TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Lý do chọn đề tài
Theo Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF), nền kinh tế toàn cầu bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch Covid-19 nền kinh tế phát triển âm 5,4% với thiệt hại ước tính lên tới 28 nghìn tỷ USD tính đến năm 2025 Năm 2020, nền kinh tế sụt giảm 5,4% trong khi đó kinh tế Việt Nam vẫn đạt mức tăng trưởng 2,91%.
Kinh tế thế giới năm 2019 diễn biến khó đoán định Các nền kinh tế lớn tăng trưởng chậm lại, cạnh tranh thương mại quốc tế dâng cao, thương chiến
Mỹ - Trung tác động tiêu cực tới nền kinh tế toàn cầu Trong bối cảnh đó, Việt Nam vẫn chứng tỏ sức hút của thị trường có độ mở và tiềm năng lớn với một nền kinh tế năng động, là điểm sáng tăng trưởng cao trong khu vực và quốc tế. Đây là năm thứ 2 liên tiếp hoàn thành 12/12 chỉ tiêu kinh tế xã hội, trong đó có
7 chỉ tiêu vượt Nghị quyết của Quốc hội, tăng trưởng GDP đạt 7,02% trong khi vẫn kiểm soát CPI ở mức thấp; thứ hạng, vị thế và uy tín của Việt Nam được nâng cao trên trường quốc tế.
Ngành Ngân hàng năm 2019 tiếp tục đạt được những thành công và đọng lại nhiều dấu ấn đậm nét trong điều hành chính sách tiền tệ: Thanh khoản của các Tổ chức tín dụng được đảm bảo vững chắc hơn; thị trường ngoại hối, tỷ giá ổn định; mặt bằng lãi suất cho vay tiếp tục giảm và ở mức thấp nhất trong 10 năm trở lại đây; tăng trưởng tín dụng đi vào chiều sâu, tập trung vào các lĩnh vực kinh doanh có hiệu quả, đóng góp tích cực vào sự tăng trưởng của GDP. Cùng với đó, số lượng ngân hàng đáp ứng chuẩn mực Basel II tăng, chất lượng tài sản hệ thống ngân hàng cải thiện, tỷ lệ nợ xấu nội bảng toàn ngành giảm xuống dưới 2%.
Trước những biến động phức tạp, khó dự báo, thậm chí là vận động theo những xu hướng trái chiều đến từ lạm phát tăng cao, tốc độ tăng trưởng kinh tế giảm sút Bên cạnh đó là sự phát triển vượt trội của công nghệ, hội nhập quốc tế, chính trị, sự thay đổi trong hành vi của người dân, sự tiếp cận, nắm bắt thông tin nhanh nhạy của khách hàng, nhiều sáng chế, ngành nghề mới xuất hiện phổ biến, rộng khắp thế giới Sự can thiệp gay gắt vào thị trường nội địa từ phía
2 ngân hàng nước ngoài sở hữu nguồn vốn dồi dào, trình độ khoa học tiên tiến hơn, đội ngũ nhân sự có chuyên môn sâu rộng trong lĩnh vực tài chính-ngân hàng đã tạo ra bước ngoặt lớn cho toàn hệ thống ngân hàng trong nước gặp không ít khó khăn,trở ngại Chính vì vậy, vấn đề quản trị trong giai đoạn này được đặt ra như một yêu cầu cấp thiết và đóng vai trò quan trọng.
Nhiều nghiên cứu gần đây trên thế giới đã chỉ ra những tác động của quản trị lên hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Công trình đồng nghiên cứu về vai trò của hội đồng quản trị trong quản trị doanh nghiệp của hai tác giả Pablo de Andres Alonso và Eleuterio Vallelado (2008), chúng ta biết được mối quan hệ chữ U ngược giữa hiệu quả hoạt động của ngân hàng và quy mô của hội đồng quản trị cũng như tỷ lệ giám đốc không điều hành và hiệu quả hoạt động; kết quả nghiên cứu còn chỉ ra thành phần và quy mô hội đồng quản trị ngân hàng có liên quan đến khả khả năng giám sát và tư vấn.
Nghiên cứu của Liang và cộng sự (2013) về đặc điểm của hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng Trung Quốc, tác giả nhận thấy tính độc lập của hội đồng quản trị cải thiện hiệu quả hoạt động của ngân hàng cũng như chất lượng tài sản, kết quả thực nghiệm trên mẫu khảo sát gồm 50 ngân hàng lớn nhất Trung Quốc trong giai đoạn 2003 - 2010, cho thấy số lượng các cuộc họp Hội đồng quản trị và tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập có tác dộng tích cực đáng kể đến cả hoạt động và chất lượng tài sản của ngân hàng trong khi quy mô HĐQT có tác động tiêu cực đến hoạt động của ngân hàng.
Các ngân hàng thương mại với đặc thù là các tổ chức kinh doanh loại hàng hóa đặc biệt “tiền” nên có độ rủi ro cao và mức độ chịu ảnh hưởng lớn thì quản trị đóng vai trò quan trọng và đặc biệt là đối với một quốc gia đang phát triển như Việt Nam Không những vậy, khi ngân hàng còn là nguồn tài chính bên ngoài - kênh luân chuyển, phân phối các nguồn vốn trong toàn bộ hoạt động của nền kinh tế Quản trị ngân hàng tốt đồng nghĩa với khả năng tiếp cận tài chính, đầu tư, nâng cao giá trị tăng trưởng, và ngược lại một ngân hàng yếu kém trong công tác quản trị sẽ không chỉ gây tổn thất lớn cho chính ngân hàng mình mà còn ảnh hưởng dến các đối tác, ngân hàng bạn, Bởi vậy, vai trò của
3 quản trị cũng đang ngày càng trở thành mối quan tâm của giới học thuật, các nhà quản lý và làm chính sách trong nước.
Nhìn chung, các công trình nghiên cứu thực nghiệm về tác động của quản trị lên hiệu quả trong ngành ngân hàng còn khá mới mẻ ở Việt Nam Xét về mặt ý nghĩa thực tiễn, thực sự cần thiết thực hiện nghiên cứu, kiểm định và đánh giá mối quan hệ tương quan giữa quản trị ngân hàng mà cụ thể là đặc điểm của hội đồng quản trị với hiệu quả hoạt động kinh doanh trong hệ thống các NHTM CP ở Việt Nam Chính vì vậy, tác giả đã chọn đề tài “Tác động của đặc điểm quản trị công ty đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM CP Việt Nam” để làm khóa luận tốt nghiệp.
Mục tiêu nghiên cứu
1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng thể.
Mục tiêu của nghiên cứu là xác định và phân tích tác động của các đặc điểm quản trị công ty đến hiệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam. Trên cơ sở đó, tác giả đề xuất một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các Ngân hàng thương mại Việt Nam.
1.2.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể.
+ Xác định những nhân tố của quản trị công ty có tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng TMCP Việt Nam,
+ Đo lường mức độ tác động của đặc điểm quản trị công ty đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam ,
+ Đề xuất các hàm ý chính sách dựa trên kết quả của nghiên cứu.
Câu hỏi nghiên cứu
Chi tiết hóa mục tiêu nghiên cứu thành các câu hỏi sau:
Câu hỏi số 1: Những yếu tố nào thuộc về quản trị có tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam?
Câu hỏi số 2: Mức độ tác động của các yếu tố thuộc về quản trị đến hiệu quả hoạt động của của các NHTM CP Việt Nam như thế nào?
Câu hỏi số 3: Hàm ý chính sách nào hữu ích để nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam thông qua các yếu tố thuộc quản trị công ty?
Đối tượng và phạm vị nghiên cứu
1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của đề tài này là các yếu tố thuộc về quản trị ngân hàng và hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng TMCP tại Việt Nam.
Về không gian: Nghiên cứu số liệu được thực hiện trên 31 Ngân hàng TMCP Việt Nam Theo tác giả nghiên cứu thì danh sách các ngân hàng tại Việt Nam được tổng hợp đầy đủ nhất cho đến nay thì hiện có tổng 49 ngân hàng. Trong đó bao gồm: 31 ngân hàng TMCP, 4 ngân hàng thương mại nhà nước, 2 ngân hàng chính sách, 2 ngân hàng liên doanh, 9 ngân hàng 100% vốn nước ngoài và 1 ngân hàng hợp tác xã.
Về thời gian: Trong nghiên cứu có sử dụng các số liệu thu thập từ năm
2008 đến năm 2020 Khóa luận chọn giai đoạn này vì cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu 2007-2008 là một cuộc khủng hoảng diễn ra vào các năm 2007, 2008, bao gồm sự đổ vỡ hàng loạt hệ thống ngân hàng, tình trạng đói tín dụng, tình trạng sụt giá chứng khoán và mất giá tiền tệ quy mô lớn ở Mỹ và nhiều nước châu Âu, có nguồn gốc từ khủng hoảng tài chính ở Hoa Kỳ đã ít nhiều ảnh hưởng tới hệ thống ngân hàng Việt Nam, do đó nghiên cứu từ năm 2008 để thấy được tàn dư từ cuộc khủng hoảng trong lịch sử và những thay đổi của các
NHTMCP Việt Nam và xem xét những hướng phát triển tiếp theo một cách hợp lý.
