Một số giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái tại xí nghiệp may xuất khẩu thanh trì trực thuộc công ty sản xuất và xuất nhập khẩu tổng hợp hà nội haprosimex

Lời Mở Đầu Quốc tế hoá, toàn cầu hoá hoạt động kinh doanh hội nhập khu vực xu diễn mạnh mẽ toàn giới Cùng với việc giảm bớt hàng loạt rào cản quốc gia giới đợc thực châu Âu, Châu á, Châu mỹ la Tinh, thị trờng trở lên thể hoá mang tính toàn cầu Bối cảnh tạo nhiều hội thách thức, tồn phát triển doanh nghiệp Việt Nam Cùng với mở rộng buôn bán hội nhập kinh tế quốc tế nhiều công ty thị trờng nớc ngày trở nên nhỏ bé Mở rộng hoạt động kinh doanh thị trờng bên nhu cầu cấp thiết Tuy nhiên kinh doanh quốc tế không giống nh kinh doanh nớc , công ty phải đối mặt víi nhiỊu vÊn ®Ị, ®ã cã vÊn ®Ị rđi ro hối đoái Trong trình thực tập xí nghiệp may xuất Thanh Trì trực thuộc công ty sản xuất xuất nhập Hà Nội-Haprosimex với giúp đỡ Ban lÃnh đạo xí nghiệp toàn thể cô chú, anh chị phòng kế toán tài vụ, phòng xuất nhập xí nghiệp, đặc biệt giúp đỡ thầy giáo thạc sỹ Phạm Tuấn Anh em đà sâu nghiên cứu rủi ro hối đoái ảnh hởng đề xuất số giải pháp phòng ngừa nhằm nâng cao hiệu kinh doanh XN Qua trình nghiên cứu, em đà lựa chọn đề tài Một số giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái Xí nghiệp May xuất Thanh Trì trực thuộc Công ty Sản xuất Xuất nhập tổng hợp Hà Nội-Haprosimex Luận văn đợc kết cấu làm ba chơng: Chơng I: Lý luận chung rủi ro hối đoái giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái Chơng II: Thực trạng công tác phòng ngừa rủi ro hối đoái xí nghiệp Chơng III: Một số giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái xí nghiệp may xuất Thanh Trì Tuy nhiên vấn đề tơng đối phức tạp mẻ, khả nghiên cứu thân hạn chế nên không tránh khỏi khiếm khuyết, em mong nhận đợc ý kiến đóng góp thầy cô giáo bạn sinh viên để luận văn em đợc hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo thạc sỹ Phạm Tuấn Anh đà tận tình hớng dẫn, có ý kiến đóng góp quý báu giúp đỡ nhiệt tình ban lÃnh đạo, cô chú, anh chị phòng xuất nhập khẩu, phòng tài chính-kế toán xí nghiệp để em hoàn thành luận văn Chơng I Lý luận chung rủi ro hối đoái giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái I Tỷ giá hối đoái thị trờng ngoại hối Tỷ giá hối đoái 1.1 Khái niệm: Đa số quốc gia giới có đồng tiền riêng Thơng mại, đầu t quan hệ toán quốc gia dẫn đến việc trao đổi đồng tiền khác nhau, hai đồng tiền đợc trao đổi với theo tỷ giá, định nghĩa tỷ giá nh sau: Về hình thức: Tỷ giá hối đoái giá đơn vị tiền tệ nớc thể số đơn vị tiền tệ nớc kia, đợc xác định mối quan hệ cung cầu thị trêng tiỊn tƯ VỊ néi dung : Tû gi¸ hối đoái phạm trù kinh tế bắt nguồn từ nhu cầu trao đổi hàng hoá dịch vụ,phát sinh trùc tiÕp tõ tiỊn tƯ, quan hƯ tiỊn tƯ (sù v ận động vốn ,tín dụng đầu t .) quốc gia ) quốc gia Tỷ giá hối đoái thể quan hệ giá trị tiền tệ hai đồng tiền khác Ví dụ : Một nhà nhập nớc Mỹ phải bá 160000 USD ®Ĩ mua mét tê cheque cã mệnh gía 100.000 GBP để trả tiền hàng nhập từ nớc Anh Nh giá 1GPB tỷ giá hốí đoái đồng GBP USD ( 1GBP = 1.6 USD) 1.2 Phân loại tỷ giá hối đoái Phân loại theo chế độ quản lý ngoại hối ; Tỷ giá thức ; Là tỷ giá ngân hàng nhà nớc công bố qui định vào tỷ giá thị trờng ngoại hối liên ngân hàng mức cung cầu ngoại hối thị trờng Tỷ giá giao dịch bình quân thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng : Bao gồm tỷ giá mua tỷ giá bán , tỷ giá giao dịch thành viên thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng , đợc xác định qua trình giao dịch sở tỷ giá thức ngân hàng nhà nớc biên độ dao động Thống Đốc Ngân hàng nhà nớc qui định Tỷ giá mua tỷ giá bán Tỷ giá mua hay tỷ giá mua vào ; tỷ chủ thể công bố sẵn sàng mua vào loại ngoại tệ Tỷ giá bán hay tỷ giá bán tỷ chủ thể công bố sẵn sàng bán cho khách hàng loại ngoại tệ với giá cụ thể loại tiền cụ thể Giữa tỷ giá mua tỷ giá bán có chênh lệch nhằm đảm bảo cho ngân hàng có thu nhập để trang trải chi phí giao dịch tìm kiếm lợi nhuận thoả đáng Tỷ giá danh nghĩa tỷ giá thực tế Tỷ giá hối đoái danh nghĩa loại tỷ giá đợc biết nhiều tỷ giá đợc nêu phơng tiện thông tin đại chúng nh : báo chí , đài phát , ti vi .) quốc gia Do ngân hàng nhà n ớc công bố hàng ngày Hiện tỷ giá hối đoái danh nghĩa gồm loại : Tỷ giá ngân hàng nhà nớc qui định , Tỷ giá hối đoái ngân hàng thơng mại qui định tỷ giá hội đoái thị trờng tự Tỷ giá hối đoái danh nghĩa đợc biểu thị thông qua giá trị thời điểm đồng tiền Tỷ giá hối đoái danh nghĩa phải tới tỷ giá hối đoái thực tế sở ý đến thay đổi số giá nớc quốc tế TGHĐ thực tế = TGHĐdanh nghĩa * Chỉ số giá quốc tế Chỉ số giá nớc Nhìn chung tỷ giá hối đoái thực tế có mục đích điều chỉnh tác động mức lạm phát để phản ánh đợc biến đổi thực tế khả cạnh tranh hàng hoá xuất hay nhập khÈu cđa mét qc gia NÕu tû gi¸ hèi đoái danh nghĩa cố định số giá nớc tăng lên nhiều so với số giá quốc tế tỷ giá hối đoái thực giảm xuống Khi đất nớc đợc coi tỷ giá hối đoái danh nghĩa đợc định cao Tỷ giá mở cửa : tỷ giá cửa phiên giao dịch ngoại hối ngày giao dịch Tỷ giá đóng cửa ; tỷ giá phiên giao dịch cuối ngày Tỷ giá giao tỷ giá áp dụng bán ngoại hối đợc nhận tiền vào ngày hôm hay sau ngày giao dịch ngày Tỷ giá có kỳ hạn ; tỷ giá áp dụng tơng lai nhng đợc xác định Tỷgiá áp dụng cho giao dịch mua bán ngoại tệ có kỳ hạn đợc xác định sở tỷ giá giao lÃi xuất thị trờng tiền tệ Tỷ giá cố định , tỷ giá thả ; Tỷ giá cố định tỷ giá hối