1. Trang chủ
  2. » Tài Chính - Ngân Hàng

phân tích công ty vinamilk việt nam

102 600 1

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 102
Dung lượng 1,76 MB

Nội dung

phân tích công ty vinamilk việt nam

Trang 1

CH ƯƠ NG I : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH VĨ MÔ VI T NAM Ệ 1.Môi tr ườ ng kinh tế

1.1 Tăng tr ưở ng kinh t ế

Ngu n: MHBS t ng h pồ ổ ợ

T ng s n ph m trong nổ ả ẩ ước (GDP) chín tháng năm 2010 tăng trưởng 6,52% so v i chínớtháng năm 2009,và d ki n c năm s đ t 6.7%, vự ế ả ẽ ạ ượt qua m c tiêu 6.5% c a chính ph ụ ủ ủ trong đó quý I tăng 5,83%; quý II tăng 6,4% và quý III tăng 7,16% Đây là m c tăng kháứcao so v i m c tăng 4,62% c a cùng kỳ năm trớ ứ ủ ước

Trong m c tăng trứ ưởng chung c a toàn n n kinh t chín tháng năm nay, khu v c nông, lâmủ ề ế ựnghi p và th y s n tăng 2,89%, đóng góp 0,49 đi m ph n trăm; khu v c công nghi p và xâyệ ủ ả ể ầ ự ệ

d ng tăng 7,29%, đóng góp 3,02 đi m ph n trăm; khu v c d ch v tăng 7,24%, đóng gópự ể ầ ự ị ụ3,01 đi m ph n trăm Trong t ng s n ph m trong nể ầ ổ ả ẩ ước chín tháng, khu v c nông, lâmự

nghi p và th y s n chi m 21,09%; khu v c công nghi p và xây d ng chi m 40,85%; khuệ ủ ả ế ự ệ ự ế

v c d ch v chi m 38,06%ự ị ụ ế

T c đ tăng t ng s n ph m trong n ố ọ ổ ả ẩ ướ c 9 tháng 2009 so v i 9 tháng 2010 ớ

T c đ tăng trố ọ ưởng so v i 9ớ tháng năm trước Đóng góp c a các khuv c vào tăng trự ủ ưởng 9

tháng năm 2010(%)

9 tháng năm 2009(%) 9 tháng năm 2010(%)

Trang 2

2011

Nh v y, các d báo v tri n v ng c a kinh t Vi t Nam đ u khá l c quan Đi u nàyư ậ ự ề ể ọ ủ ế ệ ề ạ ềcũng được minh ch ng b ng các con s khác nh tăng trứ ằ ố ư ưởng s n xu t công nghi p,ả ấ ệ tăng trưởng bán l và tăng trẻ ưởng kim ng ch xu t nh p kh u đạ ấ ậ ẩ ược duy trì khá cao Đ cặ

bi t trong đó tăng trệ ưởng xu t nh p kh u trong 9 tháng đ u năm đ u vấ ậ ẩ ầ ề ượt m c ch tiêuứ ỉ

đ t ra.ặ

Tuy nhiên, ch t lấ ượng tăng trưởng th p c a n n kinh t v n ch a có d u hi u đấ ủ ề ế ẫ ư ấ ệ ượ ả c c ithi n Đ u t quá m c đã gây s c ép lên l m phát và nh ng r i ro vĩ mô khác M c tăngệ ầ ư ứ ứ ạ ữ ủ ứ

đ u t này l i ch y u đ n t khu v c nhà nầ ư ạ ủ ế ế ừ ự ước, n i có hi u qu đ u t r t th p Sơ ệ ả ầ ư ấ ấ ự

ki n Vinashin m t kh năng tr n , hàng lo t d án tr ng đi m ch m ti n đ ho cệ ấ ả ả ợ ạ ự ọ ể ậ ế ộ ặ không hi u qu là m t minh ch ng sát th c cho đi u này ệ ả ộ ứ ự ề

T ng s v n đ u t trong n n kinh t 9 tháng đ u năm 2010 b ng 44.19% GDP, h sổ ố ố ầ ư ề ế ầ ằ ệ ố ICOR 9 tháng lên t i 7.17 V n đ u t c a khu v c nhà nớ ố ầ ư ủ ự ước chi m t l cao nh t v iế ỷ ệ ấ ớ 37.6% và tăng đ n 30.2% so v i cùng kỳ năm trế ớ ước Đ u t khu v c ngoài nhà nầ ư ự ước và

nước ngoài l n lầ ượt 36.8% và 25.8%, tăng trưởng v n đ u t ch là 17% và 10.7%ố ầ ư ỉ

t Vi t Nam v n có th đ t đ ế ệ ẫ ể ạ ượ c m c tăng ứ

không ph i là v n đ tr ng tâm hi n t i c a ả ấ ề ọ ệ ạ ủ

n n kinh t Vi t Nam M t s v n đ thu c v ề ế ệ ộ ố ấ ề ộ ề

c c u nh hi u qu c a đ u t công, năng l c ơ ấ ư ệ ả ủ ầ ư ự

th c s c a các t p đoàn nhà n ự ự ủ ậ ướ c đã b l ộ ộ

Trang 3

s m h n mong đ i Trong ng n h n, v i nh ng ớ ơ ợ ắ ạ ớ ữ

trì t c đ tăng tr ố ộ ưở ng t 6 đ n 7% V dài h n, ừ ế ề ạ

đà tăng tr ưở ng s g p nhi u thách th c n u ẽ ặ ề ứ ế

không có c i thi n trong vi c tái c u trúc n n ả ệ ệ ấ ề kinh t ế

1.2 Đ u t phát tri n ầ ư ể

V n đ u t toàn xã h i theo giá th c t th c hi n chín tháng năm 2010 ố ầ ư ộ ự ế ự ệ ước tính đ t 602,8ạnghìn t đ ng, tăng 19,8% so v i cùng kỳ năm 2009, bao g m: Khu v c Nhà nỷ ồ ớ ồ ự ướ ạc đ t 226,8nghìn t đ ng, chi m 37,6% t ng v n và tăng 30,2%; khu v c ngoài Nhà nỷ ồ ế ổ ố ự ước 222 nghìn tỷ

đ ng, chi m 36,8% và tăng 17%;ồ ế khu v c có v n đ u t tr c ti p nự ố ầ ư ự ế ước ngoài 154 nghìn tỷ

So v i cùngớ

kỳ năm trướ c(%)

T l v n đ u t /GDP ngày càng gia tăng trong khi t c đ tăng trỷ ệ ố ầ ư ố ộ ưởng GDP đang có xu

hướng ch m l i Đây là m t d u hi u không m y tích c c đ i v i ch t lậ ạ ộ ấ ệ ấ ự ố ớ ấ ượng tăng

trưởng c a kinh t Vi t Nam Nguyên nhân là do s u tiên phát tri n kinh t theo chi uủ ế ệ ự ư ể ế ề

r ng và hi u qu đ u t khá th p c a khu v c kinh t nhà nộ ệ ả ầ ư ấ ủ ự ế ước so v i khu v c t nhânớ ự ư

và v n đ u t nố ầ ư ước ngoài Chúng tôi kì v ng trong th i gian t i, chính sách đ nh họ ờ ớ ị ướ ngphát tri n kinh t s có thay đ i theo hể ế ẽ ổ ướng t p trung vào chi u sâu và có hi u qu h n.ậ ề ệ ả ơ

Trang 4

1.3 N công ợ

Theo báo cáo m i nh t c a B trớ ấ ủ ộ ưởng B Tài chính trong phiên h p v i U ban thộ ọ ớ ỷ ườ ng

v qu c h i, tính đ n 31/12/2009 t ng s d n cụ ố ộ ế ổ ố ư ợ ông b ng 52,6%GDP – cao h n r tằ ơ ấ nhi u so v i l n công b trề ớ ầ ố ước và ước tính đ n cu i năm 2010 n công s b ng 56,7%ế ố ợ ẽ ằGDP V n đ n công đang gây nhi u lo l ng trong các nhà đi u hành chính sách Theoấ ề ợ ề ắ ềchúng tôi vi c n công b ng bao nhiêu % so v i GDP không quan tr ng b ng vi c sệ ợ ằ ớ ọ ằ ệ ử

d ng đ ng v n đi vay có hi u qu hay không? N u nh nh ng d án này hi u qu và cóụ ồ ố ệ ả ế ư ữ ự ệ ả

m c sinh l i cao h n so v i lãi vay, đ ngứ ợ ơ ớ ồ

v n đi vay s đem l i hi u qu t t cho n n kinh t M t đi m đáng l u y là các kho nố ẽ ạ ệ ả ố ề ế ộ ể ư ả

n nợ ước ngoài trong b i c nh d tr ngo i h i đố ả ự ữ ạ ố ược d báo ti p t c gi m, đ c bi t làự ế ụ ả ặ ệcác kho n vay thả ương m i.ạ

h u h t các đ a phầ ế ị ương trên c nả ước, y u t này đóng góp 0,68% vào m c tăng chung c aế ố ứ ủ

ch s giá tiêu dùng c nỉ ố ả ước M t khác, vi c đi u ch nh tăng giá xăng, d u t ngàyặ ệ ề ỉ ầ ừ

09/8/2010 ti p t c nh hế ụ ả ưởng làm tăng giá hàng hoá và d ch v trong tháng Chín.ị ụ

Ch s giá tháng Chín năm 2010 c a h u h t các nhóm hàng hoá và d ch v đ u tăng soỉ ố ủ ầ ế ị ụ ề

v i tháng trớ ước, trong đó nhóm giáo d c tăng cao nh t v i 12,02%; nhà và v t li uụ ấ ớ ở ậ ệ xây d ng tăng 1,08% Các nhóm hàng hóa và d ch v có ch s giá tăng th p h n m cự ị ụ ỉ ố ấ ơ ứ 1% g m: Giao thông tăng 0,91%; hàng ăn và d ch v ăn u ng tăng 0,79% (lồ ị ụ ố ương th cự tăng 2,32%; th c ph m tăng 0,39%); văn hoá, gi i trí và du l ch tăng 0,48%; đ u ng vàự ẩ ả ị ồ ốthu c lá tăng 0,44%; thu c và d ch v y t tăng 0,35%; hai nhóm may m c, mũ nón,ố ố ị ụ ế ặgiày dép và thi t b và đ dùng gia đình đ u tăng 0,34% Riêng nhóm b u chính vi nế ị ồ ề ư ễ thông gi m 0,07% ả

Th trị ường giá c hàng hoá trong nả ước và th gi i nh ng tháng cu i năm còn di n bi nế ớ ữ ố ễ ế

ph c t p Đ c bi t trong nứ ạ ặ ệ ước, m t s y u t ch y u có th s là nguyên nhân gây ápộ ố ế ố ủ ế ể ẽ

l c đ n m t b ng giá nói chung, đó là: ự ế ặ ằ

(1) Vi c tăng giá m t s hàng hoá, d ch v s ti p t c nh hệ ộ ố ị ụ ẽ ế ụ ả ưởng tr c ti p ho c giánự ế ặ

ti p đ n giá c c a nh ng hàng hoá và d ch v khác;ế ế ả ủ ữ ị ụ

(2) Nhu c u tiêu dùng hàng hoá cho s n xu t cũng nh nhu c u các d ch v và tiêu dùngầ ả ấ ư ầ ị ụhàng hoá trong dân c thư ường tăng lên vào d p cu i năm; ị ố

(3) Nhi u công trình, d án ti p t c đ y nhanh ti n đ gi i ngân đ hoàn thành kề ự ế ụ ẩ ế ộ ả ể ế

ho ch năm.Trong khi đó,giá nhóm hàng nhà và v t li u xây d ng đã tăng 9,82% k tạ ở ậ ệ ự ể ừ

đ u năm đ n nay, trung bình m i tháng tăng 1,05% - 1.1% Vi c đi u ti t giá c các m tầ ế ỗ ệ ề ế ả ặ hàng nhóm này tương đ i khó khăn do nó ph thu c vào giá c trên th trố ụ ộ ả ị ường th gi i ế ớ

Trang 5

(4) T giá gi a VNĐ và USD đỷ ữ ược đi u ch nh tăng, nh hề ỉ ả ưởng đ n giá hàng nh p kh uế ậ ẩ làm tăng chi phí đ u vào trong s n xu t hàng hoá.T đ u năm đ n nay, NHNN đã 2 l nầ ả ấ ừ ầ ế ầ

đi u ch nh t giá bình quân liên ngân hàng nh m bình n th trề ỉ ỷ ằ ổ ị ường ngo i h i Tuyạ ốnhiên, trước tình hình nh p siêu, thâm h t ngân sách nhà nậ ụ ước, l m phát cu i thángạ ố9/2010, t giá VND/USD giao d ch trên th trỷ ị ị ường t do có lúc lên 19.700, c nh báo vự ả ề

áp l c m i có th di n ra trên th trự ớ ể ễ ị ường ngo i h iạ ố

(5) Nguy c thiên tai, d ch b nh trên cây tr ng và v t nuôi còn ti m n, n u x y ra trênơ ị ệ ồ ậ ề ẩ ế ảquy mô l n cũng s tác đ ng đ n ngu n cung lớ ẽ ộ ế ồ ương th c và th c ph m ph c v nhuự ự ẩ ụ ụ

c u tiêu dùng, đây là nhóm hàng hoá chi m t tr ng l n trong tiêu dùng c a dân c ầ ế ỷ ọ ớ ủ ư

Di n bi n CPI ễ ế

(Ngu n: NHNN và t ng h p c a Ocean Securities)ồ ổ ợ ủ

ph i là tín hi u kh quan vì m c này cao h n ả ệ ả ứ ơ

r t nhi u so v i h u h t các n n kinh t khác ấ ề ớ ầ ế ề ế

đ ượ c trong b i c nh c a n n kinh t Vi t Nam ố ả ủ ề ế ệ

Trang 6

1.5 Lãi su t ấ

So v i nh ng tháng đ u năm, lãi su t trên th trớ ữ ầ ấ ị ường hi n nay đã gi m nhi u Vi cệ ả ề ệ NHNN cho phép các ngân hàng được huy đ ng và cho vay v i lãi su t th a thu n đã t oộ ớ ấ ỏ ậ ạ

ra nh ng hi u ng tích c c, khi không xu t hi n m t cu c đua lãi su t nào và th c t lãiữ ệ ứ ự ấ ệ ộ ộ ấ ự ế

su t đã gi m m nh so v i trấ ả ạ ớ ước đó Ngoài ra, th trị ường tài chính đã được v n hành m tậ ộ cách minh b ch và linh ho t h n ạ ạ ơ

