1346 Tác Động Của Rủi Ro Tín Dụng Đến Khả Năng Sinh Lời Của Các Nhtm Cp Vn 2023.Docx

Microsoft Word Luan van Tram Anh final TA 01 docx Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯỜNC ĐẠI HỌC NCÂN H[.]

GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI

LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI

Hoạt động ngân hàng đã hình thành, tồn tại và phát triển gắn liền với sự phát triển của nền kinh tế hàng hoá Sự phát triển của các hoạt động ngân hàng và sự hình thành của hệ thống NHTM đã có tác động rất lớn và quan trọng đến quá trình phát triển của nền kinh tế hàng hoá Bên cạnh chức năng trung gian thanh toán, chức năng tạo tiền thì chức năng trung gian tín dụng được xem là chức năng quan trọng nhất của ngân hàng thương mại Khi thực hiện chức năng trung gian tín dụng, NHTM đóng vai trò cầu nối giữa người thừa vốn và người có nhu cầu về vốn Với chức năng này, NHTM vừa đóng vai trò người nhận tiền gửi, vừa đóng vai trò người cho vay và hưởng lợi nhuận là khoản chênh lệch giữa lãi suất nhận tiền gửi và lãi suất cho vay từ đó góp phần tạo lợi ích cho tất cả các bên tham gia: người gửi tiền và người đi vay Tín dụng là hoạt động đóng vai trò quan trọng nhất của NHTM và mang đến lợi nhuận lớn nhất của NHTM (Ekinci & Poyraz, 2019)

Tuy nhiên cùng với việc đem lại thu nhập đáng kể cho các ngân hàng thì hoạt động tín dụng cũng tiềm ẩn rất nhiều rủi ro Rủi ro tín dụng là một trong những rủi ro lớn nhất mà các ngân hàng phải đối mặt Rủi ro tín dụng là nguy cơ mất mát của một khoản cho vay không được thanh toán (nợ gốc hoặc lãi suất hoặc cả hai) (Campbell,

2007) Rủi ro tín dụng luôn song hành với hoạt động tín dụng, do đó không thể triệt tiêu được rủi ro tín dụng mà chỉ có thể hạn chế hoặc phòng ngừa rủi ro tín dụng để giảm thiểu các tác động của rủi ro tín dụng đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Thông qua việc quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả, các ngân hàng không chỉ nâng cao khả năng sinh lời trong hoạt động kinh doanh mà còn góp phần ổn định hệ thống và phân bổ vốn hiệu quả trong nền kinh tế (Psillaki, Tsolas & Margaritis, 2010).

1.1.2 Tính cấp thiết của đề tài

Năm 2021, đánh dấu sự phát triển hơn 70 năm của ngành ngân hàng Việt Nam, trong những năm qua ngành ngân hàng đã có những bước tiến vượt bậc góp phần tạo nên sự chuyển biến tích cực trong lĩnh vực kinh tế Tính đến năm 2021, hệ thống ngân hàng tại Việt Nam có 31 Ngân hàng TMCP đang hoạt động Là trung gian

2 tài chính trong nền kinh tế, ngân hàng thương mại thực hiện nhiệm vụ điều chuyển vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu để cung cấp vốn cho nền kinh tế Hoạt động ngân hàng tiếp tục khẳng định vai trò quan trọng là kênh dẫn vốn hiệu quả trong quá trình tái cơ cấu, chuyển đổi mô hình tăng trưởng kinh tế đất nước Tuy vậy, trong những năm gần đây, hoạt động ngân hàng Việt Nam gặp nhiều thách thức Nổi bật hơn cả là tỷ lệ nợ xấu trong hệ thống ngân hàng tăng cao đã cản trở các ngân hàng tăng thêm tín dụng cho nền kinh tế trong nước, do đó ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả kinh tế Theo Amhad & Ariff (2007), hầu hết các ngân hàng trong các nền kinh tế khu vực châu Á như: Thái Lan, Indonesia, Malaysia, Nhật Bản đều có khoản nợ xấu cao dẫn đến sự gia tăng rủi ro tín dụng đáng kể trong các cuộc khủng hoảng tài chính và ngân hàng, dẫn đến việc đóng cửa nhiều ngân hàng ở Indonesia và Thái Lan Đồng thời, kết quả kinh doanh của của ngân hàng phản ánh kết quả kinh doanh của nền kinh tế và phụ thuộc rất lớn và tình hình tổ chức sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp và khách hàng Rủi ro tín dụng xảy ra dẫn đến tình trạng mất ổn định trên thị trường tiền tệ, gây khó khăn cho các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh, làm ảnh hưởng tiêu cực đối với nền kinh tế và đời sống xã hội.

Hiện nay, yêu cầu đặt ra là phải hạn chế thấp nhất rủi ro tín dụng, đây không chỉ là mục tiêu hàng đầu trong công tác quản trị tín dụng nói riêng cũng như điều hành kinh doanh tại các NH TMCP nói chung, mà còn là yêu cầu cấp thiết của nền kinh tế, góp phần vào sự ổn định và phát triển của toàn xã hội Các nghiên cứu về khu vực ngân hàng tại Việt Nam đã ghi nhận rủi ro tín dụng và nợ xấu là những thách thức lớn đối với hoạt động ngân hàng ở Việt Nam (Phan Đình Khôi & Nguyễn Thị Ngọc Hân, 2017; Đặng Hoàng Nhật Tâm & Phạm Thị Tuấn Linh, 2020) Tuy nhiên, vẫn còn khá ít nghiên cứu đánh giá mức độ tác động của rủi ro tín dụng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.

Xuất phát từ những vấn đề trên, luận văn chọn đề tài “Tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các Ngân hàng TMCP Việt Nam” để nghiên cứu, đánh giá thực trạng tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NHTMCP tại Việt Nam và kết quả nghiên cứu sẽ là cơ sở để các nhà quản trị ngân hàng dự báo hiệu quả hoạt động và từ đó xây dựng kế hoạch quản trị, điều hành phù hợp.

MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI

Mục tiêu nghiên cứu tổng quát của đề tài là xem xét tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời, từ đó xây dựng kế hoạch quản trị, điều hành phù hợp, nâng cao khả năng sinh lời cho các NH TMCP tại Việt Nam.

Mục tiêu tổng quát được thể hiện qua từng mục tiêu cụ thể sau:

- Phân tích thực trạng rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam

- Xác định xu hướng tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các

- Đo lường mức độ tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các

- Đề xuất các hàm ý quản trị nhằm giảm thiểu tối đa tác động của rủi ro tín dụng, nâng cao khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam.

CÂU HỎI NGHIÊN CỨU

Để thực hiện mục tiêu nghiên cứu của đề tài, đề tài sẽ lần lượt trả lời câu hỏi nghiên cứu như sau:

- Thực trạng rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam như thế nào?

- Xu hướng tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam như thế nào?

- Mức độ tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam như thế nào?

- Các hàm ý quản trị nào nhằm giảm thiểu tối đa tác động của rủi ro tín dụng,nâng cao khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam?

ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của đề tài là tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam.

4 Đề tài nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam trong giai đoạn 11 năm tính từ năm 2010 đến năm 2020 Lý do đề tài chọn thu thập dữ liệu trong giai đoạn này vì đây là giai đoạn trong đó cơ quan chức năng và các ngân hàng đã có sự cải thiện đáng kể trong các quy định pháp lý và thực hiện giám sát, quản lý về rủi ro tín dụng Đồng thời, điều này cũng giúp các thông tin, báo cáo về rủi ro tín dụng của các NH TMCP Việt Nam ngày càng có độ tin cậy cao hơn.

Về không gian: Đề tài nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của 27 NHTMCP Việt Nam trên tổng số 31 NH TMCP đang hoạt động, không bao gồm các ngân hàng liên doanh và ngân hàng có vốn đầu tư nước ngoài Đề tài sử dụng dữ liệu thứ cấp được thu thập từ báo cáo tài chính thường niên đã được kiểm toán từ năm 2010 đến năm 2020 của các NHTM.

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu cũng như thực hiện các mục tiêu nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam, đề tài sử dụng kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính và phương pháp nghiên cứu định lượng.

Phương pháp nghiên cứu định tính được sử dụng để: (i) tiếp cận và phân tích cơ sở lý thuyết về rủi ro tín dụng, về khả năng sinh lời cũng như tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam; (ii) lược khảo và thảo luận các nghiên cứu thực nghiệm trước đây tại Việt Nam và các quốc gia khác về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NHTM; (iii) thiết kế mô hình nghiên cứu và luận giải đo lường các biến, đưa ra các giả thuyết nghiên cứu cho từng biến độc lập; (iv) thảo luận kết quả nghiên cứu, đúc rút kết luận và đưa ra các hàm ý quản trị có liên quan cho các chủ thể.

Với phương pháp nghiên cứu định lượng, nghiên cứu được thiết kế dựa trên cách tiếp cận hồi quy dữ liệu bảng (Panel data) thông qua việc sử dụng các mô hình hồi quy gộp (Pooled OLS), mô hình các yếu tố tác động cố định (FEM) và mô hình các yếu tố tác động ngẫu nhiên (REM).

Nghiên cứu sử dụng kiểm định F (F-test) để lựa chọn giữa FEM và Pooled OLS với giả thuyết H0 là chấp nhận Pooled OLS, và H1 là chấp nhận FEM; sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn giữa FEM và REM với giả thuyết H0 là chấp nhận REM, và H1 là chấp nhận FEM.

Sau khi kiểm định các khuyết tật của mô hình hồi quy, nếu có xảy ra khuyết tật thì kết quả hồi quy cuối cùng sẽ được xác định theo phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát khả thi (FGLS); ngược lại kết quả hồi quy cuối cùng sẽ được xác định theo Pooled OLS, hoặc FEM, hoặc REM tùy theo kết quả kiểm định lựa chọn đã nói trên.

Cuối cùng sẽ thực hiện hồi quy theo phương pháp GMM (Generaliᴢed Method ofMoment”) để khắc phục nội sinh (nếu có) và từ đó làm tăng thêm tính vững của mô hình.

ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI

Nghiên cứu về tác động rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam, luận văn đóng góp như sau:

4- Về học thuật, luận văn đóng góp một bằng chứng thực nghiệm về sự tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam trong giai đoạn 2010-2020 Qua đó góp phần kiểm chứng và khẳng định cơ sở lý thuyết về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời.

5- Về thực nghiệm, luận văn sẽ cung cấp cho các nhà quản trị ngân hàng và các chủ thể khác về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời từ thực tiễn các

NH TMCP Việt Nam, từ đó đưa ra các hàm ý quản trị giúp các chủ thể này đưa ra quyết định phù hợp.

KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI

Đề tài nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các

NH TMCP Việt Nam được thực hiện theo kết cấu 5 chương nội dung, bao gồm:

Chương 1: Giới thiệu về đề tài

Chương 2: Cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu.

Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận.

Chương 5: Kết luận và hàm ý

Tiếp cận lý thuyết chung về NHTM, chương 1 đã chỉ ra tính tất yếu của kiểm soát rủi ro tín dụng trong việc thực hiện được mục tiêu tăng trưởng an toàn, hiệu quả và phát triển bền vững.

Từ mục tiêu nghiên cứu tổng quát, chương này cũng đưa các mục tiêu nghiên cứu cụ thể và sẽ được xác định giải quyết thông qua các câu hỏi nghiên cứu Bên cạnh đó, đề tài cũng đã chỉ ra đối tượng nghiên cứu và giới hạn phạm vi nghiên cứu về nội dung, thời gian và không gian.

Sau khi khái quát nguồn dữ liệu và phương pháp nghiên cứu, chương này đã khẳng định ý nghĩa khoa học và thực tiễn của của đề tài Cuối cùng, chương này đã cung cấp thông tin khái quát cấu trúc đề tài bao gồm 5 chương nội dung.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ RỦI RO TÍN DỤNG

2.1.1 Khái niệm về tín dụng

Tín dụng là một phạm trù kinh tế gắn liền với kinh tế hàng hóa Sự ra đời và tồn tại của tín dụng bắt nguồn từ đặc điểm của chu chuyển vốn tiền tệ và sự cần thiết sinh lợi đối với vốn tiền tệ tạm thời nhàn rỗi và nhu cầu vốn nhưng chưa tích lũy kịp, dẫn đến sự hình thành quan hệ cung cầu tiền tệ giữa người đi vay và người cho vay, do đó tín dụng xuất hiện, tồn tại như là một sự cần thiết khách quan trong nền kinh tế.

Tín dụng được định nghĩa là các giao dịch liên quan đến việc chuyển giao tiền bạc hoặc tài sản kèm theo lời hứa trả nợ, thường là vào một ngày cố định trong tương lai. Bên chuyển nhượng được gọi là chủ nợ và bên nhận chuyển nhượng được gọi là người vay nợ; do đó tín dụng và nợ chỉ đơn giản là các hoạt động được nhìn từ hai phía ngược nhau (Marples & Lowry, 2008) Tín dụng ngân hàng liên quan đến khoản vay được ngân hàng cấp cho một cá nhân, doanh nghiệp hoặc tổ chức, dưới dạng tiền mặt Loại hình cho vay có thể có nhiều hình thức từ khoản vay đến hạn mức tín dụng Chức năng chính của tín dụng là chuyển tài sản từ những người sở hữu sang những người muốn sử dụng, như trong việc cấp các khoản vay của các ngân hàng cho các cá nhân, doanh nghiệp có kế hoạch bắt đầu hoặc mở rộng hoạt động kinh doanh (Bessis, 2002) Việc chuyển giao chỉ là tạm thời và được thực hiện với một mức giá, được gọi là lãi suất, thay đổi theo rủi ro liên quan, cũng như nhu cầu và cung tín dụng (Stiglitz & Weiss, 1981).

Hay theo Naceur & Omran (2011) tín dụng là sự tin tưởng của ngân hàng đối với khách hàng của mình để cung cấp cho họ một số tiền nhất định, được sử dụng cho một mục đích cụ thể trong một thời gian nhất định, và việc thanh toán được thực hiện dưới các điều kiện cụ thể cùng các cam kết đảm bảo cho ngân hàng thu hồi Tín dụng ngân hàng là một trong những hoạt động hấp dẫn nhất đối với ban lãnh đạo ngân hàng, nhưng nó cũng rất nhạy cảm và nguy hiểm, bởi vì nó là kênh đầu tư quan trọng của các ngân hàng thương mại, quyết định việc ngân hàng phá sản hoặc thu được lợi nhuận rất cao (Al-Zubaidi, 2002).

