TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH BÙI THỊ TRÚC THẢO TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦ[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH BÙI THỊ TRÚC THẢO TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH BÙI THỊ TRÚC THẢO Mã số sinh viên: 050607190468 Lớp sinh hoạt: HQ7 - GE15 TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS.NGUYỄN THỊ NHƯ QUỲNH TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TÓM TẮT Bài nghiên cứu thực với mục tiêu nghiên cứu tổng quát tìm chứng thực nghiệm tác động sách tiền tệ đến ổn định tài NHTM Việt Nam giai đoạn từ 2008 đến 2021 Bài sử dụng phương pháp hồi quy liệu bảng qua việc ước lượng GMM hệ thống cho kết sau: (i) Nếu NHNN tăng cung tiền vào kinh tế làm bất ổn ngân hàng gia tăng; (ii) ngồi tìm mối quan hệ ổn định ngân hàng năm trước có tác động đến ổn định năm nay; (iii) bên cạnh yếu tố thuộc vĩ mơ GDP, biến thuộc đặc thù ngân hàng CIR (tỷ lệ chi phí hoạt động thu nhập hoạt động), BANKSIZE (quy mô ngân hàng), LOANTA (tỷ lệ cho vay tổng tiền gửi) có kết tác động đến ổn định ngân hàng Từ kết nghiên cứu, luận án đề xuất số hàm ý sách sau: Đối với Chính phủ NHNN cần (i) giảm tốc độ đẩy cung tiền vào kinh tế nhằm giảm thiểu tình trạng lạm phát làm gây bất ổn ngân hàng; (ii) điều chỉnh mục tiêu trung gian; (iii) NHNN cần thống môi trường cạnh tranh lành mạnh, bình đẳng, ổn định, tạo điều kiện cho NHTM phát triển Cịn hàm ý sách NHTM cần (i) kiểm sốt chi phí, gia tăng hiệu quản trị chi phí nhằm tăng ổn định ngân hàng (ii) chủ động cập nhật theo dõi yếu tố biến động vĩ mô để đảm bảo ổn định ngân hàng ABTRACT The study focuses with the general purpose of research to find empirical evidence on the impact of monetary policy on the financial stability of commercial banks in Vietnam from 2008 to 2021 Regression of panel data by estimating the system GMM and giving the following results: (i) If the central bank increases money supply into the economy, it will increase bank instability; (ii) In addition, the relationship between previous year's bank stability has an impact on this year's stability; (iii) Besides, macro factors are GDP, together with bank-specific variables such as CIR (operating expense ratio to operating income), BANKSIZE (bank size), LOANTA (billion VND) loan-to-deposit ratio) have effects on bank stability From the research results, the thesis will propose some policy implications as follows: For the Government and the central bank, it is necessary to (i) reduce the speed of pushing money supply into the economy in order to minimize the inflation that destabilizes the bank; (ii) intermediate target adjustment; (iii) The SBV needs to agree on a healthy, equal and stable competitive environment, creating conditions for commercial banks to develop There are also policy implications for commercial banks that need to (i) control costs, increase cost effectiveness in order to increase bank stability (ii) proactively update and monitor macro-volatile factors to ensure bank stability LỜI CAM ĐOAN Em tên Bùi Thị Trúc Thảo, sinh viên lớp HQ7 – GE15, chuyên ngành Tài – Ngân hàng hệ đào tạo Chất lượng cao, đại học Ngân Hàng TP-HCM Em xin cam đoan: ‘‘ Khóa luận cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung cơng bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ khóa luận’’ Em xin hồn tồn chịu trách nhiệm cho lời cam đoan TP Hồ Chí Minh, ngày… tháng 04 năm 2023 Sinh viên thực Bùi Thị Trúc Thảo LỜI CẢM ƠN Trong trình thực khóa luận tốt nghiệp, em nhận giúp đỡ q thầy giáo, gia đình bạn bè Em xin bày tỏ trân trọng lòng biết ơn đến người tạo điều kiện, giúp đỡ để em hồn thành khóa luận tốt nghiệp trường Đại học Ngân Hàng TPHCM Lời đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn đến quý thầy Ban giám hiệu nhà Trường Phịng Đào tạo, Ban lãnh đạo Khoa Tài Chính – Ngân Hàng, Trường Đại học Ngân hàng Tp.Hồ Chí Minh tạo điều kiện để em có hội thực khóa luận tốt nghiệp hồn thiện cách thuận lợi, tiến độ chương trình đào tạo Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến giảng