Đầu tư quốc tế của các tổ chức kinh tế và quản trị tài chính công ty đa quốc gia

Đầu tư quốc tế của các tổ chức kinh tế và quản trị tài chính công ty đa quốc gia

Đầu tư quốc tế tổ chức kinh tế quản trị tài cơng ty Đa quốc gia Int’l Investment of economic organizations & financial management of MNCs Nội dung I II III IV Những vấn đề chung ĐTQT tổ chức kinh tế ĐTQT trực tiếp tổ chức kinh tế ĐTQT gián tiếp tổ chức kinh tế Một số vấn đề tài MNCs I Những vấn đề chung ĐTQT tổ chức kinh tế Khái niệm ĐTQT: - Đầu tư: trình huy động vốn sử dụng nguồn vốn nhằm sản xuất sản phẩm cung cấp dịch vụ với mục đích lợi nhuận đáp ứng nhu cầu tiêu dùng cá nhân xã hội - Đầu tư QT: phương thức đầu tư vốn tài sản nước để tiến hành sản xuất, kinh doanh mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận mục tiêu kinh tế - xã hội định Question of The Day: Điểm khác biệt đầu tư QT đầu tư nước gi? Answer: Có điềm khác biệt chinh: - Di chuyển lượng tiền vốn từ quốc gia sang quốc gia khác - Chịu nhiều rủi ro so với đầu tư nước: + Rủi ro kinh tế: nhân tố KT vĩ mơ gây suy thối, lạm phát, biến động tỷ giá + Rủi ro trị: thay đổi thể chế, môi trường kinh tế, chiến tranh, nội chiến… Các nhân tố thúc đẩy ĐTQT    Xu hướng tồn cầu hố, khu vực hoá => tự hoá đầu tư Sự phát triển nhanh chóng KH-CN => dễ dàng việc di chuyển vốn quốc gia Nhu cầu vốn để phục vụ cơng nghiệp hố, đại hố nước phát triển Phân loại ĐTQT     Căn vào tính chất sử dụng vốn Căn vào hình thức đầu tư Căn vào lĩnh vực đầu tư Căn vào ngành nghề đầu tư II ĐTQT trực tiêp (FDI) Khái niệm: hình thức đtqt mà chủ đt nước ngồi dành toàn hay phần vốn đủ lớn VĐT cho dự án nhằm dành quyền điều hành hoăc tham gia điều hành hoạt động sử dụng vốn => Bản chất: Di chuyển VĐT dài hạn quốc gia nhằm thu lợi nhuận cao hay gọi xuất tư Đặc điểm:     Là hình thức ĐT tư nhân Chủ ĐT nước trực tiếp tham gia vào qua trình quản lý doanh nghiệp VĐT bao gồm vốn pháp định, vốn vay lợi nhận tai ĐT Nước nhận ĐT tiêp nhận cơng nghệ đại, kỹ quản lý tiên tiến Vai trò FDI a Đối với nước đầu tư: Giúp mở rộng thj trường tiêu thụ Giúp giảm chi phí sản xuất Tận dụng nguồn nguyên liệu ổn định Đổi cấu sx, áp dụng công nghệ mới, nâng cao lực cạnh tranh Tránh hàng rào bảo hộ Vai trò FDI b Đối với nước nhận đầu tư: + nước phát triển: - Nâng cao lực cạnh tranh cho doanh nghiệp - Tăng nguồn thu cho NSNN, góp phần giải khó khăn thất nghiệp, lạm phát - Học hỏi kinh nghiệm lẫn trình hợp tác triển khai dự án lớn Thực ĐTQT thơng qua hình thức TDQT VD: Một DN Mỹ cần vay 500.000 USD đứng trước lựa chọn: - Vay 1.000.000 CHF NH Thuỵ Sỹ, ls 8%, TGHĐ 1CHF = 0,5 USD - Vay 500.000 USD, ls 12 % NH Mỹ DN nên lựa chọn khoản vay nào, biết TGHĐ thời điểm đáo hạn CHF = 0,55 USD?  Đáp án: Thực ĐTQT thơng qua hình thức TDQT Nếu vay CHF: Tiền gốc lãi phải trả sau năm là: 1.000.000 (1+0,08) = 1.080.000 CHF Để có tiền trả nợ, DN ra: 1.080.000 x 0.55 = 594.000 USD => LS thực là: (594.000 – 500.000) : 500.000 = 18,8% Như vậy, CHF tăng giá (0,55 – 0,5):0,5 = 10% nên ls thực cao ls danh nghĩa DN nên vay vốn = USD - Thực ĐTQT thơng qua hình thức TDQT Cơng thức tính Ls thực: ih = (1 + in) (1 + Et) – Trong đó: ih: lãi suất thực tế in : lãi suất danh nghĩa Et : % thay đổi giừa TG ngoại tệ nội tệ Et = (St1 – St0) : St0  Thực ĐTQT thơng qua hình thức TDQT  Áp dụng công thức vào VD trên: Ih = (1+ 0,08)(1+0,1) – = 18,8% Thực ĐTQT thông qua hình thức TDQT Bài tập: Cơng ty Kelly&Murphy Mỹ dự địn vay khoản vốn triệu USD, thời hạn năm đứng trước lựa chọn sau: a Vay USD từ ngân hàng Mỹ, ls 7% b Vay GBP từ ngân hàng Anh, ls 12% c Vay JPY từ ngân hàng Nhật, ls % Kelly&Murphy ko có nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Cơng ty dự đoán năm sau GBP giả 4% so với USD, JPY tăng 2% so với USD Yêu cầu: Hãy xác định công ty nên vay vốn từ ngân hàng nào? IV Quản trị tài cơng ty xun quốc gia Những vấn đề chung MNCs ĐN: công ty quốc gia thực sản xuất kinh doanh quốc tế thông qua việc thiết lập hệ thống chi nhánh nước ngồi kiểm sốt công ty mẹ IV Quản trị tài cơng ty xun quốc gia - Đặc trưng MNCs:  Thực SXKD phạm vi toàn cầu  Có tiềm lực tài mạnh, chủ sở hữu hầu hết công nghệ đại  Có cấu tổ chức đa tầng, bao gồm công ty mẹ công ty  Thường nước phát triển, phần lớn tài sản nằm nước IV Quản trị tài cơng ty xun quốc gia Nguồn vốn MNCs - Nguồn tài trợ bên trong: + Nguồn vốn tái đầu tư + Nguồn vốn nhàn rỗi số công ty khác nước + Nguồn vốn nhàn rỗi số công ty nước - Nguồn tài trợ bên ngoài: Hoạt đông định giá chuyển giao (chuyển giá) MNCs Mục đích: + phân phối lại thu nhập chịu thuế từ nơi có thuế suất cao sang nơi có thuế suất thấp để làm giảm số thuế phải nộp + chu chuyển vốn công ty để điều chỉnh lợi ích tồn MNCs - Hoạt đông định giá chuyển giao (chuyển giá) MNCs  - - Nguyên tắc thực hiện: thuế suất thuế thu nhập DN công ty A lớn thuế suất thuế thu nhập DN công ty B giá chuyển nhượng thấp tốt thuế suất thuế thu nhập DN công ty A nhỏ thuế suất thuế TNDN công ty B giá chuyển nhượng cao tốt Hoạt đông định giá chuyển giao (chuyển giá) MNCs Ví dụ: Một MNCs có cơng ty nước A B Công ty A sản xuất bán cho công ty B 100 nghìn sản phẩm với giá 16USD/sp Cơng ty B sau bán số sản phẩm thi trường với giá 22 USD/sp Thuế suất thuế TNDN công ty A 25%, công ty B 40% Chi phí sản xuất cơng ty A 10 USD/sp Các chi phí khác cơng ty USD/sp Tính lợi nhuận rịng cơng ty tồn thể MNCs IV Quản trị tài cơng ty xun quốc gia Chi tieu Doanh thu GIA VON HB Lai gop Chi phi khac Loi nhuan tt Thue TN Loi nhuan rong Chi nhanh A Chi nhanh B Tong cong IV Quản trị tài cơng ty xun quốc gia Chi tieu Doanh thu GIA VON HB Lai gop Chi phi khac Loi nhuan tt Thue TN Loi nhuan rong Chi nhanh A Chi nhanh B Tong cong ... đề chung ĐTQT tổ chức kinh tế ĐTQT trực tiếp tổ chức kinh tế ĐTQT gián tiếp tổ chức kinh tế Một số vấn đề tài MNCs I Những vấn đề chung ĐTQT tổ chức kinh tế Khái niệm ĐTQT: - Đầu tư: trình huy... lực tài mạnh, chủ sở hữu hầu hết công nghệ đại  Có cấu tổ chức đa tầng, bao gồm công ty mẹ công ty  Thường nước phát triển, phần lớn tài sản nằm nước IV Quản trị tài cơng ty xun quốc gia Nguồn... vấn đề chung MNCs ĐN: công ty quốc gia thực sản xuất kinh doanh quốc tế thông qua việc thiết lập hệ thống chi nhánh nước kiểm sốt cơng ty mẹ IV Quản trị tài cơng ty xun quốc gia - Đặc trưng MNCs: