Lời nói đầu Nền kinh tế Việt Nam qua 15 năm đổi đà đạt đợc nhiều thành tựu kết quan trọng Tuy vậy,khó khăn nhiệm vụ phía nhiệu Để thực tốt trình CNH - HĐH đất nớc nhiệm vụ đặt doanh nghiệp huy động sử dụng vốn cách có hiệu Nhận biết rõ vai trò tích cực vật liệu Thép, Đảng Nhà nớc đÃ, có hoạt động đầu t thích đáng cho Ngành Thép nhằm đa Ngành Thép trở thành ngành công nghiệp hàng đầu Tổng Công ty Thép Việt Nam doanh nghiệp Nhà nớc, đợc thành lập theo mô hình Tổng công ty 91 Nhận thức đợc tầm quan trọng Ngoài việc hoàn thành tốt nhiệm vụ mà Nhà nớc giao cho sản xuất Thép, nhập mặt hàng Thép mà nớc cha sản xuất đợc, Tổng công ty nghiên cứu tìm giải pháp huy động vốn sử dụng vốn cách có hiệu Xuất phát từ bối cảnh chung kinh tế thực trạng hoạt động Tổng Công ty Thép mạnh dạn nghiên cứu đề tài: "Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng Công ty Thép Việt Nam" Nội dung viết gồm: Chơng I: Những vấn đề lý luận chung đầu t phát triển - huy động sử dụng vốn đầu t Chơng II: Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng Công ty Thép Việt Nam Chơng III: Những giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn đầu t phát triển Tổng Công ty Thép Tôi xin chân thành cảm ơn Thầy giáo Vũ Kim Toản,các thầy cô Bộ môn Kinh Tế Đầu T Cô Hoàng Thị Hồng Hà phó phòng Kế Hoạch Đầu T, cô Phòng Kế hoạch Đầu t thuộc Tổng Công ty Thép Việt Nam đà giúp hoàn thành đề tài Chơng I: Những vấn đề lý luận chung đầu t phát triển huy động sử dụng vốn đầu t huy động sử dụng vốn đầu t I Đầu t phát triển doanh nghiệp 1.1 Khái niệm đầu t phát triển 1.1.1Khái niệm đầu t phát triển Xuất phát từ phạm vi phát huy tác dụng kết đầu t có cách hiểu khác đầu t Theo nghĩa rộng, đầu t nói chung hy sinh nguồn lực để tiến hành hoạt động nhằm thu cho nhà đầu t kết định tơng lai lớn nguồn lực đà bỏ để đạt đợc kết qủa Nh vậy, mục đích việc đầu t thu đợc lớn đà bỏ Tuy nhiên, xét góc độ kinh tế, hoạt động nh gửi tiết kiệm không đợc xem hoạt động đầu t không làm tăng cải cho kinh tế, ngời gửi có khoản thu lớn so với số tiền gửi Từ đó, ngời ta biết đến định nghĩa hẹp đầu t đầu t phát triển Đầu t phát triển hoạt động sử dụng nguồn lực tài chính, nguồn lực vật chất, nguồn lực lao động trí tuệ để xây dựng, sửa chữa nhà cửa cấu trúc hạ tầng, mua sắm trang thiết bị lắp đặt chúng bệ bồi dỡng đào tào nguồn nhân lực, thực chi phí thờng xuyên gắn liền với hoạt động sở tồn tạo tiềm lực cho kinh tế-xà hội, tạo việc làm nâng cao đời sống thành viên xà hội 1.1.2.