Luận văn các yếu tốtác động đến sức mạnh thịtrường của các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ SÀI GÒN LÊ MINH TÀI KHOA QTKD CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỨC MẠNH THỊ TRƯỜNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM BÁO CÁO TỔNG KẾT TP Hồ Chí Minh – Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHỆ SÀI GỊN LÊ MINH TÀI KHOA QTKD CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỨC MẠNH THỊ TRƯỜNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM BÁO CÁO TỔNG KẾT TP Hồ Chí Minh – Năm 2019 MỤC LỤC MỤC LỤC i DANH MỤC HÌNH VÀ BẢNG BIỂU iii TÓM TẮT v CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Lý nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Giới hạn phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Dữ liệu nghiên cứu 1.7 Điểm so với nghiên cứu trước CHƯƠNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU – GIẢ THUYẾT KỲ VỌNG 2.1 Đo lường sức mạnh thị trường ngân hàng thương mại 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước yếu tố tác động đến sức mạnh thị trường ngân hàng thương mại 14 2.2.1 Nhóm yếu tố nội 14 2.2.2 Nhóm yếu tố ngành 22 2.2.3 Nhóm yếu tố kinh tế vĩ mô 24 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 32 3.1 Quy trình nghiên cứu 32 3.2 Phương pháp nghiên cứu 32 3.3 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 33 3.4 Mơ hình kinh tế lượng 35 3.5 Đo lường biến mơ hình 36 i 3.5.1 Đo lường biến phụ thuộc 36 3.5.2 Đo lường biến độc lập 37 3.6 Dữ liệu nghiên cứu 44 CHƯƠNG PHÂN TÍCH KẾT QUẢ 48 4.1 Thống kê biến mơ hình 48 4.1.1 Sức mạnh thị trường ngân hàng thương mại Việt Nam 48 4.1.2 Thống kê mô tả biến độc lập mơ hình 52 4.2 Kết kiểm định mơ hình kinh tế lượng 59 4.2.1 Kết kiểm định lựa chọn phương pháp hồi quy 59 4.2.2 Kết kiểm định mô hình kinh tế lượng giai đoạn 2008 - 2014 61 4.2.3 Kết kiểm định mơ hình kinh tế lượng giai đoạn 2015 - 2018 64 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 68 5.1 Kết luận 68 5.2 Khuyến nghị 69 5.2.1 Khuyến nghị Ngân hàng Nhà nước 69 5.2.2 Khuyến nghị ngân hàng thương mại 70 5.3 Hạn chế nghiên cứu 72 TÀI LIỆU THAM KHẢO 74 PHỤ LỤC 79 Chỉ số Lerner ngân hàng giai đoạn 2008 – 2014 79 Chỉ số Lerner ngân hàng giai đoạn 2015 - 2018 83 Hồi quy mơ hình kinh tế lượng GMM với liệu giai đoạn 2008 – 2014 87 Hồi quy mơ hình kinh tế lượng GMM với liệu giai đoạn 2015 – 2018 88 ii DANH MỤC HÌNH VÀ BẢNG BIỂU DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Số lượng ngân hàng thương mại Việt Nam qua năm từ 2008 đến 06/2018 Bảng 1.2 Một số hoạt động cấu lại tổ chức tín dụng theo Đề án Ngân hàng Nhà nước giai đoạn 2014 – 2015 Bảng 2.1 Các nghiên cứu trước 26 Bảng 3.1 Tóm tắt biến mơ hình nghiên cứu 43 Bảng 3.2 Các ngân hàng mẫu nghiên cứu 45 Bảng 4.1 Thống kê mơ tả số biến mơ hình (dữ liệu giai đoạn 2008 – 2014) 52 Bảng 4.2 Thống kê mô tả số biến mơ hình (dữ liệu giai đoạn 2015 – 2018) 56 Bảng 4.3 Giá trị VIF biến độc lập mơ hình 60 Bảng 4.4 Kiểm định lựa chọn phương pháp hồi quy 60 Bảng 4.5 Kết hồi quy theo GMM với liệu giai đoạn 2008 – 2014 61 Bảng 4.6 Kết hồi quy theo GMM với liệu giai đoạn 2015 – 2018 65 DANH MỤC HÌNH Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu 32 Hình 3.2 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 34 Hình 4.1 Sức mạnh thị trường ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn trước tái cấu hệ thống 49 Hình 4.2 Sức mạnh thị trường ngân hàng thương mại Việt Nam sau giai đoạn tái cấu hệ thống 50 Hình 4.3 Tổng tài sản toàn hệ thống ngân hàng giai đoạn 2008 – 2014 53 Hình 4.4 Sự phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn 2008 – 2014 54 Hình 4.5 Lạm phát giai đoạn 2008 – 2014 55 Hình 4.6 Tăng trưởng GDP giai đoạn 2008 – 2014 55 Hình 4.7 Tổng tài sản tồn hệ thống ngân hàng giai đoạn 2005 – 2018 57 Hình 4.8 Lạm phát giai đoạn 2015 – 2018 58 Hình 4.9 Tăng trưởng GDP giai đoạn 2015 – 2018 58 iii Hình 4.10 Sự phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn 2015 – 2018 59 iv TÓM TẮT Nghiên cứu thực nhằm đo lường sức mạnh thị trường ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam số Lerner giai đoạn 2008 – 2014 (giai đoạn trước số hoạt động tái cấu hệ thống) giai đoạn 2015 – 2018 (giai đoạn sau tái cấu hệ thống) Tiếp theo, nghiên cứu xác định tác động yếu tố nội tại, yếu tố ngành yếu tố kinh tế vĩ mô đến sức mạnh thị trường ngân hàng giai đoạn Dữ liệu nghiên cứu thu thập từ báo cáo tài cơng bố 31 ngân hàng thương mại cổ phần giai đoạn 2008 – 2014 28 ngân hàng thương mại cổ phần giai đoạn 2015 – 2018 Kết nghiên cứu cho thấy sức mạnh thị trường ngân hàng giai đoạn có thay đổi đáng kể Sau tái cấu hệ thống, khơng cịn ngân hàng có số Lerner âm, sức mạnh thị trường ngân hàng nhà nước làm chủ sở hữu suy giảm, ngân hàng thuộc sở hữu tư nhân có sức mạnh thị trường vượt trội Xét khía cạnh sức mạnh thị trường, hoạt động tái cấu hệ thống Ngân hàng Nhà nước có số điểm hợp lý ngân hàng nhận sáp nhập có sức mạnh thị trường yếu ngày suy giảm Một số ngân hàng thuộc diện cấu lại đề án Ngân hàng Nhà nước lại có sức mạnh thị trường gia tăng rõ rệt chưa phải sáp nhập vào ngân hàng khác Phân tích hồi quy GMM cho thấy có khác biệt yếu tố tác động đến sức mạnh thị trường ngân hàng hai giai đoạn Trong giai đoạn 2008 – 2014, yếu tố có tác động bao gồm: Rủi ro tín dụng (ngược chiều), Quy mơ ngân hàng (cùng chiều), Tỷ lệ vốn chủ sở hữu nhà nước nắm giữ (cùng chiều), Mức độ tập trung (ngược chiều), Sự phát triển thị trường chứng khoán (cùng chiều), Lạm phát (cùng chiều) Trong giai đoạn 2015 – 2018, yếu tố tác động bao gồm: Hiệu suất kinh doanh (cùng chiều), Quy mô ngân hàng (cùng chiều), Thu nhập ngồi lãi (cùng chiều), Quy mơ vốn chủ sở hữu (cùng chiều), Lạm phát (ngược chiều mức độ tác động yếu) Kết cho thấy, để gia tăng sức mạnh thị trường tương lai, ngân hàng cần phát triển hoạt động kinh doanh phi truyền thống, đảm bảo tăng trưởng hiệu suất kinh doanh qua năm, gia tăng mức vốn chủ sở hữu, phát triển chất lượng tài sản đặc biệt tài sản vơ hình v CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Lý nghiên cứu Ngân hàng định chế tài trung gian đóng vai trị quan trọng việc tạo luân chuyển dòng vốn kinh tế Trong giai đoạn 2008 đến 2018 cạnh tranh gay gắt hoạt động kinh doanh ngành ngân hàng, số yếu tố không thuận lợi kinh tế, can thiệp ngân hàng nhà nước quy định pháp luật cho thấy có tác động đến cấu trúc hệ thống ngân hàng Từ số lượng lớn ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) ngân hàng thương mại Nhà nước (TMNN) ban đầu, trải qua thời gian hoạt động, số ngân hàng phải chịu kiểm soát đặc biệt Ngân hàng Nhà nước sáp nhập vào ngân hàng khác Điều làm suy giảm số lượng ngân hàng hệ thống Bảng 1.1 Số lượng ngân hàng thương mại Việt Nam qua năm từ 2008 đến 06/2018 Năm 2008 Số ngân hàng 40 37 5 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 37 37 34 33 33 28 28 28 28 5 5 7 7 TMCP Số ngân hàng TMNN Nguồn: Báo cáo thường niên Ngân hàng Nhà nước năm 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2107 Thống kê Ngân hàng Nhà nước đến tháng 06/21081 https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/fm/htctctd?_afrLoop=434383594155406#%40%3F_afrLo op%3D434383594155406%26centerWidth%3D80%2525%26leftWidth%3D20%2525%26rightWidth%3D0%2525 %26showFooter%3Dfalse%26showHeader%3Dfalse%26_adf.ctrl-state%3D7ji82xt6i_830 Đặc biệt, giai đoạn 2014 – 2015 thị trường ngành ngân hàng diễn động thái tái cấu trúc lại hệ thống Bao gồm việc sáp nhập ngân hàng xem có tỷ lệ nợ xấu cao hoạt động quản trị hiệu vào ngân hàng đánh giá ổn định, có hoạt động quản trị tốt việc Ngân hàng Nhà nước mua lại số ngân hàng hệ thống theo Đề án Cơ cấu lại tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 – 2015 Đề án xử lý nợ xấu tổ chức tín dụng2 Cụ thể: Bảng 1.2 Một số hoạt động cấu lại tổ chức tín dụng theo Đề án Ngân hàng Nhà nước giai đoạn 2014 – 2015 STT Các hoạt động Cơ cấu lại tổ chức tín dụng theo Đề án NHNN Thời điểm Ngân hàng thương mại cổ phần Phương Nam (SouthernBank) sáp nhập vào Ngân hàng thương Tháng 10/2015 mại cổ phần Sài Gịn Thương Tín (Sacombank) Ngân hàng thương mại cổ phần Phát Triển Mê Kông (MKBank) sáp nhập vào ngân hàng thương 8/2015 mại cổ phần Hàng Hải Việt Nam (MaritimeBank) Ngân hàng thương mại cổ phần Xăng Dầu Petrolimex (PGBank) sáp nhập vào Ngân hàng 5/2015 (Bàn giao hồ sơ sáp thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam nhập) (Vietinbank) Ngân hàng Phát triển nhà đồng sông Cửu long (MHD) sáp nhập vào Ngân hàng thương mại 5/2015 cổ phần đầu tư Phát triển Việt Nam ( BIDV) Ngân hàng Nhà nước mua lại Ngân hàng xây Báo cáo thường niên năm 2015 Ngân hàng Nhà nước 3/2015 TÀI LIỆU THAM KHẢO Altunbas, Y., Carbo, S., Gardener, E P M., & Molyneux, P (2007) Examining the relationships between capital, risk and efficiency in European banking European Financial Management, 13(1), 49-70 Anzoategui D, Peria M S M and Melecky M (2012) Bank competition in Russia: an examination at different levels of aggregation Emerging Markets Review, 13, 42-57 Ataullah, A., & Le, H (2006) Economic reforms and bank efficiency in developing countries: the case of the Indian banking industry Applied Financial Economics,16(9), 653-663 Berger, A N., & Hannan, T H (1998) The efficiency cost of market power in the banking industry: A test of the "Quiet Life" and related hypotheses The Review of Economics and Statistics, 80(3), 454-465 Berger A N, Hasan I and Zhou M (2009) ‘Bank ownership and efficiency in China: what will happen in the world’s largest nation?’, Journal of Banking and Finance, 33, 113- 130 Bikker, J A., & Groeneveld, J M (2000) Competition and concentration in the EU banking industry Kredit und Kapital, 33, 62-98 Bikker J A and Haaf K (2002) Competition, concentration and their relationship: an empirical analysis of the banking industry Journal of Banking and Finance, 26, 2191–2214 Bikker J, Spierdijk L and Finnie P (2006) ‘The impact of bank risk on market power’, De Nederlandsche Bank, Working Paper no 120 Boone, J (2001) Intensity of competition and the incentive to innovate International Journal of Industrial Organization, 19, 705-726 Bresnahan, T F (1982) The oligopoly solution concept is identified Economics Letters,10, 87–92 74 Caves D W, Christensen L R and Diewert W E (1982) The economic theory of index numbers and the measurement of input, output and productivity Econometrica, 50, 1393-1414 Carbo-Valverde S, Humphrey D, Mandos D and Molyneux P (2009) Cross-country comparisons of competition and pricing power in European Banking Journal of International Money and Finance, 28, 115-134 Casu, B., & Girardone, C (2006) Bank competition, concentration and efficiency in the single European market The Manchester School, 74(4), 441-468 Casu, B., & Girardone, C (2009) Testing the relationship between competition and efficiency in banking: A panel data analysis Economics Letters, 105(1), 134 137 Charnes, A., Cooper, W W., & Rhodes, E (1978) Measuring the efficiency of decision making units European Journal of Operational Research 6, 429-444 Claessens S and Laeven L (2004) What drives Bank Competition? Some International Evidence Journal of Money, Credit and Banking, 36, 563-584 Das A and Ghosh S (2007) Determinants of credit risk in Indian state-owned banks: An Empirical Investigation Economic Issues, 12, 27-46 Degryse, H., Kim, M., & Ongena, S (2009) Microeconometrics of banking methods, applications and results New York: Oxford University Press Delis, M D., Koutsomanoli-Fillipaki, A., Staikouras, C K., & Katerina, G (2001) Evaluating cost and profit efficiency: a comparison of parametric and nonparametric methodologies Applied Financial Economics, 19(3), 191-202 Delis M D (2012) Bank competition, financial reform and institutions: the importance of being developed Journal of Development Economics, 97, 450465 Demsetz, H (1973) Industry structure, market rivalry, and public policy Journal of Law and Economics, 16, 1-9 75 Farrell, M J (1957) The measurement of productive efficiency Journal of the Royal Statistical Society, 120, 253–278 Färe, R., Grosskopf, S., Norris, M., & Zhang, Z (1994) Productivity growth, technical progress, and efficiency change in industrialized countries American Economic Review, 84(1), 66-83 Fernandez de Guevara J and Maudos J (2004) Measuring welfare loss of market power: an application to European banks Applied Economics Letters, 11, 833836 Fernandez de Guevara J, Maudos J and Perez F (2005) Market power in European Banking Journal of Financial Services Research, 27, 109-137 Fernandez de Guevara J and Maudos J (2007) Explanatory factors of market power in the banking system The Manchester School, 75, 275-296 Fernandez de Guevara J, Maudos J and Perez F (2007) Integration and competition in the European financial markets Journal of International Money and Finance, 26, 26-35 Hicks, J R (1935) Annual survey of economic theory: The theory of monopoly Econometrica, 3(1), 1-20 Koetter, M., Kolari, J W., & Spierdijk, L (2008) Efficient competition? Testing the 'Quiet Life' of U.S banks with