Báo cáo đánh giá về ngành tài chính vi mô việt nam

Báo cáo đánh giá về ngành tài chính vi mô việt nam

Báo cáo đánh giá về ngành tài chính vi mô

Việt Nam

TháNg 7/2008

Do mạng lưới ngân hàng phục vụ người nghèo xuất bản với

sự hợp tác của SEEP network được tài trợ bởi citi Foundation như một hoạt động của

chương trình tăng cường mạng lưới của citi

Lời tựa

Báo cáo này được hoàn thành như một hoạt động của Ngân hàng với mạng lưới người nghèo (BWTP Network) trong khuôn khổ chương trình Mở rộng Màng lưới Đô thị (Citi Network Strengthening Program) phối hợp với SEEP Network do Citi Foundation tài trợ Citi Network Strengthening Program hỗ trợ chương trình đánh giá ngành tài chính vi mô của một số nước và khu vực Mục tiêu của việc đánh giá là nhằm cung cấp bức tranh tổng quan về lĩnh vực tài chính vi mô nơi mà BWTP Network có hoạt động Mục đích của đánh giá này không chỉ nhằm vào từng tổ chức tài chính riêng rẽ mà tập trung phân tích, đánh giá

về sự phát triển tổng thể của thị trường tài chính vi mô bằng việc phân tích cũng như mô tả

về tính chất Mục đích của việc đánh giá là nhằm đưa ra triển vọng phát triển cho từng nền tài chính vi mô, là nguồn lực có giá trị cho BWTP Network, các thành viên của BWTP và rộng hơn nữa là cho cộng đồng tài chính vi mô

Đánh giá về ngành tài chính vi mô Việt Nam thực chất là đánh giá về lĩnh vực tài chính vi

mô tại Việt Nam, tạo thêm một đóng góp mới cho Trung tâm Nguồn lực Tài chính Vi mô Châu Á của BWTP Network Đánh giá này được xây dựng dựa trên Báo cáo về Việt Nam do BWTP Network hoàn thiện năm 2006 Đánh giá được hoàn thành dựa trên kết quả nghiên cứu thực tế cũng như những đóng góp từ kết quả gặp gỡ và làm việc với các chủ thể liên quan tại Việt Nam vào tháng 6 và tháng 7/2007

ARCM được thực hiện trên cơ sở đối thoại và trao đổi thông tin cấp quốc gia và khu vực tại Nam Á và Đông Nam Á, để hình thành nên một trung tâm tìm hiểu và học hỏi thông tin cho các thành viên của BWTP cũng như các nhà hoạt động tài chính vi mô khác tại Châu Á Mục đích của ARCM là nâng cao hiệu quả của việc cung cấp các dịch vụ tài chính vi mô cho người nghèo khu vực Nam Á và Đông Nam Á, là những dịch vụ cần thiết để chống lại cái nghèo trong khu vực, cải thiện đời sống cho hàng triệu người bằng cách tạo dựng tài sản và tăng thu nhập

ARCM có hai mục tiêy chủ yếu sau:

• Thứ nhất là khuyến khích quan hệ thành viên và hợp tác giữa các nhà hỗ trợ, các nhà tài trợ và các nhà cung cấp dịch vụ tài chính vi mô tại Châu Á nhằm đẩy mạnh

sự hỗ trợ về tài chính trong việc thực hiện các chương trình, kế hoạch tài chính vi

mô, và tăng cường học hỏi lẫn nhau

• Thứ hai là xây dựng một nền tảng quản lý tri thức có thể áp dụng cho tất cả các nhà hoạt động tài chính vi mô tại Châu Á để nâng cao tăng năng lực tổ chức và tăng cường phổ biến về quá trình đổi mới, xây dựng và phát triển các tiêu chuẩn tài chính

vi mô khu vực và tiểu khu vực

Một số ghi nhận

Báo cáo đánh giá về ngành tài chính vi mô Việt Nam được thực hiện bởi Bà Lene Hansen

và Bà Lilly Diaz dưới sự chỉ dẫn của Thư ký BWTP về Ngân hàng với Mạng lưới nguời nghèo, đứng đầu là Jamie Bedson – Điều phối viên của BWTP Network và là Đại diện khu vực Châu Á của BWTP tại Foundation for Development Cooperation (FDC)

Báo cáo đánh giá về ngành tài chính vi mô Việt Nam là một xuất bản của BWTP về Ngân hàng với Mạng lưới nguời nghèo, phối hợp cùng SEEP Network do Citi Foundation tài trợ Báo cáo này còn là kết quả của sự hợp tác chặt chẽ và hiệu quả giữa Bà Hansen với Bà Diaz, đối tác trong nước của BWTP Network, và các chủ thể khác liên quan đến lĩnh vực tài chính vi mô tại Việt Nam, trong đó có Nhóm công tác tài chính vi mô, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Ngân hàng Chính sách Xã hội Việt Nam và nhóm M7 Thư ký BWTP mong muốn gửi lời cám ơn chân thành tới tất cả các tổ chức, cá nhân liên quan đã có đóng góp quan trọng vào việc hoàn thành Báo cáo đánh giá này

