HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬT LIỆU XÂY DỰNG THÁI BÌNH 1 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬT LIỆU XÂY DỰNG[.]
Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VẬT LIỆU XÂY DỰNG THÁI BÌNH I GIỚI THIỆU VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN VẬT LIỆU XÂY DỰNG THÁI BÌNH Công ty cổ phần Vật liệu xây dựng (VLXD) Thái Bình tiền thân Cơng ty sản xuất kinh doanh VLXD Thái Bình chuyển đổi theo Quyết định số 1352/QĐ-UB ngày 23/10/2001 UBND Tỉnh Thái Bình mà móng ban đầu Xí nghiệp gạch Nghĩa Chính thành lập tháng 10/1969 Từ thành lập đến năm 1992 suốt 23 năm xí nghiệp gạch Nghĩa Chính ln hồn thành kế hoạch sản xuất kinh doanh mà UBND tỉnh giao cho cờ đầu ngành Xây dựng Thái Bình năm đầu đổi 1989 đến 1993 Do UBND tỉnh Thái Bình giao cho xí nghiệp phải tiếp nhận số đơn vị ngành Xây dựng Thái Bình làm ăn thua lỗ kéo dài Xí nghiệp gạch Quốc Tuấn, Xí nghiệp vật liệu huyện Vũ Thư tổ chức xây dựng phân xưởng sản xuất gạch giúp tỉnh bạn Lào Cai (tỉnh tái lập ) Từ việc sát nhập số đơn vị phạm vi hoạt động rộng, số công nhân lao động tăng thêm, thời gian thực Nghị định 388/NĐ-CP Chính phủ xếp thành lập lại doanh nghiệp Nhà nước Xí nghiệp thành lập lại với với mơ hình tổ chức Cơng ty sản xuất kinh doanh Vật liệu xây dựng Thái Bình theo thơng báo số 330/TB- XD ngày 17/11/1992 Bộ trưởng Bộ xây dựng định 434/QĐ-UB ngày 20/11/1992 chủ tịch UBND tỉnh Thái Bình Đến tháng 01/1993 thể theo đề nghị UBND huyện Vũ Thư UBND tỉnh Thái Bình chấp thuận cho phép đơn vị tiếp nhận xí nghiệp vật liệu xây dựng huyện Vũ Thư Từ Công ty UBND tỉnh cho cấu tổ chức định số 193/QĐ-UB ngày 10/5/1994 chủ tịch UBND tỉnh Thái Bình Cơng ty có xí nghiệp trực thuộc, phân xưởng, với phòng nghiệp vụ gồm: o XN gạch Nghĩa Chính: Tổ 14 - Phường Phú Khánh - Thành Phố Thái Bình o XN Quốc Tuấn : Xã Quốc Tuấn - huyện Kiến Xương- tỉnh Thái Bình o XN Vũ Hội : Xã Vũ Hội - huyện Vũ Thư - tỉnh Thái Bình Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang o XN gạch không nung Vũ Thư - thị trấn Vũ Thư - tỉnh Thái Bình o Phân xưởng gạch Từ Châu - xã Hồ Bình - huyện Vũ Thư - tỉnh Thái Bình Về máy lãnh đạo xí nghiệp có giám đốc, phó giám đốc, Phân xưởng có quản đốc, cửa hàng có cửa hàng trưởng, xí nghiệp trực thuộc có dấu trực thuộc Cơng ty Văn phịng cơng ty có phịng: + Phịng Tổ chức hành + Phịng Tài vụ - kế tốn + Phịng Kế hoạch kỹ thuật + Phòng Kinh tế thị trường Về tổ chức trị Cơng ty có Đảng chi trực thuộc, có Cơng đồn sở cơng đồn phận đơn vị trực thuộc, có đồn niên cơng sản Hồ Chí Minh chi đồn, có hội Cựu chiến binh (có 95 đội xuất ngũ chuyển ngành qua thời kỳ) Có hội khuyến học Cơng ty Từ thành lập năm 1969 đến năm 2001 suất thời gian 32 năm xây dựng phát triển Công ty ln hồn thành kế hoạch sản xuất, nghĩa vụ Nhà nước người lao động Trong thời gian 32 năm xây dựng trưởng thành tập thể cán CNV tồn Cơng ty Nhà nước tặng thưởng hai Huân chương lao động hạng ba hạng hai, Chính phủ tặng cờ thi đua, Bộ Xây dựng tặng khen, Tỉnh uỷ Thái Bình tặng cờ Đảng vững mạnh xuất sắc UBND tỉnh tặng cờ thi đua xuất sắc năm liền đơn vị dẫn đầu ngành xây dựng Đảng giữ vững Đảng vững mạnh xuất sắc, tổ chức Cơng đồn, Đồn niên tặng thưởng nhiều cờ thi đua khen Tổng Liên đoàn lao động Việt Nam trung ương Đoàn niên cộng sản Hồ Chí Minh Song điều quan trọng từ Công ty chuyển đổi sang Công ty cổ phần phát triển lại bền vững đạt hiệu kinh tế cao năm chưa cổ phần hố II THỰC TRANG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VLXD THÁI BÌNH 2.1 Phân tích nguồn vốn 2.1.1.Phân tích cấu nguồn vốn Nhìn vào bảng 2.1 ta thấy kết cấu NV Cơng ty, là: Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Ta thấy tỷ trọng NV nợ phải trả chiếm tổng số NV Công ty không ổn định năm 2007 79,6%, đến năm 2008 giảm xuống 70,2 %, đến năm 2009 tỷ trọng có nhích lên năm 2008 4,5% với tốc độ tăng 6,02% Tuy không ổn định song tỷ trọng toàn số tiền vay nợ Cơng ty chiếm tổng NV cịn lớn, điều làm cho Cơng ty gặp nhiều khó khăn tình hình tài làm cho rủi ro tài Cơng ty tăng lên Biểu 2.1 : Phân tích cấu nguồn vốn Thực Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Nợ phải trả 15.520 Tổng TS (tổng NV ) 19.492 Tỷ trọng nợ phải trả 79,6 11.359 16.173 70,2 12.975 17.375 74,7 So sánh 2008/2007 2009/2008 Số Số Số Số tương tuyệt tương tuyệt đối (%) đối đối đối (±) (±) (%) -4.161 - 26,81 1.616 14,3 - 3.319 - 17,73 1.202 7,43 - 9,4 - 11,88 4,5 6,02 10.022 88,2 10.011 77,2 1.517 33,4 17,84 60,95 - 11 - 11 - 0,11 - 12,47 4.814 29,75 4.401 25,33 842 9,37 21,19 45,98 - 413 - 4,42 - 8,58 - 14,86 Chỉ tiêu chiếm tổng số NV (½) Nợ ngắn hạn 8.505 Tỷ trọng nợ ngắn hạn 54,8 chiếm nợ phải trả (4/1 ) Vốn chủ sở hữu 3.972 Hệ số cấu nguồn 20,38 vốn ( 6/2 ) ĐVT:triệu Xem xét tỷ trọng nợ ngắn hạn chiếm nợ phải trả: Qua biểu ta thấy rõ rằng, nợ ngắn hạn Công ty tăng nhanh đặc biệt cao vào năm 2008 với tốc độ tăng so với năm 2007 60,95% đến năm 2009 tỷ trọng có giảm xuống so với năm 2008 mức giảm 11% Tỷ trọng nợ ngắn hạn chiếm nợ phải trả tăng cao, điều làm ảnh hưởng nhiều tới khả tốn Cơng ty, nợ phải trả cho vốn lưu động Công ty cao Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Nguồn vốn chủ sở hữu Công ty không ổn định qua năm, tỷ trọng NV chủ sở hữu chiếm tổng NV tăng, cụ thể là: năm 2007 20,38 % đến năm 2008 tăng đến 29,75 % đến năm 2009 có giảm xuống tăng so với năm 2007 4,95 % Việc tỷ trọng NV chủ sở hữu tăng điều chứng tỏ tình hình tài Cơng ty vào ổn định, Cơng ty chủ động việc đảm bảo vốn cho nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh rủi ro tài Cơng ty giảm 2.1.2 Phân tích quy mơ nguồn vốn Để phân tích biến động quy mô nguồn vốn, ta lập biểu sau: Biểu 2.2 : Phân tích biến động quy mơ nguồn vốn Công ty ĐVT:triệu đồng Thực So sánh 2008/2007 Chỉ tiêu Năm 2007 A Nợ phải trả 15.520 I Nợ ngắn hạn 8.505 Vay ngắn hạn Phải trả cho người 1.149 bán Người mua trả tiền 1.497 trước Thuế khoản 26 phải nộp ngân sách Phải trả CNV 3.529 Chi phí phải trả 38 Phải trả, phải nộp 2.266 khác II Nợ dài hạn 7.015 B Nguồn vốn CSH 3.972 Nguồn vốn kinh 3.972 doanh, quỹ Nguồn vốn XDCB Tổng cộng NV 19.492 Từ bảng phân tích trên, Năm 2008 Năm 2009 11.359 10.022 12.975 10.011 2009/2008 Số Số Số Số tương tuyệt tương tuyệt đối (%) đối đối đối (±) (±) (%) -4.161 - 26,81 1.616 14,3 1.517 17,84 - 11 - 0,11 1.243 1.307 94 0,82 64 5,15 2.905 3.121 1.408 94,05 216 7,44 192 203 166 638,46 11 5,73 3.257 55 2.370 3.163 62 2.155 - 272 17 104 - 8,35 44,74 4,59 - 94 - 215 - 2,89 12,73 - 9,07 1.337 4.814 4.774 2.964 4.401 4.361 - 5.678 842 802 - 80,94 21,19 21,19 1.627 - 413 - 413 121,69 - 8,58 - 8,58 40 40 40 0 16.173 17.375 - 3.319 - 17,73 1.202 7,43 ta thấy quy mô nguồn vốn giảm năm 2007 tổng nguồn vốn Công ty đạt mức 19.492 triệu đồng Số vốn bị giảm dần năm 2008, Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang 2009 mức giảm lớn năm 2008 với tỷ lệ giảm 17,73% so với năm 2007 Đó do, nợ phải trả giảm từ 15.520 tr.đồng xuống 11.359 tr.đồng mức giảm tuyệt đối 4.161 tr.đồng tương ứng với giảm 26,81% Điều chứng tỏ Cơng ty tốn số khoản nợ đến hạn phải trả, tức số vốn Công ty chiếm dụng giảm Trong nợ phải trả giảm nguồn vốn chủ sở hữu lại tăng, nguyên nhân việc kinh doanh Công ty ngày phát triển, lợi nhuận chưa phân phối tăng cao dẫn tới việc làm tăng nguồn vốn chủ sở hữu Tuy nhiên sang đến năm 2009 tình hình lại có xu hướng khơng tốt khoản nợ phải trả năm 2009 lại tăng so với năm 2008 1.616 tr.đồng, ngược lại vốn chủ sở hữu Công ty năm 2009 giảm năm 2008 413 tr.đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 8,58% Vấn đề Cơng ty cần phải tìm giải pháp để cải thiện tình hình Nhưng nhìn chung lại tổng nguồn vốn giảm, yêu cầu đặt Cơng ty phải có định cần thiết để huy động thêm nguồn vốn vào q trình kinh doanh, nhằm nâng cao hiệu cơng tác quản lý tài Cơng ty 2.2 Phân tích tài sản 2.2.1 Phân tích kết cấu tài sản Phân tích kết cấu tài sản cơng ty vấn đề có ý nghĩa quan trọng doanh nghiệp có kết cấu vốn hợp lý khơng sử dụng vốn có hiệu mà cịn tiết kiệm vốn q trình sản xuất kinh doanh Để phân tích kết cấu tài sản ta tính tiêu sau: Tỷ trọng TSLĐ đầu 12.248 tư tài ngắn hạn chiếm = x 100 = 62,8 % tổng TS (năm 2007) 19.492 Tương tự ta có: Tỷ trọng TSLĐ đẩu tư tài ngắn hạn chiếm tổng TS năm 2008 là: 70,5 % năm 2009 là: 65,1 % Qua số liệu ta thấy, tỷ trọng TSLĐ đầu tư tài ngắn hạn chiếm tổng TS năm 2007 62,8%, tỷ trọng tăng thêm 7,7 % so với năm 2007 đến năm 2009 giảm 5,4 % so với năm 2008 Điều cho thấy TSLĐ đầu Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang tư tài ngắn hạn Cơng ty cao không ổn định làm tăng khả tốn Cơng ty Tỷ trọng TSCĐ đầu tư 7.245 tài dài hạn chiếm = x 100 = 37,2 % tổng TS (năm 2007) 19.492 Tương tự ta có: tỷ trọng TSCĐ đầu tư tài dài hạn chiếm tổng TS năm 2008 là: 29,5 % năm 2009 34,9 % Qua số liệu trên, ta thấy: tỷ trọng TSCĐ đầu tư tài dài hạn giảm dần qua năm từ 37,2 % vào năm 2007 đến năm 2008 29,5 %, năm 2009 34,9% Điều chứng tỏ rằng: Công ty chưa trọng đến việc đầu tư vào TSCĐ, sở vật chất kỹ thuật Cơng ty cịn thấp làm ảnh hưởng trực tiếp tới lực sản xuất kinh doanh Cơng ty Vì thế, để cơng việc kinh doanh có hiệu cao, Cơng ty cần đầu tư vào TSCĐ, thay thế, sửa chữa máy móc thiết bị hết thời gian sử dụng, hay hỏng hóc 2.2.2 Phân tích quy mơ tài sản Biểu 2.3 : Bảng phân tích biến động quy mơ tài sản ĐVT:triệu đồng Thực So sánh 2008/2007 Chỉ tiêu A Tài sản ngắn hạn Vốn tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu Hàng tồn kho B Tài sản dài hạn Tài sản cố định Đầu tư tài dài hạn Tổng cộng tài sản Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 12.247 1.150 11.410 840 1.700 11.306 614 1.700 2009/2008 Số Số Số Số tương tuyệt tương tuyệt đối (%) đối đối đối (±) (±) (%) - 837 - 6,83 - 104 - 0,91 - 310 - 26,96 - 226 - 26,9 1.700 0 5.196 5.902 7.245 7.240 4.996 3.874 4.763 4.458 305 5.959 3.033 6.069 5.764 305 - 200 - 2.028 - 2.482 - 2.782 300 - 3,85 - 34,36 - 34,26 - 38,43 6000 963 - 841 1.306 1.306 19,28 - 21,71 27,42 27,42 19.492 16.173 17.375 - 3.319 - 17,73 1.202 7,43 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Từ biểu 2.3 ta thấy, Tương tự nguồn vốn tổng tài sản Cơng ty có giảm sút dần cụ thể năm 2007 tổng tài sản 19.492 tr.đồng năm 2008 giảm 3.319 tr.đồng năm 2009 có tăng thêm 1.202 tr.đồng tương đương với tăng 7,43% Việc giảm tài sản tài sản lưu động tài sản cố định Công ty cụ thể * Tài sản lưu động năm 2008 giảm năm 2007 837 tr.đồng, năm 2009 giảm so với năm 2008 104 đồng Sự sụt giảm khoản phải thu Công ty giảm đặc biệt năm 2008 khoản phải thu giảm năm 2007 200 tr.đồng với tốc độ giảm 3,85% Đây dấu hiệu đáng mừng cho Công ty việc thu hồi vốn hay nói cách khác cơng ty bị khách hàng chiếm dụng vốn, đến năm 2009 khoản phải thu Công ty lại đặc biệt tăng nhanh cụ thể năm 2009 tăng năm 2008 963 tr.đồng Mặt khác năm 2008 hàng tồn kho Công ty giảm năm 2007 2.028 tr.đồng với tỷ lệ giảm 34,36%, năm 2009 lại lượng hàng tồn kho Công ty lại tiếp tục giảm năm 2008 841 tr.đồng Điều chứng tỏ Cơng ty có biện pháp hợp lý khâu tiêu thụ sản phẩm nhiên trọng đến khâu tiêu thụ sản phẩm nên khâu thu hồi vốn Công ty năm 2009 bị ứ đọng hay nói cách khác Cơng ty bị chiếm dụng vốn Việc tài sản lưu động Công ty giảm dần ba năm từ 2007- 2009 chứng tỏ Công ty sử dụng tài sản lưu động hiệu Sự giảm sút tài sản lưu động cịn số khoản mục có biến động lớn Đầu tư tài ngắn hạn năm 2008, 2009 tăng 1.700.000.000 đồng năm 2007 Cơng ty không đầu tư vào * Tài sản cố định Công ty không giảm liên tục ba năm, năm 2007 giá trị tài sản cố định 7.245 tr.đồng đến năm 2008 giảm xuống 4.763 tr.đồng với tốc độ giảm 34,26% ; năm 2009 tài sản cố định đầu tư cụ thể giá trị tài sản cố định Công ty đạt 6.069 tr.đồng tăng năm 2008 1.306 tr.đồng tương ứng với mức tăng 27,42% Chỉ tiêu giảm việc lý tài sản hết thời gian sử dụng, Công ty chưa đầu tư thêm trang thiết bị thay khác Do sau lý tài sản cố định hết thời gian sử dụng Công ty nhanh chóng đầu tư thêm tài sản cố định để phục kịp thời cho sản xuất năm 2009 Tuy tài sản cố định Công ty giảm ta thấy đầu tư tài dài hạn năm 2007 có 5.000.000 đồng đến năm 2008,2009 tăng lên đến 305.000.000 tương đương với tăng 6000% Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Tóm lại: qua phân tích ta thấy quy mô tài sản Cơng ty giảm dần, để đảm bảo cho trình sản xuất mở rộng sản xuất Công ty cần đầu tư thêm vào tài sản cố định, thu hồi nhanh khoản nợ phải thu, mở rộng mạng lưới tiêu thụ sản phẩm để hạn chế lượng hàng tồn kho giúp Cơng ty quay vịng vốn nhanh để nâng cao hiệu kinh doanh 2.3 Phân tích khả sinh lợi Ngồi việc xem xét hiệu sử dụng vốn góc độ TS, hiệu sử dụng vốn