CHƯƠNG I NHữNG VấN Đề CHUNG Về TàI CHíNH DOANH NGHIệP Và PHÂN TíCH TàI CHíNH DOANH NGHIệP 1.1 Những vấn đề chung TCDN QTTCDN 1.1.1Tài doanh nghiƯp vµ QTTCDN * Tµi chÝnh Doanh NghiƯp: Theo lt doanh nghiệp số 13/1999/QH10 : Doanh nghiệp tổ chức kinh tế co tên riêng ,có tài sản riêng,có trụ sở giao dịch ổn định,đợc đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạy động kinh doanh Bất kỳ DN để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần lợng vốn tiền tệ định.Trên góc độ tài trình hoạt động SXKD trình phan phối ,tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp nhằm đem lại hiệu cao.Đi đôi với trình tạo lập vốn ,phân phối sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp mối quan hệ tài phản ánh chất tài doanh nghiệp Những quan hệ tài bao gồm : _ Quan hệ doanh nghiệp nhà nớc _Quan hệ doanh nghiệp chủ thể kinh tế khác nh nhà cung cấp ,nhà đầu t _Quan hệ nôị doanh nghiệp Nh khái quát Tài doanh nghiệp xét chất mối quan hệ phân phối dới hình thức giá trị gắn liền với việc tạo lập s dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp trinh kinh doanh.Xét hình thức tài Doanh nghiệp phản ánh s vận động chuyển hoá nguồn lực tài tronh trình phấn phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ daonh nghiệp *Quản trị tài doanh nghiệp : Là việc lựa chọn đa định nhằm đạt mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận ,không ngừng làm tăng giá trị doanh nghiệp khả canh tranh doanh nghiệp tren thị trờng Nói khác biện pháp hình thức huy động nguồn tài trợ ,tổ chức phân phối sử dụng quỹ tiền tệ nhằm đạt đợc mục tiêu hoạt động sản xuất kinh doanh 1.1.2 Vài trò QTTCDN kinh tế thị trờng Trong kinh tế thị trờng để tồn phát triển doanh nghiệp phải tìm kiếm câu trả lời hữu hiệu việc: phải sản xuất gì?sản xuất nh nào?sản xuất cho ai?.Để tiến hành hoạt động kinh tế cần thiết phải có yếu tố liên quan phải có nhng giải pháp ứng phó kịp thời ,nghĩa doanh nghiệp phải tiến hành phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh để qua thấy đợc nhợc điểm cần khắc phục _Đối với nhà quản lý doanh nghiệp mục đích họ tham gia tạo chu kỳ đánh giá thờng xuyên hoạt động khứ tiến hành cân đối tài ,khả sinh lời,khả toán,trả nợ,biết đợc rủi ro tài Phân tích tài gúp họ định hớng cho hoạt động tơng lai,lập kế hoạch SXKD ,kiểm tra tình hình thực kế hoạch,xác định đợc phần đóng góp vào ngân sách công ty từ điều chỉnh trình hoạt động để đạt đợc kết cao _Đối với nhà đầu t mục đích họ xem xét thực trạng tài doanh ngiệp có lành mạnh không ,lợi tức cổ phần bao nhiêu,mức tăng trởng cổ tức cao hay thấp.Do ,phân tích tài doanh nghiệp giúp họ biết dới hạn an toàn đông vốn mức nào?khả sinh lời?từ nhà đầu t có sở xem xét có nên đầu t hay không _Đối với nhà cho vay nh Ngân hàng ,Công ty tài chính,Công ty bảo hiểm.Mục đích họ muốn biết khả toán nh khả trả khoản nợ đến hạn nh ?Phân tích tài giúp họ biết thông tin cần thiết ,từ họ đa định có nên tiếp tục đầu t hay không _Đối với quan quản lý tài nhà nớc nh :cơ quan thuế,cơ quan kiểm toán mục đich họ kiểm tra tài xem có hợp lý với quy định nhà nớc hay không.Phân tích tài doanh nghiệp giúp họ xác định khoản phải nộp cho ngân sách nhà nớc Biết đợc tính trunh thực ,hợp lý hoạt động