Mục Lục

CÁC TỪ VIẾT TẮT 4

1 TỔNG QUAN VỀ VIỆT NAM 5

1.1 VNTRÍĐNALÝ 5

1.2 DÂNSỐVÀNHÂNKHẨUHỌC 5

1.2.1 Nghèo đói 6

1.2.2 Lao động và việc làm 7

1.3 CÁCĐIỀUKIỆNKINHTẾVĨMÔVÀKẾTQUẢTRIỂNKHAI 7

2 TỔNG QUAN VỀ LĨNH VỰC TÀI CHÍNH 8

2.1 CÁCCHỦTHỂCHÍNH 9

2.2 DNCHVỤCUNGCẤPTÍNDỤNG 11

2.3 DNCHVỤTIẾTKIỆM 11

2.4 CÁCDNCHVỤTÀICHÍNHKHÁC 12

2.5 KHẢNĂNGTIẾPCẬNVỐNVAYCỦACÁCHỘNGHÈO/HỘCÓTHUNHẬPTHẤP(BOP) 13

3 CÁC QUY ĐNNH VÀ SÁNG KIẾN CỦA CHÍNH PHỦ 17

3.1 CẢICÁCHLĨNHVỰCTÀICHÍNH 17

3.1.1 Chính sách giá (chính sách lãi suất) 17

3.2 CHÍNH SÁCH, HÀNH LANG PHÁP LÝ CHO CÁC HOẬT ĐỘNG TÀI CHÍNH VI MÔ 18

3.2.1 Hành lang pháp lý và chính sách tài chính vi mô 18

3.2.2 Hành lang pháp lý và các quy định cho hoạt động của tài chính vi mô 19

3.2.3 Các yêu cầu về cấp phép: Các vấn đề về hoạt động của Tổ chức tài chính vi mô 20

4. PHÁT TRIỂN LĨNH VỰC TÀI CHÍNH VI MÔ 21

4.1 LNCHSỬHÌNHTHÀNHPHÁTTRIỂN 21

4.2 LĨNHVỰCBÁNLẺ: CÁCNHÀCUNGCẤPDNCHVỤTÀICHÍNH 22

4.2.1 Sản phẩm dịch vụ 27

4.2.2 Những bất cập (khoảng trống) về thị trường 33

4.2.3 Xu hướng và đổi mới 35

4.3 TÀI CHÍNH VI MÔ – CÁC Tổ CHứC CấP TRUNG GIAN 38

4.3.1 Các hiệp hội cấp quốc gia và mạng lưới hoạt động 38

4.3.2 Tư vấn và đào tạo 38

4.3.3 Các dịch vụ hỗ trợ khác 40

5 CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 40

6. ĐÁNH GIÁ VỀ NGHÈO ĐÓI VÀ TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC ĐÁNH GIÁ 42

7 CƠ HỘI VÀ THÁCH THỨC 43

8 CÁC THÔNG TIN KHÁC 46

Các từ viết tắt

ADB Ngân hàng Phát triển Châu Á

AFD Cơ quan Phát triển Quốc tế của Pháp

BOP Phân đoạn thị trường những người/hộ nghèo và có thu nhập thấp nhất CCF Quỹ tín dụng Nhân dân Trung ương

CEP Qũy tạo việc làm cho người nghèo

CFRC Trung tâm Nguồn lực Tài chính Cộng đồng

CIC Trung tâm Thông tin Tín dụng NHNN

CPRGS Chiến lược phát triển và giảm nghèo tại các nước

DFID Cơ quan Phát triển Quốc tế của Anh (UK)

DIV Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam

IFC Công ty Tài chính Quốc tế

GoVN Chính phủ Việt Nam

HEPR Chương trình xoá đói giảm nghèo

INGO Tổ chức phi Chính phủ quốc tế

JSCB Ngân hàng Thương mại Cổ phần

LIH Hộ gia đình có thu nhập thấp

LSS Điều tra, khảo sát các tiêu chuẩn sống

LPC Uỷ ban Nhân dân địa phương

LUC Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất

MO Cơ quan thông tin đại chúng

MFI Tổ chức tài chính vi mô – được cấp giấy phép hoạt động, là các nhà cung

cấp dịch vụ tài chính bán chính thức

MFO Tổ chức tài chính vi mô – Việt Nam là các nhà cung cấp không được cấp

Giấy phép hoạt động

MFWG Nhóm công tác về tài chính vi mô

MSE Các doanh nghiệp nhỏ, cực nhỏ

OSS Tỷ lệ hoàn vốn (% chi phí trực tiếp được bù đắp bởi doanhthu)