đoái đợc áp đặt cách cố định phủ, không đợc hình thành theo quan hệ cung cầu thị trờng Tỷ giá thả ; tỷ giá hối đoái đợc hình thành theo quan hệ cung cầu thị trờng , gồm có tỷ giá thả tự thả có quản lý 1.3 Các nhân tố ảnh hởng đến tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái giá đồng tiền đợc biểu thị đồng tiền khác Nh tỷ giá phạm trù chịu sù chi phèi cđa qui lt cung cÇu , qui luật giá .) quốc gia Về nhân tố ảnh hởng đến tỷ giá hối đoái chia làm hai loại sau ; *Những nhân tố ảnh hởng trực tiếp đến tỷ giá hối đoái **Cung cầu ngoại hối thị trờng bao gồm yếu tố nh ảnh hởng ảnh hởng đến quan hệ cung cầu nh : Tình hình d thừa hay thiếu hụt cán cân toàn quốc tế Nếu cán cân toán thặng d dẫn đến khả cung ngoại hối lớn cầu ngợc lại cầu ngoại hối lớn cung ngoại hối Thu nhập thực tế ( mức tăng GNP thực tế ) tăng lên làm cho nhu cầu vè hàng hoá dịch vụ nhập tăng lên , làm cho nhu cầu ngoại hối toán hàng nhập tăng lên Hay nhu cầu ngoại hối bất thờng tăng lên nh thiên tai hạn hán mùa chiến tranh ,cũn nh nạn buôn lậu hàng nhập gây , làm cho nhu cầu ngoại hối tăng lên bất thờng , mặt khác kinh tế tăng trởng tác động làm cho nhu cầu ngoại hối tăng lên để nhập nguyên liệu ,máy móc công nghệ sản xuất đồng thời lợng ngoại tệ thu đợc từ nguồn hàng hoá xuất tăng lên làm cho đờng cung (S) cầu (D) ngoại tệ dịch chuyển sang phải ngợc lại kinh tế suy thoái nhu cầu ngoại tệ tệ giảm hàng hoá ứ đọng, ế thừa làm cho lợng ngoại tệ thu từ xuất giảm dẫn đến đờng cung (S) cầu (D) ngoại tệ dịch chuyển sang trái Những yếu tố làm cho cung cầu ngoại hối thị trờng thay đổi từ tác động lên biến động cuả tỷ giá hối đoái * Mức chênh lệch lÃi suất nớc ảnh hởng đến biến động tỷ giá Nớc có lÃi suất ngắn hạn cao nớc khác cao LIBID vốn ngắn hạn chảy vào nhằm thu phần chênh lệch tiền lÃi tạo làm cho cung ngoại hối tăng lên, cầu ngoại hối giảm tỷ giá hối đoái giảm xuống Ngoài mức chênh lệch lạm phát hai nớc ảnh hởng đến biến động tỷ giá: Giả sử loại hàng A nớc Mỹ có giá USD Pháp EUR có nghĩa ngang giá sức mua đối nội cđa ®ång tiỊn USD/EUR = NÕu ë Mü có mức lạm phát 5% Pháp 10% giá loại hàng A tăng lên 1,05 USD Mỹ Pháp tăng lên 1,1 EUR ngang giá sức mua đối nội 1,05 USD = 1,1 EUR hay USD/EUR = 1,1/1,05; tû giá trớc lạm phát USD/EUR = 1; tỷ giá sau lạm phát USD/EUR = 1,04761 Mức chênh lệch tỷ giá 0,04761 hay 4,76% chênh lệch lạm phát 5%.D o mức độ biến động tỷ giá phụ thuộc vào mức chênh lệch lạm phát đồng tiền yết giá định giá Ngoài nhân tố nhiều nhân tố khác ảnh hởng gián tiếp, nh thuế XNK, quota, hạn ngạch, sách Chính phủ làm cho tỷ giá hối đoái có biến động mức độ khác 1.4 Biến động tỷ giá hối đoái ảnh hởng đến lợi ích Doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập Thị trờng nớc ngày trở nên nhỏ bé, Doanh nghiệp.Do đó, việc tiến hành mở rộng thị trờng nớc nhu cầu thiết Tuy kinh doanh nớc ngoài, không giống nh kinh doanh thị trờng nớc công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề nh huy động vốn, maketing quốc tế.) quốc gia rủi ro kinh tế, trị, vấn đề dân tộc, văn hoá.) quốc gia đó, để tiến hành kinh doanh thành công thị tr ờng quốc tế Doanh nghiệp phải có chiến lợc kinh doanh nh phơng án tối u để phòng tránh rủi ro vợt qua rào cản nâng cao đợc sức cạnh tranh thị trờng Trong nguy rủi ro mà Doanh nghiệp phải đối diện rủi ro hối đoái tác độnglên hoạt động kinh doanh quốc tế mạnh, biến động tỷ giá hối đoái làm cho Doanh nghiệp thu đợc lợi từ chênh lệch tỷ giá thực so với dự kiến bị lỗ hay tổn thât khoản, phải trả phải thu tơng lai Các doanh nghiƯp kinh doanh qc tÕ ViƯt Nam chđ u tham gia vào thị trờng quốc tế thông qua hình thức xuất nhập , hàng hoá dịch vụ , không nằm tác động biến động tỷ giá hối đoái Đối với nhà nhập Chúng ta thấy việc toán giao dịch hai doanh nghiệp hai nớc khác bắt buộc phải thông qua nghiệp vụ hối đoái, thông qua hệ thống ngân hàng , hai bên phải đổi đồng tiền nớc thành ngoaị tệ ngợc lại Đối với nhà kinh doanh nhập , để mua hàng hoá từ nớc doanh nghiệp phải dùng loại tiền để trả cho nhà xuất , đồng tiền nớc xuất đồng tiền mạnh khác tuỳ theo thoả thuận bên Nh nhà nhập khảu Việt Nam mua hàng bị mÊt ®i sè tiỊn quy b»ng ®ång ViƯt Nam , nhà xuất thu USD tỷ giá USD /VND ảnh hởng trực tiếp ®Õn kÕt qu¶ kinh doanh XÐt mét vÝ dơ sau : Một hợp đồng mua bán hàng hoá nhà nhập khảu Việt Nam nhà xuất Mỹ Giá trị hợp đồng 100.000 USD thời hạn toán 60 ngày , toán USD , Giả sử ngày ký kết hợp đồng mua bán tỷ giá 1USD =14000 VND nhng đến ngày toán tỷ giá ; 1USD = 14500 VND Nh số tiền nhà nhập trả : 100.000 x 14000 = 1.400.000.000 VND Tại ngày toán nhà nhập phải trả thực tế : 100.000 x 14500 = 1.450.000.000 VND Do nhà nhập bị lỗ khoản ; 50.000.000 VND Vậy nhận thấy giá đồng ngoại tệ USD tăng lên so với VND nhà nhập phải bỏ lợng VND lớn để mua số lợng ngoại tệ định để nhập hàng hoá , Mặt khác nhà nhập có nguy bị thu hẹp thị trờng tiêu thụ sản phẩm nhập hàng hoà sức cạnh tranh tèc dä quay vßng vèn chËm , tû suÊt sinh lợi giảm làm ảnh hởng dến kết kinh doanh chung Doanh nghiệp Đối với nhà xuất Các doanh nghiệp có chức kinh danh xuất nhập hàng hoá dịch vụ , phải dùng khoản thu xuất dể trả cho nhân tố sản xuất nội địa , nghĩa trả lơng trả lợi tức cổ phần , mua sản phẩm nớc để xuất để chế tạo xuất Mặt khác ngời tham gia tiêu dùng sản phẩm , dịch vụ nhập , toán quỹ tiền họ đồng tiền mạnh khác tuỳ theo thoả thuận hai bên Do dó khoản phải thu , phải đợc chuyển đổi sang