Giải pháp nâng cao hiệu quả huy động vốn cho các dự án tại công ty cổ phần đầu tư hạ tầng và giao thông

Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng LỜI MỞ ĐẦU Đất nước Việt Nam trải qua 20 năm đổi đất nước, nước ta thành tựu to lớn tất lĩnh vực trình đổi Những thành tựu to lớn làm thay đổi tích cực tới sống người dân, thấy thay đổi đó, ví dụ nhà tranh trước thay nhà mái ngói, trước người dân dùng đèn dầu gần tồn đất nước có ánh điện v.v Có thành tựu to lớn tâm phấn đấu tồn Đảng, tồn dân đóng góp to lớn ngành, doanh nghiệp Trong đó, ngành xây dựng đóng góp phần khơng nhỏ vào phát triển chung đất nước Hiện nay, thấy toàn đất nước, gần công trường xây dựng Để xây dựng Việt Nam ngày phát triển sáng vai kịp với cường quốc giới vấn đề quan trọng đặt lấy “nguồn vốn đâu ?” , câu hỏi đặt cho riêng nhà lãnh đạo đất nước, mà câu hỏi khó doanh nghiệp Vì Vốn ln yếu tố định đến thành công hay thất bại doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp có ý tưởng kinh doanh, dự án tốt, khơng có vốn doanh nghiệp khơng thể thực Chính doanh nghiệp ln phải đặt câu hỏi “Vốn đâu? Làm để huy động vốn? phải sử dụng vốn cho có hiệu quả?” Khi doanh nghiệp tìm giải cho câu hỏi xem doanh nghiệp thành công tới 90% Là doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xây dựng, lại câu hỏi đặt thường trực Công ty Cổ phần đầu tư phát triển hạ tầng giao thông Phan Thị Phương – TCDNC K9 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng Trong q trình thực tập Phịng Tài kế tốn Cơng ty cổ phần đầu tư hạ tầng giao thông em nghiên cứu công tác huy động vốn Công ty, em nhận thấy công tác đạt nhiều thành cơng lớn, cịn có mặt hạn chế, cần phải xem xét, nghiên cứu để hồn thiện Chính vậy, với hướng dẫn nhiệt tình Cơ giáo Cẩm Tú anh, chị phịng Tài chính-kế tốn Cơng ty em định lựa chọn đề tài “Giải pháp nâng cao hiệu huy động vốn cho dự án Công ty cổ phần đầu tư hạ tầng giao thơng” làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận tốt nghiệp với mong muốn tìm hiểu kỹ công tác huy động vốn Công ty tìm giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác huy động vốn, hy vọng khóa luận em đóng góp phần nhỏ vào phát triển Cơng ty Kết cấu khóa luận : Chương I: Những lý luận chung vốn, biện pháp huy động vốn tiêu đánh giá hiệu huy động vốn đầu tư cho dự án ngành xây dựng Chương II: Thực trạng công tác huy động vốn cho dự án, cơng trình Cơng ty Cổ phần đầu tư phát triển hạ tầng giao thông Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu huy động vốn cho dự án, cơng trình Cơng ty Cổ phần đầu tư phát triển hạ tầng giao thông Phan Thị Phương – TCDNC K9 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng CHƯƠNG I : NHỮNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN, CÁC BIỆN PHÁP HUY ĐỘNG VỐN VÀ CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO CÁC DỰ ÁN TRONG NGÀNH XÂY DỰNG 1.1 Vốn vai trò vốn doanh nghiệp 1.1.1 Khái quát vốn Vốn phạm trù kinh tế quan trọng hệ thống lý luận hoạt động thực tiễn doanh nghiệp Có nhiều quan niệm khác vốn: Theo quan điểm nhà kinh tế học Paul A.Samuelson vốn hàng hóa sản xuất để phục vụ cho trình sản xuất mới, đầu vào cho trình sản xuất doanh nghiệp máy móc, vật tư, trang thiết bị v.v Quan điểm lại khơng bao gồm tài sản tài chính, giấy tờ có giá đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp Còn “Kinh tế học” D.Begg, tác giả đưa định nghĩa: vốn vật vốn tài doanh nghiệp Vốn vật dự trữ hàng hóa sản xuất