (2012); Ong và cộng sự (2013); Homaidi và cộng sự (2018); Sanko và cộng sự (2019); Al-Homaidi và cộng sự (2020)
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Shahidul và Ichi (2016); Homaidi và cộng sự (2018); Abate và cộng sự
SIZE Quy mô ngân hàng
Log (Tổng tài sản) Nguyễn Thị Mỹ Linh và
Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015); Ong và cộng sự (2013); Muhammad (2014); Nicole và cộng sự (2015); Homaidi và cộng sự (2018); Abate và cộng sự (2019)
LEV Đòn bẩy tài chính Тổng tàổng vốn chủ sở hữu Тổng tàổng tài sản
Trần Việt Dũng (2014); Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015); Vincent và cộng sự (2013); Ong và cộng sự (2013); Shahidul vàIchi (2016); Abate và cộng sự (2019)
NPL Tỷ lệ nợ xấu
Dự n ợ n ℎó m 3,4,5 Тổng tàổng dư nợ cho vay
Vincent và cộng sự (2013); Nicole và cộng sự (2015); Ong và cộng sự
LIQ Tỷ lệ thanh khoản Тổng tàổng dư nợ cho vay Тổng tàổng tiền gửi khách hàng
Muhammad (2014); Ong và cộng sự (2013); Shahidul và Ichi (2016)
ME Hiệu quả quản lý Тổng tàổng chi phí Тổng tàổng thu nhậр Nicole và cộng sự (2015);
Ong và cộng sự (2013); Al-Homaidi và cộng sự
Tỷ lệ đa dạng hóa thu nhập
NON2) INT: Tỷ lệ thu nhập từ lãi trên tổng thu nhập hoạt động NON: Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập hoạt động
Al-Homaidi và cộng sự
Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Lấy từ số liệu nền kinh tế theo các năm cụ thể
Trần Việt Dũng (2014); Nicole và cộng sự (2015)
CPI Tỷ lệ lạm phát
Lấy từ số liệu nền kinh tế theo các năm cụ thể
Trần Việt Dũng (2014); Muhammad (2014); Homaidi và cộng sự (2018); Abate và cộng sự
1: Có xuất hiện đại dịch (trong hai năm 2020 – 2021) Tác giả đề xuất
0: Không xuất hiện đại dịch
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Sau quá trình đề xuất các giả thuyết nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng, dựa trên cơ sở khung lý thuyết nền tảng về lợi nhuận NHTM và các lược khảo liên quan, thì tác giả thiết lập mô hình nghiên cứu tương ứng với những giả thuyết đã đề xuất Trong đó, tác giả dựa trên mô hình nghiên cứu của Nicole và cộng sự (2015) để kế thừa và phát triển. Nguyên nhân tác giả lựa chọn mô hình này làm gốc vì nhóm tác giả Nicole và cộng sự
(2015) đã sử dụng các nhân tố như quy mô ngân hàng, hiệu quả quản lý (tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập), rủi ro tín dụng, tốc độ tăng trưởng kinh tế để nghiên cứu, điều này tương đồng với những tổng hợp khung lý thuyết mà khoá luận đang thực hiện.