Đặc điểm đầu t phát triển Hoạt động đầu t phát triển đòi hỏi mét sè vèn lín (tiỊn vèn, vËt t, lao ®éng, ) Hàng năm vốn chi cho đầu t) Hàng năm vốn chi cho đầu t xây dựng thuộc vốn ngân sách chiếm 20% tổng chi ngân sách Chính sử dụng nguồn vốn lớn nh nên việc huy động vốn cho ngân sách dự án khó khăn quản lý nguồn vốn phải đợc đặc biệt quan tâm Bên cạnh đó, dự án đầu t đòi hỏi lợng lao động dồi nhng dự án kết thúc, vấn đề lao động khó giải quyết, làm tăng lợng thất nghiệp xà hội gây loạt vấn đề xà hội tệ nạn xà hội,) Hàng năm vốn chi cho đầu t Thời gian cần thiết để tiến hành công đầu t thành phát huy tác dụng thờng đòi hỏi nhiều năm tháng (kéo dài năm, 10 năm) Thời gian đầu t kéo dài dẫn đến độ rủi ro mạo hiểm đầu t cao không lờng trớc hết yếu tố bất định thời gian đầu t Đồng thời, đồng vốn từ lúc dự án bắt đầu thực dự án bị ứ đọng, không sinh lời làm cho việc quản lý trình đầu t khó khăn hơn, dễ bị lÃng phí vật t, lao động nguồn vốn Đa số công trình đầu t phát triển đợc tạo vị trí cố định, vậy, chịu ảnh hởng nhiều ®iỊu kiƯn tù nhiªn, x· héi cđa vïng VËy, vÊn đề quan trọng phải để phát huy đợc lợi vùng để giảm bớt chi phí cho trình thực đầu t vận hành kết đầu t Do thời kỳ đầu t vận hành kết đầu t kéo dài, vốn đầu t lớn nên đầu t phát triển có độ rủi ro cao Đầu t phát triển có độ trễ thời gian 1.2 Đầu t phát triển doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm ĐTPT doanh nghiệp - Theo quan điểm nhà kinh tế: Đầu t dòng vốn dùng thay đổi qui mô dự trữ có - Đối với nhà kế toán: Nếu sản phẩm dịch vụ mà sử dụng nhiều chu kỳ sản xuất doanh nghiệp chủ sở hữu có khái niệm đầu t doanh nghiệp - Đối với nhà quản lý: đầu t hay chi phí doanh nghiệp phải tạo đợc dòng lợi ích Nh nh hoạt động đầu t, có nhiều cách định nghĩa khác đầu t phát triển doanh nghiệp Nhng lại hiểu hy sinh nguồn lực để trì tăng cờng, mở rộng lực sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 1.2.2 Vai trò ĐTPT doanh nghiệp a Đầu t định đời sở Để tạo dựng sở vật chất kỹ thuật cho đời sở sản xuất kinh doanh dịch vụ phải có vốn đầu t để xây dựng nhà xởng, cấu trúc hạ tầng, mua sắm lắp đặt thiết bị máy móc, tiến hành công tác xây dựng thực chi phí khác gắn liền với hoạt động chu kỳ sở vật chất kỹ thuật vừa tạo Vậy sở sản xuất kinh doanh dịch vụ muốn đời phải có vốn đầu t vào yếu tố cần thiết vào hoạt động b Đầu t định tồn sở Khi doanh nghiệp ta đời vào hoạt động, sau thời gian sở vật chất kỹ thuật bị hao mòn, h hỏng, lạc hậu Để trì đợc hoạt động bình thờng cần phải định kỳ tiến hành sửa chữa lớn thay sở vật chất kỹ thuật đà h hỏng hao mòn ®ỉi míi ®Ĩ thÝch øng víi ®iỊu kiƯn ho¹t ®éng phát triển khoa học-kỹ thuật nhu cầu tiêu dùng sản xuất xà hội, phải mua sắm trang thiết bị thay cho trang thiết bị cũ đà lỗi thời Để công việc trở thành thực ta phải bỏ tiền để đầu t Khi đồng nghĩa