Luận văn tốt nghiệp quản lý rủi ro lãi suất trong các nhtm việt nam

LỜI NÓI ĐẦU Trong kinh tế thị trường, rủi ro kinh doanh điều tránh khỏi Các ngân hàng thương mại (NHTM) khơng nằm ngồi quy luật Đặc biệt rủi ro hoạt động kinh doanh ngân hàng không gây ảnh hưởng lớn đến kết kinh doanh uy tín ngân hàng mà cịn có tính lây chuyền, ảnh hưởng mạnh đến toàn đời sống kinh tế, trị quốc gia Vì để hoạt động ngân hàng phát triển vững chắc, an toàn hiệu quả, cần phải có kiểm sốt chặt chẽ nhằm hạn chế rủi ro thông qua công tác quản lý rủi ro kinh doanh ngân hàng Một rủi ro đặc thù khó phịng ngừa NHTM rủi ro lãi suất Khi lãi suất thị trường thay đổi, nguồn thu từ danh mục cho vay đầu tư chứng khoán chi phí trả lãi tiền gửi nguồn vay ngân hàng bị tác động Những thay đổi lãi suất thị trường tác động tiêu cực đến lợi nhuận ngân hàng làm tăng chi phí nguồn vốn, giảm thu nhập từ tài sản hạ thấp giá trị nguồn vốn chủ sở hữu ngân hàng Vì vậy, biến động lãi suất tác động đến toàn bảng cân đối kế toán báo cáo thu nhập ngân hàng Nếu khơng có quan tâm thích đáng đến việc quản lý rủi ro lãi suất ngân hàng bị thiệt hại nặng nề từ loại rủi ro này, chí đẩy ngân hàng vào tình trạng khả tốn, dẫn đến phá sản Mà biết sụp đổ NHTM gây sụp đổ hàng loạt toàn hệ thống NHTM mối quan hệ mật thiết, tương tác NHTM từ dẫn đến khủng hoảng tồn kinh tế Thực tế xảy Mỹ vào đầu năm 80 kỉ XX, lãi suất thị trường tăng cao mức kỉ lục nhiều ngân hàng Mỹ phải gánh chịu thiệt hại nặng nề ngân hàng sử dụng vốn huy động tiền gửi tiết kiệm vay bất động sản với mức lãi suất cố định Hơn ngàn ngân hàng nhỏ, tổ chức nhận tiết kiệm cho vay lâm vào tình trạng khả chi trả, địi hỏi phải có trợ giúp Khơng số ngân hàng phá sản Các ngân hàng khác thua lỗ liên tiếp hai năm họ ln làm ăn có lãi suốt thập kỉ trước Chính khơng cân xứng kì hạn việc áp dụng mức lãi suất cố định, kết hợp với tăng lãi suất đột ngột thị trường gây nên hậu nặng nề tạo nên bất ổn hệ thống ngân hàng kinh tế Mỹ Ngoài ra, biến động lớn lãi suất thị trường tín dụng quốc tế thập kỉ gần khiến ngân hàng phải đối mặt với môi trường hoạt động hồn tồn khơng thể dự báo trước Một ví dụ rõ nét khác thua lỗ nặng nề gây rủi ro lãi suất trường hợp First Bank System Inc of Mineapolis Các nhà quản lý First bank dự đoán lãi suất giảm vào cuối thập kỉ 80 nên mua lượng lớn trái phiếu phủ Khơng may lãi suất tăng làm cho giá trái phiếu giảm mạnh, First Bank công bố khoản lỗ 500 triệu USD buộc phải bán tồ nhà trụ sở ngân hàng Năm 1987 Merrill Lynch 350 triệu USD việc nắm chứng khoán chấp lãi suất tăng đột ngột Năm 1992, J P Morgan 200 triệu USD trường hợp tương tự lãi suất thị trường giảm đột ngột Ở Việt Nam, từ tháng 8/2000 đến năm 2002 NHNN điều hành lãi suất theo chế lãi suất Với chế này, lãi suất cho vay tổ chức tín dụng (TCTD) vừa chứa đựng yếu tố thị trường vừa chứa đựng yếu tố can thiệp hành NHNN Sau gần hai năm thực chế lãi suất bản, coi lãi suất VND xác định hoàn toàn dựa quy luật cung - cầu tín dụng thị trường Trên tinh thần đó, ngày 30/5/2002 NHNN định số 546/2002/QĐ - NHNN quy định: từ ngày 1/6/2002 lãi suất cho vay VND thực theo chế lãi suất thả (tức lãi suất thị trường) nhằm giảm can thiệp hành NHNN TCTD, tạo điều kiện để TCTD tăng quyền chủ động kinh doanh quản lý kinh doanh có hiệu quả, góp phần thúc đẩy thị trường tài - tiền tệ phát triển Như vậy, lãi suất thay đổi thường xun khó dự đốn, điều làm cho NHTM Việt Nam thực phải đối mặt với nguy tiềm ẩn rủi ro lãi suất Trong năm gần đây, NHTM quan quản lý nhiều quốc gia giới dành nhiều thời gian công sức để phát triển hệ thống giám sát quản lý rủi ro lãi suất nhằm tách biệt danh mục tài sản có, tài sản nợ lợi nhuận ngân hàng khỏi ảnh hưởng tiêu cực biến động dự kiến lãi suất Dù lãi suất thay đổi, ngân hàng mong muốn đạt thu nhập dự kiến mức tương đối ổn định Đây mục tiêu ngân hàng công tác quản lý rủi ro lãi suất Ở Việt Nam nay, quản lý rủi ro nói chung quản lý rủi ro lãi suất nói riêng trở thành nội dung cần phải quan tâm hàng đầu chiến lược kinh doanh ngân hàng đại Lĩnh vực trở nên đặc biệt quan trọng mà NHTM Việt Nam chuẩn bị điều kiện cần thiết để hội nhập khu vực quốc tế mà quản lý rủi ro nói chung quản lý rủi ro lãi suất nói riêng xem yếu tố quan trọng để xác định đẳng cấp, vị giá trị ngân hàng Việc gia nhập WTO mang lại cho kinh tế Việt Nam hệ thống NHTM nhiều hội phát triển buộc đối mặt với vơ vàn khó khăn thách thức Để đứng vững tiếp tục phát triển, đòi hỏi NHTM Việt Nam phải bắt kịp với thời đại, nâng cao khả cạnh tranh chất lượng hoạt động, nhằm đảm bảo tính an tồn, hiệu sinh lời Một biện pháp mà NHTM cần phải làm nâng cao hiệu quản lý rủi ro mà đặc biệt rủi ro lãi suất Hiện nay, NHTM bắt đầu quan tâm đến vấn đề quản lý rủi ro lãi suất thành lập quan nghiên cứu, quản lý rủi ro lãi suất uỷ ban quản lý tài sản có - tài sản nợ (ALCOs), phịng dự báo lãi suất, xây dựng đội ngũ chuyên gia quản lý rủi ro lãi suất… Tuy nhiên, trình độ hiểu biết rủi ro lãi suất nghiệp vụ phòng chống rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam nhiều hạn chế đặc biệt việc lượng hoá rủi ro lãi suất thực nghiệp vụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro lãi suất Chính vậy, em định chọn đề tài "Quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam" để tìm hiểu cách sâu sắc, cặn kẽ vấn đề quản lý rủi ro lãi suất phương pháp tiên tiến mà nước giới áp dụng để quản lý rủi ro lãi suất Song với kiến thức chưa đầy đủ thời gian có hạn, viết em chắn nhiều thiếu sót Em mong nhận góp ý thầy cô bạn để viết em hồn thiện Cuối cùng, em xin chân thành cám ơn cô giáo - tiến sĩ Phan Thị Thu Hà trực tiếp hướng dẫn, giúp đỡ em hoàn thành viết này, cám ơn ban quản lý thư viện đại học Kinh tế quốc dân ban lãnh đạo nhà trường tạo điều kiện giúp đỡ em việc thu thập tài liệu để hoàn thành viết I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUẢN LÝ RỦI RO LÃI SUẤT Khái niệm rủi ro lãi suất: Rủi ro lãi suất hiểu theo nghĩa hẹp khả xảy tổn thất lãi suất thay đổi ngồi dự tính Loại rủi ro phát sinh quan hệ tín dụng theo ngân hàng cơng ty vay có khoản cho vay theo lãi suất thả Nếu vay theo lãi suất thả nổi, lãi suất thị trường tăng làm chi phí trả lãi tăng theo Ngược lại, cho vay theo lãi suất thả nổi, lãi suất thị trường xuống thấp làm thu nhập từ lãi vay giảm Rủi ro lãi suất đặc biệt quan trọng có khoản vay đầu tư tài lớn theo lãi suất thả thị trường Để hiểu rõ thêm rủi ro lãi suất, ta xét ví dụ sau: Giả sử ngân hàng A có nhu cầu cho vay món: - 100 triệu, thời hạn năm với lãi suất cố định 10%/năm (thời gian đặt lại lãi suất năm) - 100 triệu thời hạn năm, với lãi suất cố định 11%/năm (thời gian đặt lại lãi suất năm) Ngân hàng A tìm kiếm nguồn cho vay cách vay thị trường liên ngân hàng 200 triệu với lãi suất cố định 6%/ năm vay năm 7%/năm vay năm 1.1 Tình trạng tái tài trợ (kì hạn tài sản lớn kì hạn nguồn tiền) Giả sử ngân hàng vay thị trường liên ngân hàng kì hạn năm Sau năm, 100 triệu cho vay trả 200 triệu vay cần trả Đối với khoản cho vay năm ngân hàng thu chênh lệch lãi suất là: 10% - 6% = 4% Để có tiền trả 100 triệu lại, ngân hàng cần vay thêm 100 triệu thị trường liên ngân hàng (tái tài trợ) Chênh lệch lãi suất mà ngân hàng thu phụ thuộc vào lãi suất mà ngân hàng phải trả tái tài trợ Nếu lãi suất thị trường liên ngân hàng khơng thay đổi chênh lệch lãi suất thu khoản cho vay năm thứ là: 11% - 6% = 5% Chênh lệch lãi suất từ 200 triệu vay năm là: (4%*100 + 5%*100)/200 = 4.5% Chênh lệch lãi suất bình quân ngân hàng là: (4.5% + 5%)/2 = 4.75% Giả sử năm thứ 2, lãi suất thị trường liên ngân hàng giảm 1% tức 5%, chênh lệch lãi suất năm thứ là: 11% - 5% = 6% Chênh lệch lãi suất bình quân là: (4.5% + 6%)/2 = 5.25% Giả sử năm thứ lãi suất thị trường liên ngân hàng tăng lên 4%, chênh lệch lãi suất năm thứ là: 11% - 10% = 1% Chênh lệch lãi suất bình quân là: (4.5% + 1%)/2 = 2.75% Như rõ ràng lãi suất thị trường liên ngân hàng tăng lên ngân hàng A có chênh lệch lãi suất bình qn thấp hơn, mức chênh lệch khơng đủ để ngân hàng bù đắp chi phí hoạt động chi phí khác Như ngân hàng bị tổn thất lãi suất biến động ngồi dự kiến 1.2 Tình trạng tái đầu tư (kì hạn tài sản nhỏ nguồn tài trợ) Giả sử lúc ngân hàng vay thị trường liên ngân hàng 200 triệu với kì hạn năm Sau năm thứ nhất, 100 triệu hoàn trả, thu chênh lệch lãi suất là: 10% - 7% = 3% Ngân hàng dùng khoản 100 triệu để tài đầu tư Nếu lãi suất cho vay tăng, ngân hàng thu thêm lợi nhuận, ngược lại lãi suất cho vay giảm, ngân hàng bị thiệt Các nguyên nhân gây rủi ro lãi suất 2.1 Sự khơng phù hợp kì hạn nguồn tài sản Các tài sản nguồn ngân hàng có kỳ hạn khác Khi gắn chúng với lãi suất, ngân hàng quan tâm đến kì hạn đặt lại lãi suất (repricing period) Ví dụ, khoản cho vay năm có kì hạn đặt lại lãi suất năm, năm, tháng… kì hạn mà kết thúc, lãi suất bị thay đổi theo lãi suất thị trường Căn vào kì hạn này, ngân hàng chia tài sản nguồn thành loại nhạy cảm với lãi suất loại nhạy cảm với lãi suất Trong đó, tài sản nguồn nhạy cảm loại mà số dư nhanh chóng chuyển sang lãi suất lãi suất thị trường thay đổi, bao gồm: loại có kì hạn đặt lại giá  12 tháng tài sản nguồn ngắn hạn, tài sản nguồn trung dài hạn có thời gian đáo hạn  12 tháng, tài sản nguồn có lãi suất thả Cịn tài sản nguồn nhạy cảm với lãi suất bao gồm tài sản nguồn trung dài hạn với lãi suất cố định có kì hạn đặt giá > 12 tháng Sự chênh lệch tài sản nhạy cảm với lãi suất nguồn nhạy cảm với lãi suất đo khe hở lãi suất Khe hở lãi suất = giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất - giá trị nợ nhạy cảm với lãi suất Nếu lãi suất tăng sau khoản cho vay thực hiện, ngân hàng gia hạn thêm cho khoản vay mang lại khoản lợi nhuận tiềm xấp xỉ mức lợi nhuận công cụ tài khác có chất lượng tương đương Tương tự khoản cho vay đáo hạn cung cấp cho ngân hàng vốn phục vụ tái đầu tư vào khoản cho vay với lãi suất Vì vậy, chúng đại diện cho tài sản định giá lại Những khoản vốn định giá lại bao gồm: chứng tiền gửi mãn hạn tái gia hạn, khách hàng ngân hàng phải thoả thuận mức lãi suất tiền gửi mới, phù hợp với điều kiện thị trường khoản vay mượn thị trường tiền tệ có lãi suất điều chỉnh hàng ngày để phản ánh biến động thị trường Sự khác biệt kì hạn kì hạn đặt lại tất yếu ngân hàng khó trì phù hợp tuyệt đối kì hạn nguồn loại tài sản khác thời kì kì hạn thường người vay người gửi tiền định Kì hạn đặt lại bị tác động dự đoán biến động lãi suất tương lai ngân hàng khách hàng Ngân hàng có xu hướng chia nhỏ kì hạn để hạn chế rủi ro lãi suất khách hàng lại muốn chọn lãi suất cố định suốt hợp đồng để tính tốn trước chi phí dự án 2.2 Sự thay đổi lãi suất thị trường khác với dự kiến ngân hàng Lãi suất xác định quan hệ cung - cầu tín dụng thị trường Do vậy, ngân hàng khó kiểm soát mức độ xu hướng biến động Mặc dù, ngân hàng đóng vai trị nhà cung cấp tín dụng, nhiên, ngân hàng nhà cung cấp thị trường vốn quốc tế với hàng nghìn nhà cung cấp khác Tương tự vậy, huy động tiền gửi phát hành giấy nợ để tài trợ vốn cho nhà đầu tư, ngân hàng tạo cầu tín dụng thị trường Tuy nhiên, ngân hàng dù quy mô lớn đến đâu tổ chức có nhu cầu tín dụng thị trường có hàng nghìn người vay Vì vậy, đứng bên phía cung hay phía cầu thị trường, ngân hàng tự xác định mức lãi suất dự đoán chắn xu hướng vận động lãi suất Thay vào đó, ngân hàng phản ứng điều chỉnh hoạt động theo biến động lãi suất để đạt mục tiêu mong muốn cách hiệu Nói cách khác, ngân hàng người "tạo giá" mà "người chấp nhận giá", chấp nhận lập kế hoạch hoạt động sở mức độ khuynh hướng vận động lãi suất 2.3 Ngân hàng sử dụng lãi suất cố định hợp đồng Trong suốt thời gian dài trước NHTM Việt Nam sử dụng chế độ lãi suất cố định theo quy định NHNN Từ tháng 7/2002 NHTM thức chuyển sang chế lãi suất thả nhiên ngân hàng khách hàng chưa thực từ bỏ tập quán sử dụng lãi suất cố định hợp đồng đặc biệt hợp đồng tín dụng có giá trị lớn Mặt khác, cấu cho vay NHTM Việt Nam cho vay trung dài hạn chiếm tỷ trọng lớn Mà hầu hết dự án cho vay trung dài hạn thường áp dụng mức lãi suất cố định chủ đầu tư muốn tính trước chi phí dự án để từ xác định dịng tiền tương lai tính tốn hiệu dự án Phần lớn người gửi tiền tiết kiệm yêu cầu lãi suất cố định để phòng ngừa rủi ro lãi suất Với chế độ lãi suất cố định thời hạn nguồn tài sản yếu tố tạo rủi ro lãi suất tiềm NHTM Các tiêu chí để đánh giá rủi ro lãi suất 3.1.Mức độ biến động lãi suất thị trường Một kinh tế có biến động lãi suất lớn nguy gặp phải rủi ro lãi suất NHTM cao Trong đó, lãi suất thị trường có xu hướng ổn định ngân hàng phải đối mặt với nguy tiềm ẩn rủi ro lãi suất Khi thị trường tài phát triển, ngân hàng sử dụng lãi suất thả theo lãi suất thị trường quốc tế SIBOR, LIBOR… (nền kinh tế có gắn kết chặt chẽ với thị trường tài quốc tế) dễ có biến động lãi suất theo xu hướng biến động chung giới kinh tế đóng cửa Sự biến động lãi suất thị trường phụ thuộc vào tình hình phát triển kinh tế Khi kinh tế phát triển ổn định, bền vững biến động lãi suất thị trường nhìn chung kinh tế lâm vào tình trạng suy thối, khủng hoảng hay có biến động mạnh 3.2 Khe hở lãi suất (interest rate gap) Như phân tích khe hở lãi suất lớn nguy gặp phải rủi ro lãi suất ngân hàng cao Chỉ có tài sản nhạy cảm với lãi suất cân với nợ nhạy cảm với lãi suất (khe hở lãi suất 0) ngân hàng coi khơng có rủi ro lãi suất Trong trường hợp này, thu lãi từ danh mục tài sản chi phí trả lãi thay đổi theo tỷ lệ Nếu theo đuổi mục tiêu an toàn, ngân hàng thường cố gắng trì khe hở lãi suất thấp 3.3 Khe hở kỳ hạn (duration gap) Như phân tích trên, khác biệt kỳ hạn kỳ hạn đặt lại nguồn vốn tài sản ngân hàng tất yếu Thơng thường ngân hàng có xu hướng huy động ngắn hạn với chi phí rẻ cho vay trung - dài hạn với lãi suất cao tức ln có chuyển hốn kỳ hạn ngân hàng Khi chênh lệch kỳ hạn nguồn huy động tài sản ngân hàng lớn nguy gặp phải rủi ro lãi suất ngân hàng cao Quản lý rủi ro lãi suất 4.1 Khái niệm quản lý rủi ro lãi suất Quản lý rủi ro lãi suất việc ngân hàng tổ chức phận nhằm nhận biết, định lượng tổn thất gây từ rủi ro lãi suất từ giám sát kiểm soát rủi ro lãi suất thơng qua việc lập nên sách, chiến lược sử dụng cơng cụ phịng ngừa hạn chế rủi ro lãi suất từ hoạt động kinh doanh ngân hàng cách đầy đủ, toàn diện liên tục 4.2 Các kỹ thuật quản lý rủi ro lãi suất 4.2.1 Quản lý khe hở lãi suất Khe hở lãi suất = giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất - giá trị nợ nhạy cảm với lãi suất Các nhà quản lý sử dụng khe hở lãi suất tiêu đo khả thu nhập giảm lãi suất thay đổi dự kiến Nếu giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất giai đoạn kế hoạch (ngày, tuần, tháng…) lớn giá trị nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất, ngân hàng xem có khe hở lãi suất dương Giả sử, ngân hàng có tổng giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất 500 tỷ VND tổng giá trị nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất 400 tỷ VND khe hở nhạy cảm lãi suất 100 tỷ VND Nếu lãi suất tăng (giả sử yếu tố khác không thay đổi), tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ngân hàng tăng thu từ lãi tài sản tăng lên nhiều chi chí trả lãi cho vốn huy động Ngược lại, lãi suất giảm ngân hàng trạng thái khe hở lãi suất dương chịu tổn thất thu từ lãi tài sản giảm nhiều chi phí trả lãi cho nguồn vốn Trong trường hợp ngược lại, ngân hàng trì khe hở lãi suất âm tức tổng giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất nhỏ tổng giá trị nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất lãi suất tăng lên gây thiệt hại cho ngân hàng chi phí cho khoản vay nhạy cảm với lãi suất tăng lên nhiều mức tăng thêm lãi thu từ hoạt động cho vay đầu tư Nếu lãi suất giảm, ngân hàng có lợi nhuận cao chi phí trả lãi cho vốn huy động giảm nhiều lãi thu Như vậy, hai trường hợp ngân hàng gặp phải rủi ro lãi suất thay đổi Khe hở lãi suất lớn lãi suất thay đổi dự kiến tổn thất ngân hàng lớn Kỹ thuật quản lý khe hở yêu cầu nhà quản lý phải tiến hành phân tích kỳ hạn, định giá lại hội gắn với tài sản sinh lợi ngân hàng, khoản tiền gửi khoản vốn vay thị trường Quy trình quản lý khe hở kỳ hạn gồm bước: - Lựa chọn thời kỳ nhằm quản lý ( ví dụ: tháng, tháng, năm….) - Lựa chọn giá trị tỷ lệ thu nhập lãi cận biên mục tiêu - Dự báo lãi suất tăng hay giảm - Xác định giá trị tài sản nhạy cảm lãi suất giá trị nguồn vốn nhạy cảm lãi suất mà ngân hàng nắm giữ Nếu nhà quản lý cảm thấy mức độ rủi ro lớn, họ phải thực số điều chỉnh cho giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất trở nên phù hợp tới mức tối đa với giá trị nguồn nhạy cảm với lãi suất Tuy nhiên, thực tế, khe hở lãi suất khơng loại trừ hồn tồn rủi ro lãi suất lãi suất loại tài sản khoản nợ không ràng buộc chặt chẽ với Chẳng hạn lãi suất cho vay có xu hướng thay đổi chậm lãi suất khoản vay thị trường tiền tệ Vì vậy, thu lãi ngân hàng có xu hướng tăng chậm chi phí trả lãi giai đoạn kinh tế tăng trưởng, chi phí trả lãi có xu hướng giảm nhanh thu từ lãi giai đoạn kinh tế suy thoái Mặt khác, mức độ nhạy cảm nguồn tài sản nhạy cảm với lãi suất khác Cùng tài sản nhạy cảm với lãi suất song chứng khốn tháng có mức độ nhạy cảm cao chứng khoán 12 tháng… Do thước đo mang tính tổng thể hữu ích sử dụng tiêu chí phản ánh rủi ro lãi suất khác đời khe hở lãi suất tích luỹ (củamulative gap) Đây tổng mức chênh lệch giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất giá trị nguồn nhạy cảm với lãi suất tính giai đoạn định Nếu ngân hàng theo đuổi mục tiêu an tồn thường cố gắng xây dựng thời kì tính khe hở lãi suất tích luỹ nhỏ (24 giờ, tuần tháng…) cố gắng trì khe hở lãi suất tích luỹ mức xấp xỉ Việc quản lý khe hở lãi suất vơ khó khăn phức tạp Chẳng hạn việc xác định mức độ nhạy cảm loại tài sản nguồn với lãi suất, việc xác định thời điểm định giá lại tài sản nguồn ngân hàng lựa chọn thời gian thích hợp để cân tài sản nguồn nhạy cảm với lãi suất khơng đơn giản khơng tn theo nguyên tắc Mặt khác, ngân hàng lựa chọn khoảng thời gian để đánh giá lại giá trị tài sản nguồn nhạy cảm khác nên nhiều tạo không thống ngân hàng Hơn việc thường xuyên trì khe hở lãi suất nhỏ (xấp xỉ 0) đồng nghĩa với việc ngân hàng hội tăng lợi nhuận lãi suất thay đổi dự kiến ngân hàng 4.2.2 Quản lý khe hở kỳ hạn Khe hở kỳ hạn tính cơng thức: Khe hở kỳ hạn = Kỳ hồn vốn trung bình theo giá trị danh mục tài sản – Kỳ hoàn trả trung bình theo giá trị nguồn vốn Trong đó: - Kỳ hạn hoàn vốn giá trị kỳ hạn trung bình xác định sở thời gian xuất dòng tiền vào tạo từ tài sản Về chất, kỳ hạn hoàn vốn xác định thời gian trung bình cần thiết để thu hồi khoản vốn đầu tư - Kỳ hạn hoàn trả thước đo thời gian trung bình dịng tiền dự tính khỏi ngân hàng Về chất, kỳ hạn hồn trả xác định thời gian trung bình cần thiết để hồn trả khoản vốn huy động Để phịng chống rủi ro lãi suất, ngân hàng thương lựa chọn khe hở kỳ hạn tiến gần tới Do giá trị tài sản lớn giá trị nguồn vốn huy động nên để khe hở tiến tới phải đảm bảo: Kỳ hạn hoàn vốn Kỳ hạn hoàn trả trung Tổng giá trị nguồn vốn trung bình theo = bình theo giá trị X Tổng giá trị tài sản giá trị tài sản nguồn vốn Điều cho biết, để loại bỏ rủi ro lãi suất ngân hàng phải thay đổi giá trị nguồn vốn huy động nhiều giá trị tài sản Nếu khe hở kỳ hạn dương, lãi suất tăng làm giảm giá trị rịng ngân hàng giá trị tài sản giảm nhiều giá trị nguồn vốn Theo giá trị thị trường vốn chủ sở hữu giảm Nếu khe hở kỳ hạn âm, lãi suất tăng làm tăng giá trị ròng ngân hàng giá trị tài sản tăng nhiều giá trị nguồn vốn Theo giá trị thị trường vốn chủ sở hữu tăng Quy trình quản lý khe hở kỳ hạn gồm bước: - Tính kỳ hạn hoàn vốn khoản mục danh mục - Nhân giá trị kỳ hạn hồn vốn vừa tính với tỷ trọng giá trị thị trường khoản mục danh mục - Cộng kết bước để xác định kỳ hạn hoàn vốn toàn danh mục Để tính tốn kỳ hạn hồn vốn khoản mục danh mục lượng hoá mức độ tổn thất xảy rủi ro lãi suất ta sử dụng mơ hình thời lượng (the duration model) Đây xem mơ hình hồn hảo việc đo mức độ nhạy cảm tài sản có tài sản nợ lãi suất đề cập đến tất yếu tố thời lượng tất luồng tiền kỳ hạn đến hạn tài sản nợ tài sản có Như với 6.25 < X < 7.75% ngân hàng A B có lợi nhuận Nếu A B ký kết hợp đồng hốn đổi lãi suất với qua ngân hàng trung gian C Như vậy, ngân hàng C thu phí mơi giới chênh lệch lãi suất hợp đồng ngân hàng C ký với ngân hàng A B Giả sử A đồng ý trả lãi suất X% số tiền 100 triệu cho ngân hàng C vòng năm, ngược lại ngân hàng C trả cho ngân hàng A lãi suất LIBOR sáu tháng ngày tốn trùng với ngày khoản tín dụng có lãi suất thả đến hạn Đồng thời, ngân hàng C kí hợp đồng với ngân hàng B với nội dung là: B trả cho ngân hàng C lãi suất LIBOR sáu tháng số tiền 100 triệu, thời hạn năm, đổi lại ngân hàng C trả cho ngân hàng B lãi suất Y% Hai hợp đồng minh họa sơ đồ: Tài sản có Tài sản có 8.25% LIBOR + 0.75% X% Ngân hàng A LIBOR LIBOR + 0.5% Y% Ngân hàng C LIBOR Tài sản nợ ngân hàng ngân hàng là: Vậy lợi nhuận Ngân hàng B 7% Tài sản nợ NH A: 8.25% + LIBOR - X% - (LIBOR + 0.5%) = 7.75% - X% NH B: (LIBOR + 0.75%) + Y% - 7% - LIBOR = Y% - 6.25% NH C: X% + LIBOR - Y% - LIBOR = X% - Y% (Với X > Y) Như vậy, với hợp đồng hoán đổi lãi suất bên thu lợi nhuận dương (mặc dù lợi nhuận thấp ngân hàng A B loại bỏ rủi ro lãi suất) II QUẢN LÝ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM Thực trạng quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam Đối với NHTM Việt Nam, việc quản lý rủi ro lãi suất vấn đề mẻ Trong thời gian dài, ngân hàng không quan tâm đến vấn đề với chế điều hành lãi suất ngân hàng nhà nước (NHNN), lãi suất thị trường tương đối ổn định, có biến động gây tác động lên ngân hàng Trong năm gần đây, lãi suất thị trường có nhiều biến động, ngân hàng nhận thức rủi ro tiềm ẩn bắt đầu thực số biện pháp nhằm hạn chế rủi ro lãi suất Biện pháp sử dụng phổ biến áp dụng lãi suất thả nổi, thông thường điều chỉnh vòng từ đến tháng theo biến động lãi suất thị trường Mặt khác, ngân hàng phải chấp hành quy định ngân hàng nhà nước việc sử dụng vốn ngắn hạn vay đầu tư trung - dài hạn vừa nhằm hạn chế rủi ro khoản, vừa hạn chế rủi ro lãi suất khơng cân xứng kì hạn tài sản có tài sản nợ Hiện nay, ngân hàng đầu việc quản lý rủi ro lãi suất Việt Nam ngân hàng đầu tư phát triển (BIDV) Sớm nhận thức tầm quan trọng việc quản lý rủi ro lãi suất đặc biệt bối cảnh quốc tế hoá nay, BIDV sớm thành lập phận quản lý rủi ro để tập trung, nghiên cứu, hồn thiện mơ hình, chức năng, nhiệm vụ bước thực quản lý rủi ro tồn hệ thống Có thể nói, với việc thành lập phận chức này, BIDV trở thành ngân hàng đầu NHTM Việt Nam có máy quản lý rủi ro chuyên biệt theo thông lệ Không dừng lại việc thành lập ban quản lý rủi ro, năm 2005, ban lãnh đạo BIDV dành nhiều quan tâm đạo tạo điều kiện thuận lợi hỗ trợ cho hoạt động hệ thống Quản lý rủi ro phát triển nhằm hướng đến mục tiêu nhận diện, đo lường, cảnh báo sớm rủi ro có giải pháp quản trị rủi ro hiệu Năm 2006 coi năm lề để nâng cao bước chất hoạt động quản lý rủi ro BIDV Mục tiêu tổng quát đặt giai đoạn 2006-2007 ban điều hành xác định xây dựng hoàn thiện mơ hình quản lý rủi ro theo thơng lệ quốc tế vận hành có hiệu để đảm bảo có đủ lực kiểm sốt loại rủi ro, tạo sở điều hành hoạt động kinh doanh ngân hàng an toàn, hiệu Tuy nhiên BIDV nói riêng NHTM Việt Nam nói chung, vấn đề quản lý rủi ro lãi suất cịn nhiều hạn chế, cụ thể là: - Chưa có quan tâm toàn diện máy lãnh đạo ngân hàng quản lý rủi ro lãi suất Sự thiếu quan tâm thể chỗ ngân hàng chưa xây dựng sách quản lý rủi ro lãi suất, chưa có đầy đủ quy định cụ thể nội dung cần thực trình quản lý rủi ro,… (ngay BIDV có quan quản lý rủi ro chủ yếu tập trung vào lĩnh vực quản lý rủi ro tín dụng rủi ro tác nghiệp rủi ro kinh doanh ngoạt hối) - Trong nhận thức rủi ro lãi suất, NHTM Việt Nam dừng lại chỗ ngân hàng có rủi ro lãi suất thị trường thay đổi, chưa đo lường đánh giá cụ thể mức độ rủi ro bao nhiêu, lãi suất biến động theo chiều hướng gây rủi ro cho ngân hàng… - Các NHTM Việt Nam chưa thực cách toàn diện biện pháp cần thiết để phòng ngừa rủi ro lãi suất Cụ thể, biện pháp nội bảng, ngân hàng dừng lại việc áp dụng sách lãi suất thả cho vay trung dài hạn mà chưa có biện pháp tích cực để trì cân xứng kỳ hạn tài sản nguồn đặc biệt tài sản nguồn nhạy cảm với lãi suất Về biện pháp ngoại bảng, hầu hết ngân hàng chưa ứng dụng nghiệp vụ kinh tế phái sinh phòng ngừa rủi ro lãi suất Ngay với BIDV thực nghiệp vụ đơn giản hợp đồng kỳ hạn hoán đổi lãi suất Mặc dù NHNN Việt Nam ban hành quy chế hoán đổi lãi suất, NHTM Việt Nam chưa chuẩn bị đầy đủ điều kiện để tiến hành giao dịch như: chưa xây dựng quy trình thực giao dịch hốn đổi lãi suất, gồm biện pháp phịng ngừa rủi ro Nguyên nhân hạn chế công tác quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam Có nhiều nguyên nhân chủ quan lẫn khách quan dẫn đến hạn chế kể trên, phạm vi này, em xin đưa số nguyên nhân sau: 2.1 Nguyên nhân khách quan 2.1.1 Trong suốt thời gian dài, NHTM Việt Nam hoạt động kinh doanh điều kiện lãi suất huy động cho vay hoàn toàn chịu điều tiết NHNN Từ trước năm 1995, NHNN quy định mức lãi suất cho vay khu vực, thành phần kinh tế loại hình cho vay áp dụng thống tất NHTM toàn quốc Trong giai đoạn từ năm 1996 đến năm 2000, NHNN không quy định mức lãi suất cho vay cụ thể trước, quy định mức lãi suất trần làm cho lãi suất kinh tế không phản ánh mối quan hệ cung cầu vốn vậy, lãi suất biến động Trong thời gian dài, ngân hàng đối mặt với rủi ro lãi suất chưa nhận thức hết thiệt hại mà loại rủi ro gây chưa quan tâm mức đến việc phòng ngừa tổn thất Từ tháng 7/2000 đến tháng 6/2002, NHNN bắt đầu sử dụng lãi suất điều hành lãi suất Mặc dù thời gian này, NHNN khống chế biên độ dao động lãi suất bản, sách lãi suất tiến gần đến nguyên tắc lãi suất thị trường mức lãi suất hình thành vào mức lãi suất cho vay số tổ chức tín dụng chiếm đa số thị phần tổng khối lượng tín dụng kinh tế Kể từ thời gian này, lãi suất thị trường có xu hướng biến động nhiều phản ánh xác mối quan hệ cung - cầu vốn Đặc biệt, lãi suất cho vay ngoại tệ gắn với SIBOR nên biến động hoàn toàn theo thị trường quốc tế Chỉ từ tháng 6/2002 NHNN tuyên bố việc áp dụng chế lãi suất thả nổi, xoá bỏ quy định khống chế theo lãi suất bản, thức tự hóa kinh tế Do vậy, nhận thức rủi ro lãi suất ngân hàng khách hàng họ sơ khai 2.1.2 Chưa có quan dự báo thay đổi lãi suất Việc đo lường rủi ro lãi suất không nhằm đánh giá tổn thất mà ngân hàng phải gánh chịu khứ mà quan trọng giúp ngân hàng dự báo tổn thất tương lai lãi suất thay đổi dự kiến Tuy nhiên Việt Nam, chưa có quan chịu trách nhiệm thực dự báo xu hướng biến động biến số vĩ mơ quan trọng, có lãi suất Đây trở ngại không nhỏ ngân hàng việc tiến hành lượng hố rủi ro lãi suất 2.1.3 Chưa hồn thiện văn pháp lý việc đo lường quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam Cho đến nay, văn pháp luật hoạt động quản lý, đo lường rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam, kể quy chế giám sát tra ngân hàng nhà nước chưa quy định nội dung giám sát Do vậy, ngân hàng thương mại chưa thể nhận thức đầy đủ cần thiết cách thức thực việc quản lý rủi ro lãi suất Mặt khác, văn pháp lý nghiệp vụ phái sinh chưa hoàn thiện Hiện tại, NHNN ban hành văn quy định nghiệp vụ phái sinh ngoại tệ giao dịch kỳ hạn, giao dịch hoán đổi, nghiệp vụ phái sinh lãi suất có giao dịch hốn đổi lãi suất (ban hành ngày 30/9/2003 QĐ 1133 - QĐ NHNN), chưa có văn pháp lý ban hành để hướng dẫn NHTM thực nghiệp vụ phái sinh lãi suất khác nêu phần Các giao dịch phái sinh chứng khốn chưa có sở pháp lý để thực Việt Nam 2.1.4 Thị trường tài - tiền tệ chưa phát triển Hiện nay, phát triển thị trường tài - tiền tệ Việt Nam hạn chế Xét độ sâu tài chính, mức độ tiền tệ hố kinh tế, thị trường tài Việt Nam phát triển lạc hậu so với nước khu vực Sự nông cạn thị trường làm cho công cụ thị trường phát huy tác dụng, bao gồm lãi suất Sự lạc hậu sơ khai thị trường tài Việt Nam thể chỗ cơng cụ tài nghèo nàn chủng loại nhỏ bé lượng giao dịch Việt Nam chưa có thị trường chứng khốn theo nghĩa nó, tham gia trung gian tài vào thị trường dừng lại mức thăm dò, nhiều tổ chức đứng ngồi Bên cạnh đó, thị trường tiền tệ với hoạt động thị trường mở, thị trường liên ngân hàng cịn sơi động Các giao dịch thị trường cịn mang tính chất chiều, tức số ngân hàng người cung ứng vốn, cịn số ngân hàng ln người có nhu cầu vay vốn Chính mà thị trường tiền tệ hoạt động nhiều hạn chế, chưa trở thành nơi cung cấp thông tin quan trọng mức lãi suất ngắn hạn để hình thành đường cong lãi suất, làm sở cho việc dự báo lãi suất thị trường việc định giá trái phiếu có lãi suất cố định hợp đồng phái sinh Chính phát triển thị trường tài tiền tệ gây khó khăn hạn chế cho ngân hàng thương mại Việt Nam việc lượng hoá rủi ro lãi suất, dự báo lãi suất thực nghiệp vụ phái sinh 2.1.5 Kiến thức hiểu biết doanh nghiệp giao dịch phái sinh vấn đề phòng ngừa rủi ro lãi suất thấp Phần lớn nguồn vốn tài trợ cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nguồn vay nợ từ bên ngoài, đặc biệt từ ngân hàng Đối với doanh nghiệp có hợp đồng tín dụng trung dài hạn với giá trị lớn lãi suất cố định doanh nghiệp tham gia hoạt động xuất nhập thường xuyên vào vị mở ngoại tệ (trường đoản) phải đối mặt với nguy rủi ro thị trường lớn rủi ro lãi suất, rủi ro hối đoái… Đối với khách hàng huy động vốn thị trường hình thức phát hành trái phiếu trung dài hạn với mức lãi suất cố định, muốn chuyển đổi thành lãi suất thả để giảm chi phí cân đối bảng tổng kết tài sản, có dự đoán lãi suất giảm, việc bán hợp đồng hoán đổi lãi suất đáp ứng nhu cầu Đối với khách hàng có nhu cầu đảm bảo nguồn vốn ổn định dài hạn cho hoạt động, hốn đổi giao dịch vốn ngắn hạn với ngân hàng thành nguồn vốn ổn định dài hạn với lãi suất cố định Tuy nhiên, doanh nghiệp Việt Nam chưa quan tâm chưa có kiến thức vấn đề Những hiểu biết kỹ thuật phòng chống rủi ro lãi suất, rủi ro hối đoái giao dịch phái sinh lại xa lạ Chính vậy, doanh nghiệp không sẵn sàng tham gia tham gia phòng ngừa rủi ro hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng hoán đổi hợp đồng quyền chọn dẫn đến khó khăn cho NHTM việc phát triển nghiệp vụ phái sinh Điều cho thấy NHTM Việt Nam, công tác marketing ngân hàng với hoạt động tuyên truyền, tư vấn cho khách hàng sản phẩm dịch vụ nhiều hạn chế 2.2 Nguyên nhân chủ quan Một là, NHTM Việt Nam chưa có cán ngân hàng am hiểu cách toàn diện quản lý rủi ro lãi suất Hiện nay, vấn đề rủi ro lãi suất mẻ với cán nhân viên NHTM Việt Nam Vì vậy, việc nhận biết, đánh giá rủi ro cán nhân viên ngân hàng hạn chế Những hạn chế khiến ngân hàng thường bỏ ngỏ bước quan trọng Trên thực tế, muốn biết mức độ tổn thất rủi ro lãi suất để có biện pháp phịng chống ngân hàng cần phải tính tốn rủi ro lãi suất tác động đến thu nhập ròng giá trị tài sản ngân hàng Để xác định cách xác tác động đòi hỏi cán ngân hàng phải thực am hiểu quản lý tài sản nợ - tài sản có ngân hàng, đồng thời có kiến thức định tài để nắm vững kỹ thuật đo lường rủi ro lãi suất việc sử dụng mơ hình Đối với NHTM Việt Nam, vấn đề tương đói phần lớn nhân viên ngân hàng chưa trang bị kiến thức Hai là, hệ thống kế toán thống kê ngân hàng chưa cung cấp đầy đủ số liệu cần thiết cho việc tính tốn, lượng hố rủi ro lãi suất Hiện NHTM Việt Nam chưa thống kê số liệu thống kê thời gian lại khoản cho vay, tài sản đầu tư thời hạn lại nguồn vốn huy động vốn vay Đối với khoản mục tài sản toán theo nhiều kỳ hạn, ví dụ: cho vay tiêu dùng, trả góp, cho vay trung - dài hạn… Các ngân hàng chưa có số liệu tổng hợp giá trị luồng tốn ứng với kỳ hạn… Chính hạn chế gây trở ngại lớn việc lượng hoá quản lý rủi ro lãi suất ngân hàng cách hữu hiệu Ba là, NHTM chưa có phận chuyên trách việc đo lường, đánh giá rủi ro lãi suất Đây công việc tương đối khó địi hỏi nhều kỹ thuật phức tạp Cơng việc địi hỏi cị trí quan trọng trình quản lý rủi ro lãi suất ngân hàng nên thường phận chuyên trách thực Tuy nhiên, NHTM Việt Nam chưa thành lập phận chuyên trách nguyên nhân chủ yếu ngân hàng chưa quam tâm đến việc đo lường đánh giá rủi ro lãi suất Bốn là, hệ thống thơng tin, trình độ cơng nghệ ngân hàng cịn yếu, chưa đáp ứng yêu cầu quản lý rủi ro kinh doanh ngân hàng xu hội nhập quốc tế để tăng cường quản lý rủi ro lãi suất nhằm giảm thiểu tổn thất cho NHTM Việt Nam, đòi hỏi thời gian tới ngân hàng cần quan tâm tìm hiểu nguyên nhân gây hạn chế, sở nghiên cứu áp dụng giải pháp cần thiết, nhanh chóng khắc phục mặt cịn hạn chế công tác quản lý rủi ro lãi suất Giải pháp nâng cao chất lượng quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam Từ nguyên nhân nêu em xin rút số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam sau: 3.1 Nâng cao trình độ nhận thức nhà quản lý, cán ngân hàng khách hàng ngân hàng rủi ro lãi suất Để nâng cao trình độ nhận thức nhà quản lý cán nhân viên ngân hàng cần phải có phối hợp đồng nhà nước (đặc biệt ngân hàng trung ương) thân ngân hàng thương mại Trước hết nhà quản trị ngân hàng cần phải trang bị kiến thức cách đầy đủ, sâu sắc phương pháp lượng hoá rủi ro lãi suất (đặc biệt mơ hình thời lượng - mơ hình đánh giá tốt nay), nghiệp vụ phái sinh (quy trình giao dịch, phương pháp tính phí giao dịch, phương pháp xác định lợi nhuận thu từ hợp đồng…), phải đánh giá mức độ nhạy cảm nguồn tài sản với lãi suất xác định xác giá trị nguồn tài sản nhạy cảm với lãi suất thời điểm định Khi nhà quản trị ngân hàng nắm vững kiến thức cần đào tạo, phổ biến cho nhân viên ngân hàng, xây dựng văn hố "quản lý rủi ro" chung tồn hệ thống Hiện nay, vấn đề mẻ nước ta, để có hiệu quả, ngân hàng nhà nước cần phải có sách hỗ trợ, kết hợp với nỗ lực thân ngân hàng thương mại để tổ chức khoá học nước tiên tiến, có hệ thống ngân hàng phát triển, đại nhằm kết hợp nghiên cứu lý thuyết với tìm hiểu thực tiễn Nếu tổ chức lớp học nước cần phải có chun gia nước tiên tiến, áp dụng thành công mô hình quản lý rủi ro lãi suất Việc nghiên cứu lý thuyết phải ln ln gắn liền với tìm hiểu thực tiễn, học hỏi kinh nghiệm từ nước trước rút học cho Bên cạnh đó, ngân hàng phải tăng cường cơng tác marketing sản phẩm, dịch vụ phòng ngừa rủi ro lãi suất, mức độ nguy hiểm khách hàng lãi suất thị trường biến động ngồi dự tính nhằm trang bị cho khách hàng kiến thức rủi ro lãi suất xây dựng tâm lý phịng ngừa khách hàng Có sản phẩm phịng ngừa mà ngân hàng cung cấp phát triển 3.2 Hồn thiện hệ thống kế toán thống kê ngân hàng, bảo đảm tính xác, kịp thời, đầy đủ Như phân tích trên, để tính tốn đo lường rủi ro lãi suất cách xác, đầy đủ cần phải có số liệu thống kê tài sản, nguồn vốn ngân hàng cách xác, kịp thời Hiện nay, nhiều ngân hàng thương mại Việt Nam sử dụng hệ thống kế tốn lạc hậu, khơng tn theo quy chuẩn quốc tê, vậy, số liệu mà ngân hàng cung cấp khơng đảm bảo tính xác, minh bạch Để chấm dứt tình trạng này, ngân hàng cần phải áp dụng chuẩn mực chung kiểm toán quốc tế (IMS) Đồng thời, ngân hàng cần nhanh chóng đại hố hệ thống thơng tin, nâng cao trình độ cơng nghệ nhằm tính tốn cung cấp dự liệu cách nhanh chóng, đầy đủ kịp thời Trong phần quản lý khe hở kỳ hạn thấy thời kỳ tính khe hở nhỏ mức độ an tồn cao Do vậy, thông tin phải quản lý, theo dõi cập nhật hàng ngày, chí hàng Các NHTM phải ln đảm bảo cung cấp thông tin cần thiết lúc Có vậy, việc lượng hố quản lý rủi ro lãi suất đạt hiệu cao 3.3 Xây dựng quan nghiên cứu dự báo biến động lãi suất Lãi suất yếu tố biến động phức tạp khó dự báo Nếu dự báo đúng, ngân hàng thu khoản lợi nhuận khổng lồ, lãi suất biến động ngồi dự kiến thiệt hại khơng thể lường trước được, khơng thận ngân hàng thương mại mà cịn với tồn kinh tế Do cần thiết phải có quan chuyên nghiên cứu biến động lãi suất nhằm đưa cảnh báo cho kinh tế nói chung hệ thống NHTM nói riêng Ngay nhà nước có quan chuyên nghiên cứu biến động lãi suất thân ngân hàng thương mại cần có phận chuyên biệt chuyên nghiên cứu dự báo biến động lãi suất tác động đến lợi nhuận ngân hàng Mỗi ngân hàng thời điểm khác có tình hình tài sản, nguồn vốn khác nhau, chí có khách hàng khác nhau, mục tiêu khác nhau… biến động lãi suất tác động khác lên ngân hàng Do ngân hàng cần phải xác định mức độ thiệt hại hay lợi nhuận lãi suất thị trường thay đổi 3.4Hoàn thiện văn pháp lý việc đo lường quản lý rủi ro lãi suất Dù ngân hàng trang bị đầy đủ kiến thức, có chuyên gia quản lý rủi ro lãi suất nhà nước lại khơng có sở pháp lý để điều chỉnh nghiệp vụ phịng ngừa rủi ro lãi suất việc phịng ngừa khơng thể đạt hiểu cao, chí khơng thể thực Để ngân hàng thực biện pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất hiệu trước hết NHNN phải có quy chế hướng dẫn, quy định nội dung, quy trình tiến hành nghiệp vụ phịng ngừa rủi ro Đối với giao dịch phái sinh cần có quy định chặt chẽ nghĩa vụ biện pháp cưỡng chế buộc bên thực nghĩa vụ cam kết hợp đồng Ngoài ra, việc luật hoá nghiệp vụ nhằm quản lý rủi ro lãi suất xác định trách nhiệm ngân hàng thương mại vấn đề quản lý rủi ro lãi suất tạo động lực, buộc ngân hàng phải quan tâm đến vấn đề KẾT LUẬN Lãi suất yếu tố quan trọng bậc nhất, vấn đề sống NHTM, định chi phí, thu nhập ngân hàng chí vốn chủ sở hữu ngân hàng bị biến động lãi suất thay đổi (lãi suất tăng làm giá chứng khoán giảm) Sự biến động lãi suất có ảnh hưởng to lớn đến tồn bảng cân đối kế tốn báo cáo thu nhập ngân hàng Mặc dù vậy, lãi suất lại đại lượng biến động liên tục, nằm ngồi kiểm sốt ngân hàng Dù với tư cách người cung hay cầu tín dụng, ngân hàng tự xác định lãi suất hay dự đoán biến động lãi suất cách chắn mà phản ứng điều chỉnh hoạt động theo biến động lãi suất Nói cách khác, ngân hàng khơng phải người tạo người chấp nhận giá thị trường Do vậy, quản lý rủi ro lãi suất vấn đề vô quan trọng khó khăn đặc biệt giai đoạn nay, đường gia nhập WTO với mn ngàn khó khăn thách thức Nó khơng phải cơng việc thân ngân hàng thương mại mà địi hỏi phải có quan tâm, phối hợp ngân hàng nhà nước ngân hàng thương mại, ngân hàng khách hàng Để việc quản lý đạt hiệu cần phải thực biện pháp cách đồng thực vài biện pháp đơn lẻ Do vây, để nâng cao chất lượng quản lý rủi ro lãi suất ngân hàng thương mại Việt Nam khơng cần phải có thời gian chuẩn bị lâu dài, kỹ lưỡng không chủ quan nóng vội Vấn đề cốt yếu việc phịng ngừa rủi ro lãi suất việc lượng hố rủi ro sử dụng nghiệp vụ phái sinh (hợp đồng kỳ hạn, tương lai, hoán đổi, quyền chọn lãi suất) Quản lý rủi ro lãi suất thực thông qua quản lý khe hở lãi suất (chêch lệch giá trị tài sản nguồn nhạy cảm với lãi suất) quản lý khe hở kỳ hạn Một ngân hàng xem khơng có rủi ro lãi suất khe hở lãi suất hay có chênh lệch thời lượng nguồn vốn tài sản nhỏ Thời kỳ tính khe hở lãi suất khe hở kỳ hạn ngắn hiệu quản lý cao Do khó dự đoán trước biến động lãi suất nên ngân hàng thường cố gắng trì khe hở nhỏ điều đồng nghĩa với việc đánh hội thu lợi nhuận cao lãi suất biến động dự kiến Hiện Việt Nam, vấn đề quản lý rủi ro lãi suất bước đầu quan tâm, nhiên nhiều hạn chế Các hạn chế xuất phát từ nguyên nhân khách quan chủ quan nguyên nhân quan trọng hạn chế mặt nhận thức từ phía NHNN, nhà quản trị ngân hàng, đội ngũ cán nhân viên ngân hàng từ phía doanh nghiệp Để nâng cao chất lượng quản lý rủi ro lãi suất cần phải thực đồng nhiều biện pháp hời gian dài, biện pháp cần trọng nâng cao trình độ nhận thức rủi ro lãi suất cho nhà quản trị ngân hàng, doanh nghiệp nhà làm luật Trên vấn đề quản lý rủi ro lãi suất thực trạng quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam Do nhận thức có hạn, chắn viết cịn nhiều thiếu sót Một lần em kính mong thầy, giáo bạn đóng góp ý kiến để em nâng cao nhận thức vấn đề Em xin chân thành cám ơn! MỤC LỤC Lời nói đầu I Những vấn đề quản lý rủi ro lãi suất Khái niệm rủi ro lãi suất 1.1 Tình trạng tái tài trợ 1.2 Tình trạng tái đầu tư Các nguyên nhân gây rủi ro lãi suất 2.1 Sự khơng phù hợp kì hạn nguồn tài sản 2.2 Sự thay đổi lãi suất thị trường khác với dự kiến ngân hàng 2.3 Ngân hàng sử dụng lãi suất cố định hợp đồng Các tiêu chí để đánh giá rủi ro lãi suất 3.1 Mức độ biến động lãi suất thị trường 3.2 Khe hở lãi suất 3.3 Khe hở kỳ hạn Quản lý rủi ro lãi suất 4.1 Khái niệm quản lý rủi ro lãi suất 4.2 Các kỹ thuật quản lý rủi ro lãi suất 4.2.1 Quản lý khe hở lãi suất 4.2.2 Quản lý khe hở kỳ hạn 10 a Phương pháp xác định thời lượng tài sản 11 b Những đặc điểm mơ hình thời lượng 13 c ý nghĩa kinh tế mơ hình thời lượng 14 d ứng dụng mô hình thời lượng vào phịng ngừa rủi ro lãi suất 15 e Khả áp dụng mơ hình thời lượng hoạt động ngân hàng hạn chế 17 4.2.3 Sử dụng nghiệp vụ phái sinh 18 4.2.3.1 Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng kỳ hạn 18 a Khái niệm 18 b Nội dung hợp đồng kỳ hạn lãi suất 18 4.2.3.2 Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng tương lai 21 4.2.3.3 Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng quyền chọn 23 4.2.3.4 Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng hoán đổi lãi suất 25 II Quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam 28 Thực trạng quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam 28 Nguyên nhân hạn chế công tác quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam 29 2.1 Nguyên nhân khách quan 29 2.1.1 Trong suốt thời gian dài, NHTM Việt Nam hoạt động kinh doanh điều kiện lãi suất huy động cho vay hoàn toàn chịu điều tiết NHNN 29 2.1.2 Chưa có quan dự báo thay đổi lãi suất 30 2.1.3 Chưa hoàn thiện văn pháp lý việc đo lường quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam 30 2.1.4 Thị trường tài - tiền tệ chưa phát triển 30 2.1.5 Kiến thức hiểu biết doanh nghiệp giao dịch phái sinh vấn đề phòng ngừa rủi ro lãi suất thấp 31 2.2 Nguyên nhân chủ quan 32 Giải pháp nâng cao chất lượng quản lý rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam 33 3.1 Nâng cao trình độ nhận thức nhà quản lý, cán ngân hàng khách hàng ngân hàng rủi ro lãi suất 33 3.2 Hoàn thiện hệ thống kế toán thống kê ngân hàng , bảo đảm tính xác, kịp thời, đầy đủ 34 3.3 Xây dựng quan nghiên cứu dự báo biến động lãi suất 34 3.4 Hoàn thiện văn pháp lý việc đo lường quản lý rủi ro lãi suất 34 Kết luận 36