Hệ thống ôn thi tốt nghiệp Phân tích Báo cáo tài chính

Hệ thống ơn thi tốt nghiệp PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Kết cấu đề thi • câu hỏi – câu điểm – câu điểm – câu điểm • Khả cao: có lý thuyết, phần nội dung mơn học • Có câu hỏi nhỏ mang tính lý thuyết: thí dụ tiêu quan trọng nhà đầu tư? Vì sao? • Đề thi mang tính mở: sinh viên tự chọn số tính tiêu, nhận xét Nội dung ơn tập • Cơ sở liệu phân tích BCTC • Phương pháp phân tích BCTC • Nội dung phân tích BCTC Cơ sở liệu phân tích BCTC • Hệ thống BCTC – Bảng cân đối kế toán – Báo cáo kết kinh doanh – Báo cáo lưu chuyển tiền tệ – Thuyết minh BCTC Có thể dành cho câu hỏi lý thuyết: anh, chị trình bày sở liệu để phân tích BCTC Phương pháp phân tích BCTC • Phương pháp so sánh – Ln lập bảng so sánh !!! • • • • Phương pháp loại trừ Phương pháp Dupont Phương pháp Chi tiết Phương pháp liên hệ cân đối Có thể dành cho câu hỏi lý thuyết: Trình bày phương pháp so sánh áp dụng phân tích BCTC, nêu ví dụ minh họa Nội dung phân tích báo cáo tài • • • • • • • 3.1 Đánh giá khái qt tình hình tài 3.2 Phân tích cấu trúc tài 3.3 Phân tích tình hình bảo đảm vốn 3.4 Phân tích tình hình tốn 3.5 Phân tích khả tốn 3.6 Phân tích hiệu kinh doanh 3.7 Phân tích tài cơng ty cổ phần triển vọng thị trường chứng khoán Nguyên tắc trả lời câu hỏi phân tích (phần tập) Tính tốn tiêu theo công thức – Nên nêu rõ tên gọi, cách tính cơng thức Lập bảng so sánh tiêu Nhận xét 3.1 Đánh giá khái qt tình hình tài • Đánh giá qui mơ tài sản • Đánh giá cấu tài sản & nguồn vốn – Hệ số nợ (Hệ số tài trợ) – Hệ số đầu tư TSCĐ • Đánh giá khả toán – Hệ số khả toán tổng quát – Hệ số khả toán nợ ngắn hạn – Hệ số khả tốn nhanh • Đánh giá hiệu kinh doanh – Tỷ suất doanh lợi – ROE – ROI 3.2 Phân tích cấu trúc tài • Phân tích cấu tài sản • Phân tích cấu nguồn vốn • Phân tích mối quan hệ TS & NV 3.2.1 Phân tích cấu tài sản 10 3.4.2 Phân tích tình hình tốn với nhà cung cấp Số vòng quay nợ phải trả người bán Số ngày vòng quay nợ phải trả người bán Tổng Giá vốn hàng bán = Số dư nợ phải trả người bán bình quân Số dư nợ phải trả người X 365 ngày bán bình quân = Tổng Giá vốn hàng bán 17 3.5.1 Phân tích khả toán ngắn hạn Hệ số khả toán nợ ngắn hạn Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán nhanh Tài sản ngắn hạn = Nợ ngắn hạn Tiền + Chứng khoán ngắn hạn + Phải thu khách hàng = Nợ ngắn hạn Tiền + Chứng khoán ngắn hạn = Nợ ngắn hạn 18 3.5.2 Phân tích khả tốn dài hạn Hệ số khả toán lãi vay Hệ số nợ = Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) Chi phí lãi vay = Nợ phải trả Tổng tài sản Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu Hệ số toán TSDH nợ dài hạn = Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu = Tài sản dài hạn Nợ dài hạn 19 3.6.1 Đánh giá khái quát hiệu kinh doanh Tỷ suất doanh lợi (tỷ suất sinh lời doanh thu, tỷ = suất lợi nhuận thuần, sức sinh lời doanh thu) Tỷ suất lợi nhuận gộp Lợi nhuận sau thuế X 100 (%) Doanh thu kinh doanh Lợi nhuận gộp = X 100 (%) Doanh thu bán hàng Số vòng quay TS (Sức SX TS) Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Doanh thu kinh doanh = (lần) Tài sản bình quân Lợi nhuận sau thuế = X 100 (%) 20 X 100 (%) Tài sản bình quân Lợi nhuận sau thuế = Vốn chủ sở hữu bình qn 3.6.2 Phân tích ROA theo mơ hình DUPONT & áp dụng phương pháp loại trừ ROA = Lợi nhuận sau thuế Doanh thu kinh doanh Doanh thu kinh doanh X Tài sản bình quân ROA = Tỷ suất doanh lợi X Số vòng quay tài sản 21 3.6.3 Phân tích ROE theo mơ hình DUPONT & áp dụng phương pháp loại trừ ROE = Lợi nhuận