để sản xuất hàng hóa khác; vốn tài tiền giấy tờ có giá khác doanh nghiệp Như D.Begg bổ sung vào định nghĩa vốn Samuelsom C.Mac khái quát phạm trù vốn thông qua phạm trù tư “ Tư giá trị mang lại giá trị thặng dư” Đây khái niệm phản ánh nội dung vai trị vốn Tuy nhiên trình độ phát triển kinh tế bây giờ, nên C.Mac quan điểm có khu vực sản xuất vật chất tạo giá trị thặng dư Phan Thị Phương – TCDNC K9 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng Theo quan điểm nhà tư bản, khơng khu vực sản xuất vật chất tạo giá trị thặng dư mà khu vực dịch vụ Trong kinh tế thị trường, vốn quan niệm toàn giá trị ứng ban đầu trình sản xuất doanh nghiệp, tức không tham gia vào trình sản xuất riêng biệt mà suốt thời gian tồn doanh nghiệp, từ lúc hình thành lúc kết thúc Dù quan điểm vốn mang đặc trưng : - Thứ nhất; Vốn phải đại diện cho lượng tài sản định, có nghĩa vốn biểu giá trị tài sản hữu hình tài sản vơ hình doanh nghiệp - Thứ hai; Vốn phải vận động sinh lời, đạt mục tiêu kinh doanh doanh nghiệp Trong q trình vận động,vốn tiền có điểm xuất phát kết thúc giá trị “tiền” Sau chu kỳ vận động phải lớn lên quay nơi xuất phát với giá trị lớn ban đầu Sự vận động vốn tiền thể qua phương thức : T-H…SX…H-T’ doanh nghiệp sản xuất hàng hóa ; T-H-T’ doanh nghiệp thương mại ; T-T’ tổ chức tài trung gian - Thứ ba; Vốn phải tích tụ tập trung đến lượng định, có phát huy tác dụng để đầu tư vào sản xuất kinh doanh - Thứ tư; Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu định, vốn có giá trị mặt thời gian - Thứ năm; Vốn quan niệm loại hàng hóa đặc biệt, mua bán quyền sử dụng vốn thị trường Phan Thị Phương – TCDNC K9 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng Thông thường, người ta hiểu vốn tiền túy, nhiên cần phân biệt vốn tiền Muốn có vốn phải có tiền chưa hẳn có tiền có vốn Tiền vốn coi thỏa mãn điều kiện sau :  Tiền phải đại diện cho lượng hàng hóa định, nói cách khác tiền phải đảm bảo lượng tài sản có thực;  Tiền phải tích tụ tập trung đến lượng định;  Khi có đủ lượng tiền phải vận động nhằm mục đích sinh lời  Cách vận động phương thức vận động tiền tệ khác tùy thuộc vào loại hình kinh doanh doanh nghiệp Trong q trình vận động thay đổi hình thái biểu hiện, trường hợp nào, điểm xuất phát điểm cuối vịng tuần hồn phải giá trị - tiền  Như hiểu vốn tồn giá trị ứng ban đầu trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm đem lại giá trị thặng dư Phân loại nguồn vốn Với cách tiếp cận khác có cách phân loại nguồn vốn khác Nhưng quan điểm nguồn tài trợ doanh nghiệp có cách phân loại nguồn vốn sử dụng phổ biến : Theo nguồn hình thành phân chia thành vốn chủ sở hữu vốn nợ  Vốn chủ sỡ hữu: nguồn hình thành nên loại tài sản doanh nghiệp chủ doanh nghiệp góp vốn hình thành từ kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong doanh nghiệp, nguồn vốn chủ sở hữu hình thành từ nhiều chủ sở hữu vốn bao gồm nhiều loại khác nguồn vốn kinh doanh, nguồn vốn đầu tư xây dựng bản, loại quỹ doanh nghiệp, lợi nhuận chưa phân phối, nguồn kinh phí nghiệp, tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp Phan Thị Phương – TCDNC K9 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng  Vốn nợ : nguồn hình thành nên loại tài sản doanh nghiệp khơng phải chủ doanh nghiệp góp vốn hình thành từ kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường vốn chủ sở hữu có vai trị quan trọng chiếm tỷ trọng nhỏ tổng nguồn vốn Để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải huy động nguồn vốn khác hình thức vay nợ tổ chức tín dụng, liên doanh liên kết, mua bán nợ… Theo thời gian huy động sử dụng vốn: chia thành nguồn vốn thường xuyên nguồn vốn tạm thời  Nguồn vốn thường xun: tổng thể nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh Nguồn vốn thường sử dụng để mua sắm, hình thành tài sản cố định phận tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn thường xuyên doanh nghiệp thời điểm xác định theo cơng thức Nguồn vốn thường xuyên DN=VCSH +Nợ dài hạn Trên sở xác định nguồn vốn thường xuyên doanh nghiệp cịn xác định nguồn vốn lưu động thường xuyên doanh nghiệp Nguồn vốn lưu động thường xun nguồn vốn ổn định có tính chất dài hạn để hình thành hay tài trợ cho tài sản lưu động thường xuyên cần thiết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp (có thể phần hay toàn tài sản lưu động thường xuyên tùy thuộc vào chiến lược tài doanh nghiệp) Nguồn vốn lưu động thường xuyên doanh nghiệp thời điểm xác định theo cơng thức sau: Phan Thị Phương – TCDNC K9 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng Nguồn vốn lưu động thường xuyên= TS lưu động – Nợ ngắn hạn Nguồn vốn lưu động thường xuyên tạo mức độ an toàn cho doanh nghiệp kinh doanh, làm cho tình trạng tài doanh nghiệp đảm bảo an tồn, vững Tuy nhiên, nhiều trường hợp sử dụng nguồn vốn lưu động thường xuyên để đảm bảo cho việc hình thành nên tài sản lưu động doanh nghiệp phải trả chi phí cao cho việc sử dụng vốn Do vậy, đòi hỏi người quản lý doanh nghiệp phải xem xét tình hình thực tế doanh nghiệp để có định phù hợp để có định phù hợp việc tổ chức vốn  Nguồn vốn tạm thời: nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới năm) doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng u cầu có tính chất tạm thời phát sinh hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn thường bao gồm vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng, nợ ngắn hạn khác 2.1.1 Vai trò vốn Doanh nghiệp Tất hoạt động sản xuất kinh doanh, dù doanh nghiệp quy mô phải có lượng vốn định, tiền đề cho đời, tồn phát triển doanh nghiệp Về mặt pháp lý : Khi doanh nghiệp muốn thành lập doanh nghiệp phải có lượng vốn định, tư cách doanh nghiệp thành lập Doanh nghiệp muốn thành lập, điều kiện doanh nghiệp phải có lượng vốn định, lượng vốn tối thiểu phải vốn pháp định (lượng vốn tối thiểu mà pháp luật quy định loại hình doanh nghiệp), địa vị pháp lý doanh nghiệp xác lập, ngược lại, việc thành lập doanh nghiệp khơng thể thực Trong q trình sản xuất kinh doanh vốn pháp định doanh nghiệp không đạt điều Phan Thị Phương – TCDNC K9 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng kiện mà pháp luật quy định, tức thấp tổng mức vốn pháp định ngành nghề mà doanh nghiệp kinh doanh, doanh nghiệp phải cấp bổ sung vốn điều lệ cho doanh nghiệp giảm ngành nghề kinh doanh, phải tuyên bố chất dứt hoạt động sản xuất kinh doanh v.v Như vậy, vốn xem điều kiện tiên đảm bảo tư cách pháp nhân doanh nghiệp trước pháp luật Về mặt kinh tế : Vốn yếu tố thiếu tất doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, vốn đảm bảo khả mua sắm máy móc thiết bị, dây chuyền cơng nghệ để phục vụ cho q trình sản xuất kinh doanh mà cịn đảm bảo cho q trình hoạt động sản xuất kinh doanh diễn bình thường, liên tục Khơng Vốn cịn yếu tố quan trọng, định lực sản xuất kinh doanh doanh nghiệp xác lập vị doanh nghiệp thương trường Điều thể rõ kinh tế thị trường với cạnh tranh gay gắt, doanh nghiệp