Các nhân tố tác động đến rủi ro phá sản của các ngân hàng thương mại tại việt nam,

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRẦN THỊ NGỌC ÁNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN RỦI RO PHÁ SẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 34 02 01 Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRẦN THỊ NGỌC ÁNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN RỦI RO PHÁ SẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 34 02 01 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN ĐỨC TRUNG Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2022 i LỜI CẢM ƠN Xin chân thành cảm ơn giúp đỡ động viên Giảng viên hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Đức Trung, người tận tình bảo, cung cấp tài liệu nghiên cứu hướng dẫn tác giả suốt trình thực đề tài nghiên cứu Xin cảm ơn hỗ trợ nhiệt tình từ đồng nghiệp trình thu thập liệu, cảm ơn tất cán bộ, nhân viên cung cấp số liệu để tác giả hồn thành tốt đề tài Cuối cùng, xin cảm ơn hỗ trợ gia đình đồng nghiệp q trình chỉnh sửa để hồn chỉnh đề tài nghiên cứu ii LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng Các số liệu sử dụng phân tích luận văn có nguồn gốc rõ ràng, công bố theo quy định Các kết nghiên cứu tơi tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan phù hợp với thực tiễn Các kết chưa công bố nghiên cứu khác Người cam đoan Trần Thị Ngọc Ánh iii TÓM TẮT Tiêu đề: “Các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản Ngân hàng Thương Mại Việt Nam” Tóm tắt: Trong thời điểm nay, ổn định hệ thống NHTM Việt Nam vấn đề khơng Chính Phủ, NHNN quan tâm mà cịn nhận quan tâm cơng chúng, nhà đầu tư nước Với rủi ro tiềm ẩn, hoạt động kinh doanh NHTM gặp nhiều bất ổn, khơng có biện pháp hạn chế rủi ro dẫn đến sụp đổ dây chuyền Việc nhận dạng đo lường ảnh hưởng yếu tố đến rủi ro phá sản NHTM Việt Nam trở thành vấn đề mang tính cấp thiết hoạt động kinh doanh quản trị ngân hàng Xuất phát từ mục tiêu trên, đề tài tập trung phân tích vấn đề sở lý thuyết, đánh giá thực tiễn áp dụng mơ hình định lượng để đạt mục tiêu đề Bên cạnh đó, đề tài đưa số khuyến nghị nhằm giảm thiểu rủi ro phá sản NHTM Việt Nam Bài nghiên cứu cho kết yếu tố tác động đến rủi ro ngân hàng với mẫu 26 NHTM Việt Nam giai đoạn 2015 – 2021 dựa phân tích liệu bảng mơ hình tĩnh Từ kết thu phần định lượng mô hình chứng minh có hai nhóm yếu tố tác động đến rủi ro NHTM Yếu tố tác động ngược chiều với rủi ro hoạt động ngân hàng bao gồm: NIR, ROA GDP, yếu tố: LLP, TLA, CAP ROE có tác động chiều với rủi ro Bên cạnh cịn có số yếu tố khơng có ảnh hưởng đến rủi ro ngân hàng quy mô ngân hàng (SIZE), cho vay/huy động (LDR) lạm phát (INF) Từ khóa: Nhân tố ảnh hưởng, rủi ro phá sản, ngân hàng thương mại iv ABSTRACT Title: “Factors Affecting Bankruptcy Risks of Commercical Banks in Vietnam” Abstract: In the present time, the stability of Vietnam's commercial banking system is not only a matter of concern to the Government and the State Bank of Vietnam, but also of the public, domestic and foreign investors With potential risks, the business activities of commercial banks are facing many uncertainties, without measures to limit risks, it may lead to chain collapse The identification and measurement of the influence of factors on the bankruptcy risk of Vietnamese commercial banks has become an urgent issue in the business operations and management of banks Stemming from the above goal, the topic has focused on analyzing the problem on the basis of theory, evaluating practice and applying quantitative model to achieve the set goal In addition, the study also made some recommendations to minimize the bankruptcy risk of Vietnamese commercial banks The study gives results on factors affecting bank risk with a sample of 26 Vietnamese commercial banks in the period 2015 - 2021 based on panel data analysis using a static model From the results obtained in the quantitative part of the model, there are two groups of factors affecting the risk of commercial banks Factors that have a negative impact on risk in banking activities include: NIR, ROA and GDP, while factors: LLP, TLA, CAP and ROE have a positive impact with risk In addition, there are a number of factors that not affect the bank's risk, such as bank size (SIZE), lending/depositing (LDR) and inflation (INF) Key words: Factors Affecting, Bankruptcy Risks, Commercical Banks v MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i LỜI CAM ĐOAN ii TÓM TẮT iii ABSTRACT iv MỤC LỤC v DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT viii DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ix DANH MỤC CÁC HÌNH ẢNH x CHƯƠNG - TỔNG QUAN 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Đối tượng quan sát 1.4.3 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Đóng góp luận văn 1.7 Bố cục luận văn Tóm tắt Chương CHƯƠNG – CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CỨU TRƯỚC 2.1 Một số khái niệm 2.1.1 Khái niệm rủi ro 2.1.2 Rủi ro hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại 2.1.3 Lý thuyết rủi ro phá sản 11 2.1.4 Các số đo lường rủi ro phá sản 12 vi 2.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu trước 17 2.2.1 Tổng quan lĩnh vực nghiên cứu 17 2.2.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu trước 17 2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng 24 2.3.1 Các yếu tố số tài ngân hàng 24 2.3.2 Các yếu tố đặc điểm ngân hàng 30 Tóm tắt Chương 31 CHƯƠNG - PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 32 3.1 Xây dựng mơ hình nghiên cứu 32 3.1.1 Mơ hình hồi quy liệu bảng 32 3.1.2 Giả thuyết nghiên cứu 33 3.1.3 Mơ hình nghiên cứu 35 3.1.4 Quy trình nghiên cứu 36 3.2 Cỡ mẫu nghiên cứu 37 3.3 Phương pháp nghiên cứu 39 3.3.1 Phương pháp thống kê mô tả 39 3.3.2 Phương pháp phân tích tương quan 39 3.3.3 Phương pháp phân tích hồi quy 39 3.3.4 Kiểm định giả định thống kê 39 3.4 Xử lý liệu 40 Tóm tắt Chương 42 CHƯƠNG - KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 43 4.1 Thực trạng hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam 43 4.1.1 Khái quát hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam 43 4.1.2 Hiện trạng khoản ngân hàng thương mại 44 4.1.3 Khung pháp lý quản lý khoản ngân hàng thương mại …………………………………… …………………………………… 48 4.2 Kết nghiên cứu 50 4.2.1 Thống kê mô tả liệu nghiên cứu 50 4.2.2 Phân tích độ tương quan 52 vii 4.2.3 Kiểm định đa cộng tuyến 52 4.2.4 Phân tích hồi quy với mơ hình Pooled OLS, FEM REM 53 4.2.5 Kết nghiên cứu 60 Tóm tắt Chương 66 CHƯƠNG - KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý RÚT RA 67 5.1 Kết luận 67 5.2 Hàm ý rút 68 5.2.1 Đối với ngân hàng thương mại 68 5.2.2 Đối với Chính phủ Ngân hàng Nhà nước 73 5.3 Hạn chế hướng nghiên cứu 74 Tóm tắt Chương 75 TÀI LIỆU THAM KHẢO .i PHỤ LỤC DANH SÁCH NHTM TẠI VIỆT NAM viii viii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT STT Ký hiệu viết tắt Nghĩa đầy đủ BCTC CAR Báo cáo tài Tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu CIC Trung tâm Thơng tin tín dụng Quốc gia Việt Nam CPI ctg DPRR FDIC FDICIA 10 11 FEM IMF GDP 12 GLS 13 GNP 14 NCUA 15 16 17 18 NHNN NHTM NHTMCP NHTW 19 OLS 20 PCI 21 REM 22 ROA 23 ROE 24 25 26 TCTD TNHH VCSH 27 WLS Từ tiếng Anh Capital Adequacy Ratio Credit information center Chỉ số giá tiêu dùng Consumer Price Index Các tác giả Dự phòng rủi ro Tổng công ty Bảo hiểm tiền gửi Federal Deposit Liên bang Insurance Corporation Federal Deposit Đạo luật Cải thiện Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang năm Insurance Corporation Improvement Act of 1991 1991 Model Phương pháp tác động cố định Fixed Effects International Monetary Quỹ tiền tệ quốc tế GrossFund Domestic Tổng sản phẩm quốc nội Product Phương pháp bình phương bé General Least Square tổng quát khả thi Tổng sản lượng quốc gia Gross National Product Cục Quản lý tổ hợp tín dụng National Credit Union Hoa Kỳ Administration Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại cổ phần Ngân hàng Trung Ương Phương pháp bình phương nhỏ Ordinary Least Squares Quy mơ sản lượng quốc gia tính Per Capita Income bình quân đầu người Phương pháp tác động ngẫu nhiên Random Effects Model Tỷ số Lợi nhuận tài sản Tỷ số Lợi nhuận vốn chủ sở hữu Tổ chức tín dụng Trách nhiệm hữu hạn Vốn chủ sở hữu Phương pháp ước lượng bình phương bé có trọng số Return on Assets Return On Equity Weighted Least Squares vi 52 Morris, D P., Lee, J M., Sterner, D E., Brickey, W J., & Greenleaf, A L (1997) Assaying CTD Kinasesin Vitroand Phosphorylation-Modulated Properties of RNA Polymerase IIin Vivo Methods, 12(3), 264-275 53 Mwangi, F M (2014) The effect of liquidity risk management on financial performance of commercial banks in Kenya (Doctoral dissertation, University of Nairobi) 54 Nash, R C., & Sinkey Jr, J F (1997) On competition, risk, and hidden assets in the market for bank credit cards Journal of Banking & Finance, 21(1), 89112 55 Ongore, V O., & Kusa, G B (2013) Determinants of financial performance of commercial banks in Kenya International journal of economics and financial issues, 3(1), 237 56 Perter S.Rose (1998), Commercial Bank Management, McGraw-Hill/Irwin 57 Poghosyan, T., & Čihak, M (2011) Determinants of bank distress in Europe: Evidence from a new data set Journal of Financial Services Research, 40(3), 163-184 58 Purdy, G (2010) ISO 31000: 2009—setting a new standard for risk management Risk Analysis: An International Journal, 30(6), 881-886 59 Rivard, R J., & Thomas, C R (1997) The effect of interstate banking on large bank holding company profitability and risk Journal of Economics and Business, 49(1), 61-76 60 Roy, A E (1952) Models for unmixed stsrs Monthly Notices of the Royal Astronomical Society, 112(5), 484-496 61 Salkeld, M (2011) Determinants of banks' total risk: Accounting ratios and macroeconomic indicators 62 Salkeld, M (2011) Determinants of banks' total risk: Accounting ratios and macroeconomic indicators 63 STEELE, R W., Dmowski, W P., & MARMER, D J (1984) Immunologic aspects of human endometriosis American Journal of Reproductive Immunology, 6(1), 33-36 vii 64 Tabachnick, B G., Fidell, L S., & Ullman, J B (2007) Using multivariate statistics (Vol 5, pp 481-498) Boston, MA: pearson 65 Tam, K Y (1991) Neural network models and the prediction of bank bankruptcy Omega, 19(5), 429-445 66 Tan, Y., & Floros, C (2013) Risk, capital and efficiency in Chinese banking Journal of international financial Markets, Institutions and Money, 26, 378-393 67 Vento, G A., & La Ganga, P (2009) Bank liquidity risk management and supervision: which lessons from recent market turmoil Journal of Money, Investment and Banking, 10, 79-126 68 Young, D (2004) Computational chemistry: a practical guide for applying techniques to real world problems John Wiley & Sons viii PHỤ LỤC DANH SÁCH NHTM TẠI VIỆT NAM STT Tên ngân hàng Ngân hàng TMCP An Bình Ngân hàng TMCP Á Châu Tên tiếng Anh An Binh Commercial Joint Stock Bank Asia Commercial Joint Stock Bank Ngân hàng Nông nghiệp Vietnam Bank for Phát triển Nông thôn Việt Agriculture and Rural Nam Development Ngân hàng TMCP Bắc Á Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam Bac A Commercial Joint Stock Bank Tên viết tắt ABBANK ACB Agribank BacABank JSC Bank for Investment and Development of BID Vietnam Viet Capital Commercial 10 11 Ngân hàng TMCP Bản Việt Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Việt Nam Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh Joint Stock Bank BVB Vietnam Joint Stock Commercial Bank for CTG Industry and Trade Vietnam Joint Stock Commercia lVietnam EIB Export Import Ban Ho Chi Minh City Housing Development HDBank Bank Ngân hàng TMCP Bưu điện Joint stock commercial Liên Việt Lien Viet postal bank Ngân hàng TMCP Quân Đội Military Commercial Joint LPB MB ix STT Tên ngân hàng Tên tiếng Anh Tên viết tắt Stock Bank 12 Ngân hàng TMCP Hàng hải Vietnam Maritime Joint – Việt Nam Stock Commercial Bank MSB National Citizen 13 Ngân hàng TMCP Quốc Dân Commercial Joint Stock NCB Bank 14 15 16 17 18 19 20 Ngân hàng TMCP Phương Orient Commercial Joint Đông Stock Bank Ngân hàng TMCP Xăng Dầu Joint Stock Commercia Petrolimex Petrolimex Bank Ngân hàng TMCP Sài Gòn Sai Gon Joint Stock Commercial Bank Ngân hàng TMCP Sài Gịn Saigon Bank for Industry Cơng Thương and Trade Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội Ngân hàng TMCP Đông Nam Á Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín OCB PG Bank SCB SGB Saigon – Hanoi Commercial Joint Stock SHB Bank Southeast Asia Commercial Joint Stock SeABank Bank Sai Gon Thuong Tin Commercial Joint Stock STB Bank VietNam Technological 21 22 Ngân hàng TMCP Kỹ and Commercial Joint Thương Việt Nam Stock Bank Ngân hàng TMCP Tiên Tien Phong Commercial Phong Joint Stock Bank TCB TPBank x STT Tên ngân hàng 23 Ngân hàng TMCP Việt Á 24 25 26 Tên tiếng Anh Vietnam Asia Commercial Joint Stock Bank Ngân hàng TMCP Ngoại JSC Bank for Foreign Thương Việt Nam Trade of Vietnam Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam Tên viết tắt VAB VCB Vietnam International and Commercial Joint Stock VIB Bank Ngân hàng TMCP Việt Nam Vietnam Prosperity Joint Thịnh Vượng Stock Commercial Bank VPBank xi PHỤ LỤC KẾT QUẢ XỬ LÝ DỮ LIỆU Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu Z_SCORE LLP TLA LDR NIR CAP SIZE ROA ROE GDP INF Mean 22.302 0.220 0.120 0.585 0.030 0.056 7.851 0.295 0.103 0.060 0.072 Median 20.894 0.195 0.099 0.592 0.028 0.055 7.878 0.269 0.098 0.062 0.068 Maximum 46.861 1.614 0.415 0.998 0.072 0.065 8.968 0.804 0.264 0.067 0.187 Minimum 5.896 0.000 0.047 0.220 0.004 0.048 6.717 0.023 0.000 0.053 0.006 Std Dev 9.115 0.173 0.061 0.151 0.011 0.003 0.494 0.159 0.071 0.005 0.052 Skewness 0.523 3.454 1.743 0.026 0.725 0.086 0.149 0.825 0.327 -0.147 1.020 Kurtosis 2.492 25.787 6.446 2.841 4.005 2.250 2.286 3.225 2.040 1.556 3.490 Jarque-Bera 10.244 4299.642 182.213 0.212 23.605 4.483 4.537 21.025 10.232 16.475 33.371 Probability 0.006 0.000 0.000 0.899 0.000 0.106 0.103 0.000 0.006 0.000 0.000 4058.98 40.11 21.83 106.42 5.47 10.11 1428.90 53.75 18.72 10.84 13.11 Sum Sq Dev 15039.63 5.39 0.68 4.13 0.02 0.00 44.11 4.58 0.91 0.00 0.49 Observations 182 182 182 182 182 182 182 182 182 182 182 Sum xii Phân tích tương quan Z_SCORE LLP TLA LDR NIR CAP SIZE ROA ROE GDP Z_SCORE 1.000 LLP 0.103 1.000 TLA 0.111 -0.192 1.000 LDR 0.214 0.043 0.345 1.000 NIR 0.060 -0.199 0.441 0.409 1.000 CAP -0.044 -0.284 0.718 0.126 0.207 1.000 SIZE 0.071 0.282 -0.699 -0.086 -0.189 -0.998 1.000 ROA -0.174 0.058 -0.156 0.028 -0.124 -0.077 0.064 1.000 ROE -0.026 0.047 0.028 -0.054 0.072 -0.065 0.066 -0.276 1.000 GDP -0.152 0.118 -0.177 0.036 -0.027 -0.146 0.141 0.039 0.019 1.000 INF 0.112 -0.300 0.118 -0.152 0.233 0.165 -0.166 -0.034 0.028 -0.140 INF 1.000 xiii Phân tích đa cộng tuyến (VIF) Variable VIF 1/VIF LLP 2.324 0.430 TLA 1.254 0.797 LDR 4.125 0.242 NIR 2.178 0.459 CAP 3.698 0.270 SIZE 4.268 0.234 ROA 1.987 0.503 ROE 2.698 0.371 GDP 3.365 0.297 INF 4.369 0.229 Mean VIF 3.027 xiv Phân tích hồi quy Pooled OLS Dependent Variable: Z_SCORE Method: Panel Least Squares Date: 09/27/22 Time: 05:31 Sample: 2015 2021 Periods included: Cross-sections included: 26 Total panel (balanced) observations: 182 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LLP 8.069 3.902 2.068 0.040 TLA 17.320 16.941 1.022 0.308 LDR 5.652 5.671 0.997 0.320 NIR -82.163 67.821 -1.211 0.227 CAP 10775.870 3272.661 3.293 0.001 SIZE 78.882 22.678 3.478 0.001 ROA -8.578 4.177 -2.053 0.042 ROE -10.397 9.083 -1.145 0.254 GDP -224.588 127.250 -1.765 0.079 34.310 13.158 2.608 0.010 -1185.615 358.558 -3.307 0.001 INF C R-squared 0.230 Mean dependent var 22.302 Adjusted R-squared 0.185 S.D dependent var 9.115 S.E of regression 8.228 Akaike info criterion 7.112 Sum squared resid 11577.420 Schwarz criterion 7.305 Hannan-Quinn criter 7.190 Durbin-Watson stat 0.434 Log likelihood -636.152 F-statistic 5.114 Prob(F-statistic) 0.000 xv Phân tích hồi quy FEM Dependent Variable: Z_SCORE Method: Panel Least Squares Date: 09/27/22 Time: 05:37 Sample: 2015 2021 Periods included: Cross-sections included: 26 Total panel (balanced) observations: 182 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LLP 6.677 2.391 2.793 0.006 TLA 87.560 11.614 7.539 0.000 LDR 17.030 4.645 3.666 0.000 NIR -108.040 49.099 -2.200 0.029 CAP 3060.422 2337.373 1.309 0.193 SIZE 25.051 16.585 1.510 0.133 ROA -1.198 3.324 -0.360 0.719 ROE -4.840 8.738 -0.554 0.581 GDP -102.904 71.241 -1.444 0.151 33.020 8.042 4.106 0.000 -358.413 259.038 -1.384 0.169 INF C Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.810 Mean dependent var 22.302 Adjusted R-squared 0.764 S.D dependent var 9.115 S.E of regression 4.426 Akaike info criterion 5.988 Sum squared resid 2859.650 Schwarz criterion 6.622 Log likelihood -508.902 Hannan-Quinn criter 6.245 Durbin-Watson stat 1.261 F-statistic Prob(F-statistic) 17.767 0.000 xvi Phân tích hồi quy REM Dependent Variable: Z_SCORE Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 09/27/22 Time: 05:43 Sample: 2015 2021 Periods included: Cross-sections included: 26 Total panel (balanced) observations: 182 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LLP 7.084 2.366 2.994 0.003 TLA 80.574 11.387 7.076 0.000 LDR 15.205 4.438 3.426 0.201 NIR -106.133 47.780 -2.221 0.028 CAP 3965.552 2277.052 1.742 0.083 SIZE 31.933 16.080 1.986 0.149 ROA -2.163 3.216 -0.673 0.002 ROE 4.941 8.251 0.599 0.050 GDP -120.305 70.797 -1.699 0.041 33.519 7.877 4.255 0.201 459.656 251.756 1.826 0.070 INF C Effects Specification S.D Rho Cross-section random 7.078101 0.7189 4.42568 0.2811 Idiosyncratic random Weighted Statistics xvii Mean dependent R-squared 0.426 var 5.129 S.D dependent Adjusted R-squared 0.392 var 5.787 Sum S.E of regression 4.513 squared resid 3482.142 DurbinF-statistic 12.667 Watson stat Prob(F-statistic) 1.036 0.000 Unweighted Statistics Mean dependent R-squared 0.0575 var 22.302 DurbinSum squared resid 14174.3 Watson stat 0.254 Kiểm định Likelihood OLS – FEM Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f Prob Cross-section F 17.80351 -25,146 0.000 Cross-section Chi-square 254.5011 25 0.000 Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: Z_SCORE Method: Panel Least Squares xviii Date: 09/27/22 Time: 05:50 Sample: 2015 2021 Periods included: Cross-sections included: 26 Total panel (balanced) observations: 182 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LLP 8.069174 3.901616 2.068162 0.0401 TLA 17.32042 16.94096 1.022399 0.308 LDR 5.652442 5.670807 0.996762 0.3203 NIR -82.1629 67.82128 -1.21146 0.2274 CAP 10775.87 3272.661 3.292693 0.0012 SIZE 78.88237 22.67801 3.478364 0.0006 ROA -8.57752 4.177335 -2.05335 0.0416 ROE -10.3969 9.083077 -1.14465 0.254 GDP -224.588 127.2498 -1.76494 0.0794 INF 34.31028 13.15824 2.607512 0.0099 C -1185.62 358.5577 -3.30662 0.0012 R-squared 0.230205 Mean dependent var 22.3021 Adjusted R-squared 0.185188 S.D dependent var 9.115474 S.E of regression 8.228259 Akaike info criterion 7.111562 Sum squared resid 11577.42 Schwarz criterion 7.305211 Log likelihood -636.152 Hannan-Quinn criter 7.190064 F-statistic 5.113719 Durbin-Watson stat 0.434031 Prob(F-statistic) 0.000002 xix Kiểm định Hausman Test FEM-REM Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Test Summary Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f Cross-section random 16.781445 Prob 10 0.0793 Cross-section random effects test comparisons: Variable Fixed Random Var(Diff.) Prob LLP 6.677193 7.084185 0.118182 0.2365 TLA 87.56038 80.574473 5.219519 0.0022 LDR 17.03021 15.205429 1.878178 0.183 NIR -108.04 -106.13309 127.7815 0.8661 CAP 3060.422 3965.552042 278346.6 0.0862 SIZE 25.05114 31.93318 16.4892 0.0901 ROA -1.19761 -2.162795 0.710482 0.2522 ROE -4.83954 -4.941376 8.281198 0.9718 GDP -102.904 -120.30528 63.02105 0.0284 INF 33.02004 33.519067 2.624845 0.7581 Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: Z_SCORE Method: Panel Least Squares Date: 09/27/22 Time: 05:54 Sample: 2015 2021 Periods included: Cross-sections included: 26 Total panel (balanced) observations: 182 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C -358.413 259.0384 -1.38363 0.1686 LLP 6.677193 2.390817 2.79285 0.0059 xx TLA 87.56038 11.61432 7.539005 LDR 17.03021 4.645252 3.666155 0.2003 NIR -108.04 49.09897 -2.20044 0.0293 CAP 3060.422 2337.373 1.309343 0.1925 SIZE 25.05114 16.58482 1.510486 0.1331 ROA -1.19761 3.324311 -0.36026 0.7192 ROE -4.83954 8.737983 -0.55385 0.5805 GDP -102.904 71.24091 -1.44445 0.1508 INF 33.02004 8.042269 4.105811 0.0001 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.809859 Mean dependent var 22.3021 Adjusted R-squared 0.764277 S.D dependent var 9.115474 S.E of regression 4.42568 Akaike info criterion 5.987929 Sum squared resid 2859.65 Schwarz criterion 6.621689 Log likelihood -508.902 Hannan-Quinn criter 6.244846 F-statistic 17.76718 Durbin-Watson stat 1.261364 Prob(F-statistic)