Adjusted Lerner indices Paper presented at the 44th Bank market structure conference Federal Reserve Bank of Chicago Lerner, A P (1934) The concept of monopoly and the measurement of monopoly power Review of Economic Studies 1, 157–175 Maudos J and Nagore A (2005) ‘Explaining market power differences in banking: a cross-country study’ European Commission, working paper no 10 Maudos J and Fernandez de Guevara J (2010) Bank size, market power and financial stability Paper presented at the conference European Association of University Teachers of Banking and Finance, Bangor 76 Ngô Đăng Thành (2015) Hướng dẫn sử dụng phương pháp Phân tích bao liệu Excel: Vietnamese DEA add-in for Excel (phiên 2.0) Massey Business School, New Zealand Nguyễn Thế Bính (2015) Tập trung thị trường lĩnh vực ngân hàng Việt Nam Tạp chí Nghiên cứu – Trao đổi, 26(36), 33-37 Panzar, J C., & Rosse, J N (1987) Testing for monopoly equilibrium The Journal of Industrial Economics, 35, 443-456 Paul Ningaye, Madaha Yemetio Mathilde1 & Nembot Ndeffo Luc (2014) Competition and Banking Efficiency in the CEMAC Zone International Journal of Economics and Finance, 6(6), 127-139 Perera S, Skully M and Wichramanayake J (2006) ‘Competition and structure of South Asian banking: a revenue behavior approach’, Applied Financial Economics, 16, 789-801 Phan Thị Thơm and Thân Thị Thu Thủy (2015) Cạnh tranh hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam: So sánh tiếp cận truyền thống tiếp cận Tạp chí Phát triển kinh tế, 26(7), 28-46 Rhoades, S., & Rutz, R (1982) Market power and firm risk: a test of the Quiet Life Hypothesis Journal of Monetary Economics, 9, 73–85 Rossazana Ab-Rahim and Norlina Kadri and Farhana Ismail (2011) Efficiency performance of Malaysian Islamic banks MPRA paper Simpasa, A (2010) Characterising market power and its determinants in the Zambian banking indudstry MPRA Paper, No 27232 Soedarmono, W., Machrouh, F., & Tarazi, A (2011) Bank market power, economic growth and financial stability: Evidence from Asian banks Journal of Asian Economics 22 22, 460–470 Weill, L (2004) Measuring cost efficiency in European banking: A comparison of frontier techniques Journal of Productivity Analysis, 21, 133-152 77 Williams, J (2012) Determining management behaviour in European banking Journal of Banking & Finance, 28(10), 2427-2460 Yildirim, H S., & Philippatos, G C (2007) Efficiency of banks: Recent evidence from the transition economies of Europe, 1993–2000 The European Journal of Finance, 13(2), 123-143 Yong Tan and Christos Floros (2013) Market power, stability and performance in the Chinese banking industry Economic Issues, Vol 18, Part 2, 2013 65- 89 Yao S and Jiang C (2010) Banking reform and efficiency in China: 1995-2008 University of Nottingham, research paper no.11 78 PHỤ LỤC Chỉ số Lerner ngân hàng giai đoạn 2008 – 2014 Year 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Id Bank 1 1 1 2 2 2 3 3 3 4 4 4 5 5 5 6 6 6 ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB AGRIBANK AGRIBANK AGRIBANK AGRIBANK AGRIBANK AGRIBANK AGRIBANK BID BID BID BID BID BID BID CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG DAF DAF DAF DAF DAF DAF Lerner -0.04533 0.218608 0.184236 0.169411 0.135107 0.103298 0.119248 0.149292 0.199224 0.200034 0.184359 0.170761 0.105694 0.109852 0.190159 0.165153 0.150368 0.079666 0.084661 0.187055 0.213662 0.185969 0.18428 0.176836 0.182499 0.213429 0.224797 0.272422 0.11244 0.157759 0.222782 0.233293 0.22596 0.256374 0.247266 0.093395 0.143133 0.167105 0.177901 0.183554 0.148257 79 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 7 7 7 8 8 8 9 9 9 10 10 10 10 10 10 10 11 11 11 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 DAF EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB HDBANK HDBANK HDBANK HDBANK HDBANK HDBANK HDBANK KIENLONGBANK KIENLONGBANK KIENLONGBANK KIENLONGBANK KIENLONGBANK KIENLONGBANK KIENLONGBANK LIENVIETPOST LIENVIETPOST LIENVIETPOST LIENVIETPOST LIENVIETPOST LIENVIETPOST LIENVIETPOST MARITIMEBANK MARITIMEBANK MARITIMEBANK MARITIMEBANK MARITIMEBANK MARITIMEBANK MARITIMEBANK MBBank MBBank MBBank MBBank MBBank MBBank MBBank MKBank MKBank MKBank 0.086429 0.157512 0.264157 0.30368 0.195972 0.171943 0.084719 0.078257 -0.02465 0.116157 0.125382 0.136117 0.089486 -0.04437 0.003403 0.039481 0.208864 0.197209 0.203683 0.177832 0.174252 0.098414 0.511564 0.315358 0.300095 0.205246 0.198875 0.166378 0.106412 0.179191 0.233083 0.157349 0.064754 0.042584 0.019071 0.052261 0.242717 0.317906 0.294333 0.264466 0.300893 0.326041 0.350467 0.3251 0.344313 0.343138 80 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 13 13 13 13 14 14 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 16 17 17 17 17 17 17 17 18 18 18 18 18 18 18 19 19 19 19 19 19 19 MKBank MKBank MKBank MKBank NamABank NamABank NamABank NamABank NamABank NamABank NamABank NVBank NVBank NVBank NVBank NVBank NVBank NVBank OCBank OCBank OCBank OCBank OCBank OCBank OCBank OCEANBank OCEANBank OCEANBank OCEANBank OCEANBank OCEANBank OCEANBank PGBank PGBank PGBank PGBank PGBank PGBank PGBank SAIGONBank SAIGONBank SAIGONBank SAIGONBank SAIGONBank SAIGONBank SAIGONBank 0.355757 0.190192 0.104096 0.052247 -0.21895 -0.11314 0.054879 0.054973 0.020335 0.038836 0.099775 -0.0046 0.128874 0.136775 0.132646 0.084157 -0.02235 -0.0197 0.153332 0.39621 0.189029 0.146506 0.2004 0.270636 0.197056 -0.03635 0.170526 0.226666 0.183009 0.132491 0.143758 0.075269 0.029822 0.192539 0.197398 0.20824 0.204616 0.096883 0.168873 0.077602 0.20632 0.45713 0.167873 0.206857 0.128261 0.256666 81 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 20 20 20 20 20 20 20 21 21 21 21 21 21 21 22 22 22 22 22 22 22 23 23 23 23 23 23 23 24 24 24 24 24 24 24 25 25 25 25 25 25 25 26 26 26 26 SCBank SCBank SCBank SCBank SCBank SCBank SCBank SeaBank SeaBank SeaBank SeaBank SeaBank SeaBank SeaBank SHBank SHBank SHBank SHBank SHBank SHBank SHBank SouthernBank SouthernBank SouthernBank SouthernBank SouthernBank SouthernBank SouthernBank STB STB STB STB STB STB STB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TPB TPB TPB TPB 0.070564 0.048667 0.101071 0.064091 0.239022 0.115353 0.036882 0.150598 0.307797 0.243033 0.057098 0.043587 0.059328 0.043439 0.083863 0.15553 0.128302 0.083814 0.064504 0.038909 0.131593 -0.08833 0.024188 -0.03971 -0.09707 -0.12586 -0.09371 -0.12847 0.013399 0.166476 0.157553 0.131835 0.142188 0.179894 0.18349 0.171797 0.257715 0.242799 0.218931 0.168228 0.173339 0.261843 0.278661 0.182373 0.140593 -0.09735 82 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 26 26 26 27 27 27 27 27 27 27 28 28 28 28 28 28 28 29 29 29 29 29 29 29 30 30 30 30 30 30 30 31 31 31 31 31 31 31 TPB TPB TPB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIETABANK VIETABANK VIETABANK VIETABANK VIETABANK VIETABANK VIETABANK VIETCAPITALBANK VIETCAPITALBANK VIETCAPITALBANK VIETCAPITALBANK VIETCAPITALBANK VIETCAPITALBANK VIETCAPITALBANK VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB 0.122609 0.236547 0.233675 0.233819 0.256925 0.266056 0.21095 0.214534 0.248253 0.293307 -0.01639 0.141953 0.202526 0.17639 0.170472 0.175201 0.231193 -0.00493 0.110253 0.114103 0.020798 -0.02911 0.093826 0.103375 0.135759 0.18641 0.114353 0.218494 0.096612 0.037731 0.045512 0.040827 0.172275 0.192611 0.121183 0.170968 0.212013 0.21729 Chỉ số Lerner ngân hàng giai đoạn 2015 - 2018 Year 2015 2016 2017 2018 Id Bank 1 1 ABB ABB ABB ABB Lerner 0.141445 0.14427 0.149267 0.117307 83 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 ACB ACB ACB ACB AGRIBANK AGRIBANK AGRIBANK AGRIBANK BID BID BID BID CTG CTG CTG CTG NASB NASB NASB NASB EIB EIB EIB EIB HDBANK HDBANK HDBANK HDBANK KIENLONGBANK KIENLONGBANK KIENLONGBANK KIENLONGBANK LIENVIETPOST LIENVIETPOST LIENVIETPOST LIENVIETPOST MARITIMEBANK MARITIMEBANK MARITIMEBANK MARITIMEBANK MBBank MBBank MBBank MBBank NamABank NamABank 0.134443 0.145053 0.140977 0.204293 0.123623 0.117034 0.155698 0.186361 0.139416 0.106953 0.165342 0.173986 0.15029 0.117905 0.123799 0.064562 0.151464 0.152945 0.175398 0.158382 0.137249 0.118141 0.107326 0.067695 0.08638 0.091443 0.128525 0.166233 0.178165 0.118042 0.151179 0.093102 0.12244 0.196902 0.14178 0.1125 0.011563 0.167624 0.009261 0.086153 0.303347 0.279819 0.309049 0.302415 0.217778 0.167856 84 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 13 13 14 14 14 14 15 15 15 15 16 16 16 16 17 17 17 17 18 18 18 18 19 19 19 19 20 20 20 20 21 21 21 21 22 22 22 22 23 23 23 23 24 24 24 24 NamABank NamABank NVBank NVBank NVBank NVBank OCBank OCBank OCBank OCBank PGBank PGBank PGBank PGBank SAIGONBank SAIGONBank SAIGONBank SAIGONBank SCBank SCBank SCBank SCBank SeaBank SeaBank SeaBank SeaBank SHBank SHBank SHBank SHBank STB STB STB STB TCB TCB TCB TCB TPB TPB TPB TPB VCB VCB VCB VCB 0.185494 0.149131 0.082423 0.09548 0.073909 0.083913 0.204668 0.211718 0.219032 0.265386 0.193534 0.261182 0.291905 0.320085 0.271017 0.254997 0.269952 0.282267 0.072855 0.0285 -0.01863 0.014641 0.069114 0.13839 0.113322 0.111973 0.127452 0.120553 0.155381 0.100362 0.103388 -0.04624 0.006031 0.038568 0.295778 0.29157 0.360611 0.299473 0.215499 0.165167 0.180217 0.212167 0.2173 0.20179 0.186265 0.246572 85 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 25 25 25 25 26 26 26 26 27 27 27 27 28 28 28 28 VIB VIB VIB VIB VIETABANK VIETABANK VIETABANK VIETABANK VIETCAPITALBANK VIETCAPITALBANK VIETCAPITALBANK VIETCAPITALBANK VPB VPB VPB VPB 0.208933 0.168159 0.192267 0.27625 0.241017 0.189548 0.17028 0.186478 0.021154 0.04319 0.072035 0.106839 0.207452 0.25701 0.231431 0.281 86 Hồi quy mơ hình kinh tế lượng GMM với liệu giai đoạn 2008 – 2014 Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: Id Time variable : Year Number of instruments = 86 Wald