Phương pháp nghiên cứu
Mẫu quan sát bao gồm 31 ngân hàng TMCP Việt Nam (tính đến ngày04/09/2020 theo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ) với thông tin được lấy trong giai đoạn 2008-2020 HĐQT sẽ được đánh giá qua các yếu tố bao gồm: sự đa dạng, sự độc lập, trình độ Sự đa dạng được xem xét dưới góc độ đa dạng về giới tính và đa dạng về quốc tịch của HĐQT Sự độc lập được xem xét ở khía cạnh kiêm nhiệm của thành viên HĐQT Trình độ được xem xét dưới góc độ bằng cấp sau đại học của thành viên HĐQT Ngoài ra, loại hình sở hữu của
5 ngân hàng cũng là một yếu tố được xét đến.
Hiệu quả hoạt động của ngân hàng được phản ánh qua ba chỉ số được ứng dụng rất phổ biến ở Việt Nam và các nước trên thế giới để đo lường hiệu quả hoạt động của các ngân hàng:
+ ROA - Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản,
+ ROE – Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu,
Thống kê mô tả: mô tả đặc tính cơ bản của bộ dữ liệu thu thập nhằm có cái nhìn tổng quát về mẫu nghiên cứu Thống kê các biến giải thích và biến phụ thuộc của các Ngân hàng TMCP Việt Nam trong giai đoạn năm 2008 đến 2020 qua đó thấy được giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất của từng biến trong mô hình cũng như kích thước mẫu.
Khóa luận áp dụng mô hình hồi quy bình phương bé nhất dạng gộp Pooled OLS để hồi quy dữ liệu bảng bằng các kết hợp mô hình hồi quy tác động cố định (FEM), mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) và mô hình hồi quy Pooled OLS để xem xét , phân tích các yếu tố Để lựa chọn được mô hình tối ưu, ta tiến hành kiểm định F để lựa chọn giữa hai mô hình OLS và FEM, nếu giá trị xác suất Prob (Chi- square) nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% thì mô hình FEM tối ưu hơn, tiếp theo đó tiến hành kiểm định Hausman để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM, nếu giá trị xác suất Prob (Random) nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% thì mô hình FEM tối ưu hơn Sau khi lựa chọn được mô hình tối ưu sẽ tiến hành kiểm định lại các giả định của mô hình hồi quy OLS như hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai thay đổi Khi các giả định hồi quy bị vi phạm ta chuyển sang hồi quy theo phương pháp bình phương bé nhất tổng quát (GLS) để khắc phục các vi phạm của giả định hồi quy.
Ý nghĩa của nghiên cứu
Về mặt học thuật: Các kết quả nghiên cứu trong bài luận văn này có thể được sử dụng với mục đích tham khảo bởi các nhà quản trị, nhà làm chính sách,
6 các học giả nhằm góp phần trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng cũng như trong hoạt động nghiên cứu và quản trị ngân hàng.
Về mặt thực tiễn: Kết quả nghiên cứu cùng với một số giải pháp và kiến nghị mang tính khả thi sẽ là căn cứ, cơ sở giúp các nhà chức trách, quản lý có những chính sách cải cách phù hợp nhằm giúp cải thiện và nâng cao hiệu quả hoạt động của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam ở hiện tại và trong tương lai.
Bố cục của nghiên cứu
Chương 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Chương này sẽ nói về công trình nghiên cứu bao gồm lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, , những đóng góp của đề tài và bố cục đề tài.
Chương 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN TÍNH HIỆU QUẢ TRONG HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM
Chương 2 trình bày nội dung cơ sở lý thuyết quản trị, hiệu quả hoạt động của ngân hàng, tổng kết các mô hình nghiên cứu trước đây về ảnh hưởng của quản trị đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng để làm cở sở cho việc xây dựng mô hình nghiên cứu ở chương sau.
Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Dựa trên cở sở lý thuyết chương 2, chương 3 đề cập về mô hình nghiên cứu, các biến nghiên cứu, dữ liệu nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, quy trình nghiên cứu đã sử dụng trong luận văn nhằm thu được kết quả phù hợp với mục tiêu đề ra.
Chương 4: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Chương này thực hiện thống kê mô tả các biến trong mô hình, thực hiện các kiểm định mô hình nghiên cứu, phân tích tương quan giữa các biến trong mô hình và phân tích tác động của các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng Từ kết quả đó đưa ra mô hình hồi quy phù hợp thể hiện mối quan hệ giữa các yếu tố nội tại ngân hàng, yếu tố kinh tế vĩ mô và tăng trưởng tín dụng của
7 các ngân hàng thương mại cổ phần.
Chương 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
Chương 5 đánh giá kết quả nghiên cứu của đề tài, những hạn chế và hướng phát triển tiếp theo Từ đó đưa ra những khuyến nghị cho các ngân hàng thương mại Việt Nam để gia tăng hiệu quả hoạt động.
CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM
Cơ sở lý luận về quản trị công ty và hiệu quả hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam
2.1.1 Khái niệm quản trị và đặc điểm của quản trị công ty
Quan niệm và nội dung của quản trị công ty ở các quốc gia khác nhau là rất khác nhau Điều này do sự khác nhau về nguồn gốc thể chế luật pháp, đặc tính quốc gia, văn hóa và trình độ phát triển của thị trường tài chính tại mỗi nước… từ đó ảnh hưởng đến quyền của cổ đông, quyền của chủ nợ, và thực thi quyền tư hữu Cuốn “Các nguyên tắc quản trị công ty” xuất bản năm 2004 của
Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) đưa ra khái niệm quản trị công ty như sau: “Quản trị công ty là một loạt mối quan hệ giữa Ban Giám đốc (BGĐ), Hội đồng quản trị (HĐQT), các cổ đông và các bên có liên quan khác trong một doanh nghiệp Quản trị công ty còn là một cơ chế để thông qua đó xác định các mục tiêu của doanh nghiệp, phương tiện để đạt được các mục tiêu đó và theo dõi kết quả thực hiện”.
Quản trị công ty có những đặc điểm sau:
-Thứ nhất, quản trị công ty dựa trên cơ sở tách bạch giữa quản lý và sở hữu doanh nghiệp Thuộc quyền sở hữu của chủ sở hữu công ty, nhưng để tồn tại và phát triển công ty cần có sự chủ trì của Hội đồng quản trị, sự điều hành của Hội đồng quản trị, sự giám sát của Ban kiểm soát và những đóng góp của công ty và nhân viên, không phải lúc nào cũng có cùng mong muốn và sở thích. Điều này dẫn đến việc các nhà đầu tư cũng như các cổ đông cần có cơ chế kiểm soát hoạt động của công ty nhằm đạt được hiệu quả tốt nhất.
-Thứ hai, quản trị công ty xác định quyền và trách nhiệm giữa các thành viên khác nhau của công ty, bao gồm các nhóm lợi ích, cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát và những người có liên quan khác của công ty như người lao động và nhà cung cấp Đồng thời, quản trị công ty cũng đề ra các chính sách, quy trình và thủ tục ra quyết định của công ty, do đó ngăn ngừa lạm dụng quyền lực và chức vụ, giảm thiểu rủi ro liên quan hoặc phát sinh từ các giao dịch của các bên liên quan, xung đột lợi ích tiềm ẩn và thiếu các tiêu chuẩn rõ ràng hoặc không tuân thủ các quy định về công bố thông tin và không minh bạch.
2.1.1.1 Đặc điểm của hội đồng quản trị
Trong bất kỳ nền kinh tế nào, vai trò của đội ngũ quản lý ngân hàng luôn là tối quan trọng, bởi nếu có một nhà quản lý giỏi, ngân hàng sẽ đạt được các mục tiêu chiến lược và đảm bảo cho sự phát triển của ngân hàng Các vấn đề pháp lý cơ bản liên quan đến Hội đồng quản trị và cơ cấu Hội đồng quản trị trong Ngân hàng Thương mại được quy định cụ thể tại Điều 16 Nghị định 59/2009/NĐ-CP ngày 16 tháng 7 năm 2009 quy định về tổ chức và hoạt động của các Ngân hàng Thương mại được Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cấp Giấy phép thành lập và hoạt động :
Thứ nhất, Hội đồng quản trị là cơ quan quản trị của ngân hàng có toàn quyền nhân danh ngân hàng trong việc xác định và thực hiện các quyền và nghĩa vụ của ngân hàng, trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông (đối với ngân hàng thương mại cổ phần) hoặc của chủ sở hữu (đối với ngân hàng thương mại Nhà nước, ngân hàng thương mại 100% vốn nước ngoài được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên) hoặc thành viên góp vốn (đối với ngân hàng thương mại liên doanh, ngân hàng thương mại 100% vốn nước ngoài được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hai thành viên trở lên).
Thứ hai, Hội đồng quản trị phải có tối thiểu 3 thành viên và tối đa là 11 thành viên, số lượng đặc biệt được quy định trong quy chế ngân hàng Có ít nhất 1/2 tổng số thành viên Hội đồng quản trị là người không điều hành và ít nhất 2 thành viên độc lập Chủ tịch Hội đồng quản trị có thể là một thành viên độc lập.
Thứ ba, cá nhân và người có liên quan của người đó hoặc người tham gia góp vốn của một tổ chức không được có quá một phần ba tổng số thành viên
Thứ tư, số lượng thành viên HĐQT chưa tốt nghiệp Đại học không được vượt quá 1/4 tổng số thành viên HĐQT.
Thứ năm, nhiệm kỳ của Hội đồng quản trị là 05 năm Nhiệm kỳ của thành viên Hội đồng quản trị không được quá 5 năm Thành viên Hội đồng quản trị có thể được bầu lại hoặc bổ nhiệm lại với số lượng không hạn chế. Nhiệm kỳ của thành viên Hội đồng quản trị đương nhiên bị miễn nhiệm, bãi nhiệm và thành viên Hội đồng quản trị được bổ sung, thay thế trong nhiệm kỳ là nhiệm kỳ còn lại của Hội đồng quản trị Hội đồng quản trị mới bị chấm dứt tiếp tục hoạt động cho đến khi Hội đồng quản trị nhiệm kỳ mới tiếp quản.
Thứ sáu, nếu số lượng thành viên Hội đồng quản trị giảm trên 1/3 theo quy định tại Điều lệ ngân hàng hoặc không đủ số lượng tối thiểu theo quy định của pháp luật thì Ngân hàng phải tiếp tục tăng số lượng thành viên Hội đồng quản trị theo quy định trong vòng 60 ngày kể từ ngày không đủ số lượng.
Thứ bảy, Hội đồng quản trị sử dụng con dấu của ngân hàng để thực hiện nhiệm vụ của mình.
Thứ tám, Thư ký Hội đồng quản trị là người giúp việc cho Hội đồng quản trị Nhiệm vụ của Thư ký Hội đồng quản trị do Hội đồng quản trị xác định.
Thứ chín, Hội đồng quản trị phải thành lập các Ủy ban để thực hiện các nhiệm vụ và quyền hạn của mình, trong đó có ít nhất hai Ủy ban là Ủy ban quản lý rủi ro và Ủy ban về quản lý nhân sự.
2.1.1.2 Vai trò của Hội đồng quản trị
Hội đồng quản trị là một trong những cơ quan quản lý của công ty và chỉ xuất hiện, hoạt động trong cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty cổ phần.
Hội đồng quản trị có thể nhân danh công ty cổ phần để toàn quyền đưa ra các quyết định và thực hiện những quyền cũng như nghĩa vụ của công ty cổ phần đó Nhưng phải đảm bảo rằng, những quyền và nghĩa vụ trên không nằm trong phạm vi thuộc thẩm quyền thực hiện và giải quyết của Đại hội đồng cổ đông.
Trong hệ thống tổ chức bộ máy hoạt động của công ty cổ phần thì theo thứ tự từ trên xuống dưới: Đại hội đồng cổ đông là cơ quan quản lý có vai trò quyết định các vấn đề của công ty cổ phần ở vị trí cao nhất; tiếp đó ở vị trí thứ hai mới chính là Hội đồng quản trị.
Với vai trò và vị trí quan trọng trong cơ cấu tổ chức của công ty cổ phần. HĐQT có các quyền và nghĩa vụ cụ thể như sau:
+ Quyết định chiến lược, kế hoạch phát triển trung hạn và kế hoạch kinh doanh hằng năm của công ty.
+ Kiến nghị loại cổ phần và tổng số cổ phần được quyền chào bán của từng loại.
+ Quyết định bán cổ phần mới trong phạm vi số cổ phần được quyền chào bán của từng loại; quyết định huy động thêm vốn theo hình thức khác.
Các lý thuyết nền liên quan quản trị công ty
2.2.1 Lý thuyết ủy nhiệm ( Agency theory)
Lý thuyết ủy nhiệm do Jensen và Meckling (1976) đề xuất được xem như là lý thuyết nền tảng liên quan đến mức độ công bố thông tin của các công ty niêm yết Lý thuyết này cho rằng quan hệ giữa các cổ đông (người ủy quyền) và người quản lý công ty (người được ủy quyền) được hiểu như là quan hệ ủy thác hay quan hệ đại diện Mối quan hệ này được xem như là mối quan hệ hợp đồng mà theo đó các cổ đông bổ nhiệm, chỉ định người khác để thực hiện việc quản lý cho họ, trong đó bao gồm cả việc trao quyền định đoạt tài sản của công ty. Ở một khía cạnh khác, Lý thuyết ủy nhiệm chỉ ra rằng sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền kiểm soát công ty sẽ dẫn đến những xung đột về lợi ích khi xảy ra vấn đề bất cân xứng thông tin giữa cổ đông và người quản lý công ty do cả hai bên đều có lợi ích khác nhau Đối với nhà quản lý họ quan tâm nhiều đến lợi ích của họ sẽ có được (lương, thưởng…), nhưng đối với các cổ đông thì họ lại quan tâm nhiều hơn đến giá trị của công ty Chính vì sự mâu thuẫn này đã làm phát sinh chi phí đại diện, tức là chi phí để duy trì mối quan hệ đại diện hiệu quả để nhà quản lý hoạt động vì lợi ích của cổ đông nhiều hơn.
2.2.2 Lý thuyết quản lý ( Stewardship theory) Đầu thế kỷ XX, lý thuyết “Quản lý theo khoa học” của Ph W Tay-lor được coi là mở đầu của khoa học quản lý hay quản trị hiện đại ở Mỹ và trên thế giới Với cách tiếp cận khoa học, hợp lý hóa, chuyên môn hóa và tối đa hóa hiệu quả của tổ chức, Tay-lo đã thay thế được mối quan hệ thù địch giữa nhà quản lý với công nhân bằng quan hệ cả hai bên đều có lợi bằng cách tạo ra năng suất lao động và hiệu quả sản xuất cao hơn Frederick Winslow Taylor (1856 - 1916) xuất thân là một công nhân cơ khí ở Mỹ, kinh qua các chức vụ đốc công, kỹ sư trưởng, tổng công trình sư. Với kinh nghiệm dày dặn của mình, ông đã phân tích quá trình vận động (thao tác) của công nhân, nghiên cứu quy trình lao động hợp lý (với các động tác không trùng lặp, tốn ít thời gian và sức lực) để đạt được năng suất cao Đó là sự hợp lý hóa lao động, theo nghĩa rộng là tổ chức lao động một cách khoa học Với các công trình nghiên cứu “Quản lý ở nhà máy” (1903), “Những nguyên lý quản lý theo khoa học” (Principles of scientific management) năm 1911, ông đã hình thành thuyết Quản lý theo khoa học, mở ra “kỷ nguyên vàng” trong quản lý ở Mỹ Thuyết này sau đó được Henry Ford ứng dụng qua việc lập ra hệ thống sản xuất theo dây chuyền dài 24km trong Nhà máy ôtô con đạt công suất 7000 xe mỗi ngày (là kỷ lục thế giới thời đó) Ngoài ra, Taylor còn viết nhiều tác phẩm có giá trị khác Ông được coi là “người cha của lý luận quản lý theo khoa học” Nội dung quản lý theo khoa học dựa trên các nguyên tắc sau:
+ Xác định một cách khoa học khối lượng công việc hàng ngày của công nhân với các thao tác và thời gian cần thiết để bố trí quy trình công nghệ phù hợp (chia nhỏ các phần việc) và xây dựng định mức cho từng phần việc Định mức được xây dựng qua thực nghiệm (bấm giờ từng động tác).
+ Lựa chọn công nhân thành thạo từng việc, thay cho công nhân “vạn năng”(biết nhiều việc song không thành thục) Các thao tác được tiêu chuẩn hóa cùng với các thiết bị, công cụ, vật liệu cũng được tiêu chuẩn hóa và môi trường làm việc thuận lợi Mỗi công nhân được gắn chặt với một vị trí làm việc theo nguyên tắc chuyên môn hóa cao độ.
+ Thực hiện chế độ trả lương (tiền công) theo số lượng sản phẩm (hợp lệ về chất lượng) và chế độ thưởng vượt định mức nhằm khuyến khích nỗ lực của công nhân.
+ Phân chia công việc quản lý, phân biệt từng cấp quản lý Cấp cao tập trung vào chức năng hoạch định, tổ chức và phát triển kinh doanh, còn cấp dưới làm chức năng điều hành cụ thể Thực hiện sơ đồ tổ chức theo chức năng và theo trực tuyến; tổ chức sản xuất theo dây chuyền liên tục.
