Phần I : khái quát hoá sở lý luận việc phân tích hoạt động tài doanh nghiệp I, Khái quát phân tích tài doanh nghiệp 1./ Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu so sánh số liệu tài hành với số liệu đợc chọn trớc(Tuỳ theo yêu cầu phơng pháp phân tích) Thông qua việc phân tích tài doanh nghiệp ngời sử dụng thông tin đánh giá đợc tình hình tài doanh nghiệp giai đoạn khứ nh dự báo đợc tiềm năng, hiệu kinh doanh nh rủi ro tơng lai 2./ Sự cần thiết việc phân tích tài doanh nghiệp Mục đích tối cao quan trọng phân tích tài doanh nghiệp giúp ngời định lựa chọn phơng án kinh doanh tối u đánh giá xác thực trạng tài tiềm doanh nghiệp Bởi vậy, việc phân tích tài doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng nhiều phía (chủ doanh nghiệp bên ngoài) Đối với chủ doanh nghiệp nhà quản trị doanh nghiệp, mối quan tâm hàng đầu họ tìm kiếm lợi nhuận khả trả nợ Bên cạnh đó, quản trị doanh nghiệp quan tâm đến nhiều mục tiêu khác nh tạo công ăn việc làm, nâng cao chất lợng sản phẩm, hàng hoá dịch vụ với chi phí thấp, đóng góp phúc lợi xà hội, bảo vệ môi trờng Tuy nhiên, doanh nghiệp thực đợc mục tiêu đáp ứng đợc hai thử thách sống hai mục tiêu bản: Kinh doanh có lÃi toán đợc nợ Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục, rút bị cạn kiệt nguồn lực buộc phải đóng cửa Mặt khác, doanh nghiệp khả toán nợ đến hạn bị buộc phải ngừng hoạt động đóng cửa Nh vậy, hết, nhà quản trị doanh nghiệp cần có đủ thông tin hiểu rõ doanh nghiệp nhằm đánh giá tình hình tài đà qua, thực cân tài khả toán, sinh lợi, rủi ro dự đoán tình hình tài nhằm đề định Đối với chủ ngân hàng nhà cho vay tÝn dơng, mèi quan t©m cđa hä chđ u híng vào khả trả nợ doanh nghiệp Vì vậy, họ đặc biệt ý đến số lợng tiền tài sản khác chuyển đổi thành tiền nhanh Từ đó, so sánh với số nợ ngắn hạn để biết đợc khả toán tức thời doanh nghiệp Ngoài ra, chủ ngân hàng nhà cho vay tín dụng quan tâm đến số lợng vốn chủ sở hữu Bởi vì, số vốn chủ sở hữu khoản bảo hiểm cho họ trờng hợp doanh nghiệp gặp rủi ro Không sẵn sàng cho vay thông tin cho thấy ngời vay không đảm bảo chắn khoản vay đợc toán đến hạn Ngời cho vay quan tâm đến khả sinh lợi doanh nghiệp sở việc hoàn trả vốn lÃi vay dài hạn Đối với nhà cung cấp vật t, thiết bị, hàng hoá, dịch vụ, họ phải định xem có cho phép khách hàng tới đợc mua chịu hàng, toán chậm hay không Cũng nh chủ ngân hàng nhà cho vay tín dụng, nhóm ngời cần phải biết đợc khả toán thời gian tới khách hàng Đối với nhà đầu t, mối quan tâm họ hớng vào yếu tố nh sù rđi ro, thêi gian hoµn vèn, møc sinh lÃi, khả toán vốn Vì vậy, họ cần thông tin điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết kinh doanh tiềm tăng trởng doanh nghiệp Đồng thời, nhà đầu t quan tâm tới việc điều hành hoạt động tính hiệu công tác quản lý Những điều nhằm bảo đảm an toàn tính hiệu cho nhà đầu t Bên cạnh chủ doanh nghiệp, (chủ sở hữu), nhà quản lý, nhà đầu t, chủ ngân hàng có nhiều nhóm ngời khác quan tâm đến thông tin tài doanh nghiệp Đó quan tài chính, thuế, thống kê, chủ quản, nhà phân tích tài chính, ngời lao động Những