Mở đầu Trong kinh tế thị trờng vấn đề cạnh tranh ngày trở nên gắt, để doanh nghiệp tồn đứng vững th ơng trờng yêu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh phải ổn định Tuy nhiên hoạt động tài hoạt động cốt lõi đảm bảo cho việc sản xuất kinh doanh đợc thực Nghiên cứu tình hình tài không mối quan tâm nhiều đối tợng nh nhà quản lý, nhà đầu t, chủ ngân hàng, nhà cung cấp bạn hàng thông quan phân tích tài cho phép ng ời sử dụng thu thập, xử lý thông tin, từ đánh giá tình hình tài chính, khả tiềm lực hiệu kinh doanh nh rủi ro tiềm tơng lai Đồng thời công tác nghiên cứu tài nhằm đa hệ thống thông tin toàn diện phù hợp với trình độ, mục đích đối t ợng cần quan tâm, nghiên cứu tình hình tài để từ có giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính, nâng cao hiệu sử dụng vốn, tài sản nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp giải pháp khác nh đầu t, lợi nhuận, cạnh tranh Xuất phát từ vấn đề trên, em tiến hành nghiên cứu đề tài "Một số ý kiến nhằm cải thiện quản trị tài Công ty xây dựng phát triển nông thôn" Chơng I Một số nội dung lý luận quản trị tài khả hạch toán Công ty xây dựng phát triển nông thôn I Khái niệm, chất, quản trị tài Khái niệm: Tài mối quan hệ kinh tế việc phấn phối tổng sản phẩm xà hội thu nhập quốc dân, gắn liền với trình hình thành sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp đợc sử dụng cho tái sử dụng đầu t phát triển kinh tế giải nhu cầu thực chức nhà nớc Tài doanh nghiệp phận hệ thống tài nhà nớc ta nay, quan hƯ tiỊn tƯ g¾n trùc tiÕp víi tỉ chøc huy động phân phối, sử dụng quản lý trình kinh doanh Bản chất: Trong chế kế hoạch hoá tập trung nhà n ớc can thiệp quản lý hoạt động, lúc tiền đóng vai trog trang sức không phản ánh chất vận động kinh tế, xà hội Tài tách rời vận động quy luật kinh tế Trong chế thị trờng vận hành kinh tế đợc tiền tệ hoá Các mệnh lệnh hành đợc thay hệ thống pháp luật Các doanh nghiệp phải tự lo nguồn vốn để đầu t vốn cho sản xuất kinh doanh tìm kiếm khách hàng để tiêu thụ sản phẩm theo chế giá thị trờng quy định Nó tạo hàng loạt mối quan hệ qua lại dới hình thái giá trị nguồn lực khác Các nguồn lực hình thành vận động chuyển động xoay quanh thị trờng tài để tạo lập nên quỹ tiền tệ đợc sử dụng gắn liền với phát sinh trình hình thành phân phối, sử dụng nguồn lực tài II Nội dung quản trị tài Lựa chọn phơng án đầu t Phân tích dự án không nhằm khẳng định tính khả thi dự án mà điều quan trọng việc chọn đợc phơng án tối u phơng án có Có nghĩa phân tích phải đa nhiều phơng án lựa chọn Để so sánh lựa chọn phơng án đầu t tối u ta áp dụng hai phơng pháp sau: - So sánh trực tiếp tiêu đánh giá kết hiệu tài dự án - Phân tích độ nhạy cảm dự án theo tiêu phản ánh mặt tài điều kiện bất định yếu tố có liên quan đến đầu vào đầu dự án Chúng ta biết mục tiêu cụ thể dự án đa dạng (tạo việc làm, sản xuất hàng xuất khẩu, tăng suất lao động, tăng lợi nhuận tỷ suất lợi nhuận ) góc độ xem xét mặt tài lựa chọn phơng án đầu t sử dụng độ đo hiệu tài nh chi phí nhỏ nhất, thời hạn thu hồi vốn ngắn nhất, thời hạn thu hồi vốn đầu t tăng thêm định mức, điểm hoà vốn nhỏ nhất, IRR > IRR định mức lớn nhất; IRR vốn đầu t tăng thêm IRR định mức, RR RR định mức lớn nhất, RR vốn đầu t tăng thêm RR định mức Trình tự bớc so sánh lựa chọn phơng án nh sau: a Đa đầy đủ phơng án có b Xác định thời kỳ phân tích so sánh (TKPT) c Ước lợng khoản thu, chi thời kỳ phân tích ph ơng án n d Xác định hệ số tính kéo (1 + r) n chiết khấu (1+r) để tính chuyển khoản thu, chi phát sinh năm khác mặt thời gian e Lựa chọn tiêu đo lờng hiệu f Tính tiêu đo lờng hiệu g So sánh lựa chọn phơng án theo tiêu Hình thành cải biến cấu vốn kinh doanh Trong hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp để đảm bảo cho trình kinh doanh thực đ ợc vấn đề đặt phải có vốn Mặt khác số vốn ban đầu đà đợc nhà nớc quy định để đầu t cách thành lËp doanh nghiƯp Trong nỊn kinh tÕ thÞ tr êng hoạt động đợc tiền tệ hoá vìvậy đòi hỏi doanh nghiệp phải có lợng tiền ứng trớc hay gọi vốn mục đích để giải nhu cầu đầu vào - Vốn cố định biểu tiền giá trị tài sản cố định đ ợc sử dụng vào sản xuất kinh doanh Tài sản cố định t liệu lao động có giá trị lớn, thông thờng là: nhà xởng, kho tàng, máy móc thiết bị, phơng tiện vận tải Những t liệu có thời gian sử dụng dài năm, tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất, sau chu kỳ chúng hao mòn phần nhng giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu giá trị chúng đợc chuyển dần phần cào giá trị sản phẩm Vốn cố định phận vốn đầu t ứng trớc tài sản cố định t liệu lao động ngời sáng taọ có tính chất lâu bền trình sử dụng vào sản xuất kinh doanh Tài sản cố định bao gồm: Tài sản cố định vô hình, hữu hình, tài sản cố định thuê tài tài sản cốn định tài doanh nghiệp Chúng đảm bảo hai điều kiện: Thời giam sản xuất năm, giá trị đạt mức độ quy định - Vốn lu động biểu tiền tài sản lu động sản xuất tài sản lu động lu thông Đó số tiền mà doanh nghiệp đà ứng trớc tài sản lu động sản xuất tài sản lu động nhằm đảm bảo trình sản xuất doanh nghiệp đợc tiến hành thờng xuyên liên tục Trong trình tham gia sản xuất sản phẩm đối tợng lao động biến dạng chuyển từ hình thái vật sang hình thái vật khác Chúng tham gia toàn tham gia lần vào trình sản xuất, giá trị chúng đợc chuyển hoá toàn vào giá thành sản phẩm, đ ợc bù đắp sản phẩm đợc tiêu thụ, thu đợc tiền hàng Vốn lu động vận động không ngừng qua giai đoạn khác nhau, giai đoạn vốn lu động biểu diễn hình thái khác nhau: + Giai đoạn 1: Đó vốn để mua nguyên vật liệu phụ tùng từ tiền chuyển thành vật chất đợc dự trữ cho sản xuất + Giai đoạn 2: Đa nguyên vật liệu dự trữ vào sản xuất sản phẩm dới dạng bán thành phẩm, vốn chuyển thành vốn sản xuất + Giai đoạn 3: Là giai đoạn tiêu thụ sản phẩm thu hồi vốn, vốn đà chuyển từ hình thái vật chất sang hình thái tiền tệ Trong cïng mét thêi gian vèn lu ®éng cđa doanh nghiƯp phân bố khắp giai đoạn luân chuyển