Thực trạng tỷ giá hối đoái tại Việt Nam giai đoạn 2020-2021

MỤC LỤCMỤC LỤC TrangLỜI MỞ ĐẦU………………………….....………………………………………………………………………………………….1NỘI DUNG…….………………………......……………………………………………...………………………………...…...……..2CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI..……………………………......………….…….21.1. Khái niệm tỷ giá hối đoái……………………......………………………………….......................................21.2. Phân loại tỷ giá hối đoái ……………………………......…………………………………………................21.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái…………………………..…………...……………….31.4. Vai trò của tỷ giá hối đoái…………………..………......…………………………………………………...5CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 20202021………………………………………………………………………………………………………………...……...………62.1. Tỷ giá hối đoái tại Việt Nam năm 2020………………………......……………………….………...62.2. Tỷ giá hối đoái tại Việt Nam năm 2021………………………......………………………..……...10CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT CÁC GIẢI PHÁP ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI………………………………………...…143.1. Đánh giá hoạt động điều hành chính sách tỷ giá hối đoái tại Việt Nam giai đoạn 20202021……………………......……………………………………………………………….………………143.2. Định hướng điều hành chính sách tỷ giá hối đoái tại Việt Nam trong thời tới…………………………………………………………………………………………………………………...…..……….15KẾT LUẬN…………………………......………………………………………………………………………………...………… 17DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢOLỜI MỞ ĐẦUTỷ giá hối đoái là một phạm trù kinh tế tổng hợp có liên quan đến các phạm trù kinh tế khác, đóng vai trò như là một công cụ có hiệu lực và có hiệu quả trong việc tác động đến quan hệ kinh tế đối ngoại của mỗi nước. Đồng thời, nó cũng là yếu tố cực kỳ quan trọng đối với chính sách tiền tệ quốc gia mà Ngân hàng Nhà nước sử dụng để giúp nền kinh tế ổn định hơn trước các cú sốc xảy ra. Tỷ giá hối đoái là giá trị của một đơn vị tiền tệ này so với đơn vị tiền tệ khác. Việc mà giá trị của các đồng tiền trên thế giới thay đổi liên tục sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá và có tác động rất lớn tới nền kinh tế các quốc gia cũng như các tổ chức và cá nhân tham gia vào giao dịch quốc tế. Đặc biệt, trong thời đại kinh tế toàn cầu hóa, hiểu rõ về tỷ giá hối đoái sẽ giúp chúng ta đưa ra những quyết định đúng đắn hơn trong kinh doanh và đầu tư. Việt Nam là một quốc gia đang phát triển, một nước đang đi những bước đầu tiên tham gia vào quá trình hội nhập quốc tế cả về phương diện lý luận lẫn thực tiễn. Hơn bao giờ hết, việc nghiên cứu về tỷ giá hối đoái là một vấn đề cấp bách nhưng cũng rất phức tạp được đặt ra, nhất là trong bối cảnh nền kinh tế thế giới vận động không ngừng và luôn thay đổi như ngày nay. Xuất phát từ hiện thực khách quan đó, trong bài tiểu luận này, nhóm chúng em xin đề cập tới vấn đề “Thực trạng tỷ giá hối đoái tại Việt Nam giai đoạn 20202021’’ nhằm giúp chúng ta có cái nhìn rõ nét về những sự thay đổi của tỷ giá hối đoái ở Việt Nam qua từng năm nghiên cứu, cũng như nguyên nhân dẫn đến những sự thay đổi ấy. Ngoài ra, chúng ta còn thấy được vai trò của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thể hiện qua các chính sách điều tiết tỷ giá hối đoái nhằm hạn chế những tác động tiêu cực và phát huy tính tích cực của nó trong quản lý nền kinh tế nước nhà theo từng thời đoạn. Và đó cũng chính là dữ kiện cần thiết mà các nhà phân tích kinh tế dựa vào để đưa ra dự báo những biến động về tỷ giá cũng như đề xuất các biện pháp liên quan đến chính sách tỷ giá hối đoái của Việt Nam trong tương lai gần.

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HCM - - TIỂU LUẬN NHĨM Đề tài: Thực trạng tỷ giá hối đối Việt Nam giai đoạn 20202021 Giảng viên hướng dẫn: Trương Tiến Sĩ Mơn học: Tài quốc tế Nhóm thực hiện: Nhóm Nguyễn Thị Thanh Thảo Hồ Thanh Tuyền Đặng Thị Huyền Trang TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2023 MỤC LỤC MỤC LỤC LỜI Trang MỞ ĐẦU………………………… ………………………………………………………………………………………… NỘI DUNG…….……………………… …………………………………………… ……………………………… … …… CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI …………………………… ………… …….2 1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái …………………… ………………………………… .2 1.2 Phân loại tỷ giá hối đoái …………………………… ………………………………………… 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái ………………………… ………… ……………….3 1.4 Vai trị tỷ giá hối đối ………………… ……… ………………………………………………… CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2020-2021……………………………………………………………………………………………………………… …… ………6 2.1 Tỷ giá hối đoái Việt Nam năm 2020 ……………………… ……………………… ……… 2.2 Tỷ giá hối đoái Việt Nam năm 2021 ……………………… ……………………… …… 10 CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT CÁC GIẢI PHÁP ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI……………………………………… …14 3.1 Đánh giá hoạt động điều hành sách tỷ giá hối đoái Việt Nam giai đoạn 2020-2021…………………… ……………………………………………………………….……………… 14 3.2 Định hướng điều hành sách tỷ giá hối đoái Việt Nam thời tới………………………………………………………………………………………………………………… … ……….15 KẾT LUẬN………………………… ……………………………………………………………………………… ………… 17 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO LỜI MỞ ĐẦU Tỷ giá hối đoái phạm trù kinh tế tổng hợp có liên quan đến phạm trù kinh tế khác, đóng vai trị cơng cụ có hiệu lực có hiệu việc tác động đến quan hệ kinh tế đối ngoại nước Đồng thời, yếu tố quan trọng sách tiền tệ quốc gia mà Ngân hàng Nhà nước sử dụng để giúp kinh tế ổn định trước cú sốc xảy Tỷ giá hối đoái giá trị đơn vị tiền tệ so với đơn vị tiền tệ khác Việc mà giá trị đồng tiền giới thay đổi liên tục ảnh hưởng đến tỷ giá có tác động lớn tới kinh tế quốc gia tổ chức cá nhân tham gia vào giao dịch quốc tế Đặc biệt, thời đại kinh tế tồn cầu hóa, hiểu rõ tỷ giá hối đoái giúp đưa định đắn kinh doanh đầu tư Việt Nam quốc gia phát triển, nước bước tham gia vào trình hội nhập quốc tế phương diện lý luận lẫn thực tiễn Hơn hết, việc nghiên cứu tỷ giá hối đoái vấn đề cấp bách phức tạp đặt ra, bối cảnh kinh tế giới vận động không ngừng thay đổi ngày Xuất phát từ thực khách quan đó, tiểu luận này, nhóm chúng em xin đề cập tới vấn đề “Thực trạng tỷ giá hối đoái Việt Nam giai đoạn 2020-2021’’ nhằm giúp có nhìn rõ nét thay đổi tỷ giá hối đoái Việt Nam qua năm nghiên cứu, nguyên nhân dẫn đến thay đổi Ngồi ra, cịn thấy vai trò Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thể qua sách điều tiết tỷ giá hối đoái nhằm hạn chế tác động tiêu cực phát huy tính tích cực quản lý kinh tế nước nhà theo thời đoạn Và kiện cần thiết mà nhà phân tích kinh tế dựa vào để đưa dự báo biến động tỷ đề xuất biện pháp liên quan đến sách tỷ giá hối đoái Việt Nam tương lai gần NỘI DUNG CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1.1 Khái niệm tỷ giá hối đối Hầu hết quốc gia hay nhóm quốc gia liên kết (như Liên minh Châu Âu) có đồng tiền riêng cho chẳng hạn Việt Nam có tiền Đồng (VND), Trung Quốc có đồng Nhân dân tệ (CNY), Mỹ có đồng Dollar (USD), Mối liên hệ kinh tế nước nhóm nước với mà trước hết quan hệ thương mại đầu tư, nên việc có trao đổi đồng tiền nước, đồng tiền đổi lấy đồng tiền cần thiết Hiểu cách đơn giản, tỷ giá hối đối (Exchange Rate) giá trị đồng tiền nước thể đồng tiền nước khác Ví dụ: Tỷ giá hối đoái USD vào ngày 25/05/2023 23,470.00 VND Điều có nghĩa USD đổi 23,470.00 VND (1 USD = 23.470.00 VND) 1.2 Phân loại tỷ giá hối đoái ❖ ❖ - Căn vào nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Tỷ giá mua: Tỷ giá ngân hàng mua ngoại hối vào Tỷ giá bán: Tỷ giá ngân hàng bán ngoại hối Căn vào chế độ quản lý tỷ giá hối đối Tỷ giá cố định (Tỷ giá thức): Tỷ giá Ngân hàng Trung ương (NHTW) công bố không thay đổi khoảng thời gian - Tỷ giá thả (Tỷ giá thị trường): Tỷ giá hình thành quan hệ cung cầu ngoại tệ, biến động thường xuyên thị trường ngoại hối ❖ Căn vào khía cạnh tốn quốc tế - Tỷ giá tiền mặt: Tỷ giá áp dụng cho ngoại tệ tiền mặt, séc thẻ tín dụng - Tỷ giá chuyển khoản: Tỷ giá áp dụng cho giao dịch toán ngoại hối chuyển khoản qua ngân hàng ❖ Căn vào thời điểm mua bán ngoại hối - Tỷ giá mở cửa: Tỷ giá chào hàng ngày giao dịch, tỷ giá chào hàng vào đầu giao dịch hay tỷ giá mua bán ngoại hối phiên giao dịch ngày làm việc - Tỷ giá đóng cửa: Tỷ giá vào cuối giao dịch hay tỷ giá mua bán ngoại hối phiên giao dịch cuối ngày làm việc ❖ Căn vào thời điểm chuyển vốn - Tỷ giá giao ngay: Tỷ giá áp dụng giao dịch chuyển vốn toán tiền thời điểm ký kết hợp đồng (trong vòng ngày làm việc kể từ ngày ký kết hợp đồng mua bán ngoại hối) - Tỷ giá kỳ hạn: Tỷ giá áp dụng giao dịch mà việc chuyển vốn thực sau thời gian định, theo tỷ giá hối đoái xác định trước vào thời điểm ký kết hợp đồng ❖ Căn vào hình thức tốn sử dụng - Tỷ giá điện hối: Tỷ giá mua bán ngoại hối mà ngân hàng có trách nhiệm chuyển ngoại hối điện, làm sở xác định loại tỷ giá khác - Tỷ giá thư hối: Tỷ giá mua bán ngoại hối mà ngân hàng có trách nhiệm chuyển ngoại hối thư - Tỷ giá check: Tỷ giá xác định sở tỷ giá điện hối trừ tiền lãi phát sinh theo số ngày cần thiết bưu điện để chuyển check từ nước sang nước khác - Tỷ giá hối phiếu: Tỷ giá xác định tỷ giá điện hối trừ tiền lãi phát sinh tính từ lúc ngân hàng mua hối phiếu lúc hối phiếu trả tiền ❖ Căn vào mối quan hệ tỷ giá với số lạm phát - Tỷ giá danh nghĩa: Giá đồng tiền biểu thị thông qua đồng tiền khác mà chưa đề cập đến tương quan sức mua hàng hoá dịch vụ chúng Tỷ giá danh nghĩa tỷ giá phổ biến sử dụng hàng ngày giao dịch thị trường ngoại hối - Tỷ giá thực: Xác định sở tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh tỷ lệ lạm phát nước với nước ngồi, số phản ánh tương quan sức mua đồng nội tệ đồng ngoại tệ 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái ❖ Cung – cầu ngoại tệ Nếu cung ngoại tệ vượt cầu ngoại tệ, tỷ giá hối đoái giảm Ngược lại, cầu vượt cung, giá ngoại tệ tăng, đồng nội tệ bị giá tỷ giá hối đoái tăng lên ❖ Cán cân toán quốc tế Khi cán cân toán bội chi, cầu ngoại tệ tăng tỷ giá hối đoái tăng Ngược lại, cán cân toán bội thu, cầu nội tệ tăng, cầu ngoại tệ giảm làm giảm tỷ giá hối đoái ❖ Lạm phát Khi yếu tố khác kinh tế khơng thay đổi, lạm phát cao tỷ giá hối đoái giảm, đồng nội tệ bị giá ngược lại ❖ Lãi suất Theo lý thuyết, nguồn vốn di chuyển từ nơi có lãi suất thấp đến nơi có lãi suất cao Do đó, lãi suất nước cao thu hút nguồn vốn từ nước ngoài, tăng nguồn ngoại hối làm giảm tỷ giá hối đoái đồng ngoại tệ đồng nội tệ ❖ Nợ công Nợ công nguyên nhân làm thâm hụt ngân sách quốc gia Khi có thâm hụt ngân sách, quốc gia có xu hướng huy động vốn từ nước ngồi thơng qua vay nợ, làm tăng nguồn cung ngoại tệ giảm tỷ giá hối đoái đồng ngoại tệ so với đồng nội tệ Mặt khác, quốc gia phải gánh chịu khoản nợ lớn, điều dẫn đến lạm phát cao Lạm phát có tác động trực tiếp đến tỷ giá hối đối Bên cạnh đó, đất nước huy động nguồn ngoại tệ để trả lãi nợ vay, đến nợ trả hết giá trị đồng ngoại tệ giảm xuống, tỷ giá hối đoái giảm theo ❖ Thu nhập Khi thu nhập quốc gia tăng lên, người dân có xu hướng tiêu dùng nhiều sản phẩm nước Lúc cầu ngoại tệ tăng dẫn đến tỷ giá hối đối tăng Ngồi ra, thu nhập người dân tăng lên, làm cho mức sống chi tiêu tăng Kết là, tỷ lệ lạm phát giảm tỷ giá hối đoái tăng ❖ Thâm hụt tài khoản vãng lai Tài khoản vãng lai cán cân thương mại quốc gia so với đối tác thương mại quốc gia Việc thâm hụt tài khoản vãng lai chứng tỏ rằng, quốc gia cần nhiều ngoại tệ so với họ xuất Đồng thời, họ cung cấp cho nước lượng nội tệ nhiều so với nhu cầu mua hàng hóa thực tế làm cho nhu cầu ngoại tệ bị dư thừa, trở thành nguyên nhân dẫn đến tỷ giá hối đoái giảm ❖ Tỷ lệ trao đổi thương mại Tỷ lệ trao đổi thương mại tỷ lệ so sánh giá xuất so với giá nhập Tỷ lệ trao đổi lại liên quan trực tiếp đến cán cân toán tài khoản vãng lai Đây hai yếu tố tác động đến tỷ giá hối đối Chính mà tỷ lệ trao đổi thương mại ảnh hưởng đến tỷ giá hối đối ❖ Tình hình trị Hầu hết nhà đầu tư nước ngồi có xu hướng muốn đầu tư vào quốc gia có tình hình trị ổn định Khi nhà đầu tư nước đầu tư vào, họ chuyển sang lượng lớn đồng ngoại tệ, làm thay đổi tỷ giá hối đoái ❖ Tình hình kinh tế Khi kinh tế nước phát triển, thu nhập quốc dân nhu cầu tiêu dùng tăng lên, nhà đầu tư nước ngồi bỏ vốn đầu tư với mục đích mở rộng thị trường, làm cho nguồn cung ngoại tệ tăng lên, từ làm cho tỷ giá hối đối thay đổi 1.4 Vai trị tỷ giá hối đối Một là, cơng cụ giúp ích cho q trình đối chiếu sức mua đồng nội tệ với đồng ngoại tệ, nhờ đánh giá giá hàng hóa nước với quốc tế, suất lao động nước với quốc tế Hai là, tác động đáng kể đến hoạt động xuất nhập quốc gia Tỷ giá hối đoái tăng nghĩa giá xuất nhập quốc gia thấp giá sản phẩm loại thị trường quốc tế làm tăng tính cạnh tranh thị trường hàng hóa Ba là, ảnh hưởng đến lạm phát tăng trưởng kinh tế Tỷ giá hối đoái tăng, giá xuất nhập tăng làm tăng tỷ lệ lạm phát Ngược lại, tỷ giá hối đoái giảm, đồng nội tệ tăng, dẫn đến giá xuất nhập thấp lạm phát cân mức vừa phải CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2020-2021 2.1 Tỷ giá hối đoái Việt Nam năm 2020 ❖ Diễn biến tỷ giá Bốn tháng đầu năm 2020 giai đoạn tăng trưởng mạnh tỷ giá USD/VND Tỷ giá trung tâm leo lên mức 23,245 đồng/USD vào ngày 25/02, tăng 0.4% so với đầu năm giá USD tăng mạnh, đỉnh thiết lập suốt năm vừa qua Dù vậy, mức đỉnh nhanh chóng bị phá vỡ khoảng tháng sau đó, tỷ giá trung tâm tiếp tục leo lên mốc 23,272 đồng/USD vào ngày 24/04 Trong tháng đầu năm, giá mua USD ngân hàng dao động quanh mức 23,07-23,300 đồng/USD, giá bán USD dao động khoảng 23,230-23,510 đồng/USD Còn thị trường tự do, giá mua vào dao động mức 23,170-23,450 đồng/USD giá bán dao động 23,180-23,500 đồng/USD Trong trước đây, giá bán USD thị trường tự thấp ngân hàng đảo chiều cao hẳn Cũng vậy, để bình ổn tỷ giá, vào ngày 24/03/2020, NHNN điều chỉnh tỷ giá bán USD Sở giao dịch NHNN với tỷ giá mua-bán mức 23,175-23,650 đồng/USD, giữ nguyên giá mua vào giảm giá bán 257 đồng (tương đương 1%) so với mức công bố hôm 23/03 Như vậy, mức giá bán Sở giao dịch NHNN rẻ so với ngân hàng thời điểm khoảng 100 đồng Sau có can thiệp NHNN, đà tăng tỷ giá giảm lại Giá bán USD thị trường tự quay trở lại thấp giá USD ngân hàng Đồng thời, NHNN giữ tỷ giá bán USD Sở Giao dịch cố định mức 23,650 đồng/USD tháng Đến ngày 16/07, NHNN tăng giá bán USD