nhóm ngời có nhu cầu thông tin giống chủ ngân hàng, nhà đầu t, chủ doanh nghiệp liên quan đến quyền lợi trách nhiệm, đến khách hàng tơng lai họ Đối tợng nghiên cứu việc phân tích tài doanh nghiệp Là kết kinh doanh cụ thể đợc biểu tiêu kinh tế thông qua bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt động kinh doanh II Nội dung phơng pháp phân tích hoạt động tài : Phơng pháp phân tích 1.1 Phơng pháp so sánh Là phơng pháp sử dụng phổ biến phân tích để đánh giá xác định xu hớng biến động tiêu phân tích Để áp dụng phơng pháp cần phải đảm bảo điều kiện so sánh đợc tiêu (thống nội dung phơng pháp thời gian đơn vị tính toán tiêu so sánh) tuỳ theo mục đích phân tích để xác định gốc so sánh - So sánh số tuyệt đối: việc xác định số chênh lệch giá trị tiêu kỳ phân tích với giá trị tiêu kỳ gốc Kết so sánh cho thấy biến động tợng kinh tế nghiên cứu - So sánh số tơng đối: xác định số % tăng (+) giảm (-) thực tế so với kỳ gốc tiêu phân tích chiếm tỷ trọng tợng kinh tế tổng thể quy mô chung đợc xác định để đánh giá đợc tốc độ phát triển kết cấu, mức phổ biến tợng kinh tế - So sánh số bình quân : Khi so sánh số bình quân cho thấy mức độ mà đơn vị đạt đợc so với bình quân chung tổng thể ngành ví dụ : tiền lơng bình quân, vốn kinh doanh bình quân Khi dùng phơng pháp so sánh để phân tích báo cáo tài sử dụng phơng pháp phân tích theo chiều dọc phân tích theo chiều ngang - Phân tích theo chiều ngang việc so sánh số tuyệt đối số tơng đối hàng (cùng tiêu) báo cáo tài Qua thấy đợc biến động tiêu - Phân tích theo chiều dọc xem xét, xác định tỷ trọng tiêu tổng thể qui mô chung Qua thấy đợc mức độ quan trọng tiêu tổng thể 1.2 Phơng pháp tỉ lệ : Phơng pháp dựa ý nghĩa chuẩn mực tỷ lệ đại lợng tài quan hệ tài Về nguyên tắc phơng pháp yêu cầu phải xác định ngỡng (định mức)để nhận xét đánh giá tình hình tài sở so sánh tỷ lệ doanh nghiệp tỷ lƯ tham chiÕu Nh vËy ®Ĩ ®a nhËn xét đánh giá xác , ngời phân tích không sử dụng phơng pháp mà phải biết kết hợp hài hoà hai phơng pháp nói trên, nã cho phÐp ngêi ph©n tÝch biÕt râ thùc chÊt hoạt động tài nh phơng pháp biến động tiêu tài doanh nghiệp qua giai đoạn khác Tổ chức công tác phân tích tài doanh nghiệp 2.1 Tài liệu sử dụng phân tích tài doanh nghiệp : Việc phân tích tình hình tài đòi hỏi sử dụng nhiều tài liệu thông tin khác nhng chủ yếu báo cáo tài , báo cáo tài hữu ích với việc quản trị doanh nghiệp đồng thời nguồn thông tin tài chủ yếu ngời doanh nghiệp Báo cáo tài cho thấy tình hình tài doanh nghiệp thời điểm báo cáo mà cho thấy kết hoạt động mà doanh nghiệp đạt đợc Việc phân tích báo cáo tài tiến trình chọn lọc tìm hiểu tơng quan thẩm định kiện báo cáo tài Hệ thống báo cáo tài gồm : - Bảng cân đối kế toán - Bảng kết hoạt động sản xuất kinh doanh - Báo cáo lu chuyển tiền tệ - Thuyết minh báo cáo tài Tuy nhiên giới hạn luận văn nên khuôn khổ luận văn đề cập đến bảng cân đối kế toán kết sản xuất kinh doanh dùng cho việc phân tích tài Bảng cân đối kế toán: báo cáo tài phản ánh tổng quát tình hình tài sản doanh nghiệp theo hai cách phân loại cấu thành vốn nguồn