Mot so giai phap phong ngua rui ro hoi doai tai 185383

Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Lời Mở Đầu Quốc tế hoá, toàn cầu hoá hoạt động kinh doanh vµ héi nhËp khu vùc lµ mét xu diễn mạnh mẽ toàn giới Cùng với việc giảm bớt hàng loạt rào cản quốc gia giới đợc thực châu Âu, Châu á, Châu mỹ la Tinh, thị trờng trở lên thể hoá mang tính toàn cầu Bối cảnh tạo nhiều hội thach thức, tồn phát triển doanh nghiệp Việt Nam Cùng với mở rộng buôn bán hội nhập kinh tế quốc tế nhiều công ty thị trờng nớc ngày trở nên nhỏ bé Mở rộng hoạt động kinh doanh thị trờng bên nhu cầu cấp thiết Tuy nhiên kinh doanh quèc tÕ kh«ng gièng nh kinh doanh nớc , công ty phải đối mặt với nhiều vÊn ®Ị, ®ã cã vÊn ®Ị rđi ro hèi đoái Trong trình thực tập công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo với giúp đỡ Ban lÃnh đạo công ty anh chị phòng kế toán tài vụ, đặc biệt giúp đỡ cô giáo thạc sỹ Trần Thị Thanh Tú em đà sâu nghiên cứu rủi ro hối đoái ảnh hởng đề xuất số giải pháp phòng ngừa nhằm nâng cao hiệu kinh doanh công ty Qua trình nghiên cứu, em đà lựa chọn đề tài Một số giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo Luận văn đợc kết cấu làm ba chơng: Chơng I: Lý luận chung rủi ro hối đoái giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái Chơng II: Thực trạng công tác phòng ngừa rủi ro hối đoái công ty cô phần dợc phẩm Thiên Thảo Chơng III: Một số giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo Tuy nhiên vấn đề tơng đối phức tạp mẻ, khả nghiên cứu thân hạn chế nên không tránh khỏi khiếm khuyết, em mong nhận đợc ý kiến đóng góp thầy cô giáo bạn sinh viên để luận văn em đợc hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn Nguyn Thị Thu Khoa : TCDN K38 Tài Chính B Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Chơng I Lý luận chung rủi ro hối đoái giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái I Tỷ giá hối đoái thị trờng ngoại hối Tỷ giá hối đoái 1.1 Khái niệm: Đa số quốc gia giới có đồng tiền riêng Thơng mại, đầu t quan hệ toán quốc gia dẫn đến việc trao đổi đồng tiền khác nhau, hai đồng tiền đợc trao đổi với theo tỷ giá, định nghĩa tỷ giá nh sau: Về hình thức: Tỷ giá hối đoái giá đơn vị tiền tệ nớc thể số đơn vị tiền tệ nớc kia, đợc xác định mối quan hệ cung cầu thị trờng tiền tệ Về nội dung : Tỷ giá hối đoái phạm trù kinh tế bắt nguồn từ nhu cầu trao đổi hàng hoá dịch vụ,phát sinh trực tiếp từ tiền tệ, quan hƯ tiỊn tƯ (sù v Ën ®éng cđa vèn ,tÝn dụng đầu t .) quốc gia ) quốc gia Tỷ giá hối đoái thể quan hệ giá trị tiền tệ hai đồng tiền khác Ví dụ : Một nhà nhập nớc Mỹ phải bỏ 160000 USD để mua tờ cheque có mệnh gía 100.000 GBP để trả tiền hàng nhập từ nớc Anh Nh giá 1GPB tỷ giá hốí đoái đồng GBP USD ( 1GBP = 1.6 USD) 1.2 Phân loại tỷ giá hối đoái Phân loại theo chế độ quản lý ngoại hối ; Tỷ giá thức ; Là tỷ giá ngân hàng nhà nớc công bố qui định vào tỷ giá thị trờng ngoại hối liên ngân hàng mức cung cầu ngoại hối thị trờng Tỷ giá giao dịch bình quân thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng : Bao gồm tỷ giá mua tỷ giá bán , tỷ giá