với tồn sỏ sản xuất kinh doanh dịch vụ Đối với sở vô vị lợi (hoạt động không để thu lợi nhuận cho thân mình) tồn để trì hoạt động tiến hành sửa chữa lớn định kỳ sở vật chất kỹ thuật phải thực chi phí thờng xuyên Tất hoạt động chi phí hoạt động đầu t c Đầu t định phát triển sở Các sở muốn đời, tồn phải cần có vốn đầu t Nhng doanh nghiệp không dừng lại mà muốn tạo phát triển tìm chỗ đứng vững thị trờng doanh nghiệp lại tiếp tục phải có vốn đầu t vào khoa học công nghệ thích hợp, đào tạo cán quản lý công nhân lành nghề, mở rộng hoạt động quảng cáo, tiếp thị, Vậy đầu t định đời, tồn phát triển sở sản xuất kinh doanh dịch vụ 1.2.3 Phân loại đầu t doanh nghiệp Để quản lý hoạt động đầu t doanh nghiệp, ngời ta phân chia theo nhiều tiêu thức khác Dới tiêu thức thờng gặp: - Căn vào qui mô vốn phân cấp quản lý: đầu t doanh nghiệp chia ba nhóm: Dự án đầu t nhãm A, nhãm B, nhãm C Sù ph©n nhãm đợc quy định rõ Nghị định 52/CP ngày 08/7/1999 Thông thờng doanh nghiệp có dự án thuộc nhóm A - Căn vào vùng, lÃnh thổ theo tỉnh vùng kinh tế đất nớc Cách phân loại phản ánh tình hình đầu t tõng c¬ së ë tõng tØnh, tõng vïng kinh tÕ ảnh hởng đầu t tình hình phát triển kinh tế địa phơng - Căn vào mức độ chu chuyển giá trị: Đầu t đợc chia thành đầu t vào tài sản cố định đầu t vận hành vào hàng tồn trữ (lu động) Đầu t định đầu t vận hành Đầu t vận hành tạo điều kiện cho kết đầu t phát huy tác dụng Không có đầu t đầu t vận hành chẳng để làm - Căn vào hình thái vật chất, chia đầu t vào tài sản vô hình đầu t vào tài sản hữu hình - Căn vào cấu tái sản xuất: đầu t chiều sâu đầu t chiều rộng Trong đó, đầu t chiều rộng vốn lớn để khê đọng lâu, thời gian thực đầu t thu hồi vốn lâu, tính chất kỹ thuật phức tạp, độ mạo hiểm cao Còn đầu t theo chiều sâu đòi hỏi khối lợng vốn hơn, thời gian thực không lâu, độ mạo hiểm thấp so với đầu t theo chiều rộng 1.2.4 Nội dung đầu t doanh nghiệp a) Đầu t đổi mới, đại máy móc, thiết bị, nhà xởng: Là hoạt động đóng vai trò quan trọng đầu t doanh nghiệp hai lý bản: 1, Chi phí cho hạng mục chiếm tỷ lệ cao tổng vốn đầu t; 2, Đó phận tạo sản phẩm-hoạt động doanh nghiệp Nh hoạt động đầu t vào tài sản cố định đóng vai trò quan trọng không muốn nói định phần lợi nhuận thu đợc cảu doanh nghiệp Các hÃng thờng tăng cờng thêm tài sản cố định họ thấy trớc đợc hội có lợi để mở rộng sản xuất, họ giảm bớt chi phí cách chuyển sang phơng pháp sản xuất dùng nhiều vốn Đầu t vào máy móc, thiết bị, nhà xởng gồm hoạt động đầu t xây dựng sở hạ tầng (nh xây dựng hạng mục công trình nhằm tạo điều kiện đảm bảo cho dây chuyền thiết bị sản xuất, công nhân hoạt động đợc thuận lợi, an toàn) đầu t vào máy móc