Trong 6 tháng đ u năm 2010, tăng trầ ưởng tín d ng m c khá th p (6 tháng 10.5%) vàụ ở ứ ấ

ch y u là đ n t tín d ng b ng ngo i t Tăng trủ ế ế ừ ụ ằ ạ ệ ưởng tín d ng đã b t đ u m nh lênụ ắ ầ ạtrong 3 tháng tr l i đây và tính đ n h t tháng 9, tăng trở ạ ế ế ưởng tín d ng đã đ t 19.5%,ụ ạcung ti n cũng đã đ t m c tề ạ ứ ương đương Nh v y, theo m c m c tiêu tăng trư ậ ứ ụ ưởng tín

d ng t i đa 25% cho năm nay thì tăng trụ ố ưởng tín d ng trong 3 tháng còn l i b kh ng chụ ạ ị ố ế trong kho ng 4.6%.ả

Đ h tr cho vi c gi m lãi su t trên th trể ỗ ợ ệ ả ấ ị ường, trong 9 tháng v a qua NHNN cũng đãừ

b m m t lơ ộ ượng ti n ròng khá l n qua th trề ớ ị ường m T ng c ng 9 tháng đ u năm, sở ổ ộ ầ ố

ti n đề ược b m qua th trơ ị ường m đ t kho ng 50 nghìn t đ ng V i lãi su t chi t kh uở ạ ả ỷ ồ ớ ấ ế ấ

th p h n khá nhi u so v i lãi su t trên th trấ ơ ề ớ ấ ị ường, s ti n này đã h tr tích c c choố ề ỗ ợ ự

vi c gi m lãi su t.ệ ả ấ

Th trị ường tài chính trong tháng 10 cũng ch u s c ép l n khi m t lo t các chính sách m iị ứ ớ ộ ạ ớ quy đ nh có hi u l c Áp l c này bao g m vi c 23 ngân hàng ph i g p rút tăng v n đị ệ ự ự ồ ệ ả ấ ố ể đáp ng đứ ược m c v n đi u l t i thi u 3,000 t đ ng vào cu i năm 2010 Chi phí v nứ ố ề ệ ố ể ỷ ồ ố ố

c a các ngân hàng cũng tăng theo khi t năm 2010 bu c ph i trích l p đ y đ d phòngủ ừ ộ ả ậ ầ ủ ựchung 0.75% trên d n tín d ng phân lo i t Nhóm 1 đ n Nhóm 4 ư ợ ụ ạ ừ ế

Ngoài vi c ch u tác đ ng c a vi c trích l p d phòng chung, các ngân hàng còn b nhệ ị ộ ủ ệ ậ ự ị ả

hưởng b i m t s quy đ nh c a Thông t 13 Tuy m t s đi u trong Thông t 13 đãở ộ ố ị ủ ư ộ ố ề ư

được ch nh s a trong Thông t 19, nh ng nhìn chung h th ng ngân hàng đã ch u tácỉ ử ư ư ệ ố ị

đ ng m nh t nh ng quy đ nh m i này V dài h n, Thông t 13 có th giúp cho hộ ạ ừ ữ ị ớ ề ạ ư ể ệ

th ng tài chính v ng m nh và an toàn h n; tuy nhiên trong ng n h n quy đ nh m i nàyố ữ ạ ơ ắ ạ ị ớ

”gây s c” cho không ít ngân hàng.ố

M t đi m đáng l u ý khác là trong nh ng tháng v a qua, lộ ể ư ữ ừ ượng trái phi u chính ph phátế ủhành ra th trị ường khá l n T ng giá tr phát hành thành công đớ ổ ị ược đ u th u t i S Giaoấ ầ ạ ở

d ch Ch ng khoán Hà N i tính t đ u năm đ n 15/10/2010 đ t 26,315 t đ ng, b ngị ứ ộ ừ ầ ế ạ ỷ ồ ằ 48.37% t ng giá tr g i th u ổ ị ọ ầ

Tuy s ti n huy đ ng đố ề ộ ược còn th p so v i m c tiêu 56,000 t đ ng c a năm nay,ấ ớ ụ ỷ ồ ủ

nh ng l i l n h n r t nhi u so v i con s 2,385 t thu đư ạ ớ ơ ấ ề ớ ố ỷ ượ ủc c a năm 2009 Vi c Chínhệ

ph phát hành quá nhi u trái phi u huy đ ng v n đã l n át dòng v n cho các doanhủ ề ế ộ ố ấ ố

nghi p và nh hệ ả ưởng đ n lãi su t th trế ấ ị ường

Trang 7

Nh n đ nh:ậ ị Vi c gi m lãi su t v n ch a hoàn toàn nh kỳ v ng c a ngệ ả ấ ẫ ư ư ọ ủ ười dân cũng

nh Chính ph V i vi c ”room” tín d ng còn l i cho 3 tháng ch là 4.6%, lãi su t trên thư ủ ớ ệ ụ ạ ỉ ấ ị

trường trong th i gian t i r t khó đ ti p t c gi m xu ng m nh m Ngoài ra, h th ngờ ớ ấ ể ế ụ ả ố ạ ẽ ệ ố ngân hàng cũng ph i ch u m t lo t s c ép nh vi c tăng v n, quy đ nh t i Thông t 13,ả ị ộ ạ ứ ư ệ ố ị ạ ưchi phí t trích l p d phòng Nh ng s c ép đó cũng làm cho m c tiêu gi m lãi su t càngừ ậ ự ữ ứ ụ ả ấthêm khó th c hi n.ự ệ

Nh ng bi n pháp hành chính trong đi u hành lãi su t dữ ệ ề ấ ường nh không mang l i hi uư ạ ệ

qu th c t Trong khi đó các gi i pháp có tính ch t th trả ự ế ả ấ ị ường nh vi c ti p t c b mư ệ ế ụ ơ

ti n đ kích thích tăng trề ể ưởng tín d ng không còn nhi u không gian đ áp d ng, khi màụ ề ể ụ

s c ép v l m phát đang khá l n Nh v y, kh năng lãi su t ti p t c gi m m nh là khóứ ề ạ ớ ư ậ ả ấ ế ụ ả ạ

x y ra Chúng tôi cho r ng lãi su t có th gi m thêm v i đi u ki n là l m phát đả ằ ấ ể ả ớ ề ệ ạ ượ ckhông ch m c dế ở ứ ưới 7% trong năm 2011 V dài h n đ lãi su t v a th p mà khôngề ạ ể ấ ừ ấnhi u s c ép lên l m phát ch có con đề ứ ạ ỉ ường tái c u trúc n n kinh t đ tăng hi u quấ ề ế ể ệ ả

đ u t ầ ư

1.6 Xu t nh p kh u và thâm h t th ấ ậ ẩ ụ ươ ng

m i ạ

Xu t kh u ti p t c đà tăng trấ ẩ ế ụ ưởng Kim ng ch xu t kh u tháng 9/2010 ạ ấ ẩ ước tính đ t 6.1ạ

t USD, gi m h n 10% so v i tháng trỷ ả ơ ớ ước nh ng l i ch y u là do s chênh l ch tư ạ ủ ế ự ệ ừ

xu t kh u vàng Tính chung trong 9 tháng xu t kh u đ t 51.5 t đ ng, tăng 23.2% so v iấ ẩ ấ ẩ ạ ỷ ồ ớ cùng kỳ, vượt xa m c tiêu 10% c a năm nay ụ ủ

Trong các m t hàng xu t kh u thì nhóm hàng D t may, Giày dép, Đ g , Th y s n v nặ ấ ẩ ệ ồ ỗ ủ ả ẫ

là nhóm đ ng đ u và đ t đứ ầ ạ ượ ực s tăng trưởng n tấ ượng Trong khi đó, dù kim ng chạ

xu t kh u d u thô khá l n nh ng đã gi m nhi u so v i năm trấ ẩ ầ ớ ư ả ề ớ ước do ph i dành m tả ộ

ph n d u thô cho Nhà máy L c d u Dung Qu t Đ ng l c cho tăng trầ ầ ọ ầ ấ ộ ự ưởng xu t kh uấ ẩ trong nh ng tháng v a qua có s đóng góp khá quan tr ng c a doanh nghi p khu v cữ ừ ự ọ ủ ệ ự FDI

Trang 8

Nh p kh u tăng ch y u t khu v c doanh nghi p FDI Kim ng ch xu t kh u thángậ ẩ ủ ế ừ ự ệ ạ ấ ẩ9/2010 đ t 7.15 t USD, gi m nh so v i tháng trạ ỷ ả ẹ ớ ước nh ng đã tăng g n 10% so v iư ầ ớ cùng kỳ năm 2009 Trong 9 tháng đ u năm, nh p kh u đ t 60.08 t USD, tăng 22.7%.ầ ậ ẩ ạ ỷTrong các m t hàng nh p kh u, máy móc, thi t b v n đ ng đ u ti p đ n là xăng d u,ặ ậ ẩ ế ị ẫ ứ ầ ế ế ầ

s t thép, v i Các doanh nghi p FDI đ ng đ u trong tăng trắ ả ệ ứ ầ ưởng nh p kh u v i m cậ ẩ ớ ứ tăng 42.4%, khu v c trong nự ước ch tăng đỉ ược 11.2% Nh p kh u t Trung Qu c đ tậ ẩ ừ ố ạ 12.5 t USD (b ng 1/5 t ng kim ng ch nh p kh u).ỷ ằ ổ ạ ậ ẩ

Nh p siêu th p nh xu t kh u vàng V i s li u v xu t nh p kh u trên, nh p siêuậ ấ ờ ấ ẩ ớ ố ệ ề ấ ậ ẩ ậhàng hóa trong 9 tháng đ u năm ầ ước đ t 8.6 t USD, tăng 19.8% so v i cùng kỳ và b ngạ ỷ ớ ằ 16.7% kim ng ch nh p kh u (th p h n m c m c tiêu 20% c a Chính ph ) M c dùạ ậ ẩ ấ ơ ứ ụ ủ ủ ặ

v y, n u không tính đ n 2.78 t USD kim ng ch xu t kh u ròng hàng hóa đ c bi t làậ ế ế ỷ ạ ấ ẩ ặ ệvàng thì nh p siêu đ t 11.38 t USD, m t m c r t cao so v i quy mô n n kinh t ậ ạ ỷ ộ ứ ấ ớ ề ế

Ngu n: GSO và T ng h p c a Ch ng khoán R ng Vi tồ ổ ợ ủ ứ ồ ệ

Nh v y,trong nh ng tháng v a qua tăng trư ậ ữ ừ ưởng xu t nh p kh u đ u m c khá cao.ấ ậ ẩ ề ở ứTuy v y, chúng ta v n ch a nhìn th y s chuy n bi n đáng k nào trong xu hậ ẫ ư ấ ự ể ế ể ướng xu tấ

nh p kh u Vi t Nam v n ti p t c xu t kh u các m t hàng thô và nh p kh u nhi u máyậ ẩ ệ ẫ ế ụ ấ ẩ ặ ậ ẩ ềmóc thi t b linh ki n ế ị ệ

Trong nh ng tháng t i, xu t nh p kh u có th s tăng m nh do nhu c u cao vào nh ngữ ớ ấ ậ ẩ ể ẽ ạ ầ ữ tháng cu i năm Thông thố ường tăng trưởng nh p kh u s l n h n xu t kh u, do v yậ ẩ ẽ ớ ơ ấ ẩ ậ

Th trị ường thường ph n ng m t cách khá tích c c sau các đ t đi u ch nh t giá thả ứ ộ ự ợ ề ỉ ỷ ể

hi n qua vi c t giá trên th trệ ệ ỷ ị ường t do gi m xu ng, ngu n cung ngo i t d i dào h n.ự ả ố ồ ạ ệ ồ ơ Tuy nhiên, dường nh s n đ nh ch di n ra trong ng n h n Trong khi đó, xu th m tư ự ổ ị ỉ ễ ắ ạ ế ấ

Trang 9

giá c a ti n đ ng trong trung và dài h n luôn ph i ch u nhi u áp l c Nhà đ u t vàủ ề ồ ạ ả ị ề ự ầ ư

người dân cũng có tâm lý luôn kỳ v ng đ ng n i t s m t giá.ọ ồ ộ ệ ẽ ấ

T giá liên ngân hàng hi n nay đang đỷ ệ ượ ấc n đ nh là 18,932 ị VND/USD, t giá tr nỷ ầ

là 19,500 VND/USD Trong khi đó, t giá trên th trỷ ị ường t do hi n t i đang giaoự ệ ạ

d ch quanh m c 19,900 ị ứ VND/USD Giao d ch chính th c t i các ngân hàng v n ị ứ ạ ẫ ở

m c tr n, nh ng th c t ngứ ầ ư ự ế ười mua ngo i t ph i đóng thêm các kho n phí 100–300ạ ệ ả ảVND/USD

Nguyên nhân c a vi c ti n đ ng n i t luôn ch u áp l c m t giá là do s m t cân đ iủ ệ ề ồ ộ ệ ị ự ấ ự ấ ố cung c u ngo i t trong n n kinh t và s gi m sút lòng tin c a ngầ ạ ệ ề ế ự ả ủ ười dân vào đ ng n iồ ộ

t V i b n ch t là m t n n kinh t luôn nh p siêu r t l n, cán cân tài kho n vãng laiệ ớ ả ấ ộ ề ế ậ ấ ớ ả(current account) luôn chênh l ch hàng ch c t USD ệ ụ ỷ

Trong khi đó, cán cân tài kho n v n trong năm nay g m v n đ u t tr c ti p (FDI), v nả ố ồ ố ầ ư ự ế ố

đ u t gián ti p (FPI), v n vay (ODA, vay thầ ư ế ố ương m i c a Chính ph và doanh nghi p)ạ ủ ủ ệ

l i thạ ường ch u s c ép b i tình hình kinh t toàn c u.ị ứ ở ế ầ

Theo s li u c a IMF, d tr ngo i t tính đ n cu i tháng 6/2010 c a Vi t Nam ch cònố ệ ủ ự ữ ạ ệ ế ố ủ ệ ỉ13.9 t USD, t c là gi m 10 t USD so v i m c đ nh đi m c a d tr ngo i h i vàoỷ ứ ả ỷ ớ ứ ỉ ể ủ ự ữ ạ ốnăm 2008 Tuy nhiên, theo s li u c a WB thì năm 2009 kho n m c sai s trong b ngố ệ ủ ả ụ ố ả tính cán cân thanh toán qu c t c a Vi t Nam đ n 9.4 t USD N u lo i tr các kho nố ế ủ ệ ế ỷ ế ạ ừ ả sai s này thì th ng d cán cân thanh toán qu c t lên t i 2.7 t USD Nhi u ngố ặ ự ố ế ớ ỷ ề ười cho

r ng nó ch y u n m dằ ủ ế ằ ướ ại d ng d tr c a ngự ữ ủ ười dân và m t ph n ngo i t th t thoátộ ầ ạ ệ ấ

b t h p pháp ra bên ngoài ấ ợ

Vào trung tu n tháng 7 v a qua, NHNN công b báo cáo trong đó kh ng đ nh t ng cánầ ừ ố ẳ ị ổcân tài kho n vãng lai và tài kho n v n c a Vi t Nam v n th ng d 3.4 t USD Tuyả ả ố ủ ệ ẫ ặ ư ỷ

Trang 10

nhiên, trong báo cáo trình Qu c h i m i đây thì d tr ngo i t hi n t i c a Vi t Namố ộ ớ ự ữ ạ ệ ệ ạ ủ ệcòn kho ng 13.9 t USD, gi m m nh so v i h i đ u năm Nh v y, có th th y kho nả ỷ ả ạ ớ ồ ầ ư ậ ể ấ ả

m c sai s trong tính toán cán cân thanh toán ti p t c b âm m c khá l n Đi u nàyụ ố ế ụ ị ở ứ ớ ề

đ ng nghĩa v i m t lồ ớ ộ ượng ngo i t khá l n có th đang trôi n i trong n n kinh t ho cạ ệ ớ ể ổ ề ế ặ

được chuy n ra nể ước ngoài mà không được th ng kê.ố

Qua nh ng phân tích trên chúng tôi cho r ng, áp l c v tăng t giá ti p t c m c kháữ ằ ự ề ỷ ế ụ ở ứcao trong th i gian t i Nguyên nhân quan tr ng xu t phát t s đô la hóa c a n n kinhờ ớ ọ ấ ừ ự ủ ề

t và tâm lý tích tr ngo i t c a ngế ữ ạ ệ ủ ười dân và doanh nghi p S m t cân đ i cung c uệ ự ấ ố ầ ngo i t trong nạ ệ ước khi n nhu c u tích tr USD tăng lên, làm tăng kho n m c sai sế ầ ữ ả ụ ố

d n đ n m t cân đ i cán cân thanh toán t ng th Trong khi đó, t ng cán cân tài kho nẫ ế ấ ố ổ ể ổ ả vãng lai và tài kho n v n v n dả ố ẫ ương

Theo ước tính c a chúng tôi, t ng cán cân thành toán và cán cân tài kho n vãng lai nămủ ổ ả

2010 v n dẫ ương 4 t USD Đi u này cho th y có th có m t lỷ ề ấ ể ộ ượng ngo i t khá l nạ ệ ớ đang được ”c t gi ” trong n n kinh t Ngoài ra, t giá h i đoái th c c a ấ ữ ề ế ỷ ố ự ủ VND cũng không còn quá cao sau khi đã m t giá khá m nh so v i các đ ng ti n khác Do đó, chúngấ ạ ớ ồ ềtôi cho r ng r t có th s không có thêm vi c n i r ng t giá trong năm 2010, dù đi uằ ấ ể ẽ ệ ớ ộ ỷ ề này có th di n ra vào đ u năm 2011.ể ễ ầ

1.8 Thâm h t ngân sách ụ

T ng thu ngân sách Nhà nổ ướ ừ ầc t đ u năm đ n 15/9/2010 ế ước đ t 360,9 nghìn t đ ng,ạ ỷ ồ

b ng 78,2% d toán năm, cao h n so v i cùng kỳ năm trằ ự ơ ớ ước (cùng kỳ đ t 70,4%).ạ Trong

đó các kho n thu n i đ a b ng 77,2%; thu t d u thô b ng 66,1%; thu cân đ i ngân sách tả ộ ị ằ ừ ầ ằ ố ừ

ho t đ ng xu t nh p kh u b ng 89,8% Trong thu n i đ a, thu t khu v c doanh nghi pạ ộ ấ ậ ẩ ằ ộ ị ừ ự ệ Nhà nướ ằc b ng 77% d toán năm; thu t doanh nghi p có v n đ u t nự ừ ệ ố ầ ư ước ngoài (không

k d u thô) b ng 68,8%; thu thu công, thể ầ ằ ế ương nghi p và d ch v ngoài Nhà nệ ị ụ ướ ằ c b ng

Trang 11

71,3%; thu thu nh p cá nhân b ng 85,9%; thu phí xăng d u b ng 75%; thu phí, l phí b ngế ậ ằ ầ ằ ệ ằ 66,9%.

T ng chi ngân sách Nhà nổ ướ ừ ầc t đ u năm đ n 15/9/2010 ế ước tính b ng 69,7% d toánằ ựnăm, trong đó chi đ u t phát tri n b ng 69,6%; chi phát tri n s nghi p kinh t -xã h i,ầ ư ể ằ ể ự ệ ế ộ

qu c phòng, an ninh, qu n lý Nhà nố ả ước, Đ ng, đoàn th b ng 70,8%; chi tr n và vi nả ể ằ ả ợ ệ

tr b ng 79% ợ ằ

Nh v y,ư ậ chi ngân sách hi n v n theo k ho ch trong khi thu ngân sách vệ ẫ ế ạ ượt ch tiêu soỉ

v i ti n đ Đi u này khi n thâm h t ngân sách trong 9 tháng đ u năm ch kho ng 3,3%ớ ế ộ ề ế ụ ầ ỉ ảGDP so v i 6,2% GDP trong d toán ngân sách năm 2010 và m c 5,95% theo đ xu tớ ự ứ ề ấ

g n đây c a chính ph ầ ủ ủ

1.9 Đ u t tr c ti p n ầ ư ự ế ướ c ngoài (FDI)

Gi i ngân FDI đ t ả ạ 800 tri u USD trong T9/2010, tăng 4.8% so v i cùng kỳ năm ngoái ệ ớ

B K ho ch đ u t v a công b s li u ộ ế ạ ầ ư ừ ố ố ệ ước tính cho FDI tháng 9 và 9 tháng đ u nămầ

v i di n bi n không m y kh quan C thu hút và gi i ngân FDI đ u tăng ch m l iớ ễ ế ấ ả ả ả ề ậ ạ trong khi v n c p m i th m chí còn s t gi m so v i tháng 8 T ng s v n đăng ký đ tố ấ ớ ậ ụ ả ớ ổ ố ố ạ

616 tri u USD v i 62 d án trong tháng 9, gi m 10 d án so v i tháng 8 Tính chung 9ệ ớ ự ả ự ớtháng đ u năm, v i 720 d án, t ng s v n mà Vi t Nam đã thu hút đầ ớ ự ổ ố ố ệ ược là 11.4 tỷ USD, tăng 37,3% so v i cùng kỳ 2009 M c dù có thêm 4 d án tăng v n trong tháng 9,ớ ặ ự ốsong v n FDI tăng thêm l i gi m 4 tri u USD, đ a con s này c a 9T2010 đ t 783 tri uố ạ ả ệ ư ố ủ ạ ệ USD, ch b ng 13,8% so v i cùng kỳ năm ngoái Nh v y, t ng s v n FDI c p m i vàỉ ằ ớ ư ậ ổ ố ố ấ ớtăng thêm 9T2010 là 12.19 t USD, ch b ng 87.3% so v i cùng kỳ năm 2009, m i chỷ ỉ ằ ớ ớ ỉ

đ t kho ng m t n a k ho ch thu hút t 22 – 25 t USD c năm M c dù ch tiêu duy trìạ ả ộ ử ế ạ ừ ỷ ả ặ ỉ

kh năng thu hút FDI là quan tr ng, vi c hi n th c hóa các cam k t này còn đóng vai tròả ọ ệ ệ ự ếquan tr ng h n ọ ơ

V n FDI gi i ngân trong tháng 9 đ t 800 tri u USD, th p h n 50 tri u so tháng trố ả ạ ệ ấ ơ ệ ướ c,

t ng s v n gi i ngân đ t 8.05 t USD, tăng 4,8% so v i cùng kỳ năm 2009 ổ ố ố ả ạ ỷ ớ Nh đã đư ề

c p trong b n tin tháng trậ ả ước, chúng tôi v n ch a tìm đẫ ư ượ ố ệc s li u th ng kê cho con số ố

th c t bao nhiêu là gi i ngân t nự ế ả ừ ước ngoài (ch đ u t ) và bao nhiêu là huy đ ng tủ ầ ư ộ ừ ngu n vay trong nồ ước đ t đó có th tính toán thi u h t trong gi i ngân FDI s gây ápể ừ ể ế ụ ả ẽ

l c nh th nào đ n cán cân thanh toán t ng th ự ư ế ế ổ ể

Trang 12

Ngu n: GSO và T ng h p c a Sacombank Securitiesồ ổ ợ ủ

C i cách th t c hành chính đ t đả ủ ụ ạ ược nh ng bữ ước ti n m i v i vi c Chính ph công bế ớ ớ ệ ủ ố

c s d li u qu c gia v th t c hành chính trên m ng internet.Các B , ngành, t nh,ơ ở ữ ệ ố ề ủ ụ ạ ộ ỉthành ph đãố công khai b th t c hành chính c a B , ngành, đ a phộ ủ ụ ủ ộ ị ương mình.Đ ánề

30 v i n i dung ớ ộ c t gi m 30% quy đ nh hi n hành v th t c hành chínhắ ả ị ệ ề ủ ụ được tri n khaiể

đã giúp đ n gi n hóa các th t c hành chính phát sinh trong quan h gi a c quan hànhơ ả ủ ụ ệ ữ ơchính nhà nước v i ngớ ười dân và doanh nghi p, Mô hình m t c a, m t c a liên thông,ệ ộ ử ộ ử

ng d ng công ngh thông tin và tiêu chu n ISO trong gi i quy t th t c hành chính

đang được tích c c tri n khai t i các c quan hành chính nhà nự ể ạ ơ ước Các cu c h p, đ iộ ọ ố tho i tr c tuy n đã góp ph n n m b t nhanh tình hình, tháo g k p th i h n các vạ ự ế ầ ắ ắ ỡ ị ờ ơ ướ ng

m c và ti t ki m chi phí Ch c năng, nhi m v và c c u t ch c c a các c quan, đ nắ ế ệ ứ ệ ụ ơ ấ ổ ứ ủ ơ ơ

v thu c B , c quan chuyên môn c p t nh, huy n ti p t c đị ộ ộ ơ ấ ỉ ệ ế ụ ược rà soát, ki n toàn.ệ

Vi t Nam đã th c hi n đ ng b nhi u gi i pháp đ phòng ch ng tham nhũng và đ tệ ự ệ ồ ộ ề ả ể ố ạ

được nh ng k t qu thi t th c trên c 2 m t phòng và ch ng Các ho t đ ng thanh tra,ữ ế ả ế ự ả ặ ố ạ ộ

ki m tra và đi u tra, x lý các v tham nhũng để ề ử ụ ược th c hi n theo đúng quy đ nh c aự ệ ị ủ pháp lu t Chính quy n các c p gi i quy t đậ ề ấ ả ế ược kho ng 84% các v vi c khi u n i, tả ụ ệ ế ạ ố cáo c a công dân, trong đó có nh ng v vi c ph c t p, t n đ ng kéo dài Vi c th c hànhủ ữ ụ ệ ứ ạ ồ ọ ệ ự

ti t ki m, ch ng lãng phí đế ệ ố ược tri n khai tích c c g n v i cu c v n đ ng h c t p vàể ự ắ ớ ộ ậ ộ ọ ậlàm theo t m gấ ương đ o đ c c a Ch t ch H Chí Minhạ ứ ủ ủ ị ồ

Trong tương lai,Vi t Nam ti p t c xây d ng và t ch c th c hi n t t h th ng phápệ ế ụ ự ổ ứ ự ệ ố ệ ố

lu t, các c ch , chính sách đ thúc đ y hình thành nhanh và đ ng b th ch kinh t thậ ơ ế ể ẩ ồ ộ ể ế ế ị

trường; hoàn thi n h th ng pháp lu t v c nh tranh, t o l p môi trệ ệ ố ậ ề ạ ạ ậ ường c nh tranhạbình đ ng gi a các thành ph n kinh t ẳ ữ ầ ế

3.Môi tr ườ ng chính tr ị

Trang 13

Công tác qu c phòng và an ninh luôn đố ược coi tr ng; b o đ m ch quy n qu c gia vàọ ả ả ủ ề ố

gi v ng an ninh chính tr , tr t t an toàn xã h i.Kh i đ i đoàn k t toàn dân t c ti p t cữ ữ ị ậ ự ộ ố ạ ế ộ ế ụ

đượ ủc c ng c và tăng cố ường; xã h i đ ng thu n; th c hi n t t h n dân ch , ti n bộ ồ ậ ự ệ ố ơ ủ ế ộ công b ng xã h i và chính sách dân t c, tôn giáo c a Đ ng và Nhà nằ ộ ộ ủ ả ước

Vi t Nam đã x lý đúng pháp lu t các hành vi l i d ng dân ch , nhân quy n, chính sáchệ ử ậ ợ ụ ủ ềtôn giáo, dân t c đ phá ho i kh i đ i đoàn k t và gây m t tr t t an toàn xã h i Côngộ ể ạ ố ạ ế ấ ậ ự ộtác phòng ch ng t i ph m và các t n n xã h i đố ộ ạ ệ ạ ộ ược quan tâm ch đ o và đã có nh ngỉ ạ ữ

k t qu thi t th c.Nh đó,Vi t Nam đế ả ế ự ờ ệ ược đánh giá là m t trong nh ng qu c gia có n nộ ữ ố ề chính tr n đ nh nh t trên th gi i,là đi m đ n h p d n và an toàn đ i v i nhà đ u tị ổ ị ấ ế ớ ể ế ấ ẫ ố ớ ầ ư

nước ngoài

Chính s n đ nh chính tr này là m t trong nh ng y u t không th thi u, góp ph n giúpự ổ ị ị ộ ữ ế ố ể ế ầ