kinh doanh.Từ có sở ban hành điều chỉnh thuế _Đối với công nhân viên doanh nghiệp điều quan tâm họ tiền lơng mà họ nhận đợc từ nhà doanh nghiệp Do phân tích tài gúp họ biết đợc số tiền mà họ nhận đợc có phù hợp với khả họ không 1.2 Phân tich TCDN cần thiết phải phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Phân tích TCDN ý nghĩa việc phân tích TCDN Phân tích xem xét đánh giá ,xem xét nghiên cứu vật tợng mối quan hệ hữu cơ, biện chứng phận cấu thành vật tợng đó.Trên sở nhận thức đợc chất ,tính chất hình thức phát triển vật,hiện tợng nghiên cứu Phân tích kinh tế trình phát tính quy luật biểu tính quy luật nhằm nhận thức cải tạo thực tiễn kinh tế Mục đích chủ yếu phân tích tình hình TCDN đánh giá đợc tình hình tài doanh nghiệp thời điểm phân tích.Thông qua cung cấp thông tin cần thiết cho đối tợng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp nh :Nhà quản lý doanh nghiệp ,các nhà đầu t, quan quản lý theo chức nhà nớc ,các nhf cho vay ,các cổ đông,nhân viên doanh nghiệp để họ có định cần thiết phù hợp với mục đích kinh tế khác Ngoài phân tích tài doanh nghiệp cho biết tình hình sử dụng vốn khả toán doanh nghiệp ,cung cấp thông tin nguồn vốn chủ sở hữu,các khoản nợ, kiện làm biến đổi nguồn vốn khoản nợ DN.Phân tích TCDN cho biết trách nhieemj nhà quản lý việc sử dụng mục đích có hiệu nguồn vốn doanh nghiệp Nh thông qua việc phân tích TCDN gúp cho nhà quản lý đa định lựa chọn phơng án sản xuất kinh doanh tốt công cụ quan trọng thiếu đợc đối víi doanh nghiƯp nỊn kinh tÕ thÞ trêng 1.2.2 Phơng pháp phân tích tài liệu sử dụng phân tích tài 1.2.2.1 Phơng pháp phân tích Bao gồm hệ thống công cụ biện pháp nhắm tiếp cận nghiên cứu vật tợng,các mối quan hệ bên bên DN ,các luồng dịch chuyển biến đổi tài ,các tiêu tài tổng hợp ,chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài DN Các phơng pháp thờng sử dụng: *Phơng pháp so sámh: Đây phơng pháp đợc sử dụng rộng rÃi,phổ biến phân tích tình hình kinh tế nói chung phân tích tình hình tài nói riêng ,đợc áp dụng từ khâu đầu đến khâu cuối trình phân tích hàng (một tiêu) tren báo cáo tài *Phơng pháp tỷ lệ: Đợc sử dụng dụng dựa ý nghiÃ, chuẩn mực tỷ lệ đại lợng tài quan hệ tài Về nguyên tắc ,phơng pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định đợc ngỡng(định mức)để nhận xét ®¸nh gi¸ Nh vËy ®Ĩ cã thĨ kÕt ln chÝnh xác phải phân tích mà ngời phân tích không sử dụng riêng phơng pháp nào.Do việc kết hợp hài hoà hai phơng pháp cho phép thấy rõ đợc thực chất hoạt động tài 1.2.2.2 Tài liệu sử dụng phân tích Để phân tích khái quát tình hình hoạt động tài doanh nghiệp phải dựa vao hệ thống báo cáo tài chủ yếu dựa vào bảng CĐKT đợc soạn thảo vào cuối -Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp ,phản ánh cách tổng quát toàn tài sản có DN theo hai cách đánh giá tài sản nguồn hình thành tài sản thời điểm lập báo cáo Các tiêu bảng CĐKT đợc phản ánh dới hình thức giá trị theo nguyên tắc cân đối tổng tài sản tổng nguồn vốn -Bao cáo kết kinh doanh :Là báo cáo tài tổng hợp phản ánh tình hình kết hoạt động kinh doanh theo loại hoạt động doanh nghiệp.Số liệu báo cáo cung cấp nhng thông tin tổng hợp phơng thức kinh doanh ,về việc sử dung j tiềm vốn ,lao động ,kỷ thuật ,kinh ngiệm quản lý doanh nghiệp hoạt động đem lại lợi nhuận hay gây lỗ vốn cho doanh nghiệp Đây báo cáo tài đợc nhà lập kế hoạch quan tâm cung cấp số liệu hoạt ®éng kinh doanh mµ DN ®· thùc hiƯn kú.Nã đợc coi nh hớng dẫn để dự báo xem DN hoạt động tơng lai Nội dung báo cáo BCKQKD thay đổi theo thời kỳ theo yêu cầu quản lý nhng phải phản ánh đợc bốn nội dung sau:Doanh thu ,giá vốn hàng bán ,chi phí bán hàng ,chi phí quản lý doanh nghiệp Tóm lại phân tích bao cao tai bao gồm việc mô tả tiêu càn thiết phục vụ cho nhà quản lý đối tợng sử dụng thông tin 1.2.3 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.2.3.1 Đánh giá khái quát tình hình tài DN Đánh giá khái quát tình hình tài DN cho thấy cách tổng quát tình hình tài kỳ khả quan hay không Qua chủ DN thấy rõ thực chất trình hoạt động SXKD dự đoán đợc khả phát triển hay dấu hiệu suy thoái doanh nghiệp ,từ có nhng biện pháp hữu hiệu để quản lý tốt Để phân tích khái quat tình hình Tài DN phải dựa vào hệ thống báo cáo tài chủ yếu dựa vào BCĐKT BCKQKD đợc soạn thảo vào cuối Ngoài tiến hầnh phân tích tài dựa số tiêu nh định giá doanh nghiệp ,phân tích hiệu đầu t cổ phiếu 1.2.3.1.1 Đánh giá khái quát tình hình tài DN qua bảng CĐKT Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp phản ánh cách tổng quát toàn tài sản có DN theo hai cách đánh giá tài sản nguồn hình thành tài sản thời điểm lập bao cáo *Phần tài sản: Phản ánh giá trị tài sản có tới thời điểm lập báo cáo Các tiêu thuộc phần tài sản phản ánh dới hình thái giá trị quy mô kết cấu loại tài sản nh tài sản tiền ,tài sản tồn kho, khoản phải thu ,tài sản cố định mà DN có *Phần nguồn vốn : Phản ánh nguồn hình thành loại tài sản DN có Các tiêu phần nguồn vốn phản ấnh quy mô ,kết cấu dặc điểm sở hữu nguồn vốn đà đợc DN huy động vào sản xuất kinh doanh Để đánh giá tình hình tài DN qua bảng CĐKT ta cần xem xét đánh giá vấn đề phân tích báo cáo tài -Thứ :Xem xét biến động tài sản nh loại tài sản thông qua việc so sánh cuối kỳ đầu kỳ Qua thấy đợc biến động quy mô kinh doanh lực kinh doanh DN +Sự biến động tiền đầu t tài ngắn hạn ảnh hởng đến khả ứng phó khoản nợ ngắn hạn +Sự biến động khoản phải thu chịu ảnh hởng công việc toán sách tín dụng DN khách hàng +Sự biến động tài sản cố định cho thấy quy mô lực sản xt hiƯn cã cđa DN -Thø hai : CÇn xem xét tính hợp lý cha hợp lý cáu vốn +Cần xác định mức độ độc lập hay phụ thuộc mặt tài DN qua việc so sánh loại nguồn vốn gữa cuối kỳ đầu kỳ ,so sánh tỷ trọng loại nguồn vốn tổng nguồn vốn 1.2.3.1.2 Đánh giá khái quát tình hình tài DN qua báo cáo KQHĐKD BCKQKD báo cáo tài tổng hợp phản ánh tình hình hoạt động kết kinh doanh nh tình hình thực trách nhiệm ,nghĩa vụ nhà nớc Khi phân tích BCKQKD cần xem xét xác định vấn đề sau: -Xem xét biến động tiêu phần lÃi ,lỗ thông qua việc so sánh số tuyệt đối số tơng đối Đặc biệt ý đến Doanh thu ,lỵi nhn sau th -TÝnh toán phân tích tiêu phản ánh mức độ sử dụng khoản chi phí để kết luận công ty ®· sư dơng tiÕt kiƯm hay l·ng phÝ *CÊn xem xét số tiêu sau: Trị giá vốn hàng bán +Tỷ suất giá vốn hang = *100% bán doanh thu Doanh thu Chỉ tiêu cho biết tổng số Doanh thu thu đợc DN phải bỏ đồng giá vốn hàng bán Tỷ suất nhỏ chứng tỏ việc quản lý khoản chi