thiết bị, dây chuyền công nghệ tài sản cố định khác (đây phận chiếm tỷ trọng vốn lớn hoạt động đầu t doanh nghiệp) Để đạt hiệu đầu t hoạt động này, thông thờng doanh nghiệp dùng phơng thức đấu thầu b) Đầu t vào hàng tồn kho Là đầu t vào nguyên vật liệu, bán thành phẩm, chi tiết phụ tùng, thành phẩm để tồn trữ doanh nghiệp Nếu nh trớc ngời ta coi hàng tồn trữ nh tợng bất thờng, không đa lại kết nh mong muốn doanh nghiệp đến với kinh tế thị trờng, đầu t vào hàng tồn trữ cần thiết trình hoạt động doanh nghiệp Khi doanh nghiệp dự đoán khẳng định giá tăng, họ mua hàng dự trữ để chi phí sản xuất họ không tăng hay họ om hàng thành phẩm không chịu bán với hy vọng bán đợc giá cao tơng lai Một số hàng dự trữ có vai trò khâu trung gian đầu vào trớc chúng trở thành sản phẩm Doanh nghiệp dự trữ hàng nhằm nhu cầu sản phẩm hÃng bất ngờ tăng lên, thay đổi công suất nhà máy cách nhanh chóng, hÃng phải chịu khoản lớn cho việc làm hÃng muốn đáp ứng đơn đặt hàng tăng vọt Đặc biệt, việc đầu t vào hàng tồn trữ có tác dụng đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh đợc diễn liên tục hợp lý hiệu quả, cho phép sản xuất mua nguyên vật liệu cách kinh tế Chi phí việc giữ hàng hoá tồn kho chiếm tỷ lệ tơng đối lớn, khoảng 40% tổng vốn đầu t doanh nghiệp Vì vậy, qúa trình sử dụng, đòi hỏi phải có kế hoạch hợp lý nhằm sử dụng hiệu đồng vốn đảm bảo sản xuất diễn bình thờng, liên tục c) Đầu t phát triển nguồn nhân lực Lực lợng sản xuất nhân tố định thể trình độ văn minh sản xuất xà hội Mác đà nói: Trình độ sản xuất kinh tế chỗ xà hội sản xuất mà xà hội dùng để sản xuất Trong trình sản xuất kinh doanh tạo sản phẩm cho xà hội, ngời lao động yếu tố trình mà yếu tố quan trọng, tác động có tính chất định vào việc phát huy tính đồng có hiệu yếu tố khác Nguồn nhân lực tài sản quí giá lao động Do đó, trình phát triển, doanh nghiệp phải phát huy hiệu nguồn nhân lực mình, đồng thời ngày nâng cao sản lợng nh chất lợng nguồn nhân lực Hoạt động quản lý nhân lực doanh nghiệp bao gồm hoạt động tuyển dụng đào tạo, sử dụng, đào tạo lại, đào tạo nâng cao) Hàng năm vốn chi cho đầu t kinh doanh xen kẽ, tách biệt, trớc sau, tuỳ theo đặc điểm nghề nghiệp, qui mô doanh nghiệp d) Đầu t cho tài sản vô hình khác Đầu t cho nguồn nhân lực doanh nghiệp đợc coi hoạt động đầu t cho tài sản vô hình doanh nghiệp Nhng phần này, đề cập chủ yếu đầu t cho uy tín vị doanh nghiệp thị trờng Có thể hiểu danh tiếng tên gọi doanh nghiệp Hoạt động không lợng hoá cách xác nhng góp phần lớn vào thành công doanh nghiệp Chi phí tiếp thị, quảng cáo, giao dịch khách hàng,) Hàng năm vốn chi cho đầu t Ngày nay, doanh nghiệp có xu hớng khuyếch trơng tài