Ngoài ra tác giả sẽ bổ sụng thêm các biến số liên quan đến đòn bẩy tài chính, tỷ lệ đa dạng hóa thu nhập, tỷ lệ lạm phát và biến giả Covid 19 để hoàn thiện mô hình nghiên cứu, lấp đầy các khoảng trống nghiên cứu và áp dụng cho bối cảnh NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Mô hình nghiên cứu được xây dựng như sau:
ROA i,t = α+ β 1 *SIZESIZE i,t + β 2 *SIZELEV i,t + β 3 *SIZENPL i,t + β 4 *SIZELIQ i,t + β 5 *SIZEME i,t + β 6 *SIZEDIVER i,t + β 7 *SIZEGDP t + β 8 *SIZECPI t + β 9 *SIZECOVID t + £ i,t
ROE i,t = α+ β 1 *SIZESIZE i,t + β 2 *SIZELEV i,t + β 3 *SIZENPL i,t + β 4 *SIZELIQ i,t + β 5 *SIZEME i,t + β 6 *SIZEDIVER i,t + β 7 *SIZEGDP t + β 8 *SIZECPI t + β 9 *SIZECOVID t + £ i,t
NIM i,t = α+ β 1 *SIZESIZE i,t + β 2 *SIZELEV i,t + β 3 *SIZENPL i,t + β 4 *SIZELIQ i,t + β 5 *SIZEME i,t + β 6 *SIZEDIVER i,t + β 7 *SIZEGDP t + β 8 *SIZECPI t + β 9 *SIZECOVID t + £ i,t
Trong đó ROA, ROE, NIM đại diện cho lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại ViệtNam qua các năm từ 2011 – 2022 SIZE là quy mô ngân hàng, LEV là đòn bẩy tài chính, ME là tỷ lệ chi phí hoạt động, LIQ là tỷ lệ thanh khoản, NPL là tỷ lệ nợ xấu,DIVER là tỷ lệ đa dạng hóa thu nhập, GDP là tốc độ tăng trưởng kinh tế, CPI là tỷ lệ lạm phát và COVID là biến giả thể hiện sự xuất hiện đại dịch Covid 19 nhận hai giá trị
1, 0 Các ¤j là hệ số góc của các biến số độc lập trong mô hình, α là giá trị trung bình của biến phụ thuộc Ngoài ra i là NHTM niêm yết i tại Việt Nam, t là thời gian từ 2011– 2022.
Dữ liệu nghiên cứu
Đề tài tiến hành thu thập dữ liệu thứ cấp của 24 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2022 từ báo cáo thường niên và báo cáo tài chính đã được kiểm toán trong khoảng thời gian từ 2011 đến 2022 (Phụ lục 1) thỏa mãn điều kiện là năm tài chính được tính từ ngày 01/01 cho đến ngày 31/12 Có đầy đủ báo cáo tài chính từ năm
2016 đến năm 2020 Các báo cáo tài chính được kiểm toán và có ý kiến chấp nhận hợp lý và trung thực theo nguyên tắc trọng yếu Tổng tài sản của các NHTMCP này trong mẫu nghiên cứu chiếm hơn 80% tổng tài sản toàn hệ thống NHTM nên mẫu nghiên cứu có tính đại diện cho hệ thống NHTM Việt Nam Dữ liệu ngân hàng được thu thập từ BCTC của 24 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam từ năm 2011 đến năm 2022 và dữ liệu vĩ mô được thu thập từ ADB Indicator và Tổng Cục Thống kê.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Thống kê mô tả biến
Sau quá trình tổng hợp dữ liệu của 24 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam và xử lý dưới dạng dữ liệu bảng thì các biến số được thống kê mô tả như sau:
Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến
Tên biến Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Trích xuất từ phần mềm STATA
ROA của 24 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2022 có giá trị trung bình 0.86% cho thấy trung bình 100 đồng tài sản đầu tư thu được 0,86 đồng lợi nhuận Độ lệch chuẩn của ROA trong mẫu nghiên cứu khá lớn là 0,76% ROA nhỏ nhất là -5,51% của NHTMCP Việt Nam Thịnh Vượng năm 2011, giá trị ROA lớn nhất là 3,21% của NHTMCP Kỹ Thương Việt Nam năm 2022.
ROE của 24 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2022 có giá trị trung bình 10,16% cho thấy trung bình 100 đồng VCSH bỏ vào thu được 10,16 đồng lợi nhuận Độ lệch chuẩn của ROE trong mẫu nghiên cứu khá lớn là 8,69% ROE nhỏ nhất là -82% của NHTMCP Việt Nam Thịnh Vượng năm 2011, giá trị ROE lớn nhất là 26,82% của NHTMCP Á Châu năm 2011.
NIM của 24 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2022 có giá trị trung bình 9,68% cho thấy trung bình 100 đồng tài sản sinh lời thu được 9,68 đồng lợi nhuận Độ lệch chuẩn của NIM trong mẫu nghiên cứu khá lớn là 8,27% NIM nhỏ nhất là -78,10% của NHTMCP Việt Nam Thịnh Vượng năm 2011, giá trị ROE lớn nhất là 25,55% của NHTMCP Á Châu năm 2011.
