Chng 1 Mét sè vÊn ®Ò lý luËn chung vÒ ®Çu t, dù ¸n ®Çu t vµ c«ng t¸c lËp dù ¸n ®Çu t 1 CHƯƠNG 1 MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐẦU TƯ, DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ CÔNG TÁC LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1 1 Lý luận về đầu[.]
CHƯƠNG MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐẦU TƯ, DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ CÔNG TÁC LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1 Lý luận đầu tư 1.1.1 Khái niệm đầu tư Xét lĩnh vực tài chính: Đầu tư chuỗi hoạt động chi tiêu để chủ đầu tư nhận chuỗi dịng thu nhằm hồn vốn sinh lời Xét góc độ tiêu dùng: Đầu tư hi sinh tiêu dùng để thu mức tiêu dùng lớn tương lai Xét góc độ quản lý: Đầu tư việc quản lý việc sử dụng tài sản Xét theo nghĩa chung nhất: Đầu tư bỏ hay hi sinh nguồn lực để tiến hành hoạt động nhằm thu cho người đầu tư kết định tương lai lớn nguồn lực bỏ để đạt kết Theo nghĩa chung nguồn lực đầu tư theo nghĩa hẹp vốn, theo nghĩa rộng đầu tư bao gồm vốn băng tiền, lao động, đất đai, máy móc thiết bị Cịn kết đầu tư hay lợi ích đầu tư tài sản cố định huy động gắn liền với lực sản xuất tăng lên Đây gia tăng tài sản vật chất, tài sản trí tuệ, nguồn nhân lực để từ đạt mục tiêu kinh tế, văn hố, xã hội…và thực lợi ích cho chủ đầu tư 1.1.2 Đầu tư phát triển 1.1.2.1 Khái niệm đầu tư phát triển Đầu tư phát triển hoạt động sử dụng nguồn lực mặt tài chính, nguồn lực mặt vật chất, nguồn lực lao động trí tuệ nhằm trì tiềm lực hoạt động sở tồn tạo tiềm lực cho kinh tế xã hội, tạo việc làm nâng cao đời sống thành viên xã hội 1.1.2.1 Vai trò hoạt động đầu tư phát triển Đầu tư phát triển xét giác độ tồn kinh tế có tác động trực tiếp đến tổng cung tổng cầu kinh tế Trong tác động đầu tư đến tổng cầu ngắn hạn, đến tổng cung dài hạn Đầu tư có tác động hai mặt đến ổn định kinh tế: Chẳng hạn đầu tư tăng, làm cho giá hàng hoá liên quan tăng đến mức độ dẫn đến tình trạng lạm phát từ ảnh hưởng đến đời sống người dân Mặt khác đầu tư tăng lên cầu yếu tố có liên quan tăng lên, sản xuất ngành phát triển, thu hút thêm lao động, giảm tình trạng thất nghiệp, nâng cao đời sống cho người lao động Còn giảm đầu tư có tác động hai mặt theo chiều hướng ngược lại Do đưa chế sách phải ý đến tác động hai mặt nhằm hạn chế tiêu cực Đầu tư tác động trực tiếp đến tăng trưởng phát triển kinh tế, thể thông qua số ICOR: ICOR = Vốn đầu t V ĐT = GDP vốn t o GDP GDP = V ĐT ICOR Nếu ICOR khơng đổi mức tăng GDP hồn toàn phụ thuộc vào vốn đầu tư Đầu tư tác động trực tiếp đến chuyển dịch cấu kinh tế: Khi vốn đầu tư tăng, thành làm gia tăng sản lượng ngành điều làm thay đổi tỷ trọng ngành kéo theo chuyển dịch cấu kinh tế Công nghệ trung tâm cơng nghiệp hố đầu tư điều kiện tiên phát triển tăng cường khả khoa học công nghệ đất nước Vốn dùng cho hoạt động đầu tư xét theo nguồn hình thành mục tiêu sử dụng tiền tích luỹ cua xã hội, sở sản xuất kinh doanh dịch vụ, tiền tiết kiệm dân cư vốn huy động từ nguồn khác đưa vào sử dụng trình tái sản xuất xã hội nhằm trì tiềm lực hoạt động sở tồn tạo tiềm lực cho sản xuất xã hội 1.1.2.3 Đặc điểm hoạt động đầu tư phát triển Hoạt động đầu tư phát triển đòi hỏi số vốn lớn, nằm khê đọng khơng vận động q trình đầu tư Với số lượng vốn lớn bỏ chủ đầu tư phải tính tốn kỹ đầu tư vào đâu để đem lại hiệu đảm bảo số vốn thu sử dụng để giảm chi phí đồng thời chớp lấy thời cạnh tranh Hoạt động đầu tư phát triển hoạt động mang tính chất lâu dài Lâu dài thể hai nội dung; thứ thời gian thực đầu tư thành phát huy tác dụng thường kéo dài; thứ hai thời gian vận hành kết đầu tư thu hồi đủ vốn lý tài sản vốn đầu tư tạo thường kéo dài Các kết hiệu hoạt động đầu tư chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố không ổn định theo thời gian, bao gồm yếu tố tự nhiên, kinh tế - xã hội, trị… Do chuẩn bị tốt hạn chế nhiều yếu tố có rủi ro có khả xảy Các thành hoạt động đầu tư phát triển có giá trị sử dụng lâu dài, nhiều năm, có hàng trăm năm, hàng nghìn năm chí tồn vĩnh viễn Thành cơng trình xây dựng hoạt động nơi chúng tạo dựng nên, yếu tố địa hình, địa lý ảnh hưởng khơng tới q trình thực đầu tư mà cịn ảnh hưởng đến hoạt động kết đầu tư sau Từ đặc điểm ta thấy để đảm bảo cho công đầu tư phát triển đạt hiệu kinh tế - xã hội cao phải làm tốt cơng tác chuẩn bị đầu tư Sự chuẩn bị thể trình soạn thảo dự án đầu tư, cần thiết phải tiến hành đầu tư theo dự án 1.2 Một số vấn đề dự án đầu tư 1.2.1 Quan niệm dự án đầu tư Dự án đầu tư xem xét từ nhiều góc độ khác như: Xét mặt hình thức: Dự án đầu tư tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để đạt kết thực mục tiêu định tương lai Xét mặt nội dung: Dự án đầu tư tổng thể hoạt động dự kiến chi phí cần thiết bố trí theo kế hoạch chặt chẽ với lịch thời gian địa điểm xác định để tạo mới, để mở rộng cải tạo sở vật chất định nhằm thực mục tiêu định tương lai Xét góc độ quản lý: Dự án đầu tư công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật tư, lao động để tạo kết tài chính, kinh tế - xã hội thời gian dài Theo Nghị định 88/CP (ngày 01/09/1999): "Dự án" tập hợp đề xuất để thực phần hay toàn cơng việc, mục tiêu u cầu Theo Ngân hàng giới (WB): Dự án đầu tư tổng thể sách, hoạt động chi phí liên quan đến hoạch định nhằm đạt mục tiêu thời gian định Theo quy định Nghị định 52/CP (ngày 08/07/1999): Dự án đầu tư tập hợp đề xuất có liên quan đến việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng hay cải tạo sở vật chất định nhằm đạt tăng trưởng số lượng, trì, cải tiến, nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ khoảng thời gian xác định (chỉ bao gồm hoạt động đầu tư trực tiếp) Cho dù có nhiều cách tiếp cận khác nhau, dự án đầu tư bao gồm thành phần là: Mục tiêu dự án: Dự án phải có mục tiêu, mục đích rõ ràng, bao gồm mục tiêu phát triển mục tiêu cụ thể: Các kết quả: Đó kết cụ thể, định lượng, tạo từ hoạt động khác dự án Đây điều kiện cần thiết để thực mục tiêu dự án Các hoạt động: Đó nhiệm vụ hành động thực dự án để tạo kết Các nguồn lực: Bao gồm nguồn lực vật chất, tài người cần thiết để tiến hành hoạt động dự án Giá trị chi phí nguồn lực vốn đầu tư dự án 1.2.2 Phân loại dự án đầu tư Có nhiều tiêu thức để phân loại dự án đầu tư: Theo cấu tái sản xuất, dự án đầu tư chia làm hai loại: Dự án đầu tư theo chiều rộng dự án đầu tư nhằm mở rộng quy mô tăng sản lượng kỹ thuật công nghệ không đổi Đặc điểm loại vốn lớn để khê đọng lâu, thời gian thực đầu tư thời gian cần hoạt động để thu hồi đủ vốn lâu, tính chất kỹ thuật phức tạp, độ mạo hiểm cao hình thức đầu tư theo chiều