giao dịch thành viên thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng , đợc xác định qua trình giao dịch sở tỷ giá thức ngân hàng nhà nớc biên độ dao động Thống Đốc Ngân hàng nhà nớc qui định Tỷ giá mua tû gi¸ b¸n Tû gi¸ mua hay tû gi¸ mua vào ; tỷ chủ thể công bố sẵn sàng mua vào loại ngoại tệ ®ã Nguyễn Thị Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Tỷ giá bán hay tỷ giá bán tỷ chủ thể công bố sẵn sàng bán cho khách hàng loại ngoại tệ với giá cụ thể loại tiền cụ thể Giữa tỷ giá mua tỷ giá bán có chênh lệch nhằm đảm bảo cho ngân hàng có thu nhập để trang trải chi phí giao dịch tìm kiếm lợi nhuận thoả đáng Tỷ giá danh nghĩa tỷ giá thực tế Tỷ giá hối đoái danh nghĩa loại tỷ giá đợc biết nhiều tỷ giá đợc nêu phơng tiện thông tin đại chúng nh : báo chí , đài phát , ti vi .) quốc gia Do ngân hàng nhà nớc công bố hàng ngày Hiện tỷ giá hối đoái danh nghĩa gồm loại : Tỷ giá ngân hàng nhà nớc qui định , Tỷ giá hối đoái ngân hàng thơng mại qui định tỷ giá hội đoái thị trờng tự Tỷ giá hối đoái danh nghĩa đợc biểu thị thông qua giá trị thời điểm đồng tiền Tỷ giá hối đoái danh nghĩa phải tới tỷ giá hối đoái thực tế sở ý đến thay đổi số giá nớc quốc tÕ TGH§ thùc tÕ = TGH§danh nghÜa * ChØ sè giá quốc tế Chỉ số giá nớc Nhìn chung tỷ giá hối đoái thực tế có mục đích điều chỉnh tác động mức lạm phát để phản ánh đợc biến đổi thực tế khả cạnh tranh hàng hoá xuất hay nhËp khÈu cđa mét qc gia NÕu tû gi¸ hối đoái danh nghĩa cố định số giá nớc tăng lên nhiều so với số giá quốc tế tỷ giá hối đoái thực giảm xuống Khi đất nớc đợc coi tỷ giá hối đoái danh nghĩa đợc định cao Tỷ giá mở cửa : tỷ giá cửa phiên giao dịch ngoại hối ngày giao dịch Tỷ giá đóng cửa ; tỷ giá phiên giao dịch cuối ngày Tỷ giá giao tỷ giá áp dụng bán ngoại hối đợc nhận tiền vào ngày hôm hay sau ngày giao dịch ngày Tỷ giá có kỳ hạn ; tỷ giá áp dụng tơng lai nhng đợc xác định Tỷgiá áp dụng cho giao dịch mua bán ngoại tệ có kỳ hạn đợc xác định sở tỷ giá giao lÃi xuất thị trờng tiền tệ Tỷ giá cố định , tỷ giá thả ; Tỷ giá cố định tỷ giá hối đoái đợc áp đặt cách cố định phủ, không đợc hình thành theo quan hệ cung cầu thị trờng Nguyn Thị Thu Khoa : TCDN K38 Tài Chính B Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Tỷ giá thả ; tỷ giá hối đoái đợc hình thành theo quan hệ cung cầu thị trờng , gồm có tỷ giá thả tự thả có quản lý 1.3 Các nhân tố ảnh hởng đến tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái giá đồng tiền đ ợc biểu thị đồng tiền khác Nh tỷ giá phạm trù chịu chi phèi cđa qui lt cung cÇu , qui lt giá .) quốc gia Về nhân tố ảnh hởng đến tỷ giá hối đoái chia làm hai loại sau ; Những nhân tố ảnh hởng trực tiếp đến tỷ giá hối đoái Nhìn góc độ vĩ mô , kinh tÕ cđa mét níc ,cã thĨ nãi r»ng nỊn kinh tế nứơc có tốc độ phát triển , tăng trởng cao giá trị đồng tiền nớc ổn định ,sức mua đối nội đối ngoại có xu hớng tăng đặc biệt sức mua ®èi néi Sù ỉn ®Þnh søc mua ®èi néi cđa đồng tiền kết hàng loạt nhân tố bên kinh tế tốc độ phát triển kinh tế định Trong điều kiện kinh tế mở việc tăng trởng kinh tế đạt đợc thực hớng ngoại Nói đến kinh tế hớng ngoại nói đến việc mở rộng đa dạng hoá hoạt động kinh doanh quốc tế , nói đến tăng kim nghạch xuất nhập hàng hoá dịch vụ Việc hoạt động có hiệu hay không hoạt động kinh doanh, xuất nhập có tác động đến cán cân thơng mại , cung cầu ngoại tệ tỷ giá hối đoái Ngoài ảnh hởng có tính hớng ngoại nói ttên kể đến hàng loạt tác dộng hối đoái khác tăng trởng yếu tố vĩ mô kinh tế liên quan đến tỷ giá hối đoái Các yếu tố vĩ mô quan trọng phải kể đến ; Tình hình ngân sách phủ , thu nhập niềm tin quần chúng nhân dân vào đồng tiền quốc gia * Cán cân toán Cán cân toán bảng cân đối ghi lại khoản thu nhập chi trả quốc gia với nớc phản ánh tất luồng ngoại tệ vào Vì vậy, tình trạng cán cân toán có ảnh hởng lớn tới cung cầu ngoại tệ, trực tiếp tác động đến tỷ giá hối đoái Cán cân toán thặng d thể nguồn thu hay luồng ngoại tệ vào nhiều ngoại tệ phải trả hay luồng ra.Nó điều kiện chắn tăng cung ngoại tệ, hỗ trợ giá trị đồng nội tệ tỷ giá hối đoái nội tệ ngoại tệ giảm Ngợc lại trờng hợp cán cân toán thiếu hụt dẫn tới cầu ngoại tệ để đáp ứng đợc chi trả tăng, tỷgiá nội tệ ngoại tệ chiụ sức ép tăng lên làm giảm giá trị đồng nội tệ * Lạm phát sức mua Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Đối với kinh tế lạm phát nhân tố quan trọng tác động trực tiếp đến sức mua đồng tiền nớc Do mức lạm phát đối sách phủ lạm phát khác đứng dới góc độ sức mua tiền tệ đồng tiền có mức biến thiên khác giá trị Quan hệ tỷ lệ lạm phát trực tiếp ảnh hởng đến tỷ giá hối đoái GIả sử nớc A có mức lạm phát không thay đổi Trong nớc B có mức lạm phát 100% theo quy luật giá thuyết ngang giá mua đầu năm tỷ giá đồng tiền A B 1/1 cuối năm tỷ lệ giảm 1/2 đồng tiền nớc A ăn hai đồng tiền nớc B GIả thuyết mức lạm phát nớc không thay đổi thực tế khong có sở Do tỷ giá hối đoái tuỳ thuộc chủ yếu vào chênh lệch tỷ giá lạm phát hai nớc Có thể tính đợc mức chênh lệch tác động đến tỷ giá nh sau: Tỷ giá trớc có ảnh hởng lạm phát đồng A B A = e*B Lạm phát nớc A Ia, lạm phát nớc B Ib (trong đơn vị thời gian) Sau lạm phát ta có: (1+Ia) *A = e*(1+Ib) *B 1A = e*(1+Ib) *B (1+Ia) A/B = e*(1+Ib) (1+Ia) Nh vËy hƯ sè biÕn ®éng tỷ giá tỷ số (1+Ib)(1+Ia) Thông thờng nớc có mức lạm phát lớn sức mua nội địa đồng tiền nớc giảm thiểu đồng tiền giảm giá so với đồng tiền nớc * LÃi suất lợi tức dự tính Trong điều kiện quản lý hối đoái tự do, lu thông luồng vốn cá nớc không bị cản trở lÃi suất, hay nói cụ thể mức chênh lệch lÃi suất gây ảnh hởng trực tiếp đến tỷ giá hối đoái Nớc có lÃi suất ngắn hạn cao thu hút trực tiếp luồng vốn ngắn hạn vào, tăng cung ngoại hối có tác động làm giảm tỷ giá hối đoái, ngợc lại nớc có lÃi suất thấp nhu cầu chuyển ngoại hối nớc đầu t vào nớc có lÃi suất cao làm tăng cầu ngoại hối, gây tác động làm tăng tỷ giá hối đoái Giả sử điều kiện lạm phát thay đổi, tỷ giá đồng A B e =A/B Nguyễn Thị Thu Khoa : TCDN K38 Tài Chớnh B Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD LÃi xuất tiền gửi năm đồng A Ia lÃi suất tiền gửi đồng B 1b/ Nếu ngời gửi tiền đồng A sau năm ®ỵc: A+A*Ia = A * (1+Ia) (1) NÕu ®ỉi ®ång B vµ gưi theo l·i