sản vô hình Đây xu hớng đắn tăng đầu t cho tài sản vô hình làm tăng đáng kể doanh thu doanh nghiệp sản xuất đợc mở rộng Trung bình c¸c doanh nghiƯp sư dơng tõ 10-20% chi phÝ cđa cho hoạt động quảng cáo Tỷ lệ tiếp tục có chiều hớng gia tăng II Vốn đầu t doanh nghiệp 2.1 Khái niệm vốn vốn đầu t phát triển doanh nghiệp Vốn phạm trù kinh tế mà lý thuyết kinh tế trị học từ trờng phái cổ điển đến đại ®Ịu ®Ị cËp nhiỊu tíi vèn díi gãc ®é nghiªn cứu khác Tuy vậy, nay, ngời ta cha đa khái niệm thống vốn Chẳng hạn, đại diện trờng phái trọng nông đà quan niệm vốn khoản tiền ứng trớc đầu t vào nông nghiệp Đến thời kỳ C.Mác, T bản, Mác đà khái quát hoá phạm trù vốn thông qua phạm trù T Theo Mác, T giá trị mang lại giá trị thặng d trình vận động (T-H-SX-H -T) Điều có nghià là, Mác đà coi vốn lợng giá trị mang lại giá trị thặng d vốn đợc đa vào sản xuất kinh doanh Phần sản phẩm thặng d biến thành T T bản, theo Mác phải biến thành t liệu sản xuất t liệu sinh hoạt T liệu sản xuất nh: máy móc, công cụ lao động khác, nguyên vật liệu ) Hàng năm vốn chi cho đầu t để phục vụ sản xuất; t liệu sinh hoạt tiền lơng để tái sản xuất sức lao động công nhân Học thuyết Mác trờng phái trớc Mác đà ra: Thứ nhất, vốn đợc hình thành không phận t ứng trớc, mà chủ yếu đợc tích luỹ từ trình t hoá giá trị thặng d Theo Mác, t ứng trớc giọt nớc dòng sông tích luỹ mà Thứ hai, vốn đợc biểu diễn giá trị tồn dới hình thái tiền vật Vốn có khả tạo giá trị lớn giá trị ban đầu đa vào sản xuất kinh doanh Thứ ba, hàng hoá-sức lao động (thể lực, trí óc) hàng hoá đặc biệt, điều kiện cần thiết trình sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, Mác cha rõ sức lao động loại vốn Ngày nay, kinh tế thị trờng, ngời ta quan niệm vốn với phạm vi rộng nhiều Vốn đợc hiểu giá trị tài sản xà hội đợc hình thành từ nguồn lực vật chất phi vật chất (tài sản hữu hình tài sản vô hình) xà hội, bao gồm: tài sản tích luỹ, tài nguyên thien nhiên, nhân lực trí lựuc, giá trị văn hoá tinh thần lợi khác,) Hàng năm vốn chi cho đầu t Nhìn nhận cách tổng thể quan niệm, phân tích, kết luận trờng phái kinh tế học, cổ điển đại, khái niệm vốn cách chung nh sau: vốn giá trị tài sản xà hội bao gồm tiền, tài sản hữu hình tài sản vô hình qui giá trị, đợc khai thác huy động từ nguồn lực xà hội, nhằm sử dụng vào đầu t, kinh doanh đa lại hiệu kinh tế-xà hội Nh vậy, vốn phạm trù kinh tế rộng, song đề tài nghiên cứu có phạm vi nghiên cứu vốn tiền hoạt động đầu t Vậy vốn đầu t gì, có phân biệt với vốn thông thờng không? Hoạt động đầu t bao gồm nhiều lĩnh vực nh ta thờng nghe: đầu t trí tuệ, đầu t công sức, đầu t thời gian, đầu t tiền Nhng với đề tài tập trung nghiên cứu đầu t phơng diện vốn Về phơng diện vốn, đầu t hoạt ®éng “bá vèn” ®Ĩ thu ®ỵc lỵn Ých kinh tÕ- x· héi qua mét thêi gian, vèn lµ yÕu tè tiền đề trình đầu t Trớc đây, chế kế hoạch hoá tập trung bao cấp, nói đến vốn đầu t muốn ám vốn xây dựng bản- loại vốn ngân sách Nhà nớc cấp phát để hình thành tài sản cố định Do vận hành chế cha quan tâm đền hiệu đồng vốn đầu t, nên vận động vốn đầu t nhìn chung đơn điệum, chủ yếu quy mô hẹp khu vực Nhà nớc Ngày , chuyển sang kinh tế thị trờng, quan niệm vốn đầu t đà đổi mới, phạm vi lớn nhiều Vốn đầu t không bao gồm chu chuyển khu vực ngân sách Nhà nớc mà bao gồm khu vực doanh nghiệp, t nhân toàn xà hội Vốn đầu t Nhà nớc đợc hình thành từ hoạt động ngân sách Nhà nớc; vốn đầu t Nhà nớc đợc hình thành từ hoạt động huy động từ kênh vốn khác; vốn đầu t khu vực t nhân đợc hình thành từ nguồn tiết kiệm dân c Mặc nhiên, cho dù có hình thành từ nguồn khác nữa, vốn đầu t trớc hết, tự thân vốn Bởi thế, khái niệm vốn đầu t, nội hàm đà mang ý nghĩa vốn Song ngời ta phân biệt vốn đầu t thông thờng chỗ: Thứ nhất, hoạt động đầu t vốn theo mục đích cá biệt nhng có mục tiêu cuối đầu t phát triển Do đó, mang ý nghĩa dài hạn Còn hoạt động kinh tế ngắn hạn, việc bỏ vốn vào ®ã thêng cã mơc ®Ých kinh doanh thu lỵi trùc tiếp, không nên gọi vốn đầu t Tuy nhiên, phân biệt tơng đối Thứ hai, vốn đầu t phân biệt với vốn thông thờng chỗ việc sử dụng vốn đầu t thờng có mục tiêu đà đợc hoạch định Vốn đầu t chủ yếu đợc sử dụng để đầu t chủ yếu vào dự án phát triển kinh tế xà hội Hoạt động sử dụng vốn đầu t có trình từ khâu chuẩn bị dự án, đến triển khai thực dự án khai thác hiệu dự án sau đầu t Quá trình thờng tơng đối dài, có hàng chcụ năm Thứ ba, mục tiêu, công dụng vốn đầu t phục vụ đầu t phát triển, nên trình đầu t vốn nhằm hình thành chủ yếu sở hạ tầng kinh tế-xà hội- kỹ thuật taì sản cố định khác kinh tế Vẫn nhiều điểm khác để phân biệt vốn đầu t với vốn thông thờng Song lẽ ba điểm đà bao hàm đủ Từ phân tích trên, khái niệm vốn đầu t cách tổng quát là: Vốn đầu t loại vốn có thời hạn đầu t dài hạn, hình thành tài sản cố định, bỏ vào đầu t nhằm mang lại hiệu tơng lai 2.2 Vai trò vốn đầu t phát triển doanh nghiệp Từ xa xa nhà kinh tế đà đánh giá cao vai trò vốn ph¸t triĨn kinh tÕ cđa mét qc gia Tõ c¸c nhà kinh tế học cổ điển, A.S Của cải dân tộc đà cho vốn đầu t yếu tố định chủ yếu số lực lợng lao động hữu dụng hiệu việc tích tụ vốn đầu t cho phép dân số lực lợng lao động gia tăng, cuối ngời lao động với trang thiết bị tốt hơn, tạo việc phân công lao động cách rộng rÃi Việc tăng vốn đầu t làm tăng tổng sản lợng bình quân lao động Nurkse nhấn mạnh vai trò vốn đầu t đến ph¸t