Vai trò của các ngân hàng nói chung và tầm quan trọng của tín dụng nói riêng với tăng trưởng và phát triển kinh tế là rất đáng kể Với chức năng chủ yếu là tạo điều kiện chu chuyển vốn hoặc tiền tệ đến nơi được sử dụng hiệu quả và thông qua hoạt động tín dụng mà sử dụng nguồn lao động và nguồn nguyên liệu một cách hợp lý, thúc đẩy quá trình tăng trưởng kinh tế, đồng thời góp phần giải quyết các vấn đề xã hội.

2.1.2 Khái niệm rủi ro tín dụng

Coyle (2000) định nghĩa rủi ro tín dụng là tổn thất từ sự từ chối hoặc không có khả năng của khách hàng để trả những gì còn nợ đầy đủ và đúng hạn Các nguồn rủi ro tín dụng chính bao gồm: năng lực thể chế hạn chế, chính sách tín dụng không phù hợp, lãi suất không ổn định, quản lý kém, luật không phù hợp, mức vốn và thanh khoản thấp, cho vay trực tiếp, cấp phép nới lỏng cho ngân hàng, bảo lãnh cho vay kém, cho vay thiếu thận trọng, đánh giá tín dụng kém… Còn đối với Claessens (2010) định nghĩa rủi ro tín dụng là rủi ro mà một hợp đồng tài chính không được tôn trọng theo tập hợp các điều khoản hoặc kỳ vọng ban đầu.

Theo Fitch Thomas (1993): “Rủi ro tín dụng là loại rủi ro xảy ra khi người vay không thanh toán được nợ theo thỏa thuận hợp đồng dẫn đến sai hẹn trong nghĩa vụ trả nợ Là rủi ro chủ yếu trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng”.

Theo Gup (2005): “Rủi ro tín dụng là rủi ro xảy ra khi khách hàng mất khả năng chi trả trong hoạt động tín dụng, từ đó gây ra tổn thất cho ngân hàng Rủi ro tín dụng áp dụng cho cả các khoản vay, phái sinh, các giao dịch về tỷ giá hối đoái, danh mục đầu tư và các hoạt động tài chính khác Đối với các khoản cho vay, thì rủi ro tín dụng xảy ra khi người đi vay mất khả năng chi trả các khoản nợ, gây tổn thất cho người cho vay”. Rủi ro tín dụng là khả năng mà người được cấp tín dụng hoặc đối tác của NHTM thất bại trong việc thực hiện theo các điều khoản hoàn trả đã thỏa thuận (Basel Committee on Banking Supervision, 1999), do đó rủi ro tín dụng còn được gọi là rủi ro vỡ nợ, phát sinh từ các không chắc chắn liên quan đến việc không hoàn trả các khoản tín dụng từ phía khách hàng cho NHTM.

Và theo Stephanou & Mendoza (2005) rủi ro tín dụng là “ nguy cơ mà người đi vay không thể chi trả tiền lãi, hoặc hoàn trả gốc so với thời hạn đã ấn định trong hợp đồng tín dụng” hay với Koch (1995) thì đó là “sự thay đổi tiềm ẩn trong thu nhập thuần và thị giá khi khách hàng không thanh toán hay thanh toán trễ hạn”.

Còn theo quan điểm của Ngân hàng nhà nước Việt Nam (2013): “Rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng (sau đây gọi tắt là rủi ro) là tổn thất có khả năng xảy ra đối với nợ của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài do khách hàng không thực hiện hoặc không có khả năng thực hiện một phần hoặc toàn bộ nghĩa vụ của mình theo cam kết”.

Từ các quan điểm nêu ra ở trên, rủi ro tín dụng là khả năng gây tổn thất cho ngân hàng phát sinh khi bên đối tác không thực hiện một nghĩa vụ cam kết với ngân hàng, bao gồm cả việc không thanh toán hoặc thanh toán trễ hạn cho dù đó là nợ gốc hay nợ lãi khi đến hạn Rủi ro tín dụng sẽ dẫn đến tổn thất tài chính, tức là làm giảm thu nhập ròng và giảm giá trị thị trường của vốn Trong trường hợp nghiêm trọng có thể dẫn đến thua lỗ, hoặc ở mức độ cao hơn có thể dẫn đến phá sản.

2.1.3 Phân loại rủi ro tín dụng

2.1.3.1 Phân loại theo nguyên nhân phát sinh rủi ro tín dụng

Theo Hồ Diệu (2002) căn cứ vào nguyên nhân phát sinh rủi ro, rủi ro tín dụng được phân chia thành hai loại: rủi ro giao dịch (Transaction risk) và rủi ro danh mục (Portfolio risk).

Rủi ro giao dịch phát sinh do những hạn chế trong quá trình giao dịch, xét duyệt cho vay và đánh giá khách hàng bao gồm: rủi ro lựa chọn, rủi ro đảm bảo và rủi ro nghiệp vụ Rủi ro lựa chọn liên quan đến quá trình thẩm định, phân tích tín dụng của ngân hàng khi lựa chọn phương án vay vốn có hiệu quả để ra quyết định cho vay Rủi ro bảo đảm phát sinh từ những tiêu chuẩn bảo đảm như các điều khoản trong hợp đồng cho vay, các loại tài sản bảo đảm, chủ thể đảm bảo, cách thức đảm bảo và mức cho vay trên giá trị tài sản đảm bảo Rủi ro nghiệp vụ là rủi ro liên quan đến các thao tác trong quá trình thực hiện các khoản tín dụng.

Rủi ro danh mục phát sinh do những hạn chế trong quản lý danh mục cho vay của ngân hàng, bao gồm rủi ro nội tại (Intrinsic risk) và rủi ro tập trung (Concentration risk). Rủi ro nội tại xuất phát từ các yếu tố mang tính riêng biệt bên trong của mỗi chủ thể đi vay, xuất phát từ đặc điểm hoạt động, đặc điểm sử dụng vốn vay của khách hàng Vì gắn với đặc điểm của chủ thể được cấp tín dụng nên rủi ro nội tại là yếu tố không thể triệt tiêu được Rủi ro tập trung xuất phát từ việc cho vay quá nhiều đối với một số khách hàng, một số ngành kinh tế hẹp, một số loại hình cho vay hoặc một khu vực địa lý, đi ngược với nguyên tắc đa dạng hóa để phân tán rủi ro Chính sự xuất hiện của rủi ro nội tại và đặc tính không thể triệt tiêu của rủi ro nội tại nên việc đa dạng hóa để hạn chế và kiểm soát rủi ro tập trung là vấn đề cần thiết đối với các ngân hàng trong quá trình cấp tín dụng.

2.1.3.2 Phân loại theo tính chất của rủi ro tín dụng

Rủi ro khách quan là rủi ro tổn thất khoản vay mặc dù cả ngân hàng và người đi vay đều thực hiện đầy đủ nghĩa vụ của mình do nguyên nhân thiên tai, dịch bệnh, chiến tranh, hoả hoạn, người vay bị chết, mất tích…

Rủi ro chủ quan là rủi ro do lỗi của bên đi vay hoặc của ngân hàng do vô tình hay cố ý gây ra dẫn đến thất thoát vốn vay.

2.1.4 Nguyên nhân của rủi ro tín dụng

Có nhiều nguyên nhân dẫn đến rủi ro tín dụng và có thể phân chia chúng thành các nhóm nguyên nhân sau:

Nhóm nguyên nhân xuất phát từ ngân hàng

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI

2.2.1 Khái quát lý thuyết về khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại

Khả năng sinh lời là khoản chênh lệch giữa doanh thu và chi phí, qua đó thể hiện kết quả hoạt động của ngân hàng Nếu tiếp cận theo các mảng hoạt động trong doanh nghiệp, khả năng sinh lời của doanh nghiệp có nhiều loại khác nhau được phân vào hai nhóm chính: (i) khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh bao gồm khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh chính và khả năng sinh lời từ hoạt động tài chính, và (ii) khả năng sinh lời khác Như vậy, khả năng sinh lời là chỉ tiêu tài chính quan trọng mà tất cả các chủ thể có liên quan đến doanh nghiệp đều rất quan tâm; và dưới góc độ tài chính, khả năng sinh lời cần phải xem xét trong mối quan hệ với các nguồn lực mà doanh nghiệp đã sử dụng để tạo ra nó như tổng vốn đầu tư, vốn chủ sở hữu, (Ngô Kim Phượng, 2015; Brealey, Myers, Swensen & Allen,

2008) Như vậy, khả năng sinh lời được tiếp cận trong luận văn là thước đo dạng số tương đối, thể hiện khả năng sinh lời của doanh nghiệp, đo lường hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp dưới góc độ tài chính.

Theo Rose (1999), ngân hàng hoạt động như một doanh nghiệp với mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận với mức độ rủi ro cho phép Tuy nhiên, khả năng sinh lời là mục tiêu được quan tâm hơn hết vì lợi nhuận cao sẽ giúp các ngân hàng bảo toàn vốn, tăng thị phần và thu hút đầu tư.

Theo eHow (2012) khả năng sinh lời là thước đo hiệu quả bằng tiền, là điều kiện cần nhưng chưa đủ để duy trì cân bằng tài chính Việc đánh giá khả năng sinh lời phải dựa trên một khoảng thời gian tham chiếu Khái niệm khả năng sinh lời được áp dụng trong mọi hoạt động kinh tế sử dụng các phương tiện vật chất, con người và tài chính, thể hiện bằng kết quả trên phương tiện Khả năng sinh lời có thể áp dụng cho một hoặc một tập hợp tài sản.

“Khả năng sinh lời là mục tiêu chính của tất cả các hoạt động kinh doanh Nếu không có khả năng sinh lời, các hoạt động kinh doanh không thể tồn tại trong thời gian dài Vì vậy, việc đo lường khả năng sinh lời trong quá khứ, hiện tại và dự đoán khả năng sinh lời trong tương lai đóng vai trò rất quan trọng” (Hofstrand, 2009).

Theo Daft (2008), hiệu quả hoạt động là khả năng biến đổi các yếu tố đầu vào có tính chất khan hiếm thành khả năng sinh lời hoặc giảm thiểu chi phí so với đối thủ cạnh tranh Điều này cho thấy khả năng sinh lời là một trong những yếu tố để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Ngân hàng cũng là doanh nghiệp trong nền kinh tế, khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại được hiểu là khả năng tạo ra lợi nhuận của ngân hàng đó và mối quan hệ giữa lợi nhuận và các nhân tố tạo ra lợi nhuận đó như tài sản hay vốn chủ sở hữu.

Theo Olalekan & Adeyinka (2013), khả năng sinh lời là khả năng tạo ra lợi nhuận từ các hoạt động của ngân hàng, thể hiện hiệu quả hoạt động của ngân hàng Đối vớiHarward & Upton (1991), khả năng sinh lời còn là khả năng thu được lợi nhuận từ việc đầu tư của ngân hàng Như vậy, khả năng sinh lời của các NHTM là khả năng thu được lợi nhuận từ việc sử dụng tài sản và nguồn vốn của ngân hàng thực hiện các hoạt động kinh doanh đầu tư Do đó, khả năng sinh lời là thước đo đánh giá toàn bộ quá trình và hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Velnamby & Nimalathasan,

2008) Chính vì vậy, khả năng sinh lời có vai trò quan trọng trong việc ra quyết định, chính sách của mỗi ngân hàng, từ đó, nâng cao năng lực tài chính, tăng lợi thế cạnh tranh giữa các NHTM hiện nay.

2.2.2 Các chỉ tiêu đo lường về khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại

Thứ nhất, khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu – suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE - Return on Equity)

ROE cho biết ngân hàng kiếm được bao nhiêu lợi nhuận so với vốn cổ phần của các cổ đông (Petkovski, M., 2009).

Lợi nhuận sau thuế Suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) Vốn chủ sở hữu bình quân ROE chính là chỉ số phản ánh hiệu quả của vốn chủ sở hữu, đo lường hiệu quả đầu tư của vốn chủ sở hữu, phản ánh được khả năng tạo ra lợi nhuận từ một đồng vốn mà nhà đầu tư vào ngân hàng và luôn nhận được sự quan tâm rất lớn từ các nhà đầu tư (Lê Tấn Phước, 2016)

ROE thể hiện khả năng của NHTM trong việc tạo ra khả năng sinh lời và giá trị tăng thêm cho cổ đông ROE được coi là một trong những chỉ số toàn diện nhất, đánh giá khả năng sinh lời của NHTM (Sufian, 2011), bởi lẽ, xét cho cùng, mục tiêu quan trọng nhất của một NHTM chính là tối đa hóa giá trị ròng của ngân hàng, từ đó, tạo ra giá trị tăng thêm cho các cổ đông.

Thứ hai, khả năng sinh lời trên tài sản – suất sinh lời trên tài sản (ROA - Return on Asset)

Lợi nhuận sau thuế Suất sinh lời trên tài sản (ROA) Tổng tài sản bình quân ROA thể hiện hiệu quả của từng đồng vốn đầu tư vào tài sản và quan trọng hơn, thể hiện khả năng của nhà quản trị trong việc sử dụng các nguồn tài chính và đầu tư để sinh lời (Hasan & Bashir, 2003) Với mỗi ngân hàng, ROA phụ thuộc vào các quyết định chính sách của ngân hàng, cũng như các yếu tố khách quan liên quan tới nền kinh tế và các quy định của Chính phủ.

Chỉ số ROA là thước đo đo lường hiệu quả khả năng sinh lời của ngân hàng (Rivard & Thomas, 1997; Hasan & Bashir, 2003), ROA càng cao thì càng tốt, nếu chỉ số này thấp thì có khả năng ngân hàng đầu tư, cho vay chưa hợp lý hoặc chi phí vận hành quá cao (Sheeba, 2011).

Thứ ba, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM - Net interest margin)

Thu nhập lãi - Chi phí lãi

Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Tổng tài sản sinh lời bình quân Hiệu quả hoạt động của một ngân hàng thường được phân tích bằng các tỷ số như khả năng sinh lời trên vốn cổ phần, khả năng sinh lời trên tài sản, thu nhập lãi cận biên và chênh lệch lãi suất dựa trên quan điểm của Rose (1999) Trong đó, thu nhập lãi cận biên rất hữu ích trong việc đo lường những thay đổi và xu hướng trong biên độ lãi suất, so sánh thu nhập lãi giữa các ngân hàng Thu nhập lãi cận biên là một trong những thước đo quan trọng để đo lường hiệu quả tài chính trong một định chế nhận tiền gửi.

Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng được định nghĩa là chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí lãi chia cho tổng tài sản của ngân hàng (Rose, 1999) Nó thể hiện hiệu quả trong việc điều hành của cấp quản trị trong việc duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu (nguồn thu chủ yếu từ các khoản cho vay, đầu tư và thu phí dịch vụ, ) so với mức tăng của chi phí (chủ yếu là chi phí trả lãi cho tiền gửi, những khoản vay trên thị trường tiền tệ, tiền lương nhân viên và phúc lợi, ).

Vì khả năng sinh lời là một biến số quan trọng của nghiên cứu và nhìn chung có nhiều thước đo khác nhau để đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng, việc lựa chọn thước đo sẽ phụ thuộc vào mục tiêu nghiên cứu và tính thực tiễn của dữ liệu ngân hàng. Đối với nghiên cứu này tác giả sẽ chọn đo lường theo cả ROA và ROE, vì đây là các thước đo truyền thống, quan trọng nhất và đã được sử dụng trong rất nhiều nghiên cứu, để từ đó có một cái nhìn tổng quát, toàn diện và nhiều chiều hơn về khả năng sinh lời của NHTM.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

Trong hoạt động kinh doanh ngân hàng, tín dụng là một hoạt động chủ yếu thường xuyên của các ngân hàng thương mại, và là hoạt động chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản của ngân hàng thương mại Đây là hoạt động mang lại thu nhập lớn và chủ yếu cho các ngân hàng, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro và gây ra hậu quả nặng nề cho ngân hàng Quy mô và mức độ thiệt hại mà rủi ro tín dụng gây ra nghiêm trọng hơn cả và có thể dẫn đến nguy cơ phá sản ngân hàng, cũng như hệ thống ngân hàng (Chijoriga, 1997; Boahene, Dasah & Agyei, 2012).

Rủi ro và lợi nhuận là hai yếu tố luôn song hành cùng nhau Khả năng sinh lời như chúng ta đã biết là khả năng tạo ra lợi nhuận từ các hoạt động của ngân hàng, thể hiện hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Olalekan & Adeyinka, 2013), hay nói một cách khác lợi nhuận cao phản ánh khả năng sinh lời cao và ngược lại Do rủi ro và lợi nhuận luôn có tác động 2 chiều đến nhau, vì vậy, khi xem xét tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời, chúng ta cần xem xét sự tác động đến cả 2 chiều: cùng chiều và ngược chiều nhau.

2.3.1 Rủi ro tín dụng tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Quan điểm thứ nhất cho rằng, rủi ro tín dụng tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời Khi rủi ro tín dụng của ngân hàng càng cao làm lợi nhuận của ngân hàng giảm xuống và ngược lại hay nói cách khác rủi ro tín dụng trong trường hợp này tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời Điều này có thể được giải thích: Khi ngân hàng cho những đối tượng khách hàng có mức độ rủi ro kinh doanh cao, cho vay dự án có độ rủi ro cao hoặc không kiểm soát tốt rủi ro tín dụng, lúc này ngân hàng đối mặt xác suất ngân hàng không thu hồi vốn và lãi từ khách hàng vay càng cao, dẫn đến thất thoát về tài sản, làm giảm lợi nhuận hay khả năng sinh lời của ngân hàng Berger & DeYoung

(1997) đưa ra hai giả thuyết nhằm giải thích tác động của rủi ro tín dụng đến lợi nhuận của NHTM là lý thuyết “kém may mắn” – “bad luck” theory và lý thuyết “quản lý kém” – “bad management” theory Theo lý thuyết “kém may mắn”, NHTM cấp tín dụng cho khách hàng, nếu rủi ro tín dụng của khách hàng gia tăng thì NHTM sẽ phải tiến hành trích lập dự phòng rủi ro tín dụng và chấp nhận gia tăng chi phí hay NHTM phải tốn thêm chi phí liên quan cho việc giải quyết các vấn đề liên quan rủi ro tín dụng của khách hàng như chi phí giám sát khách hàng cũng như tài sản đảm bảo, chi phí phân tích và đàm phán với khách hàng về các khoản cấp tín dụng đã và đang có khả năng xảy ra rủi ro tín dụng, hay chi phí gián tiếp như danh tiếng, uy tín cũng như mức độ an toàn của NHTM có thể bị đánh giá thấp bởi thị trường hay các cơ quan quản lý Như vậy, rủi ro tín dụng có thể tác động tiêu cực, làm giảm lợi nhuận và thậm chí có thể đẩy NHTM rơi vào tình trạng thua lỗ, làm giảm vốn chủ sở hữu của NHTM và cuối cùng làm giảm giá trị tài sản của chủ sở hữu (cổ đông) Theo lý thuyết “quản lý kém”, các NHTM hoạt động hiệu quả, tạo ra được lợi nhuận chứng tỏ rằng khả năng quản lý rủi ro tín dụng tốt hơn các NHTM yếu kém, lợi nhuận thấp; khả năng quản lý đó được xem là một phần năng lực cốt lõi của các NHTM. Banker, Chang & Lee (2010) khẳng định rằng một khi tầm quan trọng của rủi ro tín dụng chưa rõ ràng thì các đơn vị cấp tín dụng, kể cả NHTM lo sợ rằng họ sẽ gặp những bất lợi và nếu như rủi ro tín dụng tăng lên vượt quá mức dự kiến thì rủi ro tín dụng sẽ tác động tiêu cực đến lợi nhuận hay khả năng sinh lời của các đơn vị cấp tín dụng nói chung và NHTM nói riêng Hay Girardone, Molyneux & Gardener (2004) cũng gợi ý rằng rủi ro tín dụng cao là dấu hiệu cho thấy NHTM không tận dụng hết các nguồn lực để đánh giá các khoản tín dụng và giám sát quy trình tín dụng; hay rủi ro tín dụng được xem là yếu tố làm cho toàn hệ thống ngân hàng hoạt động kém hiệu quả (Altunbas, Carbo, Gardener & Molyneux, 2007).

2.3.2 Rủi ro tín dụng tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Quan điểm thứ hai lại cho rằng, rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời có mối quan hệ cùng chiều với nhau: Theo lý thuyết đánh đổi rủi ro- lợi nhuận, ngân hàng nào chấp nhận mức rủi ro cao thì cùng với đó là mức lợi nhuận cao hay khả năng sinh lời cao, ngược lại, rủi ro thấp thì lợi nhuận thấp hay khả năng sinh lời thấp Bởi vì những ngân hàng chấp nhận rủi ro cao thì họ cũng yêu cầu một mức lãi suất cho vay cao hơn cho những rủi ro đó Do vậy, hầu hết các ngân hàng chấp nhận rủi ro ở một mức nào đó vì mong muốn có mức lợi nhuận cao hay khả năng sinh lời cao tương ứng với rủi ro mà hoạt động tín dụng mang lại Vì các ngân hàng chấp nhận mức rủi ro tín dụng cao thì đồng thời cũng đưa ra các mức lãi suất cho vay cao hơn tương xứng để bù đắp cho những rủi ro mà ngân hàng có thể gánh chịu, vì thế có thể dẫn đến gia tăng lợi nhuận hay gia tăng khả năng sinh lời cho ngân hàng (Boahene, Dasah &Agyei, 2012; Saeed & Zahid, 2016) Hơn nữa, mặc dù rủi ro tín dụng cao nhưng nếu các ngân hàng có biện pháp quản lý rủi ro tín dụng tốt thì có thể tìm thấy mức lợi nhuận cao hay khả năng sinh lời cao nhưng đồng thời cũng hạn chế những tổn thất do rủi ro tín dụng gây ra Do vậy, các ngân hàng cũng có nhiều cơ hội hơn để tăng năng suất tài sản, tăng khả năng sinh lời cho ngân hàng và đồng thời kiểm soát tốt rủi ro tín dụng (Harjanti &Tandelilin, 2007; Tan, 2015)

Như vậy, cho đến nay đã có nhiều quan điểm khác nhau về mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời của ngân hàng: Có quan điểm cho rằng giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời luôn có sự đánh đổi nghĩa là có mối quan hệ cùng chiều nhau, tức rủi ro tín dụng cao thì đồng thời cũng mang đến cho ngân hàng khoản lợi nhuận cao hơn, một mức sinh lời tốt hơn; nhưng cũng đã có nhiều quan điểm cho rằng mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời của ngân hàng là ngược chiều nhau Cho nên để có thể đưa ra bằng chứng xác thực liệu trên thực tế có hay không sự tồn tại mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời của ngân hàng và nếu có thì rủi ro tín dụng tác động như thế nào đến khả năng sinh lời ngân hàng thì trong phần tiếp theo của bài nghiên cứu này sẽ lược khảo một cách chi tiết những nghiên cứu thực nghiệm có liên quan nhằm củng cố thêm phần lý thuyết đã nghiên cứu.

2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại

2.4.1 Các nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam

Nguyễn Việt Hùng (2008) phân tích các nhân tố tác động đến hiệu quả kinh doanh của 32 NHTM Việt Nam trong những năm 2001 – 2005 Kết quả cho thấy các nhân tố như tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi trên tổng dư nợ cho vay, tỷ lệ tổng chi phí trên tổng doanh thu, tỷ lệ thu từ lãi trên thu từ hoạt động có tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động về lợi nhuận Trong khi đó, tỷ lệ thị phần, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động về lợi nhuận của ngân hàng.

Phạm Hữu Hồng Thái (2013) nghiên cứu tác động của nợ xấu đến khả năng sinh lời tại 34 NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2005–2012 cho rằng tỷ lệ nợ xấu (NPL) và dự phòng rủi ro tín dụng (LLP) có tác động ngược chiều với tỷ suất sinh lời (ROE), trong khi tỷ lệ đòn bẩy tài chính (DE), quy mô ngân hàng (SIZE), chi phí dự phòng rủi ro tín dụng (LLP) tác động cùng chiều ROE.

Trịnh Quốc Trung & Nguyễn Văn Sang (2013) nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM thông qua chỉ tiêu ROA và ROE của 39

NHTM Việt Nam trong những năm 2005 – 2013 Kết quả cho thấy tỷ lệ nợ xấu càng cao thì hiệu quả hoạt động của các ngân hàng càng giảm Tỷ lệ cho vay so với tổng tài sản càng cao thì hiệu quả hoạt động của ngân hàng càng cao Tổng chi phí hoạt động trên doanh thu có tương quan nghịch với hiệu quả về mặt lợi nhuận của NHTM, hệ số tự tài trợ càng cao lại làm giảm hiệu quả về mặt lợi nhuận của NHTM NHTM nhà nước hoạt động kém hiệu quả hơn so với NHTM khác.

Nguyễn Quốc Anh (2016) nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến hiệu quả kinh doanh về mặt lợi nhuận của NHTM Việt Nam, trong đó hiệu quả kinh doanh được tiếp cận dưới góc độ tài chính, được tiếp cận thông qua khả năng sinh lời của vốn và đo lường bởi suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu và suất sinh lời trên tài sản Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 26 NHTM trong giai đoạn 10 năm, từ năm 2005 đến năm 2014; thông qua phân tích hồi quy đa biến cho dữ liệu bảng, kết quả cho thấy rủi ro tín dụng thể hiện qua tỷ lệ nợ xấu và dự phòng rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến hiệu quả kinh doanh Ngoài ra, tác giả còn tìm thấy tác động cùng chiều của hiệu quả quản lý chi phí, quy mô NHTM đến hiệu quả kinh doanh; trong khi đó đòn bẩy tài chính có tác động ngược chiều đến hiệu quả kinh doanh; hay nghiên cứu này còn chỉ ra rằng tăng trưởng kinh tế, lãi suất chính sách tác động cùng chiều đến hiệu quả kinh doanh, trong khi đó tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và tỷ giá VND so với USD tác động ngược chiều đến hiệu quả kinh doanh.

2.4.2 Các nghiên cứu thực nghiệm tại các quốc gia khác

Felix & Claudine (2008) sử dụng số liệu tài chính của Ngân hàng Trung ương

Qatar từ năm 2001 – 2005 để nghiên cứu mối quan hệ giữa hiệu suất hoạt động của ngân hàng về việc quản lý rủi ro tín dụng Kết quả của Felix & Claudine đã cho thấy các ngân hàng có chính sách quản lý rủi ro tín dụng tốt hoặc hợp lý, tỷ lệ nợ xấu thấp thì tỷ khả năng sinh lời cao hơn Đồng thời nghiên cứu thể hiện 2 cách đo lường hiệu quả hoạt động của ngân hàng là: suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) và suất sinh lời trên tài sản (ROA) đều có mối quan hệ nghịch biến với tỷ lệ nợ xấu (non-performing loan) Các khoản nợ xấu đã dẫn đến sự suy giảm lợi nhuận của các ngân hàng.

Boahene, Dasah & Agyei (2012) nghiên cứu mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng với lợi nhuận của 6 NHTM tại Ghana trong giai đoạn 5 năm (2005 – 2009), theo đó rủi ro tín dụng được giải thích bởi tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ tổn thất ròng, tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng trên dư nợ tín dụng ròng Sử dụng phân tích hồi quy dữ liệu bảng, kết quả hồi quy theo mô hình các yếu tố tác động cố định cho thấy rủi ro tín dụng có ý nghĩa giải thích cùng chiều đối với lợi nhuận; kết quả này chỉ ra rằng các NHTM tại Ghana vẫn đạt được lợi nhuận cao cho dù rủi ro tín dụng cao, điều này trái với quan điểm thông thường được công bố trong các nghiên cứu trước đây rằng rủi ro tín dụng có quan hệ ngược chiều với lợi nhuận Tuy nhiên, nhóm tác giả đã lý giải quan hệ cùng chiều giữa rủi ro tín dụng với lợi nhuận của các NHTM tại Ghana có thể là do lãi suất cho vay rất cao với mức trung bình 30 – 35%/năm và các khoản thu nhập ngoài lãi đóng góp nhiều hơn vào lợi nhuận chung của ngân hàng Ngoài ra, kết quả nghiên cứu của nhóm tác giả cũng thống nhất với các nghiên cứu trước về tác động cùng chiều của quy mô ngân hàng, khả năng tăng trưởng của ngân hàng và đòn bẩy tài chính đến lợi nhuận.

Tadesse (2014) nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến hiệu quả hoạt động của 18 NHTM tại Ethiopia giai đoạn 2008-2012 Nghiên cứu sử dụng tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản đại diện cho hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại tại Ethiopia Các biến độc lập được lựa chọn sử dụng trong mô hình là dư nợ cho vay trên tổng tài sản, dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng tài sản, tỷ lệ chi phí quản lý trên tổng dư nợ cho vay, logarit tổng tài sản Bài viết sử dụng báo cáo tài chính của các ngân hàng tại Ethiopia trong giai đoạn 2008-2012 để thực hiện hồi quy, sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng thông qua mô hình hồi quy tuyến tính đa biến để đánh giá tác động của các biến độc lập lên biến phụ thuộc Qua đó bài nghiên cứu cho thấy tác động ngược chiều của rủi ro tín dụng (PRTL) đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng (ROA) Bên cạnh đó nghiên cứu cũng tìm ra tác động ngược chiều của hiệu quả quản lý chi phí (CLA) đến ROA, tác động cùng chiều của tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản (LTA) và quy mô ngân hàng (LA) đến ROA.

Norman, Pervin, Chowdhury & Banna (2015) nghiên cứu ảnh hưởng của rủi ro tín dụng đến lợi nhuận đối với trường hợp các NHTM tại Bangladesh, dữ liệu dạng bảng không cân bằng được thu thập từ 18 NHTM trong giai đoạn từ năm 2003 đến năm

2013 Rủi ro tín dụng được nhận biết bởi tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ dự phòng tổn thất tín dụng trên tổng dư nợ, tỷ lệ dự phòng tổn thất tín dụng trên nợ xấu và hệ số an toàn vốn; và lợi nhuận được nhận biết bởi suất sinh lời trên tài sản, suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu và thu nhập lãi cận biên Kết quả hồi quy đa biến với mô hình các yếu tố tác động ngẫu nhiên được lựa chọn, phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát (GLS) và phương pháp GMM (Generalized method of moments) được sử dụng để tăng thêm tính bền vững của kết quả, cho thấy rủi ro tín dụng ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận.

THẢO LUẬN CÁC BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VÀ KHOẢNG TRỐNG NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI

Các nghiên cứu thực nghiệm tại các quốc gia khác trên thế giới đã cung cấp những bằng chứng khác nhau về tác động của rủi ro tín dụng trong nghiệp vụ cấp tín dụng đến khả năng sinh lời của các NHTM với những khía cạnh khác nhau, có thể là không gian và thời gian, hoặc phương pháp đo lường rủi ro tín dụng, hoặc những lý do khác Bằng chứng thực nghiệm về tác động ngược chiều của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NHTM được tìm thấy từ kết quả nghiên cứu của Felix & Claudine (2008),Tadesse (2014), Norman, Pervin, Chowdhury & Banna (2015), Hamza (2017),Serwadda (2018), Ekinci & Poyraz (2019), Gadzo, Kportorgbi & Gatsi (2019) Ngược lại với bằng chứng thực nghiệm vừa nêu, Boahene, Dasah & Agyei (2012) khẳng định rủi ro tín dụng có ý nghĩa giải thích cùng chiều đối với lợi nhuận hay khả năng sinh lời và ủng hộ cho bằng chứng này là nghiên cứu của Saeed & Zahid (2016) Nghiên cứu của Gizaw, Kebede & Selvaraj (2015) lại tìm thấy tác động có thể cùng chiều hoặc ngược chiều của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời tùy vào cách tiếp cận đo lường rủi ro tín dụng, tuy nhiên dù tiếp cận nào thì vẫn có điểm kết luận chung là NHTM cần thực hiện tốt quản trị rủi ro tín dụng nhằm đảm bảo mục đích sinh lời.

Tại Việt Nam, các nghiên cứu thực nghiệm được lược khảo ở mục 2.4.1 có kết quả thống nhất rằng rủi ro tín dụng tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời hay hiệu quả kinh doanh được xem xét theo khía cạnh khả năng sinh lời Tuy nhiên, đa phần các nghiên cứu này thường sử dụng tỷ lệ nợ xấu, hay tỷ lệ nợ quá hạn để đo lường rủi ro tín dụng đây vốn được biết như những chỉ tiêu trực tiếp phản ánh rủi ro tín dụng, trong khi đó lý thuyết về rủi ro tín dụng của NHTM cho rằng có nhiều cách đo lường khác nhau về rủi ro tín dụng Theo đó tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng được biết đến là chỉ tiêu phản ánh gián tiếp rủi ro tín dụng, ít khi được đề cập vì vậy đề tài này ngoài sử dụng tỷ lệ nợ xấu, sẽ sử dụng thêm tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng để đo lường rủi ro tín dụng của NHTM mà các nghiên cứu trước ít đề cập đến, ngoài ra như chúng ta đã biết tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng cũng được quyết định bởi tỷ lệ nợ xấu, nên đề tài cũng sẽ xem xét mối tương quan giữa 2 biến này và ảnh hưởng của mối tương quan đó trong mô hình nghiên cứu, đây là vấn đề chưa được xem xét tại các nghiên cứu trước đây Tiếp theo đó, đề tài nghiên cứu sẽ xem xét tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời dưới sự kiểm soát của các yếu tố nội tại bên trong của NHTM và cả các yếu tố bên ngoài từ nền kinh tế, để có một cái nhìn đa dạng nhiều chiều hơn về vấn đề nghiên cứu, do các nghiên cứu trước đây chủ yếu chỉ xem xét đến mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời dưới sự kiểm soát của các yếu tố bên trong ngân hàng Ngoài ra, tất cả các nghiên cứu trước đều chưa đề cập và giải quyết vấn đề nội sinh trong mô hình nghiên cứu, điều mà có thể khiến tính vững của kết quả nghiên cứu không đáng tin cậy, chính vì vậy đây sẽ là một điểm mới của đề tài nghiên cứu Cuối cùng, đề tài này cũng sẽ khác biệt với các nghiên cứu trước về phạm vi thời gian cũng như không gian, các biến kiểm soát vừa tập trung nhiều vào các yếu tố vi mô thuộc về NHTM, vừa tập trung vào các yếu tố vĩ mô thuộc về nền kinh tế với kỳ vọng gợi ý chặt chẽ, nhiều chiều hơn liên quan đến rủi ro tín dụng cho nhà quản trị tài chính NHTM, đồng thời cung cấp thông tin đa dạng hơn cho các chủ thể khác có liên quan.

Bảng 2.1: Tóm tắt các nghiên cứu liên quan đến đề tài

Nghiên cứu Đo lường khả năng sinh lời

Dữ liệu Kết quả nghiên cứu

> Tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi trên tổng dự nợ cho vay, tỷ lệ tổng chi phí trên tổng doanh thu, tỷ lệ thu từ lãi trên thu từ hoạt động có tác động ngược chiều đến ROA, ROE

ROE > Tỷ lệ nợ xấu (NPL) và dự phòng rủi ro tín dụng (LLP) có tác động ngược chiều với tỷ suất sinh lợi ROE > Tỷ lệ đòn bẩy tài chính (LEV), quy mô ngân hàng (SIZE), chi phí dự phòng rủi ro tín dụng (LLR) tác động cùng chiều ROE

> Kết quả cho thấy tỷ lệ nợ xấu càng cao thì hiệu quả hoạt động của các ngân hàng càng giảm.

> Tỷ lệ cho vay trên tài sản càng cao thì hiệu quả hoạt động của ngân hàng càng cao.

> Tổng chi phí hoạt động trên doanh thu có tương quan nghịch với hiệu quả về mặt lợi nhuận của NHTM,

> Hệ số tự tài trợ càng cao lại làm giảm hiệu quả về mặt lợi nhuận của NHTM

ROA, ROE 26 NHTM giai đoạn 10 năm, 2005 - 2014

> Tỷ lệ nợ xấu và dự phòng rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến hiệu quả kinh doanh

> Tác động cùng chiều của hiệu quả quản lý chi phí, quy mô NHTM đến hiệu quả kinh doanh

> Đòn bẩy tài chính có tác động ngược chiều đến hiệu quả kinh doanh

Trung ương Qatar từ năm

> Suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) và suất sinh lời trên tài sản (ROA) đều có mối quan hệ nghịch biến với tỷ lệ nợ xấu (non-performing loan)

> Rủi ro tín dụng đo lường bằng tỷ lệ nợ xấu (NPLR) và tỷ lệ xoá nợ ròng (NCOTL) có tác động cùng chiều với tỷ suất sinh lợi (ROE)

> Tác động ngược chiều của rủi ro tín dụng (PRTL) đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng (ROA)

18 NHTM tại Bangladesh giai đoạn từ năm

> Rủi ro tín dụng ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận

ROE, ROA > Rủi ro tín dụng thể hiện qua tỷ lệ nợ xấu và hệ số an toàn vốn tác động ngược chiều đến lợi nhuận, trong khi đó rủi ro tín dụng thể hiện qua tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng có tác động cùng chiều đến lợi nhuận

ROA, ROE Các Ngân hàng thương mại tại Anh (2007- 2015)

> Tỷ lệ nợ xấu (CRNPL), tỷ lệ đòn bẩy tài chính (LV), quy mô ngân hàng (BS) có tác động cùng chiều với tỷ suất sinh lợi của ngân hàng

ROA, ROE Ngân hàng tại

Pakistan > Hệ số dự phòng rủi ro tín dụng và tỷ số nợ xấu có mối quan hệ nghịch biến với hiệu quả hoạt động ngân hàng

ROA 20 ngân hàng thương mại tại Uganda trong giai đoạn 2006 – 2015

> Hệ số ROA của các ngân hàng thương mại chịu tác động nghịch biến bởi nợ xấu

ROA, ROE 26 NHTM hoạt động tại Thổ Nhĩ Kỳ từ năm 2005 - 2017

> Có mối quan hệ nghịch biến giữa rủi ro tín dụng (đo lường bằng NPL) và ROA cũng như giữa rủi ro tín dụng và ROE

ROE, NIM 24 NH toàn cầu tại Ghana > Rủi ro tín dụng (đại diện bởi hệ số nợ xấu và hệ số an toàn vốn tối thiểu CAR) có mối quan hệ nghịch biến với tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM)

Nguồn: Tác giả tổng hợp

Chương 2 đã trình bày cơ sở lý thuyết về rủi ro tín dụng, khả năng sinh lời, và tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của NHTM, theo đó rủi ro tín dụng phát sinh khi khách hàng không thực hiện đúng cam kết liên quan đến vốn gốc và/hoặc tiền lãi trong hợp đồng tín dụng giữa NHTM với khách hàng; nếu rủi ro tín dụng xảy ra thì NHTM sẽ bị tổn thất tài chính, cụ thể là giảm khả năng sinh lời.

Bên cạnh đó, đề tài cũng đã lược khảo 04 nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam và 10 nghiên cứu thực nghiệm tại các quốc gia khác, theo đó rủi ro tín dụng có thể tác động ngược chiều hoặc cùng chiều đến khả năng sinh lời tùy vào phạm vi không gian và thời gian cũng như cách tiếp cận đo lường rủi ro tín dụng, hay sử dụng những phương pháp xử lý khác nhau.

Từ những cơ sở lý thuyết và các bằng chứng thực nghiệm trên, đề tài đã thảo luận và chỉ ra khoảng trống nghiên cứu sẽ được giải quyết trong đề tài này liên quan đến đo lường rủi ro tín dụng, phạm vi thời gian và không gian, biến kiểm soát.

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU

Nhằm thực hiện mục tiêu nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NHTMCP Việt Nam, quy trình nghiên cứu của đề tài được thiết kế với

08 bước theo trình tự được khái quát tại hình 3.1 như sau:

Hình 3.1: Quy trình nghiên cứu

Các bước thực hiện theo quy trình nghiên cứu tại hình 3.1 có nội dung cụ thể như sau:

Bước 1: Lược khảo cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước có liên quan tại Việt

Nam và các quốc gia khác, sau đó thảo luận các nghiên cứu trước nhằm xác định khoảng trống nghiên cứu và định hướng thiết kế mô hình nghiên cứu cho đề tài.

Bước 2: Căn cứ cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm, đề tài thiết kế mô hình nghiên cứu, dự kiến phương trình hồi quy, giải thích các biến và xây dựng các giả thuyết nghiên cứu.

Bước 3: Xác định mẫu nghiên cứu phù hợp mục tiêu nghiên cứu cũng như đối tượng và phạm vi nghiên cứu, từ đó thu thập và xử lý dữ liệu theo mô hình nghiên cứu tại bước 2.

Bước 4: Xác định phương pháp nghiên cứu với những kỹ thuật phân tích và ước lượng cụ thể: thống kê mô tả, phân tích tương quan và phân tích hồi quy dữ liệu bảng theo các phương pháp ước lượng cho dữ liệu bảng như Pooled OLS, FEM và REM.

Bước 5: Kiểm định các giả thuyết nghiên cứu, có thể sử dụng kiểm định F hoặc kiểm định t với mức ý nghĩa 1%, 5% hoặc 10% nhằm xác định biến độc lập và các biến kiểm soát có ý nghĩa thống kê nhằm giải thích cho biến phụ thuộc; đồng thời kiểm định

F (F-test) để lựa chọn giữa FEM và Pooled OLS, tiến hành kiểm định Hausman để lựa chọn giữa FEM với REM, từ đó lựa chọn ra mô hình phù hợp nhất.

Bước 6: Tiến hành kiểm định các khuyết tật của mô hình, bao gồm: đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai sai số thay đổi; nếu không có các khuyết tật này thì kết hợp với bước 5 để thực hiện bước 7; nếu có một trong các khuyết tật này thì sẽ khắc phục bằng phương pháp ước lượng FGLS để tìm ra kết quả hồi quy cuối cùng kèm theo kiểm định các giả thuyết nghiên cứu tại bước 5 và chuyển sang bước 7.

Bước 7: Để kiểm soát vấn đề nội sinh tác giả sử dụng phương pháp GMM để khắc phục.

Bước 8: Đây là bước cuối cùng của quy trình, căn cứ kết quả hồi quy, đề tài tiến hành thảo luận, đúc rút kết luận và đưa ra các gợi ý, khuyến nghị có liên quan nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu cũng như giải quyết mục tiêu nghiên cứu đã đề ra.

MẪU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU

3.2.1 Mẫu nghiên cứu Đề tài nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của 27 NH TMCP Việt Nam; sự lựa chọn mẫu như thế này nhằm đảm bảo thu nhập được đầy đủ và liên tục các thông tin từ báo cáo tài chính để đo lường tất cả các biến trong mô hình nghiên cứu trong suốt 11 năm của các NHTM, dựa vào nguồn dữ liệu trên hệ thống FiinPro, như vậy các NHTM không có đầy đủ dữ liệu báo cáo tài chính liên tục từ năm

2010 đến năm 2020 trên hệ thống sẽ bị loại khỏi mẫu nghiên cứu Danh sách 27 NHTM trong mẫu nghiên cứu của đề tài được trình bày tại phụ lục 2.

3.2.2 Dữ liệu nghiên cứu Đề tài sử dụng dữ liệu thứ cấp được thu thập từ báo cáo tài chính đã kiểm toán từ năm 2010 đến năm 2020 của các NHTM, đây là bộ dữ liệu sử dụng để đo lường biến phụ thuộc và các yếu tố vi mô thuộc về NHTM được tiếp cận từ nguồn dữ liệu FiinPro

- Hệ thống dữ liệu tài chính toàn diện và chuyên sâu nhất về Việt Nam, được cung cấp bởi Công ty cổ phần StoxPlus Đối với các yếu tố vĩ mô nguồn dữ liệu được tổng hợp từ Tổng cục thống kê Dữ liệu nghiên cứu của đề tài được trình bày tại phụ lục 3.

Kết quả nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các

NH TMCP Việt Nam được xác định dựa trên cơ sở dữ liệu bảng (Panel data) với sự hỗ trợ xử lý của phần mềm Microsoft Excel và phần mềm Stata.

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu cũng như thực hiện các mục tiêu nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam, đề tài sử dụng kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính với phương pháp nghiên cứu định lượng.

3.3.1 Phương pháp nghiên cứu định tính

Phương pháp nghiên cứu định tính được sử dụng để (i) tiếp cận và phân tích cơ sở lý thuyết về rủi ro tín dụng, về khả năng sinh lời cũng như tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam, (ii) lược khảo và thảo luận các nghiên cứu thực nghiệm trước đây tại Việt Nam và các quốc gia khác về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NHTM, (iii) thiết kế mô hình nghiên cứu và luận giải đo lường các biến, đưa ra các giả thuyết nghiên cứu cho từng biến độc lập (iv) thảo luận kết quả nghiên cứu, đúc rút kết luận và đưa ra các hàm ý quản trị có liên quan cho các chủ thể.

3.3.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng

Phương pháp nghiên cứu định lượng được sử dụng để xác định kết quả nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam, bao gồm các phương pháp kỹ thuật nghiệp vụ cụ thể như sau: thống kê mô tả (Descriptive Statistics), phân tích tương quan (Correlation analysis) và phân tích hồi quy dữ liệu bảng (Panel Data regression), trong đó:

Thống kê mô tả được sử dụng nhằm cung cấp thông tin khái quát về các biến trong mô hình nghiên cứu, các chỉ tiêu thống kê mô tả bao gồm: giá trị trung bình (Mean), giá trị nhỏ nhất (Mininum), giá trị lớn nhất (Maxinum), độ lệch chuẩn (Standard deviation) và số quan sát (Observations).

(ii) Phân tích tương quan

Phân tích tương quan được sử dụng nhằm xác định mức độ tương quan mạnh hay yếu, cùng hay ngược chiều giữa các biến trong mô hình nghiên cứu Ngoài ra, phân tích tương quan còn gợi ý nhận diện hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng có xảy ra hay không; theo Gujarati (2011), nếu hệ số tương quan của một cặp biến độc lập bất kỳ có giá trị tuyệt đối cao hơn 0,8 thì mô hình có thể gặp lỗi đa cộng tuyến nghiêm trọng.

(iii) Phân tích hồi quy

Phân tích hồi quy dữ liệu bảng cân bằng để kiểm định xu hướng và mức độ ảnh hưởng của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam, sử dụng mô hình hồi quy gộp (Pooled OLS), mô hình các yếu tố tác động cố định (FEM) và mô hình các yếu tố tác động ngẫu nhiên (REM).

Sử dụng kiểm định F (F-test) để lựa chọn giữa FEM và Pooled OLS với giả thuyết H 0 là chấp nhận Pooled OLS, và H 1 là chấp nhận FEM, Sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn giữa FEM và REM với giả thuyết H 0 là chấp nhận REM, và H 1 là chấp nhận FEM. Để kiểm định các giả thuyết nghiên cứu về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam theo mô hình đề xuất, đề tài sử dụng phương pháp kiểm định t hoặc kiểm định F với mức ý nghĩa 1%, 5% và 10% để xác định mức độ tin cậy về ảnh hưởng của biến độc lập và các biến kiểm soát, và căn cứ hệ số hồi quy β để giải thích xu hướng và mức độ ảnh hưởng của biến độc lập cũng như các biến kiểm soát đến biến phụ thuộc.

Ngoài ra, đề tài thực hiện kiểm định các khuyết tật của mô hình hồi quy, bao gồm đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai sai số thay đổi; theo đó:

Hiện tượng đa cộng tuyến sẽ được kiểm định và kết luận thông qua hệ số phóng đại phương sai (VIF - Variance-inflating factor), nếu VIF lớn hơn 10 thì mô hình có hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng, và ngược lại (Hoàng Trọng và Chu Nguyễn Mộng Ngọc, 2008)

Hiện tượng tự tương quan sẽ được thực hiện kiểm định và kết luận bằng kiểm định Wooldridge với giả thuyết như sau: H 0 là không có hiện tượng tự tương quan, và

H 1 là có hiện tượng tự tương quan.

Hiện tượng phương sai sai số thay đổi sẽ được kiểm định và kết luận bằng kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian hoặc kiểm định Wald với giả thuyết như sau: H 0 là không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi, và H1 là có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.

Sau khi kiểm định các khuyết tật của mô hình hồi quy, nếu có xảy ra khuyết tật thì kết quả hồi quy cuối cùng sẽ được xác định theo phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát khả thi (FGLS); ngược lại kết quả hồi quy cuối cùng sẽ được xác định theo Pooled OLS, hoặc FEM, hoặc REM tùy theo kết quả kiểm định lựa chọn đã nói trên.

Cuối cùng sẽ thực hiện hồi quy theo phương pháp GMM (Generaliᴢed Method of Moment”) để khắc phục nội sinh (nếu có) và từ đó làm tăng thêm tính vững của mô hình.

MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU

3.4.1 Khái quát mô hình nghiên cứu Đề tài nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam, mô hình nghiên cứu đề xuất dựa vào cơ sở lý thuyết và mô hình nghiên cứu của Saeed & Zahid (2016), Hamza (2017), Gadzo, Kportorgbi & Gatsi

(2019), cùng với những khoảng trống của các nghiên cứu trước đã đặt ra, tác giả có điều chỉnh kết hợp với các mô hình nghiên cứu khác có liên quan để phù hợp điều kiệnViệt Nam Từ đó, khái quát nên mô hình nghiên cứu bao gồm: biến phụ thuộc là khả năng sinh lời, biến độc lập là rủi ro tín dụng và các biến kiểm soát như tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng, quy mô ngân hàng, đòn bẩy tài chính, tốc độ tăng trưởng kinh tế và lạm phát, mô hình nghiên cứu đề xuất được khái quát theo hình 3.2

Hình 3.2: Mô hình nghiên cứu đề xuất

Theo hình 3.2, đề tài xác định 2 phương trình hồi quy dự kiến như sau:

ROAit = β0 + β1 x CRit + β2 x LDRit+ β3 x SIZEit + β4 x LEVit + β5 x GDPit + β6 x

ROEit = β0 + β1 x CRit + β2 x LDRit+ β3 x SIZEit + β4 x LEVit + β5 x GDPit + β6 x

CRit là biến độc lập, đại diện cho rủi ro tín dụng của ngân hàng, và được đo lường bởi tỷ lệ nợ xấu (NPL) và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLP).

CR it Rủi ro tín dụng của ngân hàng i tại năm t

LDR it Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng của ngân hàng i năm t SIZE it Quy mô ngân hàng của ngân hàng i tại năm t

LEVit Đòn bẩy tài chính của ngân hàng i tại năm t

GDPit Tốc độ tăng trưởng kinh tế

INF it Lạm phát của nền kinh tế β 0 : Hệ số chặn, phản ánh ảnh hưởng đến biến phụ thuộc của các yếu tố không nằm trong mô hình nghiên cứu đề xuất. β 1 Hệ số hồi quy của biến độc lập nhằm giải thích ảnh hưởng của biến độc lập tới biến phụ thuộc của ngân hàng i tại năm t β 2 , β 3 , β 4, β 5, β 6 Hệ số hồi quy của các biến kiểm soát ảnh hưởng tới biến phụ thuộc của ngân hàng i tại năm t εit Sai số ngẫu nhiên

3.4.2 Giải thích các biến trong mô hình nghiên cứu

Căn cứ khái quát mô hình nghiên cứu các biến được giải thích như sau:

Thứ nhất, là biến phụ thuộc, đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng và được đo lường bằng suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), suất sinh lời trên tài sản (ROA) với cách xác định và ý nghĩa đã được trình bày tại mục 2.2.2, dữ liệu được lấy từ bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh.

Thứ hai, CR it là biến độc lập, đại diện cho rủi ro tín dụng của ngân hàng, được đo lường bởi tỷ lệ nợ xấu (NPL) và tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng (LLP), cách tính và ý nghĩa đã được trình bày tại mục 2.1.6, dữ liệu được lấy từ bảng cân đối kế toán.

Thứ ba, các biến kiểm soát bao gồm:

(i) Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng, được tính dựa vào bảng cân đối kế toán theo công thức như sau:

Chỉ tiêu tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng (LDR)

Dư nợ cho vay bình quân LDRTổng tiền gửi huy động của khách hàng bình quânBiến kiểm soát tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng (LDR) thể hiện mức độ sử dụng vốn huy động từ tiền gửi của khách hàng để cho vay của NHTM, thể hiện mối quan hệ theo lý thuyết chức năng trung gian tài chính của NHTM Nếu tỷ lệ này cao và càng gia tăng cho biết tiền gửi của khách hàng được NHTM sử dụng để cấp tín dụng cho khách hàng dưới hình thức cho vay nhiều hơn, thể hiện sự hiệu quả của chức năng trung gian tài chính của NHTM, cho thấy NHTM đã khai thác tích cực khoản tiền gửi được huy động để tạo ra thu nhập cũng như mang lại lợi nhuận cho NHTM Đây là chỉ tiêu thể hiện thanh khoản của NHTM, theo đó tỷ lệ này tăng thì thanh khoản của NHTM giảm tương ứng.

(ii) Quy mô ngân hàng (SIZE) được đo lường bởi logarit của tổng tài sản bình quân, dữ liệu lấy từ bảng cân đối kế toán.

Căn cứ lý thuyết lợi thế kinh tế nhờ quy mô (Economy of Scale Theory), NH TMCP có quy mô càng lớn thì càng có lợi thế trong việc giảm chi phí và từ đó gia tăng lợi nhuận hay gia tăng khả năng sinh lời Tuy nhiên lý thuyết quá lớn để đổ vỡ (too big to fail theory) cho rằng các ngân hàng lớn sẽ có xu hướng chấp nhận rủi ro quá mức bằng cách gia tăng cho vay nhiều hơn dẫn đến rủi ro tín dụng sẽ có khả năng xuất hiện nhiều hơn; điều này được giải thích bởi vì kỷ luật thị trường không áp đặt cho các ngân hàng lớn, Chính phủ có thể bảo vệ trong trường hợp ngân hàng phá sản (Stern & Feldman, 2004) Còn Boyd & Gertler (1994) cho rằng xu hướng các ngân hàng lớn của Mỹ có danh mục cho vay rủi ro cao hơn trong những năm 1980, được giải thích bởi sự khuyến khích cũng như trợ giúp nhiều hơn của Chính phủ, điều này có thể dẫn đến rủi ro đạo đức trong hoạt động kinh doanh và có khả năng đưa NHTM đi đến thất bại cao hơn, khả năng đổ vỡ cao hơn.

(iii) Đòn bẩy tài chính (LEV), được đo lường bởi tỷ số nợ, được tính dựa vào bảng cân đối kế toán theo công thức như sau:

Nợ bình quân Đòn bẩy tài chính (LEV) Tổng tài sản bình quân Biến kiểm soát đòn bẩy tài chính của NHTM (LEV) cho biết có bao nhiêu đồng tài sản của NHTM được tài trợ bởi nợ, theo đó tỷ số nợ càng lớn chỉ ra rằng NHTM sử dụng đòn bẩy tài chính càng cao và ngược lại Thực tiễn cho thấy, mức độ đòn bẩy cao thường đi kèm mức độ rủi ro cao, vì nguồn vốn vay mượn càng lớn áp lực trả lãi càng cao Bên cạnh đó, theo lý thuyết hệ thống đòn bẩy trong quản trị tài chính, doanh nghiệp nói chung và NHTM nói riêng sử dụng đòn bẩy tài chính sẽ làm gia tăng rủi ro và do đó lợi nhuận kỳ vọng tăng tương ứng; ngoài ra, đặc trưng của NHTM là doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ, thực hiện chức năng trung gian tài chính trong nền kinh tế nên NHTM thường duy trì sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức cao, và do đó NHTM càng quan tâm nhiều hơn về tác động của đòn bẩy tài chính đến lợi nhuận đạt được của NHTM.

(iv) Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) là biến vĩ mô được đo bằng tăng trưởng GDP lấy từ tổng cục thống kê.

Tổng sản phẩm quốc nội được sử dụng làm thước đo hoạt động kinh tế tổng thể ở Việt Nam Trước hết, cầu tín dụng thường tăng lên trong chu kỳ kinh tế đi lên, khi mối lo ngại về rủi ro giảm Thứ hai, cầu đi vay tăng lên, cho phép các ngân hàng thiết lập biên lãi rộng hơn Do đó, tăng trưởng doanh thu từ hoạt động cho vay có thể nhanh hơn tốc độ tăng chi phí liên quan đến cấp vốn ngân hàng Nhu cầu giao dịch ngân hàng và các hoạt động khác cũng tăng lên trong thời kỳ kinh tế bùng nổ Điều này có thể dẫn đến thu nhập từ hoa hồng và phí cao hơn Mối quan hệ giữa hoạt động kinh tế và doanh thu ngân hàng thương mại có thể sẽ trái ngược nhau trong thời kỳ kinh tế khó khăn.

(v) Lạm phát của nền kinh tế (INF) là biến vĩ mô được đo lường bằng chỉ số giá tiêu dùng CPI lấy từ cục thống kê

Lạm phát là một biến vĩ mô quan trọng quyết định đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Tác động của lạm phát đến lợi nhuận của ngân hàng lần đầu tiên đượcRevell (1979) kiểm tra và Perry (1992) nghiên cứu mở rộng Cả hai đều cho rằng tác động phụ thuộc vào việc lạm phát được dự đoán trước hay không lường trước được.Nếu dự đoán trước được tỷ lệ lạm phát, các ngân hàng có thể điều chỉnh lãi suất hoặc quản lý chi phí hoạt động cho phù hợp để doanh thu tăng nhanh hơn chi phí, dẫn đến lợi nhuận cao hơn, trong khi nếu không lường trước hết lạm phát, khoản lỗ cho vay sẽ được tích lũy, dẫn đến giảm lợi nhuận của ngân hàng

GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU

Giả thuyết H 1 : Tỷ lệ nợ xấu có mối quan hệ ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng

Nợ xấu là các khoản vay không thực hiện nghĩa vụ trả cả gốc và lãi trong một thời gian dài, trái với các điều khoản và điều kiện trong hợp đồng cho vay Nó cho thấy các khoản cho vay là không hiệu quả Do vậy, tỷ lệ nợ xấu là một trong những chỉ tiêu quan trọng để xem xét mức độ rủi ro tín dụng, và cũng là chỉ số cho thấy chất lượng cho vay của ngân hàng Nợ xấu có thể dẫn đến vấn đề hiệu quả cho ngành ngân hàng. Các ngân hàng hoạt động không hiệu quả thường có xu hướng không tối ưu hoá các danh mục đầu tư của họ thông qua việc cho vay ít hơn so với yêu cầu Bên cạnh đó, các khoản nợ xấu lớn sẽ ảnh hưởng đến khả năng cung cấp tín dụng của các ngân hàng Nợ xấu lớn có thể dẫn đến mất lòng tin của người gửi tiền và các nhà đầu tư nước ngoài, những người có thể tác động dẫn đến vấn đề thanh khoản.

Như vậy tỷ lệ nợ xấu cao làm cho uy tín, niềm tin vào tiềm lực tài chính của ngân hàng bị suy giảm, dẫn đến làm giảm khả năng huy động vốn của ngân hàng, nghiêm trọng hơn nó có thể dẫn đến rủi ro thanh khoản, đẩy ngân hàng đến bờ vực phá sản và đe doạ sự ổn định của toàn bộ hệ thống ngân hàng Cơ hội tiếp cận vốn ngân hàng của các chủ thể đi vay khác cũng bị hạn chế hơn khi rủi ro tín dụng buộc các NHTM hoặc thắt chặt cho vay hay thậm chí phải thu hẹp quy mô hoạt động Các chủ thể gửi tiền vào ngân hàng có nguy cơ không thu hồi được các khoản tiền gửi và lãi nếu như các ngân hàng lâm vào tình trạng phá sản Chính vì vậy tỷ lệ nợ xấu tăng cao làm giảm lợi nhuận ngân hàng- giảm khả năng sinh lời ngân hàng, hay nói cách khác là mối quan hệ giữa tỷ lệ nợ xấu và lợi nhuận ngân hàng- khả năng sinh lời là ngược chiều nhau Có nhiều nghiên cứu trước đây cũng đã tìm thấy mối quan hệ ngược chiều giữa tỷ lệ nợ xấu và khả năng sinh lời của ngân hàng như: Nguyễn Việt Hùng (2008), Phạm Hữu Hồng Thái (2013), Trịnh Quốc Trung & Nguyễn Văn Sang (2013), Nguyễn Quốc Anh (2016), Felix & Claudine (2008), Tadesse (2014), Norman, Pervin, Chowdhury & Banna (2015), Gizaw, Kebede & Selvaraj (2015), Hamza (2017), Serwadda (2018), Ekinci & Poyraz (2019), Gadzo, Kportorgbi & Gatsi (2019).

Giả thuyết H 2 : Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng có mối quan hệ ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng

Chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín cao cho thấy khả năng xảy ra tổn thất đối với các khoản vay là rất lớn, mang đến tín hiệu rủi ro cao hơn đối với các ngân hàng do các khoản vay có khả năng mất vốn tăng cao và xác suất các khoản vay trở thành nợ xấu là rất cao, điều đó có nghĩa lợi nhuận ngân hàng thấp hơn (Kosmidou, 2008) Bởi vì tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng làm giảm lợi nhuận của các ngân hàng, do đó có một mối tương quan âm của LLP và khả năng sinh lời mong đợi Tadesse (2014), Norman,Pervin, Chowdhury & Banna (2015), Hamza (2017), Phạm Hữu Hồng Thái (2013),

Bảng 3.1: Tổng hợp kỳ vọng dấu

Tên biến Kỳ vọng dấu Bằng chứng thực nghiệm

(2014), Norman, Pervin, Chowdhury & Banna (2015), Gizaw, Kebede & Selvara (2015), Hamza (2017), Serwadda (2018), Ekinci & Poyraz

(2019), Nguyễn Việt Hùng (2008), Phạm Hữu Hồng Thái (2013), Trịnh Quốc Trung & Nguyễn Văn Sang

Tadesse (2014), Norman, Pervin, Chowdhury & Banna (2015), Hamza

(2017), Phạm Hữu Hồng Thái (2013), Nguyễn Quốc Anh (2016)

Nguồn: Tổng hợp từ các nghiên cứu thực nghiệm

Chương 3 đã mô tả quy trình nghiên cứu của đề tài với 8 bước thực hiện.

Căn cứ cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước có liên quan, đề tài xác định mô hình nghiên cứu với biến phụ thuộc là khả năng sinh lời được đo lường bằng suất sinh lời trên tài sản, suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu Biến độc lập là rủi ro tín dụng được đo lường bằng tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng và 05 biến kiểm soát (tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng, quy mô ngân hàng, đòn bẩy tài chính, tốc độ tăng trưởng kinh tế và lạm phát).

Trên cơ sở giải thích mẫu và dữ liệu nghiên cứu, kết hợp với câu hỏi nghiên cứu cũng như mục tiêu nghiên cứu, chương 3 đã xác định sử dụng kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính và phương pháp nghiên cứu định lượng, trong đó kết quả nghiên cứu được xác định theo phương pháp thống kê mô tả, phân tích tương quan và phân tích hồi quy dữ liệu bảng theo Pooled OLS, FEM và REM, hoặc FGLS nếu mô hình có khuyết tật đa cộng tuyến, tự tương quan hay phương sai sai số thay đổi Cuối cùng sẽ thực hiện hồi quy theo phương pháp GMM (Generaliᴢed Method of Momentѕ) để khắc) để khắc phục nội sinh (nếu có) và từ đó làm tăng thêm tính vững của mô hình.

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

THỰC TRẠNG RỦI RO TÍN DỤNG VÀ KHẢ NĂNG SINH LỜI TẠI CÁC NGÂN HÀNG TMCP VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010-2020

4.1.1 Tổng quan hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2010-2020 Đến năm 2021, ngành Ngân hàng đã có 70 năm hình thành và phát triển, trong đó, một nửa chặng đường là 35 năm cải cách, phát triển Trải qua các giai đoạn thăng trầm trong quá trình tìm tòi con đường đổi mới là những thành tựu đáng ghi nhận của công cuộc xây dựng, cải cách hoạt động hệ thống ngân hàng, thúc đẩy thị trường tiền tệ phát triển, đóng góp chung vào sự phát triển của nền kinh tế đất nước Cụ thể là khung khổ, thể chế tiền tệ cho hoạt động trong lĩnh vực ngân hàng theo cơ chế thị trường không ngừng được hoàn thiện, cập nhật, tiệm cận dần thông lệ quốc tế Từ việc hình thành 2 Pháp lệnh Ngân hàng: Pháp lệnh số 37- LCT/HĐNN8 của Hội đồng Nhà nước ngày 23/5/1990 về Ngân hàng Nhà nước Việt Nam; Pháp lệnh số 38-LCT/HĐNN8 của Hội đồng Nhà nước ngày 23/5/1990 về ngân hàng, hợp tác xã tín dụng và công ty tài chính, tiến tới ra đời 2 Luật năm 1997 (Luật NHNN số 06/1997/QH10; Luật Các tổ chức tín dụng số 07/1997/QH10) và hoàn thiện, ban hành 2 Luật năm 2010 (Luật NHNN số 46/2010/QH12, Luật Các TCTD số 47/2010/QH12 và sửa đổi số 17/2017/QH14) với những nội hàm khá toàn diện như: Khung khổ điều hành chính sách tiền tệ ; khung khổ pháp lý về điều kiện, cấp phép hoạt động ngân hàng, về quản trị điều hành các loại hình TCTD; khung khổ pháp lý cho việc thanh tra, giám sát hoạt động ngân hàng ngày càng được hoàn thiện, tiến dần theo thông lệ quốc tế Gần nhất là, hiện nay, NHNN đang nghiên cứu hoàn thiện cơ chế thử nghiệm đối với công nghệ tài chính (fintech) trong lĩnh vực ngân hàng đáp ứng sự phát triển cao của công nghệ ngân hàng trong thời đại công nghệ 4.0, những mô hình kinh doanh mới cung ứng dịch vụ ngân hàng trên nền tảng (platform). Đây sẽ là những tiền đề vững chắc góp phần đưa hệ thống ngân hàng Việt Nam tiếp tục có những bước tiến đáng kể, đưa kinh tế Việt Nam phát triển mạnh mẽ, hội nhập ngày càng sâu rộng vào nền kinh tế tài chính quốc tế.

4.1.1.1 Về số lượng ngân hàng

Sự kiện gia nhập WTO (2006) mở ra cơ hội cho nền kinh tế Việt Nam hội nhập sâu vào nền kinh tế thế giới đồng thời cũng đặt ra thách thức không nhỏ khi phải mở cửa dịch vụ tài chính – ngân hàng Theo cam kết này, các ngân hàng liên doanh, ngân hàng 100% vốn nước ngoài và các chi nhánh ngân hàng nước ngoài được phép hoạt động bình đẳng với các NHTM trong nước tại Việt Nam.

Bảng 4.1: Số lượng NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2010-2020

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ BCTN của NHNN

Từ bảng số liệu 4.1 ta thấy, có thể chia thành 2 giai đoạn phát triển:

Giai đoạn thứ nhất, trước năm 2013: đây là giai đoạn bùng nổ về số lượng ngân hàng Nguyên nhân chính là do một số NH TMCP nông thôn được cấp phép chuyển đổi thành NH TMCP đô thị, một số NH TMCP mới thành lập và đặc biệt là sự xuất hiện của các ngân hàng 100% vốn nước ngoài, ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam.

Giai đoạn thứ hai, từ năm 2013-2020: đây là giai đoạn tinh gọn hệ thống, giảm dần về số lượng ngân hàng Trong giai đoạn này, do hậu quả của sự bùng nổ về số lượng ngân hàng ở giai đoạn trước đó, tăng nhanh về số lượng nhưng không đi kèm chất lượng, hệ thống ngân hàng thương mại dần bộc lộ những yếu kém như hoạt động kém hiệu quả, cạnh tranh lãi suất, tăng trưởng tín dụng quá mức Đặc biệt, tình trạng mất thanh khoản của một số ngân hàng làm cho cả hệ thống ngân hàng nói riêng và nền kinh tế nói chung gặp nhiều khó khăn Chính vì thế, trong giai đoạn này, vấn đề tái cấu trúc hệ thống ngân hàng được đặt ra, ảnh hưởng đáng kể đến số lượng ngân hàng thương mại Cụ thể, Thông tư 21/2013/TT-NHNN ngày 09/09/2013 siết chặt việc ngân hàng phát triển thêm chi nhánh và điểm giao dịch buộc một số ngân hàng thương mại muốn mở rộng mạng lưới phải sáp nhập với nhau (NH TMCP Phát triển Mekong sáp nhập vào

NH TMCP Hàng Hải Việt Nam,

NH TMCP Phát triển nhà Đồng bằng sông Cửu Long sáp nhập vào NH TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam và NH TMCP Phương Nam sáp nhập vào NH TMCP Sài GònThương Tín) Quyết định 254/QĐ-TTg về việc tái cơ cấu hệ thống các tổ chức tín dụng tại Việt Nam buộc 9 NHTM trong diện yếu kém buộc phải bị xử lý, bao gồm NH TMCP

Sài Gòn, NH TMCP Đệ Nhất, NH TMCP Việt Nam Tín Nghĩa, NH TMCP Nhà Hà Nội,

NH TMCP Tiên Phong, NH TMCP Dầu Khí Toàn Cầu, NH TMCP Quốc Dân, Ngân hàng Xây Dựng và NH TMCP Phương Tây Các ngân hàng này bị buộc phải hợp nhất, sáp nhập, tự tái cơ cấu hoặc được Ngân hàng Nhà nước mua lại Sau tái cơ cấu, số lượng ngân hàng thương mại giảm đáng kể.

Theo thống kê từ Báo cáo thường niên của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: tính đến cuối năm 2020, hệ thống Ngân hàng thương mại tại Việt Nam đã tinh gọn hơn, bao gồm 04 Ngân hàng thương mại do Nhà nước nắm giữ trên 50% vốn điều lệ, 03 Ngân hàng thương mại mua bắt buộc, 01 Ngân hàng Chính sách xã hội, 01 Ngân hàng phát triển, 28 Ngân hàng thương mại cổ phần, 09 ngân hàng 100% vốn nước ngoài, 02 ngân hàng liên doanh và 50 chi nhánh ngân hàng nước ngoài (trong đó 01 chi nhánh ngân hàng nước ngoài trong quá trình làm thủ tục thanh lý).