Sở Giao dịch lên mức 23,873 đồng/USD theo tỷ giá bán USD Sở Giao dịch lại điều hành theo biến động tỷ giá trung tâm ❖ Nguyên nhân trực tiếp đến tăng mạnh tỷ giá điều hành Tỷ giá điều hành tăng mạnh thời gian diễn biến tăng giá sốc USD thị trường giới Cụ thể, số USD-Index-đo lường sức mạnh đồng USD bật tăng từ 94 điểm (01/01/) lên 103 điểm (19/03), lần lại vượt qua ngưỡng 100 điểm kể từ đầu năm 2017 So với đầu năm, số USD-Index tăng 5.8%, giá USD thời điểm mức cao vòng năm qua so với EUR; so với GBP, USD tăng lên mức cao kể từ năm 1985 Cú sốc từ đại dịch Covid-19 đe dọa gây đợt suy thoái kinh tế tồn cầu nhà đầu tư tìm đến đồng USD kênh trú ẩn an tồn tài sản cổ phiếu, trái phiếu có xu hướng giảm giá mạnh giai đoạn Trong đó, nguồn cung USD bên Mỹ lại khan hiếm, đẩy đồng tiền tăng giá mạnh Ngoài ra, nhà đầu tư đẩy mạnh bán tài sản để lấy USD bổ sung ký quỹ thị trường tài góp phần làm tăng giá USD ❖ Sự xói mòn giá trị đồng USD Sau giai đoạn thăng hoa, đà tăng tỷ giá trung tâm USD/VND chững lại bước vào giai đoạn giảm từ ngày 19/05 Tính đến ngày 29/12/2020, tỷ giá trung tâm USD/VND quay trở mức xuất phát đầu năm 2020, xấp xỉ 23,150 đồng/USD Tỷ giá USD/VND ngân hàng thị trường tự suy giảm ngang sau can thiệp NHNN kể từ ngày 24/03/2020 Tính đến ngày 29/12/2020, giá mua-bán USD ngân hàng phổ biến mức 23,010-23,220 đồng/USD giá mua-bán thị trường tự phổ biến mức 23,290-23,320 đồng/USD Trong đó, giá mua vào USD ngân hàng giảm 0.3% so với đầu năm 2020 giá bán giảm 0.04% Trái với diễn biến thị trường ngân hàng, tỷ giá USD/VND thị trường tự tháng 12 lại có xu hướng tăng nhẹ 0.5% 0.6% so với đầu năm cao ngân hàng 280 đồng 100 đồng chênh lệch giá vàng nước – giá vàng giới mức cao, lên tới triệu đồng/lượng ngày 29/12/2020 Một yếu tố khiến tỷ giá giảm đồng USD suy yếu trở lại Chỉ số USD-Index bắt đầu giảm giá trị từ ngày 20/03/2020 đến gói kích thích hỗ trợ kinh tế Mỹ, chế độ in tiền Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kỳ vọng gói kích thích hỗ trợ kinh tế tương lai Từ ngày 03/12/2020, số USD-Index giảm mức 90 điểm, mức thấp số vòng năm trở lại đây, đồng thời giảm 10% kể từ mức cao tháng 3/2020 Do đó, sau gần năm trì giá mua mức 23,175 đồng/USD kể từ ngày 29/11/2019, Sở Giao dịch NHNN hạ giá USD mua vào xuống 50 đồng, mức 23,125 đồng/USD vào phiên chiều 24/11/2020 Lần giảm giá USD mua vào Sở Giao dịch NHNN mạnh năm 2019 bối cảnh NHNN mua vào lượng lớn ngoại tệ từ ngân hàng thương mại (NHTM), tương đương khoảng 30,000 tỷ đồng Việc NHNN hạ giá mua vào USD giảm lực hút ngoại tệ, giúp nguồn cung ngoại tệ lại thị trường nhiều hơn, góp phần ổn định tỷ giá nước bối cảnh nhu cầu ngoại tệ có xu hướng tăng vào cuối năm 2.2 Tỷ giá hối đoái Việt Nam năm 2021 Năm 2021, dù dịch bệnh khó khăn, hầu hết đồng tiền giới khu vực bị giá, VNĐ số đồng tiền lên giá so với đồng tiền có giá trị tham chiếu USD Điều cho thấy niềm tin vào VNĐ ngày củng cố nhờ điều hành sách tiền tệ linh hoạt Ngân hàng Nhà nước ❖ Đồng Việt Nam ổn định trước đại dịch Ngày 12/11/2021, VNĐ thức chạm điểm mạnh mất, tỷ giá USD/VND thị trường liên ngân hàng giảm mức 22.655 đồng/USD so với mức 23.085 đồng/USD ghi nhận vào đầu năm Đồng nghĩa, đến tháng 11, VND tăng giá gần 1,9% so với USD Như vậy, suốt 11 tháng đầu năm, VNĐ ghi nhận xu hướng tăng giá so với USD, nói cách khác, tỷ giá USD/VND suy yếu bất chấp số US Dollar Index – thước đo sức mạnh đồng bạc xanh liên tục leo dốc thị trường quốc tế (tăng 6,7%) Với mức tăng này, cho dù tháng cuối năm 2021, VNĐ đảo chiều giảm giá so với USD sau loạt đợt điều chỉnh tỷ giá trung tâm NHNN với nhu cầu mua ngoại tệ từ nhóm khách hàng doanh nghiệp hoạt động giao dịch ngân hàng tăng cao, vị VNĐ khẳng định đồ tài khu vực Bên cạnh vai trị điều hành sách tỷ giá linh hoạt NHNN nhằm góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát, VND trở thành đồng tiền tăng giá mạnh thứ hai khu vực năm đến từ yếu tố thị trường kinh tế vĩ mơ dịng vốn đầu tư nước chuyển vào Việt Nam ổn định; tổng kim ngạch xuất, nhập hàng hóa năm đích với số kỷ; kiều hối giữ đà tăng tích cực, đạt 12,5 tỷ USD - mức tăng trưởng ấn tượng bối cảnh đại dịch Covid-19 bùng phát diễn biến phức tạp, ảnh hưởng tiêu cực tới kinh tế giới gần hai năm qua khiến dịng kiều hối tồn cầu suy giảm mạnh ❖ Diễn biến tỷ giá năm Trong năm 2021, tỷ giá trung tâm đồng Việt Nam so với đồng USD NHNN công bố tăng 0.1%, tỷ giá giao dịch thị trường liên ngân hàng giảm khoảng 1.6% so với đầu năm Trên thị trường tự do, tỷ giá đồng Việt Nam so với đồng USD tăng 0.5% chênh lệch giá vàng nước giới tiếp tục nới rộng Yếu tố tác động lên tỷ giá năm chủ yếu đến từ thị trường quốc tế, hai yếu tố tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại ảnh hưởng đại dịch Covid-19 với việc Fed giữ sách tiền tệ nới lỏng để kích thích kinh tế bị ảnh hưởng từ đại dịch khiến đồng USD tăng nhẹ 0.1% so với đầu năm Diễn biến tỷ giá trung tâm năm 2021 biến động mạnh (tạo sóng lớn) so với năm 2020 Tại đỉnh sóng tương ứng với kiện giá USD thị trường giới tăng mạnh công tác tiêm chủng vắc-xin Covid-19 gói kích thích kinh tế khổng lồ Mỹ hỗ trợ kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ nước sau đại dịch Tuy nhiên, với việc trì lãi suất mức thấp để kích thích kinh tế Mỹ cịn gặp nhiều khó khăn đại dịch, giá USD thị trường giới nhanh chóng suy yếu sau lần chạm đỉnh ❖ Tác động sách tỷ giá đến xuất nhập Đồng USD tăng giá có ảnh hưởng định tới doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xuất - nhập Các doanh nghiệp xuất (thủy sản, dệt may…) hưởng lợi dù có phân hóa ngành Ngành hàng xuất chủ yếu dùng nguyên vật liệu nước hưởng lợi ích tuyệt đối; trái lại, ngành có tỷ lệ nội địa hóa thấp khơng hưởng lợi đáng kể Nếu doanh nghiệp xuất tuý nguyên vật liệu nước hưởng lợi từ việc đồng USD tăng giá nhóm cổ phiếu doanh nghiệp hưởng lợi Ngược lại, doanh nghiệp phụ thuộc vào nguyên vật liệu, máy móc thiết bị nhập (nhựa, vận tải biển, dược phẩm, xi măng…) doanh nghiệp vay nợ đồng USD lớn chịu ảnh hưởng tiêu cực chi phí sử dụng vốn tăng Đối với hàng hóa định giá quốc tế đồng USD, đồng USD tăng giá so với đồng tiền khác, hàng hóa trở nên đắt hơn, làm cho nhu cầu thị trường giảm Sự gắn kết đồng USD VND ngày mạnh nên xuất Việt Nam sang nước khác (trừ Hoa Kỳ) có đồng nội tệ giảm giá gặp khó khăn hơn, người mua hàng xuất Việt Nam phải chịu mức giá cao tốn nội tệ họ Do đó, nước nhập buộc phải giảm tạm ngừng mua hàng, có u cầu giảm giá Trong tháng đầu năm 2021, thị trường xuất lớn Việt Nam Hoa Kỳ với kim ngạch đạt 62,2 tỷ USD, tăng 32,5% so với kỳ năm 2020 Hoa Kỳ thị trường nhập lớn thứ Việt Nam với kim ngạch đạt 10,4 tỷ USD, tăng 12,3% so với kỳ năm 2020 Trong tháng đầu năm 2021, Việt Nam xuất siêu sang Hoa Kỳ đạt 51,8 tỷ USD, tăng 37,47% so với kỳ năm 2020 hưởng lợi từ việc USD tăng giá Trong cấu thị trường xuất Việt Nam, xuất sang Hoa Kỳ tháng đầu năm có xu hướng tăng (tăng 0,37% từ 8,18 tỷ USD tháng lên 8,21 tỷ USD tháng 8) phần nhờ ảnh hưởng đồng USD tăng giá Bên cạnh đó, xuất sang số thị trường khác có đồng nội tệ giảm so với đồng USD có xu hướng giảm: xuất sang Liên minh châu Âu (EU) giảm 9,37% (từ 3,63 tỷ USD tháng xuống 3,29 tỷ USD tháng 8); sang Hàn Quốc có xu hướng giảm từ 1,84 tỷ USD xuống 1,72 tỷ USD; sang Trung Quốc giảm 12,26% (từ 4,65 tỷ xuống 4,08 tỷ) ❖ Hành động Sở giao dịch NHNN trước vấn đề “thao túng tiền tệ” Bắt đầu từ ngày 11/8/2021, giá mua vào USD Sở Giao dịch NHNN giá thực cho hợp đồng USD giao (ngừng mua ngoại tệ kỳ hạn) 22.750 VND/ USD, giảm 225 đồng/USD so với trước (22.975 VND/USD) Trước đó, vào đầu tháng 6/2021, NHNN tiến hành điều chỉnh giảm giá mua ngoại tệ xuống 22.975 VND/USD (giảm 50 đồng so với phiên hơm trước) Như vậy, vịng tháng, nhà điều hành lần giảm giá mua vào ngoại tệ với bước giảm mạnh Ngay sau định điều chỉnh NHNN, diễn biến tỷ giá thị trường trì ổn định Thống kê cho thấy, tỷ giá USD/VND thị trường liên ngân hàng giữ nguyên ngày 11/8 mức 22.949 VND/USD Tỷ giá USD/VND niêm yết NHTM điều chỉnh giảm 100 đồng/USD chiều mua bán so với phiên trước, xuống mức 22.670/22.900 VND/USD Tỷ giá thị trường tự không thay đổi mức 23.900 VND/USD Diễn biến tỷ giá tuần qua cho thấy, định hạ giá mua vào USD Sở Giao dịch NHNN thay đổi phương thức mua kỳ hạn sang giao điều chỉnh hợp lý, sau Việt Nam Mỹ đạt bước tiến tích cực vấn đề “thao túng tiền tệ” CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT CÁC GIẢI PHÁP ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI TẠI VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI 3.1 Đánh giá hoạt động điều hành sách tỷ giá hối đối Việt Nam giai đoạn 2020-2021 Chính sách tỷ giá hối đoái Việt Nam giai đoạn 2020-2021 đạt thành tựu đáng kể, nhiên tồn vài hạn chế định  Điểm thành công Thứ nhất, tỷ giá đồng Việt Nam kiểm soát tương đối tốt (mạnh so với nhiều đồng tiền khác giới) nhờ vào sách tiền tệ ưu tiên ổn định kinh tế vĩ mô NHNN cán cân cung - cầu ngoại tệ thuận lợi, tỷ giá VND/USD đạt ổn định ngắn hạn, linh hoạt trung dài hạn, nên hạn chế ảnh hưởng tiêu cực đến giá nước giá hàng hóa xuất Thứ hai, tăng trưởng dự trữ ngoại hối đạt mức cao kỷ lục mà vào cuối năm 2021, tổng dự trữ ngoại hối quốc tế đạt 12,937 tỷ USD, tăng khoảng 110 tỷ USD Điều này, giúp tăng cường khả bảo vệ đồng tiền mức độ ổn định thị trường Thứ ba, sách can thiệp hay cơng tác điều hành tỷ giá NHNN linh hoạt, phù hợp giúp ngăn chặn đà giảm tỷ giá đồng Việt Nam trước ảnh hưởng yếu tố kinh tế giới, trị dịch bệnh Covid-19 diễn biến phức tạp Đồng thời, Việt Nam mạnh mẽ, chủ động việc gỡ bỏ mối hoài nghi vấn đề “thao túng tiền tệ” cách lâu đến từ phía đối tác Mỹ Thứ tư, xây dựng tảng cho phát triển, việc ổn định tỷ giá điều chỉnh linh hoạt sách tỷ giá hối đoái sở để đẩy mạnh phát triển kinh tế, thu hút thêm đầu tư vào Việt Nam tương lai  Điểm hạn chế Thứ nhất, biến động thị trường giới gây áp lực lên tỷ giá hối đoái Việt Nam, cộng thêm với việc đồng tiền nước ta yếu dễ bị tác động, cần có sách tỷ giá phù hợp để tăng cường tính ổn định đồng tiền Thứ hai, khơng đạt mục tiêu tăng xuất khả cạnh tranh doanh nghiệp xuất bị ảnh hưởng thay đổi tỷ giá mà m ột vài doanh nghiệp xuất bày tỏ ý kiến khơng hài lịng với sách tỷ giá hối đối Việt Nam khiến xuất khó khăn nỗ lực để kích thích xuất không hiệu Thứ ba, không đạt tiêu chuẩn quốc tế, sách tỷ giá hối đoái Việt Nam đạt ổn định linh hoạt hơn, khơng đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế đối mặt với nhiều thách thức thời gian tới Thứ tư, tác động tiêu cực đến ngành công nghiệp đặc biệt ngành xuất nhập khẩu, tỷ giá hối đối cao tạo cạnh tranh khơng lành mạnh Nhìn chung, sách tỷ giá hối đoái Việt Nam giai đoạn 2020-2021 tương đối đạt ổn định, linh hoạt hợp lý Tuy vậy, nhiều điểm hạn chế chưa giải cách triệt để, nên việc kiểm sốt cải thiện sách tỷ giá hối đoái tương lai cần thiết để tăng cường hiệu quả, đáp ứng yêu cầu thị trường nâng cao sức cạnh tranh kinh tế Việt Nam 3.2 Định hướng điều hành sách tỷ giá hối đoái Việt Nam thời tới Năm 2022, theo giới phân tích dự báo VND gặp số sức ép giảm giá từ việc đồng USD tăng giá Fed thắt chặt tiền tệ Tuy nhiên, với định hướng điều hành sách tiền tệ ưu tiên ổn định kinh tế vĩ mô NHNN, đồng thời sức ép từ lạm phát, cung cầu ngoại tệ không lớn, khả cao tỷ giá VND/USD tiếp tục trì ổn định Nhiều khả tỷ giá VND/USD tăng/giảm tùy thuộc vào diễn biến đồng USD đồng tiền khu vực, mức dao động khoảng +/-1% Mặc dù thế, để giảm thiểu tối đa biến động phức tạp, khôn lường đến từ thị trường ngoại hối nước ảnh hưởng đến tỷ giá Việt Nam, gây khó khăn cho cơng tác điều hành, quản lý NHNN Mặt khác, thị trường hối đoái Việt Nam lại mang đặc trưng thiếu cơng cụ phịng chống rủi ro tỷ giá, doanh nghiệp dễ chịu tổn thất tỷ giá biến động, cần thiết để phát huy vai trò NHNN việc triển khai số giải pháp sau: o Chính sách tỷ giá phải phối hợp đồng với sách kinh tế vĩ mơ khác o Hồn chỉnh chế quản lý giao dịch ngoại hối sở pháp lý cho việc điều hành thị trường ngoại tệ o Phối hợp chặt chẽ, đồng với sách giải pháp phận lĩnh vực tiền tệ (như lãi suất, cung ứng vốn) nhằm tác động có hiệu vào nội tệ từ nhiều góc độ o Đưa dần công cụ quản lý tiền tệ giới vào áp dụng thực tiễn Bên cạnh đó, việc đại hóa hệ thống tổ chức tài cần xúc tiến với mục tiêu phát triển thị trường tài nói chung để nâng cao lực, mở rộng phạm vi điều chỉnh vĩ mô Nhà nước o Phối hợp hiệu với sách vĩ mơ khác ngoại thương, cán cân ngân sách, thuế, tín dụng, thu nhập người lao động o Điều hành tỷ giá xuất phát từ lợi ích chung kinh tế; có nghĩa thời điểm phải xác định rõ yếu tố cần ưu tiên yếu tố hy sinh để đạt lợi ích tổng thể tối đa Ví dụ, định tăng giá nội tệ để giảm nhẹ sức ép trả nợ nước doanh nghiệp (Chính phủ) chấp nhận suy giảm tạm thời xuất điều tạo khó khăn cho kinh tế o Xây dựng sách tỷ giá sở hội nhập thị trường tiền tệ nước với quốc tế nhằm sử dụng hiệu nguồn tài hạn chế tránh nguy tụt hậu o Không ngừng nâng cao uy tín đồng Việt Nam sở trì tương quan hợp lý giá trị đối nội đối ngoại nội tệ, hướng dần tới mục tiêu đồng Việt Nam có khả chuyển đổi Một đồng tiền uy tín tất yếu làm thương tổn đến tích lũy, đầu tư nội địa, tăng nguy lạm phát, tạo điều kiện cho hội chứng “ngoại tệ hóa” o Đấu tranh có hiệu với tượng đầu cơ, tích trữ kiềm chế tác động xấu thị trường ngoại tệ chợ đen KẾT LUẬN Tóm lại, từ phân tích ta thấy rằng, tỷ giá hối đoái vấn đề rộng lớn nhạy cảm, đóng vai trị quan trọng toán quốc tế Ngày nay, sách tỷ giá sử dụng cơng cụ chiến lợi để đạt mục tiêu kinh tế vĩ mơ nước giới nói chung Việt Nam nói riêng Những năm vừa qua, cụ thể giai đoạn 2020-2021, tỷ giá hối đối Việt Nam có biến động đáng kể, nhiên NHNN có bước đắn việc vận hành sách tỷ giá, đóng góp khơng nhỏ vào tăng trưởng ổn định kinh tế nước ta bước đầu thành công việc xây dựng tỷ giá linh hoạt hợp lý Thế nhưng, chế tỷ giá tồn cần khắc phục, điều hạn chế vai trị thị trường việc xác định tỷ giá hối đối Vì vậy, để thành cơng tương lai, Việt Nam cịn phải nỗ lực nhiều việc thiết lập thị trường ngoại hối, xây dựng công cụ quản lý gián tiếp, lựa chọn thực sách tỷ giá hối đoái phù hợp, đảm bảo mục tiêu tính khoa học nó, góp phần ổn định phát triển kinh tế xã hội đất nước bối cảnh hội nhập ngày sâu rộng