Luận văn Thạc sĩ Kế toán: Nghiên cứu công bố thông tin về quản lý rủi ro của các công ty thuộc ngành tài chính niêm yết ở Việt Nam

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VO HOANG TÙNG NGHIEN CUU CONG BO THONG TIN VE QUAN LY RUI RO CUA CÁC CÔNG TY THUỘC NGÀNH TÀI CHÍNH NIÊM YET Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Đà Nẵng - Năm 2018 ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VO HOANG TUNG NGHIÊN CỨU CÔNG BO THONG TIN VE QUAN LY RUI RO CUA CAC CONG TY THUQC NGÀNH TÀI CHÍNH NIÊM YÉT Ở VIỆ LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Mã số: 60.34.03.01 Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Hữu Cường Đà Nẵng- Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tải cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa công bồ bắt kỳ cơng trình khác “Tác giả luận văn 'Võ Hoàng Tùng MỤC LỤC 1 Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Bồ cục để tải 4, Phuong pháp nghiên cứu Tổng quan tàiliệu nghiên cứu CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TÔNG QUAN NGHIÊN CỨU CONG BO THONG TIN VE QUAN LY RUI RO 10 1.1 CONG BO THONG TIN VE QUAN LY RUI RO 10 1.1.1 Céng bé théng tin 1.1.2 Yêu cầu công bố thông tin 10 1.1.4 Công bố thông tin quản lý rủi ro 14 1.1.3 Quân lý rủi ro 2B 1.2 YÊU CÂU VE CONG BO THONG TIN VE QUÁN LÝ RỦI RO 14 13, BO LUONG MUC BO CONG BO THONG TIN VE QUAN LY RUI RO Is 1.3.1 Đo lường thang đo không trọng số 15 1.3.2 Đo lường thang đo có trọng số, 15 RUIRO 1.4.1 Lý thuyết đại điện (Ageney Theory) 15 16 1.4 LY THUYET KHUNG VE CONG BO THONG TIN VE QUAN LY 1.4.2 Lý thuyết tin higu (Signaling Theory), 17 1.43 Ly thuyét chinh tri Political Theory) 1.4.4 Lý thuyết phí sở hữu (Proprietary Cost Theory) 18 1.4.5 Lý thuyết kinh tế thông tin (Information Economics Theory) 19 1.5 TONG QUAN CAC NGHIEN CUU VE CAC NHAN TO ANH HƯỚNG DEN MUC DO CONG BO THONG TIN VE QUAN LY RUIRO 19 1.5.1 Quy mé DN 20 1.5.2 Tỷ suất nợ 21 1.5.6 Đặc điểm hội đồng quản trị 24 1.5.3 Khả sinh lời 1.5.4 Khả toán 1.5.5 Chủ thể kiểm toán KẾT LUẬN CHƯƠN! 21 23 ° 25 CHƯƠNG THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU .« e 26, 2.1 THỰC TRẠNG NGÀNH TÀI CHÍNH TẠI VIỆT NAM 2.2 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 2.3 XÂY DUNG CAC GIA THUYET NGHIEN CỨU 2.3.1 3.3.2 2.3.3 3.3.4 2.3.5 2.3.6 Quy mô doanh nghiệp Tỷ lệ nợ Khả sinh lời Khả toán Chủ thể kiểm toán Mite dé độc lập thành viên hội đồng quản trị 2.4 THIET KẾ NGHIÊN CỨU 2.4.1 Mơ hình nghiên cứu 2.4.2 Phương pháp nghiên cứu 2.4.3 Đo lường biến phụ thuộc 2.4.4 Đo lường biến độc lập 2.5 MẪU NGHIÊN CỨU VÀ THU THẬP DU LIEU, KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG KẾT QUÁ NGHIÊN CỨU 26 28 28 - 28 29 30 30 31 31 32 35 35 41 4 neve4 3.1 DANH GIA MUC DO CONG BO THONG TIN VE QUAN LY RUI RO CUA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH TÀI CHÍNH NIÊM YÊT Ở VIỆT NAM 3.1.1 Thống kê mô tả số công bố thông tin quản lý rủi ro 44 3.1.2 Đánh giá mức độ công bố thông tin quan lý rủi ro 47 3.2.1 Thống kê mô tả biến độc lập 47 3.2.3 Kiểm định phân phối chuẩn 50 3.2 CAC NHAN TO ANH HUGNG DEN MUC DO CONG BO THONG TIN VE QUAN LY RUI RO 47 3.2.2 Phân tích mối tương quan biến mơ hình 3.2.4 Phân tích mơ hình hồi quy 3.2.5 Đánh giá kết nghiên cứu KẾT LUẬN CHƯƠNG 49 + CHƯƠNG HÀM Ý CHÍNH SÁCH VÀ KÉT LUẬN SI — 68 Ta - 4.1, MOT SỐ KIÊN NGHỊ NHÂM NÂNG CAO MỨC ĐỘ CÔNG BỘ THÔNG TIN VỀ QUẢN LÝ RỦI RO Ở VIỆT NAM 