4.1.1.2 Về tăng trưởng tổng tài sản Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ BCTC

Biểu đồ 4.1: Tổng tài sản của 27 NH TMCP Việt Nam giai đoạn 2010-2020

Kết quả nghiên cứu từ 27 NH TMCP trong giai đoạn 2010-2020 cho thấy: nhìn chung tổng tài sản của các NH TMCP đều tăng qua các năm, nổi bật nhất là BIDV với hơn 1.510.000 tỷ đồng năm 2020, đứng ngay sau đó là VietinBank với hơn 1.340.000 tỷ đồng năm 2020 và Vietcombank với hơn 1.320.000 tỷ đồng năm 2020 Ngân hàng có tổng tài sản thấp nhất SAIGONBANK với 23.943 tỷ đồng, kém BIDV đến 63 lần.

Có thể thấy tổng tài sản của các NH TMCP đã tăng gấp 3,8 lần trong 11 năm từ2,46 triệu tỷ đồng năm 2010 lên đến 9,35 triệu tỷ đồng năm 2020 Gần 50% các Ngân hàng đều có tốc độ tăng trưởng bình quân trên 15%, TPBank là ngân hàng có tốc độ tăng trưởng bình quân cao nhất với 31,52% và EximBank có tốc độ tăng trưởng bình quân thấp nhất với 7,51% (Xem Phụ lục 1)

Năm 2011-2013 do chính sách thắt chặt tiền tệ, cắt giảm đầu tư công, giảm thiểu nhập siêu theo Nghị Quyết 11 để khắc phục tình trạng tăng trưởng quá nóng do chính sách tín dụng nới lỏng trước đó.

Từ năm 2014-2020, tổng tài sản của các ngân hàng tiếp tục gia tăng mỗi năm, do Chính phủ thực hiện các chính sách điều hành linh hoạt, phù hợp diễn biến tiền tệ và cân đối kinh tế vĩ mô Trong giai đoạn này có 2 mốc thời gian quan trọng, đầu tiên là 2015 là năm kết thúc Đề án Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015 theo Quyết định số 254/QĐ-TTg ngày 01/3/2012 của Thủ tướng Chính phủ, theo đó số lượng các tổ chức tín dụng tiếp tục có sự biến động thông qua hoạt động sáp nhập, mua lại giữa các tổ chức tín dụng với nhau và việc NHNN xử lý các TCTD yếu kém, và NHNN đẩy mạnh các giải pháp tái cơ cấu nhằm đảm bảo đề án Cơ cấu lại các TCTD được triển khai đúng hướng và lộ trình đề ra Theo đó kết quả đạt được rất đáng khích lệ đó chính là năng lực tài chính của các TCTD được cải thiện so với trước đó, vốn đầu tư đã được thoái khỏi ngành tiềm ẩn nhiều rủi ro, hiệu quả kinh doanh thấp Mốc thời gian thứ 2 là năm 2020, đây được biết đến là năm tổng kết của Đề án cơ cấu lại hệ thống các TCTD gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016-2020 (Đề án 1058), theo đó tình trạng đầu tư chéo, sở hữu chéo được xử lý và xóa bỏ; tình trạng cổ đông/nhóm cổ đông lớn thao túng, chi phối ngân hàng về cơ bản được kiểm soát Công tác thanh tra, giám sát, kiểm tra, kiểm soát và xử lý các hành vi vi phạm được tăng cường, đồng thời đẩy mạnh ứng dụng CNTT nhằm nâng cao khả năng cảnh báo sớm đối với những rủi ro tiềm ẩn mang tính hệ thống và ngăn ngừa nguy cơ vi phạm pháp luật của các TCTD Năng lực, nguồn lực của VAMC để mua, bán nợ theo giá thị trường gắn với xử lý tài sản thế chấp, bảo vệ lợi ích hợp pháp, chính đáng của chủ nợ cũng được nâng cao và có thể thấy từ năm 2016 thì tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản của đa số các NH TMCP đều dương qua các năm, đây thực sự là một tín hiệu đáng mừng từ hiệu quả của các chính sách tái cơ cấu đã mang lại.(Xem Phụ lục 1)

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ BCTC

Biểu đồ 4.2: Tăng trưởng tín dụng của 27 NH TMCP giai đoạn 2010-2020

Tín dụng là hoạt động đóng vai trò quan trọng nhất của NHTM và mang đến lợi nhuận lớn nhất của NHTM (Ekinci & Poyraz, 2019) Do đó duy trì mức độ ổn định trong tăng trưởng tín dụng sẽ là chìa khoá trong việc duy trì độ ổn định cho thu nhập ngân hàng.

Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009 và suy thoái kinh tế sau đó đã làm tăng thêm mức độ trầm trọng của nền kinh tế Việt Nam, trong bối cảnh mọi nguồn lực đều được tận dụng để đón đầu những cơ hội sau khi Việt Nam chính thức trở thành thành viên của Tổ chức Thương mại thế giới (kể từ ngày 11-1-2007) và các biện pháp hỗ trợ lãi suất để đối phó với khủng hoảng đã đẩy các cơ quan quản lý vào tình thế khó khăn, khi phần lớn nguồn vốn đầu tư của toàn xã hội được đầu tư gián tiếp hoặc trực tiếp vào thị trường nhà đất và bị chôn vùi ở lĩnh vực này khi nhu cầu và sức mua đều suy giảm mạnh.

Bước sang năm 2011, tình hình kinh tế vĩ mô tuy đã cải thiện, nhưng tiếp tục diễn biến phức tạp, lạm phát tăng cao, thị trường chứng khoán và bất động sản suy giảm mạnh Hệ thống ngân hàng phải đối mặt với những rủi ro ngày càng gia tăng, nổi bật là rủi ro tín dụng, nhiều tổ chức tín dụng (TCTD) tiếp tục gặp khó khăn về thanh khoản do nợ xấu tăng cao, gây mất an toàn hệ thống ngân hàng Trước thực tế đó, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết số 11/NQ-CP ngày 24/02/2011 về những giải pháp chủ yếu tập trung kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội Các mức lãi suất được NHNN điều chỉnh tăng lên (lãi suất tái cấp vốn từ 9% lên 11% vào ngày 17/02/2011 và 12% vào ngày 01/05/2011; lãi suất tái chiết khấu từ 7% lên 12% vào ngày 03/08/2011) Trên thị trường mở, NHNN đã ngừng bơm tiền và chuyển sang hút ròng Từ tháng 05 đến tháng 08/2011 tổng giá trị hút ròng lên tới 102.388 tỷ đồng Kết quả tăng trưởng tín dụng đã giảm từ 16,29% năm 2011 xuống chạm đáy mức 13,66% năm 2012 Lần đầu tiên sau một thời gian dài tăng trưởng tín dụng của một số ngân hàng là một con số âm như SeABank, SacomBank, TPBank và VietABank lần lượt là -4,25%, -2,36%, -29,86%, - 12,88% năm 2011 (Xem Phụ lục 1)

Giai đoạn 2013-2015, chính sách điều hành của NHNN Việt Nam đã hướng dòng vốn tập trung vào hỗ trợ cho các lĩnh vực ưu tiên như nông nghiệp và nông thôn, xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ và vừa; công nghiệp hỗ trợ và doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao Theo đó, NHNN đã điều chỉnh giảm lãi suất cho vay một số chương trình tín dụng ngành, lĩnh vực xuống mức khoảng 6,5-6,6%/năm; tiếp tục yêu cầu các TCTD rà soát giảm lãi suất cho vay của các khoản vay cũ về mức lãi suất cho vay hiện hành Mặt bằng lãi suất cho vay giảm khoảng 0,3-0,5%/năm so với cuối năm trước, giảm khoảng 50% so với thời điểm cuối năm 2011; dư nợ của những khoản cho vay có lãi suất trên 13%/năm còn 6,4%, giảm mạnh so với tỷ lệ 10,1% vào cuối năm 2014 và so với tỷ lệ hơn 30% vào cuối tháng 6-2013 Lãi suất huy động giảm khoảng 0,2-0,5%/năm và hiện ở mức tương đối thấp, lòng tin vào VND tiếp tục được củng cố, nguồn vốn huy động tăng gần 14% so với cuối năm 2014 Năm

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Thống kê mô tả các biến trong hai mô hình nghiên cứu của đề tài được thực hiện theo tiêu chí giá trị trung bình (Mean), giá trị lớn nhất (Maximum), giá trị nhỏ nhất (Minimum), độ lệch chuẩn (Std Dev) và số lượng quan sát (Observations); kết quả thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan về các đặc tính của dữ liệu được trình bày tại bảng 4.2

Bảng 4.2 Thống kê mô tả các biến

Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn

Nguồn: Kết quả xử lý từ dữ liệu bằng phần mềm Stata

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ dữ liệu xử lý

Căn cứ vào bảng 4.2, tất cả các biến trong mô hình nghiên cứu đều có 297 quan sát từ 27 NH TMCP trong thời gian 11 năm, như vậy dữ liệu nghiên cứu có dạng bảng cân bằng Kết quả thống kê mô tả từng biến như sau:

Thứ nhất, biến phụ thuộc ROA được đo lường bởi lợi nhuận trên trên tổng tài sản thể hiện tương quan giữa mức sinh lợi của một công ty so với chính tài sản của nó, thể hiện bình quân cứ một đồng tài sản được sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận ROA càng cao thì khả năng sử dụng tài sản càng hiệu quả Theo thống kê tại bảng 4.2, ROA có giá trị trung bình 1% là vô cùng thấp, dao động trong phạm vi từ -1% đến 5% Điều đó cho thấy việc quản trị của các ngân hàng Việt Nam thiếu hiệu quả như thế nào khi lợi nhuận tạo ra từ nguồn lực tài sản thực tế là vô cùng ít ỏi Bảng 4.2 cho thấy ROA cao nhất là 5% cho trường hợp NH TMCP Sài Gòn Công Thương năm 2010; ROA thấp nhất là -1% đó là NH TMCP Tiên Phong năm 2011.

Bảng 4.3 Thống kê số lượng NHTM theo giá trị của ROA

Nhỏ hơn 1 Lớn hơn hoặc bằng

Số lượng NH TMCP Tỷ trọng

Số lượng NH TMCP Tỷ trọng

Bảng 4.3 thống kê số lượng NHTM theo giá trị của biến phụ thuộc ROA, giá trị trung bình của mẫu nghiên cứu được lựa chọn làm cơ sở để phân chia 2 nhóm NHTM, bao gồm: nhóm dưới giá trị trung bình và nhóm trên giá trị trung bình Nhóm NHTM có ROA dưới giá trị trung bình chiếm tỷ trọng ít hơn trong giai đoạn 2010-2011, nhưng từ năm 2012-2016 thì nhóm NHTM có ROA dưới giá trị trung bình có xu hướng tăng và chiếm tỷ trọng nhiều hơn, đến năm 2017 thì nhóm ROA dưới giá trị trung bình mới có xu hướng giảm lại.

Tiếp theo, biến phụ thuộc ROE được đo lường bởi lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu– một trong những thước đo mục tiêu lợi nhuận dưới góc độ quản trị tài chính NHTM,thể hiện hiệu quả sử dụng vốn tạo ra lợi nhuận dành cho các chủ sở hữu của NHTM.Theo thống kê tại bảng 4.2, ROE có giá trị trung bình là 9% với độ lệch chuẩn là 7%,cho thấy các NH TMCP Việt Nam đảm bảo được khả năng tạo lãi sau thuế cho chủ sở hữu (cổ đông), là cơ sở đảm bảo cho việc thực hiện mục tiêu lợi nhuận cũng như đảm bảo thực hiện các trách nhiệm của NHTM với chủ sở hữu, là tiền đề quan trọng đểNHTM có thể tích lũy vốn từ nội lực, góp phần gia tăng năng lực tài chính vững chắc.Theo Richard (2015), ROE ở mức đáng mong đợi là từ 15% đến 20%, tuy nhiên giá trị trung bình của các ngân hàng tại Việt Nam chỉ 9% hàm ý khu vực ngân hàng tạo ra lợi nhuận thấp Mặc dù vậy, nghiên cứu của Navapan & Tripe (2003) nghi ngờ rằng việc nhận được nhiều lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có thể không phải lúc nào cũng gửi đi một thông điệp tốt, nó có thể là kết quả từ thị trường nhỏ, kém hiệu quả và kém cạnh tranh Bảng 4.2 còn cho thấy mẫu nghiên cứu có NHTM đạt được lợi nhuận ở mức cao,ROE cao nhất là 27% cho trường hợp NH TMCP Á Châu năm 2011; bên cạnh đó vẫn còn tồn tại trường hợp NHTM có lợi nhuận kém dẫn đến NHTM rơi vào tình trạng khó khăn tài chính, ROE thấp nhất là -13% đó là NH TMCP Tiên Phong năm 2011.

Bảng 4.4 Thống kê số lượng NHTM theo giá trị của ROE

Nhỏ hơn 9% Lớn hơn hoặc bằng 9% Tổng cộng

NH TMCP Tỷ trọng Số lượng

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ dữ liệu xử lý

Bảng 4.4 thống kê số lượng NHTM theo giá trị của biến phụ thuộc ROE, giá trị trung bình của mẫu nghiên cứu được lựa chọn làm cơ sở để phân chia 2 nhóm NHTM, bao gồm: nhóm dưới giá trị trung bình và nhóm trên giá trị trung bình Nhóm NHTM có ROE trên giá trị trung bình chiếm tỷ trọng nhiều hơn trong giai đoạn 2010-2011, ngược lại trong giai đoạn 2012 – 2016 nhóm NHTM có ROE dưới giá trị trung bình có xu hướng tăng và chiếm tỷ trọng nhiều hơn, nhưng từ năm 2017 thì nhóm NHTM có ROE trên giá trị trung bình đã có xu hướng tăng trở lại và chiếm tỷ trọng nhiều hơn

Thứ hai, biến độc lập là tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay (NPL), có giá trị trung bình là 1,98% với độ lệch chuẩn là 1,41% cho thấy rủi ro tín dụng trong nghiệp vụ cấp tín dụng của các NH TMCP Việt Nam nằm trong tầm kiểm soát dưới mức 3% theo Nghị định số 53/2013/NĐ-CP ngày 18/5/2013 của Chính phủ và không có sự khác biệt lớn về rủi ro tín dụng giữa các ngân hàng Tuy nhiên, NH TMCP Sài Gòn Hà Nội đã không đạt được hiệu quả trong quản lý rủi ro tín dụng năm 2012 dẫn đến tỷ lệ nợ xấu của năm này là 6,98% và trở thành trường hợp có rủi ro tín dụng cao nhất trong mẫu nghiên cứu, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời, nguyên nhân chính là do trong năm 2012 ngân hàng này phải gánh chịu khoản lỗ do sát nhập với Ngân hàng TMCP Nhà Hà Nội.

