Hệ thống ôn thi tốt nghiệp Phân tích Báo cáo tài chính

Cơ sở dữ liệu phân tích BCTC • Hệ thống BCTC – Bảng cân đối kế toán – Báo cáo kết quả kinh doanh – Báo cáo lưu chuyển tiền tệ – Thuyết minh BCTC Có thể dành cho câu hỏi lý thuyết: anh, c

Hệ thống ôn thi tốt nghiệp

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

• Khả năng rất cao : có lý thuyết, ở bất kỳ phần

nào của nội dung môn học

• Có các câu hỏi nhỏ mang tính lý thuyết: thí dụ

chỉ tiêu nào là quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư? Vì sao?

• Đề thi có thể mang tính mở: sinh viên tự chọn số

và tính các chỉ tiêu, rồi nhận xét.

Nội dung ôn tập

• Cơ sở dữ liệu phân tích BCTC

• Phương pháp phân tích BCTC

• Nội dung phân tích BCTC

1 Cơ sở dữ liệu phân tích BCTC

• Hệ thống BCTC

– Bảng cân đối kế toán

– Báo cáo kết quả kinh doanh

– Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

– Thuyết minh BCTC

Có thể dành cho câu hỏi lý thuyết: anh, chị hãy trình bày cơ sở dữ liệu để phân tích BCTC

• Phương pháp Chi tiết

• Phương pháp liên hệ cân đối

Có thể dành cho câu hỏi lý thuyết: Trình bày

phương pháp so sánh áp dụng trong phân tích BCTC, nêu ví dụ minh họa

3 Nội dung phân tích báo cáo tài chính

• 3.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính

• 3.2 Phân tích cấu trúc tài chính

• 3.3 Phân tích tình hình bảo đảm vốn

• 3.4 Phân tích tình hình thanh toán

• 3.5 Phân tích khả năng thanh toán

• 3.6 Phân tích hiệu quả kinh doanh

• 3.7 Phân tích tài chính các công ty cổ phần và triển vọng trên thị trường chứng khoán

Nguyên tắc trả lời một câu hỏi phân tích

(phần bài tập)

1 Tính toán các chỉ tiêu theo các công thức

– Nên nêu rõ tên gọi, và cách tính của các công

thức

2 Lập bảng so sánh các chỉ tiêu

3 Nhận xét

3.1 Đánh giá khái quát tình hình tài

chính

• Đánh giá qui mô tài sản

• Đánh giá cơ cấu tài sản & nguồn vốn cơ bản

– Hệ số nợ (Hệ số tài trợ)

– Hệ số đầu tư TSCĐ

• Đánh giá khả năng thanh toán

– Hệ số khả năng thanh toán tổng quát

– Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

– Hệ số khả năng thanh toán nhanh

• Đánh giá hiệu quả kinh doanh

– Tỷ suất doanh lợi

– ROE

– ROI

3.2 Phân tích cấu trúc tài chính

• Phân tích cơ cấu tài sản

• Phân tích cơ cấu nguồn vốn

• Phân tích mối quan hệ giữa TS & NV

3.2.1 Phân tích cơ cấu tài sản

Chỉ tiêu

số tiền

Tỷ trọng

%

số tiền

Tỷ trọng

%

số tiền

Tỷ lệ

%

Tỷ trọng

3.2.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn

Chỉ tiêu

số tiền

Tỷ trọng %

số tiền

Tỷ trọng

%

số tiền

Tỷ lệ

%

Tỷ trọng

3.3.3 Phân tích tình hình bảo đảm vốn

cho hoạt động kinh doanh

• Theo quan điểm luân chuyển vốn

• Theo tính ổn định của nguồn tài trợ

3.3.3.1 Phân tích tình hình bảo đảm vốn theo quan điểm luân chuyển vốn

Tài sản thanh toán

-Nguồn vốn thanh toán

Vốn chủ sở hữu + Vốn vay

-

Tài sản kinh doanh

(không bao gồm TS thanh toán)

=

Nếu hiệu số dương (+) , DN bảo đảm đủ vốn cho HĐKD, không sử dụng hết số vốn hiện có, bị chiếm dụng vốn Nếu hiệu số âm (-) , nhu cầu TS kinh doanh vượt quá số vốn hiện có, không bảo bảm đủ vốn cho hoạt động KD, đi chiếm dụng vốn.

3.3.3.2 Phân tích tình hình bảo đảm vốn theo tính ổn định của nguồn tài trợ

Vốn hoạt động thuần

(Vốn lưu động thuần)

= TS ngắn hạn - Nợ ngắn hạn

= Vốn thường xuyên - TS dài hạn

• Vốn hoạt động thuần = 0 → Cân bằng lý tưởng

• Vốn hoạt động thuần > 0 → TS dài hạn & một phần TS ngắn hạn được tài trợ bằng vốn dài hạn an toàn trong bảo đảm vốn

• Vốn hoạt động thuần < 0 → Các vấn đề về dòng tiền & khả năng thanh toán mạo hiểm trong bảo đảm vốn

• Tính toán một số hệ số liên quan…

3.4 Phân tích tình hình thanh toán

• Phân tích tình hình thanh toán với khách hàng

• Phân tích tình hình thanh toán với nhà cung cấp

Tổng doanh thu thuần

Số dư nợ phải thu ở khách hàng bình quân

3.5.1 Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn

Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

Nợ ngắn hạn

=

Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT)

Chi phí lãi vay

=

Hệ số nợ/vốn chủ

sở hữu

Nợ phải trảVốn chủ sở hữu

3.6.1 Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh

Tỷ suất doanh lợi (tỷ suất

sinh lời của doanh thu, tỷ

suất lợi nhuận thuần, sức

sinh lời của doanh thu)

Lợi nhuận sau thuếDoanh thu thuần kinh doanh

Tỷ suất lợi nhuận gộp

Lợi nhuận gộpDoanh thu thuần bán hàng

3.6.2 Phân tích ROA theo mô hình DUPONT

& áp dụng phương pháp loại trừ

ROA Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuần kinh doanh

Tài sản bình quânDoanh thu thuần kinh doanh

ROA = Tỷ suất doanh lợi X Số vòng quay tài sản

3.6.3 Phân tích ROE theo mô hình DUPONT

& áp dụng phương pháp loại trừ

ROE Lợi nhuận sau thuế

D.thu thuần kinh doanh

Tài sản bình quân

D.thu thuần kinh doanh

X VCSH bình quân Tài sản bình quân

ROE = Tỷ suất doanh lợi X Số vòng quay tài sản X Hệ số TS / VCSH

Khả năng sinh lời Hiệu quả sử dụng tài sản Rủi ro tài chính

3.6.4 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản

• 3.6.4.1 Phân tích hiệu quả sử dụng tổng TS

– ROA – Số vòng quay TS

• 3.6.4.2 Phân tích hiệu quả sử dụng TS dài hạn (TSCĐ)

– Sức SX của TSDH (TSCĐ) – Suất hao phí của TSDH (TSCĐ) – Tỷ suất sinh lời (sức sinh lời) của TSDH (TSCĐ)

• 3.6.4.3 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

– Đánh giá khái quát – Phân tích tốc độ luân chuyển theo phương pháp loại trừ – Xác định số vốn lưu động tiết kiệm (lãng phí) tương đối

Tỷ suất sinh lời của TSCĐ

Lợi nhuận sau thuếTSCĐ bình quân

3.6.4.3 Phân tích hiệu quả sử dụng TS

Số vòng quay của

TS ngắn hạn

Tổng mức luân chuyển (Doanh

thu thuần kinh doanh)

=

Tỷ suất sinh lời của TSNH

Lợi nhuận sau thuếTSNH bình quân

Số vòng quay của

hàng tồn kho

Tổng Giá vốn hàng bánHàng tồn kho bình quân

=

Biến động thời gian 1 vòng quay ∆t = t1 – t0 là do ảnh

hưởng của 2 nhân tố TSNH sử dụng và tổng mức luân

3.6.4.3 Phân tích hiệu quả sử dụng TSNH -

Xác định số vốn lưu động tiết kiệm (lãng phí)

= TSNH bình quân1

-•Tốc độ luân chuyển TSNH tăng Tiết kiệm vốn lưu động→ Tiết kiệm vốn lưu động

•Tốc độ luân chuyển TSNH giảm Lãng phí vốn lưu động→ Tiết kiệm vốn lưu động

3.6.5 Phân tích hiệu quả sử dụng nguồn vốn

• Phân tích hiệu quả sử dụng VCSH

– ROE

• Phân tích hiệu quả sử dụng vốn vay

– Hệ số khả năng thanh toán lãi vay

3.6.6 Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí

Và nhiều chỉ tiêu khác

Tỷ suất sinh lời của chi phí

Lợi nhuận sau thuếChi phí kinh doanh

3.7 Phân tích tài chính công ty cổ phần

• Giải thích ý nghĩa các chỉ tiêu

– Lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS)

• Quyết định đầu tư

Các sai lầm thường gặp khi làm bài thi

• Chỉ ghi kết quả của chỉ tiêu mà không thể hiện cách tính các chỉ tiêu

• Không lập bảng so sánh, tính toán biến động

của các chỉ tiêu

• Nhầm lẫn giữa chỉ tiêu thời điểm và chỉ tiêu thời

kỳ

– Chỉ tiêu thời điểm: cuối năm 2009, 31/12/2009

• Khi cơ sở số liệu chỉ sử dụng BCĐKT

– Chỉ tiêu thời kỳ: năm 2009

• Khi cơ sở số liệu có sử dụng BCKQKD và BCLCTT