409 các nhân tố ảnh hưởng đến đo lường giá cổ phiếu của những doanh nghiệp ngành thép niêm yết trên thị trường chứng khoán vn 2023

BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƢỚCVIỆTNAMTRƢỜNGĐẠIHỌCNGÂNH ÀNGTP.HỒCHÍ MINH DƢƠNGLỮHỒTRÂN CÁCNHÂNTỐẢNHHƢỞNGĐẾNĐOLƢỜNGGIÁ CỔPHIẾUCỦANHỮNGDOANHNGHIỆPNGÀNHTHÉP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNGKHỐN VIỆTNAM KHĨALUẬNTỐTNGHIỆPCHUN NGÀNH:TÀICHÍNH–NGÂNHÀNG MÃSỐ:7340201 NGƢỜIHƢỚNGDẪNKHOAHỌC TS.NGUYỄNDUYLINH TP.HỒCHÍMINH,2023 BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƢỚCVIỆTNAMTRƢỜNGĐẠI HỌC NGÂNHÀNG TP.HỒCHÍ MINH Họvàtênsinhviên: DƢƠNGLỮHỒTRÂNMãsố sinhviên: 050607190570 Lớpsinhhoạt: HQ7–GE17 CÁCNHÂNTỐẢNHHƢỞNGĐẾNĐOLƢỜNGGIÁCỔPHIẾUCỦANH ỮNGDOANHNGHIỆP NGÀNHTHÉPNIÊMYẾT TRÊNTHỊTRƢỜNGCHỨNGKHỐNVIỆTNAM KHĨALUẬNTỐTNGHIỆPCHUN NGÀNH:TÀICHÍNH–NGÂNHÀNG MÃSỐ:7340201 NGƢỜIHƢỚNGDẪNKHOAHỌCTS NGUYỄN DUYLINH TP.HỒCHÍ MINH,2023 TĨMTẮT Sau 21 năm hìnht h n h v p h t t r i ể n , t h ị t r n g c h ứ n g k h o n V i ệ t N a m ngày khẳng định phận quan trọng thị trường vốn Thị trường chứngkhoánđãtrởthànhmột thịtrườngtất y ế u, cóvai trịquantrọng thúc đẩyhìnht hànhvốn trì tăng trưởng kinh tế.T h i g i a n g ầ n đ â y , t h ị t r n g c h ứ n g khốn V i ệ t Namnóichungvànhómcổphiếungànhthépnóiriêngđặcbiệtthuhútsựqua ntâmcủacácnhàđầutưtrênthịtrường.Tuynhiên,giácổphiếutrênthịtrườngchứngkhốnViệtNambiếnđộngrấtkhólường,phứctạpdo ảnhhưởngbởicảyếutốvimơvàvĩmơ, việc gây khó khăn nhiều cho nhà đầu tư lựa chọn đầu tư cổ phiếuphù hợp giai đoạn Được đồng ý giáo viên hướng dẫn ThầyNguyễn Duy Linh, tác giả tiến hành nghiên cứu đề tài:“Các nhân tố ảnh hưởngđến đo lường giá cổ phiếu doanh nghiệp ngành thép niêm yết ThịtrườngChứngkhoánViệtNam” Như tên đề tài nghiên cứu, mục đích đề tài xác định yếu tốảnh hưởng đến giá cổ phiếu ngành thép thị trường Trong trình nghiên cứu đểđạt kết quả, tác giả có xây dựng mơ hình với biến độc lập là: tỷ suất thu nhậptrên cổ phần (EPS), giá thu nhập cổ phiếu (P/E), giá trị sổ sách cổphần (P/B), tổng sản phẩm quốc nội (GDP), tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROAV),quy mô doanh nghiệp (SIZE) thời gian hoạt động doanh nghiệp (AGE) Kết quảnghiên cứu cho thấy biến P/E, P/B, ROAV, SIZE, AGEc ó t c đ ộ n g t h u ậ n c h i ề u đến giá cổ phiếu doanh nghiệp ngành thép TTCK Ngồi ra, yếu tố nhưEPS GDPkhơngảnh hưởngtớiđo lường giá cổ phiếu doanh nghiệp ngànhthéptrênthịtrường ABSTRACT After more than 21 years of establishment and development, Vietnam's stockmarket is increasingly showing itself as an important part of the capital market Thestock market has become an inevitable market, playing an important role in promotingcapital formation and maintaining economic growth Recently, Vietnam's stock marketin general and steel stocks have attracted the attention of investors in the market.However, the stock price on Vietnam's stock market fluctuates very unpredictably,complicatedbybothmicroandmacrofactorswhichmakesitverydifficultf o r investors to choose the right stock investment in the current period With the consent ofinstructor PhD Nguyen Duy Linh, the author conducted research on the topic: “FactorsaffectingstockpricefluctuationsofsteelenterpriseslistedonVietnamStockExchange” Ast h e n a m e o f t h e r e s e a r c h t o p i c s u g g e s t s , t h e p u r p o s e o f t h i s t o p i c i s t o identifythefactorsaffectingthesteelindustrysharepriceinthemarket.Duringtheresearch to achieve the results, the author built a model with independent variables:earnings per share (EPS), price to earningsratio(P/E), price-to-book(P/B), grossdomestic product( G D P ) , return on total assets(ROAV),the size of company(SIZE)and the age of company(AGE) Research results show that P/E, P/B, ROAV, SIZE,AGE variables have a favorable impact on the stock prices of steel enterprises on thestock market In addition, factors such as EPS and GDP not affect the stock pricemovements ofsteelenterprisesintheVietnamstockmarket Keywords: stocks, steelcompanies,pricevolatility LỜICAMĐOAN Em xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp với đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đếnđo lườnggiácổphiếu nhữngdoanhnghiệp ngành thép niêmy ế t T h ị trường Chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu thân thực hiệndưới hướng dẫn giảng viên TS Nguyễn Duy Linh Kết nghiên cứu trungthực, khơng có nội dung cơng bố trước nội dung dongườikhácthựchiện ngoạitrừcáctríchdẫnđượcdẫnnguồnđầyđủtrongkhóaluận Em xin cam đoan điều tác giả thể khóa luận hồntồnd ot c g iả t ự n g h i ê n c ứu M ọ is ự s a i phạ m, v i phạ m y gianl ậ n , e m xin h n tồnchịutráchnhiệm vềnộidungđãtrìnhbàytrongkhóaluận TP.HồChí Minh, ngày… tháng…năm2023 Tácgiả DƣơngLữHoàTrân LỜICẢM ƠN Lời đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến quý Thầy,C ô t r n g Đ i học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh nói chung q Thầy, Cơ Khoa Tài –Ngân hàng trường Đại học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh nói riêng quantâm, giúp đỡ, tận tình dạy em suốt thời gian học tập thời gian làmkhóa luận tốt nghiệp để em có tảng kiến thức chun ngành tài chínhvữngchắcgópphầnlớntrong việchồn thànhtốtbàinghiêncứu củamình Em xin tỏ lịng kính trọng biết ơn sâu sắc đến TS Nguyễn Duy Linh trựctiếp hướng dẫn tận tình, truyền đạt kiến thức kinh nghiệm cung cấpthơngtincầnthiếtđểemcóthểhồnthànhbàinghiêncứunày Mặc dù cố gắng nỗ lực việc hồn thành Khóa luận tốt nghiệp nhưngnguồnkiếnthứclàvơhạnnênbàinghiêncứukhơngthểtránhkhỏinhiềuthiếusót.EmrấtmongnhậnđượcsựgópýtừqThầy/Cơ đểcóthểhồnthiệntốthơnvàcảithiệntrongtươnglai Cuối cùng, em xin chân thành cảm ơn quý Thầy/Cô trường Đại học Ngân hàngThành phố Hồ Chí Minh nói chung Thầy Nguyễn Duy Linh nói riêng lầnnữa.KínhchúcQThầy/Cơthật nhiềusứckhoẻ! Trântrọng! TP.HồChíMinh, ngày…tháng…năm2023 Tácgiả DƣơngLữHồTrân MỤCLỤC Trang TĨMTẮT i ABSTRACT ii LỜICAMĐOAN iii LỜICẢMƠN iv MỤCLỤC v DANHMỤCHÌNHẢNH viii DANHMỤCBẢNG viii DANHMỤCBIỂUĐỒ ix DANHMỤCCÁCTỪVIẾTTẮT x CHƢƠNG1:GIỚITHIỆU 1.1 LÝDOCHỌNĐỀTÀI .1 1.2 MỤCTIÊUĐỀTÀI 1.2.1 Mụctiêutổngquát 1.2.2 Mụctiêucụthể 1.3 CÂUHỎINGHIÊNCỨU 1.4 ĐỐITƢỢNGVÀ PHẠMVINGHIÊNCỨU 1.4.1 Đối tượngnghiêncứu 1.4.2 Phạmvinghiêncứu .3 1.5 PHƢƠNGPHÁP NGHIÊN CỨU 1.5.1 Phươngphápnghiêncứu .3 1.5.2 Dữliệunghiêncứu 1.6 ĐÓNGGÓPCỦAĐỀTÀI 1.7 BỐCỤCCỦANGHIÊNCỨU TÓMTẮTCHƢƠNG1 .7 CHƢƠNG2:TỔNGQUANLÝLUẬN 2.1 CƠSỞLÝTHUYẾT 2.1.1 Thịtrườngchứngkhoán 2.1.2 Cổ phiếu .9 2.1.3 Giácổphiếu 10 2.1.4 Biếnđộng giácổphiếu 11 2.2 CÁCLÝTHUYẾTẢNHHƢỞNGĐẾNĐOLƢỜNGGIÁCỔPHIẾU 11 2.2.1 LýthuyếtThịtrườnghiệuquả .11 2.2.2 LýthuyếtBướcđingẫunhiên 13 2.2.3 LýthuyếtTàichínhhànhvi 13 2.3 LƢỢCKHẢONGHIÊNCỨU 14 2.3.1 Các nghiêncứu nướcngoài 14 2.3.2 Cácnghiêncứutrongnước 18 2.3.3 Khoảngtrốngnghiêncứu .19 TÓMTẮTCHƢƠNG2 22 CHƢƠNG3 :M Ô H Ì N H N G H I Ê N C Ứ U V À P HƢ Ơ N G P H Á P N G H I Ê N C Ứ U 33.1.GIỚITHIỆUQUYTRÌNHNGHIÊNCỨU 23 3.2 MÔTẢDỮLIỆUNGHIÊNCỨU 25 3.3 MƠTẢCÁCBIẾNTRONGMƠ HÌNH 26 3.3.1 Biến phụthuộc 26 3.3.2 Biến độclập .27 3.4 MƠHÌNHNGHIÊNCỨU .33 3.5 PHƢƠNGPHÁPNGHIÊNCỨU .34 TÓMTẮTCHƢƠNG3 36 CHƢƠNG4:KẾTQUẢNGHIÊNCỨUVÀTHẢOLUẬN 37 4.1 THỐNGKÊMÔ TẢ .37 4.1.1 Thốngkêmôtả 37 4.1.2 Phântích matrậnhệsốtương quan 40 4.1.3 Phântíchđacộngtuyến 41 4.1.4 Sosánhgiữacác mơhìnhPooledOLS,FEM,REM 42 4.1.5 Lựachọnmơhình 44 4.2 ƢỚCLƢỢNGMƠHÌNHNGHIÊN CỨUTHEOPHƢƠNGPHÁPFGLS46 4.3 KIỂMĐỊNHDẤUKỲVỌNG 48 4.4 KẾT QUẢ NGHIÊNCỨUVÀTHẢO LUẬNVỀCÁCBIẾN 49 TÓMTẮTCHƢƠNG4 .55 CHƢƠNG5:KẾTLUẬNVÀHÀMÝ 56 5.1 TÓM TẮTKẾTQUẢNGHIÊN CỨU .56 5.2 HÀMÝ 57 5.2.1 Gợi ýchínhsáchđốivớinhàđầutư cổphiếungànhthép 57 5.2.2 Gợiýchínhsáchđốivớicácnhàquảntrị 58 5.2.3 Gợiýchínhsáchvềvĩmơ vàđiềukiện thịtrường 59 5.3 HẠNCHẾCỦANGHIÊNCỨUVÀĐỀXUẤTTRONGTƢƠNGLAI 60 5.3.1 Một sốhạnchếcủanghiêncứu .60 5.3.2 Đềxuấthướngnghiêncứutrongtươnglai 62 TÓMTẮTCHƢƠNG5 .63 TÀILIỆUTHAMKHẢO 64 PHỤLỤC 68