Slide bài giảng kinh tế vĩ mô cô thanh thuỷ chương 16 hệ THỐNG TIỀN tệ

Chương 16 HỆ THỐNG TIỀN TỆ 1/ Ý nghóa tiền * Chức tiền • - Trung gian trao đổi: Dùng để mua HHDV - Đơn vò tính toán: Thước đo để niêm yết giá ghi nhận nợ - Phương tiện lưu giữ giá trò: Chuyển sức mua sang tương lai Tính khoản: Sự dễ dàng chuyển đổi thành tiền  Tiền có tính khoản cao * Các loại tiền - Tiền hàng hóa - Tiền pháp đònh * Khối tiền • M1 = TM NH + TKTG không KH • M2 = M1 + TKTG có KH TK 2/ Ngân hàng TW Giám sát hoạt động hệ thống ngân hàng điều tiết lượng tiền kinh tế • + Phát hành tiền: Qua NHTM, Kho bạc, thò trường mở, thò trường vàng ngoại tệ + Điều hành NH lành mạnh hệ thống NH Giám sát tình hình tài NH, thưc toán bù trừ, người cho vay cuối hệ thống NH + Kiểm soát cung tiền thông qua việ thự sách tiền tệ 3/ Hệ thống ngân hàng thương mại cung tiền *Hoạt động ngân hàng với dự trữ 100% Bảng cân đối kế toán Tài sản Dự trữ 100đ Nợ Tiền gửi 100đ M = TM NH + TG = 100đ Nếu NH giữ toàn tiền gửi dạng dự trữ: Cung tiền không đổi * Quá trình tạo tiền NH dự trữ phần • - NH giữ phần nhỏ tiền gửi dạng dự trữ  Tỷ lệ dự trữ: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc, tỷ lệ dự trự trữ dư • Thí dụ1: Khách hàng gửi 100đ NH có tỷ lệ dự trữ R = 10% TS Dự trữ 10đ Cho vay 90đ NH1 N TG 100đ M = TM + TG = 90đ + 100đ = 190đ - Khi NHTM giữ phần TG dạng dự trữ  Tạo tiền -Khi NH tạo tiền, tạo khoản nợ tương ứng cho người vay Nền kinh tế có khả khoản cao nhiều cải Số nhân tiền Lượng tiền hoạt động hệ thống NH tạo từ 1đ dự trữ Thí dụ 2: Khách hàng vay 90đ từ NH1sau giao dòch, tiền vào NH2 có tỷ lệ dự trữ 10% NH2 TG 90đ DT 9đ CV 81đ NH3 DT 8,1đ CV 72,9đ TG 81đ Có tiền tạo kinh tế? • • • • • • • • Tiền gửi ban đầu = 100,0đ CV NH1 90,0đ CV NH2 81,0đ CV NH3 72,9đ … … Cung tiền 1000,0đ Từ 100đ dự trữ tạo lượng tiền 1.000đ, số nhân tiền KM 10 KM = 1/R R = 5%: Dự trữ tạo 100 (gấp 20 lần dự trữ) R = 10%: Dự trữ 10 tạo 100 (gấp 10 lần dự trữ) Dự trữ cao, cho vay thấp số nhân tiền thấp Vốn tự có NH, đòn bẫy Khủng hoảng tài 2008 - 2009 Tài sản DT CV CK 200 700 100 1000 Nợ vốn CSH TG Nợ Vốn tự có 800 150 50 1000 • Vốn tự có NH: Nguồn lực chủ sở hữu NH góp vào • Đòn bẫy: sử dụng tiền vay để bổ sung vốn đầu tư • Tỷ số đòn bẫy: Tổng tài sản so vốn tự có • - Tài sản tăng 5% chứng khoán lên giá Vốn tự có? • - Tài sản giảm 5% khách hàng không trả nợ vay  Vốn tự có? • Tình trạng khả toán • Yêu cầu vốn tối thiểu Khủng hoảng tài 2008-2009 Mỹ • - NH chòu khoản lỗ (đặc biệt khoản vay cầm cố chứng khoán đảm bảo khoản vay cầm cố)  NH giảm cho vay (thắt chặt tín dụng)  Nền kinh tế suy thoái trầm trọng  Bộ Tài Chính + Fed bơm tiền vào hệ thống NH để tăng vốn tự có