triĨn nỊn kinh tÕ, cho r»ng viƯc thiÕu vèn đầu t nguyên nhân gây nghèo đói Hầu hết mô hình tăng trởng từ mô hình Harrod Domar (mô hình khu vực) hay mô hình Lewis(mô hình hai khu vực) thể mối quan hệ chặt chẽ rõ ràng gia tăng đầu t thu nhập kinh tế Quan điểm cho tích tụ vốn cho đầu t chìa khoá cho tăng trởng kinh tế đợc thể chiến lợc sách phát triển nhiều quốc gia Theo J.Keynes, gia tăng vốn đầu t kéo theo gia tăng nhu cầu bổ sung nhân công nhu cầu t liệu sản xuất Từ đó, làm tăng việc làm nhu cầu tiêu dùng kinh tế, dẫn đến tăng thu nhập kinh tế Đến lợt tăng thu nhập lại làm tăng đầu t theo qui tắc số nhân đầu t Ngoài ra, nói nguồn huy động vốn lý thuyết quĩ đầu t nội khẳng định đầu t phụ thuộc vào lợi nhuận Doanh nghiệp huy động vốn đầu t từ nhiều nguồn: từ thu nhập giữ lại, từ khấu hao tài sản cố định, từ vay nợ từ việc phát hành cổ phiếu Trong đó, thu nhập giữ lại khấu hao nguồn nội doanh nghiệp, việc vay nợ, phát hành cổ phiếu huy động từ bên Doanh nghiệp nên u tiên nhiều cho việc huy động vốn nội để tăng mức đầu t Kế thừa t tởng nhà kinh tế cổ điển, Mác đà trình bày quan điểm vai trò vốn qua học thuyết: tích luỹ, tuần hoàn chu chuyển, tái sản xuất t xà hội) Hàng năm vốn chi cho đầu t Đặc biệt Mác đà nguồn gốc chủ yếu vốn tích luỹ lao động thặng d ngời lao động tạo Khi nghiên cứu sản xuất t chủ nghĩa, Mác đà tìm thất quy luật vận động t mà quy luật đợc thể qua công thức: H-T-H đà ra: môt nhà kinh doanh muốn thực trình sản xuất kinh doanh trải qua ba giai đoạn điều quan trọng cho ngời sản xuất, doanh nghiệp phải biết tìm cấu trúc cách khôn ngoan yếu tố tiền vón đầu t nhằm tạo nhiều cải cho cá nhan, doanh nghiệp, xà hội Đồng thời, dòng chảy liên tục dòng vốn đầu t nh hình thái ba hình thái cha vào chu trình vận động liên tục sản xuất kinh doanh, đồng vốn dạng tiềm năng, cha đem lại lợi ích thiết thực Từ phân tích khoa học chặt chẽ, luận xác đáng Mác chất tích luỹ vốn doanh nghiệp TBCN Một kết hợp đợc với sức lao động, đất đai tức hai nguồn vốn của cải t có sức bành trớng cho phép tăng yếu tố tích luỹ lên giới hạn mà bề hình nh lợng thân t định nghĩa giá trị khối lợng t liệu sản xuất (trong có vốn) đà đợc sản xuất định Cũng nh tác phẩm t bản, Mác đà nghiên cứu cân đối kinh tế, mối quan hệ hai khu vực sản xuất xà hội để đảm bảo trình tái sản xuất, tái sản xuất mở rộng Với giả định kinh tế đóng, Mác chia kinh tế thành hai khu vực: khu vùc 1: s¶n xt t liƯu s¶n xt Khu vùc 2: sản xuất t liệu tiêu dùng Để có d thừa t liệu sản xuất, mặt phải tăng cêng s¶n xt t liƯu s¶n xt ë khu vùc sử dụng tiêt kiệm t liệu sản xuất hai khu vực Để có d thừa t liệu tiêu dùng mặt phải tăng cờng sản xt t liƯu