phải đổi máy móc thiết bị, đầu tư dây chuyền công nghệ v.v muốn thực tất cơng việc doanh nghiệp phải có vốn Vốn yếu tố định đến việc mở rộng phạm vi hoạt động doanh nghiệp Có vốn doanh nghiệp đầu tư mở rộng sản xuất, xâm nhập thị trường mới, từ mở rộng thị trường tiêu thụ nâng cao uy tín doanh nghiệp thương trường Bên cạnh đó, Doanh nghiệp muốn thực đầu tư vào dự án, cơng trình doanh nghiệp phải có vốn, điều kiện tiên để thực dự án, yếu tố định phần lớn tới thành công hay thất bại dự án Phan Thị Phương – TCDNC K9 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng Từ phân tích thấy Vốn có vai trị vô to lớn tất doanh nghiệp, doanh nghiệp phải có biện pháp huy động vốn cách hữu hiệu để đảm bảo đủ vốn cho trình hoạt động doanh nghiệp 2.2.Các biện pháp huy động vốn đầu tư cơng trình, dự án doanh nghiệp xây dựng 2.2.1 Đặc điểm dự án đầu tư xây dựng Mỗi doanh nghiệp trải qua chu kỳ kinh doanh bao gồm khâu dự trữ - sản xuất – tiêu thụ Chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp dài hay ngắn tùy thuộc vào đặc điểm sản phẩm mà doanh nghiệp kinh doanh Đối với doanh nghiệp ngành xây dựng thường có chu kỳ kinh doanh kéo dài; thường ba đến bốn năm hồn thành chu kỳ kinh doanh Có điều đó, đặc điểm riêng có sản phẩm ngành xây dựng  Sản xuất xây dựng mang tính đơn chiếc, theo đơn đặt hàng  Sản phẩm xây dựng có tính chất cố định, nơi sản xuất gắn liền với nơi tiêu thụ sản phẩm, phục thuộc vào điều kiện địa chất, thủy văn, khí hậu Đặc điểm cho thấy : nơi tiêu thụ sản phẩm cố định, nơi sản xuất động nên lực lượng thi công (lao động, thiệt bị thi công, phục vụ thi công, vật tư kỹ thuật…) luôn di động  Sản phẩm xây dựng có quy mơ lớn, kết cấu phức tạp Do đòi hỏi vốn đầu tư bỏ vào lớn  Sản phẩm xây dựng mang tính tổng hợp kỹ thuật, kinh tế xã hội, văn hóa nghệ thuật quốc phịng  Sản phẩm xây dựng có tính chất đơn chiếc, riêng rẽ Mỗi sản phẩm có thiết kế riêng theo yêu cầu nhiệm vụ thiết kế Mỗi cơng trình có Phan Thị Phương – TCDNC K9 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng yêu cầu riêng công nghệ, quy phạm, tiện nghi, mỹ quan an tồn khối lượng chất lượng, chi phí xây dựng cơng trình khác nhau, hình thức giống xây dựng địa điểm khác  Đặc điểm sản xuất không cố định sản phẩm nơi tiêu thụ sản phẩm cố định Đặc điểm làm cho sản xuất xây dựng hay bị gián đoạn chi phí cho khâu di chuyển lực lượng thi công xây dựng cơng trình tạm phục vụ thi cơng  Sản phẩm xây dựng có thời gian thi cơng kéo dài sản xuất xây dựng cơng trình xây dựng hồn chỉnh mang tính chất tài sản cố định nên vốn bỏ vào dự án đầu tư xây dựng có thời gian thu hồi vốn kéo dài, biến động giá vật liệu xây dựng, biến động chế sách nên làm tăng rủi ro cho khoản vốn bỏ vào đầu tư cho dự án  Hoạt động xây dựng chủ yếu trời, chịu ảnh hưởng lớn yếu tố tự nhiên, điều kiện làm việc nặng nhọc  Công tác hoạt động đầu tư xây dựng phức tạp  Sản phẩm xây dựng có thời gian sử dụng lâu dài, chất lượng sản phẩm có ý nghĩa định đến hiệu hoạt động ngành khác Sản phẩm xây dựng với tư cách cơng trình xây dựng hồn thành mang tính chất tài sản cố định nên có thời gian sử dụng lâu dài tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất, sử dụng giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu lý  Về phương tiện sử dụng, sản phẩm xây dựng có liên quan đến nhiều ngành, vùng địa phương cơng trình đường giao thông quốc lộ, tỉnh lộ, đường sắt, cảng biển, cảng hàng không v.v Phan Thị Phương – TCDNC K9