Vi t Nam có th kiên trì chính sách phát tri n kinh t N n chính tr n đ nh t o cho Vi tệ ể ể ế ề ị ổ ị ạ ệ Nam có được m t n n hoà bình và th nh vộ ề ị ượng N u nhìn sang m t s qu c gia trongế ộ ố ốkhu v c, d th y r ng, tr Singapore, thì t năm 1990 tr l i đây, h u h t các nự ễ ấ ằ ừ ừ ở ạ ầ ế ước khu

v c đ u tr i qua các cu c đ o chính hay kh ng ho ng chính tr Trong khi đó, n n chínhự ề ả ộ ả ủ ả ị ề

tr c a Vi t Nam luôn n đ nh, đây là m t đ m b o cho s g n k t đ th c hi n chínhị ủ ệ ổ ị ộ ả ả ự ắ ế ể ự ệsách kinh t nh t quán.ế ấ

4.Môi tr ườ ng công ngh ệ

Chính ph Vi t Nam đã r t quan tâm cho vi c đ u t khoa hoac công ngh Trong 10ủ ệ ấ ệ ầ ư ệnăm qua, ngu n ngân sách nhà nồ ước chi cho KHCN được Qu c h i duy trì m c 2%ố ộ ở ứ

t ng chi.Bên c nh đó,nhà nổ ạ ước cũng đã có c ch khuy n khích các doanh nghi p t pơ ế ế ệ ậ trung đ u t nghiên c u - phát tri n đ nâng cao s c c nh tranh, gia tăng giá tr s nầ ư ứ ể ể ứ ạ ị ả

ph m v i quy đ nh cho phép doanh nghi p đẩ ớ ị ệ ược trích t i đa 10% l i nhu n trố ợ ậ ước thuế

đ l p Qu phát tri n KH - CN ể ậ ỹ ể

Ngày 22/9/2010, Th tủ ướng Chính ph Nguy n T n Dũng đã chính th c phê duy t Đủ ễ ấ ứ ệ ề

án s m đ a Vi t Nam tr thành nớ ư ệ ở ước m nh v CNTT-TT.Đ án này đ t ra m t lo tạ ề ề ặ ộ ạ

m c tiêu đ y tham v ng v i ngành CNTT-TT t nay đ n năm 2015 và 2020 M t trongụ ầ ọ ớ ừ ế ộ

nh ng m c tiêu ch đ o là đ a ngành CNTT-TT tr thành ngành kinh t mũi nh n, tăngữ ụ ủ ạ ư ở ế ọ

trưởng hàng năm cao g p 2-3 l n tăng trấ ầ ưởng GDP, đ ng th i phát tri n ngu n nhân l cồ ờ ể ồ ự CNTT đ t chu n qu c t và thi t l p h t ng vi n thông băng r ng trên ph m vi cạ ẩ ố ế ế ậ ạ ầ ễ ộ ạ ả

Trang 14

T ng đi u tra trổ ề ước đó, s dân Vi t Nam tăng thêm 9.523 nghìn ngố ệ ười (bình quân m iỗ năm tăng 952 nghìn người).

Theo đánh giá c a T ng c c Th ng kê, ủ ổ ụ ố c c u dân s theo tu i c a Vi t Nam thay ơ ấ ố ổ ủ ệ

đ i theo h ổ ướ ng tích c c ự Sau 10 năm, t tr ng dân s dỷ ọ ố ưới 15 tu i gi m t 33,1%ổ ả ừ(năm 1999) xu ng còn 24,5% Ngố ượ ạ ỷ ọc l i, t tr ng dân s nhóm tu i 15 - 64 (là nhómố ổ

tu i ch l c c a l c lổ ủ ự ủ ự ượng lao đ ng) tăng t 61,1% lên 69,1% và nhóm dân s t 65 tu iộ ừ ố ừ ổ

tr lên tăng t 5,8% lên 6,4%.ở ừ

C quan này cho r ng, đây là th i kỳ dân s nơ ằ ờ ố ước ta có u th v l c lư ế ề ự ượng lao đ ng,ộcòn được g i là th i kỳ c a “c c u dân s vàng” Th i kỳ “vàng” b t đ u t năm 2003ọ ờ ủ ơ ấ ố ờ ắ ầ ừ

và có th kéo dài t 30 đ n 50 năm Đi u này để ừ ế ề ược đánh giá là l i th r t l n đ i v i sợ ế ấ ớ ố ớ ự nghi p công nghi p hoá và hi n đ i hoá đ t nệ ệ ệ ạ ấ ước, n u t n d ng đế ậ ụ ược tính u vi t vư ệ ề

l c lự ượng lao đ ngộ

Lao đ ng và vi c làm ộ ệ

Theo k t qu t ng h p v tình hình lao đ ng vi c làm 9 tháng năm 2010 c a T ng c cế ả ổ ợ ề ộ ệ ủ ổ ụ

Th ng kê,hi n c nố ệ ả ước có 77,3% ngườ ừi t 15 tu i tr lên tham gia l c lổ ở ự ượng lao đ ng,ộtrong đó khu v c thành th là 69,4%; khu v c nông thôn 80,8%.ự ị ự

T tr ng lao đ ng t 15 tu i tr lên đã qua đào t o chuyên môn k thu t là 14,6%, chỷ ọ ộ ừ ổ ở ạ ỹ ậ ủ

y u là khu v c thành th , chi m kho ng 30%; khu v c nông thôn ch 8,6% ế ở ự ị ế ả ự ỉ

T ng h p tình hình kinh t xã h i trong 9 tháng năm 2010 c a c quan này cũng choổ ợ ế ộ ủ ơ

th y, t l thi u vi c làm c a lao đ ng trong đ tu i hi n là 4,31%, trong đó khu v cấ ỷ ệ ế ệ ủ ộ ộ ổ ệ ự thành th là 1,95%; khu v c nông thôn là 5,24% T l lao đ ng n thi u vi c làm caoị ự ỷ ệ ộ ữ ế ệ

Tính chung 9 tháng đ u năm 2010, t ng s lầ ổ ố ượt lao đ ng độ ược gi i quy t vi c làm ả ế ệ ướ c

đ t 1.186,1 nghìn lạ ượt người, đ t 74,13% k ho ch năm; xu t kh u lao đ ng ạ ế ạ ấ ẩ ộ ước đ tạ 58.075 người, đ t trên 68,3% k ho ch năm.ạ ế ạ

Vi t Nam là đi m đ n đ u t t t ệ ể ế ầ ư ố

Trang 15

Theo báo cáo m i công b trong tháng 9 c a C quan Thớ ố ủ ơ ương m i và Đ u t Anh qu cạ ầ ư ố

và Trung tâm Thông tin kinh t thu c t p đoàn Economist, thì các nhà đ u t trên thế ộ ậ ầ ư ế

gi i đã xác đ nh Vi t Nam là m t trong nh ng th trớ ị ệ ộ ữ ị ường hàng đ u.Đây là năm th baầ ứliên ti p Vi t Nam đế ệ ược các nhà đ u t qu c t ch n là th trầ ư ố ế ọ ị ường hàng đ u n m ngoàiầ ằcác nước BRIC (t c Brazil, Nga, Ân Đô và Trung Qu c).Theo kh o sát này, trên c cácứ ́ ̣ ố ả ả

nước BRIC, Vi t Nam đệ ược bình ch n là đi m đ u t s m t trong ba năm qua.V nọ ể ầ ư ố ộ ẫ theo kh o sát này, ba th trả ị ường hàng đ u cho các nhà đ u t trong vòng hai năm t i làầ ầ ư ớTrung Qu c (20%), Vi t Nam (19%), và n Đ (18%).ố ệ Ấ ộ

S ra đ i c a kim lo i thép đã góp ph n l n vào quá trình phát tri n c a loài ngự ờ ủ ạ ầ ớ ể ủ ườ i

K t khi công ngh luy n thép đ t đ n t m cao m i là lúc k t c u c a thép trể ừ ệ ệ ạ ế ầ ớ ế ấ ủ ở

Trang 16

nên v ng ch c h n, thép đã xu t hi n ngày càng nhi u trong các công trình xây d ngữ ắ ơ ấ ệ ề ự

c u đầ ường, nhà c a và d n thay th các nguyên li u xây d ng khác nh đá và g b iử ầ ế ệ ự ư ỗ ở

đ c tính v ng ch c và d t o hình c a thép H n n a, thép cũng là nguyên v t li uặ ữ ắ ễ ạ ủ ơ ữ ậ ệ chính cho các ngành công nghi p khác nh đóng tàu, phệ ư ương ti n v n chuy n, xâyệ ậ ể

d ng nhà máy và s n xu t máy móc thi t b ph c v ho t đ ng s n xu t t o ra s nự ả ấ ế ị ụ ụ ạ ộ ả ấ ạ ả

nh m t n d ng t i đa ngu n v n và nhân l c còn r i c a các ngành, thúc đ y phát tri nằ ậ ụ ố ồ ố ự ỗ ủ ẩ ể kinh t , đ m b o công ăn vi c làm cho ngế ả ả ệ ười lao đ ng.ộ

1.1.2 Ngành thép th gi i ế ớ

Trong 5 tháng đ u năm 2009, t ng s n lầ ổ ả ượng thép thô s n xu t trên th gi iả ấ ế ớ

đ t 447,8 tri u t n, gi m 22,6% so v i cùng kỳ năm 2008; trong đó, Trung Qu c v nạ ệ ấ ả ớ ố ẫ đóng vai trò quan tr ng nh t trong ngành công nghi p thép th gi i T ng s n lọ ấ ệ ế ớ ổ ả ượ ngthép thô Trung Qu c s n xu t trong 5 tháng đ u năm nay đ t 216,6 tri u t n, tăng 0,4%ố ả ấ ầ ạ ệ ấ

so v i cùng kỳ và chi m đ n 48,4% t ng s n lớ ế ế ổ ả ượng toàn c u Trái v i xu hầ ớ ướng gi mả giá và nhu c u tiêu th khá th p trong quý 1, th trầ ụ ấ ị ường thép th gi i b t đ u kh i s cế ớ ắ ầ ở ắ

t cu i tháng 04-2009 Hi n nay giá phôi thép trên th trừ ố ệ ị ường th gi i đ t 450ế ớ ạUSD/t n, tăng 15,4% so v i m c 390 USD/t n trung bình trong quý 1 Nhìn chung, giáấ ớ ứ ấthép h u h t các nở ầ ế ước trên th gi i th i gian qua đ u theo xu hế ớ ờ ề ướng tăng, do nhu c uầ tiêu th b t đ u đụ ắ ầ ượ ảc c i thi n ph n nào, đ c bi t trong lĩnh v c xây d ng và s n xu tệ ầ ặ ệ ự ự ả ấ ôtô Bên c nh đó, giá các nguyên li u đ u vào nh thép ph , qu ng s t, d u và than c cạ ệ ầ ư ế ặ ắ ầ ố cũng tăng l i trong th i gian qua, t o đi u ki n cho các doanh nghi p thép tăng giá.ạ ờ ạ ề ệ ệNgoài ra, giá tăng còn do ho t đ ng d tr nguyên li u và thép bán thành ph m c a cácạ ộ ự ữ ệ ẩ ủ

Trang 17

doanh nghi p trệ ước d đoán giá thép s còn kh năng tăng thêm trong th i gian t i T cự ẽ ả ờ ớ ố

đ tăng trộ ưởng GDP 2009 c a Trung Qu c g n đây đủ ố ầ ược đánh giá l i khá l c quan khiạ ạtăng t 6% lên 8% nh vào các chính sách kích c u c a chính ph là c s quan tr ngừ ờ ầ ủ ủ ơ ở ọ cho tăng trưởng nhu c u tiêu th thép Trung Qu c trong năm nay D ki n v i t cầ ụ ở ố ự ế ớ ố

đ tăng trộ ưởng này, t ng nhu c u tiêu th thép n i đ a c a Trung Qu c s h n 510ổ ầ ụ ộ ị ủ ố ẽ ơtri u t n thép thô, tăng 7,4% so v i m c 475 tri u t n trong năm ngoái Khi tiêu thệ ấ ớ ứ ệ ấ ụ

n i đ a có xu hộ ị ướng tăng m nh trong n a cu i năm 2009, các lo ng i v tình tr ng dạ ử ố ạ ề ạ ư cung thép Trung Qu c s ph n nào đố ẽ ầ ược gi m b t Xu t kh u thép c a Trung Qu c raả ớ ấ ẩ ủ ố

th gi i cũng s không tăng m nh, là m t nhân t tích c c làm gi m áp l c c nh tranhế ớ ẽ ạ ộ ố ự ả ự ạ

tr c ti p cho các nự ế ước khác

D đoán nhu c u tiêu th thép th gi i trong năm 2009 s vào kho ng 1,21 t t n,ự ầ ụ ế ớ ẽ ả ỷ ấ

gi m 10,2% so v i năm 2008 Tuy nhiên, giá thép th gi i đả ớ ế ớ ược d đoán s gi m nhự ẽ ả ẹ trong quý 3 và s h i ph c l i vào cu i năm do nhu c u c a Trung Qu c tăng m nhẽ ồ ụ ạ ố ầ ủ ố ạ trong khi xu t kh u c a nấ ẩ ủ ước này gi m Đ ng th i, tiêu th các nả ồ ờ ụ ở ước Châu Á, Châu

Âu và M cũng s ti p t c h i ph c nh trong n a cu i 2009.ỹ ẽ ế ụ ồ ụ ẹ ử ố

1.1.3.L ch s ngành thép Vi t Nam ị ử ệ

Trước khi đi vào tìm hi u th c tr ng ngành thép Vi t Nam Chúng tôi xinể ự ạ ệ

đượ ơ ược s l c qua v l ch s ngành thép, quá trình hình thành và phát tri n, đ nhàề ị ử ể ể

