một số giải pháp thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán việt nam

Đề tài nhằm tìm hiểu, phân tích và đánh giá một cách có hệ thống TTCK, Công ty chứng khoán, phân tích các rủi ro gắn liền với các loại chứng khoán, để làm cơ sở lý giải một cách khoa học

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP HCM

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

GIẢI PHÁP ĐỂ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN

CHỨNG KHOÁN FPT

Ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH

Chuyên ngành: QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP

Giảng viên hướng dẫn : TS TRƯƠNG QUANG DŨNG Sinh viên thực hiện : NGUYỄN HOÀI PHƯƠNG

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP HCM

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

GIẢI PHÁP ĐỂ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN

CHỨNG KHOÁN FPT

Ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH

Chuyên ngành: QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP

Giảng viên hướng dẫn : TS TRƯƠNG QUANG DŨNG Sinh viên thực hiện : NGUYỄN HOÀI PHƯƠNG

- -

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các số liệu, kết quả nêu trong báo cáo tốt nghiệp này là trung thực và chưa từng được công bố trong bất kỳ công trình nào khác

, 12 tháng 7 năm 2013 Sinh viên thực hiện

)

Nguyễn Hoài Phương

- -

,

: , Khoa Quản trị ỹ Thuật Công Nghệ thành phố Hồ

Tp HCM, ngày 12 tháng 7 năm 2013

Giáo viên hướng dẫn

Khoa: ………

PHIẾU THEO DÕI TIẾN ĐỘ LÀM ĐỒ ÁN/ KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP (Do giảng viên hướng dẫn ghi và giao cho sinh viên nộp chung với ĐA/KLTN sau khi hoàn tất đề tài) 1 Tên đề tài:

2 Giảng viên hướng dẫn:

3 Sinh viên/ nhóm sinh viên thực hiện đề tài (sĩ số trong nhóm……):

(1) MSSV: ……… Lớp:

(2) MSSV: ……… Lớp:

(3) MSSV: ……… Lớp:

Ngành :

Chuyên ngành :

Tuần

1

2

3

4

5

6

Tuần

7

Kiểm tra ngày: Đánh giá công việc hoàn thành: ………… %

Được tiếp tục:  Không tiếp tục: 

i

Lời mở đầu 1

1

1

2

2

2

2

3

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái quát về CTCK 4

1.1.1 Mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán 4

1.1.2 Khái niệm và phân loại CTCK 6

1.1.3 Hình thức pháp lý của CTCK 7

1.1.4 Nguyên tắc hoạt động của CTCK 8

1.1.5 Cơ cấu tổ chức của CTCK 10

1.1.6 Vai trò, chức năng của CTCK 11

1.2 Các hoạt động chính của CTCK 15

1.2.1 Hoạt động môi giới chứng khoán 15

1.2.2 Hoạt động tự doanh 17

1.2.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành 18

1.2.4 Hoạt động quản lý danh mục đầu tư 20

1.2.5 Hoạt động tư vấn đầu tư 20

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động của CTCK 21

1.3.1 Nhân tố chủ quan 21

1.3.2 Nhân tố khách quan 24

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN FPT 2.1 Giới thiệu sơ lược về Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT 26

2.1.2 Sơ đồ tổ chức và chức năng của một số phòng ban 29

2.1.3 Tầm nhìn 31

2.1.4 Phương châm hoạt động 31

2.1.5 Giá trị cốt lõi 31

2.1.6 Thuận lợi và khó khăn của Công ty 32

2.1.7 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty 38

2.2 Thực trạng hoạt động của CTCP Chứng khoán FPT 41

2.2.1 Các hoạt động chính 41

2.2.1.1 Hoạt động tự doanh 41

2.2.1.2 Hoạt động tư vấn 43

2.2.1.3 Hoạt động môi giới 44

2.2.1.4 Hoạt động bảo lãnh phát hành 48

2.2.1.5 Hoạt động quản lý danh mục đầu tư 50

2.2.2 Các hoạt động phụ trợ khác 54

2.2.3 Đánh giá hiệu quả hoạt động của FPTS 57

2.2.3.1 Các kết quả đạt được 57

2.2.3.2 Những hạn chế và nguyên nhân 58

CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN FPT 3.1 Định hướng phát triển của TTCK Việt Nam và của CTCP Chứng khoán FPT 66

3.1.1 Định hướng phát triển của TTCK Việt Nam 66

3.1.2 Định hướng phát triển của CTCP Chứng khoán FPT 68

3.2 Một số giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán tại CTCP Chứng khoán FP T 70

3.2.1 Xây dựng chiến lược về nguồn nhân lực 70

3.2.2 Đa dạng và phát triển đồng bộ các hoạt động 72

3.2.3 Hiện đại hóa cơ sở vật chất, phương tiện hoạt động kinh doanh 73

3.2.4 Xây dựng chiến lược khách hàng toàn diện, hợp lý 73

3.2.5 Tăng cường xây dựng các mối quan hệ với các CTCK nước ngoài 75

iii

3.2.7 Công ty cần phải tiến hành phân đoạn thị trường 77

3.3 Một số kiến nghị 79

3.3.1 Kiến nghị với chính phủ 79

3.3.2 Kiến nghị với UBCKNN và TTGDCK 82

Kết luận 86

Tài liệu tham khảo 87

1 CNH: Công nghiệp hóa

2 CPH: Cổ phần hóa

3 CTCK: Công ty chứng khoán

4 CTCP: Công ty Cổ phần

5 FP TS: Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT

6 HDH: Hiện đại hóa

7 HOSE: Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.HCM

8 HSX: Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội

9 LNST: Lợi nhuận sau thuế

10 OTC: Thị trường chứng khoán phi tập trung

11 QLDM: Quản lý danh mục

12 SGDCK: Sở giao dịch chứng khoán

13 TTCK: Thị trường chứng khoán

14 TTS: Tổng tài sản

15 TTGDCK: Trung tâm giao dịch chứng khoán

16 UBCKNN: Ủy ban chứng khoán Nhà nước

17 UBCK: Ủy ban chứng khoán

18 VCSH: Vốn chủ sở hữu

v

Bảng 2.1: Kết quả kinh doanh của Công ty

Bảng 2.2: Các chỉ tiêu tài chính

Bảng 2.3: Doanh thu hoạt động tự doanh

B ảng 2.4: Doanh thu hoạt động tư vấn

B ảng 2.5: Doanh thu hoạt động bảo lãnh phát hành

Bảng 2.6: Doanh thu hoạt động quản lý danh mục đầu tư

Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức của Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT

"Giải pháp để phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán của Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT" để làm luận văn tốt nghiệp

thị trường chứng khoán tuy nhiên thị trường chứng khoán luôn luôn biến động, ở những thời điểm

khoán tại Công ty Cổ phần FPT sẽ cho ta thấy được những thuận lợi và khó khăn của Công ty nói riêng và TTCK nói chung vào thời điểm hiện tại

3

Đề tài nhằm tìm hiểu, phân tích và đánh giá một cách có hệ thống TTCK, Công

ty chứng khoán, phân tích các rủi ro gắn liền với các loại chứng khoán, để làm cơ sở lý giải một cách khoa học những vấn đề lý luận và thực tiễn về quá trình hình thành và phát triển thị trường chứng khoán nói chung kết hợp với việc đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh nói riêng của Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT Từ đó, đề xuất một

số giải pháp phát triển và hoàn thiện hoạt động kinh doanh tại Công ty

4

Nghiên cứu những kết quả đạt được, những mặt hạn chế của Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT từ đó đưa ra một số giải pháp cơ bản để phát triển hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần chứng khoán FPT Nội dung của đề tài nghiên cứu giới hạn trong phạm vi các cổ phiếu được niêm yết tại HOSE Đề tài không nghiên cứu trái phiếu và cổ phiếu trên thị trường OTC

Phương pháp thu thập số liệu và các tài liệu có liên quan đến vấn đề nghiên cứu: Thu thập qua các phương tiện thông tin như webside, tivi, qua sách báo, tạp chí kinh tế, chứng khoán…

Phương pháp xử lý số liệu: Lý luận cơ bản là chủ yếu sau đó tiến hành so sánh, phân tích, tổng hợp những biến động của thị trường qua các năm qua đó có thể thấy được thực trạng hoạt động của Công ty trong những năm qua, trong hiện tại và những định hướng trong tương lai Từ đó, đưa ra

động kinh doanh chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT

Sử dụng máy vi tính để tính toán và chế bản

hoạt động kinh doanh chứng khoán của Công ty hiện nay phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT

Ngoài phần mở đầu và kết luận đ :

Chương 1 Cơ sở lý luận về hoạt động của Công ty chứng khoán

Chương 2 Thực trạng hoạt động kinh doanh chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT

Chương 3 Một số giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG

KHOÁN 1.1 Khái quát về CTCK

1.1.1 Mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán

Hoạt động của CTCK rất đa dạng và phức tạp, khác hẳn với các doanh nghiệp sản xuất và thương mại thông thường vì CTCK là một định chấ tài chính đặc biệt Vì vậy, vấn đề xác định mô hình tổ chức kinh doanh của Công ty chứng khoán cũng có nhiều đặc điểm khác và vận dụng cho các khối thị trường có mức độ phát triển khác (thị trường mới nổi, thị trường cổ điển, thị trường các nước chuyển đổi) Tuy nhiên có thể khái quát mô hình tổ chức kinh doanh của Công ty chứng khoán theo hai nhóm sau:

* Mô hình ngân hàng đa năng

Theo mô hình này, các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ Mô hình này được biểu hiện dưới hai hình thức

- Loại đa năng một phần: Các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán phải

thành lập Công ty con hoạt động độc lập Mô hình này còn gọi là mô hình kiểu Anh Các Công ty con sẽ có được sự hỗ trợ rất lớn từ ngân hàng mẹ đặc biệt là về vốn và nhân sự Bên cạnh đó, Công ty con còn tận dụng được uy tín, khách hàng, mạng lưới kinh doanh, trang thiết bị kỹ thuật của ngân hàng mẹ Điều này rất quan trọng đối với

sự hình thành và phát triển của Công ty chứng khoán

- Loại đa năng hoàn toàn: Các ngân hàng được phép trực tiếp kinh doanh

chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ cũng như các dịch vụ khác

Mô hình này còn gọi là mô hình kiểu Đức

Ưu điểm của mô hình này là các ngân hàng có thể kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ đó giảm bớt rủi ro trong hoat động kinh doanh bằng việc đa dạng hóa đầu

tư Ngoài ra, mô hình này còn có ưu điểm là tăng khả năng chịu đựng của ngân hàng trước những biến động của thị trường tài chính Mặt khác, các ngân hàng sẽ tận dụng được lợi thế của mình là tổ chức kinh doanh tiền tệ có vốn lớn, cơ sở vật chất hiện đại

và hiểu biết rõ về khách hàng cũng như các doanh nghiệp khi họ thực hiện hoạt động cấp tín dụng và tài trợ dự án

Tuy nhiên, mô hình này cũng có những hạn chế đó là ngân hàng vừa là tổ chức tín dụng vừa là tổ chức kinh doanh chứng khoán nên khả năng chuyên môn không sâu như các CTCK chuyên doanh khác Điều này sẽ làm cho thị trường chứng khoán bị hạn chế phát triển vì các ngân hàng thường có xu hướng bảo thủ và vì lợi ích của các ngân hàng là dùng vốn huy động được để cho vay lấy lãi nên họ thích hoạt động cho vay hơn

là thực hiện các hoạt động của thị trường chứng khoán như bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư Đồng thời, do khó tách bạch được hoạt động ngân hàng và hoạt động kinh doanh chứng khoán, trong điều kiện môi trường pháp lý chưa hoàn thiện, các ngân hàng dễ gây nên tình trạng lũng đoạn thị trường và khi đó các biến động trên thị trường chứng khoán sẽ tác động mạnh tới kinh doanh tiền tệ, gây tác động dây chuyền và dẫn đến khủng hoảng thị trường tài chính Bên cạnh đó, do không có sự tách biệt rõ ràng giữa các nguồn vốn, chứng khoán, và khi thị trường chứng khoán biến động theo chiều hướng xấu sẽ tác động tới công chúng thông qua việc ồ ạt rút tiền gửi, làm cho ngân hàng mất khả năng chi trả Do những hạn chế như vậy, nên sau khủng hoảng thị trường tài chính 1929-1933, các nước đã chuyển sang mô hình chuyên doanh, chỉ có một số thị trường còn áp dụng mô hình này

* Mô hình CTCK chuyên doanh

Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các Công ty độc lập và chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm trách, các ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoán

Ưu điểm của mô hình này là hạn chế được rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho các Công ty chứng khoán đi vào chuyên môn hóa sâu trong lĩnh cực chứng khoán để thúc đẩy thị trường phát triển Mô hình này được áp dụng khá phổ biến

ở các thị trường tại Mỹ, Nhật, và các thị trường mới nổi như Hàn Quốc, Thái Lan…

Tuy nhiên, do xu thế hình thành các tập đoàn tài chính khổng lồ nên ngày nay một số thị trường cũng cho phép kinh doanh trên nhiều lĩnh vực tiền tệ, chứng khoán, bảo hiểm, nhưng được tổ chức thành các Công ty mẹ, Công ty con và có sự quản lý, giám sát chặt chẽ và hoạt động tương đối độc lập với nhau

Khái niệm: Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện

các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán

Ở Việt Nam, theo quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 của UBCKNN,CTCK là Công ty cổ phần,Công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp tại Việt Nam, được Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép thực hiên một số loại hình kinh doanh chứng khoán

Do đặc điểm một CTCK có thể kinh doanh chứng khoán nhất định do đó,hiện nay, có quan điểm phân chia CTCK như sau

- Công ty môi giới cứng khoán: là Công ty CK chỉ thựchiện việc trung gian

mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng

- Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán: là CTCK chủ yếu thực hiện

nghiệp vụ tự doanh, có nghiã là tự bỏ vốn và tự chịu trách nhiệm về hậu quả kinh doanh

- Công ty trái phiếu: là CTCK chuyên mua bán các loại trái phiếu trên thị

trư-ờng chứng khoán

- Công ty chứng khoán không tập trung: là các CTCK hoạt động chủ yếu trên

thị trường OTC và họ đóng vai trò các nhà tạo lập thị trường

1.1.3 Hình thức pháp lý của CTCK

Hiện nay có bao loại hình tổ chức cơ bản của CTCK, đó là Công ty hợp danh,

Công ty trách nhiệm hữu hạn, Công ty cổ phần

* Công ty hợp danh

Là loại hình kinh doanh từ hai chủ trở lên Thành viên tham gia vào quá trình đưa ra quyết định quản lý và có quyền nhân danh Công ty để tiến hành các hoạt động kinh doanh được gọi là thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn với các khoản nợ của Công ty, nghĩa là phải chịu trách nhiệm bằng toàn

bộ tài sản của mình Ngược lại, thành viên góp vốn không tham gia điều hành Công ty,

họ chỉ phải chịu trách nhiệm hữu hạn trong phần vốn góp của mình đối với những khoản nợ của Công ty

Thông thường khả năng huy động vốn của Công ty không lớn, nó chỉ giới hạn trong số vốn mà các hội viên có thể góp Công ty hợp danh không được phép phát hành bất cứ một loại chứng khoán nào

* Công ty trách nhiệm hữu hạn

Thành viên của Công ty chịu trách nhiệm về các khoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã cam kết góp vào daonh nghiệp

Về phương diện huy động vốn, nó đơn giản và linh hoạt hơn so với Công ty hợp danh

vì nó được phép phát hành trái phiếu Đồng thời vấn đề tuyển đội ngũ quản lý cũng năng động hơn, không bị bó hẹp trong một số đối tác như Công ty hợp danh

* Công ty cổ phần

Là một pháp nhân độc lập với các chủ sở hữu của Công ty là các cổ đông Đại hội đồng cổ đông có quyền bầu chọn hội đồng quản trị Hội đồng này sẽ định ra các chính sách của Công ty và chỉ định giám đốc cùng các chức vụ quản lý khác để điều hành Công ty theo các sách lược kinh doanh đã đề ra

Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán (cổ phiếu và trái phiếu) ra công chúng theo quy định của pháp luật về chứng khoán hiện hành Giấy chứng nhận

cổ phiếu không thể hiện món nợ của Công ty mà thể hiện quyền lợi của chủ sở hữu đối với tài sản của Công ty Công ty vẫn tồn tại khi quyền sở hữu của Công ty bị thay đổi

So với hai loại hình trên, Công ty cổ phần có các ưu điểm cơ bản:

- Nó vẫn tồn tại liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ đông

- Rủi ro mà chủ sở hữu của Công ty phải chịu giới hạn ở mức độ nhất định Nếu Công ty thua lỗ, phá sản, cổ đông chỉ chịu thiệt hại ở mức vốn đã góp

- Quyền sở hữu được chuyển đổi dễ dàng thông qua việc mua bán cổ phiếu

- Ngoài ra, đối với CTCK, nếu tổ chức theo hình thức cổ phần và được niêm yết tại sở giao dịch thì danh tiếng của họ được công chúng biết đến nhiều hơn, và như vậy, hoạt động kinh doanh sẽ thuận lợi hơn rất nhiều

- Hình thức tổ chức quản lý, chế độ báo cáo và thông tin cũng tốt hơn hai loại hình nêu trên

CTCK hoạt động theo hai nhóm nguyên tắc đó là nhóm nguyên tắc đạo đúc và nhóm nguyên tắ mang tính tài chính

CTCK phải đảm bảo tính trung thực và công bằng vì lợi ích của khách hàng

Kinh doanh có kỹ năng, tận tuỵ, có tinh thần trách nhiệm

Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của Công tyCó nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng, không được tiết lộ các thông tin về tàI khoản khách hàng khi chưa được khách hàng đồng ý bằng văn bản trừ khi có yêu cầu của cơ quan quản lý nhà nước

CTCK khi thực hiện nhiệm vụ tư vấn phải cung cấp đầy đủ thông tin chokhách hàng và giải thích rõ ràng về các rủi ro mà khách hàng có thể phải gánh chịu,đồng thời

họ không được khẳng định về lợi mhuận các khoản đầu tư mà họ tư vấn

CTCK không được phép nhận bất cứ khoản thù lao nào ngoài các khoản thù lao thông thường cho dịch vụ tư vấn của mình

Ở nhiều nước,các CTCK phả đóng góp tiền vào quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán để bảo vệ lợi ích khách hàng trong trường hợpCtCK mất khả năng thanh toán

Nghiêm cấm thực hện các gio dịch nội gián, các Công ty chứng khoán không được phép sử dụng các thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán cho chính mình, gây

thiệt hại đến lợi ích khách hàng

Các CTCK không được tiến hành các hoạt động có thể lamf cho khách hàng và công chúng hiểu lầm về giá cả, giá trị và bản chất của chứng khoán hoặccác hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng

Đảm bảo các yêu cầu về vốn, cơ cấu vốn và nguyên tắc hạch toán,báo cáo theo qui định của Uỷ ban chứng khoán Nhà nước Đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng

Công ty chứng khoán không được dùng tiền khách hàng làm nguồn tài chính để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền đó dùng phụcvụcho giao dịch khách hàng

