LỜI MỞ ĐẦU LỜI MỞ ĐẦU Quá trình mở cửa, biến đổi và hội nhập của đất nước ta nói chung và của nền kinh tế nói riêng nhiều năm qua đã có những bước tiến vững vàng và khá mạnh mẽ Trong nền kinh tế thị t[.]
LỜI MỞ ĐẦU Quá trình mở cửa, biến đổi hội nhập đất nước ta nói chung kinh tế nói riêng nhiều năm qua có bước tiến vững vàng mạnh mẽ Trong kinh tế thị trường định hướng XHCN có quản lý nhà nước, tình hình tài doanh nghiệp vấn đề quan trọng nhà quản lý với nhà đầu tư quan tâm đến doanh nghiệp Chính vậy, phân tích tình hình tài việc làm vơ cần thiết Phân tích tình hình tài doanh nghiệp nhằm để đánh giá cách đầy đủ, xác tình hình tổ chức, phân phối, sử dụng quản lý loại vốn nguồn vốn doanh nghiệp nào, đồng thời phát rủi ro tiềm tàng, tiên đoán xu hướng phát triển doanh nghiệp tương lai Thông qua việc quản lý, sử dụng nguồn vốn, nhà quản trị đưa biện pháp cần thiết có hiệu để khai thác tối đa điều kiện có để nâng cao hiệu sử dụng vốn phục vụ tốt cho sản xuất kinh doanh, giảm thiểu rủi ro tiềm tàng xảy doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng tính cấp thiết vấn đề , sau thời gian thực tập , nghiên cứu Công ty Cổ Phần Thực Phẩm Hữu Nghị, mong muốn tìm hiểu sâu tình hình tài cơng ty, em mạnh dạn chọn nghiên cứu đề tài : “ Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ Phần Thực Phẩm Hữu Nghị “ Chuyên đề sâu nghiên cứu hệ thống số liệu báo cáo tài Cơng ty Cổ Phần Thực Phẩm Hữu Nghị thông qua tiêu sở lý luận số liệu dựa hoạt động kinh doanh thực tế khoảng thời gian từ năm 2007 - 2009 Phương pháp nghiên cứu chủ yếu sử dụng phương pháp thống kê, tổng hợp, phân tích với hệ thống sơ đồ, bảng biểu, số liệu số tài để thể nội dung lý luận thực tiễn Ngoài lời mở đầu kết luận, chuyên đề gồm phần: Phần 1: Nội dung cơng tác phân tích tài doanh nghiệp Phần 2: Phân tích tình hình tài cơng ty Phần 3: Một số kiến nghị để hoàn thiện phân tích tài cơng ty Cổ Phần Thực Phẩm Hữu Nghị PHẦN I: NỘI DUNG CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm hoạt động tài doanh nghiệp Doanh nghiệp chủ thể kinh tế độc lập, có tư cách pháp nhân, hoạt động kinh doanh thị trường nhằm làm tăng giá trị chủ sở hữu Ở Việt Nam, theo Luật doanh nghiệp: doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng kí kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh - tức thực một, số tất cơng đoạn q trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm cung ứng dịch vụ thị trường nhằm mục đích sinh lợi Hoạt động tài doanh nghiệp nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt động nhằm thực mục tiêu doanh nghiệp: tối đa hoá giá trị tài sản của chủ sở hữu doanh nghiệp cụ thể thành mục tiêu khác như: tối đa hoá lợi nhuận, tăng trưởng ổn định, Tài doanh nghiệp hiểu quan hệ giá trị doanh nghiệp chủ thể kinh tế Các quan hệ tài doanh nghiệp chủ yếu bao gồm: -Quan hệ doanh nghiệp với Nhà nước: mối quan hệ phát sinh doanh nghiệp thực nghĩa vụ thuế Nhà nước và Nhà nước góp vốn vào doanh nghiệp -Quan hệ doanh nghiệp với thị trường tài chính: Quan hệ thể thông qua việc doanh nghiệp tìm kiếm nguồn tài trợ Trên thị trường tài chính, doanh nghiệp vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn, phát hành cổ phiếu trái phiếu để đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn Ngược lại, doanh nghiệp phải trả lãi vay vốn vay, trả lãi cổ phần cho nhà tài trợ Doanh nghiệp gửi tiền vào ngân hàng, đầu tư chứng khoán số tiền tạm thời chưa sử dụng -Quan hệ doanh nghiệp với thị trường khác: Trong kinh tế, doanh nghiệp có quan hệ chặt chẽ với nhiều doanh nghiệp khác thị trường hàng hoá, dịch vụ, thị trường sức lao động Đây thị trường mà doanh nghiệp tiến hành mua sắm máy móc thiết bị, nhà xưởng, tìm kiếm lao động, Điều quan trọng thông qua thị trường, doanh nghiệp xác định nhu cầu hàng hố dịch vụ cần thiết cung ứng Trên sở đó, doanh nghiệp hoạch định ngân sách đầu tư, kế hoạch sản xuất, tiếp thị htoả mãn nhu ccầu thị trường -Quan hệ nội doanh nghiệp: Đây quan hệ phận sản xuất kinh doanh, cổ đông người quản lý, cổ đông chủ nợ, quyền sở hữu vốn quyền sử dụng vốn Các mối quan hệ thẻ thơng qua hàng loạt sách doanh nghiệp như: sách phân phối thu nhập, sách đầu tư sách cấu vốn chi phí vốn, Một doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động sản xuất-kinh doanh, cần phải có lượng tài sản phản ánh bên tài sản Bảng cân đối kế tốn Nếu tồn tài sản doanh nghiệp nắm đánh giá thời điểm định vận động chúng - kết q trình trao đổi - xác định thời điểm định phản ánh báo cáo kết kinh doanh Quá trình hoạt động doanh nghiệp có khác biệt đáng kể quy trình cơng nghệ tính chất hoạt động Sự khác biệt phần lớn đặc điểm kinh tế, kỹ thuật doanh nghiệp định Cho dù vậy, người ta khái quát nét chung doanh nghiệp hàng hoá dịch vụ đầu hàng hoá dịch vụ đầu vào Một hàng hoá dịch vụ dầu vào hay yếu tố sản xuất hàng hoá hay dịch vụ mà nhà doanh nghiệp mua sắm để sử dụng q trình sản xuấtkinh doanh Các hàng hố dịch vụ đầu vào kết hợp với tạo hàng hố dịch vụ đầu - hàng loạt hàng hố dịch vụ có ích tiêu dùng sử dụng trình sản xuất-kinh doanh Như thời kỳ định, doanh nghiệp chuyển hồ hàng hố dịch vụ đầu vào thành hàng hoá dịch vụ đầu để trao đổi Mối quan hệ tài sản có hàng hoá dịch vụ đầu vào, hàng hoá dịch vụ đầu (tức quan hệ bảng cân đối kế tốn báo cáo kết kinh doanh) mơ tả sau: Hàng hố dịch vụ sản xuất-chuyển hoá Hàng hoá dịch vụ (mua vào) (bán ra) Trong số tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ có loại tài sản đặc biệt, tiền Chính dự trữ tiền cho phép doanh nghiệp mua hàng hoá dịch vụ cần thiết để tạo hàng hoá dịch vụ để phục vụ cho mục đích trao đổi Mọi q trình trao đổi thực hện qua trung gian tiền khái niệm dịng vật chất dóng tiền phất sinh từ đó, tức dịch hcuyển hàng hoá, dịch vụ dịch chuyển tiền đơn vị tổ chức kinh tế Như ứng với dòng vật chất vào (hàng hố, dịch vụ đầu vào) dịng tiền ra; ngược lại, tương ứng với dòng vật chất (hàng hố, dịch vụ đầu ra) dịng tiền vào Quy trình mơ tả theo sơ đồ sau: Dòng vật chất vào Dòng tiền (xuất quỹ) Sản xuất chuyển hố Dịng vật chất Dòng tiền vào (xuất quỹ) Sản xuất, chuyển hố q trình cơng nghệ Một mặt, đặc trưng thời gian chuyển hố hàng hố dịch vụ, mặt khác đặc trung yếu tố cần thiết cho vận hành - tư liệu lao động sức lao động Q trình cơng nghệ có tác dụng định đến cấu vốn hoạt động trao đổi doanh nghiệp Doanh nghiệp thực trao đổi với thị trường cung cấp hàng hoá dịch vụ đầu vào với thị trường phân phối, tiêu thụ hàng hoá dịch vụ đầu tuỳ thuộc vào tính chất hoạt động sản xuất-kinh doanh doanh nghiệp Các quan hệ tài doanh nghiệp phát sinh từ q trình trao đổi Q trình định đến vận hành sản xuất làm thay đổi cấu vốn doanh nghiệp Phân tích quan hệ tài doanh nghiệp cần dựa hai khái niệm dòng dự trữ Dịng xuất sở tích luỹ ban đầu hàng hoá, dịch vụ tiền doanh nghiệp làm thay đổi khối lượng tài sản tích luỹ doanh nghiệp Một khối lượng tài sản, hàng hoá, tiền đo thời điểm khoản dự trữ Quan hệ dòng dự trữ sở tảngcủa tài doanh nghiệp Tuỳ thuộc vào chất khác dòng dự trữ mà người ta phân biệt dòng tiền đối trọng dòng tiền độc lập Hoạt động tài doanh nghiệp trả lời câu hỏi sau đây: - Đầu tư vào đâu cho phù hợp với hình thức kinh doanh chọn, nhằm đạt tới mục tiêu doanh nghiệp? Từ đưa tổng tiền cần đầu tư - Nguồn vốn tài trợ huy động đâu, vào thời điểm để đạt cấu vốn tối ưu chi phí vốn thấp nhất? - Quản lý dịng tiền vào, dòng tiền cho đảm bảo mức ngân quỹ tối ưu thông qua việc trả lời câu hỏi: lợi nhuận doanh nghiệp sử dụng nào?, Phân tích đánh giá kiểm tra hoạt động tài nào, để thường xuyên đảm bảo trạng thái cân tài chính?, quản lý hoạt động tài ngắn hạn để đưa định thu, chi phù hợp? Nghiên cứu tài doanh nghiệp thực chất trả lời ba câu hỏi 1.1.2 Khái niệm, mục đích, ý nghĩa , yêu cầu phân tích hoạt động tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép thu thập xử lý thơng tin kế tốn thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp đó, khả tiềm lực doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa định tài chính, định quản lý phù hợp Mối quan tâm hàng đầu nhà phân tích tài đánh giá rủi ro phá sản tác động tới doanh nghiệp mà biểu khả tốn, đánh giá khả cân đối vốn, lực hoạt động khả sinh lãi doanh nghiệp Trên sở đó, nhà phân tích tài tiếp tục nghiên cứu đưa dự đoán kết hoạt động nói chung mức doanh lợi nói riêng doanh nghiệp tương lai Nói cách khác, phân tích tài sở để dự đốn tài - hướng dự đốn doanh nghiệp Phân tích tài ứng dụng theo nhiều hướng khác : với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị định nội bộ), với mục đích nghiên cứu, thơng tin theo vị trí nhà phân tích( doanh nghiệp ngồi doanh nghiệp ) 1.1.2.2 Ý nghĩa, yêu cầu của phân tích tài chính doanh nghiệp 1.1.2.2.1 Đối với người quản lý doanh nghiệp Đối với người quản lý doanh nghiệp mối quan tâm hàng đầu họ tìm kiếm lợi nhuận khả trả nợ Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục bị cạn kiệt nguồn lực buộc phải đóng cửa Mặt khác, doanh nghiệp khơng có khả tốn nợ đến hạn bị buộc phải ngừng hoạt động Các hoạt động nghiên cứu tài doanh nghiệp gọi phân tích tài nội khác với phân tích tài bên ngồi nhà phân tích ngồi doanh nghiệp tiến hành, có thơng tin đầy đủ hiểu rõ doanh nghiệp, nhà phân tích tài doanh nghiệp có nhiều lợi để phân tích tài tốt Phân tích tài nội có nhiều mục tiêu: - Tạo thành chu kỳ đánh giá đặn hoạt động kinh doanh khứ, giúp nhà quản trị tài đánh giá hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp từ tiến hành cân đối tài chính, khả sinh lời, khả toán, trả nợ rủi ro tài doanh nghiệp - Định hướng định Ban giám đốc Giám đốc tài chính: định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi tức cổ phần… - Là sở cho dự báo tài chính: kế hoạch đầu tư, phần ngân sách tiền mặt… - Cuối phân tích tài cơng cụ để kiểm sốt hoạt động quản lý Phân tích tài làm bật tầm quan trọng dự báo tài sở cho nhà quản trị, làm sáng tỏ khơng sách tài mà cịn làm rõ sách chung 1.1.2.2.2 Đối với nhà đầu tư vào doanh nghiệp Đối với nhà đầu tư, mối quan tâm hàng đầu họ thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi rủi ro Vì vậy, họ cần thơng tin điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết kinh doanh tiềm tăng trưởng doanh nghiệp Trong doanh nghiệp Cổ phần, cổ đông người bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp họ phải gánh chịu rủi ro Những rủi ro liên quan tới việc giảm giá cổ phiếu thị trường, dẫn đến nguy phá sản doanh nghiệp Chính vậy, định họ đưa ln có cân nhắc mức độ rủi ro doanh lợi đạt Vì thế, mối quan tâm hàng đầu cổ đông khả tăng trưởng, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị chủ sở hữu doanh nghiệp Trước hết họ quan tâm tới lĩnh vực đầu tư nguồn tài trợ Trên sở phân tích thơng tin tình hình hoạt động, kết kinh doanh hàng năm, nhà đầu tư đánh giá khả sinh lợi triển vọng phát triển doanh nghiệp; từ đưa định phù hợp Các nhà đầu tư chấp thuận đầu tư vào dự án có điều kiện giá trị rịng dương Khi lượng tiền dự án tạo lớn lượng tiền cần thiết để trả nợ cung cấp mức lãi suất yêu cầu cho nhà đầu tư Số tiền vượt mang lại giàu có cho người sở hữu doanh nghiệp Bên cạnh đó, sách phân phối cổ tức cấu nguồn tài trợ doanh nghiệp vấn đề nhà đầu tư coi trọng trực tiếp tác động đến thu nhập họ Ta biết thu nhập cổ đông bao gồm phần cổ tức chia hàng năm phần giá trị tăng thêm cổ phiếu thị trường Một nguồn tài trợ với tỷ trọng nợ vốn chủ sở hữu hợp lý tạo đòn bẩy tài tích cực vừa giúp doanh nghiệp tăng vốn đầu tư vừa làm tăng giá cổ phiếu thu nhập cổ phiếu (EPS) Hơn cổ đông chấp nhận đầu tư mở rộng quy mô doanh nghiệp quyền lợi họ khơng bị ảnh hưởng Bởi vậy, yếu tố tổng số lợi nhuận rịng kỳ dùng để trả lợi tức cổ phần, mức chia lãi cổ phiếu năm trước, xếp hạng cổ phiếu thị trường tính ổn định thị giá cổ phiếu doanh nghiệp hiệu việc tái đầu tư nhà đầu tư xem xét trước tiên thực phân tích tài 1.1.2.2.3 Đối với chủ nợ doanh nghiệp Nếu phân tích tài nhà đầu tư quản lý doanh nghiệp thực nhằm mục đích đánh giá khả sinh lợi tăng trưởng doanh nghiệp phân tích tài lại ngân hàng nhà cung cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp sử dụng nhằm đảm bảo khả trả nợ doanh nghiệp Trong nội dung phân tích này, khả toán doanh nghiệp xem xét hai khía cạnh ngắn hạn dài hạn Nếu khoản cho vay ngắn hạn, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả toán nhanh doanh nghiệp, nghĩa khả ứng phó doanh nghiệp nợ đến hạn trả Nếu khoản cho vay dài hạn, người cho vay phải tin khả hoàn trả khả sinh lời doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn lãi tuỳ thuộc vào khả sinh lời Đối với chủ ngân hàng nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm họ chủ yếu hướng vào khả trả nợ doanh nghiệp Vì vậy, họ ý đặc biệt đến số lượng tiền tài sản khác chuyển nhanh thành tiền, từ so sánh với số nợ ngắn hạn để biết khả tốn tức thời doanh nghiệp Bên cạnh đó, chủ ngân hàng nhà cho vay tín dụng quan tâm tới số vốn chủ sở hữu, số vốn khoản bảo hiểm cho họ trường hợp doanh nghiệp bị rủi ro Như vậy, kỹ thuật phân tích thay đổi theo chất theo thời hạn khoản nợ, cho dù cho vay dài hạn hay ngắn hạn người cho vay quan tâm đến cấu tài biểu mức độ mạo hiểm doanh nghiệp vay Đối với nhà cung ứng vật tư hàng hoá, dịch vụ cho doanh nghiệp, họ phải định xem có cho phép khách hàng tới mua chịu hàng hay không, họ cần phải biết khả toán doanh nghiệp thời gian tới 1.1.2.2.4 Đối với người lao động doanh nghiệp Bên cạnh nhà đầu tư, nhà quản lý chủ nợ doanh nghiệp, người hưởng lương doanh nghiệp quan tâm tới thông tin tài doanh nghiệp Điều dễ hiểu kết hoạt động doanh nghiệp có tác động trực tiếp tới tiền lương, khoản thu nhập người lao động Ngồi số doanh nghiệp, người lao động tham gia góp vốn mua lượng cổ phần định Như vậy, họ người chủ doanh nghiệp nên có quyền lợi trách nhiệm gắn với doanh nghiệp 1.1.2.2.5 Đối với quan quản lý Nhà nước Dựa vào báo cáo tài doanh nghiệp, quan quản lý Nhà nước thực phân tích tài để đánh giá, kiểm tra, kiểm sốt hoạt động kinh doanh, hoạt động tài tiền tệ doanh nghiệp có tn thủ theo sách, chế độ luật pháp quy định khơng, tình hình hạch tốn chi phí, giá thành, tình hình thực nghĩa vụ với Nhà nước khách hàng Tóm lại, phân tích hoạt động tài doanh nghiệp mà trọng tâm phân tích báo cáo tài tiêu tài đặc trưng thơng qua hệ thống phương pháp, công cụ kỹ thuật phân tích, giúp người sử dụng thơng tin từ góc độ khác nhau, vừa đánh giá tồn diện, tổng hợp khái quát, lại vừa xem xét cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp, tìm điểm mạnh điểm yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, để nhận biết, phán đốn, dự báo đưa định tài chính, định tài trợ đầu tư phù hợp 1.2 Nội dung hoạt động phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Những việc tiến hành trước phân tích 1.2.1.1 Tài liệu phục vụ cho phân tích 1.2.1.1.1 Thơng tin liên quan đến tài doanh nghiệp Phân tích tài sử dụng nguồn thơng tin có khả làm rõ mục tiêu dự đốn tài Từ thông tin nội đến thông tin bên ngồi, thơng tin số lượng đến thơng tin giá trị giúp cho nhà phân tích đưa nhận xét, kết luận sát thực Tuy nhiên, thông tin kế tốn nguồn thơng tin đặc biệt cần thiết Nó phản ánh đầy đủ báo cáo kế tốn doanh nghiệp Phân tích tài thực sở báo cáo tài hình thành thơng qua việc xử lý báo cáo kế tốn Các báo cáo tài gồm có: Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế tốn báo cáo tài mơ tả tình trạng tài doanh nghiệp thời điểm định Đấy báo cáo tài phản ánh tổng qt tình hình tài sản doanh nghiệp thời điểm định, hình thái tiền tệ theo giá trị tài sản nguồn hình thành tài sản Xét chất, bảng cân đối kế toán bảng cân đối tổng hợp tài sản với vốn chủ sở hữu cơng nợ phải trả( nguồn vốn) Để phân tích tình hình tài doanh nghiệp, tài liệu chủ yếu cân đối kế tốn.Thơng qua cho phép ta nghiên cứu, đánh giá cách tổng quát tình hình tài kết sản xuất kinh doanh, trình độ sử dụng vốn triển vọng kinh tế, tài doanh nghiệp Bảng cân đối kế tốn có hai hình thức trình bày: Hình thức cân đối hai bên: Bên trái phần tài sản, bên phải phần nguồn vốn Hình thức cân đối hai phần liên tiếp: phần phần tài sản, phần phần nguồn vốn