Trong giai đoạn 2011 – 2022 thì ROA, ROE, NIM có xu hướng tăng trưởng Nhưng sau đó, khủng hoảng kinh tế năm 2012 cùng với những bất ổn trong hoạt động kinh doanh ngân hàng giai đoạn tái cơ cấu ngân hàng 2011 – 2015, ROA sụt giảm liên tục. Sau đó, hoạt động kinh doanh ngân hàng ổn định ROA trong giai đoạn tái cấu trúc thứ
2 tăng dần qua các năm Có thể thấy ROA, ROE, NIM của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam có giá trị cao nhất vào năm 2021, đây là giai đoạn mà hoạt động kinh doanh có nhiều điểm cải thiện sau giai đoạn đại dịch Covid 19.
Hình 4.1: ROA, ROE, NIM trung bình của các NHTMCP niêm yết tại Việt
Nguồn: Tính toán của tác giả
Phân tích tương quan
Đối với quy mô ngân hàng (SIZE) thì giá trị Log(Tổng tài sản) với giá trị trung bình là 32,77 với độ lệch chuẩn là 1,24 cho thấy các ngân hàng không có sự khác biệt quá lớn với nhau Trong đó, giá trị nhỏ nhất của SIZE là 30,32 của SGB năm 2013 và giá trị lớn nhất là 35,53 của BIDV năm 2022 Ngoài ra, thì các ngân hàng có sở hữu của Nhà nước như VCB, AGB, CTG cũng có giá trị quy mô tổng tài sản lớn nhất trong hệ thống qua các năm.
Tỷ lệ đòn bẩy tài chính (LEV) thì giá trị trung bình là 8,91% với độ lệch chuẩn là 3,91% cho thấy mức chênh lệch của các NHTMCP trong hệ thống khá lớn đối với đòn bẩy tài chính Trong đó, giá trị nhỏ nhất là 2,69% của SCB năm 2020 và lớn nhất là 23,83% của SGB năm 2013 Tỷ lệ nợ xấu (NPL) thì giá trị trung bình là 2,25% với độ lệch chuẩn là 1,37% cho thấy các ngân hàng không có sự khác biệt quá lớn với nhau Trong đó giá trị nhỏ nhất là 0,34% của SCB năm 2015 và giá trị lớn nhất là 9,25% của SHB năm 2012 Tỷ lệ thanh khoản (LIQ) thì giá trung bình là 33,68% và độ lệch chuẩn là 6,69% cho thấy mức chênh lệch của các NHTMCP trong hệ thống khá lớn đối với tỷ lệ thanh khoản Trong đó giá trị nhỏ nhất là 13,95% của MSB năm 2014 và giá trị lớn nhất là 55,75% của VPB năm
2022 Tỷ lệ chi phí hoạt động (ME) thì giá trị trung bình là 1,7% và độ lệch chuẩn là 0,54% cho thấy mức chênh lệch của các NHTMCP trong hệ thống không lớn đối với hiệu quả quản lý Trong đó, giá trị nhỏ nhất là 0,42% của SCB năm 2011 và giá trị lớn nhất là 5,20% của TPB năm 2011 Đa dạng hóa thu nhập (DIVER) thì giá trị trung bình là -0,5688 với độ lệch chuẩn là 14,6410 và giá trị nhỏ nhất là -248,159 của TPB năm 2011, giá trị lớn nhất là 0,4999 của MSB năm 2014 Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) trung bình mỗi năm là 5,85% từ 2011 – 2022 với độ lệch chuẩn là 1,57% trong đó năm 2021 là tỷ lệ thấp nhất với 2,58% và tỷ lệ thấp nhất 8,02% vào năm 2022 Tỷ lệ lạm phát (CPI) có giá trị trung bình mỗi năm là 4,98% với độ lệch chuẩn là 4,64% trong đó năm 2015 với tỷ lệ thấp nhất là 0,63% và năm 2011 với tỷ lệ cao nhất là 18,68% Đối với biến giả Covid 19 thì chỉ nhận hai giá trị 1 là có xuất hiện đại dịch này cho hai năm 2020 – 2021, còn lại nhận giá trị 0 là không xuất hiện đại dịch. Để phân tích sự tương quan của các biến độc lập trong mô hình thì ta dựa trên kết quả của ma trận sau:
Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan của các biến
A ROE NIM SIZE LEV NPL LIQ ME DIVE
Nguồn: Trích xuất từ phần mềm STATA 0
Bảng 4.2 mô tả hệ số tương quan là hệ số được dùng để chỉ mối quan hệ giữa các biến được sử dụng trong mô hình Kết quả phân tích ma trận tự tương quan giữa các biến trong
2 mô hình cho thấy, không có hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa các cặp biến độc lập xuất hiện trong mô hình, không có cặp biến nào có hệ số tự tương quan lớn hơn0,8 Do đó tác giả kết luận rằng: Không tồn tại tại hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa các cặp biến độc lập trong mô hình.