NH (mua cổ phiếu NH)  Hoạt động hệ thống NH trở lại ổn đònh cuối 2009 4/ Công cụ sách tiền tệ •- Tác động lượng dự trữ: Nghiệp vụ thò trường mở, lãi suất chiết khấu •- Tác động tỷ lệ dự trữ: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Nghiệp vụ thò trường mở • NHTW mua bán trái phiếu phủ để tăng giảm cung tiền kinh tế: • - Tăng cung tiền: NHTW mua trái phiếu  Trả tiền lại cho công chúng  TM TG tăng 1đ TM tăng  Cung tiền tăng 1đ 1đ TG tăng Cung tiền tăng nhiều 1đ - Giảm cung tiền … NVTTM (OMO) công cụ sử dụng thường xuyên linh hoạt CSTT Lãi suất chiết khấu • Là lãi suất khoản vay mà NHTW cho NHTM vay • Lãi suất CK cao  NHTM vay  Giảm cung tiền ngược lại • Ngoài việc dùng chế cho vay để tác động cung tiền, NHTW dùng để tác động vào hoạt động đònh chế tài gặp rắc rối Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Yêu cầu dự trữ tối thiểu/TG mà NHTM phải nộp NHTW • Tăng %DTBB  NHTM phải dự trữ nhiều  CV từ số tiền gửi  Giảm số nhân tiền  Giảm cung tiền [...]...4/ Công cụ của chính sách tiền tệ •- Tác động lượng dự trữ: Nghiệp vụ thò trường mở, lãi suất chiết khấu •- Tác động tỷ lệ dự trữ: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Nghiệp vụ thò trường mở • NHTW mua hoặc bán trái phiếu chính phủ để tăng hoặc giảm cung tiền trong nền kinh tế: • - Tăng cung tiền: NHTW mua trái phiếu  Trả tiền lại cho công chúng  TM hoặc TG sẽ tăng 1đ TM tăng  Cung tiền tăng đúng... tăng  Cung tiền tăng đúng 1đ 1đ TG tăng Cung tiền tăng nhiều hơn 1đ - Giảm cung tiền … NVTTM (OMO) là công cụ được sử dụng thường xuyên và linh hoạt nhất của CSTT Lãi suất chiết khấu • Là lãi suất của các khoản vay mà NHTW cho NHTM vay • Lãi suất CK càng cao  NHTM vay ít  Giảm cung tiền và ngược lại • Ngoài việc dùng cơ chế cho vay để tác động cung tiền, NHTW có thể dùng nó để tác động vào hoạt... động của các đònh chế tài chính gặp rắc rối Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Yêu cầu về dự trữ tối thiểu/TG mà NHTM phải nộp NHTW • Tăng %DTBB  NHTM phải dự trữ nhiều hơn  CV ít hơn từ số tiền gửi  Giảm số nhân tiền  Giảm cung tiền ... Nền kinh tế suy thoái trầm trọng  Bộ Tài Chính + Fed bơm tiền vào hệ thống NH để tăng vốn tự có NH (mua cổ phiếu NH)  Hoạt động hệ thống NH trở lại ổn đònh cuối 2009 4/ Công cụ sách tiền tệ. .. cuối hệ thống NH + Kiểm soát cung tiền thông qua việ thự sách tiền tệ 3/ Hệ thống ngân hàng thương mại cung tiền *Hoạt động ngân hàng với dự trữ 100% Bảng cân đối kế toán Tài sản Dự trữ 100đ Nợ Tiền. .. giảm cung tiền kinh tế: • - Tăng cung tiền: NHTW mua trái phiếu  Trả tiền lại cho công chúng  TM TG tăng 1đ TM tăng  Cung tiền tăng 1đ 1đ TG tăng Cung tiền tăng nhiều 1đ - Giảm cung tiền … NVTTM