Sự vËn ®éng cđa vèn l u ®éng doanh nghiệp vận động vật t hàng hoá, lợng vốn tăng trởng thể lợng vật t hàng hoá luân chuyển hiệu quả, tiết kiệm hay lÃng phí Cải tiến cấu vốn kinh doanh cải tiến thu hút nhiều hình thức từ thành phần kinh tế Trong kinh tế để hình thành quỹ tiền tệ phục vụ sản xuất kinh doanh hay tiêu dùng phát triển kinh tế xà hội, cải biến cấuq vốn chức quan trọng làm việc luân chuyển vốn từ ngời cung cấp đến ngời sử dụng đợc tiện lợi trôi chảy Xác định tốc độ chu chuyển vốn lu động Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh vốn l u động vận động không ngừng, thờng xuyên qua giai đoạn trình tái sản xuất giai đoạn dự trữ sản xuất lu thông ®Èy nhanh tèc ®é lu©n chun cđa vèn lu ®éng góp phần giải nhu cầu vốn cho doanh nghiệp góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Để xác định tốc độ luân chuyển vốn lu động ngời ta thờng sử dụng tiêu sau: - Số vòng quay vốn lu động Tổng doanh thu Vốn lu động bình quân Chỉ tiêu cho biết vốn lu động quay đợc vòng kỳ Nếu số vòng quay tăng chứng tỏ hiệu sử dụng vốn tăng ngợc lại Chỉ tiêu đợc gọi hệ số luân chuyển Số vòng quay cđa vèn lu ®éng = - Thêi gian cđa vòng luân chuyển Thời gian kỳ phân tích Số vòng quay vốn lu động Chỉ tiêu thể số ngày cần thiết cho vốn lu động quay đợc vòng Thời gian vòng luân chuyển nhỏ tốc độ luân chuyển lớn Thời gian vòng luân chuyển = - Hệ số đảm nhận vốn lu động Vốn lu động bình quân Tổng doanh thu Hệ số nhỏ chứng tỏ hiệu sử dụng vốn cao Số vốn tiết kiệm đợc nhiều Hệ số cho biết để có đồng luân chuyển cần đồng vốn lu ®éng HƯ sè ®¶m nhËn vèn lu ®éng = Xác định tiêu phản ánh kết hiƯu qu¶ vèn kinh doanh Trong kinh doanh bÊt kú chủ đầu t hoạt động có mục đích chung tối đa hoá lợi nhuận điều kiện cho phép Hiệu kinh doanh ảnh hởng đến tồn phát triển doanh nghiệp Trong tỷ suất doanh lợi luôn đợc nhà quản trị kinh doanh, nhà đầu t, nhà phân tích tài quan tâm Chúng sở để đánh giá kết hoạt động kinh doanh nh so sánh hiệu sử dụng vốn mức lợi doanh nghiệp loại - Tỷ suất lợi nhuận/doanh thu Phản ánh hiệu trình hoạt động kinh doanh thể lợi nhuận doanh thu tiêu thụ sản phẩm mang lại Công thức xác định: Lợi tức sau thuế Doanh thu x 100% Chỉ tiêu thể 100 đồng doanh thu sinh đồng lợi tức sau thuế Tuy nhiên để đánh giá đắn ta cần phải xem xét kết hợp chất ngành kinh doanh điều kiện kinh doanh doanh nghiƯp Tû st lỵi nhn/doanh thu = - HƯ sè quay vòng tài sản: Là tiêu đánh giá tính hiệu tài sản đầu t thể qua doanh thu sinh từ tài sản đầu t Thông qua đánh giá đợc khả sử dụng tài sản doanh nghiệp Công thức xác định: Doanh thu Hệ số quay vòng tài sản = Tài sản vốn bình quân Hệ số cao doanh nghiệp sử dụng tài sản có hiệu Tuy nhiên đánh giá hệ số quay vòng tài sản phải kết hợp xem xét chất ngành kinh doanh mà doanh nghiệp hoạt động - Tỷ suất lợi nhuận/vốn sử dụng Là kết hợp hai tiêu lợi nhuận/doanh thu với hệ số quay vòng tài sản Công thức xác định: Tỷ suất lợi nhn/vèn sư dơng = Lỵi tøc sau th Vèn sư dụng bình quân Tỷ suất phản ánh 100 đồng vốn hoạt động bình quân kỳ mang lại đồng lợi nhuận sau thuế Tỷ st nµy cµng lín chøng tá vèn sư dơng cã hiệu cao ngợc lại - Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định Hiệu sử dụng tài sản cố định đợc tính toán nhiều tiêu song phổ biến là: + Chỉ tiêu sức sản xuất tài sản cố định = Lợi nhuận (lÃi gộp) Nguyên giá bình quân TSCĐ Chỉ tiêu phản ánh đồng nguyên giá bình quân tài sản cố định mang lại đồng doanh thu Lợi nhuận (lÃi gộp) Nguyên giá bình quân TSCĐ Chỉ tiêu cho biết đồng nguyên giá bình quân tài sản cố định mang lại đồng lợi nhuận gộp + Sức sinh lời tài sản cố định = - Phân tích hiệu sử dụng tài sản lu động Hiệu chung sử dụng tài sản lu động đợc phản ánh qua tiêu nh sức sản xuất, sức sinh lời vốn lu động Tổng doanh thu Tài sản lu động bình quân Chỉ tiêu cho biết đồng vốn lu động đem lại đồng doanh thu + Sức sản xuất tài sản lu động = Lợi nhuận Tài sản lu động bình quân Chỉ tiêu phản ảnh đồng vốn lu động làm đồng lợi nhuận hay lÃi gộp kỳ + Sức sinh lời tài sản lu động = III Phân tích khả toán Cơ cấu vốn nợ Quá trình phân tích vốn, luân chuyển vốn cho ta hớng đánh giá khả toán nợ ngắn hạn doanh nghiệp Mặt khác nhà quản trị quan tâm đến khả kinh doanh lâu dài doanh nghiệp việc thoả mÃn khoản nợ vay dài hạn hoạt động kinh doanh Những khái niệm đợc đánh giá tiêu sau đây: + Tỷ suất nợ = Nợ phải trả Nguồn vốn Vốn sở hữu Nguồn vốn Tổng hai tiêu 100% hay K nợ = - K tài trợ + Tỷ suất tự tài trợ = Vì nợ phải trả vốn chủ sở hữu hai yếu tố cấu thành nguồn vốn Tỷ suất nợ phản ánh tỷ lệ vốn vay tổng số vốn doanh nghiệp Tỷ suất tài trợ phản ánh tỷ lệ vốn riêng doanh nghiệp tổng số vốn Trên sở tính toán tỷ tự tài trợ thấy đợc mức độ độc lập hay phụ thuộc doanh nghiệp chủ nợ, mức độ tài trợ doanh nghiệp vốn kinh doanh Tỷ suất lớn thể hiƯn sè vèn doanh nghiƯp tù cã lín, tÝnh ®éc lập cao với chủ nợ không bị ràng buộc bị sức ép khoản nợ vay Căn vào tỷ suất mà nhà cho vay định cho vay hay không Họ thờng mong muèn tû suÊt nµy cµng cao cµng tèt, tû suất tài trợ cao mức độ rủi ro chủ nợ Khả toán Trong kinh doanh vấn đề làm cho nhà kinh doanh lo ngại khoản nợ nần dây d, khoản phải thu khả thu hồi, khoản phải trả khả toán Vì doanh nghiệp phải trì mức vốn luân chuyển hợp lý để đáp ứng kịp thời khoản nợ ngắn hạn, trì loại hàng tồn kho để đảm bảo trình hoạt động sản xuất kinh doanh thuận lợi Tại nớc giới theo chế thị trờng vào luật phá sản doanh nghiệp bị tuyên bố phá sản theo yêu cầu chủ nợ doanh nghiệp khả toán khoản nợ phải trả Hiện luật doanh nghiệp Việt Nam quy định tơng tự nh Do doanh nghiệp luôn quan tâm đến khoản nợ đến hạn trả chuẩn bị nguồn để toán chúng Vốn luân chuyển số tiền chênh lệch tài sản l u động với nợ ngắn hạn Việc đánhq giá khả toán vốn luân chuyển doanh nghiệp dựa quy mô vốn luân chuyển để đánh giá phản ánh đắn khả toán ng ời sử dụng tiêu hệ số toán để đánh giá khả toán vốn luân chuyển - Hệ số toán ngắn hạn Là mối