đ u t th y rõ đầ ư ấ ược c h i cũng nh thách th c đ i v i ngành thép Vi t Nam hi n t iơ ộ ư ứ ố ớ ệ ệ ạ

và trong tương lai

Ngành thép Vi t Nam manh nha t đ u nh ng năm 60 c a th k th XX v iệ ừ ầ ữ ủ ế ỷ ứ ớ

m gang đ u tiên c a khu liên hi p gang thép Thái Nguyên, do phía Trung Qu cẻ ầ ủ ệ ố

tr giúp M c dù năm 1963 m gang đ u tiên đợ ặ ẻ ầ ược ra đ i nh ng mãi đ n năm 1975ờ ư ế

Vi t Nam m i có đệ ớ ượ ảc s n ph m thép cán Sau đó, th i kỳ 1976 – 1989 là th i gianẩ ờ ờ

mà ngành thép không có bước ti n đáng k , ch phát tri n m c đ c m ch ng.ế ể ỉ ể ở ứ ộ ầ ừNguyên nhân c a s phát tri n c m ch ng này ph i k đ n tình hình khó khăn c a n nủ ự ể ầ ừ ả ể ế ủ ề kinh t , đ t nế ấ ướ ơc r i vào kh ng ho ng, n n nông nghi p đủ ả ề ệ ượ ưc u tiên trước nh t Bênấ

c nh đó, Vi t Nam là nạ ệ ước thu c h th ng xã h i ch nghĩa, độ ệ ố ộ ủ ượ ưc u tiên nh p kh uậ ẩ thép v i giá r t Liên Xô cũ và các nớ ẻ ừ ước XHCN khác Do thép nh p kh u r h n nhi uậ ẩ ẻ ơ ề

Trang 18

so v i s n xu t trong nớ ả ấ ước nên Vi t Nam ch n phệ ọ ương án nh p kh u thép đ đáp ngậ ẩ ể ứ cho nhu c u trong nầ ước, vì v y mà ngành thép không phát tri n S n lậ ể ả ượng ch duy trì ỉ ở

m c 40.000 – 85.000 t n/năm Do th c hi n ch trứ ấ ự ệ ủ ương đ i m i kinh t và chính sáchổ ớ ế

m c a c a Chính ph , th i kỳ 1989 – 1995, ngành thép b t đ u có bở ử ủ ủ ờ ắ ầ ước tăng trưở ngđáng k , s n lể ả ượng thép s n xu t trong nả ấ ước vượt ngưỡng 100.000 t n/năm Đánhấ

d u s phát tri n vấ ự ể ượ ật b c c a ngành thép Vi t Nam là s ra đ i c a T ng công tyủ ệ ự ờ ủ ổThép Vi t Nam vào năm 1990 T ng công ty đệ ổ ược thành l p v i m c đính th ng nh tậ ớ ụ ố ấ

qu n lý ngành thép qu c doanh trong c nả ố ả ước Th i kỳ này, ngành thép Vi t Nam nhờ ệ ư

được thay da đ i th t, xu t hi n nhi u d án đ u t theo chi u sâu và liên doanh v i đ iổ ị ấ ệ ề ự ầ ư ề ớ ố tác nước ngoài được th c hi n Ngành thép Vi t Nam cũng thu hút đự ệ ệ ượ ực s quan tâm từ các ngành tr ng đi m khác c a n n kinh t nh ngành c khí, xây d ng, qu c phòng…ọ ể ủ ề ế ư ơ ự ốtham gia đ u t d án nh s n xu t thép đ ph c v s phát tri n c a chính ngànhầ ư ự ỏ ả ấ ể ụ ụ ự ể ủmình S n lả ượng thép cán c a ngành Thép năm 1995 đ t 450.000 t n/năm, tủ ạ ấ ương đươ ngtăng g p 4 l n so v i năm 1990 Theo mô hình T ng công ty 91, tháng 4/1995,ấ ầ ớ ổ

T ng công ty Thép Vi t Nam đổ ệ ược thành l p trên c s h p nh t gi a T ng công tyậ ơ ở ợ ấ ữ ổThép Vi t Nam và T ng công ty kim khí.ệ ổ

Giai đo n 1996 – 2000, ngành thép Vi t Nam tăng trạ ệ ưởng v i t c đ cao vàớ ố ộ

có nhi u d án đ u t m i theo chi u sâu, có thêm 13 d án liên doanh, trong đóề ự ầ ư ớ ề ự

có 12 nhà máy liên doanh cán thép và gia công ch bi n sau cán Năm 2000, ngành Thépế ế

đ t s n lạ ả ượng 1,57 tri u t n T năm 2000 tr đi, do tác đ ng c a chính sách mệ ấ ừ ở ộ ủ ở

c a và h i nh p n n kinh t , Vi t Nam tr thành m t trong nh ng đ a ch ti m năngử ộ ậ ề ế ệ ở ộ ữ ị ỉ ềthu hút nhi u d án đ u t t phía đ i tác nề ự ầ ư ừ ố ước ngoài Theo đó, nhu c u v thépầ ềxây d ng cũng nh thép dung trong các ngành công nghi p khác tăng Các doanh nghi pự ư ệ ệ

Vi t Nam có đi u ki n m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh, đ u t theo chi u sâuệ ề ệ ở ộ ạ ộ ả ấ ầ ư ềcác d án nh m đáp ng t i đa cho s phát tri n kinh t đ t nự ằ ứ ố ự ể ế ấ ước Trong m t vàiộnăm qua, nhu c u thép c a Vi t Nam đ u tăng m c 2 con s m i năm Đáp ngầ ủ ệ ề ở ứ ố ỗ ứ

m c tăng y, s n lứ ấ ả ượng s n xu t thép c a các doanh nghi p trong nả ấ ủ ệ ước tăng m nhạ theo t ng năm Tuy nhiên, th c tr ng g n đây cho th y, ngành Thép cung v n ch aừ ự ạ ầ ấ ẫ ư

đ c u, s n xu t thép trong nủ ầ ả ấ ước ch a đ đ đáp ng nhu c u xây d ng trong nư ủ ể ứ ầ ự ướ c,

Trang 19

v i ngành đóng tàu dớ ường nh ph i nh p thép nguyên li u hoàn toàn do trình đư ả ậ ệ ộ

k thu t trong nỹ ậ ước không đáp được nhu c u v ch t lầ ề ấ ượng

th giàu tài nguyên c a Vi t Namế ủ ệ

Quy ho ch t ng th phát tri n ngành Thép đ n năm 2010, ban hành năm 2001,ạ ổ ể ể ế

đ t ra năm 2005 ngành Thép đ t s n lặ ạ ả ượng s n xu t 1,2 – 1,4 t n phôi thép; 2,5 –ả ấ ấ3,0 t n thép cán các lo i; 0,6 tri u t n s n ph m thép gia công sau cán K ho chấ ạ ệ ấ ả ẩ ế ạ

đ nế

năm 2010 ngành Thép s đ t s n lẽ ạ ả ượng s n xu t 1,8 tri u t n phôi thép; 4,5 – 5,0ả ấ ệ ấtri u t n thép cán các lo i và 1,2 – 1,5 tri u t n s n ph m thép gia công sau cán Tínhệ ấ ạ ệ ấ ả ẩ

đ n h t 2007, v căn b n ngành thép Vi t Nam đã đ t đế ế ề ả ệ ạ ược ch tiêu so v i kỉ ớ ế

ho ch đ ra S n lạ ề ả ượng phôi thép năm 2007 đ t 782.000 t n, thép cán đ t 2,2 tri u t nạ ấ ạ ệ ấ

th p h n so v i quy ho ch phát tri n ngành ph i đ t đ n năm 2005 Tuy r ng s nấ ơ ớ ạ ể ả ạ ế ằ ả

lượng m c tiêu ch a đ t đụ ư ạ ược nh ng s n lư ả ượng thép tiêu th trong nụ ước năm 2007

đã tăng t 10 – 14% so v i m c tiêu th năm 2006 Năm 2007, m c bình quân tiêu thừ ớ ứ ụ ứ ụ thép c a Vi t Nam đ t x p x 100 kg/ngủ ệ ạ ấ ỉ ười/năm, m c đứ ược coi là đi m kh i đ u giaiể ở ầ

đo n phát tri n công nghi p các qu c gia M c tiêu th này đã vạ ể ệ ố ứ ụ ượt xa d báo v m tự ề ặ tăng trưởng, đ a Vi t Nam tr thành th trư ệ ở ị ường có m c tiêu th thép cao nh t th gi i.ứ ụ ấ ế ớ

Cu i năm 2007 và đ u năm 2008 do bùng n c a xây d ng, th trố ầ ổ ủ ự ị ường Thép thế

gi i tăng nhanh chóng T i Vi t Nam, giá thép th i gian này tăng g p 4 l n so v i th iớ ạ ệ ờ ấ ầ ớ ờ gian trước đó và có lúc lên đ n 18 tri u VND/t n Giá Thép tăng đã đ y giá nhà th u xâyế ệ ấ ẩ ầ

Trang 20

d ng và ngự ười tiêu dùng kh n đ n, nh hố ố ả ưởng nhi u đ n n n kinh t Tuy cóề ế ề ế

bước chuy n bi n đáng k trong phát tri n ngành Thép, nh ng ngành Thép Vi t Nam l iể ế ể ể ư ệ ạ

l thu c 60% vào phôi thép th gi i Ngu n tài nguyên trong nệ ộ ế ớ ồ ước ch a t n d ng đư ậ ụ ượ c,các s n ph m Thép ph c v ho t đ ng qu c phòng, đóng tàu Vi t Nam ch a th s nả ẩ ụ ụ ạ ộ ố ệ ư ể ả

xu t đấ ược và ph i nh p kh u t nả ậ ẩ ừ ước ngoài Đóng góp ph n l n vào s phát tri nầ ớ ự ể ngành Thép Vi t Nam ph n nhi u do công s c đóng góp c a doanh nghi p ngoài nhàệ ầ ề ứ ủ ệ

nước nh Hòa Phát, Thép Vi t Ý, Thép Đình Vũ… Các doanh nghi p này ph i t bư ệ ệ ả ự ươ n

ch i tìm hả ướng ra trong đi u ki n ngu n phôi thép ph i nh p kh u ph n l n, giá thànhề ệ ồ ả ậ ẩ ầ ớ

ph thu c vào s bi n đ ng c a giá phôi thép th gi i H n ch s ph thu c vào phôiụ ộ ự ế ộ ủ ế ớ ạ ế ự ụ ộthép th gi i, các doanh nghi p Vi t Nam dùng t i bi n pháp là nh p ph li u tế ớ ệ ệ ớ ệ ậ ế ệ ừ

nước ngoài v và s d ng ph li u cũ đ t o phôi thép Chính vì v y mà công nghề ử ụ ế ệ ể ạ ậ ệ cán có trước công ngh luy n Đây là hệ ệ ướng đi tích c c trong khi nhà nự ước ch aư có

nhi u chính sách u đãi thúc đ y công ngh s n xu t phôi thép Ngành thép Vi tề ư ẩ ệ ả ấ ệ Nam v n tình tr ng phân tán, thi u b n v ng S n ph m các doanh nghi p làm ra dùngẫ ở ạ ế ề ữ ả ẩ ệ

đ tiêu th trong nể ụ ước, các doanh nghi p đã không h p tác v i nhau đ cùng phát tri n,ệ ợ ớ ể ể

có hi n tệ ượng c nh tranh không lành m nh khi n Thép l u giá r tràn vào chi mạ ạ ế ậ ẻ ế

th ph n c a Thép Vi t.ị ầ ủ ệ

Quy ho ch phát tri n ngành Thép giai đo n 2007 – 2015 có xét đ n năm 2025 đạ ể ạ ế ượ c

Th tủ ướng Chính ph phê duy t, Vi t Nam đ t ra m c tiêu s n xu t 15 – 18 tri u t n.ủ ệ ệ ặ ụ ả ấ ệ ấ

T năm 2007 đ n nay đã có nhi u d án c a nừ ế ề ự ủ ước ngoài đ u t vào ngành Thép Vi tầ ư ệNam, đã có m t s d án liên h p thép độ ố ự ợ ược c p phép đ u t vào Vi t Namấ ầ ư ệtrong đó có 2 d án đã kh i công nh Nhà máy liên h p Thép Formasa-Sunco t i Vũngự ở ư ợ ạÁng (Hà Tĩnh) công su t 15 tri u t n/năm, và Tycoon-E.United t i Dung Qu tấ ệ ấ ạ ấ (Qu ng Ngãi) v n đ u t trê 3 t USD, công su t giai đo n 1 là 3 tri u t n/năm Nhả ố ầ ư ỷ ấ ạ ệ ấ ư

v y ch tính s qua 2 d án này đã có th đáp ng đậ ỉ ơ ự ể ứ ược toàn b m c tiêu s nộ ụ ả

lượng c a ngành Thép Vi t Nam theo quy ho ch phát tri n 2007 – 2015 Trong khiủ ệ ạ ể

đó, còn

Trang 21

nhi u d án do phía Vi t Nam l p ra và nhà đ u t nề ự ệ ậ ầ ư ước ngoài đ u t vào cùngầ ư

v i các nhà máy s n xu t đã ho t đ ng Tình tr ng d th a thép t i th trớ ả ấ ạ ộ ạ ư ừ ạ ị ường Vi tệ Nam là đi u không th tránh kh i, lo ng i v tác đ ng x u đ n môi trề ể ỏ ạ ề ộ ấ ế ường t các dừ ự án

ngành Thép hình thành.Do kinh t th gi i và th trế ế ớ ị ường b t đ ng s n ch ngấ ộ ả ữ

l i, m t khác do s c tiêu th thép trong nạ ặ ứ ụ ước th i gian g n đây gi m, giá thép xâyờ ầ ả

d ng gi m khi n nhi u doanh nghi p s n xu t phôi thép và thép g p r t nhi u khóự ả ế ề ệ ả ấ ặ ấ ềkhăn trong tiêu th s n ph m.Phôi thép và thép thành ph m t n kho nhi u, các doanhụ ả ẩ ẩ ồ ềnghi pệ

g p khó khăn khi không huy đ ng v n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh và cóặ ộ ố ạ ộ ả ấnguy c phá s n Ngơ ả ượ ạ ớc l i v i quy lu t cung c u, khi giá thép gi m đáng ra s c c uậ ầ ả ứ ầ ngành thép ph i đả ượ ảc c i thi n Đ ng trệ ứ ước tình tr ng này, các doanh nghi p ngànhạ ệthép mong mu n Chính ph nên thành l p qu d tr phôi thép nh m bình n giá thépố ủ ậ ỹ ự ữ ằ ổtrong nước khi giá thép th gi i có bi n đ ng.ế ớ ế ộ