4.1.1 Về tỷ lệ thành viên hội đồng quản trị không tham gia điều hành 4.1.2 Về khả tốn 4.1.3 Về quy mơ doanh nghiệp 4.1.4 Các kiến nghị khác 4.2 KÉT LUẬN 4.2.1 Kết đạt 4.2.2 Hạn chế nghiên cứu KẾT LUẬN PHỤ LỤC DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO QUYẾT BINH GIAO DE TAI (BAN SAO) T3 74 75 T6 81 81 82 BCTC BGD CBTT CTCK DN FEM HĐQT IERS Pooled OLS REM QLRR SGDCK TICK VAMC DANH MUC CAC TU VIET TAT Bio cáo tài Ban giám đốc Công bố thông tin 'Công ty chứng khốn Doanh nghiệp Mơ hình tác động cố định Hội đồng quản trị “Chuẩn mực báo cáo tài quốc tế Hồi quy kết hợp tắt quan sát Mơ hình tác động ngẫu nhiên “Quản lý rủi rị San giao dịch chứng khoán Thị trường chứng khoán (Cong ty quản lý tài sản DANH MUC CAC BANG BIEU Số hiệu 'Tên bing Trang bảng +¡ | Đảng đo lường mức độ công bỗ thông tin bit bude về| quản lý rủi ro 2a _ | Đông lường mức độ công bỗ thông ty ý quản lý| rủi ro 2.3 | Bảng đo lường biến độc lập mơ hình a Bảng thơng kê mô tả biển số công bỗ thông tin 3.1 | quản lý rủi ro doanh nghiệp ngành tài niêm |_ 44 Việt Nam qua năm Bảng thông kê mô tả số công bỏ thông tin quản lý 3.2 | rủi ro doanh nghiệp ngành tài niêm yết |_ 45 §SGDCK Hà Nội SGDCK thành phố Hỗ Chí Minh 2a | Bơng thơng kề mơ tá biển độc lập tên BCTC năm|_ 2014, 2015 2016 3.¿ | Bơng phân ích tương quan biển độc lập mơ| hình 35 [Bảng kiểm định da cộng tuyển 30 3.6 | Bảng kết hỗi quy mơ hình Pooled OLS phuong trinh1| 52 3.7 [Bảng kết hỗi quy mơ hình Pooled OLS phuong trình | 54 3.8 [Bảng kết hồi quy mơ hình FEM phương trinh | $6 3.9._ | Bảng kết hồi quy mơ hình FEM phương trình 38 3.10 | Bảng kết hội quy mơ hình REM phương trình 60 3-11 | Bảng kết hội quy mơ hình REM phương trình 3-12 | Bảng kết hội quy mơ hình REM ti wu phương trình | “66 3-13 | Bảng kết hội quy mơ hình REM ti wu phương trình | 67 MO BAU Tính cấp thiết đề tài Trong trình hội nhập kinh tế quốc tế, DN Việt Nam phải thường xuyên đối mặt với rủi ro ngày đa dạng phức tạp Nếu rủi ro xảy đồng nghĩa với DN phải chịu tổn thất giá trị mục tiêu đặt họ bị ảnh hưởng Bên cạnh đó, mà mục tiêu DN lợi nhuận cơng tác 'QLRR có vai trị đặc biệt quan trong, ló giúp giữ đồng tiền mà công ty kiếm Rủi ro điều tắt yếu hoạt động kinh doanh, lợi nhuận cao song hành với rủi ro lớn Vì thể, đương đầu QLRR phần thiểu DN muốn tạo lợi nhuận Do đó, việc QLRR DN vấn đề quan trọng ma DN cần phải trọng quan tâm hàng đầu Toàn cầu hóa đặt thách thức lĩnh vực QLRR ngành tài Do DN nói chung ngành tài nói riêng ln mong muốn gia tăng quy mơ rủi ro gia tăng tỷ lệ thuận với quy mô Ngồi ra, tổ chức tài phải đối mặt với nguy gia tăng rủi ro họ chấp nhận đầu tư vào dự án có mức rủi ro cao Chẳng hạn việc ngân hàng mở rộng tín dụng cho người có thu nhập thấp, người có thu nhập khơng đáng tỉn cậy minh chứng cho thực trạng 'Việc đa dạng hóa sản phẩm có thê tác động tích cực đến lợi nhuận lại mang lại rủi ro lớn tương lai Ở nước ta, theo đánh giá Moodys” năm 2017 ro ngành ngân hàng Việt coi nghiêm trọng số quốc gia tổ chức xếp hạng khu vực Châu A Thai Binh Dương (Quỳnh Như, 2017) Trong bối cảnh này, nhà đầu tư, ‘Moody's Investors Service: Ts chic xép hang thing ké que gia (NRSNO) cổ đơng va bên có liên quan có mong muốn biết tắt thông tin rủi ro QLRR DN từ đưa định có liên quan Tuy vậy, thời điểm nghiên cứu liên quan đến QLRR CBTT QL.RR chủ yếu tác giả nước, tập trung chủ yếu nước phát triển Phần lớn nghiên cứu nảy tập trung nghiên cứu