st níc B sÏ ®ỵc: (a = b * e) B*e + B*e *Ib = B * e (1 +Ib) (2) Sau năm mức tỷ giá cân : A A*(1+Ia) =e = B B*e(1+Ib) Nh vËy nÕu l·i suÊt Ib tăng lên, lÃi suất Ia không đổi mức tỷ giá giảm đi, hay đồng B lên giá so với đồng A, lÃi suất Ia tăng lên trongkhi lÃi suất Ib không thay đổi tỷ giá e tăng lên, hay đồng A lên giá với đồng B Trên thực tế, chênh lệch lÃi suất lúc gây tác động đến luồng luân chuyển đồng tiền tỷ giá hối đoái Yếu tố định tới định đầu t tình hình ổn định kinh tế trị bất ổn việc đơn phơng tăng lÃi suất ngắn hạn quốc gia khẳng định thu hút đợc nhiều luồng ngoại hối mà tạo nhu cầu chuyển ngoại hối để tránh ảnh hởng rủi ro tỷ giá giá trị tải sản * Sự hoạt động Nhà nớc Nhà nớc đóng vai trò quan trọng sách tỷ giá, Nhà nớc có số tác động trực tiếp chủ quan nhằm thay đổi cung cầu ngoại tệ biƯn ph¸p cã tÝnh quy chÕ nh : CÊp giÊy phép nhập khẩu, ấn định thể thức chuyển vốn, thời hạn toán với nớc nh điều kiện riêng biệt với khoản cho vay đầu t, phải kể đến tác động gián tiếp Nhà nớc nh:Các điều khoản thuế hay biện pháp điều chỉnh lÃi suất để kích thích thu hút vốn hay ngợc lại, ngăn cản đầu t loại tiền Sự hoạt động Nhà nớc tách rời hoạt động ngân hàng trung ơng Đối với ngân hàng nớc áp dụng chế độ tỷ giá thả có quản lý Nhà nớc nh Việt Nam hoạt động lại đóng vai trò quan trọng, kết hợp hầng loạt biện pháp can thiệp ngân hàng trung ơng để tác động tỷ giá hối đoái thị trờng nh lÃi suất chiết khấu, sử dụng quỹ bình ổn hối đoái, phá giá tiền tệ.) quốc gia mục tiêu quan trọng hoạt động nhằm hạn chế tối đa khuyến Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD khích điểm chế độ tỷ giá thả đồng thời tạo môi trờng thuận lợi cho trình phát triển kinh tế * Các Yếu tố tâm lý Các yếu tố tâm lý thờng gây tác động ngắn hạn tức thời tới tỷ giá hối đoái thị trờng Tin tức, đoán, bình luận từ thị trờng thông qua phơng tiện thông tin đại chúng dẫn đến hoạt động đầu mua, đầu bán, găm giữ loại ngoại tệ gây xáo trộn tỷ giá, biến động yếu tố tâm lý không phản ánh cung cầu thực tế mà có tính tạm thời, xu hớng vận động tỷ giá tâm lý cuối đợc tự điều chỉnh trở lại mức tỷ giá cân ban đầu Những yếu tố tâm lý tác động đến tân lý thờng xuất phát từ tin tøc vỊ nỊn kinh tÕ, vỊ rđi ro cđa hƯ thống tài ngân hàng sách quan trọng phủ ngân hàng trung ơng lÃi suât, sách tài chính, tiền tệ, giá cả.) quốc gia Tác động yếu tố tâm lý có ảnh hởng lớn đến sách tỷ giá thị trờng hối đoái, gây cú sốc ngắn hạn, khó lờng trớc ngời làm sách Vì vậy, biện pháp hạn chế hoạt động đầu cơ, tránh đa tin tức không sát thực " thổi phồng" lên phơng tiện thông tin đại chúng cần thiết Những nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái dài hạn * Mức giá tơng đối Giả sử ta xuất quan hệ ngoại thơng hai nớc Nhật Mỹ Theo thuyết ngang giá sức mua ( PPP ) giá hàng Mỹ tăng ,giá hàng ngoại giữ nguyên cầu hàng Mỹ giảm xuống đồng đô la có xu hớng giảm giá hàng Mỹ bán tốt Mặt khác, giá hàng Nhật tăng lên, cho giá tơng đối Mỹ giảm xuống cung hàng Mỹ tăng lên đồng đôla có xu hớng tăng giá hàng Mỹ tiếp tục đợc bán tốt với giá trị cao đồng đô la Về