VND tỷ giá hối đoái có ảnh hởng đến kết kinh doanh cđa doanh nghiƯp XÐt mét vÝ dơ sau : Một hợp đồng mua bán hàng hoá nhà nhập Pháp nhà xuất khảu Việt Nam Trị giá hợp đồng 100.000 USD thời hạn toán 60 ngày toán USD Giả sử tỷ giá thời điểm ký kết hợp đồng 1USD = 14000 VND thời điểm toán 14500VND Vậy thời điểm ký kết theo íc tÝnh lµ ; 100.000 x 14000 = 1.4 00.000.000 VND Tại ngày toán nhà xuất thu đợc ; 100.000 x14500 = 1.450.000.000VND Do nhà xuất khảu đuợc hởng khoản chênh lệch 50.000.000 VND Sự biến động tỷ giá hối đoái làm cho nhà xuất nhận đợc khoản thu vào ngày toán chênh lệch với khoản thu mà đáng họ nhận theo nh ký kết hợp đồng Nếu ngoại tệ lên giá so vói nội tệ hàng Xuất doanh nghiệp đắt lên tơng đối thị trờng quốc tế , nhà xuất khảu đợc hởng lợi từ thay đổi tỷ giá nhng ngợc lại VND tăng giá so với đồng ngoại tệ hàng xuất trở nên rẻ ngời mua thị trờng quốc tế Kết nhà nhập bị khoản tiền thay đổi tỷ giá Biến động tỷ gia đột ngột khiến cho giá trị tài sản nguồn vốn tính theo đồng tệ nhà đầu t trở nên bất định làm tăng lên hay hạ thấp chi phí sản xuất , lu thông ,phân phối hàng hoá tốc độ quay vòng vốn , tốc độ phát triển thị trờng Từ ¶nh hng ®Õn kÕt qu¶ kinh doanh cđa doanh nghiƯp Nh vậy, dới tác động biến động tỷ giá có ảnh hởng tích cực ,đến tiêu cực hoạt động kinh doanh cđa c¸c Doanh nghiƯp kinh doanh xt nhËp khÈu Do để phòng tránh tác động tiêu cực khai thác mặt tích cực công ty phải có phơng án kinh doanh tối u lựa chọn định phòng ngừa rủi ro hối đoái với bối cảnh diễn hoạt động kinh doanh quốc tế nhằm đạt kết kinh doanh tốt Thị trờng ngoại hối 2.1 Khái niệm vị trí thị trờng ngoại hối - Thị trờng hối đoái nơi mà xảy việc mua, bán trao đổi ngoại tệ, chủ yếu ngoại hối trao đổi mua bán ngoại tệ phơng tiện toán quốc tế nhằm thoả mÃn nhu cầu chủ thể kinh tế Trung tâm thị trờng hối đoái thị trờng liên ngân hàng, thông qua thị trờng liên ngân hàng giao dịch mua bán ngoại hối tiến hành trực tiếp với Nhiệm vụ thị trờng hối đoái cân đối nhu cầu ngoại tệ cho phép xác định tỷ giá ngoại tệ với đồng nội tệ.Thị trờng tạo lập thể chế môi trờng hoạt động cho nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ Sự đời phát triển thị trờng ngoại hối gắn liền với phát triển ngoại thơng Khác với nội thơng, giao dịch thờng dẫn đến trao đổi đồng tiền khác Chẳng hạn quan hệ ngoại thơng thơng gia Anh Mỹ liên quan đến hai đồng tiền USD đồng bảng GBP Mục tiêu thơng nhân Anh đồng GBP mục tiêu thơng nhân Mỹ đồng USD Mặt khác họ thoả thn sư dơng ®ång tiỊn cđa níc thø ba Nh bên phải thu ngoại tệ bán kết tỷ giá hối đoái đợc hình thành giúp họ tiến hành thuận lợi việc mua bán, trao đổi ngoại tệ Quá trình hình thành phát triển thị trờng hối đoái đà