Slide bài giảng kinh tế vĩ mô cô thanh thuỷ chương 13 TIẾT KIỆM, đầu tư hệ THỐNG tài CHÍNH

Chương 13TIẾT KIỆM, ĐẦU TƯ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH... 1/ Các định chế tài chính trong nền kinh tế 2/ Tiết kiệm và đầu tư trong tài khoản quốc gia 3/ Thị trường vốn vay 4/ Chính sách chính phủ

Chương 13

TIẾT KIỆM, ĐẦU TƯ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH

1/ Các định chế tài chính trong nền kinh tế

2/ Tiết kiệm và đầu tư trong tài khoản quốc gia 3/ Thị trường vốn vay

4/ Chính sách chính phủ và thị trường vốn vay

1/ Các định chế tài chính trong nền kinh tế

• - Hệ thống tài chính bao gồm những định chế có thể giúp kết nối tiết kiệm với đầu tư trong nền kinh tế

• - Các định chế tài chính gồm 2 loại: Thị trường tài chính và trung gian tài chính

Thị trường tài chính là các định chế mà tiết kiệm trực

tiếp cung cấp vốn cho người vay

- Thị trường trái phiếu

Trái phiếu, ngày đáo hạn, lãi suất

Kỳ hạn

Rủi ro tín dụng

Đánh thuế

- Thị trường cổ phiếu

Cổ phiếu, sàn giao dịch, chỉ số chứng khoán

Trung gian tài chính là các định chế mà tiết kiệm gián

tiếp cung cấp vốn cho người vay

• - Ngân hàng

• - Quỹ tương hỗ

2/ Tiết kiệm và đầu tư trong tài khoản quốc gia

• Các đồng nhất thức quan trọng

Y = C + I + G + NX Kinh tế đóng Y = C + I + G

 Y - C - G = I

Với S = Y - C - G

-> S = I

Thay T = Tx – Tr vào S

S = (Y – T – C) + (T – G)

S = Sp + Sg Tiết kiệm quốc gia bao gồm TK tư nhân + TK chính phủ

3/ Thị trường vốn vay

-Thị trường gồm những người tiết kiệm (cung ứng nguồn vốn) và

những người vay (có nhu cầu vay vốn)

-Tiết kiệm là nguồn cung (bao gồm tiết kiệm tư nhân Sp và tiết kiệm chính phủ Sg), đầu tư (đầu tư tư nhân) là nguồn cầu vốn vay

-Lãi suất là giá của khoản vay

Khi lãi suất tăng  Khoản vay đắt đỏ hơn  Cầu vốn vay giảm

 Thu nhập từ tiết kiệm tăng  Cung vốn vay tăng

Vốn vay

Lãi suất thực

Cung

Cầu

1.200 5%

4/ Chính sách chính phủ và thị trường vốn vay

•Chính sách 1: Khuyến khích tiết kiệm

•Ưu đãi thuế đối với lãi suất từ tiền gửi tiết kiệm

 Cung vốn dịch chuyển sang phải, cầu vốn không đổi

Cải cách luật thuế để khuyến khích tiết kiệm làm lãi suất giảm và đầu tư tăng

D S

Chính sách 2: Khuyến khích đầu tư

Ưu đãi thuế đối với việc xây dựng nhà máy mới hoặc mua máy móc thiết bị mới

 Cầu vốn dịch phải, cung vốn không đổi

Cải cách luật thuế để khuyến khích đầu tư làm lãi suất và tiết kiệm tăng

D S

Chính sách 3: Thâm hụt ngân sách

Chi tiêu chính phủ vượt mức tổng thu thuế (T-G) <0

 Cung vốn dịch chuyển sang trái (tiết kiệm CP <0, giảm

tiết kiệm quốc gia), cầu vốn không đổi

THNS làm lãi suất tăng và đầu tư giảm, tăng trưởng KT giảm

S

D

Khi CP vay mượn đề tài trợ thâm hụt, nó làm giảm cung vốn vay cho HGD và DN

Hiện tượng lấn át: Sự giảm sút đầu tư do CP đi vay

(Khoản vay CP lấn át khoản vay tư nhân)