Thứ ba , biến độc lập là tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ cho vay

(LLP), tỷ lệ trung bình giai đoạn 2010-2020 là 1% Trong đó tỷ lệ cao nhất là 3,25% của NH TMCP Ngoại thương Việt Nam năm 2010, tỷ lệ thấp nhất là 0,6% của NH TMCP Bản Việt năm 2010 Và với độ lệch chuẩn là 0 cho thấy dữ liệu có sự chênh lệch không nhiều giữa các ngân hàng giữa các năm

Thứ tư, các biến kiểm soát LDR, SIZE, LEV, GDP, và INF cũng được thống kê mô tả tại bảng 4.2, trong đó:

Biến kiểm soát là tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng (LDR), đây là biến kiểm soát thể hiện thanh khoản của NHTM, theo đó tỷ lệ này tăng thì thanh khoản của NHTM giảm tương ứng Theo bảng 4.2, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng trung bình tại các NH TMCP Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm

2020 là khoảng 87% Nếu lấy mức quy định tối đa là 80% đối với các NH TMCP (tính cho trường hợp là ABBANK, ACB, VietCapital Bank, EximBank, SCB, HDBank, KienlongBank, LienVietPostBank, MB, MSB, Nam A Bank, Bac A Bank, NCB, OCB,

PG Bank, SeABank, SAIGONBANK, SHB, Sacombank, Techcombank, TPBank, VietABank, VIB, VPBank) và 90% đối với NH TMCP Nhà nước (tính cho trường hợp BIDV, VietinBank và Vietcombank) theo Thông tư 02/VBHN-NHNN ban hành ngày 10/01/2018, các NH TMCP Việt Nam đã chạm mức giới hạn tối đa đối với tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng Nếu tính riêng nhóm NH TMCP không có chi phối của Nhà nước, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng trung bình là 85,77%; và tỷ lệ này 96,40% cho nhóm NH TMCP có chi phối của Nhà nước Như vậy, thanh khoản của NH TMCP Việt Nam chưa đảm bảo theo quy định, thậm chí tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng cao nhất lên đến 178,93% cho trường hợp

NH TMCP Bắc Á năm 2011, trái ngược lại là trường hợp NH TMCP Đông Nam Á năm 2020 với tỷ lệ này chỉ ở mức 9,31%.

Biến kiểm soát quy mô NHTM (SIZE) được đo lường bởi giá trị logarit của tổng tài sản bình quân của NHTM; thống kê tại bảng 4.2 cho thấy mẫu nghiên cứu có sự đa dạng về quy mô NHTM, trong đó NH TMCP Đầu Tư Và Phát Triển Việt Nam năm

2020 là trường hợp có quy mô lớn nhất trong mẫu nghiên cứu và NH TMCP Sài Gòn

2010 là trường hợp có quy mô nhỏ nhất trong mẫu nghiên cứu.

Biến kiểm soát đòn bẩy tài chính của NHTM (LEV), được đo lường bởi tỷ số nợ của NHTM, cho biết có bao nhiêu đồng tài sản của NHTM được tài trợ bởi nợ, theo đó tỷ số nợ càng lớn chỉ ra rằng NHTM sử dụng đòn bẩy tài chính càng cao và ngược lại. Thống kê tại bảng 4.2 cho thấy các NH TMCP Việt Nam có tỷ số nợ trung bình trong giai đoạn 2010 – 2020 là khoảng 89%, mức thấp nhất là 7% cho trường hợp NH TMCP

Kỹ thương Việt Nam vào năm 2012 và cao nhất là 99,89% cũng của ngân hàng này vào năm 2018 Kết quả thống kê minh chứng cho đặc trưng mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính rất cao của NHTM, điều này phù hợp với chức năng trung gian của NHTM trong nền kinh tế và sự chuyên nghiệp của NHTM trong lĩnh vực kinh doanh tiền tệ sẽ đảm bảo duy trì chênh lệch dương giữa lãi suất đầu ra với lãi suất đầu vào, mang đến cơ hội gia tăng lợi nhuận – khả năng sinh lời cho các NHTM nhờ vào tác động tích cực của đòn bẩy tài chính.

Biến kiểm soát tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), được đo lường bởi tăng trưởng GDP hàng năm, từ bảng 4.2 có thể thấy GDP ổn định qua các năm ở mức 3% đến 7% trong giai đoạn năm 2010-2020, GDP cao nhất vào năm 2018 tạo môi trường thuận lợi cho việc gia tăng lợi nhuận của hệ thống ngân hàng và thấp nhất vào năm 2020 nguyên nhân do tác động của đại dịch Covid 19 Giá trị trung bình 6% và độ lệch chuẩn rất thấp là 1% cho thấy sự ổn định kinh tế trong giai đoạn này

THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Bảng 4.14: Kết quả nghiên cứu so với kỳ vọng dấu

Chú thích: Mối quan hệ cùng chiều (+), ngược chiều (-)

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết quả hồi quy

Bằng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng trên mô hình hồi quy thể hiện mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời khi có sự xuất hiện của các biến kiểm soát. Sau các phép kiểm định, lựa chọn kết quả nghiên cứu và kiểm tra lại tính vững của mô hình thì nghiên cứu rút ra kết luận sau đây:

Có mối quan hệ có ý nghĩa thống kê của các cách đo lường rủi ro tín dụng: tỷ lệ nợ xấu (NPL), tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLP) đến khả năng sinh lời của NHTM đo lường bởi ROA và ROE Đồng thời mối quan hệ này đều là nghịch biến, tức là chất lượng tín dụng của ngân hàng càng kém, rủi ro tín dụng càng gia tăng sẽ có ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các NH TMCP và cuối cùng thì khả năng sinh lời của ngân hàng sẽ sụt giảm Kết quả này đã ủng hộ cho các giả thuyết nghiên cứu:

H 1 : Tỷ lệ nợ xấu có mối quan hệ ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng

H 2 : Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng có mối quan hệ ngược chiều với khả năng

7 8 sinh lời của ngân hàng

Khi tiến hành so sánh kết quả giữa các biến trong mô hình, kết quả cho thấy, biến tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLP) là biến có ý nghĩa thống kê lớn nhất, kết quả ổn định và hệ số hồi quy cao nhất Giải thích về nguyên nhân này, có thể thấy tỷ lệ nợ xấu thực tế có thể cao hơn nhiều lần so với các con số được báo cáo từ các NHTM Thứ nhất, NHNN Việt Nam dựa trên Tiêu chuẩn Kế toán Việt Nam (VAS) để thống kê và tính toán nên có sự khác biệt so với hệ thống BCTC quốc tế (IFRS) Báo cáo đặc biệt về hệ thống ngân hàng Việt Nam (Fitch Rating, 2010) nhận định rằng, nợ xấu của NHTM Việt Nam đang cao hơn 2-3 lần con số do NHNN công bố Còn theo nhận định của Ủy Ban Giám sát Tài chính Quốc gia, mức chênh lệch có thể cao hơn 4 lần so với con số được NHNN báo cáo Các chuyên gia trong ngành tài chính ngân hàng cũng nhận định, con số nợ xấu dưới 3% do các NHTM báo cáo và NHNN công bố chưa phản ánh đúng nợ xấu của nền kinh tế Điều này hàm ý rằng, nguy cơ RRTD tiềm ẩn trong hoạt động của các NHTM Việt Nam là rất cao Tỷ lệ nợ xấu cao đồng nghĩa với chất lượng tài sản có của các NHTM Việt Nam càng thấp và khả năng mất vốn của NHTM càng cao Điều này cho thấy, hoạt động tín dụng của các NHTM Việt Nam đang tiềm ẩn nguy cơ rủi ro rất lớn và cần được đánh giá một cách khách quan hơn nữa.

Tuy nhiên cả tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng đều thống nhất chỉ ra rằng khi tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ dự phòng rủi do tín dụng càng cao càng thể hiện chất lượng tín dụng của ngân hàng kém và ngược lại Kết quả ngược chiều nói trên cũng đã cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm nhằm bổ sung cho cơ sở lý thuyết về tác động ngược chiều rủi ro tín dụng đến lợi nhuận của các NHTM nói riêng và khả năng sinh lời của các NHTM nói chung, theo đó nếu NH TMCP Việt Nam quản lý tốt để giảm thiểu rủi ro tín dụng thì gia tăng cơ hội hoàn nhập dự phòng để giảm chi phí, giảm thiểu tổn thất có thể phát sinh từ rủi ro tín dụng, kết quả dẫn đến là lợi nhuận sẽ được cải thiện đáng kể; hay ngược lại, kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng nếu các NH TMCP Việt Nam không quản lý tốt rủi ro tín dụng, gia tăng xác suất xảy ra rủi ro tín dụng, dẫn đến tăng trích lập dự phòng hoặc thậm chí là phát sinh tổn thất, thì kết quả dẫn đến sự sụt giảm lợi nhuận hay khả năng sinh lời của bản thân ngân hàng.

Sau khi có sự kiểm soát của các biến kiểm soát bao gồm các biến nội tại trong

7 9 ngân hàng như tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR), quy mô ngân hàng (SIZE), đòn bẩy tài chính (LEV) và các biến vĩ mô của nền kinh tế là tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ lạm phát (INF) thì vẫn tồn tại quan hệ nghịch biến giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời của NHTM Kết quả này tiếp tục ủng hộ cho các giả thuyết nghiên cứu H 1 , H 2 Kết quả này đồng thời cũng đã phù hợp với những nghiên cứu trước có liên quan của Nguyễn Việt Hùng (2008), Phạm Hữu Hồng Thái (2013), Trịnh Quốc Trung & Nguyễn Văn Sang (2013), Nguyễn Quốc Anh (2016), Felix & Claudine

(2008), Tadesse (2014), Norman, Pervin, Chowdhury & Banna (2015), Gizaw, Kebede

& Selvaraj (2015), Hamza (2017), Serwadda (2018), Ekinci & Poyraz (2019), Gadzo, Kportorgbi & Gatsi (2019) Tức là chất lượng tín dụng của ngân hàng càng kém, rủi ro tín dụng càng gia tăng sẽ có ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại và cuối cùng thì khả năng sinh lời của ngân hàng sụt giảm Từ đó cho thấy việc tăng trưởng tín dụng sẽ không thể đem lại hiệu quả nếu không đảm bảo được việc kiểm soát hạn chế rủi ro tín dụng Việc phòng ngừa hạn chế tác động của rủi ro tín dụng đến hoạt động ngân hàng cần được tiến hành ngay từ các khâu thẩm định trước khi cho vay và sau khi cho vay để đảm bảo hạn chế phát sinh các khoản nợ quá hạn, từ đó dẫn đến nợ xấu.

Kết quả thực nghiệm cũng chỉ ra:

Thứ nhất, tồn tại mối quan hệ đồng biến giữa tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng đến khả năng sinh lời Kết quả nghiên cứu này phù hợp, đồng thời giải thích sự gia tăng của tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi của khách hàng cho thấy rằng

NHTM đã thực hiện chức năng trung gia tài chính tốt hơn, sử dụng đồng vốn huy động tiền gửi của khách hàng hiệu quả hơn, qua đó đó góp phần mang lại cho NHTM nhiều lợi nhuận hơn.

Thứ hai, tồn tại mối quan hệ đồng biến giữa quy mô ngân hàng với khả năng sinh lời Kết quả này phù hợp và có thể được giải thích theo lý thuyết lợi thế kinh tế nhờ quy mô (Economy Of Scale Theory) rằng nếu quy mô của các NHTM tăng lên thì chi phí bình quân tính trong dài hạn giảm xuống và lợi nhuận được tăng lên đáng kể.

Thứ ba, tồn tại mối quan hệ nghịch biến giữa tỷ lệ đòn bẩy và khả năng sinh lời.Kết quả nghiên cứu này cho thấy tỷ lệ đòn bẩy cao thường đi kèm với mức độ rủi ro

8 0 cao, vay nợ quá nhiều dẫn đến mất kiểm soát, ngoài ra tỷ lệ đòn bẩy cao sẽ có thể dẫn đến thu nhập không ổn định cho các ngân hàng, gia tăng chi phí lãi vay từ đó làm sụt giảm lợi nhuận của ngân hàng Tuy nhiên mối quan hệ này lại không đảm bảo được ý nghĩa thống kê.

Thứ tư, tốc độ tăng trưởng kinh tế sẽ có tác động khác nhau (cùng chiều hay ngược chiều) đến khả năng sinh lời tuỳ thuộc vào cách đo lường khả năng sinh lời Tuy nhiên mối quan hệ này lại không đảm bảo được ý nghĩa thống kê.

Thứ năm, tỷ lệ lạm phát của nền kinh tế sẽ có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời.

Chương 4 đã thực hiện thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu theo các tiêu chí giá trị trung bình, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất, độ lệch chuẩn và số quan sát Sử dụng phân tích tương quan và chỉ ra tương quan trái chiều giữa biến động của rủi ro tín dụng đến biến động khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam. Sau khi thực hiện phân tích hồi quy theo Pooled OLS, FEM và REM, kết quả kiểm định đưa ra sự lựa chọn kết quả hồi quy của mô hình theo FEM và REM được chấp nhận; mô hình không có đa cộng tuyến nghiêm trọng, tuy nhiên mô hình lại bị hiện tượng tự tương quan và phương sai sai số thay đổi dẫn đến kết quả hồi quy cuối cùng được xác định theo FGLS, đồng thời mô hình cũng được kiểm định tính vững qua GMM Qua đó yếu tố rủi ro tín dụng dù đo lường theo cách nào thì cũng có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của các NH TMCP Việt Nam Ngoài ra, kết quả hồi quy theo FGLS cũng cho thấy tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng, quy mô ngân hàng, tỷ lệ lạm phát đều có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời, trong khi đó đòn bẩy tài chính lại có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của các NH TMCP nhưng không đảm bảo được ý nghĩa thống kê còn tốc độ tăng trưởng kinh tế sẽ có tác động khác nhau (cùng chiều hay ngược chiều) đến khả năng sinh lời tuỳ thuộc vào cách đo lường khả năng sinh lời Tuy nhiên mối quan hệ này cũng lại không đảm bảo được ý nghĩa thống kê.