viên TS Nguyễn Thị Như Quỳnh, người trực tiếp hướng dẫn em thời gian thực khóa luận cuối khóa Cảm ơn tận tình giúp đỡ định hướng cho em, giúp em đưa nhận xét, góp ý kịp thời để hồn thành tốt khóa luận Bên cạnh đó, em xin cảm ơn anh chị bạn – đồng hành chia sẻ, giúp đỡ em trình nghiên cứu thu thập liệu Cuối cùng, em xin gửi lời cám ơn đến gia đình em – người động viên em nhiều giúp đỡ em tinh thần lẫn vật chất suốt năm tháng học tập Em xin chân thành cảm ơn MỤC LỤC TÓM TẮT .i ABTRACT .ii LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT viii CHƯƠNG GIỚI THIỆU .1 1.1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI .1 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.4 PHẠM VI VÀ ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU 1.5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .5 1.6 ĐÓNG GÓP CỦA NGHIÊN CỨU 1.7 CẤU TRÚC BÀI NGHIÊN CỨU .6 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 2.1 TỔNG QUAN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 2.1.1 Khái niệm sách tiền tệ 2.1.2 Mục tiêu sách tiền tệ .9 2.1.3 Các công cụ CSTT 13 2.2 ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI .14 2.2.1 Khái niệm ổn định tài ngân hàng 14 2.2.2 Vai trò ổn định ngân hàng .16 2.2.3 Phương pháp đo lường ổn định ngân hàng 17 2.3 TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 19 2.4 KHE HỞ NGHIÊN CỨU .22 KẾT LUẬN CHƯƠNG 23 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24 3.1 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24 3.2 MƠ HÌNH PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CSTT ĐẾN ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG 26 3.3 MƠ TẢ CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 27 3.3.1 Ổn định ngân hàng .27 3.3.2 Biến đại diện sách tiền tệ 28 3.3.3 Biến đại diện kiểm soát đặc thù ngân hàng .28 3.3.4 Các biến đại diện kinh tế vĩ mô 29 3.4 GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 30 3.5 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 34 KẾT LUẬN CHƯƠNG 34 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .35 4.1 MÔ TẢ THỐNG KÊ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 35 4.2 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .38 4.2.1 Thống kê mô tả biến mô hình nghiên cứu 38 4.2.2 Kết nghiên cứu tác động CSTT đến ổn định ngân hàng 41 4.2.3 Kết hồi quy theo mơ hình OLS, FEM, REM 41 KẾT LUẬN CHƯƠNG 34 CHƯƠNG KẾT LUẬN HÀM Ý CHÍNH SÁCH 50 5.1 KẾT LUẬN 51 5.2 HÀM Ý CHÍNH SÁCH 51 5.2.2 Đối với ngân hàng thương mại 52 5.3 HẠN CHẾ CỦA NGHIÊN CỨU VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 54 TÀI LIỆU THAM KHẢO 55 PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt ADB Nguyên nghĩa Tiếng Việt Ngân hàng phát triển Châu Á Nguyên nghĩa Tiếng Anh Asian Development bank CSTT Chính sách tiền tệ Monetary policy FED GDP Cục dự trữ liên bang Mỹ Tổng sản phẩm quốc nội Gross domestic product GMM Generalized method of moments IMF Quỹ tiền tệ quốc tế International monetary fund NHNN NHTM Ngân hàng nhà nước Ngân hàng thương mại Commercial bank NHNN Ngân hàng trung ương Central bank ROA Suất sinh lời tổng tài sản bình Return on Asset quân SGMM System Generalized Method of Moment DANH MỤC BẢNG BIỂU – HÌNH VẼ Bảng 2.1: Mục tiêu cơng cụ sách tiền tệ 12 Bảng 3.1: Đo lường biến kiểm soát dấu hiệu tác động dự kiến .33 Bảng 4.1 Các tiêu 22 ngân hàng mẫu nghiên cứu 36 Bảng 4.3: Bảng thống kê mơ tả biến mơ hình 38 Bảng 4.4 Ma trận hệ số tương quan biến .40 Bảng 4.5 Ma trận hệ số tương quan thông qua hệ số VIF 40 Bảng 4.6 Kiểm định Hausman 43 Bảng 4.7 Kiểm định Breusch-Pagan tượng phương sai thay đổi mô hình OLS 43 Bảng 4.8 Kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian multiplier mô hình REM 44 Bảng 4.9 Kiểm định tượng tự tương quan 44 Bảng 4.10 Tác động CSTT đến ổn định ngân hàng Việt Nam thông qua phương pháp SGMM 46 Hình 3.1: Quy trình nghiên cứu…………………………………………………… 26 Hình 4.1 Các tiêu tài theo năm 22 ngân hàng mẫu nghiên cứu giai đoạn 2008-2018 35 Hình 4.2 Trung bình tiêu tài theo ngân hàng 37 giai đoạn 2008-2018 37 Hình 4.3: Điều hành sách tiền tệ Việt Nam 41