hình thành vốn có doanh nghiệp thời điểm định dới hình thái tiền tệ Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh : báo cáo tài tổng hợp phản ánh khái quát tình hình kết kinh doanh nh tình hình thực trách nhiệm nghĩa vụ doanh nghiệp nhà nớc 2.2 Trình tự phân tích tài doanh nghiệp Bớc 1: - Lập kế hoạch phân tích, - xác định mục tiêu phân tích - xây dựng chơng trình phân tích Bớc 2: Tiến hành phân tích bao gồm công việc sau: - Su tầm tài liệu, xử lý số liệu - Tính toán xác định dự đoán - Tổng hợp kết rút nhận xét Bớc 3- Viết báo cáo phân tích - Hoàn chỉnh hồ sơ phân tích III, Nội dung phân tích báo cáo tài Hoạt động tài nội dung thuộc hoạt ®éng kinh doanh cđa doanh nghiƯp nh»m gi¶i qut mèi quan hệ kinh tế phát sinh trình kinh doanh đợc đợc biểu thái dới dạng tiền tệ Việc tiến hành phân tích báo cáo tài giúp cho ngời sử dụng thông tin nắm đợc thực trạng hoạt động tài chính, xác định rõ nguyên nhân mức độ ảnh hởng nhân tố đến tình hình tài tình hình kinh doanh Trên sở đó, đề xuất biện pháp hữu hiệu định cần thiết để nâng cao chất lợng công tác quản lý kinh doanh nâng cao hiệu kinh doanh Việc phân tích báo cáo tài gồm nội dung chủ yếu sau : - Phân tích bảng cân đối kế toán - Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh - Phân tích cấu tài tình hình đầu t - Phân tích mức độ đảm bảo vốn cho sản xuất kinh doanh - Phân tích hiệu kinh doanh khả sinh lời - Đánh giá doanh nghiệp Đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp Đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp việc xem xét nhận định tình hình tài doanh nghiệp khả quan hay không khả quan nguồn vốn chủ sở hữu tỷ suất tài trợ = Tổng số nguồn vốn Chỉ tiêu cao, chứng tỏ mức độ độc lập mặt tài doanh nghiệp hầu hết tài sản doanh nghiệp có đợc đầu t số vốn Tài sản cố định - đầu t dài hạn Tỷ suất đầu t = Tổng tài sản Chỉ tiêu phản ánh tình hình trang bị sở vật chất kỹ thuật nói chung máy móc thiết bị noí riêng doanh nghiệp , phản ánh lực sản xuất, xu hớng phát triển khả cạnh tranh lâu dµi cđa doanh nghiƯp Tû st Ngn vèn chđ sở hữu tự tài trợ = TSCĐ Giá trị tài sản cố định Nếu tỷ suất lớn chứng tỏ khả tài vững mạnh Khi tỷ suất nhỏ số phận TSCĐ đợc tài trợ vốn vay, đặc biệt mạo hiểm vốn vay ngắn hạn Hệ số nợ : tiêu tài phản ánh đồng vốn doanh nghiệp sử dụng có đồng vốn vay nợ Hệ số cho phép doanh nghiệp nhìn nhận kết cấu tài doanh nghiệp khía cạnh định Phân tích hệ số nợ vấn đề quan trọng ngời quản lý doanh nghiệp nh chủ nợ doanh nghiệp Tổng sè nỵ HƯ sè nỵ = Tỉng ngn vèn cđa doanh nghiệp Phân tích bảng cân đối kế toán : Khi phân tích bảng cân đối kế toán cần xem xét xác định nghiên cứu vấn đề sau : - Xem xét biến động tổng tài sản nh loại tài sản thông qua so sánh số cuối kỳ số đầu năm kể số tuyệt đối lẫn tơng đối tổng số tài sản nh chi tiết loại tài sản Qua thấy đợc biến động qui mô kinh doanh, lực kinh doanh doanh nghiệp - Xem xét tính hợp lý cấu vốn, cấu vốn tác động nh đến trình kinh doanh: Muốn làm đợc điều này, trớc hết phải xác định đợc tỷ trọng loại tài sản tổng tài sản Sau đó, so sánh tỷ trọng loại cuối kỳ với đầu năm để thấy đợc biến động cấu vốn Khi phân tích cần lu ý đến tính chất loại tài sản đến trình kinh doanh hiệu kinh doanh đạt đợc kỳ Có nh đa đợc định hợp lý phân bổ vốn cho giai đoạn, loại tài sản doanh nghiệp - Xem xét mối quan hệ cân đối tiêu bảng cân đối kế toán: Nợ ngắn hạn = Tài sản lu động đầu t ngắn hạn TSCĐ đầu t dài hạn = Nguồn vốn chủ sở hữu + Vay dài hạn - Nếu doanh nghiệp đạt đợc cân thấy khả tự tài trợ loại tài sản doanh nghiệp tốt, mang lại an toàn mặt tài Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh Để kiểm soát hoạt động kinh doanh hiệu kinh doanh doanh nghiệp cần sâu phân tích tình hình biến động khoản mục báo cáo kết kinh doanh phân tích cần tính so sánh mức tỷ lệ biến động kỳ phân tÝch so víi kú gèc trªn tõng chØ tiªu Đồng thời so sánh tình hình biến động tiêu với doanh thu Số liệu tính cho ngời sử dụng nắm đợc nhiều thông tin hữu ích 3.1 Nhóm tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí Tỷ suất trị giá vốn hàng bán giá vốn hàng bán = x 100% doanh thu thuÇn Doanh thu thuÇn * Tû suÊt chi phí bán hàng = doanh thu * Tỷ suất chi phí quản lý doanh = nghiệp doanh thu Chi phí bán hàng Doanh thu 100% chi phÝ qu¶n lý doanh nghiƯp Doanh thu 100% 3.2 Nhóm tiêu phản ánh kết kinh doanh : * Tỷ suất lợi nhuận gộp = doanh thu Lợi nhuận gộp Doanh thu * Tỷ suất lợi nhuận trớc = thuế doanh thu Lợi nhuận trớc thuế Doanh thu 100% 100% Tû st lỵi nhn sau th Lợi nhuận sau thuế = 100% doanh thu Doanh thu Phân tích hiệu sử dụng tài sản : * Vòng quay khoản Doanh thu = phải thu Số d bình quân khoản phải thu * * Kỳ thu tiền trung bình 365 ngày Số vòng quay khoản phải thu = Phân tích hiệu sử dụng vốn Doanh thu Vốn lu động bình quân Hiệu sử dụng vốn lu động = Doanh thu Hiệu sử dụng vốn cố định = Vốn cố định bình quân HiƯu qu¶ sư dơng vèn kinh doanh = Doanh thu Vốn kinh doanh bình quân Phân tích tình hình khả toán doanh nghiệp khả toán nợ ngắn hạn : khả toán Tổng tài sản lu động đầu t ngắn hạn = nợ ngắn hạn nợ ngắn hạn Hệ số cho biết tơng quan tài sản lu động nợ ngắn hạn, thặng d lớn tài sản lu động nợ ngắn hạn có ý nghĩa doanh nghiệp có đủ khả toán nợ ngắn hạn kinh doanh gặp khó khăn Khả toán nhanh hệ số khả Tiền + đầu t ngắn hạn +các khoản phải thu = toán nhanh Nợ ngắn hạn Hệ số khả Tài sản lu động đầu t ngắn hạn = toán thời Tổng nợ ngắn hạn Nếu hệ số >=1 chứng tỏ doanh nghiệp có thừa khả đủ khả toán tình hình tài doanh nghiệp tốt, sức mạnh tài dồi doanh nghiệp có khả độc lập mặt tài Nếu hệ số < chứng tỏ khả toán doanh nghiệp thấp tình hình tài không bình thờng, kéo dài không áp dụng biện pháp cần thiết rơi vào tình trạng phá sản Hệ số khả toán Tổng Tài sản = tổng quát Tổng nợ phải trả Nếu hệ số < báo hiệu phá sản doanh nghiệp vốn chủ sở hữu bị toàn * Lỵi nhn sau th HƯ sè vèn b»ng tiỊn = 100% Doanh thu Phân tích khả nắng sinh lêi * Tû st lỵi nhn Lỵi nhn sau thuÕ = doanh thu Doanh thu thuÇn 100% * Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu * Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân 100% = Lợi nhuận sau thuế Vốn cố định bình quân 100% 10