sâu Dự án đầu tư theo chiều sâu nhằm tăng suất, tăng chất lượng sản phẩm, hạ giá thành, hiệu đầu tư cao kỹ thuật công nghệ tiến bô Theo lĩnh vực hoạt động xã hội dự án đầu tư: Gồm có loại dự án đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh, dự án đầu tư phát triển sở hạ tầng, dự án đầu tư phát triển khoa học - kỹ thuật Hoạt động dự án có mối quan hệ chặt chẽ với Theo giai đoạn hoạt động q trình tái sản xuất xã hội: Có phân chia dự án đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh thành dự án đầu tư thương mại dự án đầu tư sản xuất Dự án đầu tư thương mại rủi ro ít, thời gian thực ngắn, vốn ít, dễ dự đốn đặc biệt dự án khơng tạo cải vật chất Cịn dự án đầu tư sản xuất loại dự án có rủi ro cao, thời gian hoạt động dài, vốn lớn, thu hồi chậm, tính chất kỹ thuật phức tạp, chịu nhiều tác động nhiều yếu tố bất định tương lai, trực tiếp tạo cải vật chất Theo thời gian thực phát huy tác dụng để thu hồi đủ vốn bỏ ra: Bao gồm dự án đầu tư ngắn hạn (< năm), dự án đầu tư trung hạn (5 10 năm), dự án đầu tư dài hạn ( > 10 năm) Theo phân cấp quản lý: Bao gồm dự án nhóm A, B, C (theo quy định Nghị định số 12/2000/NĐ - CP sửa đổi bổ sung Nghị định 52/CP) Các dự án nhóm A Thủ tướng Chính phủ định; nhóm B, C Bộ trưởng, thủ trưởng quan ngang bộ, quan trực thuộc Chính phủ, UBND cấp tỉnh định Theo nguồn vốn: Bao gồm dự án sử dụng nguồn vốn nước dự án sử dụng nguồn vốn nước Theo vùng lãnh thổ: Nhằm đánh giá tình hình đầu tư vùng, địa phương sử dụng vốn với ngành nghề tiềm 1.2.3 Chu kỳ dự án Khái niệm: Chu kỳ dự án đầu tư bước giai đoạn mà dự án phải trải qua dự án ý đồ đến dự án hoàn thành chấm dứt hoạt động Ta mơ tả chu kỳ dự án theo sơ đồ sau: Sơ đồ 1: Chu kỳ dự án đầu tư Ýđồ dự án đầu tư Chuẩn bị đầu tư Thực đầu tư Sản xuất kinh doanh dịch vụ Ý đồ dự án Có nhiều cách để phân chia chu kỳ dự án, ta xem xét chu kỳ dự án theo ba giai đoạn gồm: giai đoạn tiền đầu tư (chuẩn bị đầu tư), giai đoạn đầu tư (thực đầu tư), giai đoạn vận hành kết đầu tư (giai đoạn sản xuất kinh doanh dịch vụ) Cụ thể trình bày phần sau 1.3 Nội dung phương pháp lập dự án đầu tư 1.3.1 Sự cần thiết phải lập dự án đầu tư Lập dự án đầu tư hiểu tập hợp hoạt động xem xét, chuẩn bị, tính tốn tồn diện khía cạnh kinh tế kỹ thuật, điều kiện tự nhiên, môi trường pháp lý, …trên sở xây dựng kế hoạch hoạt động phù hợp nhằm thực dự án đầu tư Quá trình lập dự án đầu tư coi trình phát triển từ việc hình thành ý tưởng đầu tư việc xây dựng kế hoạch chi tiết nhằm biến ý tưởng thành thực Việc biến ý tưởng thành thực địi hỏi phải tốn thời gian chi phí coi việc lập dự án q trình sản xuất hàng hố Điều nhằm khắc phục nhìn nhận khơng đầy đủ, coi lập dự án khâu mang tính thủ tục, cách nhìn dẫn đến việc lập dự án khơng đảm bảo chất lượng, khơng có đồng việc lập dự án hôm thực tế dự án diễn tương lai Việc nhìn nhận q trình sản xuất sở để cải tiến quy trình phương pháp lập dự án Dự án đầu tư có vai trị quan trọng, thể số khía cạnh như: Thứ nhất, chủ đầu tư dự án sở để xin cấp giấy phép đầu tư - kinh doanh từ quan Nhà nước có thẩm quyền; xin phép nhập loại máy móc thiết bị; xin hưởng khoản ưu đãi đầu tư; xin nhập khu chế xuất, khu công nghiệp; xin vay vốn ngân hàng, tổ chức tín dụng đa phương song phương Do vậy, yêu cầu dự án đầu tư phải lập chi tiết, khoa học, tính tốn kỹ lưỡng Thứ hai, Nhà nước dự án đầu tư sở để thẩm định định đầu tư, đồng thời để trợ cấp vốn, cho hưởng ưu đãi, quản lý vốn phát vấn đề cân đối vĩ mô để điều tiết kịp thời Thứ ba, ngân hàng tổ chức tín dụng dự án đầu tư sở để đánh giá tính an tồn dự án, khả trả nợ, khả thu hồi vốn từ đưa định tài trợ vốn cho dự án 1.3.2 Nội dung lập dự án đầu tư Tuỳ theo quy mơ vốn đầu tư tính chất phức tạp vai trị dự án mà lập nhiều cấp độ khác Có thể có nhiều dự án lập bỏ qua giai đoạn mà khơng thiết phải tiến hành đầy đủ Có thể minh họa bước cơng việc giai đoạn hình thành thực dự án qua sơ đồ sau: Bảng 1: Các bước công việc dự án đầu tư Chuẩn bị đầu tư Thực đầu tư Vận hành kết đầu tư Nghiê Nghi Nghi Đánh Hoàn Thiết Thi Chạy Sử kế công thử dụng Sử Công dụng suất n cứu ên ên giá tất phát cứu cứu lập xây nghiệ chưa công giảm tiền khả thủ dự lắp m thu hết suất dần khả thi định tục tốn cơng sử công mức va thi sơ (lập (thẩ để thi trình dụng suất cao hội dự m triển công lý đầu lựa án, định khai xây tư chọn LCK dự thực lắp dự án TKT) án) cơng đầu trình tư Trong ba giai đoạn giai đoạn chuẩn bị đầu tư tạo tiền đề định thành công hay thất bại hai giai đoạn sau, đặc biệt giai đoạn vận hành kết đầu tư Do vấn đề chất lượng kết nghiên cứu, vấn đề xác đặc biệt coi trọng Chừng chưa n tâm kết nghiên cứu chừng cần dùng chi phí thời gian để nghiên cứu tiếp Thơng thường tổng chi phí cho giai đoạn chuẩn bị đầu tư chiếm từ 0,5 - 15% vốn đầu tư dự án, 85 - 99,5% chi cho hai giai đoạn sau Điều có nghĩa làm tốt công tác chuẩn bị đầu tư tạo tiền đề cho việc sử dụng tốt số lượng vốn lớn đó, nhanh chóng thu hồi đủ vốn bỏ đem lại lợi nhuận Ở giai đoạn thứ hai, vấn đề thời gian quan trọng vì: thứ nhất, với khối lượng vốn lớn chi nằm khê đọng suốt thời gian thực đầu tư khoảng thời gian vốn khơng sinh lời Thứ hai, để chớp lấy hội cạnh tranh thị trường sản phẩm dự án Khi thời gian thực đầu tư kéo dài, vốn ứ đọng nhiều tổn thất lớn, hội để cạnh tranh trở nên gay gắt hiệu dự án giảm sút đáng kể Ngược lại để thực đầu tư tiến độ lại phụ thuộc vào trình chuẩn bị đầu tư, quản lý trình thực đầu tư cơng việc có liên quan (như ký hợp đồng, thương thảo, thẩm định…) Giai đoạn vận hành kết đầu tư: Chịu ảnh hưởng hai giai đoạn Nếu hai giai đoạn làm không tốt, sai sót chúng khắc phục phải tốn thêm chi phí có trường hợp khơng thể khắc phục buộc dự án phải dừng hoạt động Chẳng hạn việc chuẩn bị đầu tư không kỹ mặt kinh tế, xã hội, điều kiện tự nhiên… làm trình sản xuất - kinh doanh - dịch vụ bị phát sinh chi phí, cơng nghệ khơng đánh giá sản xuất kinh doanh gây nhiễm mơi trường, chi phí tăng lên khơng làm giảm giá thành sản phẩm dự án khơng hoạt động 1.3.2.1 Nghiên cứu phát hội đầu tư Nội dung việc nghiên cứu phát hội đầu tư: xem xét nhu cầu khả điều kiện tốt cho việc thực công đầu tư Yêu cầu đặt giai đoạn phải cung cấp thông tin phản ánh sơ khả thực triển vọng hội đầu tư xét phạm vi đầu tư người ta chia hội đầu tư làm hai loại: Cơ hội đầu tư chung: hội đầu tư xem xét cấp độ ngành, vùng cho loại tài nguyên thiên nhiên Ứng với hội đầu tư chung có nhiều dự án Cơ hội đầu tư riêng: hội đầu tư xem xét cấp độ doanh nghiệp sản xuất - kinh doanh - dịch vụ Ứng với hội đầu tư riêng có dự án Căn để phát hội đầu tư: