bài 5 tiết kiệm - đầu tư hệ thống tài chính

2013 Hoang Yen Bài 5 TIẾT KIỆM- ĐẦU TƯ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Những nội dung chính I. Tiết kiệm và đầu tư II. Hệ thống tài chính III. Thị trường vốn vay IV. Các chính sách khuyến khích tiết kiệm và đầu tư I. Tiết kiệm và Đầu tư 1. Định nghĩa 2. Mối quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư 3. Đồng nhất thức của nền kinh tế Tiết kiệm  Tiết kiệm của khu vực tư nhân là phần còn lại của thu nhập khả dụng sau khi tiêu dùng S = Yd - C  Tiết kiệm chính phủ là ngân sách chính phủ Sg = T - G  Tiết kiệm quốc gia là tổng của tiết kiệm tu nhân và tiết kiệm chính phủ Sn = S + Sg  Đầu tư cố định vào SXKD là việc các hãng kinh doanh dùng tiền (vay được trên thị trường) mở rộng sản xuất bằng việc mua máy móc thiết bị và nhà xưởng  Đầu tư vào nhà ở : bao gồm giá trị nhà ở mới xây dựng  Đầu tư vào hàng tồn kho bao gồm chênh lệch tồn kho cuối kỳ và đầu kỳ Đầu tư của khu vực tư nhân (I= Investment) Quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư Hệ thống tài chính Tiết kiệm Đầu tư • Mua dây chuyền SX • Máy móc thiết bị • Nhà, xưởng Thu nhập trừ đi Tiêu dùng TIẾT KIỆM VÀ ĐẦU TƯ TRONG NƯỚC SO VỚI GDP CỦA CÁC NƯỚC TRONG KHỐI NICs, 1996 Tiết kiệm Đầu tư và Cán cân thương mạiVN qua các năm 2000-2010 Đồng nhất thức trong nền kinh tế  Tổng thu nhập bằng tổng chi tiêu  Y = C + I + G + Ex -Im  Y =Yd+T= (C +S)+T   S+T+Im = I+G+Ex  Tổng rò rỉ= Tổng bơm vào Các đồng nhất thức tương đương  (S-I)+(T-G)=(Ex-Im)   S+(T-G)-I=NX   (S+ Sg)-I=NX   Sn-I=NX  Nếu nền kinh tế đóng: Sn=I [...]...II Hệ thống tài chính Hệ thống tài chính 2 Thị trường tài chính: Cổ phiếu, Trái phiếu 3 Trung gian tài chính: Ngân hàng thương mại, Quỹ Hỗ tư ng (quỹ đầu tư) , Bảo hiểm 1 1 Hệ thống tài chính Cổ phiếu Trái phiếu tiền Tiết kiệm Thu nhập trừ đi Tiêu dùng Hệ thống tài chính Trung gian Đầu tư •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng 2 Thị trường Tài chính   Trái phiếu: là... phát hành cổ phiếu Hệ thống tài chính Thị trường cổ phiếu và trái phiếu Tiết kiệm Thu nhập trừ đi Tiêu dùng HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Ngân hàng thương mại Quỹ hỗ tư ng Đầu tư •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng 3 Các trung gian tài chính Ngân hàng thương mại  Quỹ hỗ tư ng/Quỹ đầu tư  Bảo hiểm  NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI BANK Tiết kiệm Thu nhập trừ đi Tiêu dùng Cho vay Đi vay Đầu tư •Mua dây chuyền...  Tiết kiệm tư nhân giảm bớt một phần Đầu tư tăng Kết quả:   Tiết kiệm = đầu tư và đều tăng Lãi suất giảm Chính sách 2  Giảm thuế đối với các dự án đầu tư Lãi suất thực tế CUNG S = S + SG r1 r0 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách 2     Giảm thuế đối với các dự án đầu tư sẽ khuyến khích đầu tư nhiều hơn Cầu vốn vay tăng Dẫn đến dư cầu làm tăng lãi suất Lãi suất tăng:    Đầu tư giảm bớt Tiết. .. vốn vay IV Chính sách khuyến khích tiết kiệm và đầu tư 1 2 3 Giảm thuế đối với lãi suất và cổ tức Giảm thuế cho các dự án đầu tư Giảm nợ và thâm hụt ngân sách chính phủ Chính sách 1  Giảm thuế đối với lãi suất và cổ tức làm tăng tiết kiệm cá nhân S Lãi suất thực tế CUNG S = S + SG r0 r1 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách 1    Giảm thuế đối với lãi suất và cổ tức làm tăng tiết kiệm tư nhân S Dư... giảm bớt Tiết kiệm tăng Kết quả:   Đầu tư = Tiết kiệm và đều tăng Lãi suất tăng Chính sách 3  Giảm nợ chính phủ và thâm hụt ngân sách chính phủ Lãi suất thực tế CUNG S = S + SG r0 r1 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách 3     Giảm nợ và thâm hụt ngân sách chính phủ (T- G) tăng SG tăng làm dịch chuyển đường cung vốn vay Dư cung vốn vay Giảm lãi suất    Tiết kiệm giảm bớt Đầu tư tăng Kết quả:... người dân Tạo điều kiện cho người dân ký séc để thanh toán từ tài khoản của họ Cho vay/ làm trung gian chuyển vốn từ người tiết kiệm sang nhà đầu tư QUỸ HỖ TƯƠNG/ QUỸ ĐẦU TƯ  Phát hành cổ phiếu cho người tiết kiệm  Dùng tiền thu hút được mua các cổ phiếu và trái phiếu trên thị trường Tạo điều kiện cho người tiết kiệm đa dạng hoá danh mục đầu tư (porfolio) từ lượng tiền ít ỏi  Cung cấp kiến thức phân... nợ của người đi vay (nhà đầu tư) đối với người cho vay (người tiết kiệm) Đặc điểm  chủ thể phát hành trái phiếu có thể là chính phủ, thành phố, ngân hàng, công ty  Có mệnh giá  Có lãi suất được xác định theo    Thời hạn Rủi ro tín dụng Có ghi danh hoặc không ghi danh Trái phiếu chính phủ: công trái giáo dục Đơn vị vay/phát hành Mệnh giá Thời hạn Lãi suất 2 Thị trường Tài chính (Tiếp)  Cổ phiếu:... từ lượng tiền ít ỏi  Cung cấp kiến thức phân tích và kinh doanh về thị trường chứng khoán BẢO HIỂM    Nhiệm vụ bảo vệ là chính, kinh doanh là phụ Bảo hiểm nhân thọ Bảo hiểm phi nhân thọ… III Thị trường vốn vay Cổ phiếu Trái phiếu Tiết kiệm Ngân hàng thương mại Đầu tư Quỹ hỗ tư ng CUNG CẦU Thị trường vốn vay trong nền kinh tế đóng  Cung vốn vay:   CUNG Sn = S + SG Sn = S + SG Cầu vốn vay:  ... Không có thời hạn 2 Thị trường Tài chính (Tiếp)  So với trái phiếu, cổ phiếu có lãi cao hơn do:    Thời hạn dài hơn Rủi ro tín dụng lớn hơn khả năng sinh lợi lớn hơn 2 Thị trường tài chính ( Tiếp)  Các thông tin về cổ phiếu:      Giá (của cổ phiếu) Lượng (số lượng cổ phiếu được bán) Cổ tức (lãi trả cho các cổ đông) tỷ lệ giá trên thu nhập từ cổ phiếu Phân tích tài chính về hoạt động kinh doanh...   Giảm nợ và thâm hụt ngân sách chính phủ (T- G) tăng SG tăng làm dịch chuyển đường cung vốn vay Dư cung vốn vay Giảm lãi suất    Tiết kiệm giảm bớt Đầu tư tăng Kết quả:   Lãi suất giảm Đầu tư = Tiết kiệm đều tăng . Yen Bài 5 TIẾT KIỆM- ĐẦU TƯ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Những nội dung chính I. Tiết kiệm và đầu tư II. Hệ thống tài chính III. Thị trường vốn vay IV. Các chính sách khuyến khích tiết kiệm và đầu tư . nhất thức tư ng đương  (S-I)+(T-G)=(Ex-Im)   S+(T-G)-I=NX   (S+ Sg)-I=NX   Sn-I=NX  Nếu nền kinh tế đóng: Sn=I II. Hệ thống tài chính 1. Hệ thống tài chính 2. Thị trường tài chính: Cổ. Investment) Quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư Hệ thống tài chính Tiết kiệm Đầu tư • Mua dây chuyền SX • Máy móc thiết bị • Nhà, xưởng Thu nhập trừ đi Tiêu dùng TIẾT KIỆM VÀ ĐẦU TƯ TRONG NƯỚC SO VỚI