xem xét góc độ NV Dưới góc độ này, hiệu sử dụng vốn nhìn nhận khả sinh lợi Và để đánh giá khả sinh lợi vốn, ta tính so sánh tiêu sau: Biểu 2.4: Bảng phân tích khả sinh lợi Đơn vị tính: triệu đồng Thực So sánh Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 721 Lợi nhuận sau thuế 19.865 Doanh thu 3.HS doanh lợi doanh 0,04 thu ( 3=1/2 ) 441 Lãi vay phải trả 19.492 Tổng tài sản Hệ số doanh lợi tài 1.454 23.190 670 24.627 2008/2007 2009/2008 Số Số Số Số tương tương tuyệt tuyệt đối đối đối (±) đối (±) (%) (%) 733 101,66 - 784 - 53,92 3.325 16,74 1.437 6,20 0,06 0,03 0,02 50 218 16.173 272 17.375 - 223 - 3.319 - 50,57 54 -17,03 1.202 24,77 7,43 sản 0,06 0,1 0,05 0,04 66,67 - 0,05 - 50 ( 6= (1+4)/5) 7.Vốn CSH Hệ số sinh lợi VCSH 3.972 4.814 4.401 842 21,2 - 413 - 8,58 0,18 0,3 0,15 0,12 66,67 - 0,15 - 50 Chỉ tiêu ( 8= 1/7 ) - 0,03 - 50 Từ biểu 2.4 ta thấy hệ số sinh lợi Công ty nhỏ không trì ổn định ba năm 2007 – 2009 cụ thể: + Hệ số sinh lợi doanh thu năm 2007 0,04 đến năm 2008 0,06 tăng năm 2007 0,02 tương ứng với tỷ lệ tăng 50% Năm 2009 tình hình trở lên xấu Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang hệ số sinh lợi doanh thu giảm 0,03 so với năm 2008 với tỷ lệ tăng 50% Đây dấu hiệu đáng lo cho Cơng ty điều cho thấy trung bình năm đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận sau thuế số lợi nhuận thu doanh thu khơng Cơng ty trì tăng dần năm hay nói cách khác kết kinh doanh Công ty không ổn định Năm 2007 đồng doanh thu tạo 0,04 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2008 0,06 đồng năm 2009 0,03 đồng Tỷ lệ chưa cao với diễn biến phức tạp chứng tỏ Cơng ty sản xuất kinh doanh có hiệu không giữ vững ba năm liên tiếp Đây khiếm khuyết mà Công ty cần khắc phục năm + Hệ số doanh lợi tài sản có cao hệ số sinh lợi doanh thu không ổn định Năm 2008 hệ số đặc biệt tăng mạnh với tốc độ tăng 66,67% so với năm 2007 nguyên nhân tổng tài sản Công ty năm 2008 giảm so với năm 2007 đồng thời lợi nhuận năm 2008 tăng so với năm 2007 733 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 101,66% Hệ số doanh lợi tài sản năm 2009 thấp năm 2008 0,05 Như Cơng ty sử dụng tài sản có hiệu Từ năm 2007 đến năm 2009 trung bình đồng vốn đầu tư vào tài sản tạo 0,06 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2007, năm 2008 0,1 đồng năm 2009 0,05 đồng Việc đầu tư sử dụng hợp lý tài sản cịn thể thơng qua lợi nhuận sau thuế hàng năm Công ty đạt lợi nhuận ba năm số lợi nhuận đạt cao Chứng tỏ Công ty phát triển vững mạnh + Hệ số khả sinh lợi vốn chủ sở hữu tiêu quan trọng tổng quát phản ánh khả sinh lợi vốn chủ sở hữu nói riêng khả sinh lợi toàn vốn doanh nghiệp nói chung Thơng qua tiêu này, người phân tích đánh giá khả sinh lợi hiệu sử dụng vốn, hiệu kinh doanh doanh nghiệp Sau ta phân tích cụ thể xem khả sinh lợi vốn chủ sở hữu Cơng ty có cao hay khơng ảnh hường tới tình hình tài Cơng ty Năm 2007 hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu 0,18 đến năm 2008 tăng lên nhanh chóng mức 0,3; năm 2009 0,15 Như hai hệ số sinh lợi thông qua hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu ta thấy trung bình năm đồng vốn chủ sở hữu tạo đồng lợi nhuân sau thuế Năm 2007 đồng vốn chủ sở hữu tạo 0,18 đồng lợi nhuận sau thuế , năm 2008 lợi nhuận sau thuế tạo Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang đồng vốn chủ sở hữu năm 2007 0,12 đồng; năm 2009 lợi nhuận sau thuế tạo đồng vốn chủ sở hữu 0,15 đồng có giảm năm 2008 Và để làm rõ khă sinh lợi vốn chủ sở hữu ta xem tiếp tiêu: suất hao phí vốn 3.703 Suất hao phí vốn (năm 2007) = = 1,018 3.637 Và tiêu năm 2008là: 0,901; năm 2009 1,025 Như suất hao phí vốn giảm từ 1,018 xuống 0,901 vào năm 2008 Tức vào năm 2007 để có đồng lợi nhuận Cơng ty phải hao phí (đầu tư) 1,018 đồng vốn Nhưng đến năm 2008 đế có đồng lợi nhuận Cơng ty phải hao phí 0,901 đồng vốn đến năm 2009để có đồng lợi nhuận Cơng ty phải hao phí (đầu tư) 1,025 đồng vốn Như là: với đồng lợi nhuận nhận Công ty phải hao phí vốn hơn, chứng tỏ khả sinh lợi Công ty tăng cịn chậm điều Cơng ty trì năm 2008 đến năm 2009 tình hình lại trở lại năm 2007 2.4 Phân tích khả rủi ro tài Cơng ty Trong trình hoạt động DN sử dụng vốn vay hay nợ vay, mặt nhằm bù