1.2.2 Năng l c s n xu t ,s n ph m ngành thép ự ả ấ ả ẩ

Dây chuy n công ngh ngành Thép đề ệ ược chia ra thành các lo i sauạ

- Dây chuy n công ngh hi n đ i: G m các dây chuy n cán liên t c c a các côngề ệ ệ ạ ồ ề ụ ủ

ty nước ngoài và m t s nh công ty Vi t Nam;ộ ố ỏ ệ

- Dây chuy n công ngh lo i trung bình: Bao g m các dây chuy n công nghề ệ ạ ồ ề ệ cán bán liên t c nh Tây Đô, NatsteelVina, Vinausteel và các công ty t nhân c ph nụ ư ư ổ ầ khác;

- Dây chuy n l c h u g m các dây chuy n cán th công mini c a các nhà máyề ạ ậ ồ ề ủ ủThép Đà N ng, thép Mi n Trung và các c s khác ngoài T ng công ty Thép Vi tẵ ề ơ ở ổ ệ Nam;

- Lo i cán r t l c h u: G m các dây chuy n cán mini có công su t nhạ ấ ạ ậ ồ ề ấ ỏ (<20,000T/n) và các nhà máy cán c a các h gia đình, làng nghủ ộ ề

S n ph m ngành Thépả ẩ

Theo thông tin t hi p h i Thép Vi t Nam, hi n ngành Thép Vi t Nam có ch ngừ ệ ộ ệ ệ ệ ủ

lo i s n ph m sau :ạ ả ẩ

Trang 22

Trong th i gian v a qua, do g p h n ch v ngu n v n đ u t và nhu c u thờ ừ ặ ạ ế ề ồ ố ầ ư ầ ị

trường trong nước còn h n ch , ngành Thép Vi t Nam m i ch t p trung vào đ u t s nạ ế ệ ớ ỉ ậ ầ ư ả

xu t các s n ph m Thép dài đ đáp ng nhu c u c p bách trong nấ ả ẩ ể ứ ầ ấ ước

1.2.3 Nguyên v t li u ậ ệ

Đ có th duy trì ho t đ ng s n xu t kinh doanh và đáp ng nhu c u tiêu thể ể ạ ộ ả ấ ứ ầ ụ Thép trong nước, ngành Thép Vi t Nam hi n t i ph i nh p 60% phôi thép t nệ ệ ạ ả ậ ừ ướ cngoài, 40% là do trong nướ ực t ch đ ng đủ ộ ược Vi t Nam đệ ược coi là nước cóthu n l i h n so v i m t s nậ ợ ơ ớ ộ ố ước trong kh i ASEAN khi có ngu n qu ng s t, trố ồ ặ ắ ữ

lượng than

antraxit l n Tuy nhiên, do c ch chính sách u đãi thúc đ y xây d ng nhà máyớ ơ ế ư ẩ ựphôi còn h n ch và do v n đ u t xây d ng nhà máy luy n phôi luôn cao h nạ ế ố ầ ư ự ệ ơ nhi u l n so v i cán thép Các doanh nghi p ch n gi i pháp dùng ph li u trongề ầ ớ ệ ọ ả ế ệ

nước và c ng v i nh p ph li u t nộ ớ ậ ế ệ ừ ước ngoài v Có hai doanh nghi p nhàề ệ

nước được giao trách nhi m luy n phôi là Gang thép Thái Nguyên và Thép Mi nệ ệ ề Nam, g n đây có T p đoàn Hòa Phát đ u t nhà máy luy n phôi 60% phôi cung c pầ ậ ầ ư ệ ấ cho quá trình s n xu t ph i nh p kh u t nả ấ ả ậ ẩ ừ ước ngoài Các doanh nghi p khôngệ

th ch đ ng để ủ ộ ược ngu n nguyên v t li u, khi giá phôi th gi i bi n đ ng nhi u, doanhồ ậ ệ ế ớ ế ộ ềnghi p s g p khóệ ẽ ặ

khăn

Trang 23

c nh tranh trên sân nhà Tuy nhiên, l i th c nh tranh m nh hay y u l i tùyạ ợ ế ạ ạ ế ạthu c vào cách th c xây d ng chính sách b o h c a chính ph Vi t Namộ ứ ự ả ộ ủ ủ ệ

- Lu t doanh nghi p có hi u l c năm 2005 t o s công b ng trong môiậ ệ ệ ự ạ ự ằ

trường kinh doanh gi a các thành ph n kinh t , thúc đ y s phát tri n chung c a cácữ ầ ế ẩ ự ể ủngành công nghi p Vi t Nam nói chung và ngành Thép nói riêngệ ệ

- Nhà nước Vi t Nam luôn u tiên gi i quy t các v n đ môi trệ ư ả ế ấ ề ường b cứ xúc Ho t đ ng nh p thép ph li u b coi là có nguy c gây ô nhi m cao v i môi trạ ộ ậ ế ệ ị ơ ễ ớ ườ ng

s ng, các chính sách h n ch nh p thép ph li u đố ạ ế ậ ế ệ ược áp d ng Khó khăn cho các doanhụnghi p ho t đ ng ngành thép khi mu n nh p ph li u thép v tái ch trong nệ ạ ộ ố ậ ế ệ ề ế ước để

ti t ki m chi phí và tăng cế ệ ường tính ch đ ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanhủ ộ ạ ộ ả ấ

* Nhân t kinh t ố ế

- Ngu n nhân l c d i dào và l i th nhân công giá r góp ph n làm tăng l i thồ ự ồ ợ ế ẻ ầ ợ ế

c nh tranh v giá cho các doanh nghi p s n xu t thép Vi t Nam;ạ ề ệ ả ấ ệ

- N n kinh t Vi t Nam đang r i vào tình tr ng l m phát cao Chính phề ế ệ ơ ạ ạ ủ

Vi t Nam th c hi n u tiên các gói bi n pháp th t ch t ti n t nh m ngăn ch n đàệ ự ệ ư ệ ắ ặ ề ệ ằ ặtăng c a ch s giá tiêu dùng H n n a, các d án công cũng đủ ỉ ố ơ ữ ự ược xem xét và th m đ nhẩ ị kỹ

càng h n, nhu c u tiêu th thép b đình trơ ầ ụ ị ệ

- Tăng trưởng kinh t c a Vi t Nam v m t trung và dài h n đế ủ ệ ề ặ ạ ược coi là có

kh năng đ t t c đ tăng trả ạ ố ộ ưởng cao so v i các nớ ước trên th gi i Ngu n v n đ uế ớ ồ ố ầ

t ch y vào Vi t Nam s tăng nhanh, c h i l n cho m i ngành m r ng ho t đ ngư ả ệ ẽ ơ ộ ớ ọ ở ộ ạ ộ

Trang 24

s n xu t Nhu c u v tiêu th thép tr nên l n h n theo s phình ra c a các ngành côngả ấ ầ ề ụ ở ớ ơ ự ủnghi p Tuy nhiên, dòng v n FDI đ vào ngành Thép không ng ng gia tăng, lo ng i vệ ố ổ ừ ạ ề nguy c kh ng ho ng th a và tác đ ng v môi trơ ủ ả ừ ộ ề ường đ t ra nhi u trăn tr cho cácặ ề ởdoanh nghi p ngành Thép trong vi c ho ch đ nh chi n lệ ệ ạ ị ế ược phát tri n kinh doanhể

c a mình.ủ

- Lãi su t cho vay không ng ng gia tăng theo đà tăng c a l m phát và chính sáchấ ừ ủ ạ

th t ch t ti n t Ho t đ ng ngành Thép đòi h i lắ ặ ề ệ ạ ộ ỏ ượng v n l n đ tái ho t đ ng s nố ớ ể ạ ộ ả

xu t kinh doanh, lãi su t tăng cao đ y chi phí tài chính doanh nghi p trong ngànhấ ấ ẩ ệtăng, do đó làm gi m l i nhu n;ả ợ ậ

- Kho ng 60% phôi cho ho t đ ng s n xu t ngành Thép ph i nh p t nả ạ ộ ả ấ ả ậ ừ ướ cngoài M t ph n do h n ch và do doanh nghi p ch a quen v i công c ngăn ng aộ ầ ạ ế ệ ư ớ ụ ừ

r i ro v m t t giá nên tính liên t c trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh và l iủ ề ặ ỉ ụ ạ ộ ả ấ ợ nhu n c a các doanh nghi p s b nh hậ ủ ệ ẽ ị ả ưởng n u t giá h i đoái đi theo chi u hế ỉ ố ề ướ ng

- T c đ đô th hóa cao do n n kinh t Vi t Nam nh n đố ộ ị ề ế ệ ậ ượcnhi u d án đ u tề ự ầ ư

do v y d n đ n tăng c u v xây d ng đô th , nhà xậ ẫ ế ầ ề ự ị ưởng

Trang 25

- Chính ph xem xét dành nhi u u đãi cho DN tham gia luy n phôi Kh năngủ ề ư ệ ảkhan hi m phôi trong nế ước d n đ oc tháo bầ ự ỏ

- DN m i d dàng ti p c n ngu n phôi thép t phía đ i tác nớ ễ ế ậ ồ ừ ố ước ngoài

- Nhu c u ngành Thép là khó d đoán, ph thu c vào s c kh e n n kinh t Khiầ ự ụ ộ ứ ỏ ề ếkinh t đi xu ng, tình tr ng d th a thép x y ra.ế ố ạ ư ừ ả

- Hi n t i ngành Thép Vi t Nam có s tham gia c a nhi u NĐT nệ ạ ệ ự ủ ề ước ngoài v iớ công su t hi n đ i, v n l n Tình tr ng d th a thép caoấ ệ ạ ố ớ ạ ư ừ

Nhà cung c p ấ

- Có r t nhi u nhà cung c p phôi thép, các nhà cung c p nấ ề ấ ấ ước ngoài khó có k tế

h p đ nâng giá bán phôi thép cho doanh nghi p Vi t Namợ ể ệ ệ

- Nguyên li u đ u vào cho quá trình s n xu t khác nh than đá, xăng d u đangệ ầ ả ấ ư ầtrong tình tr ng khan hi m và giá c tăng nhanhạ ế ả

Trang 26

- Kh năng thay th c a các s n ph m t nh a , g không cao do thép có k t c uả ế ủ ả ẩ ừ ự ỗ ế ấ

v ng ch c h n nhi u và ngày càng đ oc a chu ng:ữ ắ ơ ề ự ư ộ

1.3.3 Phân tích SWOT

1.4.CÔNG TY NIÊM Y T VÀ TRI N V NG PHÁT TRI N NGÀNH Ế Ể Ọ Ể

Trang 27

Các doanh nghi p ngành thép niêm y t trên hai sàn HOSE và HASTC có m cệ ế ứ

v n tố ương đương nh nhau (ngo i tr SMC có th p h n m t chút) Đ c thù doanhư ạ ừ ấ ơ ộ ặnghi p ho t đ ng trong lĩnh v c thệ ạ ộ ự ương m i và phân ph i thép nên doanh thu c aạ ố ủ SMC và HMC l n h n c v i th trớ ơ ả ớ ị ường kh p khu v c Tp H Chí Minh Doanhắ ự ồthu c a NVC thì ch y u t p trung các t nh phía B c (chi m 70%), mi n Trungủ ủ ế ậ ở ỉ ắ ế ề

và Mi n Nam còn khá ít Nguyên nhân là do trong nh ng năm qua, Công ty ch y u t pề ữ ủ ế ậ trung phát tri n th trể ị ường và khách hàng các t nh phía B c, n i có các các nhà máy phaở ỉ ắ ơ

c t và đ nh hình thép, chi nhánh l n c a Nam Vang Trong khi đó thì khách hàngắ ị ớ ủ

ch y u c a VIS là các công ty thu c T ng công ty Sông Đà, có m t trong các côngủ ế ủ ộ ổ ặtrình th y đi n: th y đi n C n Đ n, B n V , N m chi n…ủ ệ ủ ệ ầ ơ ả ẽ ậ ế

Giá phôi thép và thép trên th trị ường th gi i bi n đ ng liên t c, không ng ngế ớ ế ộ ụ ừ

t đ u năm đ n cu i năm nh v y Đ u năm 2007, giá thép ch m c 8,5 tri uừ ầ ế ố ư ậ ầ ỉ ở ứ ệ

đ ng/t n thì đ n cu i năm tăng v t lên m c 13-14 tri u đ ng/t n, Giá thép trên thồ ấ ế ố ọ ở ứ ệ ồ ấ ị

trường th gi iế ớ

tăng m nh, đã tác đ ng đ n th trạ ộ ế ị ường thép trong nước, trong khi đó nhu c u vầ ề thép trong nước v n tăng m nh t 17%-19% M c tăng trẫ ạ ừ ứ ưởng c a các công ty niêm y tủ ế

Trang 28

là tương đ i cao trong năm 2007, trung bình là 84,82% Ph n l n ngu n l i nhu nố ầ ớ ồ ợ ậ đem l i cho các công ty là t s n ph m thép xây d ng, trong đó chi m t tr ng l n làạ ừ ả ẩ ự ế ỷ ọ ớthép hình thép t m nh : s n ph m thép cán nóng chi m t tr ng h n 50% l iấ ư ả ẩ ế ỷ ọ ơ ợ nhu n c a NVC, v i VIS và SMC là 90% ậ ủ ớ