sau thuế D.thu kinh doanh X D.thu kinh doanh Tài sản bình quân X Tài sản bình quân VCSH bình quân ROE = Tỷ suất doanh lợi X Số vòng quay tài sản X Hệ số TS / VCSH Khả sinh lời Hiệu sử dụng tài sản Rủi ro tài 22 3.6.4 Phân tích hiệu sử dụng tài sản • 3.6.4.1 Phân tích hiệu sử dụng tổng TS – ROA – Số vòng quay TS • 3.6.4.2 Phân tích hiệu sử dụng TS dài hạn (TSCĐ) – Sức SX TSDH (TSCĐ) – Suất hao phí TSDH (TSCĐ) – Tỷ suất sinh lời (sức sinh lời) TSDH (TSCĐ) • 3.6.4.3 Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn – Đánh giá khái quát – Phân tích tốc độ luân chuyển theo phương pháp loại trừ – Xác định số vốn lưu động tiết kiệm (lãng phí) tương đối 23 3.6.4.2 Phân tích hiệu sử dụng TSCĐ Doanh thu kinh doanh Sức sản xuất TSCĐ = TSCĐ bình qn TSCĐ bình qn Suất hao phí TSCĐ = Doanh thu kinh doanh Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất sinh lời TSCĐ = X 100 (%) TSCĐ bình qn 24 3.6.4.3 Phân tích hiệu sử dụng TS ngắn hạn - Đánh giá khái quát Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất sinh lời TSNH = X 100 (%) TSNH bình qn Số vịng quay TS ngắn hạn Hệ số đảm nhiệm TS ngắn hạn Số vòng quay hàng tồn kho = Tổng mức luân chuyển (Doanh thu kinh doanh) TS ngắn hạn bình quân TS ngắn hạn bình quân = Tổng mức luân chuyển Tổng Giá vốn hàng bán = Hàng tồn kho bình qn 25 3.6.4.3 Phân tích hiệu sử dụng TSNH tốc độ luân chuyển Thời gian vòng quay (t) = TS ngắn hạn 365 ngày = Số vịng quay TSNH TS ngắn hạn bình qn X 365 ngày Doanh thu KD Biến động thời gian vòng quay ∆t = t1 – t0 ảnh hưởng nhân tố TSNH sử dụng tổng mức luân chuyển (DTTKD): – Ảnh hưởng nhân tố TS ngắn hạn sử dụng hoạt động kinh doanh: TSNHbq1X365/DTTKD0 – TSNHbq0X365/DTTKD0 – Ảnh hưởng nhân tố tổng mức luân chuyển: TSNHbq1X365/DTTKD1 – TSNHbq1X365/DTTKD0 26 3.6.4.3 Phân tích hiệu sử dụng TSNH Xác định số vốn lưu động tiết kiệm (lãng phí) tương đối •Tốc độ luân chuyển TSNH tăng → Tiết kiệm vốn lưu động •Tốc độ luân chuyển TSNH giảm → Lãng phí vốn lưu động Vốn lưu động tiết = kiệm (lãng phí) tương đối TSNH bình quân1 - DTTKD1 X t0 365 27 3.6.5 Phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn • Phân tích hiệu sử dụng VCSH – ROE • Phân tích hiệu sử dụng vốn vay – Hệ số khả toán lãi vay 28 3.6.6 Phân tích hiệu sử dụng chi phí Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất sinh lời chi phí = X 100 (%) Chi phí kinh doanh Và nhiều tiêu khác 29 3.7 Phân tích tài cơng ty cổ phần • Giải thích ý nghĩa tiêu – Hệ số P/E – Cổ tức cổ phiếu – Tỷ suất cổ tức – Tỷ lệ chi trả cổ tức – Hệ số giá thị trường/giá trị sổ sách – Lợi nhuận cổ phiếu (EPS) • Quyết định đầu tư 30 Các sai lầm thường gặp làm thi • Chỉ ghi kết tiêu mà khơng thể cách tính tiêu • Khơng lập bảng so sánh, tính tốn biến động tiêu • Nhầm lẫn tiêu thời điểm tiêu thời kỳ – Chỉ tiêu thời điểm: cuối năm 2009, 31/12/2009 • Khi sở số liệu sử dụng BCĐKT – Chỉ tiêu thời kỳ: năm 2009 • Khi sở số liệu có sử dụng BCKQKD BCLCTT 31 ... dụng phân tích BCTC, nêu ví dụ minh họa Nội dung phân tích báo cáo tài • • • • • • • 3.1 Đánh giá khái quát tình hình tài 3.2 Phân tích cấu trúc tài 3.3 Phân tích tình hình bảo đảm vốn 3.4 Phân tích. .. • Cơ sở liệu phân tích BCTC • Phương pháp phân tích BCTC • Nội dung phân tích BCTC Cơ sở liệu phân tích BCTC • Hệ thống BCTC – Bảng cân đối kế toán – Báo cáo kết kinh doanh – Báo cáo lưu chuyển... tài • Phân tích cấu tài sản • Phân tích cấu nguồn vốn • Phân tích mối quan hệ TS & NV 3.2.1 Phân tích cấu tài sản 10 3.2.2 Phân tích cấu nguồn vốn 11 3.3.3 Phân tích tình hình bảo đảm vốn cho hoạt