Các giải pháp tài chính chủ yếu nâng cao hiệu quả tổ chức sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần hà đô 2 1

Học Viện Tài Chính Chun đề cuối khố LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp chủ thể hoạt động sản xuất kinh doanh độc lập với mục tiêu chủ yếu tìm kiếm tối đa hoá lợi nhuận Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần có lượng vốn tiền tệ định q trình phát triển ln địi hỏi bổ sung đáp ứng gia tăng quy mơ sản xuất Như vậy, vốn tiền để có tính chất định tới thành cơng doanh nghiệp Đất nước ta sau 20 năm đổi thực phát triển kinh tế thị trường cạnh tranh tự do, mở cửa hội nhập với việc trở thành thành viên thức tổ chức thương mại giới (WTO) bước chuyển to lớn đem đến cho doanh nghiệp Việt Nam nhiều hội để phát triển khẳng định Tuy nhiên, đặt khơng khó khăn thách thức Chính thế, bối cảnh này, việc huy động vốn đầy đủ kịp thời việc nâng cao hiệu sử dụng vốn vấn đề cấp thiết định đến sống doanh nghiệp Thực tế nhiều doanh nghiệp lúng túng việc huy động vốn, sử dụng vốn, sản xuất kinh doanh hiệu quả, khơng bảo tồn phát triển vốn Do vậy, vấn đề xúc đặt nhà quản trị tài doanh nghiệp Xuất phát từ ý nghĩa thực tiễn vấn đề nâng cao hiệu sử dụng vốn, sau thời gian thực tập tìm hiểu thực tế công ty cổ phần Hà Đô em nghiên cứu đề tài “ Các giải pháp tài chủ yếu nâng cao hiệu tổ chức sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Hà Đô 2” Chuyên đề bao gồm chương: Chương 1: Lý luận chung vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Hà Đô Chương 3: Một số giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần Hà Đơ Trần Thị Hà Líp: CQ43/11.10 Học Viện Tài Chính Chun đề cuối khố Em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình cô giáo Đặng Phương Mai – Giảng viên môn Tài doanh nghiệp, Ban lãnh đạo phịng Tài chính- Kế tốn Cơng ty Cổ phần Hà Đơ giúp đỡ em thời gian thực tập hồn thành nội dung chun đề Do trình độ lý luận thời gian hạn chế nên nội dung chun đề khơng tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận đóng góp ý kiến thầy cô cà cán công nhân viên cơng ty để chun để em hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Trần Thị Hà Líp: CQ43/11.10 Học Viện Tài Chính Chun đề cuối khố CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn kinh doanh nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.1.1 Vốn kinh doanh 1.1.1.1 Khái niệm, đặc điểm vốn kinh doanh Phạm trù vốn kinh doanh (VKD)luôn gắn liền với khái niệm doanh nghiệp Theo điều Luật doanh nghiệp 2005, “Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh” Khái niệm cho thấy, hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động tảng doanh nghiệp, nhằm mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận Quá trình sản xuất kinh doanh trình kết hợp yếu tố đầu vào: Sức lao động, tư liệu lao động đối tượng lao động Để có ba yếu tố này, doanh nghiệp cần phải ứng lượng vốn tiền tệ định Lượng vốn tiền tệ gọi vốn kinh doanh doanh nghiệp Về mặt khái niệm, VKD hiểu sau: Vốn kinh doanh cuả doanh nghiệp biểu tiền toàn giá trị tài sản huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời Trong kinh tế thị trường, để tồn phát triển doanh nghiệp phải đảm bảo bù đắp toàn chi phí bỏ có lãi Vốn kinh doanh khơng điều kiện tiên đời doanh nghiệp mà cịn yếu tố giữ vai trò định trình hoạt động phát triển doanh nghiệp Có tay lột lượng vốn lớn chưa hẳn doanh nghiệp đạt mục tiêu kinh doanh mong muốn, vấn đề đặt doanh nghiệp có biết sử dụng lượng vốn cách hợp lý hiệu hay không Để quản lý, nâng cao hiệu sử dụng vốn, cần phaỉ nhận thức đầy đủ đặc trưng vốn Từ khái niệm ta thấy vốn kinh doanh có đặc điểm sau: Trần Thị Hà Líp: CQ43/11.10 Học Viện Tài Chính Chuyên đề cuối khoá - Thứ nhất: Vốn kinh doanh đại diện cho lượng tài sản định biểu mặt giá trị tài sản có thực mà doanh nghiệp hoạt động sử dụng vào sản xuất kinh doanh, bao gồm tài sản hữu hình tài sản vơ hình - Thứ hai: Vốn phải vận động sinh lời – vốn biểu tiền tiền dạng tiềm vốn Để thực trở thành vốn đồng tiền phải vận động sinh lời Trong q trình vận động, vốn thay hình thái biểu hiện, xuất phát điểm đích đến vịng tuần hồn phải tiền-tiền quay nơi xuất phát với giá trị ngày lớn Phương thức vận động vốn phương thức đầu tư kinh doanh định Có thể mơ tả q trình vận động vốn qua sơ đồ sau: - Trong lĩnh vực sản xuất: TLSX T–H SX H’ – T’ (T’ > T) SLĐ - Trong lĩnh vực thương mại: T……… H…… T’ - Trong lĩnh vực đầu tư tài chính: T………………… T’ Sự vận động vốn tạo thành vòng tuần hồn, lĩnh vực sản xuất hình thái vốn tiền tệ (T), chuyển sang hình thái hàng hoá(H) doanh nghiệp dùng tiền để đầu tư mua săm tư liệu sản xuất(TLSX) sức lao động(SLĐ) Qua trình sản xuất, giá trị TLSX, SLĐ lại dịch chuyển dần vào giá trị thành phẩm, hàng hóa tạo H’, cuối hàng hố tiêu thụ q trình lưu thơng, vốn kinh doanh thu hình thái tiền tệ(T’), kết thúc trình chu chuyển vốn mà T’ doanh thu, T’ phải lớn giá trị đầu tư ban đầu (T) để đảm bảo bù đắp tồn chi phí bỏ có lãi Tại nghiên cứu q trình ln chuyển VKD lại quan trọng? Sở dĩ đưa dẫn hữu ích cho công tác quản lý VKD Sơ đồ đưa hai dẫn quan trọng sau: Trần Thị Hà Líp: CQ43/11.10 Học Viện Tài Chính Chun đề cuối khố + Trong khoảng thời gian định, vốn quay nhiều vịng tạo nhiều T’ mà khơng cần tăng vốn Khi đó, lợi nhuận kỳ tăng lên Đó lý doanh nghiệp nỗ lực thực nhiều biện pháp để tăng vòng quay vốn sử dụng vốn + Nếu giai đoạn trình luân chuyển bị gián đoạn gây đình trệ hay rối loạn cho tuần hồn VKD Điều địi hỏi doanh nghiệp đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh diễn thơng suốt - Thứ ba: Vốn phải tích tụ tập trung đến lượng định phát huy tác dụng Nếu vốn nằm rải rác khắp nơi, mà khơng tích tụ tập trung đến lượng đủ lớn tác dụng vốn không phát huy phát huy không đáng kể Do đó, doanh nghiệp khơng khai thác tiềm vốn mà cịn phải tìm cách thu hút nguồn vốn phát hành chứng khoán, kêu gọi liên doanh, liên kết… - Thứ tư: Vốn có giá trị mặt thời gian Giá trị thời gian vốn phát sinh điều kiện kinh tế thị trường, ảnh hưởng nhân tố giá cả, lạm phát nên sức mua đồng tiền thời điểm khác khác nhau, khiến cho đồng vốn thời điểm có giá trị khác hẳn thời điểm khác Chính vậy, định bỏ vốn đầu tư xác định hiệu đầu tư mang lại, doanh nghiệp cần ý xem xét đến yếu tố thời gian vốn - Thứ năm: Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu định phải quản lý chặt chẽ, sử dụng có hiệu quả, tránh tượng thất thốt, lãng phí Kinh tế thị trường có tách biệt quyền sở hữu quyền sử dụng vốn nên tuỳ vào hình thức đầu tư, chủ sở hữu người sử dụng vốn khơng, song khơng có đồng vốn vơ chủ người sử dụng vốn ln phải có trách nhiệm với đồng vốn mà nắm giữ, sử dụng - Thứ sáu: Trong kinh tế thị trường, vốn xem loại hàng hoá đặc biệt Là hàng hố vốn có giá trị giá trị sử dụng hàng hoá khác – giá trị sử dụng vốn để sinh lời, sử dụng hàng hoá “vốn” tạo lượng giá trị lớn trước Nhưng khác với hàng hố thơng thường, quyền sở hữu vốn quyền sử dụng vốn gắn với song tách rời nhau, vốn bán Trần Thị Hà Líp: CQ43/11.10 Học Viện Tài Chính Chuyên đề cuối khố khơng quyền sở hữu mà quyền sử dụng người mua vốn quyền sử dụng số vốn thời gian định 1.1.1.2 Phân loại vốn kinh doanh Đối với doanh nghiệp tuỳ thuộc loại hình, đặc điểm kinh doanh quy mơ vốn khác mà có nhiều cách phân loại vốn kinh doanh khác nhau, cách phân loại dựa tiêu thức định Nếu vào đặc điểm luân chuyển vốn vốn kinh doanh gồm có hai phận vốn cố định vốn lưu động a Vốn cố định(VCĐ):  Khái niệm vốn cố định: Để hình thành TSCĐ đòi hỏi doanh nghiệp phải ứng trước lượng vốn tiền tệ định: lượng vốn tiền tệ gọi vốn cố định doanh nghiệp VCĐ phận vốn đầu tư ứng trước tài sản cố định mà đặc điểm luân chuyển giá trị phần nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh hoàn thành vòng luân chuyển TSCĐ hết thời gian sử dụng  Đặc điểm luân chuyển vốn cố định Quy mô VCĐ định đến quy mơ TSCĐ, ảnh hưởng lớn đến trình độ trang bị kỹ thuật, công nghệ lực sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Song ngược lại, đặc điểm kinh tế kĩ thuật TSCĐ trình sử dụng lại chi phối đến đặc điểm tuần hoàn chu chuyển VCĐ Có thể khái quát đặc điểm chu chuyển trình sản xuất kinh doanh sau: - Trong trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, vốn cố định chu chuyển giá trị phần thu hồi giá trị phần sau chu kỳ kinh doanh - Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh hồn thành vịng chu chuyển Trong q trình tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh, tài sản cố đinh bị hao mòn, giá trị tài sản cố định chuyển phần vào giá trị sản phẩm Theo đó, vốn cố định tách thành hai phần: phần gia nhập vào chi phí sản xuất( hinh thức chi phí khấu hao) tương ứng phần hao mòn tài sản cố định Phần cịn lại Trần Thị Hà Líp: CQ43/11.10 Học Viện Tài Chính Chun đề cuối khố vốn cố định “cố định” tài sản cố định Trong chu kỳ sản xuất tiếp theo, phần vốn luân chuyển tăng lên phần vốn cố định lại dần giảm tương ứng với mức giảm dần giá trị sử dụng tài sản tài sản cố định Kết thúc biến thiên nghịch chiều lúc tài sản cố định hết thời gian sử dụng vốn cố định hoàn thành vịng chu chuyển - Vốn cố định hồn thành vòng chu chuyển tái sản xuất tài sản cố định mặt giá trị – tức thu hồi đủ tiền khấu hao tài sản cố định b Vốn lưu động(VLĐ) * Khái niệm vốn lưu động Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, ngồi tư liệu lao động doanh nghiệp cịn cần phải có đối tượng lao động Khác với tư liệu lao động, đối tượng lao động (nguyên vật liệu, bán thành phẩm…) tham gia vào chu kỳ sản xuất kinh doanh không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị chuyển dịch tồn lần vào giá trị thành phẩm Những đối tượng lao động nói xét hình thái vật gọi tài sản lưu động, cịn hình thái giá trị gọi vốn lưu động Vốn lưu động doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nên tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp thực thường xuyên, liên tục  Đặc điểm vốn lưu động Đặc điểm TSCĐ tham gia vào chu kỳ sản xuất, bị tiêu dùng hoàn toàn việc chế tạo sản phẩm không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu Đặc điểm TSCĐ chi phối đến đặc điểm VLĐ - Vốn lưu động qúa trình chu chuyển ln thay đổi hình thái biểu - Vốn lưu động chuyển toàn giá trị lần hoàn lại toàn sau chu kỳ kinh doanh Trần Thị Hà Líp: CQ43/11.10 Học Viện Tài Chính Chuyên đề cuối khố - Vốn lưu động hồn thành vịng tuần hồn sau chu kỳ kinh doanh Việc phân loại vốn kinh doanh doanh nghiệp thành vốn cố định vốn lưu động, đồng thời nghiên cứu đặc điểm loại vốn có ý nghĩa quan trọng công tác tổ chức, quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh nói chung hiệu sử dụng tưng loại vốn nói riêng + Đối với vốn cố định, doanh nghiệp cần tính tồn cách cẩn thận hiệu số vốn ứng Nếu việc đầu tư không đồng bộ, khơng tính tồn cách chu đáo dễ xảy tình trạng thiếu vốn làm giảm sút hiệu kinh doanh doanh nghiệp Bên cạnh đó, việc quản lý VCĐ phải gắn liền với việc quản lý hình thái vật TSCĐ để có biện pháp tổ chức quản lý sử dụng VCĐ cho vừa bảo toàn, vừa phát triển VCĐ + Đối với vốn lưu động, doanh nghiệp phải thường xuyên quản lý chặt chẽ tất khâu chu chuyển VLĐ, tìm biện pháp để tạo điều kiện cho VLĐ thực trình chu chuyển cách thơng suốt Đảm bảo q trình sản xuất kinh doanh diễn bình thường, nâng cao hiệu sử dụng VLĐ 1.1.2 Nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp Vốn kinh doanh ln hình thành từ nguồn định Do đó, doanh nghiệp cần nắm rõ nguồn hình thành vốn để lựa chọn phương án huy động vốn, quản lý sử dụng vốn đạt hiệu cao Nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp tồn nguồn tài mà doanh nghiệp khai thác sử dụng thời kỳ định để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh daonh doanh nghiệp Kinh doanh điều kiện kinh tế thị trường, nhu cầu vốn doanh nghiệp thường lớn, nguồn vốn thân doanh nghiệp lại có giới hạn, địi hỏi doanh nghiệp phải huy động thêm từ nhiều nguồn khác đảm bảo đáp ứng vốn cho nhu cầu đầu tư lí có nhiều nguồn hình thành vốn kinh doanh doanh nghiệp Trần Thị Hà Líp: CQ43/11.10 Học Viện Tài Chính Chun đề cuối khố  Căn vào đặc điểm sở hữu, nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp chia thành hai loại: Nguồn vốn chủ sở hữu Nợ phải trả - Nguồn vốn chủ sở hữu: phần vốn thuộc sở hữu doanh nghiệp, bao gồm vốn điều lệ(do CSH đầu tư), vốn tự bổ sung từ lợi nhuận để lại quỹ, nguồn vốn liên doanh, liên kết, vốn Nhà nước tài trợ (nếu có)… - Nợ phải trả: khoản nợ phát sinh trình kinh doanh mà doanh nghiệp phải có trách nhiệm hoàn trả gốc lãi đến hạn, bao gồm: + Toàn số nợ phải trả nhà cung cấp, số phải nộp ngân sách chưa đến hạn nộp, số phải trả công nhân viên chưa đến hạn trả Nguồn vốn doanh nghiệp quyền sử dụng hợp pháp khoảng thời gian định không bắt buộc phải trả lãi suất tiền vay Vì vậy, doanh nghiệp chủ động tận dụng nguồn vốn để phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh sở đảm bảo uy tín kỷ luật toán + Các khoản nợ vay, bao gồm nợ vay ngân hàng, nợ tín phiếu, trái phiếu… Đây nguồn vốn có vai trị quan trọng việc bổ sung vốn đáp ứng nhu cầu ngắn hạn dài hạn cho doanh nghiệp, nhiên, sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp phải trả lãi vay tỷ trọng nợ vay tổng nguồn vốn doanh nghiệp cao mức độ rủi ro tài daonh nghiệp lớn Ta có: Tổng giá trị tài sản doanh nghiệp = Nguồn vốn CSH + Nợ phải trả Trong doanh nghiệp cấu nguồn vốn tồn hai loại nguồn vốn trên, mà khác kết cấu tỷ trọng nguồn nhiều hay Do đó, doanh nghiệp cần biết phối hợp hai nguồn vốn cho hợp lý sở đánh giá đặc điểm ngành kinh doanh, tình hình phát triển chung kinh tế bối cảnh thực tế doanh nghiệp  Căn vào thời gian huy động sử dụng vốn, chia nguồn vốn doanh nghiệp thành: Nguồn vốn thường xuyên Nguồn vốn tạm thời Trần Thị Hà Líp: CQ43/11.10 Học Viện Tài Chính Chuyên đề cuối khoá -Nguồn vốn thường xuyên: tổng thể nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp sử dụng vào hoạt động kinh doanh Nguồn vốn thường sử dụng để mua sắm, hình thành tài sản cố định phận tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn thường xuyên doanh nghiệp thời điểm xác định sau: Nguồn vốn thường xuyên DN = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn Hoặc = Giá trị tổng tài sản – Nợ ngắn hạn - Nguồn vốn tạm thời: nguồn vốn có tính chất ngắn hạn( năm) doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng u cầu có tính chất tạm thời phát sinh hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn thường bao gồm vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng, nợ ngắn hạn khác Mơ hình vốn nguồn vốn theo tiêu thức khái quát sau Tài sản lưu động Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Tài sản cố định Vốn chủ sở hữu Trong đó: Tài sản = Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn Nguồn vốn = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu Vốn tạm thời = Nợ ngắn hạn Vốn thường xuyên = Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu Việc phân loại nguồn vốn theo cách giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp xem xét huy động nguồn vốn lập kế Trần Thị Hà Líp: CQ43/11.10