Phân tích hồi quy
4.3.1 Kết quả các mô hình hồi quy Để đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố đến lợi nhuận của 24 NHTMCP niêm yết tại ViệtNam trong giai đoạn 2011 – 2022, tác giả đã sử dụng các mô hình hồi quy OLS, FEM,REM với biến phụ thuộc là ROA, ROE, NIM.
Bảng 4.3: Tổng hợp kết quả hồi quy Pooled OLS, FEM và REM Biến
OLS FEM REM OLS FEM REM OLS FEM REM
Với mức ý nghĩa tương ứng *SIZE là 10%, *SIZE*SIZE là 5% và *SIZE*SIZE*SIZE là 1%
Nguồn: Trích xuất từ phần mềm STATA
5 4 Đối với biến phụ thuộc ROA thì qua ba mô hình hồi quy Pooled OLS, FEM, REM thì ta thấy rằng quy mô ngân hàng (SIZE), đòn bẩy tài chính (LEV), tỷ lệ thanh khoản (LIQ), tỷ lệ chi phí hoạt động (ME), đa dạng hóa thu nhập (DIVER), tỷ lệ lạm phát (CPI) có ảnh hưởng tích cực đến ROA với mức ý nghĩa thống kê là 1%, 10%. Ngược lại, tỷ lệ nợ xấu (NPL) có ảnh hưởng tiêu cực đến ROA với mức ý nghĩa thống kê là 1% Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) không có ý nghĩa thống kê về sự ảnh hưởng đến ROA. Đối với biến phụ thuộc ROE thì qua ba mô hình hồi quy Pooled OLS, FEM, REM thì ta thấy rằng quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ thanh khoản (LIQ), đa dạng hóa thu nhập (DIVER), tỷ lệ lạm phát (CPI) có ảnh hưởng tích cực đến ROA với mức ý nghĩa thống kê là 1%, 10% Ngược lại, tỷ lệ nợ xấu (NPL) có ảnh hưởng tiêu cực đến ROE với mức ý nghĩa thống kê là 1% Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ đòn bẩy tài chính (LEV) không có ý nghĩa thống kê về sự ảnh hưởng đến ROE Ngoài ra, tỷ lệ chi phí hoạt động (ME) có ý nghĩa thống kê với mô hình Pooled OLS và REM nhưng lại không có ý nghĩa với mô hình FEM, điều này tương tự với biến COVID. Đối với biến phụ thuộc NIM thì qua ba mô hình hồi quy Pooled OLS, FEM, REM thì ta thấy rằng quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ thanh khoản (LIQ), đa dạng hóa thu nhập (DIVER), tỷ lệ lạm phát (CPI) có ảnh hưởng tích cực đến ROA với mức ý nghĩa thống kê là 1%, 10% Ngược lại, tỷ lệ nợ xấu (NPL) có ảnh hưởng tiêu cực đến NIM với mức ý nghĩa thống kê là 1% Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ đòn bẩy tài chính (LEV) không có ý nghĩa thống kê về sự ảnh hưởng đến NIM Ngoài ra, tỷ lệ chi phí hoạt động (ME) có ý nghĩa thống kê với mô hình Pooled OLS và REM nhưng lại không có ý nghĩa với mô hình FEM, điều này tương tự với biến COVID. Nhìn chung thì các mô hình hồi quy đều có hệ số xác định trên 65% nên phù hợp với tổng thể Mặt khác, các biến số ảnh hưởng trong các mô hình có chiều ảnh hưởng tương đồng nhau cao, do đó dữ liệu có tính phù hợp và tạo điều kiện để tiến hành các kiểm định tiếp theo.
