(Luận văn) phân tích lợi ích và chi phí của dự án đầu tư phước an tỉnh bà rịa vũng tàu

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng hi TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ep w n lo ad ju y th TRẦN CẢNH THU yi pl n ua al n va PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ CỦA ll fu DỰ ÁN ĐẦU TƯ CẦU PHƯỚC AN m oi TỈNH BÀ RỊA – VŨNG TÀU at nh z z jm ht vb k LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om l.c gm an Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC n ey t re Th.S NGUYỄN XUÂN THÀNH va PGS.TS DAVID O DAPICE th TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2012 t to ng hi BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ep TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH w - n lo CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT ad y th ju TRẦN CẢNH THU yi pl al n ua PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ CỦA va n DỰ ÁN ĐẦU TƯ CẦU PHƯỚC AN fu ll TỈNH BÀ RỊA – VŨNG TÀU oi m at nh Chính sách cơng Mã số: 603114 z Chuyên ngành: z jm ht vb k LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om l.c gm PGS.TS DAVID O DAPICE an Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC n va Th.S NGUYỄN XUÂN THÀNH ey t re th TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2012 -i- t to ng LỜI CAM ĐOAN hi ep Tôi xin cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết w Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trường Đại học Kinh tế thành n lo phố Hồ Chí Minh hay Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright ad ju y th Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 30 tháng năm 2012 Tác giả luận văn yi pl ua al n Trần Cảnh Thu n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th - ii - t to LỜI CẢM ƠN ng Tôi xin trân trọng bày tỏ lịng biết ơn chân thành cảm kích sâu sắc đến đội ngũ giảng dạy hi ep Chương Trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright, hướng dẫn tận tình tơi q trình học tập, nghiên cứu hoàn thành luận văn tốt nghiệp w Đặc biệt, xin trân trọng gửi lời cảm ơn sâu sắc đến thầy Nguyễn Xuân Thành thầy David n lo O Dapice hướng dẫn cho suốt trình nghiên cứu thực luận văn ad Ngồi ra, tơi xin gửi lời cảm ơn đến anh Nguyễn Văn Trình anh Kim Việt Khoa thuộc Ban y th quản lý dự án đường liên cảng Cái Mép – Thị Vải; anh Trần Duy Nhân thuộc Công ty cổ phần ju yi phát triển đường cao tốc Biên Hoà – Vũng Tàu; anh Nguyễn Ngọc Tiên, đồng nghiệp pl Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu hỗ trợ cung cấp thơng tin q n ua al trình thu thập tài liệu thực luận văn n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th - iii - t to TĨM TẮT ng Luận văn phân tích lợi ích, chi phí dự án cầu Phước An, thuộc dự án thành phần dự hi ep án đường liên cảng Cái Mép – Thị Vải, tỉnh BR-VT nhằm cung cấp thơng tin tính khả thi phương diện kinh tế tài chính, cụ thể cung cấp thông tin yếu tố ảnh w hưởng đến hiệu dự án thông qua phương pháp phân tích dự án Để từ xác định tính n lo xác đáng Nhà nước tham gia thực vào dự án, ngồi việc phân tích lợi ích, chi ad y th phí dự án luận văn cịn giúp cho người định có thêm sở để lựa chọn nguồn vốn ju đầu tư để mang lại hiệu sử dụng vốn tốt vốn TPCP khỏng bố trí đủ để thực yi dự án phải vay nguồn vốn ODA Nhật Bản để tài trợ cho dự án pl Khi dự án thực nguồn vốn ODA Nhật Bản kèm theo điều kiện ràng buộc al n ua sử dụng nguồn vốn như: Chi phí tư vấn phía Nhật Bản thực hiện, quy định tỷ lệ tối va thiểu nguyên vật liệu xây dựng cơng trình phải có xuất xứ từ Nhật Bản, chi phí trả lương cho n chuyên gia Nhật Bản… Chính làm cho tổng vốn đầu tư dự án cầu Phước An cao fu ll so với tổng vốn đầu tư UBND tỉnh BR-VT phê duyệt Một số thuận lợi sử m oi dụng nguồn vồn ODA nói chung, vốn ODA Nhật Bản nói riêng giải tình trạng at nh thiếu vốn đầu tư sở hạ tầng nước nay, thời gian cho vay ân hạn kéo dài, lãi suất thấp làm giảm áp lực trả lãi vay vốn gốc, dự án thực đơn vị nước z z ngồi chất lượng cơng trình đảm bảo tốt so với đơn vị nước, chức vb ht giám sát thực chặt chẽ hơn, thất thoát từ việc xây dựng cơng trình thấp Tuy k jm nhiên, đề tài nghiên cứu dự án cầu Phước An giả định chất lượng cơng trình cho dù đơn l.c trình, tiêu chuẩn kỹ thuật Việt Nam ban hành gm vị thực phải tuân thủ quy định đầu tư quản lý chất lượng công Dựa vào khung phân tích, tác giả tiến hành khảo sát, thu thập số liệu có liên quan đến om việc phân tích dự án tinh thần thận trọng khách quan an Lu Sau tính tốn ta kết phân tích NPV kinh tế dự án lớn sử dụng va nguồn vốn nguồn vốn NPV tài dự án nhỏ sử dụng nguồn n vốn nguồn vốn Qua phân tích độ nhạy, tình mơ dự án ta thấy NPV th dự án NPV kinh tế dự án lớn NPV tài dự án nhỏ ey theo tình tốt nhỏ Do ta thấy Nhà nước nên đứng thực t re kinh tế dự án theo tình xấu lớn 0, cịn NPV tài dự án - iv - t to Bên cạnh việc phân tích tính khả thi dự án, tác giả so sánh kết nguồn vốn, kết ng qua cho thấy nguồn vốn hiệu nguồn vốn thể qua NPV kinh tế dự án hi sử dụng nguồn vốn cao nguồn vốn 2, NPV tài dự án nhỏ ep nguồn vốn có mức thiệt hại sử dụng nguồn vốn Dựa kết phân tích tác giả có sở để trả lời câu hỏi nghiên cứu đề tài dự w n án nên Nhà nước thực dự án mang lại hiệu cho kinh tế không lo ad mang lại hiệu mặt tài chính, việc sử dụng nguồn vốn mang lại hiệu nguồn y th vốn Từ đó, tác giả khuyến nghị Nhà nước nên thực nguồn vốn 1, tức ju 100% nguồn vốn TPCP yi pl Mặc dù kết phân tích cho Nhà nước nên thực 100% nguồn vốn TPCP ua al với kết luận lại quay trở lại vướng mắc việc triển khai dự án cầu Phước n An khơng đủ vốn TPCP nên Chính phủ định sử dụng nguồn vốn ODA Nhật Bản n va Nhưng kết phân tích góp phần làm rõ hiệu sử dụng loại vốn cho fu cấp định dự án, cụ thể nguồn vốn lợi hơn, nguồn vốn thiệt hại ll Kết luận dựa kết nghiên cứu lại chưa phù hợp với tình hình thực tế thiếu vốn m oi TPCP Tuy nhiên hình thức huy động vốn tài trợ cho dự án, hình nguồn vốn nh at ngân sách Nhà nước (TPCP), vốn vay hỗ trợ nước ngồi (ODA) cịn có hình thức vay thương z mại nước ngồi Chính lẽ đó, tác giả tiếp tục giả định thay việc sử dụng nguồn vốn z jm ht nghị thoả đáng vb nguồn vốn vay thương mại so sánh với nguồn vốn để tiếp tục xem xét nhằm tìm kiến k Từ kết phân tích cho thấy việc sử dụng nguồn vốn vay thương mại có mang lại hiệu gm so với nguồn vốn thể NPV tài sử dụng vốn vay thương mại nước om kết phân tích l.c nhỏ mức âm thấp nguồn vốn Từ đó, tác giả kiến nghị sách dựa an Lu n va ey t re th -v- t to MỤC LỤC ng Trang LỜI CAM ĐOAN i hi ep LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii MỤC LỤC v w n DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT viii lo ad DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ix y th DANH MỤC HỘP x ju DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ x yi CHƯƠNG 1: LỜI MỞ ĐẦU Tình hình phát triển kinh tế - xã hội tỉnh BR-VT thực trạng sở hạ tầng khu vực cảng Cái Mép – Thị Vải pl 1.1 ua al n 1.1.1 Tình hình kinh tế xã hội tỉnh BR-VT n va 1.1.2 Thực trạng sở hạ tầng khu vực cảng Cái Mép – Thị Vải Giới thiệu dự án 1.3 Mục đích nghiên cứu câu hỏi sách 1.4 Phạm vi phân tích 1.5 Bố cục luận văn ll fu 1.2 oi m at nh CHƯƠNG 2: KHUNG PHÂN TÍCH z Khung phân tích kinh tế z 2.1 vb ht 2.1.1 Lợi ích kinh tế jm 2.1.2 Chi phí kinh tế k 2.1.3 Xác định ngân lưu kinh tế gm 2.1.4 Tiêu chí phân tích kinh tế l.c 2.2 Khung phân tích tài om 2.2.1 Lợi ích tài an Lu 2.2.2 Chi phí tài 2.2.3 Xác định ngân lưu tài va 2.2.4 Tiêu chí phân tích tài n CHƯƠNG 3: DỰ BÁO LƯU LƯỢNG GIAO THÔNG VÀ TỔNG VỐN ĐẦU TƯ 10 Tổng vốn đầu tư 12 3.2.1 Tổng vốn đầu tư theo định phê duyệt dự án 12 th 3.2 ey Dự báo lưu lượng giao thông dự án .10 t re 3.1 - vi - t to 3.2.2 Tổng vốn đầu tư theo đề xuất tư vấn Nhật Bản 13 3.2.3 So sánh tổng mức đầu tư loại nguồn vốn 15 ng hi CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH KINH TẾ CỦA DỰ ÁN 18 ep 4.1 Lợi ích kinh tế dự án .18 4.1.1 Lợi ích từ tác động thay 18 w 4.1.1.1 Tiết kiệm thời gian .18 n lo 4.1.1.2 Giá trị tiết kiệm phương tiện vận tải .19 ad 4.1.1.3 Giá trị tiết kiệm hành khách 19 y th 4.1.1.4 Giá trị tiết kiệm tài xế 20 ju 4.1.1.5 Giá trị tiết kiệm hàng hoá .20 yi pl 4.1.1.6 Giá trị tiết kiệm chi phi phí vận hành phương tiện vận tải .20 ua al 4.1.2 Tác động đến tăng trưởng kinh tế 21 4.1.3 Tác động an tồn giao thơng 21 n 4.2 n va 4.1.4 Giá trị đất 21 Chi phí kinh tế dự án .21 fu ll 4.2.1 Chi phí đầu tư kinh tế 21 m oi 4.2.2 Chi phí hoạt động 23 nh 4.2.3 Chi phí ngoại tác dự án 24 Chi phí vốn kinh tế dự án 24 4.4 Một số sở khác .25 4.5 Kết phân tích kinh tế dự án .25 4.6 Phân tích độ nhạy rủi ro 26 at 4.3 z z jm ht vb k 4.6.1 Phân tích độ nhạy 27 gm 4.6.1.1 Phân tích độ nhạy chiều .27 l.c 4.6.1.1.1 Thay đổi tỷ lệ lạm phát 27 om 4.6.1.1.2 Biến động lưu lượng giao thông .28 4.6.1.1.3 Chi phí đầu tư 28 an Lu 4.6.1.2 Phân tích độ nhạy chiều .29 4.6.2 Phân tích tình 30 va n 4.6.3 Phân tích mô Monte Carlo 31 th 4.6.3.3 Kết phân tích mô Monte Carlo 32 ey 4.6.3.2 Biến dự báo 32 t re 4.6.3.1 Biến giả định 31 - vii - t to CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN .34 ng hi ep Doanh thu tài dự án .34 5.2 Chi phí tài dự án 34 5.3 Chi phí vốn tài dự án 34 5.4 Kết phân tích tài dự án 36 5.5 Phân tích độ nhạy rủi ro 37 w 5.1 n lo 5.5.1 Phân tích độ nhạy 37 ad 5.5.1.1 Phân tích độ nhạy chiều .37 y th 5.5.1.1.1 Tỷ lệ lạm phát 37 ju 5.5.1.1.2 Biến động lưu lượng giao thông .38 yi pl 5.5.1.1.3 Chi phí đầu tư 38 ua al 5.5.1.1.4 Tỷ lệ chi phí quản lý 39 5.5.1.1.5 Tỷ lệ sửa chữa vừa sửa chữa lớn 39 n n va 5.5.1.2 Phân tích độ nhạy chiều .40 5.5.2 Phân tích tình 41 fu ll 5.5.3 Phân tích mô Monte Carlo 41 m oi 5.5.3.1 Biến giả định 41 nh 5.5.3.2 Biến dự báo 42 at 5.5.3.3 Kết phân tích mơ 42 z Phân tích phân phối .42 z 5.6 ht vb CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH .45 jm TÀI LIỆU THAM KHẢO 47 k PHỤ LỤC 50 om l.c gm an Lu n va ey t re th - viii - t to DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT ng BR-VT : Bà Rịa – Vũng Tàu hi ep EIRR : Suất sinh lợi nội kinh tế (Economic Internal Rate of Return) w Giải phóng mặt GTVT : Giao thông vận tải n GPMB : lo ad Suất sinh lợi nội (Internal Rate of Return) ju Tổ chức hợp tác quốc tế Nhật Bản (The Japan International Cooperation Agency) y th IRR : yi JICA : pl ua 85% vốn ODA Nhật Bản, 15% vốn TPCP đối ứng n Nguồn vốn : 100% vốn TPCP al Nguồn vốn : va Giá trị ròng (Net Present Value) ODA : Hỗ trợ phát triển thức (Official Development Assistant) PCU : Đơn vị xe quy đổi (Passenger Car Unit) n NPV : ll fu oi m at nh Giá trị (Present Value) QL : Quốc lộ z ht vb Điều kiện vay đặc biệt dành cho đối tác kinh tế (Special Terms for Economic Partnership) k jm STEP : z PV : Đơn vị tương đương container 20 foot (Twenty foot Equivalent Unit) USD : Đô la Mỹ (US Dollar) VND : Đồng Việt Nam (VN dong) n Chi phí vốn bình qn theo trọng số (Weighted Average Cost of Capital) va WACC : an Lu Trái phiếu Chính phủ om TPCP : l.c gm TEU : ey t re th