đối tượng cơng ty thuộc nhóm ngành phi tài niêm yết Hiện nay, Việt Nam nghiên cứu CBTT QLRR Công ty 'thuộc ngành tài cịn hạn chế Với lí trên, đề tài nghiên cứu luận văn chọn là: “Nghiền cứu công bồ thông tin quản lý rủi ro Cơng ty thuộc ngành tài niêm yết Việt Nam ” Mục tiêu nghiên cứu — Đánh giá thực trạng việc CBTT QLRR DN thuộc nhóm ngành tài niêm yết Việt Nam thông qua đo lường mức độ CBTT QLRR ~— Nhận diện đo lường mức độ ảnh hưởng nhân tố đến việc CBTT QLRR Đối tượng phạm vi nghiên cứu Nghiên cứu tiến hành đo lường mức độ CBTT QLRR báo cáo tài (đã kiểm tốn) báo cáo tài hợp (đã kiểm tốn) cho năm tải kết thúc ngày 31/12/2014, 31/12/2015 31/12/2016 tắt cơng ty thuộc ngành tai niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) Sở Giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chi Minh (HOSE), Số lượng mẫu: (BCTC) 38 công ty năm tương img voi 114 quan sát PHY LUC PHỤ LỤC I DANH SÁCH CÁC CÔNG TY THUỘC NHĨM NGÀNH TÀI CHÍNH NIÊM T Ở VIỆT NAM ĐƯỢC CHỌN MẪU SIT] Ma CK Sở giao | | 10 [ “Tên cơng ty dịch chứng khốn Hà Nội (HNX) ACB [Nagin hing TMCP A Chau API [CTCP Đầu tư Châu A - Thai Binh Dương APS ˆ [ Công ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á - Thái Bình Dương BVS [ Cơng ty Cỗ phần Chứng khốn Bảo Việt HBS ˆ [ Cơng ty Cỗ phần Chứng khốn Hịa Bình TVS — [ Cơng ty Cỗ phân Chứng khốn Đầu tư Việt Nam NVB_ [Nain hàng TMCP Quốc Dân ‘ORS | Cong ty Cổ phân Chứng khoán Phương Đồng PST ˆ [Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Dầu Khí PTI [TONG CONG TY CO PHAN BAO HIEM BUU BIEN TT | PV2 | Cong ty cỗ phân Đầu tư PV2 12 13 14 15 | PVI | SHB_ | SHN_ | SHS 16 | TỊG 17] VIG TS | VIX |CTCPPVI [Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội [CTCP Đầu tư Tổng hợp Hà Nội [ Công ty Cổ phẫn chứng khốn Sài Gịn - Hà Nội [CTCP Tập đồn Đầu tư Thăng Long Cơng ty Cơ phân Chứng khốn Thương mại Cơng nghiệp Việt Nam [Cơng ty Cơ phân Chứng khốn 1B 19 [ VNR _ [Tống CTCP Tái Bảo hiểm Quốc gia Việt Nam 20 | WSS ˆ [Cơng ty Cổ phân Chứng khốn Phố Wall SIT Mã CK “Tên công ty Sở giao dịch chứng khoán Thành phd HO Chi Minh (HOSE) 21 | AGR 23 | gục | 23 | gặp | 24 | MT 2s | psy | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 3T | 3Z | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | BVH | CTG | EIB HAG | HCM | MBB OGC ˆ PGI PTB SSI— STB TVS.- | VCB Cơng ty Cõ phân Chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp l Phát triển Nông thôn Việt Nam Lone Cong ty Bao hiểm Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngân hàng Thương mại Cô phân Đâu tr Phát tiện Việt Nam [Tỗng Công ty Cổ phần Bảo Minh Công ty Cổ phần Chứng khoản Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Tập đoàn Bảo Việt Ngan hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam [Ngân hàng Thương mại Cổ phẫn Xuất Nhập khâu Việt Nam Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lãi Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thành phố Hỗ Chí Minh [Ngân hàng Thương mại Cơ phẩn Qn Đội [Cơng ty Cổ phẫn Tập đồn Đại Dương [Tỗng Cơng ty Cổ phần Bảo hiểm Petolimex [Công ty Cổ phần Phú Tài [Cơng ty Cé phin Chứng khốn Sài Gịn [Ngân hàng Thương mại Cổ phân Sài Gịn Thương Tín Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thiên Việt |Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam PHY LUC2 KET QUA PHAN TICH ANOVA ‘Test of Homogeneity of Vari ices CBTT QLRR bắt buộc Tevene Statistic 11,108 Em a 11 Sig