Từ những tư tưởng đó, đã mở ra cuộc cải cách về quản lý doanh nghiệp, tạo được bước tiến dài theo hướng quản lý một cách khoa học trong thế kỷ XX cùng với những thành tựu lớn trong ngành chế tạo máy Từ tinh thần cốt lõi ban đầu, đã thu hỳt nhiều nhà quản lý cú tài năng tham gia ôHiệp hội Taylorằ để hoàn thiện, phỏt triển thuyết quản lý theo khoa học Qua đó, đã hạn chế tính cơ giới của tư tưởng ôcon người kinh tếằ, đặt nhõn tố con người lờn trờn nhõn tố trang bị kỹ thuật, nhõn bản hóa quan hệ quản lý, dân chủ hóa sản xuất, phát huy động lực vật chất và tinh thần với tính công bằng cao hơn và đề cao quan hệ hợp tác hòa hợp giữa người quản lý với công nhân Tuy nhiên, nó đã đặt nền móng rất cơ bản cho lý thuyết quản lý nói chung, đặc biệt về phương pháp làm việc tối ưu , tạo động lực trực tiếp cho người lao động và việc phân cấp quản lý Các thuyết quản lý và trường phái quản lý khác vừa kế thừa thành tựu đó, vừa nâng cao những nhân tố mới để đưa khoa học quản lý từng bước phát triển hoàn thiện hơn.
2.2.3 Lý thuyết các bên liên quan (Stakeholder theory)
Bowen (1953) là người đầu tiên đưa ra khái niệm CSR là nghĩa vụ thực hiện đầy đủ và cân đối giá trị lợi ích xã hội của tổ chức; mà điều này sẽ được nhận thức bởi các bên liên quan của họ Thay vì quan tâm đến cả xã hội rộng lớn, doanh nghiệp nên quan tâm, quản lý mối quan hệ với các bên liên quan (Clarkson, 1995) Đồng quan điểm này, Mandhachitara và Poolthong (2011), Pérez và cộng sự (2013); Lee và cộng sự (2015); Perez và del Bosque (2014, 2015), Khan và cộng sự (2015) cũng cho rằng đối tượng mục tiêu chính của CSR mà doanh nghiệp cần quan tâm để làm hài lòng là các bên liên quan
Theo Carroll (1999), các bên liên quan nên được xem xét trong định hướng CSR bao gồm người lao động, khách hàng, chủ sở hữu, cộng đồng địa phương, và xã hội Với mỗi bên liên quan thì doanh nghiệp lại có các trách nhiệm kinh tế, pháp luật, trách nhiệm đạo đức và từ thiện khác nhau Ví dụ như cùng đề cập đến trách nhiệm kinh tế của doanh nghiệp nhưng nhà đầu tư thì quan tâm đến kết quả tài chính, cộng đồng thì quan tâm doanh nghiệp đó ảnh hưởng gì đến sự tăng trưởng kinh tế chung của quốc gia, khách hàng thì quan tâm đến chính sách giá cả hợp lý,…Đôi khi, các bên liên quan lại có mục tiêu mâu thuẫn nhau Do đó, doanh nghiệp cần xác định tầm quan trọng của các bên liên quan trong từng giai đoạn để phát triển chính sách CSR cân bằng nhu cầu của các bên liên quan.
Ngoài ra, các bên liên quan còn được định nghĩa là những người tham gia có một quyền hợp thức nào đó đối với doanh nghiệp (Hill và Jones, 1992) hay những người hoặc các nhóm chịu rủi ro khi đầu tư (bằng nhân lực hoặc tài chính) vào một công ty (Clarkson, 1995) Lý thuyết này đề xuất rằng các quyết định quản lý không nên chỉ làm hài lòng các cổ đông mà còn hài lòng các bên liên quan như khách hàng và nhà cung cấp (Clarkson, 1995).Ông cho rằng có hai nhóm các bên liên quan là nhóm tự nguyện và nhóm không tự nguyện Các bên liên quan mang tính tự nguyện chấp nhận, về mặt khế ước, chịu một số rủi ro còn các bên liên quan không tự nguyện cũng phải chịu rủi ro nhưng lại không có bất kỳ mối liên hệ nào với doanh nghiệp.
Lý thuyết các bên liên quan (Stakeholder Theory) được đặt ra bởi nhà kinh tế học Edward Freeman (1984) Lý thuyết các bên liên quan (stakeholder theory) được coi là một trong những lý thuyết trọng tâm tạo nền tảng cho sự phát triển của lĩnh vực nghiên cứu về CSR Các bên liên quan là các cá nhân hoặc nhóm (ví dụ như: khách hàng, nhân viên, chủ sở hữu của doanh nghiệp, cộng đồng, cổ đông …) có thể tác động hoặc bị tác động bởi việc hiện thực hóa sứ mệnh của một tổ chức Lý thuyết này chỉ ra mối quan hệ giữa trách nhiệm xã hội và hiệu quả tài chính: chẳng hạn như nếu một doanh nghiệp tạo ra được nhiều việc làm và giá trị cho xã hội thì sẽ được rất nhiều người quan tâm và từ đó doanh thu cũng sẽ cao hơn Như vậy, ta có thể thấy được những tác động tích cực của trách nhiệm xã hội đối với hiệu quả tài chính của một công ty Chính vì các bên liên quan trực tiếp đóng góp vào khả năng tạo ra của cải của một công ty, nên để duy trì sự tăng trưởng các công ty phải quan tâm đến lợi ích của các bên liên quan trong kế hoạch hoạt động của họ.
2.2.4 Lý thuyết phụ thuộc tài nguyên (Resource dependence theory) a Doanh nghiệp phụ thuộc vào các nguồn lực bên ngoài
Các học giả đã xây dựng lý thuyết phụ thuộc nguồn lực chỉ ra rằng các công ty hoạt động trong môi trường của chính họ và phụ thuộc các nguồn lực bên ngoài để tồn tại và phát triển Môi trường của một công ty bao gồm cơ cấu tổ chức của nó và các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ phụ thuộc của công ty vào các nguồn lực bên ngoài Một doanh nghiệp sẽ ngày càng phụ thuộc vào những người khác nếu nó nằm dưới sự kiểm soát của các nguồn lực đáng kể Thông qua các đối tác của mình, một công ty có thể thu hút được các nguồn lực hữu hình như nguyên liệu, lao động, vốn, cơ sở vật chất và thiết bị … thông qua các giao dịch với các đối tác kinh doanh, đặc biệt là nhà cung cấp, khách hàng, đối thủ cạnh tranh, công đoàn, cơ quan pháp luật và các nhóm quan tâm Chiến lược này nhấn mạnh khả năng của công ty trong việc thích ứng với môi trường và phát triển theo môi trường, ví dụ: có thể liên minh với các công ty khác trong cùng lĩnh vực hoặc vận động các cơ quan chính phủ thay đổi luật Sự phụ thuộc của công ty này vào các công ty khác bắt nguồn từ tình trạng kiểm soát tập trung các nguồn lực, nhưng điều quan trọng hơn là cách các công ty tiếp cận các nguồn lực thay thế. b Bản chất quản hệ phụ thuộc tương hỗ giữa các doanh nghiệp
Nếu một doanh nghiệp phụ thuộc vào một hoặc nhiều doanh nghiệp khác, điều đó sẽ ảnh hưởng lẫn nhau đến hiệu quả hoạt động Trong các hệ thống xã hội, có sự phụ thuộc lẫn nhau khi một doanh nghiệp không thể kiểm soát đầy đủ các điều kiện cần thiết để đạt được kết quả mong muốn Sự phụ thuộc lẫn nhau được phân loại theo hình thức tương hỗ, hậu quả và sự phụ thuộc lẫn nhau về hành vi Hai dạng này là dạng độc lập, chúng có thể xảy ra riêng lẻ hoặc cùng nhau Trong mối quan hệ cạnh tranh, kết quả hoạt động của một công ty này tỷ lệ nghịch với kết quả hoạt động của công ty kia Mối quan hệ cạnh tranh tồn tại khi các doanh nghiệp cần các nguồn lực như nhau để tồn tại và phát triển Dưới sự phụ thuộc cộng sinh lẫn nhau, hiệu quả hoạt động của một công ty này là đầu vào của công ty khác c Quan hệ phụ thuộc thay đổi theo nguồn lực trao đổi
Mức độ phụ thuộc lẫn nhau giữa các doanh nghiệp thay đổi tùy theo sự sẵn có của các nguồn lực và nhu cầu của doanh nghiệp về số lượng và cường độ sử dụng. Tuy nhiên, trong trao đổi nguồn lực, nguồn cung cấp thường không ổn định gây khó khăn cho doanh nghiệp trong việc phối hợp hoạt động và đòi hỏi doanh nghiệp phải thích ứng trên cơ sở tái cấu trúc các mối quan hệ, trao đổi và phụ thuộc lẫn nhau. Trên thực tế, các doanh nghiệp phải giao tiếp với các doanh nghiệp bên ngoài để có được các nguồn lực cần thiết để tồn tại và phát triển Mức độ phụ thuộc tỷ lệ thuận với mức độ chuyên môn hóa và phân công lao động của các doanh nghiệp, các ngành và môi trường kinh doanh chung. d Trao đổi nguồn lực để tồn tại
Trao đổi nguồn lực là quan trọng đối với bất kỳ doanh nghiệp nào phụ thuộc vào hai yếu tố quan trọng:
Thứ nhất, cường độ tương đối của trao đổi là một yếu tố quyết định đến tầm quan trọng của các nguồn lực, được đo bằng tỷ lệ của tổng đầu vào hoặc tỷ lệ của tổng đầu ra trong trao đổi Tương tự,các doanh nghiệp có nhu cầu quan trọng đối với một đầu vào chính cụ thể sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào các nguồn đầu vào này, so với các doanh nghiệp sử dụng nhiều nguồn đầu vào sẵn có và đa dạng Doanh nghiệp hoạt động trơn tru khi nguồn cung cấp ổn định và đáp ứng nhu cầu Các vấn đề nảy sinh từ những thay đổi của môi trường nơi các nguồn tài nguyên không còn được đảm bảo.
Lược khảo các công trình nghiên cứu ngoài nước và trong nước có liên quan đến khóa luận
2.3.1 Các nghiên cứu nước ngoài.
Nhờ vào công trình đồng nghiên cứu về vai trò của hội đồng quản trị trong quản trị doanh nghiệp của hai tác giả Pablo de Andres Alonso và Eleuterio Vallelado
(2008), chúng ta biết được mối quan hệ chữ U ngược giữa hiệu quả hoạt động của ngân hàng và quy mô của hội đồng quản trị cũng như tỷ lệ giám đốc không điều hành và hiệu quả hoạt động; kết quả nghiên cứu còn chỉ ra thành phần và quy mô hội đồng quản trị ngân hàng có liên quan đến khả khả năng giám sát và tư vấn.
Nghiên cứu của Liang và cộng sự (2013) về đặc điểm của hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng Trung Quốc, tác giả nhận thấy tính độc lập của hội đồng quản trị cải thiện hiệu quả hoạt động của ngân hàng cũng như chất lượng tài sản, kết quả thực nghiệm trên mẫu khảo sát gồm 50 ngân hàng lớn nhất Trung Quốc trong giai đoạn 2003 - 2010, cho thấy số lượng các cuộc họp Hội đồng quản trị và tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập có tác dộng tích cực đáng kể đến cả hoạt động và chất lượng tài sản của ngân hàng trong khi quy mô HĐQT có tác động tiêu cực đến hoạt động của ngân hàng.
Nghiên cứu về sự đa dạng của HĐQT và ảnh hưởng của nó đối với hoạt động của ngân hàng được thực hiện bởi Emma Garcia - Meca cùng cộng sự (2015), nghiên cứu này phân tích ảnh hưởng của sự đa dạng của HĐQT (giới tính và quốc tịch) đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Với mẫu dữ liệu gồm 159 ngân hàng ở chín quốc gia trong giai đoạn 2004 - 2010, bằng chứng thực nghiệm cho thấy sự đa dạng về giới làm tăng hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Dong và cộng sự (2017) đã sử dụng một bộ dữ liệu duy nhất được thu thập thủ công về các ngân hàng hoạt động ở Trung Quốc từ năm 2003 đến năm 2011 để điều tra tác động của các đặc điểm Hội đồng quản trị về quy mô, thành phần và chức năng đối với hiệu quả và chấp nhận rủi ro của ngân hàng.Kết quả cho thấy : tỷ lệ người nước ngoài cao trong Hội đồng quản trị có tác động tích cực đến hiệu quả; ngược lại, Tỷ lệ thành viên kiêm nhiệm điều hành cao lại có tác động tiêu cực.
Setiyono và cộng sự (2018) đã nghiên cứu ảnh hưởng của sự đa dạng nền tảng của các thành viên Hội đồng quản trị ngân hàng đến hiệu quả hoạt động và rủi ro Mẫu dữ liệu thu thập từ các ngân hàng Indonesia từ năm 2001 đến năm 20011 bao gồm 4200 quan sát năm cá nhân và 21 nhóm dân tộc, các khía cạnh ước tính bao gồm giới tính, quốc tịch, tuổi, kinh nghiệm, nhiệm kỳ, dân tộc, trình độ học vấn và loại hình), nhìn chung sự đa dạng nói chung có tác động tích cực, ngoài ra sự hiện diện của phụ nữ và sự đa dạng về nghề nghiệp làm giảm rủi ro trong khi sự đa dạng về giáo dục có thể dẩn đến biến động và rủi ro đòn bẩy cao hơn.
2.3.2 Các nghiên cứu trong nước.
Dựa trên các chuẩn mực về quản trị công ty của Tổ chức Hợp tác và Phát triển
Kinh tế (Organization for Economic Cooperation and Development - OECD) và các nguyên tắc về quản trị rủi ro của Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng (BCBS) , với nghiên cứu “Quản trị công ty trong ngân hàng – Nghiên cứu điển hình tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần và Ngân hàng Thương mại Nhà nước” của nhóm tác giả Trần Thị Thanh Tú và Phạm Bảo Khánh (2013), chúng ta biết được vai trò của hội đồng quản trị đặc biệt quan trọng trong ngành ngân hàng Cụ thể là, vai trò của Hội đồng quản trị tại các ngân hàng Việt Nam thường đáp ứng từ 30 – 49% các tiêu chuẩn theo thông lệ quốc tế của OECD và Basel vể quản trị công ty Các nhà quản lý và giám đốc ngân hàng cần phải nỗ lực hơn nữa trong việc phát triển một khuôn khổ quản trị công ty thích hợp Nhóm tác giả nhận thấy quản trị công ty của NHTMCP tốt hơn, tuân thủ các nguyên tắc quốc tế tốt hơn so với NHTMNN, là ngân hàng mới được cổ phần hóa Trách nhiệm của Hội đồng quản trị NHTMCP được xác định rõ ràng trong các hướng dẫn ngân hàng và có hiệu quả hơn trong thực tế Phong cách quản lý nhà nước – thụ động và phân định trách nhiệm không rõ ràng – đã ăn sâu trong phong cách quản trị hiện tại của NHTMNN.
Nghiên cứu của Phan Bùi Gia Thủy (2012) đã nghiên cứu tác động của đặc điểm HĐQT đến hiệu quả hoạt động doanh nghiệp Trên cơ sở khảo lược cơ sở lý thuyết liên quan, tác giả đã xây dựng mối quan hệ giữa đặc điểm HĐQT với hiệu quả hoạt động công ty Đặc điểm HĐQT được đo lường từ các biến như: quy mô HĐQT,thành viên nữ trong HĐQT, tỷ lệ sở hữu vốn của HĐQT, quyền kiêm nhiệm, trình độ học vấn, và thành viên HĐQT độc lập không điều hành Đồng thời, hiệu quả hoạt động của công ty được đo lường bằng chỉ số TobinQ.
Nghiên cứu khác của Nguyễn Thị Trâm (2015) về tác động của đặc điểm HĐQT đến hiệu quả hoạt động công ty, trong đó đặc điểm HĐQT bao gồm quy mô HĐQT, thành viên nữ trong HĐQT, tỷ lệ sở hữu vốn của HĐQT, quyền kiêm nhiệm và thành viên HĐQT không điều hành Hiệu quả hoạt động được đo lường bằngTobinQ và ROA Nghiên cứu sử dụng phương pháp ước lượng các nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM) có hiệu chỉnh Robust Error khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi để ước lượng mô hình hồi quy Kết quả nghiên cứu cho thấy, quyền kiêm nhiệm và thành viên nữ trong HĐQT có tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động.Thành viên HĐQT không điều hành có tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động Tuy nhiên, quy mô HĐQT, tỷ lệ sở hữu vốn của HĐQT chưa tìm thấy sự tác động đến hiệu quả hoạt động của công ty.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Quy trình thực hiện nghiên cứu
Hình 3.1: Quy trình thực hiện nghiên cứu
Nguồn: tác giả tổng hợp
Hình 3.1 thể hiện quy trình thực hiện nghiên cứu gồm có 6 bước chính:
Bước 1: tác giả sẽ hệ thống các kiến thức có liên quan đến vấn đề quản trị công ty và hiệu quả hoạt động kinh doanh của các Ngân hàng thương mại; tác giả tìm kiếm và chọn lọc thông tin từ những nguồn cung cấp uy tín như giáo trình học, Google Scholar, tư vấn của giảng viên hướng dẫn, Bên cạnh đó, tác giả cũng cập nhật và tham khảo những kết quả khách quan của những công trình nghiên cứu trước ở trong nước và trên thế giới để làm cơ sở thiết kế các biến số và điều chỉnh phù hợp mô hình nghiên cứu về mối tương quan giữa các đặc điểm của quản trị công ty và hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM ở Việt Nam cho đề tài.
Bước 2: Dựa trên cơ sở lý thuyết và các công trình nghiên cứu trước có liên quan , tác giả chọn lọc và xây dựng mô hình nghiên cứu phù hợp với mục tiêu của đề tài Đồng thời, tác giả vận dụng các phương pháp nghiên cứu khoa học thích hợp để kiểm chứng về mối tương quan giữa hai yếu tố quản trị và hiệu quả hoạt động của Ngân hàng trong những bước tiếp theo.
Bước 3: Từ mô hình nghiên cứu đề xuất, tác giả sẽ ước lượng mối quan hệ tuyến tính của từng yếu tố thuộc về quản trị công ty có liên quan mật thiết đến hiệu quả hoạt động của các NHTM CP thông qua vận dụng phương pháp nghiên cứu định lượng bằng mô hình tác động cố định (FEM), mô hình tác động ngẫu nhiên (REM), phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS) và phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (FGLS).
Bước 4: Tác giả tiến hành kiểm định phương trình hồi quy đề xuất thông qua các kiểm định có liên quan, bao gồm: kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, hiện tượng tự quan và hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
Bước 5: Phân tích kết quả hồi quy và thảo luận kết quả nghiên cứu về mối tương quan của quản trị công ty và hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu Đồng thời xem xét chiều hướng tác động, mức độ ảnh hưởng của các yếu tố thuộc về quản trị công ty đến hiệu quả hoạt động của các NHTM CP ở Việt Nam
Bước 6: Trình bày kết luận của đề tài thực hiện nghiên cứu và đề xuất các kiến nghị khách quan nhằm góp phần giúp hoạt động kinh doanh của các NHTM
CP tốt hơn, hiệu quả hơn trong tương lai đồng thời cũng nâng cao hiệu quả kiểm soát của hoạt động quản trị ngân hàng Bên cạnh đó, tác giả cũng đề cập những mặt còn hạn chế của đề tài và đề xuất hướng nghiên cứu trong tương lai.
Mô hình và các giả thuyết nghiên cứu
Tác giả dựa trên cơ sở lý thuyết nền và những chi tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động của một NHTM CP ở chương 2, đồng thời tác giả cũng tham khảo về mô hình nghiên cứu của nhóm tác giả :Alonso & Vallelado (2008); Garcia- Meca & cộng sự (2015); Liang & cộng sự (2013); Pathan và Faff (2013); Dong & cộng sự (2017); Oxelheim và Randoy (2003); Jensen (1993); Mollah & cộng sự (2017); Hefferman & cộng sự (2008), tác giả thấy được rằng hầu hết các nghiên cứu này đều chọn ROA và ROE làm thước đo cho hiệu quả hoạt động của NHTM CP trong khi ROA và ROE được đề cập ở chương 2 là hai trong ba chỉ tiêu phản ánh việc điều hành và kiểm soát hoạt động của một NHTM CP có hiệu quả hay không Bởi vậy nên, tác giả đề xuất mô hình nghiên cứu chọn độc lập ROA và ROE để đo lường hiệu quả hoạt động của NHTM CP trong đó vai trò của ROA và ROE sẽ là biến phụ thuộc. nm
+ HQHDM là hiệu quả hoạt động của Ngân hàng + HDQT: đặc điểm của Hội đồng quản trị
+ BIENKS: các biến kiểm soát + β i ;β j : các hệ số hồi quy + àit: phần dư của mụ hỡnh
BODDUA it 0 1 it 2 it 3 it 4 it
+8 BODEDỤ, + 8 ASIZE., + 8 NPL + 8 AGE U + 8 GDP, + 8 [1.1] t t t t tt
ROA = 8 + 8 BODSIZE ỉt + 8 BODFEM„ + 8 BODFOR„ + 8
BODDUA it 0 1 it 2 it 3 it 4 it
+8 BODEDU + 8 ASIZE it + 8 NPL it + 8 AGE, t + 8 GDP, + 8 [1- 2] t t t t tt
Bảng 3.1: Diễn giải các biến của mô hình
STT Ký hiệu Diễn giải biến
1 ROE Lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu
2 ROA Lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản
1 BODSIZE Số lượng thành viên HĐQT
2 BODFEM Số lượng thành viên nữ trong HĐQT
3 BODFOR Số lượng thành viên người nước ngoài trong HĐQT
4 BODDUA Số lượng thành viên tham gia điều hành
5 BODEDU Số lượng thành viên có trình độ sau đại học trong HĐQT Biến kiểm soát
6 ASIZE Tổng tài sản NHTM
8 NPL Tỷ lệ nợ xấu
9 GDP Tỷ lệ tăng trưởng GDP
Nguồn: tác giả tổng hợp
3.2.2 Các giả thuyết nghiên cứu
Bảng 3.2: Các giả thuyết nghiên cứu
STT Ký hiệu Dấu kỳ vọng Nguồn tham khảo
Alonso & Valledo(2008), belkhir (2009), Garcia - Meca & cộng sự (2015), Kusi & cộng sự (2018), Tomar và Bino (2012), Akpan & Riman (2012), Liang & cộng sự (2013), Adeusi & cộng sự (2013), Jensen (1993)
Pathan & Faff (2013), Garcia - Meca & cộng sự
(2015), Mamatzakis & Bermpei (2015), Liang & cộng sự (2013), Hambrick, Cho & Chen (1996)
Dong & cộng sự (2017), Oxelheim & Randoy
Dong & cộng sự (2017), Adeusi & cộng sự (2013), Jensen (1993), Liang & cộng sự (2013)
Pathan & Faff (2013), Garcia - Meca & cộng sự
(2015), Setiyono & Tarazi (2018), Kusi & cộng sự (2018)
7 AGE + DeYoung & Hasan (1998), Utama & Musa (2011)
Karim & cộng sự (2010), Son, N.H & cộng sự (2015)
9 GDP + Gill & cộng sự (2011), Heffernan & cộng sự
Nguồn: tác giả tổng hợp
Tác giả sử dụng mẫu quan sát gồm 31 NHTM CP ở Việt Nam trong khoảng thời gian từ 2008 – 2020 và các báo cáo tài chính của các ngân hàng này Nghiên cứu thực hiện với 13 năm cùng với 31 NHTM CP nên sẽ có 330 quan sát Tác giả thu thập dữ liệu bảng ( panel data) trong đó số lượng NHTM CP được ký hiệu là biến “n” và khoảng thời gian nghiên cứu 13 năm là biến “t”, việc này có thể giúp ích cho việc nghiên cứu các hiện tượng tốt hơn, ít tương quan mạnh giữa các biến , phân tích hồi quy cũng hiệu quả hơn,… khi xét trong mối quan hệ giữa các đối tượng (biến).
Theo nghiên cứu của tác giả Green W.H (1991) và nhóm tác giả Tabachnick
& Fidell (2007), kích cỡ mẫu dùng cho phân tích hồi quy được ước lượng theo công thức sau: n ≥ 50 + 5p với n là kích thước mẫu cần thiết tối thiểu và p là số lượng biến độc lập Mô hình nghiên cứu mà tác giả đề xuất có 9 biến độc lập, áp dụng theo công thức như trên ta được kích thước mẫu cho nghiên cứu là n ≥ 95 Do mẫu quan sát của nghiên cứu là 330 quan sát lớn hơn 95 quan sát, nên mẫu nghiên cứu theo yêu cầu thực hiện phương pháp nghiên cứu hồi quy.
3.2.4 Các biến số trong mô hình nghiên cứu
Bảng 3.3: Các biến số trong mô hình nghiên cứu
STT Ký hiệu Công thức tính toán
1 ROE Lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sổ hữu
2 ROA Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản
1 BODSize Ln(Số lượng thành viên trong HĐQT)
Số lượng thành viên nữ/ Tổng số thành viên HĐQT
Số lượng thành viên người nước ngoài/ Tổng số thành viên HĐQT
Số lượng thành viên tham gia điều hành/ Tổng số thành viên HĐQT
Số lượng thành viên có trình độ sau đại học/ Tổng số thành viên HĐQT
6 ASIZE Ln(Tổng tài sản)
7 AGE Ln(Năm thành lập)
8 NPL Nợ xấu/ Tổng dư nợ
9 GDP Tỷ lệ tăng trưởng GDP
Nguồn: tác giả tổng hợp
Phương pháp nghiên cứu
Dữ liệu nghiên cứu là dữ liệu bảng động nên việc tác giả áp dụng mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất dạng gộp Pooled OLS để hồi quy dữ liệu bảng bằng cách kết hợp mô hình hồi quy tác động cố định (FEM), mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) và mô hình hồi quy Pooled OLS, FGLS để phân tích các yếu tố thuộc về quản trị công ty có ảnh hưởng như thế nào đến hiệu quả hoạt động của các NHTM CP.
3.3.1 Phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS – Ordinary
Khái niệm bình phương cực tiểu bắt nguồn từ công trình tiên phong của Gauss và Legendre trong khoảng đầu thế kỷ 19 Bình phương cực tiểu được sử dụng nhiều trong thống kê hiện đại và mô hình toán học Các bài toán có nhu cầu sử dụng phương pháp bình phương cực tiểu: giải hệ phương trình, tìm đường cong phù hợp nhất ứng với dải dữ liệu cho trước (curve fitting), tìm phương trình hồi quy trong thống kê
Bình phương nhỏ nhất thông thường, (ordinary least squares –OLS) là phương pháp được sử dụng rộng rãi nhất để ước lượng các tham số trong phương trình hồi quy Để tối thiểu hoá tổng bình phương của các khoảng cách theo phương thẳng đứng giữa số liệu thu thập được và đường (hay mặt) hồi quy. Đây là phương pháp hồi quy được sử dụng phổ biến nhất trong nghiên cứu, kết quả hồi quy bằng OLS được xem là kết quả tiêu chuẩn Phương pháp bình phương nhỏ nhất thông thường là tập con hồi quy của Mô hình tuyến tính tổng quát Phương pháp này cung cấp một lý thuyết nhất quán và các phương pháp để hồi quy, phân tích phương sai, phân tích hiệp phương sai Phương pháp bình phương nhỏ nhất là một phương pháp tối ưu hóa để lựa chọn một đường khớp nhất cho một dải dữ liệu ứng với cực trị của tổng các sai số thống kê (error) giữa đường khớp và dữ liệu Phương pháp OLS sẽ lựa chọn các hệ số hồi quy alpha và beta sao cho bình phương sai số của mô hình ước lượng là nhỏ nhất.