Công ty chứng khoán phảI tách bạch tiền và chứng khoán của khách hàng với tài sản của mình Công ty chứng khoán không được ding chứng khoán của khách hàng làm vật thế chấp để vay vốn trừ trường hợp được khách hàng đồng ý bằng văn bản

Cơ cấu tổ chức của Công ty chứng khoán phụ thuọc vào loại hình nghiệp vụ chứng khoán mà Công ty thực hiện cũng như qui mô hoạt động kinh doanh chứng khoán của nó Tuy nhiên, chúng đều có những đặc điểm chung là hệ thống các phòng ban chức năng được chia thành nhóm 2 khối khác nhau là khối nghiệp vụ và khối phụ trợ

Khối nghiệp vụ ( front office ) là khối thực hiện các giao dịch kinh doanh và dịch vụ chứng khoán Khối này đem lại thu nhập cho Công ty bằng cách đáp ứng nhu cầu khách hàng và tạo ra sản phẩm phù hợp với các nhu cầu đó Tương ứng với các nghiệp vụ do khối này phụ trách sẽ có những bộ phòng ban nhất định:

- Phòng môi giới

- Phòng tự doanh

- Phòng bảo lãnh phát hành

- Phòng quản lý danh mục đầu tư và quỹ đầu tư

- Phòng tư vấn tài chính đầu tư

- Phòng kỹ quỹ

Tuy nhiên, căn cứ vào quy mô thị trường và sự chú trọng vào các nghiệp vụ mà Công ty chứng khoán có thể chuyên sâu từng bộ phận hoặc tổng hợp các nghiệp vụ trong bộ phận

Khối phụ trợ (back office ) là khối không trực tiếp thực hiên các ngiệp vụ kinh doanh, nhưng nó không thể thiếu được trong vận hành của Công ty chứng khoán vì

hoạt động của nó mang tính chất ttrợ giúp cho khối nghiệp vụ Khối này bao gồm các

bộ phận sau:

- Phòng nghiên cứu phát triển

- Phòng phân tích và thông tin thị trường

- Phòng kế hoạch Công ty

- Phòng phát triển sản phẩm mới

- Phòng công nghẹ tin học

- Phòng pháp chế

- Phòng kế toán, thanh toán và kiểm soát nội bộ

- Phòng ngân quỹ, kí quỹ

- Phòng tổng hợp hành chính, nhân sự

Ngoài sự phân biệt rõ ràng hai khối như vậy, do mức độ phát triển của Công ty chứng khoán và thị trường chứng khoán mà có thể có thêm các bộ phạn khác như : mạng lưới chi nhánh, văn phòng trong và ngoàI nước, văn phòng đại lý …, hoặc các phòng ban liên quan đến các nghiệp vụ khác từ ngân hàng, bảo hiểm (tín dụng chứng khoán, bảo hiểm chứng khoán)

Hoạt động của thị trường chứng khoán trước hết cần những người môi giới trung gian, đó là các Công ty chứng khoán – một định chế tài chính trên thị trường chứng khoán, có nghiệp vụ chuyên môn, đội ngũ nhân viên lành nghề và bộ máy tổ chức phù hợp để thực hiện vai trò trung gian môi giới mua- bán chứng khoán, tư vấn đầu tư và một số dịch vụ khác cho cả người đầu tư lẫn tổ chức phát hành

Công ty chứng khoán là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng Nhờ các Công ty chứng khoán nà chứng khoán được lưu thông từ nhà phát hành tới người đầu tư và có tính thanh khoản cao, qua đó huy động nguồn vốn từ nơI nhàn rỗi để phân bổ vào nơI sử dụng có hiệu quả

Tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt giữa người có tiền nhàn rỗi đến những người sử dụng vốn (thông qua cơ chế phát hành và bảo lãnh)

Cung cấp cơ chế giá cả cho giao dịch (thông qua hệ thống khớp giá hoặc khớp lệnh)

Tạo tính thanh khoản cho chứng khoán (hoán chuyển từ chứng khoán ra tiền mặt và ngược lại từ tiền mặt ra chứng khoán moat cách dễ dàng)

Góp phần điều tiết và bình ổn thị trường (thông qua hoạt động tự doanh hoặc vai trò tạo lập thị trường)

Với những đặc điểm trên, Công ty chứng khoán có vai trò rất quan trọng đối với những chủ thể khác nhau trên thị trường chứng khoán:

- Đối với tổ chức phát hành: Mục tiêu khi tham gia vào thị trường chứng

khoán của các TCPH là huy động vốn thông qua việc phát hành các chứng khoán Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, các Công ty chứng khoán có vai trò tạo ra cơ chế cơ chế huy động phụcvụ các nhà phát hành

Một trong những nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian Nguyên tắc này yêu cầu những nhà đầu tư và những nhà phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán Các Công ty chứng khoán sẽ thực hiện vai trò trung gian mua bán cho cả người đầu tư

và người phát hành Và khi thực hiện công việc này, các Công ty chứng khoán đã tạo

ra cơ chế huy động vốn cho nèn kinh tế qua thị trường chứng khoán

- Đối với các nhà đầu tư Thông qua các hoạt động như môi giới, tư vấn đầu

tư, quản lý danh mục đầu tư, Công ty chứng khoán có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch, do đó nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư Đối với hàng hoá thông thường,

Thị trường chứng khoán mua bán qua trung gian sẽ làm tăng chi phí cho người mua và bán Tuy nhiên, đối với thị trường chứng khoán, sự biến động thường xuyên của giá cả chứng khoán cũng như mức độ

rủi ro cao sẽ làm cho các nhà đầu tư tốn kém chi phí, công sức và thời gian tìm kiếm thông tin trước khi quyết định đầu tư Nhưng thông qua Công ty chứng khoán, với trình

độ chuyên môn cao và uy tín nghề nghiệp sẽ giúp các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư một cách hiệu quả nhất

- Đối với thị trường chứng khoán Với thị trường chứng khoán, Công ty chứng khoán thể hiện 2 vai trò chính:

+ Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết trên thị trường Giá cả chứng khoán là do thị

trưòng quyết định Tuy nhiên, để đưa ra mức giá cuối cùng, người mua và người bán phảI thông qua các Công ty chứng khoán vì họ không được tham gia trực tiếp vào quá trình mua – bán Các Công ty chứng khoán là những thành viên của thị trường, do vậy

họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp, các Công ty chứng khoán cùng các nhà phát hành đưa giá đầu tiên Chính vì vậy, giá cả mỗi loại chứng khoán giao dịch đều có sự tham gia định giá của các Công ty chứng khoán