4.2.2 So sánh sự phù hợp giữa mô hình tác động cố định FEM và mô hình tác động ngẫu nhiên REM Để lựa chọn mô hình thích hợp để nghiên cứu hơn giữa mô hình tác động cố định(FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM), tác giả sử dụng kiểm định Hausman
Giả thuyết H0: Không có tương quan giữa các biến độc lập và phần dư (mô hình REM phù hợp)
Giả thuyết H1: Có tương quan giữa các biến các biến độc lập và phần dư (mô hình FEM phù hợp)
Bảng 4.4: Kết quả kiểm định sự phù hợp của mô hình FEM và REM
Giá trị P – value là 0,1299 cao hơn 5% nên chấp nhận
H1 bác bỏ H0 Hay nói cách khác mô hình REM phù hợp nghiên cứu hơn
Giá trị P – value là 0,1299 cao hơn 5% nên chấp nhận H1 bác bỏ H0 Hay nói cách khác mô hình REM phù hợp nghiên cứu hơn
Giá trị P – value là 0,1299 cao hơn 5% nên chấp nhận H1 bác bỏ H0 Hay nói cách khác mô hình REM phù hợp nghiên cứu hơn
Nguồn: Trích xuất từ phần mềm STATA
Dựa trên kết quả bảng 4.4 thấy rằng kiểm định Hausman để so sánh sự phù hợp giữa mô hình FEM và REM đối với biến phụ thuộc là ROA, ROE, NIM thì kết quả cho thấy mô hình REM phù hợp hơn FEM Mặt khác, Pooled OLS và REM thì mô hình REM có tính vững hơn, do đó, kết quả kiểm định này ủng hộ cho việc chọn REM để thực hiện các kiểm định tiếp theo về khuyết tật của mô hình.
4.2.3 Kiểm định khuyết tật của mô hình tác động ngẫu nhiên REM
Tại đây sẽ tiến hành kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan của mô hình REM với hai trường hợp biến phụ thuộc là ROA; ROE và NIM.
4.2.3.1 Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi
Giả thuyết của kiểm định:
H0: Không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi trong mô hình REM
4.2.3.1 Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi
Kiểm định hiện tượng tự tương quan
Giả thuyết của kiểm định:
H0: Không có hiện tượng tự tương quan trong mô hình FEM
H1: có hiện tượng tự tương quan trong mô hình FEM
Bảng 4.6: Kết quả kiểm định hiện tượng tự tương quan
Wooldridge test for autocorrelation in panel data
Wooldridge test for autocorrelation in panel data
Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation
F( 1,29) = 75,716 Prob > F 0,0000 Prob>chi2 = 0,0000 thấp hơn 0,05 vì vậy ta bác bỏ H0 chấp nhận
H1 hay đã có xảy ra hiện tượng tự tương quan trong mô hình
Prob>chi2 = 0,0000 thấp hơn 0,05 vì vậy ta bác bỏ H0 chấp nhận H1 hay đã có xảy ra hiện tượng tự tương quan trong mô hình REM.
Prob>chi2 = 0,0000 thấp hơn 0,05 vì vậy ta bác bỏ H0 chấp nhận H1 hay đã có xảy ra hiện tượng tự tương quan trong mô hình REM.
Nguồn: Trích xuất từ phần mềm STATA
Dựa trên kết quả bảng 4.6 ta thấy rằng cả hai mô hình REM đối với biến phụ thuộc làROA, ROE và NIM đều gặp khuyết tật phương sai thay đổi trong mô hình.