đắp thiếu hụt vốn, mặt khác nhằm hy vọng gia tăng tỷ suất lợi nhuận chủ sở hữu thu nhập cổ phần đồng thời làm tăng thêm rủi ro cho DN, rủi ro tài Việc sử dụng vốn vay tạo khả cho DN tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu có mức độ dao động lớn Khi tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản ( ROA E) mà DN tạo lớn chi phí sử dụng vốn vay làm gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, tỷ suất sinh lời tài sản thấp chi phí sử dụng vốn vay làm giảm sút nhanh tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Mặt khác DN sử dụng vốn vay làm nảy sinh nghĩa vụ tài phải tốn lãi vay cho chủ nợ DN đạt mức độ lợi nhuận trước lãi vay thuế bao nhiêu, đồng thời DN phải có nghĩa vụ hồn trả gốc cho chủ nợ hạn DN sử dụng nhiều vốn vay nguy khả toán lớn Như việc sử dụng vốn vay ẩn chứa rủi ro tài mà DN gặp phải q trình kinh doanh Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Để phân tích tình hình rủi ro Cơng ty, ta tính so sánh tiêu sau: 2.4.1 Phân tích rủi ro thơng qua hệ số toán nợ ngắn hạn Các hệ số toán nợ ngắn hạn phản ánh rõ nét khả tốn Cơng ty, để thấy rõ khả tốn ta phân tích hệ số toán Ta lập biểu sau: Biểu 2.5 : Một số hệ số tài Năm Năm Năm Ch/ lệch Chênh lệch 2007 2008 2009 (2008/2007 5= 3-2 (2009/2008) 6=4-3 HS tài trợ 0,204 0,3 0,253 0,096 - 0,047 HS khả t/ toán 1,44 1,138 1,129 -0,302 - 0,009 nợ ngắn hạn Hệ số khả t/toán 0,746 0,582 0,657 - 0,164 0,075 nhanh HS khả t/ toán 0,135 0,093 0,061 - 0,042 - 0,032 Chỉ tiêu hành Theo biểu 2.5 ta thấy: 3.972 Hệ số tài trợ (năm 2007) = = 0,204 19.492 Tương tự ta tính hệ số tài trợ năm 2008 0,3 ; năm 2009 0,253 Hệ số tài trợ Cơng ty có biến đổi tăng từ 0,204 đến 0,3 Tuy nhiên hệ số thấp, chứng tỏ mức độ độc lập mặt tài Cơng ty chưa cao, hầu hết tài sản Công ty tài trợ số vốn chiếm dụng Như vậy, nợ vay chiếm tỷ trọng cao cầu nguồn vốn Hệ số tài trợ tăng dấu hiệu tốt Cơng ty cố gắng độc lập tài Hệ số nợ tổng TS năm 2008 giảm so với năm 2007 0,094 đồng tương ứng với giảm 11,8 % Và ta thấy: vào năm 2007 đồng tổng TS có đến 0,796 đồng vay - nợ mà có, đến năm 2008 giảm xuống cịn 0,702 đồng vay nợ đồng tổng TS So với nhiều công ty khác, hệ số Cơng ty lớn, điều làm ảnh hưởng xấu đến tình hình tài Cơng ty làm tăng rủi ro 1 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang cho Công ty Bởi vậy, để hạn chế rủi ro tài Cơng ty phải tăng nhanh quy mơ vốn chủ sở hữu, mặt khác phải giảm khoản vay - nợ Công ty Hệ số khả toán nợ ngắn hạn năm 2007 1,44 năm 2008 lại giảm xuống 1,138, năm 2009 tiếp tục giảm xuống 1,129 điều cho thấy, khả tốn nợ ngắn hạn Cơng ty tốt Năm 2008 giảm 0,302 so với năm 2007, năm 2009 giảm 0,009 so với năm 2008 điều ảnh hưởng khơng tốt tới tình hình tốn Cơng ty, ngun nhân vịng quay tiền chậm hiệu sử dụng vốn không cao Hệ số khả toán nhanh: Ta thấy hệ số toán nhanh năm 2007 0,746 đến năm 2008 giảm 0,582 lại tăng chậm vào năm 2009 với mức tăng 0,075 Trị số tiêu nhỏ, nên Cơng ty gặp nhiều khó khăn việc tốn kịp thời khoản nợ ngắn hạn đó, phải bán gấp hàng hoá, sản phẩm để trả nợ khơng đủ tiền tốn Vì thế, thời gian tới Công ty cần quan tâm tới q trình tiêu thụ sản phẩm, hàng hố, tránh tình trạng ứ đọng vốn phải thu hồi vốn nhanh để kết kinh doanh đạt hiệu Bên cạnh hệ số trên, hệ số khả toán hành phản ánh rõ nét tình hình tài Theo biểu 2.6 hệ số 0,135 vào năm 2007, đến năm 2008 0,093 đến năm 2009 0,061 Vậy hệ số qua năm giảm, điều chứng tỏ: với toàn giá trị tài sản có, Cơng ty khó đảm bảo khả tốn khoản nợ 2.4.2 Phân tích rủi ro thơng qua tình hình tốn Tình hình toán doanh nghiệp phản ánh rõ nét chất lượng hoạt động tài doanh nghiệp Nếu hoạt động tài tốt, doanh nghiệp cơng nợ, bị chiếm dụng vốn chiếm dụng vốn ngược lại Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Biểu 2.6 : Bảng phân tích tình hình tốn ĐVT: triệu đồng So sánh 2009/2008 Số Số tuyệt tương đối (±) đối (%) 963 19,27 4.996 5.959 So sánh 2008/2007 Số Số tương tuyệt đối đối (±) (%) - 200 -3,85 2.384 3.987 -1.320 - 35,63 1.603 67,24 1.144 997 1.144 100 - 147 -12,85 203 203 64 46,08 0 1.949 2.566 2072 617 31,61 - 494 - 19,25 - 595 - 1.300 - 1.300 - 705 -118,4 0 11.359 12.975 - 4.161 - 26,81 1.616 14,23 7.016 1.337 2.964 - 5.679 - 80,94 1.627 121,69 - Vay nợ dài 6.838 1.040 2.635 - 5.974 -85,18 1.595 153,37 297 329 297 100 32 10,77 10.022 10.010 1.517 17,84 - 12 - 0,11 - - - - - - 1.244 1.307 95 8,3 63 5,06 Năm 2007 Chỉ tiêu I Các khoản 5.196 Năm 2008 Năm 2009 phải thu - Phải thu từ 3.703 khách hàng - Trả trước cho người bán - Phải thu nội 139 - Các khoản phải thu khác - D/phịng khoản phải thu khó địi II Các khoản 15.520 phải trả 2.1 Nợ DH hạn - Dự phòng trợ 178 cấp việc làm 2.2 Nợ ngắn 8.505 hạn - Vay nợ ngắn hạn - Phải trả cho 1.149 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang người bán - Người mua trả 1.497 2.905 3.121 1.408 94,08 216 7,44 191 203 164 611,28 12 6,25 3.256 3.163 - 272 -7,71 - 93 -2,86 55 62 17 44,65 12,73 2.370 2.155 104 4,6 - 215 - 9,07 16.355 18.934 - 4.362 -21,05 2.579 15,77 tiền trước - Thuế 27 khoản phải nộp Nhà nước - Phải trả công 3.529 nhân viên - Chi phí phải 38 trả - Các khoản 2.266 phải trả, phải nộp khác Tổng cộng 20.717 Nhìn vào bảng phân tích 2.6 ta thấy khoản phải thu năm 2008 giảm 200 tr.đồng so với năm 2007 tương ứng với giảm 3,85 % tức Công ty chiếm dụng thêm 200 tr.đồng số mà Công ty chiếm dụng người mua 1.320 tr.đồng, năm 2009 tình hình bị lật ngược khoản phải thu Công ty tăng nhanh so với năm 2008 mức tăng 1.603 tr.đồng dấu hiệu xấu việc thu hồi vốn Công ty Trả trước cho người bán năm 2007 không phát sinh đến năm 2008 lại phát sinh với lượng lớn đến 1.144 tr đồng, năm 2009 trả trước cho người bán giảm xuống 997 tr.đồng Các khoản phải thu nội tăng thêm 64 tr.đồng tương đương với tăng 46,08 % không tăng năm 2009 Các khoản phải thu khác tăng cao tăng 31,61 % tương đương với tăng 617 tr.đồng, đến năm 2009 khoản mục giảm năm 2008 494 tr.đồng Để xem xét khoản phải thu biến động có ảnh hưởng đến tình hình tài Công ty ta so sánh tiêu sau: Tỉ lệ khoản nợ phải 5.196 thu so với khoản nợ = phải trả (năm 2007) x 100% = 33,48 % 15.520 Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang Tương tự ta tính tiêu năm 2008 là: 43,98 %, năm 2009 45,93% Nhìn vào tỉ lệ ta thấy tiêu tăng lên 10,5 % so với năm 2007, 1, 95% so với năm 2008, có tăng không đáng kể Và ta thấy, tỉ lệ khoản nợ phải thu so với khoản nợ phải trả nhỏ 100% chứng tỏ số vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng nhỏ số vốn chiếm dụng phản ánh tình hình tài Cơng ty khơng lành mạnh Ta tính tiêu: 5.196 Tỷ suất nợ phải thu (năm 2007) = = 0,266 19.492 Tương tự ta có: Tỷ suất nợ phải thu năm 2008 là: 0,309; năm 2009 0,343 Ta thấy tiêu năm 2008 cao năm 2007 0,043 hay tương ứng với 4,3 %; năm 2009 cao năm 2008 0,034 Chỉ tiêu cho biết đồng TS Cơng ty có đồng nợ phải thu Theo phân tích trên, năm 2007 đồng TS có 0,266 đồng nợ phải thu đến năm 2008 tăng lên 0,309 đồng đồng TS, năm 2009 0,343 Việc tăng tiêu chứng tỏ tình hình tài Cơng ty xấu đi, khách hàng mua chịu chưa tốn cho Cơng ty cịn nhiều Cơng ty cần phải có biện pháp để thu hồi nhanh số vốn bị chiếm dụng Đối với khoản phải trả thì: năm 2008 giảm so với năm 2007 4.161 tr.đồng tương ứng với giảm 26,81 % Nhìn vào tiêu bảng phân tích, ta thấy khoản vay nợ dài hạn có biến động lớn nhất: năm 2007 7.016 tr.đồng đến năm 2008 giảm xuống 1.040 tr.đồng tức giảm 5.976 tr đồng tương ứng với giảm 85,18 % Điều cho thấy Cơng ty tốn phần lớn khoản vay nợ dài hạn, năm 2009 vay dài hạn Cơng ty lại có xu hướng tăng nhẹ mức tăng 1.627 tr.đồng Nhưng Công ty lại chiếm dụng số lớn vốn khách hàng: năm 2007 tiêu người mua trả tiền trước 1.497 tr.đồng, năm 2008 2.905 tr.đồng tăng so với năm 2007 1.498 tr.đồng tương ứng với 94,08 %, năm 2009 người mua trả tiền trước đạt mức 3.121 tr.đồng Thuế khoản phải nộp Nhà nước tăng cao đến 611,28 % tương ứng với 164 tr.