3.3.2 Mô hình tác động cố định (FEM – Fixed Effect Model )
Với giả định mỗi đơn vị có những đặc diểm riêng biệt có thể ảnh hưởng tới các biến giải thích, FEM phân tích mối tương quan này giữa phần dư của mỗi đơn vị với các biến giải thích qua đó kiểm soát và tách ảnh hưởng của các đặc điểm riêng biệt ( không đổi theo thời gian) ra khỏi các biến giải thích để chúng ta có thể ước lượng những ảnh hưởng thực ( net effects) của biến giải thích lên biến phụ thuộc.
Mô hình ước lượng sử dụng:
+ Yit: thời gian ( năm ), + β: hệ số gốc đối với nhân tố X, + Xit: biến độc lập, + Uit: phần dư.
+ Ci ( i = 1….n) : hệ số chặn cho từng đơn vị nghiên cứu,
Mô hình trên đã thêm vào chỉ số i cho hệ số chặn “c” để phân biệt hệ số chặn của từng doanh nghiệp khác nhau có thể khác nhau, sự khác biệt này có thể do đặc điểm khác nhau của từng doanh nghiệp hoặc do sự khác nhau trong chính sách quản lý, hoạt động của doanh nghiệp.
3.3.3 Mô hình tác động ngẫu nhiên (REM – Random Effect Model ) Điểm khác biệt giữa mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên và mô hình ảnh hưởng cố định được thể hiện ở sự biến động giữa các đơn vị Nếu sự biến động giữa các đơn vị có tương quan đến biến độc lập – biến giải thích trong mô hình ảnh hưởng cố định thì trong mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên sự biến động giữa các đơn vị được giả sử là ngẫu nhiên và không tương quan đến các biến giải thích.
Chính vì vậy, nếu sự khác biệt giữa các đơn vị có ảnh hưởng đến biến phụ thuộc thì REM sẽ thích hợp hơn so với FEM Trong đó, phần dư của mỗi thực thể (không tương quan với biến giải thích) được xem là một biến giải thích mới. Ý tưởng cơ bản của mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên cũng bắt đầu từ mô hình:
Thay vì trong mô hình trên, Ci là cố định thì trong REM có giả định rằng nó là một biến ngẫu nhiên với trung bình là C1 và giá trị hệ số chặn được mô tả như sau:
Ci = C + εi (i=1, n)i (i=1, n) εi (i=1, n)i : Sai số ngẫu nhiên có trung bình bằng 0 và phương sai là σ 2
Thay vào mô hình ta có:
Yit = C + β Xit + wit wit = εi (i=1, n)i + uit εi (i=1, n)i : Sai số thành phần của các đối tượng khác nhau (đặc điểm riêng khác nhau của từng doanh nghiệp). uit: Sai số thành phần kết hợp khác của cả đặc điểm riêng theo từng đối tượng và theo thời gian.
3.3.4 Phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát - GLS
Phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát (GLS) là một kỹ thuật để ước lượng các tham số chưa biết trong mô hình hồi quy tuyến tính khi có một mức độ tương quan nhất định giữa các phần dư trong mô hình hồi quy Trong những trường hợp này, bình phương nhỏ nhất thông thường và bình phương nhỏ nhất có trọng số có thể không hiệu quả về mặt thống kê, hoặc thậm chí đưa ra những suy luận sai lầm GLS được Alexander Aitken mô tả lần đầu tiên vào năm 1936 (Aitken, 1936).
Công cụ ước lượng bình phương nhỏ nhất tổng quát (GLS) của các hệ số của hồi quy tuyến tính là một tổng quát của công cụ ước lượng bình phương nhỏ nhất (OLS) thông thường và được sử dụng để đối phó với các tình huống trong đó công cụ ước lượng OLS không thỏa mãn điều kiện BLUE (công cụ ước lượng không chệch tuyến tính tốt nhất) vì một trong những giả định chính của định lý Gauss-Markov, cụ thể là tính đồng biến và không có tương quan nối tiếp, bị vi phạm Trong các tình huống như vậy, với điều kiện là các giả thiết khác của định lý Gauss-Markov được thỏa mãn, công cụ ước lượng GLS là BLUE.
Vì dữ liệu nghiên cứu của Luận văn là dữ liệu bảng động nên việc ước lượng bằng phương pháp OLS là không hiệu quả và bị chệch Nên phương pháp FEM và REM cùng với GLS được chọn để xác định tác động của quản trị công ty lên hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM CP Việt Nam. Để lựa chọn được mô hình tối ưu, ta tiến hành kiểm định F để lựa chọn giữa hai mô hình OLS và FEM, nếu giá trị xác suất Prob (Chi- square) nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% thì mô hình FEM tối ưu hơn
Tiếp theo đó tiến hành kiểm định Hausman để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM, nếu giá trị xác suất Prob (Random) nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% thì mô hình FEM tối ưu hơn.
Kiểm định Hausman được thực hiện với giả thuyết:
H0: dùng mô hình REM sẽ thích hợp hơn
H1: dùng mô hình FEM sẽ thích hợp hơn
Nếu p – value ≥ 5%: chấp nhận H0 có nghĩa là trong 2 mô hình trên thì nên chọn mô hình REM; Nếu p – value ≤ 5%: bác bỏ H0 nghĩa là trong 2 mô hình trên thì nên chọn FEM.
Sau khi lựa chọn được mô hình tối ưu sẽ tiến hành kiểm định lại các giả định của mô hình hồi quy OLS như hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai thay đổi Khi các giả định hồi quy bị vi phạm ta chuyển sang hồi quy theo phương pháp bình phương bé nhất tổng quát (GLS) để khắc phục các vi phạm của giả định hồi quy Đồng thời, để đánh giá độ phù hợp của mô hình hồi quy đối với tập dữ liệu, tác giả sử dụng hệ số R 2 và R 2 hiệu chỉnh (Adjusted R-Square).
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Kết quả nghiên cứu
4.2.1 Kiểm định đa cộng tuyến và kết quả hồi quy
Trước khi thực hiện hồi quy, tác giả tiến hành kiểm đa cộng tuyến Khi mô hình không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến một số ước lượng chỉ số trong mô hình hồi quy sẽ không bị chệch Kết quả được thể hiện sau đây:
Nguồn: kết quả từ Stata
Bảng 4.5 cho thấy hệ số VIF – một chỉ tiêu dùng để nhận biết hiện tượng đa cộng tuyến trong mô hình Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến thông qua hệ số VIF, nếu hệ số VIF nhỏ, khả năng xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến thấp và ngược lại Qui tắc chung là VIF > 10 là dấu hiệu đa cộng tuyến Dựa theo kết luận từ nghiên cứu của tác giả Nguyễn Đình Thọ (2011), nếu hệ số VIF của một biến độc lập nào đó lớn hơn 10 thì biến này được coi là có đa cộng tuyến cao Theo kết quả của Bảng 4.5, các hệ số VIF đều nhỏ hơn 10, nên mô hình không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến.
Bản 4.6: Ma trận hệ số tương quan (mô hình ROE)
Nguồn: kết quà từ Stata 00
Ma trận tương quan là một bảng thể hiện hệ số tương quan giữa các biến. Mỗi ô trong bảng hiển thị mối tương quan giữa hai biến Ma trận tương quan được sử dụng để tóm tắt dữ liệu, làm đầu vào cho một phân tích và chẩn đoán cho phân tích mô hình Hệ số tương quan có thể nằm trong khoảng từ -1 đến +1, với -1 cho biết mối tương quan âm hoàn hảo, +1 cho thấy mối tương quan dương hoàn hảo và 0 cho thấy không có mối tương quan nào cả Một biến tương quan với chính nó sẽ luôn có hệ số tương quan là 1.
Theo kết quả Ma trận tương quan của Bảng 4.6, ba biến gồm BODFem và NPL có tương quan ngược chiều với biến phụ thuộc ROE; trong khi các biến còn lại có tương quan dương với ROE.
Tác giả sẽ thực hiện tuần tự các phương pháp hồi quy OLS, FEM và REM,cùng các kiểm định tương ứng như F-test, Hausman test và Breusch and Pagan test để lựa chọn giữa các cặp mô hình OLS-FEM; FEM-REM; OLS- REM.
Wooldridge test for autocorrelation in panel data
Hình 4.3: Kiểm định hiện tượng tự tương quan (mô hình ROE)
Hình 4.3 cho thấy kiểm định Wooldrige – kiểm định hiện tượng tự tương quan với dữ liệu bản (panel data) Kiểm định này đặt ra giả H 0 là mô hình không có hiện tượng tự tương quan hay không có tương quan chuỗi (no first – order autocorrelation) Vì vậy, chúng ta kì vọng thấy được giá trị “Prob > F” lớn hơn 0.1.