quan hệ tài sản lu động với khoản nợ gắn hạn Hệ số toán thể mức độ đảm bảo tài sản l u động nợ ngắn hạn Hệ số toán tiêu đánh giá tốt khả toán ngắn hạn mà giá trị lớn phản ánh toán cao Công thức đợc xác định: Tài sản lu động TTS Nợ ngắn hạn (AT nguồn vốn) + B¶n chÊt kinh doanh cđa doanh nghiƯp K= + Cơ cấu tài sản lu động + Hệ số quay vòng số tài sản lu động - Hệ số toán tức thời Thể tiền mặt loại tài sản chuyển thành tiền để toán nợ ngắn hạn Hệ số toán tức thời đợc xác định: Tiền + Đầu t ngắn hạn + Các khoản phải thu Nợ ngắn hạn Hệ số thờng xuyên biến động từ 0,5 đến Tuy trình đánh giá khả toán cần xem xét đến điều kiện kinh doanh thùc tÕ t×nh h×nh cđa doanh nghiƯp song nÕu hƯ số k bé < 0,5 doanh nghiệp gặp khó khăn việc toán nợ điều kiện khoản nợ đà đến hạn trả doanh nghiệp buộc phải dùng biện pháp bất lợi ®Ĩ ®đ tiỊn to¸n K= - HƯ sè quay vòng khoản phải thu Là tỷ số doanh thu khoản phải thu khách hàng Hệ số phản ánh tốc độ chu chuyển khoản phải thu thành tiền mặt doanh nghiệp Các khoản phải phải thu khách hàng đợc thu lần kỳ Công thức xác định: Doanh thu Bình quân khoản phải thu Hệ số quay vòng khoản phải thu biểu bình quân đồng khoản phải thu năm thu đợc đồng doanh thu H= Hệ số H cao chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh, điều tốt doanh nghiệp đầu t vào khoản phải thu nhiều Tuy nhiên hệ số H cao tức kì hạn toán ngắn, có ảnh hởng đến khối lợng sản phẩm tiêu thụ, không hấp dẫn khách hàng - Kỳ thu bình quân doanh nghiệp bán chịu: Phản ánh số ngày cần thiết bình quân để thu hồi khoản phải thu kỳ Bình quân khoản phải thu khách Tổng doanh thu Theo nguyên tắc chung kỳ bình quân doanh thu bán chịu doanh nghiệp không vợt + 1/3 ngaỳ kỳ hạn toán Tuy nhiên phơng thức toán có ấn định kỳ hạn đợc hởng chiết khấu số ngày cha thu không đợc vợt + 1/3 số ngày kỳ hạn hởng chiết khấu N= - Hệ số quay vòng hàng tồn kho Phản ánh mối quan hệ khối lợng hàng hoá đà bán với hàng hoá dự trữ kho Hệ số quay vòng hàng tồn kho mà số lần mà hàng hoá tồn kho bình quân đợc bán kỳ N= 365 365 = Hệ số quay vòng hàng tồn kho HK IV Sự cần thiết cải tiến quản trị tài tổ chức kinh tế nói chung Công ty xây dựng phát triển nông thôn nói riêng Trong doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định sở để doanh nghiệp tồn đứng vững thị trờng Tuy nhiên hoạt động tài hoạt động cốt lõi đảm bảo cho việc hoạt động sản xuất kinh doanh đợc thực Để tiến hành sản xuất kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp phải có lợng vốn định bao gồm: vốn lu động, vốn cố định vốn chuyên dùng khác Doanh nghiệp có nhiệm vụ tổ chức huy động các loại vốn cần thiết cho nhu cầu kinh doanh Đồng thời tiến thành phân phối quản lý sử dụng vốn hợp lý, có hiệu Việc th ờng xuyên tiến hành phân tích tình hình tài giúp cho ng ời sử dụng thông tin nắm đợc thực trạng quản trị tài chính, xác định rõ đợc nguyên nhân mức độ ảnh hởng nhân tố đến quản trị tài Trên sở đề biện pháp để nâng cao hiệu qu¶ kinh doanh