đồng, chi phí phải trả tăng 44,65 % Như vậy, ta thấy % tăng khoản phải thu tăng chậm nhiều so với khoản phải trả nên phần vốn Công ty chiếm dụng lớn so với phần vốn mà Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang doanh nghiệp khác chiếm dụng Công ty điều làm ảnh hưởng khơng tốt tới tình hình tài Để làm rõ ảnh hưởng khoản phải trả đến tình hình tài Cơng ty ta phân tích số tiêu sau: 15.520 Tỷ suất nợ phải trả (năm 2007) = = 0,796 19.492 Tương tự ta có tỷ suất năm 2008 là: 0,702, năm 2009 0,747 Nhìn vào số liệu ta thấy tỷ suất nợ phải trả giảm Tức đồng nguồn vốn Cơng ty đồng nợ phải trả giảm, phản ánh khái qt tình hình cơng nợ Cơng ty Chỉ tiêu dù có giảm cịn cao, điều chứng tỏ công nợ Công ty lớn Công ty cần phải xác định rõ nguyên nhân làm khê đọng khoản phải trả cần sớm có biện pháp xử lý kịp thời khoản công nợ, góp phần làm lành mạnh hố tình hình hoạt động tài Cơng ty Tỷ lệ % khoản phải trả so với khoản 15.520 = nợ ngắn hạn (năm 2007) = 1,823 8.505 Tương tự ta có tiêu năm 2008 là: 1,133, năm 2009 1,296 Chỉ tiêu giảm từ 1,823 năm 2007 xuống 1,133, vào năm 2008; năm 2009 tăng lên 1,296 Điều chứng tỏ khoản nợ phải trả Cơng ty có khơng ổn định xong mức cao 2.4.3 Phân tích rủi ro thơng qua tỷ số nợ Để làm rõ nét tình hình tốn Cơng ty, ta phân tích tỷ số nợ sau: Biểu 2.7 : Bảng phân tích tỷ số nợ ĐVT: % Năm Năm Năm 2007 Tỷ số nợ 79,62 Tỷ số khả t/ toán 9,38 2008 70,24 7,36 2009 74,7 7,12 Chỉ tiêu So sánh So sánh 2008/2007 - 9,38 - 2,02 2009/2008 4,46 - 0,24 TSLĐ Tỷ số nợ cho ta biết, so với tổng TS so với tổng NV nợ phải trả chiếm Theo bảng phân tích ta thấy tỷ số nợ từ 79,62 % năm 2007 xuống Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang 70,24 % năm 2008 đến năm 2009 tăng 4,46 % so với năm 2008 làm cho tỷ số nợ 74,7 % Tuy nhiên trị số tiêu cao dẫn tới mức độ độc lập tài Cơng ty cịn thấp tức nguồn vốn Công ty 70% khoản nợ phải trả chưa đến hạn trả mà Công ty chiếm dụng cần có biện pháp khác để chủ động vốn Nói theo cách khác Cơng ty cần phải nâng cao khả toán khoản nợ để % nợ phải trả chiếm tổng TS tổng NV nguồn vốn chủ sở hữu giảm, từ nâng cao mức độ độc lập mặt tài Cơng ty Biểu 2.8 : Bảng phân tích tình hình rủi ro Cơng ty Năm Năm Năm 2007 2008 2009 Hệ số nợ tổng 0,796 0,702 TS Hệ số nợ ngắn hạn 0,694 tổng TSLĐ Hệ số thu hồi nợ Hệ số quay vòng 3,772 2,7 Chỉ tiêu So sánh So sánh 0,747 2008/2007 (±) % - 0,094 - 11,8 2009/2008 (±) % 0,045 6,41 0,878 0,885 0,184 26,51 0,007 0,79 4,559 4,7 4,983 6,26 0,787 20,86 74 0,424 1,56 9,3 33,19 hàng tồn kho Qua bảng phân tích ta xem xét tiêu: Để đánh giá khái qt tình hình tài chính, trước hết ta so sánh tổng số nguồn vốn Ta thấy, năm 200 tổng nguồn vốn Công ty 19.492 đồng, giảm dần năm 2009 17.375 đồng, điều chứng tỏ quy mô vốn Công ty giảm dần khả huy động vốn Công ty giảm Tuy nhiên, tiêu “Tổng số nguồn vốn” tăng, giảm nhiều nguyên nhân nên chưa thể biểu đầy đủ tình hình tài Công ty Hệ số nợ ngắn hạn tổng TSLĐ: theo số liệu phân tích đơn vị tổng TSLĐ Cơng ty sử dụng vào qúa trình sản xuất kinh doanh có 0,694 đồng vào năm 2007; 0,878 đồng vào năm 2008 0,885 đồng vào năm 2009 vay nợ mà có Ta thấy, hệ số năm 2008 lại tăng so với năm 2007 0,184 đồng tương đương với 26,51 %, năm 2009 tiếp tục tăng thêm 0,007 so Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang với năm 2008 Hiện tượng hệ số nợ ngắn hạn tổng TSLĐ tăng làm cho rủi ro tài Cơng ty lớn Về hệ số thu hồi nợ: Năm 2007 hệ số 3,772 đến năm 2008 tăng thêm 0,787 với tốc độ tăng 20,86%; năm 2009 tăng so với năm 2008 0,424 đồng tương ứng với tăng 9,3 % Việc hệ số thu hồi nợ tăng làm cho tình hình tài Cơng ty có chút khả quan giảm rủi ro tài Chỉ tiêu cuối ta phân tích là: Hệ số quay vòng hàng tồn kho năm 2007 hệ số 2,7 vòng đến năm 2008 4,7 vòng đến năm 2009 6.26 vòng Ta thấy hệ số năm 2008,2009 tăng nhanh so với năm 2007 Hệ số quay vòng hàng tồn kho năm 2008 cao năm 2007 vòng, năm 2009 cao năm 2008 1,56 vòng tương ứng với 33,19 % Điều chứng tỏ, Công ty rút ngắn chu kỳ sản xuất kinh doanh, sản xuất sản phẩm tiêu thụ nhanh chóng làm giảm lượng hàng tồn kho Do đó, làm cho vòng quay hàng tồn kho tăng làm cho rủi ro tài Cơng ty giảm Đồng thời, hệ số tăng lên, thời gian sản phẩm nằm kho ngắn lại làm giảm chi phí bảo quản, giảm hao hụt tăng hiệu sử dụng vốn lưu động Cơng ty III ĐÁNH GIÁ CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VLXD THÁI BÌNH 3.1 Những thành tựu cơng tác phân tích đạt Cơng ty cổ phần VLXD Thái Bình Qua nghiên cứu thực trạng cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần VLXD Thái Bình rút kết mà Cơng ty đạt sau: - Hoạt động công tác tài Cơng ty sử dụng nhiều nguồn thơng tin có giá trị, từ đưa nội dung phân tích bản, chưa đầy đủ nội dung dễ hiểu, dễ thực hiện, phục vụ tương đối tốt mục tiêu quản lý tài Cơng ty hoạt động kinh doanh có lãi, đảm bảo tăng trưởng doanh thu mở rộng hoạt động - Công ty thiết lập dược số mục tiêu phân tích theo yêu cầu hoạt động kinh doanh Các mục tiêu giúp Công ty nắm bắt tình hình tài hai mặt chủ yếu khả có lãi khả tài trợ cho hoạt động Do hoạt động Công ty tài trợ nguồn vốn tương đối ổn định đảm bảo có lợi nhuận Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang - Về phương pháp phân tích, Cơng ty sử dụng số phương pháp phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ Những phương pháp áp dụng mức độ sơ khai, đủ đưa thông tin phục vụ cho quản lý tài mức độ chi tiết mà chưa đem lại cách đánh giá xác thực tình hình tài tồn Cơng ty Tuy vậy, giúp ban lãnh đạo Cơng ty nắm điểm thực trạng tài theo nhu cầu quản lý 3.2 Những hạn chế ngun nhân cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần VLXD Thái Bình Ngồi thành tựu đạt trên, cơng tác phân tích tài Cơng ty cịn có hạn chế định nguyên nhân hạn chế * Những hạn chế: Nhược điểm lớn công tác phân tích Cơng ty cổ phần VLXD Thái Bình Cơng ty chưa coi cơng tác phân tích tài hoạt động thức, mang ý nghĩa cung cấp thông tin phục vụ quản lý cịn định hướng cho hoạt động kinh doanh Công ty trước mắt lâu dài Chính vậy, việc phân tích tài Cơng ty cịn mang tính cảm tính Các mục tiêu chưa xây dựng cách đầy đủ, ban lãnh đạo Công ty chưa nhận thức tất vấn đề nảy sinh hoạt động tài Cơng ty Những nội dung phân tích tài chưa đầy đủ tồn diện, việc đánh giá tình hình tài cịn mang tính phiến diện Đặc biệt, vấn đề quản lý vốn lưu động nói chung hiệu sử dụng vốn chưa đề cập cách chi tiết nội dung phân tích tài Cơng ty Điều thể khía cạnh sau: + Cơng ty chưa thực phân tích số nội dung như: phân tích diễn biến nguồn sử dụng vốn, phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, dự đốn nhu cầu tài + Cơng ty chưa quan tâm nhiều đến việc phân tích nguồn tài trợ cho hoạt động kinh doanh qua việc xác định khoản mục toán khách hàng nguồn vốn vay ngân hàng, từ thấy Cơng ty chưa kết hợp hài hồ việc phân tích lợi nhuận nguồn tài trợ + Thực tế cho thấy mở rộng hoạt động (tăng trưởng doanh thu), doanh nghiệp lại phải cần quản lý chặt chẽ khoản công nợ phải thu, phải trả Tuy Báo cáo thực tế Đặng Thu Trang nhiên Cơng ty cổ phần VLXD Thái Bình, việc phân tích mức tăng trưởng doanh thu chưa đơi với việc quản lý kiểm soát chặt chẽ khoản cơng nợ + Việc phân tích khả tốn Công ty trọng tới khoản đến hạn vay nợ ngân hàng Cịn khoản khác, Cơng ty chưa quan tâm cách mức Việc tốn Cơng ty dựa giả thiết thu khoản phải thu hạn Do vậy,những đánh giá khả tốn Cơng ty chưa thực xác Các phương pháp phân tích tài Cơng ty cịn đơn giản, chưa tạo công cụ mạnh để đánh giá hoạt động tài Một số phương pháp phân tích chi tiêu vận dụng chưa xác Để phân tích khả toán sở số liệu báo cáo tài chính, Cơng ty sử dụng tỷ lệ khả toán ngắn hạn hệ số tốn nhanh.Các tiêu mang tính thời điểm, nghĩa thường xun thay đổi Đối với Cơng ty hoạt động có tính thời vụ cần phải tính hệ số có khả tốn hai thời điểm: hoạt động bình thường vào thời vụ hoạt động Tuy việc phân tiêu Cơng ty cổ phần VLXD Thái Bình vào thời điểm cuối năm tài Do chưa thể nắm bắt khả tốn diễn bién kỳ hoạt động tài chính.Như vậy, phương pháp phân tích mà Cơng ty tiến hành cịn đơn giản sơ khai, chưa có khả đưa nguyên nhân bản, nguyên nhân sâu xa thực trạng tình hình tài doanh nghiệp Nguồn thơng tin sử dụng phân tích chưa đầy đủ Các báo cáo tài ciisnh đưa phân tích vào thời điểm cuối năm tài Cịn báo cáo đưa phân tích hàng tháng quý mang nặng ý nghĩa báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh Do vậy, thông tin để phân tích chưa đề cập đến khoản cơng nợ, hàng tồn kho còng khoản tài trợ cho tài sản Công ty * Các nguyên nhân: Nguyên nhân chủ quan: Chưa có cán chun trách làm cơng tác phân tích tài Đội ngũ cán kế tốn đa số trẻ, có kiến thức nắm vững chế độ kế toán nhà nước thiếu kinh nghiệm, chưa nắm vững phương thức lập báo cáo phân tích tài Việc phân tích tài Cơng ty chủ yếu nhân viên phịng kế tốn làm với hướng dẫn kế toán trưởng Tuy nhiên, thân lãnh đạo Công ty chưa nhận thức đầy đủ tầm quan trọng cơng tác phân tích tài