Các Công ty chứng khoán còn thể hiện vai trò lớn hơn khi tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ nhứng khoản đầu tư của khách hàng và bảo vệ lợi ích của chính

mình, nhiều Công ty chứng khoán đã giành một tỷ lệ nhất định các giao dịch để thực hiện vai trò bình ổn thị trường

+ Góp phần làm tăng tính thanh khoản của tài sản tài chính

Thị trường chứng khoán có vai trò là môi trường làm tăng tính thanh khoản của các tàI sản tài chính Nhưng các Công ty chứng khoán mới la người thực hiện tốt vai trò đó vì Công ty chứng khoán tạo ra cơ chế giao dịch trên thị trường Trên thị trường cấp 1, do thực hiện các hoạt động như bảo lãnh, phát hành, chứng khoán hoá, các Công

ty chứng koán không những huy động một lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho các nhà phát hành mà còn làm tăng tính thanh khoản của tài sản tài chính được đầu

tư vì các chứng khoán qua đợt phát hành sẽ được mua bán trên thị trường cấp 2 Điều này làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho người đầu tư Trên thị trường cấp 2, do thực hiện các giao dịch mua bán, các Công ty chứng khoán giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại Những hoạt động đó có thể làm tăng tính thanh khoản của nhứng tài sản tài chính

Đối với các cơ quan quản lý thị trường Công ty chứng khoán có vai trò cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán cho các cơ quan quản lý thị trường để thực hiện mục tiêu đó Các Công ty chứng khoán thực hiện đựoc vai trò này vì họ vừa là người bảo lãnh cho các chứng khoán mới, vừa là trung gian mua bán và thực hiện các giao dịch trên thị trường Một trong những yêu cầu của thị trường chứng khoán là các thông tin cần phải được công khai hoá dưới sự giám sát của cơ quan quản lý thị trường Việc cung cấp thông tin vừa là qui định của hệ thống luật pháp, vừa là nguyên tắc nghề nghiệp của các Công ty chứng khoán vì Công ty chứng khoán cần minh bạch và công khai trong hoạt động Các thông tin Công ty chứng khoán có thể cung cấp bao gồm thông tin về các cổ phiếu, trái phiếu và các tổ chức phát hành, thông tin về các nhà đầu tư… Nhờ các thông tin này, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hoạt động thao túng, lũng đoạn và bóp méo thị trường

Tóm lại, Công ty chứng khoán là một tổ chức chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán, có vai trò cần thiết và quan trọng với các nhà đầu tư, các nhà phát hành, đối với các cơ quan quản lý thị trường và đối với thị trường chứng khoán nói chung Những vai trò này được thể hiện thông qua các nghiệp vụ hoạt động của các Công ty chứng khoán

1.2 Các hoạt đông chính của Công ty Chứng khoán

Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại SDGCK hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình Rủi ro mà Nhà môi giới hay gặp phải là các khách hàng của mình hoặc Nhà môi giới giao dịch khác có thể không thực hiện nghĩa vụ thanh toán đúng thời hạn

Thông qua hoạt động môi giới, CTCK sẽ chuyển đến khách hàng những sản phẩm dịch vụ tư vấn đầu tư và kết nối giữa nhà đầu tư bán chứng khoán với nhà đầu tư mua chứng khoán và trong những trường hợp nhất định, hoạt động môi giới sẽ trở thành người bạn, người chia sẻ những lo âu, căng thẳng và đưa ra những lời động viên kịp thời cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư có những quyết định tỉnh táo

* Quy trình thực hiện hoạt động môi giới

+ Bước 1: Mở tài khoản

Trước khi nhận lệnh của khách hàng, CTCK phải yêu cầu khách hàng mở tài khoản giao dịch Tài khoản đó có thể là tài khoản tiền mặt hay tài khoản ký quỹ

+ Bước 2: Nhận đơn đặt hàng

Sau khi mở tài khoản, khách hàng có thể ra lệnh mua, bán cho Công ty môi giới Hình thức đặt lệnh có thể bằng điện thoại, fax hay bằng phiếu lệnh

Phòng môi giới chứng khoán của Công ty sau khi phân loại các lệnh mua bán và hoàn tất thủ tục ban đầu thỏa thuận với khách hàng như: mức ký quỹ, hoa hồng, lệ phí… sẽ thông báo bằng điện thoại hoặc Fax cho thư ký văn phòng đại diện của Công

ty có mặt tại quầy giao dịch trong SGDCK hoặc TTCK không tập trung

+ Bước 3: Chuyển lệnh tới thị trường phù hợp để thực hiện

Những người đại diện có giấy phép của CTCK hoạt động với vai trò trung gian giữa khách hàng với Công ty Trước đây, người đại diện gửi tất cả lệnh mua bán chứng khoán của khách hàng tới bộ phận thực hiện lệnh hoặc phòng kinh doanh giao dịch của Công ty Ở đây, một thư ký sẽ kiểm tra xem chứng khoán đó được mua bán trên thị trường nào( Tập trung hay phi tập trung), sau đó thư ký sẽ gửi lệnh này tới thị trường

để thực hiện Ngày nay, những CTCK có mạng lưới thông tin trực tiếp từ các trụ sở chính và các phòng giao dịch Vì thế, các lệnh mua bán chứng khoán không còn d8ược chuyển đến phòng thực hiện lệnh nữa mà được chuyển trực tiếp tới phòng giao dịch của SDGCK

+ Bước 4: Xác nhận cho khách hàng

Sau khi lệnh đã được thực hiện, CTCK gửi cho khách hàng một phiếu xác nhận thi hành xong lệnh

+ Bước 5: Thanh toán bù trừ giao dịch

Hoạt động thanh toán bù trừ giao dịch bao gồm việc đối chiếu giao dịch và bù trừ các kết quả giao dịch Việc bù trừ các kết quả giao dịch sẽ kết thúc bằng việc in ra các chứng từ thanh toán Các chứng từ này sẽ được gửi cho các CTCK và là cơ sở để thực hiện thanh toán và giao dịch chứng khoán

+ Bước 6: Thanh toán và giao hàng

Đến ngày thanh toán, người mua sẽ nhận được một giấy chứng nhận quyền sở hữu về số chứng khoán do Công ty bảo quản chứng khoán xác nhận, số chứng khoán

này nằm trong tài khoản lưu trữ chứng khoán mà CTCK đã mở tại Công ty Bảo quản

Người bán chứng khoán sẽ nhận được một giấy báo cáo trên tài khoản của mình

ở CTCK hoặc thông qua Ngân hàng đại diện của khách hàng

Tự doanh là việc CTCK tiến hành các giao dịch mua bán chứng khoán cho chính mình Hoạt động tự doanh của CTCK được thực hiện thông qua cơ chế giao dịch trên SGDCK hoặc thị trường OTC Mục đích của hoạt động tự doanh là nhằm thu lợi nhuận cho chính Công ty thông qua hành vi mua, bán chứng khoán với khách hàng Nghiệp vụ này hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời cũng phục vụ cho chính mình, vì vậy trong quá trình hoạt động có thể dẫn đến xung đột lợi ích giữa thực hiện giao dịch cho khách hàng và cho bản thân Công ty Do đó, luật pháp của các nước điều yêu cầu tách biệt rõ ràng giữa nghiệp vụ môi giới và nghiệp vụ tự doanh, CTCK phải ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện của mình

Khác với nghiệp vụ môi giới, CTCK chỉ làm trung gian thực hiện lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng, trong hoạt động tự doanh Công ty hoạt động bằng chính nguồn vốn của Công ty Vì vậy, CTCK đòi hỏi phải có nguồn vốn rất lớn và đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn, khả năng phân tích và đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý, đặc biệt trong trường hợp đóng vai trò nhà tạo lập thị trường

* Các hình thức giao dịch trong hoạt động tự doanh

+ Giao dịch gián tiếp: CTCK đặt các lệnh mua và bán của mình trên cơ sở giao

dịch, lệnh của họ có thể thực hiện với khách hàng nào không xác định trước

+ Giao dịch trực tiếp: Tức là giao dịch giữa 2 CTCK hay giữa CTCK với một

khách hàng thông qua thương lượng Đối tượng giao dịch thường là các cổ phiếu, trái phiếu trên thị trường OTC

1.2.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành

Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành là việc CTCK có chức năng bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành Tren TTCK, tổ chức Bảo lãnh phát hành không chỉ có các CTCK mà còn bao gồm các định chế tài chính khác như Ngân hàng đầu tư, nhưng thông thường việc CTCK nhận Bảo lãnh phát hành thường kiêm luôn việc phân phối chứng khoán, còn lại Ngân hàng đầu tư thường đứng ra Bảo lãnh phát hành (hoặc thành lập tổ hợp Bảo lãnh phát hành) sau đó chuyên phân phối chứng khoán cho CTCK tự doanh hoặc các thành viên khác

* Các hình thức Bảo lãnh phát hành

+ Bảo lãnh chắc chắn: Là hình thức Bảo lãnh mà Công ty Bảo lãnh phát hành

nhận mua toàn bộ số chứng khoán trong đợt phát hành của Công ty phát hành, sau đó

sẽ bán ra công chúng Giá mua của Công ty bảo lãnh là một giá được ấn định và thường thấp hơn giá thị trường, giá bán của Công ty bảo lãnh là giá thị trường

+ Bảo lãnh cố gắng tối đa: là hình thức Bảo lãnh mà Công ty Bảo lãnh phát

hành hứa sẽ cố gắng đến mức tối đa để bán hết số chứng khoán cần phát hành cho Công ty phát hành Trường hợp không bán hết, số chứng khoán còn lại được trả về cho Công ty phát hành Người Bảo lãnh được hưởng hoa hồng tren số chứng khoán đã được bán ra

+ Bảo lãnh đảm bảo tất cả hoặc không: Đây là trường hợp áp dụng cho Công

ty phát hành chứng khoán cần một số vốn nhất định để giải quyết một mục tiêu nhất định Nếu huy động được đủ số vốn cần thiết đó thì sẽ thực hiện phát hành, nếu không thì sẽ hủy bỏ Công ty phát hành yêu cầu phải phát hành được một số lượng chứng khoán tối thiểu nào đó trong số tổng số chứng khoán cần phát hành, nếu đạt được số tối

thiểu này thì số còn lại sẽ phát hành tiếp, nếu không đạt được số tối thiểu thì sẽ hủy bỏ toàn bộ

* Quy trình bảo lãnh

+ Lập nghiệp đoàn bảo lãnh: Nếu Công ty phát hành là một Công ty nhỏ, giá

trị chứng khoán phát hành không lớn thì có thể chỉ cần một CTCK đứng ra Bảo lãnh phát hành Nhưng nếu đó là một Công ty lớn, số chứng khoán phát hành vượt quá khả năng Bảo lãnh của một CTCK thì một nghiệp đoàn bao gồm một số CTCK và các tổ chức tài chính sẽ được thành lập

+ Phân tích, đánh giá chứng khoán: Việc định giá một cổ phiếu tùy thuộc vào

việc định lượng nhiều yếu tố: Lợi nhuận của Công ty, dự kiến lợi tức cổ phần, số lượng

cổ phiếu chào bán, tỷ lệ giá cả - lợi tức so với những Công ty tương tự và tình hình thị trường lúc chào bán

+ Ký hợp đồng bảo lãnh: Sau khi thành lập nghiệp đoàn và thực hiện xong một

số công việc như phân tích định giá chứng khoán, chuẩn bị cho đợt phân phối chứng khoán,… nghiệp đoàn sẽ ký một hợp đồng với Công ty phát hành, trong đó xác định: Phương thức bảo lãnh, phương thức thanh toán và khối lượng Bảo lãnh phát hành

+ Đăng ký phát hành chứng khoán (Nộp đơn xin Bảo lãnh và bản cáo bạch)

Sau khi ký hợp đồng bảo lãnh, nghiệp đoàn phải trình lên cơ quan quản lý đơn xin đăng ký phát hành cùng một Bản cáo bạch thị trường, có đầy đủ chữ ký của đơn vị phát hành, Công ty bảo lãnh và Công ty luật Thường thì cơ quan quản lý xem xét tính trung thực và hợp lệ của Bản cáo bạch để chấp thuận cho phép phát hành hay từ chối trong thời hạn 30 ngày

+ Phân phối chứng khoán trên cơ sở phiếu đăng ký

Sau khi tiến hành các thủ tục cần thiết như phân phát Bản cáo bạch và phiếu đăng ký mua chứng khoán và đợi khi đăng ký phát hành chứng khoán có hiệu lực,

CTCK (hoặc nghiệp đoàn Bảo lãnh) sẽ tiến hành phân phối chứng khoán

+ Thanh toán: Đến đúng ngày theo hợp đồng, Công ty Bảo lãnh phát hành phải giao tiền cho Công ty phát hành Số tiền phải giao là giá trị chứng khoán phát hành trừ

đi thù lao cho Công ty Thù lao cho Công ty Bảo lãnh có thể là một khoản phí đối với

hình thức Bảo lãnh chắc chắn hoặc hoa hồng đối với các hình thức Bảo lãnh khác

Đây là nghiệp vụ quản lý vốn ủy thác của khách hàng để đầu tư vào chứng khoán thông qua các danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng trên cơ sở tăng lợi nhuận và bảo toàn vốn cho khách hàng Quản lý danh mục đầu tư là một dạng nghiệp

vụ tư vấn mang tính chất tổng hợp có kèm theo đầu tư khách hàng ủy thác tiền cho CTCK thay mặt mình quyết định đầu tư theo một chiến lược hay những nguyên tắc đã được khách hàng chấp thuận hoặc theo yêu cầu

* Nghiệp vụ này gồm các bước sau:

- Xúc tiến tìm hiểu và nhận quản lý

- Ký hợp đồng quản lý

- Thực hiện các hợp đồng quản lý

- Kết thúc hợp đồng quản lý

Cũng như các loại hình tư vấn khác, tư vấn đầu tư là việc CTCK thông qua hoạt động phân tích để đưa ra các lời khuyên, phân tích các tình huống và có thể thực hiện

một số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu tư và cơ cấu tài chính cho khách hàng

* Phân loại hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán

Hoạt động tư vấn chứng khoán được phân loại theo các tiêu chí sau:

- Theo hình thức của hoạt động tư vấn: Bao gồm tư vấn trực tiếp (Gặp trực tiếp khách hàng hoặc qua thư từ, điện thoại) và tư vấn gián tiếp (thông qua các ấn phẩm sách báo, tạp chí) để tư vấn cho khách hàng

- Theo mức độ ủy quyền của tư vấn: Bao gồm tư vấn gợi ý và tư vấn ủy quyền

- Theo đối tượng của hoạt động tư vấn: Gồm tu vấn cho người phát hành hay còn gọi là tư vấn tài chính Công ty và tư vấn đầu tư

Ngoài các hoạt động chính trên CTCK còn thực hiện một số hoạt động phụ trợ khác như: Hoạt động Lưu ký chứng khoán, Hoạt động quản lý thu nhập của khách hàng, Hoạt động tín dụng, Hoạt động quản lý quỹ…

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động của CTCK

* Yếu tố tổ chức quản lý

Hoạt động ủa CTCK rất đa dạng và phức tạp khác hẳn với các doanh nghiệp sản xuất và thương mại thông thường vì TTCK là một định chế tài chính đặc biệt Vì vậy, ứng với các TTCK khác nhau, các CTCK khác nhau sẽ có hệ thống tổ chức quản

lý khác nhau Sở dĩ như vậy, vì việc tổ chức quản lý của một CTCK sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới hiệu quả hoạt động nói chung và hoạt động kinh doanh nói riêng cùa Công ty Nếu tổ chức quản lý không khoa học sẽ làm cho việc thực hiện các nghiệp vụ không đồng bộ, ăn khớp dẫn đến sai sót và kết quả là ảnh hưởng đến toàn bộ các hoạt động khác của Công ty Do các nghiệp vụ của CTCK có đặc thù độc lập với nhau nhưng vẫn

có những ảnh hưởng nhất định với nhau, vì vậy tổ chức quản lý của CTCK phải đáp ứng được yêu cầu này Các phòng ban phải tổ chức hợp lý sao cho vừa đảm bảo nghiệp

vụ được thực hiện nhanh chóng, chính xác, vừa bảo mật thông tin Có như vậy thì TTCK mới có thể tiến hành hoạt động kinh doanh một cách an toàn và ổn định

Riêng đối với Việt Nam thì yếu tố tài chính còn đặc biệt quan trọng bởi số vốn điều lệ của Công ty quyết định cả các nghiệp vụ mà Công ty được phép hoạt động Hơn nữa, do khách hàng mở tài khoản tại CTCK nên Công ty không những phải coi trọng tài chính của mình mà còn phải quan tâm tới các tài khoản của khách hàng Công ty phải mở và quản lý tài sản của khách hàng tách biệt với nhau

* Yếu tố con người

Chứng khoán là một lĩnh vực đòi hỏi những người nhân viên phải có chuyên môn nghiệp vụ vững vàng và có khả năng phân tích đánh giá cũng như khả năng nhạy bén đối với các thông tin của thị trường Vì vậy có thể nói nhân viên của CTCK phải là

những chuyên gia trong lĩnh vực mình phụ trách Nếu học nhận định sai một thông tin nào đó sẽ dẫn đến việc các nhà đầu tư mất lòng tin vào Công ty Trong trường hợp sai sót đó còn nhỏ thì khách hàng sẽ từ bỏ Công ty này sang Công ty khác, nhưng nếu sai sót lớn thì không những hình ảnh của Công ty bị ảnh hưởng mà nó còn tác động đến thị trường, bởi khách hàng sẽ gây ra phản ứng dây chuyền nhanh chóng và khó có thể dự đoán điều gì xảy ra

Ngoài ra ảnh hưởng của nhà quản lý của các CTCK trong yếu tố con người cũng rất đáng kể, họ là người quyết định các chính sách, chiến lược của Công ty, ngoài việc phải am hiểu tổng thể các nghiệp vụ, họ còn cần có khả năng lãnh đạo Vì vậy đối với CTCK, yêu cầu đối với một người quản lý là rất cao

* Yếu tố công nghệ

Cuộc sống ngày càng phát triển nên công nghệ đối với tất cả các ngành nghề đều rất quan trọng Nhưng đối với ngành chứng khoán thì thời gian gắn liền với tiền bạc nếu thông tin không nhanh chóng, chính xác thì sẽ gay ra những hậu quả đáng tiếc

Do CTCK là trung gian nên họ là cầu nối giữa các chủ thể của thị trường, vì vậy thông tin họ cập nhật được cũng phải công bố lại cho nhiều đối tượng, nhiều địa điểm Vậy nếu không có công nghệ hiện đại, thông tin không truyền đến được với các nhà đầu tư, hay TTGD không thể chuyển thông tin cho các CTCK thì khách hàng bị thua lỗ, CTCK cũng bị thua lỗ và thị trường khó có thể hoạt động tốt được

* Kiểm soát nội bộ

Nguyên tắc bảo mật thông tin của các CTCK là một nguyên tắc sẽ quyết định yếu tố thắng lợi trong cạnh tranh của Công ty Vì vậy công tác kiểm soát nội bộ là rất cần thiết Tất nhiên không phải chỉ có thông tin mới cần được kiểm soát, ngay từ các quy trình nghiệp vụ, các thủ tục tiến hành nghiệp vụ của TTCK đều phải được kiểm soát chặt chẽ để đảm bảo không vi phạm pháp luật và nâng cao chất lượng hoạt động

của Công ty Để lộ thông tin hay vi phạm pháp luật đều dẫn đến kết quả là Công ty sẽ

thất bại trong hoạt động kinh doanh

* Sự phát triển của nền kinh tế

TTCK là một bộ phận của thị trường tài chính hay nói rộng ra nó là một bộ phận của nền kinh tế Vì vậy sự phát triển của nền kinh tế có ảnh hưởng trực tiếp đến sự tồn tại và phát triển của TTCK Và dĩ nhiên CTCK cũng chịu sự tác động rất nhiều của nền kinh tế Nếu kinh tế phát triển các doanh nghiệp sẽ thu được nhiều lợi nhuận, họ mong muốn được mở rộng sản xuất kinh doanh Do đó họ cần vốn và phương pháp hữu hiệu

để thu hút vốn trung và dài hạn là huy động trên TTCK Khi đó họ đã trở thành những nhà phát hành Tất cả những hoạt động đó CTCK đều có thể đứng ra thực hiện cho họ

vì đó là chức năng của CTCK CTCK phát triển sẽ thúc đẩy TTCK phát triển Đó là những ảnh hưởng tích cực Ngược lại, nếu kinh tế không phát triển mọi điều trên không xảy ra, không có nhà đầu tư thì không có thị trường và cũng không có CTCK

* Tâm lý nhà đầu tư

Tâm lý nhà đầu tư cũng là một nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến hoạt động của CTCK Một CTCK không thể hoạt động tốt nếu các nhà đầu tư có tâm lý không tốt về TTCK nói chung và CTCK nói riêng Từ đó các CTCK luôn phải tìm cách tạo những hình ảnh tốt trong các nhà đầu tư để từ đó họ tin tưởng vào sự phát triển của TTCK và giúp cho hoạt động của CTCK trở nên thuận lợi và có hiệu quả hơn

* Sự phát triển của TTCK

CTCK không thể tồn tại nếu tách rời khỏi TTCK, sự phát triển của CTCK ở đây

là sự phát triển cả cung và cầu chứng khoán, các thành viên tham gia thị trường cùng

sự phát triển của các trung gian tài chính và các hoạt động khác Một thị trường không

có hàng hóa thì không tồn tại vì không có gì để mua và bán Nếu TTCK không phát

triển thì CTCK cũng không thể phát triển được vì CTCK là một chủ thể chính tham gia

trên TTCK

* Yếu tố pháp lý

Đây là yếu tố không thể thiếu đối với TTCK nói chung và CTCK nói riêng Như mọi doanh nghiệp khác trong nền kinh tế, CTCK cần phải tuân thủ pháp luật của mỗi quốc gia mà nơi đó nó được thành lập Có thể coi yếu tố pháp lý ở đây là những luật định của các cơ quan quản lý và giám sát TTCK của mỗi quốc gia Họ có quyền cao nhất trong việc ra các quyết định đối với thị trường và vì vậy những quyết định đó có ảnh hưởng trực tiếp tới thị trường Nếu họ thay đổi một số quyết định một cách tiêu cực hay tích cực đều có những tác động tương ứng ngay tới các CTCK CTCK sẽ hoạt động thuận tiện hơn, có hiệu quả hơn hay sẽ bị bó buộc, làm ăn thua lỗ một phần phụ thuộc vào yếu tố pháp lý do các cơ quan quản lý giám sát thị trường ban hành

Trên đây là những vấn đề chung nhất về TTCK và hoạt động của CTCK, sau đây chúng ta sẽ tìm hiểu về thực trạng hoạt động của Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN

TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN FPT 2.1 Giới thiệu sơ lược về Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty

Địa chỉ trụ sở chính: Tầng 2-71 nguyễn Chí Thanh, Quận Đống Đa, Hà Nội, Việt Nam

Điện Thoại: (84-4) 3.773 7070/ 6.271 7171

Fax: (08-4) 3.773 9058

Email: Fptsecurities@fpts.com.vn

Website: Http:// www.Fpts.com.vn

Tên doanh nghiệp phát hành : Công ty cổ phần Chứng Khoán FPT

Tên giao dịch : FPT SECURITIES JOINT STOCK COMPANY

Vốn điều lệ : 733.323.900.000 VND

Số lượng phát hành : 73.332.390 cp

Người đại diện theo pháp luật: Nguyễn Điệp Tùng

Giấp phép thành lập và hoạt động số 59/UBCK - GP, ngày 13 tháng 7 năm 2007 do

Ủy ban chứng khoán Nhà nước Việt Nam và Giấy phép điều chỉnh số 127/UBCK-GP ngày 9 tháng 5 năm 2008

Lịch sử hình thành và phát triển : CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN FPT

(tên viết tắt: FPTS) – thành viên của Tập đoàn FPT, với các nghiệp vụ kinh doanh: Môi giới chứng khoán; Tự doanh chứng khoán; Tư vấn đầu tư chứng khoán; Lưu ký chứng khoán và Bảo lãnh phát hành chứng khoán

• Ngày 13/07/2007 công ty cổ phần chứng khoán FPT được cấp giấp phép thành lập và hoạt động Vốn điều lệ là 200 tỷ đồng

• Ngày 24/10/2007, chi nhánh TP.Hồ Chí Minh được thành lập

• Ngày 4/12/2007, vốn điều lệ công ty tăng lên 440 tỷ đồng

• Ngày 9/6/2008, công ty được chấp thuận thành lập chi nhánh Đà Nẵng

• Ngày 9/9/2008, công ty được chấp thuận chuyển trụ sở chi nhánh Hồ Chí Minh sang địa chỉ số 31 Nguyễn Công Trứ và tầng 2 số 11 Nguyễn Công Trứ, Phường Nguyễn Thái Bình, Q1, TP HCM

• Ngày 13/4/2011 Công ty điều chỉnh giấy phép thành lập và tăng vốn điều lệ lên 550.000.000.000

• Ngày 16/8/2012: Tăng vốn điều lệ lên 733.323.900.000 VNĐ

Mạng lưới giao dịch

Phòng giao dịch Lý Thường Kiệt:

17 lý Thường kiệt, Quận hoàn kiếm, Hà nội

Tel: (84-4) 3933 6669 / 3933

6169 Fax: (84-4) 3933 6168

Fax: (84-8) 6.292 4939

Chi nhánh Đà Nẵng:

: 124 Nguyễn Thị Minh Khai, Quận Hải Châu

TP Đà Nẵng, Việt Nam : (84-511) 355 3666

Fax: (84-511) 355 3888