phí giá vốn hàng bán tốt ngợc lại Chi phí bán hàng +Tỷ suất chi phí bán hàng = *100% Doanh thu Doanh thu Chỉ tiêu phản ánh để thu đợc đồng Doanh thu công ty phải bỏ đồng chi phí bán hàng Tỷ suất nhỏ chứng tỏ công ty đà tiết kiệm đợc chi phí bán hàng để cao lợi nhuận Chi phÝ QLDN +Tû suÊt chi phÝ qu¶n lý DN = *100% doanh thu Doanh thu Chỉ tiêu cho biết đẻ thu đợc đồng Doanh thu công ty phảibỏ đồng chi phí quản lý DN Tỷ suất nhỏ chứng tỏ hiệu quản lý khoản chi phí quản trị DN cao ngựoc lại 1.2.3.2 Phân tích số nhóm tiêu tài đặc trng phản ánh tình hình tài DN Thông qua việc phân tích báo cáo tài ta biết đợc khái quát tình hình tài DN Song số liệu báo cáo tài cha lột tả đợc hết thực trạng DN.Vì nhà tài cần dùng hệ số tài để giải thích thêm mối quan hệ tài chính.Tuy nhiên hệ số tài để độc lập ,tự ý ngià ,chúng có nghĩa đem so sánh +Có thể so sánh hệ số tài chÝnh kú nµy víi hƯ sè kú tríc cđa cïng DN Qua đánh giá đợc xu hớng thay đổi tình hình tài DN +Có thể so s¸nh c¸c hƯ sè cđa DN víi c¸c hƯ số trung bình ngành để đánh giá giá trị thực trạng tài DN Tình hình tài đợc coi lành mạnh trớc hết phải đợc thể khả chi trả Các nhà tài thờng sử dụng tiêu sau : *Hệ số toán: Tổng tài sản -Hệ số toán tổng quát = Tổng nợ Hệ số phản ánh mối quan hệ tổng tài sản DN quản lý sử dụng vơí tổng số nợ phải trả TSLĐ ĐTNH -Hệ số khả toán thời = Tổng nợ ngắn hạn Hệ số phản ánh mức độ an toàn vốn tiền TSLĐvàĐTNHVật t tồn kho -Hệ số khả toán nhanh = Tổng nợ ngắn hạn Phản ánh khả toán nhanh khoản nợ thời điểm.Hay cho biết đợc tổng số TSLĐ khoản tơng đơng tiền có khả toán khoản nợ *Cơ cấu nguồn vốn: Nợ phải trả -Hệ số nợ = Tổng nguồn vốn -HƯ sè vèn Chđ së h÷u = Vèn chđ së hữu Tổng nguồn vốn Hệ số nợ cho biết đồng vốn kinh doanh có đồng hình thành từ vay nợ bên ,còn hệ số vốn chủ sở hữu lại đo lờng góp vốn chủ së h÷u tỉng ngn vèn hiƯn cđa DN *Cơ cấu tài sản: TSCĐ ĐTDH - Tỷ suất đầu t vào = tài sản dài hạn Tổng tài sản =1 Tỷ suất đầu t vào tổng tài sản TSLĐ ĐTNH -Tỷ suất đầu t vào = tài sản ngắn hạn Tổng tài sản = - Tỷ suất đầu t vào tài sản dài hạn Tỷ suất đầu t vào tài sản dài hạn lớn thể mức độ quan trọng TSCĐ tổng tài sản mà DN sử dụng vao kinh doanh ,phản ánh tình hình trang bị sở vật chất kỷ thuật ,năng lực sản xuất Tuy nhiên để kết luận tỷ suất tốt hay xấu tuỳ thc vµo ngµnh ngỊ kinh doanh cđa tõng DN thời gian cụ thể TSLĐ ĐTNH -Cơ cấu tài sản = TSCĐ ĐTNH Vốn chủ sở hữu -Tỷ suát tự tài trợ TSCĐ = TSCĐ ĐTDH Tỷ suất cung cấp thông tin cho biết số vốn CSH DN dùng để trang bị TSCĐ *Hệ số hoạt động: +Số vòng quay hàng tồn kho Là số lần mà hàng hoá tồn kho bình quân luân chuyển kỳ Số vòng quay cao việc kinh doanh đợc đánh giá tốt ,bởi lẽ DN đầu t cho hàng tồn kho thấp nhng đạt đợc doanh số cao -Số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bình quân Số ngày kỳ -Số ngày vòng hàng tồn kho = Số vòng quay hàng tồn kho Phản ánh số ngày trung bình vòng quay hàng tồn kho -Vòng quay khoản phải thu = Doanh thu (thuần) Số d bình quân khoản phải thu Phản ánh tốc độ chuyển đổi khoản phải thu thành tiền mặt DN vòng quay lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh tốt ,vì DN đầu t nhiều vào khoản phải thu 360 -Kỳ thu tiền trung bình = Vòng quay khoản phải thu Số d bình quan khoản phải thu*360 = Doanh thu Phản ánh số ngày cần thiết để thu đợc khoản phải thu vòng quay lớn kỳ thu tiền bình quan nhỏ ngợc lại Doanh thu -Vòng quay vốn lu động = Vốn lu động bình quân Phản ánh kỳ VLĐ quay đợc vòng 360(ngày) -Số ngày vòng quay VLĐ = Số vòng quay VLĐ Phản ánh trung bình vòng quay hết ngày -Hiệu suất sử dụng vốn cố định = Doanh thu Vốn cố định bình quân Nhằm đo lờng việc sử dụng VCĐ đạt hiệu nh Doanh thu -Vòng quay vốn kinh doanh = Vốn kinh doanh bình quân Chỉ tiêu đánh giá đợc khả sử dụng tài sản DN hoạc Doanh thu đợc sinh từ tài sản mà DN đà đầu t *Các tiêu sinh lời : Đây sở quan trọng để đanh giá kết hoạt động sản xuất kinh doanh ,là đáp số sau hiệu kinh doanh luận quan trọng để nhà hoạch định đa định tơng lai Lợi nhuận -Tỷ suất lợi nhuận Doanh thu = Doanh thu(thuân) Phản ánh đồng doanh thu mà DN thực kỳ có đồng lợi nhuận Lợi nhuận trớc thuế lÃi vay -Tỷ suất sinh lời tài sản = Giá trị tài sản bình quân Phản ánh đồng giá trị tài sản mà DN đà huy động vào sản xuất kinh doanh tạo đồng lợi nhuận trớc thuế lÃi vay Lợi nhuận trớc thuế -Tỷ suất lợi nhuận VKD = Vốn kinh doanh bình quan Lỵi nhn sau th -Tû st lỵi nhn vèn VSH = Vốn CSH bình quân Cho biết đồng vốn chủ sở hữu bỏ có đồng lợi nhuận tạo thành Đây mục tiêu nhà DN đặt ra.Nhng không phản ánh toàn diện hiệu sử dụng vốn 1.2.3.3 Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn +Sự cần thiết ý ngi· cđa viƯc ph©n tÝch diƠn biÕn ngn vèn sử dụng vốn Vốn kinh doanh DN đợc biểu dới hai hình thái:Tài sản kinh doanh(vốn)và nguồn hình thành vốn kinh doanh(nguồn vốn).Trong trình SXKD ,vốn kinh doanh DN vận động thời điểm khác trình kinh doanh biểu vốn kinh doanh nguồn vèn kinh doanh cịng kh«ng gièng nhau.Do vËy viƯc tiÕn hành phân tích diễn biến vốn nguồn vốn kinh doanh thời kỳ đà qua cần thiết ,nó gúp cho nhà quản lý DN đa định tài đắn cho thời kỳ tới,cũng nh gúp cho nhà đầu t nhà cung cấp tín dụng cho DN biết đợc tình hình sử dụng DN biết đợc để có định cho phù hợp.Bảng phân tích diƠn biÕn ngn vèn vµ sư dơng vèn lµ mét sở công cụ để nhà quản trị tài hoạch định tài cho kỳ tới lẽ mục đích trả lời cho câu hỏi vốn hình thành từ đâu đợc sử dụng vào việc gì?Thông tin mà bảng kê diễn biÕn ngn vèn vµ sư dơng vèn cho biÕt DN tiến triển hay gặp khó khăn?Đó yếu tố cần thiết cho đối tợng có quan hệ với DN +Phong pháp lập bảng phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn Để tiến hành lập phân tích đợc bảng diễn biến nguồn vốn sư dơng v«n cđa DN mét thêi kú ngêi ta tổng hợp thay đổi nguồn vốn khoản sử dụng vốn DN kỳ để dựa vào số liệu đầu kỳ BCĐKT thay đổi khoản mục trênBCĐKT đợc tập hợp vào bảng phân tích dựa theo nguyên tắc sau: -Trên cột vốn: Phản ánh trờng hợp tăng Nguồn vốn giảm Tài sản -Trên cột sử dụng vốn: Phản ánh trờng hợp tăng tài sản giảm Nguồn vốn +Sau tiến hành phân tích tiêu tài đặc trng DN nhà quản trị đà có đợc đánh giá tổng quát tình hình tài DN ,từ đa dự đoán tài tơng lai,tìm điểm mạnh để phát huy,hạn chế điểm yếu đa DN ngày càg phát triển vững mạnh CHƯƠNG II THựC TRạNG Về TìNH HìNH TàI CHíNH TạI CÔNG TY VậN TảI XÂY DựNG Và CHế BIếN LƯƠNG THựC VĩNH Hà 2.1 Khái quát chung công ty 2.1.1Quá trình hình thành phát triển