Tuy nhiên nh ng bi n đ ng c a n n kinh t nói chung cũng nh hữ ế ộ ủ ề ế ả ưởng t i k tớ ế

qu s n xu t kinh doanh c a các doanh nghi p nh : tình hình tiêu th thép trongả ả ấ ủ ệ ư ụ

nước không thu n l i do vi c trì hoãn xây d ng các d án l n trên c nậ ợ ệ ự ự ớ ả ước theo chủ

trương ki m ch l m phát Doanh nghi p thép không bán đề ế ạ ệ ược hàng nên lượng t nồ kho l n gánh thêm chi phí vay v n ngân hàng, đây l i là lớ ố ạ ượng hàng được nh p vàoậ

v i giá cao t nh ng tháng trớ ừ ữ ước Tuy nhiên, doanh nghi p có b nh hệ ị ả ưởng haykhông s ph thu c vào kh năng tính toán trong thu mua nguyên v t li u đ u vào N uẽ ụ ộ ả ậ ệ ầ ế tránh được th i đi m nh p giá cao, d tr nguyên li u l n lúc giá th p thì cácờ ể ậ ự ữ ệ ớ ấdoanh nghi p ngành thép v n có đệ ẫ ược m c l i nhu n kì v ng Vì v y, t c đ tăngứ ợ ậ ọ ậ ố ộ

trưởng

mà các công ty đ ra t 10-15% trong năm 2008 là h p lý.ề ừ ợ

Trong nh ng ch tiêu đữ ỉ ược nhi u nhà đ u t quan tâm khi đ u t vào m t cề ầ ư ầ ư ộ ổ phi u, đó là ch tiêu ROE (t su t sinh l i c a v n ch s h u) M c ROE trung bìnhế ỉ ỷ ấ ờ ủ ố ủ ở ữ ứ

c a các doanh nghi p nh a đang niêm y t trên th trủ ệ ự ế ị ường ch ng khoán hi n nay làứ ệ

Trang 29

15,75% T c là n u đ u t 100 đ ng vào các doanh nghi p thép đang niêm y t trên thìứ ế ầ ư ồ ệ ếtrung bình nhà đ u t có th thu đầ ư ể ược 15,75 đ ng l i nhu n Đây không ph i là m cồ ợ ậ ả ứ cao so v i các ngànhớ

khác trên th trị ường Trong khi đó thì ROA, t su t sinh l i trên t ng tài s n cũngỷ ấ ờ ổ ả

th p (ngo i tr SMC)ấ ạ ừ

Các mã ch ng khoán thu c ngành thép cũng là nhóm c phi u nh n đứ ộ ổ ế ậ ượ ực s chú ý

c a các nhà đ u t v i kho ng 57.350 c phi u đủ ầ ư ớ ả ổ ế ược chuy n nhể ượng m i phiên Nhỗ ư

v y, đây là các mã thu c nhóm có tính thanh kho n trung bình trên th trậ ộ ả ị ường

Trong đó, NVC là c phi u lên sàn mu n nh t nh ng l i có tính thanh kho n caoổ ế ộ ấ ư ạ ả

nh t nhóm (trung bình 113.366 c phi u /phiên) và VIS là c phi u có lấ ổ ế ổ ế ượng giao

d ch ít nh t (trung bình 21.905 c phi u/phiên).ị ấ ổ ế

Bi u đ bi n đ ng giá c a các doanh nghi p niêm y t ngành thép trên sàn choể ồ ế ộ ủ ệ ế

th y: HMC ít có dao đ ng còn c phi u VIS có s thay đ i nhi u nh t, c khi thấ ộ ổ ế ự ổ ề ấ ả ị

trường đi lên cũng nh khi suy gi m Trong khi đó, hai mã SMC và NVC nhi uư ả ề

đi m tể ương đ ng trong kho ng th i gian cu i tháng 4/2008 đ n 9/2008 M c giáồ ả ờ ố ế ứ

c a 4 mã này đ u khá th p t 20.000 đ n 40.000 đ ng.ủ ề ấ ừ ế ồ

Tri n v ng ngành ể ọ

Trang 30

Theo quy t đ nh s 145/2007/QĐ-TTg c a Th tế ị ố ủ ủ ướng chính ph ký duy t “Quyủ ệ

ho ch phát tri n ngành Thép Vi t Nam giai đo n 2007 – 2015, có xét đ n năm 2025”,ạ ể ệ ạ ếquan đi m phát tri n ngành Thép Vi t Nam là m t ngành công nghi p quan tr ng, đ mể ể ệ ộ ệ ọ ả

b oả

phát tri n n đ nh và b n v ng, gi m thi u m t cân đ i cung c u gi a s n xu tể ổ ị ề ữ ả ể ấ ố ầ ữ ả ấ gang, phôi thép v i s n xu t thép thành ph m, thép dài và thép d t.ớ ả ấ ẩ ẹ

Theo đ nh hị ướng phát tri n ngành thì ngành Thép Vi t Nam d ki n đ n nămể ệ ự ế ế

2010 đ t kho ng 10 – 11 tri u t n, năm 2015 đ t kho ng 15 – 16 tri u t n, năm 2020ạ ả ệ ấ ạ ả ệ ấkho ng 20 – 21 tri u t n và năm 2025 kho ng 24 – 25 tri u t n Trong vòng 1 năm qua,ả ệ ấ ả ệ ấ

đã có 5 d án lien hi p luy n kim thép đự ệ ệ ượ ấc c p phép đ u t , tầ ư ương lai còn nhi u d ánề ựFDI đ vào ngành này Trong s 5 d án k trên, có 2 d án đã kh i công xây d ngổ ố ự ể ự ở ự

là nhà máy Thép Formosa- Sunco t i Vũng Áng (Hà Tĩnh) công su t 15 tri uạ ấ ệ

t n/năm và Tycoon-E.United t i Dung Qu t (Qu ng Ngãi), v n đ u t trên 3 t USDấ ạ ấ ả ố ầ ư ỷ

v i công su t 3 tri u t n/năm giai đo n 1 Các d án khác đang chu n b tri n khaiớ ấ ệ ấ ở ạ ự ẩ ị ể

nh D án c a T ng công ty Xi măng Vi t Nam và t p đoàn s n xu t thép hàng đ uư ự ủ ổ ệ ậ ả ấ ầ

c a th gi i là Tata c a n Đ v i m c đ u t 5 t USD, d án Liên h p thép c aủ ế ớ ủ Ấ ộ ớ ứ ầ ư ỷ ự ợ ủ

T p đoàn Posco (Hàn Qu c) v i công su t 5 tri u t n/năm… N u nh ch đi m quaậ ố ớ ấ ệ ấ ế ư ỉ ểcác d án trên thì có th th y r ng các doanh nghi p này s cho ra đ i thép thành ph mự ể ấ ằ ệ ẽ ờ ẩ

vượt xa c quy ho ch phát tri n ngành mà chính ph đ ra Bên c nh đó, nhi u doanhả ạ ể ủ ề ạ ềnghi p t nhân và công ty c ph n đang tham gia ho t đ ng s n xu t thép và còn nhi uệ ư ổ ầ ạ ộ ả ấ ề các doanh nghi p đang xem xét và xin phép đ u t vào ngành Thép Kh năng dệ ầ ư ả ư

th a ngành Thép là khá cao H n n a, n u tính đ n phừ ơ ữ ế ế ương án xu t kh u s nấ ẩ ả

ph m Thép, s n ph m Thép Vi t Nam ít có l i th c nh tranh v i s n ph m c aẩ ả ẩ ệ ợ ế ạ ớ ả ẩ ủ các nước đã có n n s n xu t thép lâu đ i, công ngh hi n đ i Vì v y, khi đ u tề ả ấ ờ ệ ệ ạ ậ ầ ư vào ngành Thép, các doanh nghi p c n tính toán d đoán k càng nhu c u tiêu th s nệ ầ ự ỹ ầ ụ ả

ph m thép đ có bẩ ể ứơc đi thích h p trong th i gian t i.ợ ờ ớ

2 PHÂN TÍCH NGÀNH S A Ữ

2.1 S c h p d n c a ngành s a trên th gi i ứ ấ ẫ ủ ữ ế ớ :

Trang 31

Trong nh ng năm tr l i đây, s a là m t trong nh ng ngành đ t t c đ tăng trữ ở ạ ữ ộ ữ ạ ố ộ ưở ngnhanh nh t trong ngành th c ph m Vi t Nam, v i m c tăng trấ ự ẩ ở ệ ớ ứ ưởng doanh thu trungbình trong giai đo n 2005-2009 đ t 18%/ năm (EMI 2009) V i m tđ t nạ ạ ớ ộ ấ ước đang pháttri n, có t c đ đô th hóa và tăng dân s cao nh Vi t Nam, nhu c u tiêu th s a sể ố ộ ị ố ư ở ệ ầ ụ ữ ẽ

ti p t c tăng trong nh ng năm t i Trế ụ ữ ớ ước khi tìm hi u v ngành s a Vi t Nam, c n cóể ề ữ ệ ầcái nhìn t ng quát v th trổ ề ị ường s a th gi i,đ c bi t là cung-c u và giá c nguyên li uữ ế ớ ặ ệ ầ ả ệ

s a b t, vì h n 70% nguyên li u s a t i Vi t Nam đ n t nh p kh u.ữ ộ ơ ệ ữ ạ ệ ế ừ ậ ẩ

S n xu t s a th gi i trong năm 2009 ả ấ ữ ế ớ ước đ t 701 tri u t n, tăng 1% so v i nămạ ệ ấ ớngoái T c đ tăng trố ộ ưởng s n xu t các nả ấ ở ước đang phát tri n nhanh h n các nể ơ ước pháttri n, và rõ nét h n vào năm 2010, v i d ki n là tăng trể ơ ớ ự ế ưởng các nở ước đang pháttri n s là 4% so v i s n lể ẽ ớ ả ượng không m y thay đ i các nấ ổ ở ước phát tri n S n xu tể ả ấ

s a năm 2010 s tăng kho ng 2% lên 714 tri u t n (B ng 1) T ng thữ ẽ ả ệ ấ ả ổ ương m i s a thạ ữ ế

gi i năm 2009 s t gi m 4,6% so v i năm 2008, nguyên nhân ch y u là do tác đ ngớ ụ ả ớ ủ ế ộ

c a cu c suy thoái kinh t Tuy nhiên, d báo năm 2010, t ng thủ ộ ế ự ổ ương m i s a th gi iạ ữ ế ớ

có th b ng m c c a năm 2008, đ t kho ng 40.6 tri u t n (B ng 1) Chính nhu c u vể ằ ứ ủ ạ ả ệ ấ ả ầ ề các s n ph m v s a tăng nhanh các nả ẩ ề ữ ở ước đang phát tri n là đ ng l c chính cho tăngể ộ ự

trưởng thương m i s a th gi i trong năm t i, do nhu c u này các nạ ữ ế ớ ớ ầ ở ước phát tri n đãể trong giai đo n bão hoà

Cung-c u và giá c s a b t nguyên li u th gi i ầ ả ữ ộ ệ ế ớ

Đ u vào cho ngành ch bi n s a bao g m s a tầ ế ế ữ ồ ữ ươi và s a b t, trong đó thữ ộ ươ ng

m i gi a các nạ ữ ước v s a b t chi mch đ o S a b t nguyên li u bao g m s a b tề ữ ộ ế ủ ạ ữ ộ ệ ồ ữ ộ

Trang 32

gày và s a b t nguyên kem, có nh ng bi n đ ng m nh t năm 2007tr l i đây (Bi u đữ ộ ữ ế ộ ạ ừ ở ạ ể ồ 1).

S ph c h i c a giá s a th gi i t gi a năm 2009 ban đ u đự ụ ồ ủ ữ ế ớ ừ ữ ầ ược coi là hi nệ

tượng ng n h n, song đắ ạ ược c ng c khi giá s a b t gi m c trên 3.000 USD/ t n FOBủ ố ữ ộ ữ ứ ấ

t c ngừ ả

châu Úc Xu th tăng giá c a s b t đế ủ ự ộ ược d đoán là s ti p t c trong năm 2010ự ẽ ế ụ

do nhu c u gia tăng, khi GDP các nầ ước phát tri n và đang phát tri n đ t l n lể ể ạ ầ ượt là1,7% và 5,5% trong năm 2010 Nhà nh p kh u chính là Trung Qu c có th đ tậ ẩ ố ể ạ

m c tăng GDP 9,3% trong năm t i Ngu n cung xu t kh u đứ ớ ồ ấ ẩ ược d báo là sự ẽ

h n ch Bên c nh c u nh p kh u nguyên li u s a tăng lên do s ph c h i c a n nạ ế ạ ầ ậ ẩ ệ ữ ự ụ ồ ủ ề kinh t , các ngu n cung xu t kh u đế ồ ấ ẩ ược d báo s b h n ch vì s n lự ẽ ị ạ ế ả ượng s a n i đ aữ ộ ị

c a Mĩ và Châu Âu có th s gi m vào năm 2010, trong khi d báo s n lủ ể ẽ ả ự ả ượng Châuở

Úc còn ch a th c s rõ ràng (USDA, 2009) D a trên nh ng d báo trên, giá s a nămư ự ự ự ữ ự ữ

2010 s tăng so v i năm 2009 Theo d báo c a USDA, giá trung bình cho các lo i s aẽ ớ ự ủ ạ ữ năm 2010 là

Trang 33

kho ng 3.600-3.700 USD/ t n, t c là tăng kho ng 20% so v i năm 2009ả ấ ứ ả ớ(Dairyvietnam, 2010).

2.2 Ngành s a Vi t Nam ữ ệ

N m trong xu th chung c a các nằ ế ủ ước đang pháttri n trên th gi i, nhu c uể ế ớ ầ

v các s n ph m s a Vi t Nam nh m t ngu n b sung dinh dề ả ẩ ữ ở ệ ư ộ ồ ổ ưỡng thi t y u ngàyế ếcàng tăng lên Đi u này có th th y qua s gia tăng doanh s t s a c a các hãng s nề ể ấ ự ố ừ ữ ủ ả

xu t t i Vi t Nam, v i t ng doanh thu các m t hàng s a tăng n đ nh qua các năm Nămấ ạ ệ ớ ổ ặ ữ ổ ị

2009, t ng doanh thu đ t h n 18.500 t VNĐ vào năm 2009, tăng h n 14% so v iổ ạ ơ ỉ ơ ớ năm 2008 (Bi u đ 2) Đi u này cho th y r ng kh ng ho ng kinh t trong 2 năm v aể ồ ề ấ ằ ủ ả ế ừ qua không nh hả ưởng nhi u đ n tiêu th s a t i Vi t Nam.ề ế ụ ữ ạ ệ

Hi n nay, tiêu dùng các s n ph m s a t p trung các thành ph l n, v i 10%ệ ả ẩ ữ ậ ở ố ớ ớdân s c nố ả ước t i Hà N i và thành ph H Chí Minh tiêu th 78% các s n ph mạ ộ ố ồ ụ ả ẩ

s a (Somers, 2009) Bình quân m c tiêu th hàng năm hi n đ t 9 lít/ngữ ứ ụ ệ ạ ười/năm, v nẫ còn th p so v i các nấ ớ ước trong khu v c nh Thái Lan (23 lít/ ngự ư ười/ năm) hay Trung

Qu c (25 lít/ ngố ười/ năm); do đó, theo xu hướng c a các nủ ước này, m c tiêu th t iứ ụ ạ

Vi t Nam s tăng lên cùng v i GDP (VINAMILK 2010) Cùng v i nhu c u v các s nệ ẽ ớ ớ ầ ề ả

ph m s a ngày càng tăng lên t i Vi t Nam, th trẩ ữ ạ ệ ị ường s a hi n có s tham gia c aữ ệ ự ủ nhi u hãng s a, c trong nề ữ ả ước và nước ngoài, v i nhi u s n ph m phong phú.ớ ề ả ẩ

Trang 34

2.2.1 Các s n ph m s a Vi t Nam ả ẩ ữ ở ệ

S a b t là m ng s n ph m đem l i l i nhu n cao nh t cho nhà s n xu t.ữ ộ ả ả ẩ ạ ợ ậ ấ ả ấ

C nh tranh trong ngành s a di n ra m nh nh t m ng s a b t (bao g m c s a b tạ ữ ễ ạ ấ ở ả ữ ộ ồ ả ữ ộ công th c và các lo i s a b t khác) M ng s a b t, đ c bi t là các lo i s a b tứ ạ ữ ộ ả ữ ộ ặ ệ ạ ữ ộ thu c phân khúc cao c p s là đ i tộ ấ ẽ ố ượng c nh tranh c a các hãng, do l i nhu n c aạ ủ ợ ậ ủ nhà s n xu t/ giá bán l m c r t cao, đ t 40%; và đây cũng là m t hàng chi m tả ấ ẻ ở ứ ấ ạ ặ ế ỷ

Trang 35

tr ng l n nh t trong t ng doanh thu các m t hàng s a (Somers 2009) C nh tranhọ ớ ấ ổ ặ ữ ạ

s di n ra gay g t nh t b i m ng s n ph m này b i có s tham gia c a r tẽ ễ ắ ấ ở ả ả ẩ ở ự ủ ấ nhi u hãng s a c trong nề ữ ả ước và nước ngoài

a.Ss a b t công th c ữ ộ ứ

S a b t công th c là s n ph m s a b t tr em đữ ộ ứ ả ẩ ữ ộ ẻ ược pha ch theo công th c đ cế ứ ặ

bi t thay th s a m ho c đệ ế ữ ẹ ặ ược b sung nh ng vi ch t đ c bi t dành cho các đ i tổ ữ ấ ặ ệ ố ượ ng

Trang 36

cha m Vi t Nam ngày càng có kh năng và mu n lo i s n ph m t t nh t cho conẹ ở ệ ả ố ạ ả ẩ ố ấmình Đ c bi t các thành ph l n, ngặ ệ ở ố ớ ười m ít có th i gian h n đ chăm sóc conẹ ờ ơ ểmình, s a b t tr em đữ ộ ẻ ượ ử ục s d ng ngày càng nhi u do ti n l i và đem l i ngu n dinhề ệ ợ ạ ồ

dưỡng t t Ch t lố ấ ượng là y u t quan tr ng nh t khi ch n mua s n ph m này, nh t làế ố ọ ấ ọ ả ẩ ấkhi các cha m c n th n h n v i các lo i s a có th b nhi m melamine ho c có hàmẹ ẩ ậ ơ ớ ạ ữ ể ị ễ ặ

lượng protein th p Các lo i s a b t công th c đấ ạ ữ ộ ứ ược chia theo l a tu i tr em, ph bi nứ ổ ẻ ổ ế

g n 8.000 t VNĐ trong năm 2009 (EMI, 2009).ầ ỉ

Trang 37

c Các lo i s a còn l i ạ ữ ạ

ạ SSa đ c có đữặ ường Hi n nay, th trệ ị ường v s n ph m này đã bão hòa, v i 79%ề ả ẩ ớ

th ph n thu c v VINAMILK và 21% th ph n thu c v Dutch Lady (Somers, 2009).ị ầ ộ ề ị ầ ộ ềTuy nhiên, người tiêu dùng, đ c bi t là thành ph , b t đ u nh n th c đặ ệ ở ố ắ ầ ậ ứ ượ ữc s a đ c cóặ

đường không t t cho s c kh e, và hi n nay, s a đ c có đố ứ ỏ ệ ữ ặ ường hi n ph bi n h n đ iệ ổ ế ơ ố

v i ngớ ười tiêu dùng nông thôn Theo EMI, nhu c u v các s n ph m s a đ c Vi tở ầ ề ả ẩ ữ ặ ở ệ Nam hi n đangệ

đ n giai đo n bão hòa.ế ạ

ạ SSa chua S a chua đữữ ược nhi u ngề ười tiêu dùng Vi t Nam a chu ng nh cácệ ư ộ ờthành ph n dinh dầ ưỡng có l i cho s c kh e Hi n nay, ph n l n s a chua đợ ứ ỏ ệ ầ ớ ữ ượ ảc s n xu tấ

b i các công ty s a nh VINAMILK, Dutchlady, Ba Vì, M c Châu… Trong năm 2009,ở ữ ư ộdoanh thu s a chua toàn th trữ ị ường tăng 11% so v i năm 2008, đ t 2.000 t đ ng S aớ ạ ỉ ồ ữ chua g m có 2 lo i, s a chua ăn và s a chua u ng VINAMILK đ ng đ u th trồ ạ ữ ữ ố ứ ầ ị ường về doanh thu

s a chua (kho ng 60% th ph n), ch y u m ng s a chua ăn Ti p theo sau làữ ả ị ầ ủ ế ở ả ữ ếDutchlady, v i u th m ng s a chua u ng; còn l i là s a chua do h gia đình và cácớ ư ế ở ả ữ ố ạ ữ ộ

Trang 38

nhà máy nh s n xu t (EMI 2009) Tuy nhiên, các chuyên gia cho r ng, th trỏ ả ấ ằ ị ường s aữ chua s d n đ n giai đo n bão hòa sau khi tăng trẽ ầ ế ạ ưởng m nh 10 năm qua (EMI 2009).ạ

- Qua các trung tâm dinh dưỡng, gi i thi u s n ph m: ph i h p v i các b nhớ ệ ả ẩ ố ợ ớ ệ

vi n (Vi n nhi, Vi n ph s n…), các qu y thu c t i b nh vi n, các trung tâm t v nệ ệ ệ ụ ả ầ ố ạ ệ ệ ư ấ dinh dưỡng (Vi n dinh dệ ưỡng qu c gia, Trung tâm khám và t v n dinh dố ư ấ ưỡng TP Hồ Chí Minh…): k t h p tr c ti p gi i thi u s n ph m và t v n thông qua các chuyên giaế ợ ự ế ớ ệ ả ẩ ư ấdinh dưỡng t i đây.ạ

Trong năm 2009, các c a hàng t p hóa nh và siêu th ti p t c là hai kênh phân ph iử ạ ỏ ị ế ụ ố chính các s n ph m s a b t tr em L i th chính c a các c a hàng t p hóa nh đ c l pả ẩ ữ ộ ẻ ợ ế ủ ử ạ ỏ ộ ậ

là kh năng bao ph toàn qu c Trong khi đó, đi m m nh c a kênh phân ph i siêu th làả ủ ố ể ạ ủ ố ị

có th cung c p các ch ng lo i hàng hóa đa d ng v i giá c c nh tranh Các đi m bánể ấ ủ ạ ạ ớ ả ạ ể

l b nh vi n/ qu y thu c… m t d n t m quan tr ng, vì kh năng bao ph h p, ch y uẻ ệ ệ ầ ố ấ ầ ầ ọ ả ủ ẹ ủ ế

là các thành ph l n Tuy nhiên, đó v n là kênh phân ph i quan tr ng, v i 33% thở ố ớ ẫ ố ọ ớ ị

ph n, vì th trầ ị ường thành ph hi n tiêu th h n 70% các s n ph m s a.ố ệ ụ ơ ả ẩ ữ

Các công ty trong nước VINAMILK hay Dutch Lady có h th ng phân ph i riêngệ ố ố

c a mình VINAMILK hi n có h th ng phân ph i riêng v i 135.000 đi m bán l trênủ ệ ệ ố ố ớ ể ẻtoàn qu c (VINAMILK, 2010) Dutch Lady Vi t Nam hi n phân ph i s n ph m c aố ệ ệ ố ả ẩ ủ mình thông qua h n 150 nhà phân ph i và 100.000 đi m bán l (Dutch Lady, 2009).ơ ố ể ẻ

Trang 39

Các công ty nước ngoài Các công ty s a nữ ước ngoài khi bán hàng t i Vi t Namạ ệ

ph i phân ph i qua các đ i lý y quy n, t đó phân ph i ra các kênh khác Các công tyả ố ạ ủ ề ừ ố

s a nữ ở ước ngoài khi bán hàng t i Vi t Nam ph i qua 1 đ i lý, đ ki m tra ki m d chạ ệ ả ạ ể ể ể ị

ch t lấ ượng s n ph m, đóng gói l i theo tiêu chu n Vi t Nam Ngoài ra, các s n ph mả ẩ ạ ẩ ệ ả ẩ

s a nh p kh u t i Vi t Nam còn qua m t kênh phân ph i không chính th c là ngu nữ ậ ẩ ạ ệ ộ ố ứ ồ hàng xách tay t Mĩ ho c Châu Âu Tuy nhiên, s lừ ặ ố ượng là không đáng k ể

2.2.3 Ngu n nguyên li u ồ ệ

Đ i v i các công ty s n xu t s a trong nố ớ ả ấ ữ ước, nguyên li u trong nệ ước ch đáp ngỉ ứ

được 30% nhu c u s n xu t, trong khi đó 70% còn l i ph i nh p kh u (Somers, 2009).ầ ả ấ ạ ả ậ ẩ

a.Ngu n nguyên li u trong n ồ ệ ướ c

Ngu n nguyên li u trong nồ ệ ước ph thu c vào ti m năng phát tri n c a ngành chănụ ộ ề ể ủnuôi bò s a.ữ

Đàn bò s a tăng trữ ưởng 16%/năm trong giai đo n 2001-2009, t p trung ch y u ạ ậ ủ ế ở

mi n Nam Mi n B c ch chi m t 15-25% t ng s bò s a t i Vi t Nam trong giai đo nề ề ắ ỉ ế ừ ổ ố ữ ạ ệ ạ này mi n Nam, thành ph H Chí Minh là vùng nuôi nhi u bò s a nh t, v i h n 69Ở ề ố ồ ề ữ ấ ớ ơnghìn con vào năm 2008 M c dù qui mô đàn bò s t gi m vào năm 2007 và 2008 so v iặ ụ ả ớ năm 2006, s n lả ượng s a c nữ ả ước v n tăng đ u qua các năm, v i t c đ trung bìnhẫ ề ớ ố ộ23%/ năm Tương ng v i qui mô đàn bò, mi n Nam s n xu t h n 85% lứ ớ ề ả ấ ơ ượng s aữ

tươ ả ưới c n c Trong năm 2009, s n lả ượng s a c nữ ả ước là 278.190 t n, tăng 6,11% soấ

v i năm 2008 Đây là m c tăng th p nh t trong th i gian qua, do năng su t s a toànớ ứ ấ ấ ờ ấ ữngành trong năm 2009 s t gi m nh ; v i nguyên nhân chính là c c u l i quy mô đànụ ả ẹ ớ ơ ấ ạ

bò, do đó có m t s lộ ố ượng bò s a nh t đ nh ch a có kh năng khaiữ ấ ị ư ả

thác s a.ữ

Các công ty s n xu t s a l n trong nả ấ ữ ớ ước nh VINAMILK ho c FrieslandCampinaư ặ

Vi t Nam (Dutch Lady), tuy đã b t đ u phát tri n vùng nguyên li u riêng c a mình.ệ ắ ầ ể ệ ủ

Đi n hình là VINAMILK, ngoài vi c thu mua s a các trang tr i nh l c a nông dân,ể ệ ữ ở ạ ỏ ẻ ủ

đã xây d ng 5 trang tr i nuôi bò, v i Ngh An là trang tr i bò s a l n nh t Vi t Namự ạ ớ ệ ạ ữ ớ ấ ệ

hi n nay.ệ

Trang 40

Song nhìn chung, Vi t Nam không có các đi u ki n thu n l i đ chăn nuôi bò s a,ệ ề ệ ậ ợ ể ữ

do khí h u nhi t đ i và quĩ đ t ch t h p Do đó, tuy nhà nậ ệ ớ ấ ậ ẹ ước và các công ty s a đã chúữ

tr ng phát tri n ngu n nguyên li u trong nọ ể ồ ệ ước, nh ng hi n h n 70% đ u vào s n xu tư ệ ơ ầ ả ấ

c a các công ty s a Vi t Nam đ n t nh p kh u.ủ ữ ệ ế ừ ậ ẩ

b.Ngu n nguyên li u nh p kh u ồ ệ ậ ẩ

Cùng v i s phát tri n c a ngành s a v c s n xu t và tiêu dùng, nhu c u nh pớ ự ể ủ ữ ề ả ả ấ ầ ậ

kh u các s n ph m t s a tăng lên nhanh chóng qua các năm.ẩ ả ẩ ừ ữ

Năm 2009, t ng nh p kh u s a đổ ậ ẩ ữ ược th ng kê d báo s s t gi m, v i m cố ự ẽ ụ ả ớ ứ

th ng kê cho 11 tháng đ u năm ch đ t 287 tri u USD, v s lố ầ ỉ ạ ệ ề ố ượng gi m 116,8 tri uả ệ

t n so v i cùng kì năm 2008 (Agromonitor, 2010) Các nguyên nhân chính d n đ n sấ ớ ẫ ế ự

s t gi m giá tr nh p kh u là do các nụ ả ị ậ ẩ ước chính mà Vi t Nam nh p kh u nguyênệ ậ ẩ

li u s a nh New Zealand, Australia… gi m s n lệ ữ ư ả ả ượng xu t kh u.ấ ẩ

Ngày đăng: 20/04/2014, 15:05

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w