hình thành hai hệ thống tổ chức khác Hệ thống Anh Mỹ hệ thống hối đoái Châu Âu lục địa Theo hệ thống Anh Mỹ thị trờng hối đoái có tính chất biểu tợng, hay gọi thị trờng ảo giao dịch ngoại hối thờng xuyên số ngân hàng ngời môi giới, quan hệ trực tiếp, song chủ yếu thông qua điện thoại telex Ngợc lại, theo hệ thống lục địa Châu Âu thị trờng hối đoái có địa điểm định, hàng ngày ngời mua bán ngoại hối tới để giao dịch ký hợp đồng Cho đến chu chuyển vốn thị trờng hối đoái toàn cầu lớn 375 tỷ USD năm 1998 lớn thị trờng London chiếm 30% tổng giao dịch kế Newyork 20% Tokyo 10% số thị trờng khác nh Frankfủrt Đức, Hồng Kông, Singarpore, Hàn Quốc, Trung Quốc.) quốc gia Hàng hoá thị trờng ngoại tệ có khả chuyển đổi, chứng khoán có giá trị ngoại tệ .) quốc gia - Vị trí thị trờng ngoại hối Cùng với hai phận khác thị trờng tài thị trờng vốn thị trờng tiền tệ, thị trờng ngoại hối đóng vai trò quan trọng đời sống, kinh tế xà hội nớc có kinh tế thị trờng phát triển Thị trờng ngoại hối chế hữu hiệu đáp ứng nhu cầu mua bán trao đổi ngoại tệ, nhằm bôi trơn cho hoạt động xuất nhập hoạt động dịch vụ có liên quan đến ngoại tệ Thị trờng ngoại hối phơng tiện giúp cho nhà đầu t chuyển đổi ngoại tệ phục vụ cho mục đich tìm kiếm lợi nhuận thông qua hình thức đầu t vào tài sản hữu hình tài sản cố định Thị trờng ngoại hối công cụ để ngân hàng trung ơng thực sách tiền tệ, nhằm tạo điều kiện kinh tế theo mục tiêu chÝnh phđ 2.2 CÊu tróc cđa thÞ trêng hèi đoái Hình vẽ : sơ đồ cấu trúc thị trờng ngoại hối Khách hàng mua ngoại tệ NHTM Địa phơng Nhà môi giới Sở giao dịch Ngoại tệ Thị trờng tiền tệ liên ngân hàng NHTM địa phơng Nhà môi giới Khách *Căn cứhàng theo bán hìnhngoại thứctệ tổ chức thị trờng gồm có loại ; - ThÞ trêng cã tỉ chøc (Organized market ) - ThÞ trờng tổ chức (Un orangized market) Thị trờng có tổ chức mạnh nớc có kinh tế thị trờng phát triển nh Anh, Mỹ, Nhật, Singapore.) quốc gia khiến cho thị tr ờng tổ chức hầu nh bị xoá sổ Căn theo nghiệp vụ kinh doanh, thị trờng ngoại hối bao gồm nhiều loại thị trờng khác nhau, nh là: - Thị trờng giao (Spot market) - Thị trờng có kỳ hạn ( Formard Market) - Thị trờng tơng lai (Future market) - Thị trờng quyền chọn (Option market) - Thị trờng hoán đổi tiền tệ (Swap market) 2.3 Đặc điểm thị trờng ngoại hối Thị trờng ngoại hối thị trờng giao dịch mang tính chất quốc tế, phạm vi hoạt động không đóng khung quốc gia mà lan rộng khắp toàn cầu, nhằm phục vụ nhu cầu mua bán, giao dịch ngoại tệ, ngoại tệ đợc giao dịch thị trờng ngoại tệ mạnh đồng tiền có khả chuyển đổi lớn khối lợng giao dịch lớn Thị trờng ngoại hối hoạt động liên tục 24/24 ngày.Tỷ giá niêm yết thị trờng lớn thay đổi liên tục Đặc điểm trớc hết xuất phát