tiªu dïng ë khu vùc 2, thùc tiết kiệm tiêu dùng sinh hoạt hai khu vực Hay nói: Con đờng quan trọng lâu dài để tái sản xuất mở rộng phát triển sản xuất thực hành tiết kiệm sản xuất tiêu dùng Cùng quan niệm vốn, nhà kinh tế học đại mà tiêu biểu Paul A Samuelson, David Begg Mi;ton Fredman đà nghiên cứu vốn nguồn vốn Paul A Samuelson đà hai lực lợng thúc đẩy việc tích luỹ: thứ nhất, mức cầu vốn có sở việc quy định sản xuất gián tiếp đờng vòng có hiệu qủa; việc cách nhịn tiêu dùng hôm nay, xà hội tăng tiêu dùng tơng lai Thứ hai, ngời ta phải sẵn sàng nhịn tiêu dùng, sẵn sàng tích luỹ tài sản, cho doanh nghiệp vay vốn để họ tiến hành đầu t có hiệu vào quy trình sản xuất đuờng vòng 2.3 Phân loại vốn đầu t doanh nghiệp a Căn vào nội dung đầu t phát triển doanh nghiệp Vốn đầu t đợc chia thành vốn đầu t tạo tài sản cố định, vốn tạo tài sản lu động, vốn chuẩn bị đầu t, vốn dự phòng Trong đó: - Vốn tạo tài sản cố định bao gồm toàn chi phí ban đầu đất đai, xây dựng, sửa chữa nhà cửa, cấu trúc hạ tầng, mua sắm thiết bị máy móc, khoản chi khác - Vốn tạo tải sản lu động bao gồm vốn lu động nằm giai đoạn sản xuất nh mua nguyên vật liệu, trả lơng lao động, chi phí điện nớc vốn lu động nằm lu thông nh sản phẩm dở dang tồn kho, hàng hoá bán chịu - Vốn chuẩn bị đầu t chi phí cho nghiên cứu hội đầu t, nghiên cứu tiền khả thi, nghiên cứu khả thi, thẩm định dự án đầu t - Vốn dự phòng khoản chi phí dự phòng trờng hợp rủi ro suốt trình thực dự án b Căn vào nguồn vốn hình thành Vốn đầu t đợc chia vốn sở hữu doanh nghiệp vốn đầu t doanh nghiệp huy động - Vốn sở hữu doanh nghiệp bao gồm: vốn tự có (từ quĩ đầu t phát triển doanh nghiệp), vốn khấu hao tài sản cố định, vốn có nguồn gốc từ Ngân sách Nhà nớc (đối với doanh nghiệp Nhà nớc) - Vốn đầu t cho doanh nghiƯp huy ®éng gåm vèn tÝn dơng ĐTPT Nhà nớc, vốn tín dụng thơng mại, phát hành cổ phiếu trái phiếu, hùn vốn liên doanh dài hạn, huy động vốn cán công nhân viên đóng góp, tổ chức nớc III Lý luận huy động vốn cho ĐTPT doanh nghiệp 3.1 Xác định nhu cầu vốn đầu t 3.1.1 ý nghĩa việc dự đoán nhu cầu vốn doanh nghiƯp Thùc tiƠn qu¶n lý vèn cđa doanh nghiƯp nảy sinh nhu cầu ớc địnhđể định hớng bớc chiến lợc, xây dựng kế hoạch sản xuất làm cho việc huy động vốn đầu t s¶n xuÊt kinh doanh chu kú s¶n xuÊt kinh doanh Việc dự đoán xác nhu cầu vốn có ảnh hởng lớn đến kết hoạt động ®Çu t cđa doanh nghiƯp NÕu ®Çu t vèn d thừa làm tăng chi phí cách không cần thiết Nếu mức đầu t dới mức nhu cầu doanh nghiệp gặp khó khăn tài sản không đủ chất lợng để cạnh tranh, thiếu hụt khả sản xuất Vì thế, việc dự đoán xác nhu cầu vốn đầu t việc làm tất yếu cđa mäi doanh nghiƯp ngµnh thÐp