lâu dài, tăng lên mức giá nớc tơng đối so với mức giá nớc làm cho đồng tiền nớc giảm giá, giảm xuống mức giá tơng đối nớc làm cho đồng tiền nớc tăng giá * Thuế quan quota Chính sách thuế quan quota hàng hoá xuất nhập gián tiếp gây ảnh hởng đến cung cầu ngoại hối đồng tiền Giả sử Việt Nam áp dụng sách hạn chế nhập xe máy Nhật để khuyến khích ngời tiêu dùng sử dụng xe máy nớc sản xuất, nhu cầu ngoại tệ để nhập lợng xe máy đô la Mỹ yên Nhật giảm bớt làm Nguyn Thị Thu Khoa : TCDN K38 Tài Chính B Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD giảm sức ép tăng giá tỷ giá hối đoái Thuế quan quota lâu dài làm cho đồng tiền nớc tăng giá * Sở thích tiêu dùng hàng hoá Sở thích tiêu dùng hàng hoá hàng nội hàng ngoại ảnh hởng tới nhu cầu nhập xuất Nếu ngời tiêu dùng a chuộng hàng ngoại với hàng nội làm cho nhu cầu nhập tăng lên, cầu ngoại tệ tăng lên, đồng nội tệ có xu hớng giảm giá trị Tỷ giá hối đoái diễn biến theo chiều hớng ngợc lại ngời tiêu dùng u chuộng hàng nội so với hàng ngoại, cầu hàng xuất nớc tăng lên lâu dài làm cho đồng tiền nớc tăng cầu hàng nhập tăng lên làm cho đồng tiền nớc giảm giá * Năng suất lao động Năng xuất lao động hay mức độ phát triển nên khoa học công nghệ định đến chất lợng hàng hoá khả cạnh tranh Nớc có suất lao động cao hạ giá thành hàng nội tơng đối so với hàng ngoại mà có lÃi, cầu hàng nội tăng đồng nội tệ có chiều hớng tăng giá, đó, nớc có suất lao động thấp hàng hoá nớc trở nên đắt hơn, gây tác động tăng cầu ngoại tệ giảm giá nội tệ Về lâu dài, suất lao động nớc cao tơng đối so với nớc khác, nên đồng tiên nớc tăng giá 1.4 Biến động tỷ giá hối đoái ảnh hởng đến lợi ích Doanh nghiƯp kinh doanh xt nhËp khÈu ThÞ trêng nớc ngày trở nên nhỏ bé, Doanh nghiệp.Do đó, việc tiến hành mở rộng thị trờng nớc nhu cầu thiết Tuy kinh doanh nớc ngoài, không giống nh kinh doanh thị trờng nớc công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề nh huy động vốn, maketing quốc tế.) quốc gia rủi ro kinh tế, trị, vấn đề dân tộc, văn hoá.) quốc gia đó, để tiến hành kinh doanh thành công thị tr ờng quốc tế Doanh nghiệp phải có chiến lợc kinh doanh nh phơng án tối u để phòng tránh rủi ro vợt qua rào cản nâng cao đợc sức cạnh tranh thị trờng Trong nguy rủi ro mà Doanh nghiệp phải đối diện rủi ro hối đoái tác động lên hoạt động kinh doanh quốc tế mạnh, biến động tỷ giá hối đoái làm cho Doanh nghiệp thu đợc lợi từ chênh lệch tỷ giá thực so với dự kiến bị lỗ hay tổn thât khoản, phải trả phải thu tơng lai Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Các doanh nghiệp kinh doanh quốc tế Việt Nam chủ yếu tham gia vào thị trờng quốc tế thông qua hình thức xuất nhập , hàng hoá dịch vụ , không nằm tác động biến động tỷ giá hối đoái Đối với nhà nhập Chúng ta thấy việc toán giao dịch hai doanh nghiệp hai nớc khác bắt buộc phải thông qua nghiệp vụ hối đoái, thông qua hệ thống ngân hàng , hai bên phải đổi đồng tiền nớc thành ngoaị tệ ngợc lại Đối với nhà kinh doanh nhập , để mua hàng hoá từ nớc doanh nghiệp phải dùng loại tiền để trả cho nhà xuất , đồng tiền nớc xuất đồng tiền mạnh khác tuỳ theo thoả thuận bên Nh nhà nhập khảu Việt Nam mua hàng bị số tiền quy đồng Việt Nam , nhà xuất thu USD tỷ giá USD /VND ¶nh hëng trùc tiÕp ®Õn kÕt qu¶ kinh doanh Xét ví dụ sau : Một hợp đồng mua bán hàng hoá nhà nhập khảu Việt Nam nhà xuất Mỹ Giá trị hợp đồng 100.000 USD thời hạn toán 60 ngày , toán USD , Giả sử ngày ký kết hợp đồng mua bán tỷ giá 1USD =18000 VND nhng đến ngày toán tỷ giá ; 1USD = 184500 VND Nh vËy sè tiỊn nhµ nhập trả : 100.000 x 18000 = 1.800.000.000 VND Tại ngày toán nhà nhập phải trả thực tế : 100.000 x 18500 = 1.850.000.000 VND Do nhà nhập bị lỗ khoản ; 50.000.000 VND Vậy nhận thấy giá đồng ngoại tệ USD tăng lên so với VND nhà nhập phải bỏ lợng VND lớn để mua số lợng ngoại tệ định để nhập hàng hoá , Mặt khác nhà nhập có nguy bị thu hẹp thị trờng tiêu thụ sản phẩm nhập hàng hoà sức cạnh tranh tốc dọ quay vòng vốn chậm , tỷ suất sinh lợi giảm làm ảnh hởng dến kết kinh doanh chung Doanh nghiệp Đối với nhà xuất Các doanh nghiệp có chức kinh danh xuất nhập hàng hoá dịch vụ , phải dùng khoản thu xuất dể trả cho nhân tố sản xuất nội địa , nghĩa trả lơng trả lợi tức cổ phần , mua sản phẩm nớc để xuất để chế tạo xuất Mặt khác ngời tham gia Nguyễn Thị Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD tiêu dùng sản phẩm , dịch vụ nhập , chØ cã thĨ to¸n b»ng chÝnh q tiỊn họ đồng tiền mạnh khác tuỳ theo thoả thuận hai bên Do dó khoản phải thu , phaỉ đợc chuyển đổi sang VND tỷ giá hối đoái có ảnh hởng đến kÕt qu¶ kinh doanh cđa doanh nghiƯp XÐt mét ví dụ sau : Một hợp đồng mua bán hàng hoá nhà nhập Pháp nhà xuất khảu Việt Nam Trị giá hợp đồng 100.000 USD thời hạn toán 60 ngày toán USD Giả sử tỷ giá thời điểm ký kết hợp đồng 1USD = 18000 VND thời điểm toán 18500VND Vậy thời điểm ký kÕt theo íc tÝnh lµ ; 100.000 x 18000 = 1.8 00.000.000 VND Tại ngày toán nhà xuất thu đợc ; 100.000 x18500 = 1.850.000.000VND Do nhà xuất khảu đuợc hởng khoản chênh lệch 50.000.000 VND Nh biến động tỷ gia hối đoái làm cho nhà xuất nhận đợc khoản thu vào ngày toán chênh lệch với khoản thu mà đáng họ nhận theo nh ký kết hợp đồng Nếu ngoại tệ lên giá so vói nội tệ hàng Xuất doanh nghiệp đắt lên tơng đối thị trờng quốc tế , nhà xuất khảu đợc hởng lợi từ thay đổi tỷ giá nhng ngợc lại VND tăng giá so với đồng ngoại tệ hàng xuất trở nên rẻ ngời mua thị trờng quốc tế Kết nhà nhập bị mát khoản tiền thay đổi tỷ giá BiÕn ®éng tû gia ®ét ngét cịng khiÕn cho giá trị tài sản nguồn vốn tính theo đồng tệ nhà đầu t trở nên bất định làm tăng lên hay hạ thấp chi phí sản xuất , lu thông phân phối hàng hoá tốc độ quay vòng vốn , tốc độ phát triển thị trờng Từ ảnh huởng đến kết kinh doanh doanh nghiệp Nh vậy, dới tác động biến động tỷ giá có ảnh hởng tích cực đến tiêu cực hoạt động kinh doanh Doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập Do dó để phòng tránh tác động tiêu cực khai thác mặt tích cực công ty phải có phơng án kinh doanh tối u lựa chọn định phòng ngừa rủi ro hối đoái với bối cảnh diễn hoạt động kinh doanh quốc tế nhằm đạt kết kinh doanh tốt Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Tài Chính B