Do đó với giá trị Prob > F nhỏ hơn 0.1 của kiểm định Wooldrige như trên, ta bác bỏ giả định H 0 Kết quả này cho thấy mô hình ROE có hiện tượng tự tương quan.
Breusch-Pagan / Cook-Weisberg test for heteroskedasticity
Ho: Constant variance Variables: fitted values of ROE chi2(1) = 9.96
Hình 4.4: Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi (mô hình ROE)
Hình 4.4 cho thấy kiểm định Breusch – Pagan / Cook – Weisberg là kiểm định hiện tượng phương sai của các sai số ước lượng không bằng nhau Kiểm định này đặt ra hai giả thuyết bao gồm: giả thuyết H 0 nhận định phương sai sai số là bằng nhau hay không đổi và giả thuyết H 1 lại cho rằng phương sai sai số không bằng nhau hay thay đổi Kiểm định này cung cấp cho chúng ta một hệ số thống kê đi cùng với giá trị p – value tương ứng Như vậy, nếu giá trị p – value < 0.1 thì đều có nghĩa là mô hình gặp phải hiện tượng phương sai sai số thay đổi và ngược lại.Theo kết quả của kiểm định trên, giá trị p – value là 0.0016 < 0.1, do đó mô hìnhROE có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
Hình 4.3 và 4.4 đã chỉ ra khuyết tật của mô hình ROE Do đó, khóa luận sẽ áp dụng các phương pháp ước lượng mô hình phù hợp để khắc phục các khuyết tật như vừa đề cập trên Tiếp theo tác cũng thực hiện tương tư như với mô hình ROE lần lượt các phương pháp hồi quy OLS, FEM và REM, cùng các kiểm định tương ứng như F- test, Hausman test và Breusch và Pagan test để lựa chọn giữa các cặp mô hình OLS- FEM, FEM-REM, OLS-REM.
Bảng 4.7: Tổng hợp kết quả của 3 phương pháp ( mô hình ROE)
Mô hình OLS FEM REM
Biến Beta p- value Beta p- value Beta p-value
Kiểm định F Hausman Test Breusch and Pagan test
Lựa chọn OLS & FEM FEM & REM REM & OLS
Không có sự khác biệt giữa các đối tượng hoặc các thời điểm khác nhau
Không có sự tương quan giữa sai số đặc trưng giữa các đối tượng với các biến giải thích
Sai số ước lượng không bao gồm các sai lệch giữa đối tượng
Giá trị thống kê F (30, 290) = 5.94 Chi2(9) = 19.68 Chibar2(01) = 54.93 p-value Prob > F = 0.0000 Prob > chi2 = 0.0200 Prob > chibar2 = 0.0000
Kết luận Bác bỏ H 0 Bác bỏ H 0 Bác bỏ H 0
Nguồn: kết quả tổng hợp từ Stata
Bảng 4.7 phản ánh tổng hợp các kết quả hồi quy và các kiểm định Theo kết quả Bảng 4.7, mô hình tác động cố định (FEM) sẽ được dùng để phân tích.
Bảng 4.8: Kết quả hồi quy cuối cùng bằng FGLS (mô hình ROE)
Cross-sectional time-series FGLS regression Number of obs = 330
Coefficients: generalized least squares Number of groups = 31
Panels: heteroskedastic Obs per group:
Correlation: common AR(1) coefficient for all panels (0.5626) min = 3 avg = 10.64516
ROE Coef Std Err z P > z [95% Conf Interval ]
Nguồn: kết quả từ Stata
Từ kết quả hồi quy ở Bảng 4.8 cho mô hình , mô hình có 3 biến mang ý nghĩa thống kê ở mức 5%, bao gồm BODFem (Số lượng thành viên nữ trong HĐQT), ASIZE (Tổng tài sản NHTM) và NPL (tỷ lệ nợ xấu) Vì giá trị p- values của các biến này đều nhỏ hơn 5% Từ đó, tác giả tổng hợp các biến mang ý nghĩa thống kê trong bảng sau đây:
Bảng 4.9: Tổng hợp các biến có ý nghĩa thống kê (mô hình ROE)
Biến Hệ số hồi quy Tác động Gía trị p-value Nhận xét giả thuyết
Theo kết quả hồi quy được tổng hợp ở Bảng 4.8 cho mô hình ROE, tác giá nhận thấy những điều sau:
_ Biến BODFem có giá trị p-values= 0.018 < 0.05 nên biến này có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Đồng thời, biến này có hệ số hội quy là -0.0512255 < 0 nên có tác động ngược chiều đến biến phụ thuộc ROE, nghĩa là số lượng thành viên nữ trong HÐQT tăng thì sẽ làm cho hiệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam giảm Sự hiện diện của nữ giới trong HĐQT làm tăng tính đa dạng về giới tính Theo các quan điểm của các nhà nghiên cứu khác, khi nữ giới có mặt trong HĐQT sẽ là đối tượng mang đến những quan điểm khác nhau và những quan điểm này sẽ thật sự rất cần thiết hỗ trợ hoạt động giám sát và đưa ra chiến lược phát triển của tổ chức nói chung và hệ thông NH nói riêng Ngoài ra, sự hiện diện của các thành viên trong HĐQT là nữ giới sẽ góp đưa đổi mới, cải tiến phương hướng điều hành, chiến lược quan trọng của NH từ đó góp phân tăng hiệu quả hoạt động của NH Tuy nhiên, có một số quan điểm khác lại cho rằng, với một ban điều hành có quá nhiều ý kiến dẫn đến sự không đồng thuần, khiến việc hợp tác trở nên khó khăn và tốn nhiều chi phí hơn Theo nhóm tác giả Hambrick, Cho và Chen (1996) cho rằng, một HĐQT không nhất quán và đồng nhất sẽ chậm chạp khi ra quyết định, hệ quả là làm ngăn cản sức cạnh tranh của công ty Kết quả nghiên cứu không phù hợp với kết quả của các nghiên cứu như Carter & cộng sự (2003); Adams & Rerreira (2004); Carter & cộng sự (2008); Dezso & Ross (2012); García-Meca & cộng sự (2015); Brahma, Nwafor & Boateng (2018); Tariah (2019); Nguyễn Thị Trâm (2015).
_ Biến NPL có giá trị p-values = 0.014 < 0,05 nên biến này có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Đồng thời, biến này có hệ số hồi quy là -0.0053107 < 0 nên có tác động ngược chiều đến biến phụ thuộc ROE, nghĩa là biến tỷ lệ nợ xấu tăng thì sẽ làm cho hệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam giảm đi Kết quả nghiên cứu của luận văn phù hợp với dấu kỳ vọng ban đầu trong giả thuyết đặt ra Các nghiên cứu lập luận mối quan hệ ngược chiều giữa tỷ lệ nợ xấu và hiệu quả hoạt động của NH dựa trên cơ sở lý thuyết của Berger & DeYoung (1997) Lý thuyết này cho rằng hoạt động quồn lý kém trong các tố chức ngân hàng sẽ dẫn đến chất lượng các khoản vay kém, và do đó, góp phẩn làm tăng mức nợ xấu và giảm khả năng sinh lời của các NH Đồng thời, sự gia tăng các khoản nợ xấu sẽ dẫn đến việc ban lãnh đạo ngân hàng sử dụng nhiều nguồn lực hơn vào hoạt động quản lý và giám sát các khoản nợ xấu, và trong dài hạn nếu không được kiểm soát tốt, chi phí hoạt động của NH sẽ tăng cao so với tăng thu nhập lãi, dẫn đến chi phí cao hơn và làm giảm hiệu quả hoạt động của NH Kết quả nghiên cứu phù hợp với kết quả của các nghiên cứu của Kargi (2011); Kolapo & cộng sự (2012); Roman & Tomuleasa (2013); Kingu & cộng sự (2018).
_Biến ASIZE có giá trị p-value = 0.000 < 0.05, nên biến này có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Đồng thời, biến này có hệ số hội quy là 0.0200735 > 0 nên có tác động cùng chiều đến biến phụ thuộc ROE, nghĩa là tổng tài sản của NHTMCP tăng thì sẽ làm cho hệu quả hoạt động của các NHTM CP Việt Nam tăng lên Kết quả nghiên cứu của khóa luận phù hợp với kết quả của các nghiên cứu của Pathan và Faff (2013), Garcia-Meca & cộng sự (2015), Setiyono và Tarazi (2018), Kusi & cộng sự (2018). Các tác giả cho rằng khi các ngân hàng có quy mô về tài sản lớn thì đồng nghĩa với hoạt động kinh doanh của NH sẽ có hiệu quả hơn, có những nguồn lực về tài chính, kỹ thuật cũng như nguồn nhân lực đủ mạnh để duy trì, củng cố và phát triển hoạt động kinh doanh.
Tiến hành các kiểm định và thực hiện hồi quy tương tự như mô hình ROE cho mô hình ROA với yếu tố phụ thuộc hiệu quả hoạt động được đo lường bằng ROA, các kết quả được trình bày chi tiết như sau:
Bảng 4.10: Hệ số VIF (mô hình ROA)
Nguồn: kết quả từ Stata