chi2(10) = 96.88 Prob > chi2 = 0.000 Lerner Coef Hieusuat LnASSET Risk FEE STATE EQUITY TAPTRUNG STOCK GDP INF _cons 0088234 0247802 -5.490026 -.0991385 0011388 2467258 -.3628238 8019706 -.0356064 0035603 -.1954824 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Std Err .011922 0085965 1.111166 0916468 000276 0876646 1536155 3531667 0286209 0019457 204779 z 0.74 2.88 -4.94 -1.08 4.13 2.81 -2.36 2.27 -1.24 1.83 -0.95 P>|z| 0.459 0.004 0.000 0.279 0.000 0.005 0.018 0.023 0.213 0.067 0.340 = = = = = 217 31 7.00 [95% Conf Interval] -.0145432 0079315 -7.667871 -.2787629 0005978 0749064 -.6639046 1097766 -.0917023 -.0002532 -.5968419 0321901 041629 -3.312181 0804858 0016799 4185453 -.061743 1.494165 0204895 0073737 205877 Instruments for first differences equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/6).(L2.Hieusuat L2.LnASSET L2.Risk L2.FEE L2.STATE L2.EQUITY L2.TAPTRUNG L2.STOCK L2.GDP L2.INF) Instruments for levels equation Standard _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.(L2.Hieusuat L2.LnASSET L2.Risk L2.FEE L2.STATE L2.EQUITY L2.TAPTRUNG L2.STOCK L2.GDP L2.INF) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.81 Pr > z = 0.070 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.59 Pr > z = 0.557 Sargan test of overid restrictions: chi2(75) = 150.04 Prob > chi2 = 0.000 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(50) = 51.10 Prob > chi2 = 0.430 Difference (null H = exogenous): chi2(25) = 98.93 Prob > chi2 = 0.000 87 Hồi quy mơ hình kinh tế lượng GMM với liệu giai đoạn 2015 – 2018 Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm GDP dropped due to collinearity Warning: Number of instruments may be large relative to number of observations Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: Id Time variable : Year Number of instruments = 29 Wald chi2(9) = 118.63 Prob > chi2 = 0.000 Lerner Coef Hieusuat Risk FEE LnASSET STATE EQUITY TAPTRUNG STOCK INF _cons 2410724 2.596155 3002566 0189195 -.0001451 4255414 -.3783936 0008126 -.0080087 -.384481 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Std Err .0478526 2.081795 1427387 0107279 0003302 2585155 394513 0229448 0028511 2518089 z 5.04 1.25 2.10 1.76 -0.44 1.65 -0.96 0.04 -2.81 -1.53 P>|z| 0.000 0.212 0.035 0.078 0.660 0.100 0.337 0.972 0.005 0.127 = = = = = 112 28 4.00 [95% Conf Interval] 1472831 -1.484088 0204939 -.0021068 -.0007922 -.0811396 -1.151625 -.0441584 -.0135968 -.8780173 3348618 6.676397 5800193 0399457 0005021 9322225 3948377 0457836 -.0024206 1090553 Instruments for first differences equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/3).(L.Hieusuat L.Risk L.FEE L.LnASSET L.STATE L.EQUITY L.TAPTRUNG L.STOCK L.GDP L.INF) Instruments for levels equation Standard _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.(L.Hieusuat L.Risk L.FEE L.LnASSET L.STATE L.EQUITY L.TAPTRUNG L.STOCK L.GDP L.INF) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.14 -1.46 Pr > z = Pr > z = 0.256 0.143 Prob > chi2 = 0.000 Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(8) = 9.65 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(11) = 84.71 Prob > chi2 = 0.291 0.000 Sargan test of overid restrictions: chi2(19) = 94.35 (Not robust, but not weakened by many instruments.) 88