PaR Danh mục đầu tư diện rủi ro (% danh mục được liệt vào diện quá hạn)

PCF Quỹ tín dụng nhân dân

RoA Tỷ suất sinh lợi trên tài sản có

RoE Tỷ suất sinh lợi trên vốn tự có

SBV Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

SCIC Công ty đầu tư vốn Nhà nước

SME Các doanh nghiệp vừa và nhỏ

SOCB Ngân hàng thương mại Nhà nước

TYM Quỹ Tao Yeu May

VAPCF Hiệp hội các Quỹ tín dụng Nhân dân Việt Nam

VBARD Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam

VBSP Ngân hàng Chính sách Xã hội Việt Nam

VDB Ngân hàng Phát triển Việt Nam

VPSC Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện Việt Nam

VWU Hội Liên hiệp Phụ nữ Việt Nam

1 Tổng quan về Việt Nam

1.1 Vị trí địa lý

Việt Nam nằm ở phía tây bán đảo Đông Dương với diện

tích khoảng 331,688 km2 Bao gồm khu vực miền núi và

đồng bằng Sông Hồng ở phía Bắc; dải Trường Sơn, các

tỉnh ven biển và khu vực Sông Mê Kông ở miền Nam Việt

Nam được coi là quốc gia chịu nhiều thiên tai như giá rét,

hạn hán ở Miền Bắc; lũ lụt ở Miền Trung, bão lớn ở các

tỉnh ven biển Hai thành phố lớn nhất là Hồ Chí Minh (6

triệu dân), và Hà Nội (5 triệu dân) Cả nước có 59 tỉnh

thành và 5 thành phố trực thuộc Trung ương với tổng cộng

671 quận huyện, 10,876 phường xã1

1.2 Dân số và nhân khẩu học

Năm 2008, Việt Nam có khoảng 86 triệu dân Theo kết quả

khảo sát gần nhất về tiêu chuẩn sống (năm 2004), có khoảng 26% dân số ở độ tuổi dưới

14, 6% ở độ tuổi trên 65, vì thế dân số ở độ tuổi lao động và tạo thu thập (từ 15-64 tuổi)

chiếm tới 68.6% tổng dân số (khoảng 59 triệu dân), trong đó 50.8% là nữ2

Bảng 1 Sỗ liệu về dân số và nhân khẩu học của Việt Nam, giai đoạn 2000-2008

Mật độ dân số Việt Nam được coi là thay đổi đáng kể Thấp nhất ở khu vực miền núi phía

Bắc (68 người/km2), trong khi cao nhất tại hai khu vực đồng bằng, trong đó khu vực đồng

bằng sông Hồng khoảng 1.225 người/km2 Hầu hết người dân Việt Nam sống ở khu vực

nông thôn, nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế trong 10 năm qua cho thấy đang có sự di

chuyển cơ học về dân số từ nông thôn về thành thị, với khoảng 72.5% dân số sống ở các

khu vực nông thôn hiện nay3

1 General Statistical Office of Viet Nam: Statistical Year Book of Viet Nam, 2007

2 CIA World Fact 2008, 2008 estimates and GSO: Statistical Year Book of Viet Nam, 2007

3 GSO: Statistical Year Book of Viet Nam, 2007

Tỷ lệ người lớn biết chữ (HDR 2007)

Xếp loại phát triển nguồn nhân lực (out of 177)

Nguồn: Các chỉ số phát triển quốc tế (2008), Ngân hàng Phát triển Châu Á (2007), Báo cáo phát triển

nguồn nhân lực (2007); GSO: Niên giám thông kê 2007 của Việt Nam

Dân tộc Kinh chiếm khoảng 86% tổng dân số, 14% còn lại thuộc về 53 nhóm dân tộc ít người, trong đó chủ yếu là dân tộc Tày và dân tộc Mường4 Tuy nhiên, số dân tộc ít người này vẫn chiếm một bình diện rất lớn trên bản đồ nghèo đói của Việt Nam

1.2.1 Đói nghèo

Việt Nam là nước khá thành công trong thực hiện công cuộc xoá đói, giảm nghèo Từ năm

1993 đến 2006, 42% dân số (khoảng 35 triệu dân) đã thoát khỏi cảnh đói nghèo), giảm tỷ lệ

số dân sống dưới chuẩn nghèo quốc gia từ 58% xuống còn 16%.5 Đến cuối năm 2007, tỷ lệ nghèo tiếp tục được giảm thấp xuống còn 14.2%, tuy đây là một tỷ lệ ấn tượng, song ở Việt Nam vẫn có tới 12.3 triệu dân sống trong cảnh nghèo đói.6

Hầu hết các hộ có thu nhập thấp đều sống ở khu vực nông thôn; chủ yếu là sản xuất nông nghiệp và chăn nuôi gia cầm, có bán và tiêu thụ thì chủ yếu cũng chỉ là những sản phẩm dư thừa tại thị trường địa phương Hầu hết số hộ này7 (86%) đều sử dụng đất nông nghiệp Ngoài trồng trọt, có tới ít nhất 35% là các hộ kinh doanh phi trồng trọt8 Việc cải thiện và phát triển cơ sở hạ tầng cũng góp phần quan trọng vào công cuộc giảm nghèo Tương tự, việc phát triển thuỷ lợi và ứng dụng các vụ mùa, giống cây trồng năng suất cao ngoài lúa (như cà phê, gia vị, tôm cua, cá) đã góp phần tăng thu nhập và có tác động tích cực đến thị trường địa phương

Thu nhập bình quân đầu người tăng trong mấy năm gần đây, từ $410 năm 2004 lên $835 năm 2007 Tuy nhiên vẫn có sự chênh lệch lớn về thu nhập bình quân đầu người giữa khu vực thành thị và nông thôn ($793/năm ở thành thị so với $374/năm ở nông thôn năm 2006) Nghèo đói có vẻ liên quan nhiều đến sắc tộc hơn là vị trí địa lý Năm 2006, chỉ có 10% dân tộc Kinh và người Việt gốc Hoa là nghèo, trong khi có tới 52% dân tộc thiểu số vẫn sống dưới mức nghèo khổ Cái nghèo vẫn hiển hiện trên diện rộng tại khu vực miền núi phía Bắc, duyên hải Miền Trung và các địa phương ven biển thường xuyên bị lũ lụt, là những vùng dân tộc thiểu số sinh sống

Lần đầu tiên trong vòng 13 năm, nghèo đói khu vực thành thị không thấy thuyên giảm Hiện tại, lao động cư trú nhận được tiền công thấp hơn cũng như không được cung cấp các dịch

vụ bảo trợ xã hội như bảo hiểm y tế, con cái họ không được đến trường nếu thiếu giấy chứng nhận nơi cư trú Giá dầu, lương thực leo thang, đặc biệt là sự bùng nổ giá bất động sản trở nên rất khó lường đối với người nghèo khu vực thành thị trong vài năm gần đây, trong khi đó, làn sóng di cư từ khu vực nông thôn ra thành thị có xu hướng ngày càng tăng,

dự kiến ở mức 1 triệu người mỗi năm9

Những lý do cơ bản dẫn đến thành công của Việt Nam trong công cuộc xoá đói, giảm nghèo

đó chính là chính sách của Chính phủ trong việc chia đất cho hộ nông dân và hỗ trợ tích cực việc chuyển đổi cơ cấu kinh tế nông nghiệp sang kinh tế thị trường, tạo thêm công ăn việc làm cho khu vực tư nhân, được xem là một phần của chính sách cải cách kinh tế từ năm

1986.1 Mục tiêu mà Bộ Lao động Thương binh Xã hội đặt ra cho năm 2008 là tập trung phát triển 53 huyện thị nơi có tỷ lệ người nghèo chiếm trên 50% dân số, nhằm giảm tỷ lệ hộ nghèo cả nước xuống còn 12%10

4 Asian Development Bank: Ethnic Minorities and Poverty Reduction, June 2002

5 World Bank Viet Nam Development Report 2008

6 In 2006, the national poverty line was set at VND 260,000 (US $16) per month per person in urban areas and VND 200,000 (USD$12) per person per month in rural areas

7 As microfinance is normally serving only one member of the household, but benefiting the entire family, the market size is often given in number of households

8 World Bank: Viet Nam Development Report, 2004: Poverty

9 World Bank: Viet Nam Development Report 2008: Social Protection

10 Viet Nam development Focus: Poverty Alleviation h ttp://www.Viet Namgateway.org/focus

1.2.2 Lao động và việc làm

Lực lượng lao động của Việt Nam ước tính đạt khoảng 51.87 triệu người11, trong đó lĩnh

vực nông nghiệp tiếp tục đóng góp với tỷ lệ cao nhất (tỷ lệ này tuy vậy cũng giảm một ít từ

64% tổng lực lượng lao động xã hội năm 2000 xuống còn 54% năm 2007.) Với tư cách là

động cơ của tăng trưởng kinh tế, khu vực tư nhân tiếp tục tạo ngày càng nhiều việc làm,

không chỉ trong lĩnh vực sản xuất mà cả lĩnh vực dịch vụ như tài chính, thương mại và đặc

biệt là du lịch - ngành đang phát triển bùng nổ Với tỷ lệ tử vong ở trẻ em ngày càng giảm,

trong khi tuổi thọ người dân ngày càng tăng, thách thức cơ bản về nhân khẩu học đối với

Việt Nam đó là làm thế nào để tiếp tục tạo việc làm cho 1.6 triệu thanh niên mỗi năm, tăng tỷ

trọng lao động có kỹ năng và tạo nguồn lực để chăm sóc bộ phận dân số bị lão hoá

Với việc đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế cao trong những năm gần đây, nhìn chung tỷ lệ thất

nghiệp của Việt Nam là rất thấp Từ năm 2000 đến 2005, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm đáng kể,

hiện tại chỉ chiếm 2.1% dân số có khả năng lao động và tạo thu nhập, tỷ lệ thất nghiệp cao

nhất là ở các khu vực thành thị vùng châu thổ sông Hồng (5.74%) Số người thất nghiệp của

Việt Nam thực tế năm 2007 là 1.24 triệu người12

Bảng 2 Số liệu về thị trường lao động Việt Nam, giai đoạn 2000-2007

1.3 Các điều kiện kinh tế vĩ mô và kết quả thu được

Việt Nam đang duy trì được tốc độ tăng trưởng 8% năm thứ ba liên tiếp Kết quả trên phụ

thuộc rất lớn vào hoạt động trong lĩnh vực công nghiệp, xây dựng, thương mại và dịch vụ, là

các lĩnh vực có tỷ lệ tăng trưởng nằm ở mức từ 8.3% đến 10.4% Kim ngạch xuất khẩu cũng

tăng mạnh, đóng góp 71% GDP năm 2005 so với 56% năm 2001 Khu vực tư nhân tạo

thêm việc làm gấp 5 lần so với cùng kỳ năm trước Nông nghiệp tăng trưởng chậm lại do

một số thiên tai như hạn hán ở miền Bắc, lũ lụt ở Miền Trung và khu vực sông Mê Kông,

dịch bệnh sâu bọ ở Miền Nam, song vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng hàng năm ở mức

3.5% Tỷ trọng đầu tư của khu vực tư nhân trong tổng mức đầu tư của nền kinh tế tăng

mạnh từ 23% năm 2001 lên trên 32% năm 200513 là minh chứng sống động của quá trình

vận hành và chuyển đổi nền kinh tế sang cơ chế thị trường

Môi trường kinh doanh tiếp tục được cải thiện sau sự kiện Việt Nam gia nhập Tổ chức

Thương mại Quốc tế (WTO) vào tháng 1/2007, nâng tổng mức đầu tư lên 40.4% GDP Đầu

11 GSO: Statistical Year Book of Viet Nam, 2007

12 GSO: Statistical Year Book of Viet Nam, 2007

13 World Bank: Country Assistance Strategy, 2007-2011

Lực lượng lao động (GSO 2007)

Làm việc trong các ngành:

Nông nghiệp Công nghiệp

Nguồn số liệu: Các chỉ số cơ bản của các nước đang phát triển khu vực Châu Á Thái Bình Dương, ADB,

2007; Triển vọng phát triển ADB; GSO: Niên giám thống kê Việt Nam, 2007

tư trực tiếp nước ngoài tăng gần gấp đôi lên 20.3 tỷ USD, có thêm 59,000 doanh nghiệp thuộc khu vực tư nhân đăng ký kinh doanh mới, tăng 26% so với năm 2006

Bảng 3 Phát triển kinh tế vĩ mô

Tốc độ tăng trưởng cao và đều đặn qua các năm cũng góp phần thúc đẩy các hoạt động đầu tư trên thị trường tín dụng và cổ phiếu cũng như thị trường tiêu dùng, đặc biệt đối với các hàng hoá nhập khẩu Năm 2007, nền kinh tế Việt Nam bắt đầu bộc lộ sự tăng trưởng quá nóng Sự bùng nổ của thị trường chứng khoán từ nửa đầu 2007 đã được kiềm chế bởi

sự can thiệp của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam bằng cách cấm cho vay kinh doanh chứng khoán, nhưng làn sóng đầu tư lại hướng vào thị trường bất động sản, gây ra một sự tăng giá chưa từng có từ trước đến nay Là một nước xuất khẩu lương thực (gạo) lớn, đồng thời cũng là nước xuất khẩu dầu thô ngang với mức xăng dầu phải nhập khẩu, Việt Nam được xem là nước hưởng lợi toàn phần trong bối cảnh giá cả trên thị trường thế giới ngày càng tăng Tuy nhiên, cùng với việc giá lương thực và dầu thô trên thị trường thế giới tăng thì Đồng Việt Nam cũng như tỷ lệ lạm phát cũng tăng mạnh (từ 6.6% vào tháng 12/2006 lên 18.3% vào tháng 3/2008)

Tốc độ tăng trưởng nhanh nói trên đòi hỏi Chính phủ Việt Nam cần phải có thêm thời gian

để phản ứng và đối phó với nền kinh tế đang có dấu hiệu tăng trưởng nóng Song vào tháng 2/2008, Chính phủ Việt Nam đã triển khai một loạt các chính sách kinh tế vĩ mô nhằm bình

ổn nền kinh tế như điều hành chính sách tài chính tiền tệ, tỷ giá hối đoái nhằm ngăn chặn

sự mất định hướng trong đầu tư cho vay, kiềm chế lạm phát, bình ổn thị trường tài chính, nói cách khác là để giảm nhiệt nền kinh tế15 Nền kinh tế Việt Nam vì thế đã có dấu hiệu hồi phục, tỷ lệ tăng trưởng GDP đạt 7.4% vào tháng 3/2008 so với mục tiêu cả năm 2008 là 7% Điều này cho thấy các biện pháp bình ổn nền kinh tế sẽ tiếp tục được ưu tiên áp dụng16

2 Tổng quan về lĩnh vực tài chính

Thị trường tài chính Việt Nam do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) quản lý và giám sát, với 59 chi nhánh tỉnh, thành phố trong phạm vi toàn quốc, và có 5 chi nhánh thành phố trực thuộc Trung Ương Ngân hàng Nhà nước Việt Nam là cơ quan ban hành chính sách và giám sát hoạt động của hệ thống ngân hàng, các tổ chức tài chính phi ngân hàng, các Hợp tác xã tín dụng và các Quỹ tín dụng nhân dân SBV điều hành Trung tâm Thông tin Tín dụng (CIC), cơ quan thực hiện chức năng cung cấp thông tin tín dụng tham khảo phục vụ cho công tác phòng ngừa và xử lý rủi ro tín dụng cho các ngân hàng, tổ chức tín dụng trong cả

14 Inflation rates are for the first six months of 2008

15 World Bank: East Asia and Pacific Update – Testing Times Ahead, April 2008

16 World Bank: Taking Stock, June 2008

Nguồn số liệu: Tạp chí các chỉ số phát triển thế giới, Quỹ Tiền tệ quốc tế 2008 (2007), Ngân hàng Phát triển Châu Á, Key Indicators of Developing Asian and Pacific Countries, 2007, ADB: Asian Development Outlook 2008; GSO: Statistical year Book of Việt Nam 2007; Credit Suisse Research

nước Hỗ trợ Ngân hàng Nhà nước còn có Bảo hiểm Tiền gửi Việt Nam (DIV), là cơ quan phát hành chứng chỉ bảo hiểm tiền gửi cho các tổ chức tài chính, đồng thời quản lý tình trạng thanh khoản của các ngân hàng/Quỹ tín dụng nhân dân hoạt động kém hiệu quả17

2.1 Các chủ thể chính trên thị trường tài chính

Bao gồm một loạt ngân hàng cung cấp các dịch vụ bán buôn, bán lẻ cho các đối tượng khác nhau trên thị trường như các Ngân hàng Thương mại Nhà nước, ngân hàng liên doanh, ngân hàng cổ phẩn đô thị, ngân hàng cổ phần nông thôn và các ngân hàng nước ngoài Ngoài 4 ngân hàng thương mại Nhà nước lớn thống lĩnh thị trường, còn có 37 ngân hàng thương mại cổ phần (JSCBs), chiếm khoảng 15% tổng tài sản của toàn hệ thống ngân hàng, 5 ngân hàng liên doanh (JVBs), và 39 chi nhánh ngân hàng nước ngoài thuộc 28 ngân hàng nước ngoài.18 Từ năm 2003 đến năm 2006, số lượng ngân hàng trên thị trường

đã tăng từ 69 lên 80, nhưng số lượng ngân hàng cổ phần lại giảm từ 54 xuống còn 37 ngân hàng do quá trình mua lại và sáp nhập

Giai đoạn đầu của quá trình chuyển đổi nền kinh tế, khối khách hàng cá nhân gần như không sử dụng dịch vụ của hệ thống ngân hàng Năm 1993, gần như chỉ có khoảng 25% sản phẩm, dịch vụ sử dụng là được cung ứng từ các ngân hàng và các kênh chính thức khác19 Năm 2004, thậm chí còn tồi tệ hơn Tuy nhiên, đến năm 2007, tình hình trên đã được cải thiện đáng kể, với các chỉ số như tỷ lệ tín dụng/GDP đạt 82.5%, tỷ lệ M2/GDP tăng tới 112.1% so với mức cơ bản 23.8% năm 199620 Trong đó, cho vay khu vực tư nhân tăng

từ 18% năm 1992 lên 68.6% vào tháng 3/200721

Quá trình cải cách nền kinh tế tiếp tục được thực hiện cùng với tiến trình cổ phần hoá các ngân hàng thương mại Nhà nước theo hướng an toàn, lành mạnh hơn Các ngân hàng thương mại Nhà nước đã nâng cao hiệu quả hoạt động và cải thiện đáng kể bảng cân đối kế toán trong suốt 5 năm qua Tuy nhiên với tỷ lệ nợ xấu bình quân ước tính là 8-10% đòi hỏi các ngân hàng này tiếp tục trích lập những khoản dự phòng rủi ro lớn trong quá trình cổ phẩn hoá cho 3 năm tới Chính phủ Việt Nam đã đầu tư một khoản 635 triệu USD để tái cấp vốn và bù đắp những khoản lỗ cho các ngân hàng này22 (từ 2001 đến 2005)

Bảng 4 Các nhà cung cấp dịch vụ tài chính chính thức tại Việt Nam

17 DIV: Annual Report 2005: Report on 2005 Operations and Business plan for 2006

18 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: Báo cáo thường niên 2004

19 1993 Viet Nam Living Standards Survey (VLSS) quoted in Viet Nam Development Report 2006: Business

20 ADBI: Managing Capital Inflows: the Case of Viet Nam, May 2008

21 IMF: Viet Nam Country Report 07/386, Statistical Appendix, December 2007

22 World Bank: Country program Strategy 2007-2011 Some analysts believe the NPL of the SOCBs is even larger at 15-30%

as per Federal Reserve Bank of San Francisco: Asia Focus, February 2008

Ngân hàng Thương mại Nhà nước

(SOCB) 4 VietcomBank, VietInBank, BIVD, và ngân hàng được coi là lớn nhất Việt Nam: NHNo&PTNT Việt Nam

(VBARD hoặc Agribank)

Thương tín, ngân hàng Kỹ thương: Là các ngân hàng nắm giữ khoảng 1/3 tổng tài sản của khối NHTMCP23

Ngân hàng liên doanh (JVBs) 5 VinaSiam, Ngân hàng CPTM Việt-Lào và các ngân

hàng khác Ngân hàng thuộc sở hữu nước ngoài 28 Citi, ANZ, HSBC và nhiều ngân hàng khác

dụng Nhân dân Trung ương

Ngân hàng Chính sách 2 Ngân hàng Chính sách Xã hội Việt Nam và Ngân hàng

Phát triển Việt Nam Các tổ chức phi ngân hàng 55 Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện Việt Nam, 5 Công

ty tài chính chuyên ngành, 12 Công ty cho thuê tài chính và 37 Công ty bảo hiểm

Với sự hỗ trợ ban đầu từ CIDA, mạng lưới Quỹ tín dụng nhân dân đã được thành lập năm 1993 theo Quyết định của Thủ tướng Chính phủ Quỹ tín dụng nhân dân là những hợp tác xã tín dụng được thành lập trên cơ sở cộng đồng, được sở hữu, hoạt động và quản lý bởi các thành viên tham gia, theo Mô hình Desjardins tại Quebec, Canada Quỹ tín dụng nhân dân được thành lập và hoạt động theo Luật Hợp tác xã và Luật các tổ chức tín dụng, chịu sự giám sát của Ngân hàng Nhà nước theo quy định của Luật Ngân hàng, hoạt động theo các quy chuẩn do NHNN đưa ra liên quan tới quản lý tài chính và năng lực của các thành viên tham gia Năm 2007, Ngân hàng Nhà nước đã cấp phép cho

50 Quỹ Tín dụng nhân dân mới Đến tháng 12/2007 đã có tổng cộng 982 Quỹ Tín dụng nhân dân hoạt động tại 56 tỉnh, thành trong cả nước Cơ quan đứng đầu, Quỹ tín dụng Nhân dân Trung ương, được thành lập năm 1995 Quỹ tín dụng Nhân dân Trung ương có thể sẽ sớm đổi tên thành Ngân hàng Hợp tác xã, thu hút và huy động vốn từ các cổ đông (là các Quỹ Tín dụng nhân dân và 4 Ngân hàng Thương mại Nhà nước), từ các nhà tài trợ, từ công chúng để đáp ứng nhu cầu của khách hàng khu vực thành thị và khách hàng thương mại từ 54 chi nhánh hoặc thông qua các Quỹ trung gian làm đại lý/giám sát cho Quỹ Tín dụng nhân dân Tương tự, Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam và Ngân hàng Chính sách Xã hội , CCF cũng được thành lập

và hoạt động theo Luật các tổ chức tín dụng và chịu sự quản lý, giám sát của Ngân hàng Nhà nước24

Cho vay chính sách là một đặc tính riêng có của thị trường tài chính Việt Nam Ngân hàng

Chính sách Xã hội Việt Nam là cơ quan được thành lập để phục vụ người nghèo và các đối tượng hưởng lợi từ các nguồn hỗ trợ của Chính phủ Ngân hàng Phát triển Việt Nam là ngân hàng được thành lập để phục vụ các dự án cơ bản của Chính phủ, cho vay các doanh nghiệp Nhà nước và trong phạm vi nhất định (có sự hỗ trợ của các nhà tài trợ quốc tế), có thể cho vay các doanh nghiệp vừa và nhỏ hoạt động trong lĩnh vực xuất khẩu hoặc xây dựng cơ sở hạ tầng, dưới dạng bao cấp và cả cho vay theo các điều kiện phi thị trường Cả hoạt động của Ngân hàng Chính sách Xã hội và Ngân hàng Phát triển Việt Nam đều do Ngân hàng Nhà nước và một số cơ quan Nhà nước khác quy định theo các Thông tư cụ thể

và đều là những kênh tín dụng cơ bản của Chính phủ

Các tổ chức tài chính phi ngân hang bao gồm Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện Việt

Nam, 5 Công ty tài chính chuyên ngành khác với giấy phép hoạt động hạn chế, 1 Công ty bảo hiểm, 12 Công ty cho thuê tài chính, là thành viên liên kết của các Ngân hàng Thương mại Nhà nước hoặc các ngân hàng nước ngoài

Hệ thống ngân hàng Việt Nam được xem là vừa mang tính tập trung, bao cấp lại vừa mang tính manh mún Thị trường các nhà cung cấp thì vừa đông lại vừa quá phức tạp, lộn xộn Manh mún là do một số ngân hàng được giao đảm trách một số chức năng/nhiệm vụ (đoạn thị trường) nhất định Ví dụ như NHNo&PTNT Việt Nam, là ngân hàng được giao chuyên phục vụ nông nghiệp, nông thôn Điều này, trong chừng mực nhất định đã hạn chế chia sẻ rủi ro trong hệ thống ngân hàng cũng như thu hẹp cơ hội vay vốn của các doanh nghiệp Tập trung bao cấp được thể hiện ở chỗ 4 Ngân hàng Thương mại Nhà nước (và 1 ngân hàng nhỏ hơn) chiếm khoảng 70% tổng tài sản, 65% tổng nguồn vốn và tổng dư nợ tín dụng của nền kinh tế Khó khăn của Việt Nam trong quá trình chuyển đổi nền kinh tế từ tập trung (hoàn toàn do Nhà nước kiểm soát) sang kinh tế thị trường vẫn hiển hiện rõ nét trong quá trình cấu trúc lại thị trường tài chính, mặc dù chất lượng dịch vụ huy động vốn và cho vay đã được cải thiện đáng kể trong thời gian qua

Hạn chế của lĩnh vực tài chính và sự tồn tại của các nhà cho vay chính sách cho thấy không

hề có một phác hoạ rõ nét nào giữa khu vực tài chính chính thức và thị trường tài chính vi

mô Hạn chế ở đây liên quan đến sự manh mún, cơ chế tập trung, sự tồn tại của các nhà

23 Federal Reserve Bank of San Francisco: Asia Focus, February 2008

24 World Bank: Taking stock, 2006

cho vay chính sách được bao cấp và chính sách kiềm chế lãi suất đang ảnh hưởng đến toàn bộ lĩnh vực tài chính

2.2 Dịch vụ cho vay Sơ đồ 5 Tăng trường dư nợ gần đây

Dư nợ cho vay nền kinh tế tăng

50.6% từ năm 2006 đến năm

2007, vượt 30% so với mục tiêu

Chính phủ đề ra Trong giai đoạn

này, 65.3% tổng dư nợ cho vay

của các Ngân hàng Thương mại

Nhà nước và 82.5% dư nợ cho

vay của các ngân hàng khác là

dành cho khu vực tư nhân25 Dư

nợ cho vay của các NHTM Nhà

nước tăng khoảng 25%, một phần

do các ngân hàng này chuẩn bị

cho quá trình cổ phần hoá Trong

khi các NHTM cổ phần tăng

trưởng tín dụng ở mức độ chóng

mặt, tăng 95% từ năm 2006 đến 2007 chỉ nhằm mục đích giành lại thị phần cho vay các doanh nghiệp tư nhân, hộ gia đình, cá nhân được coi là thị trường cốt yếu của họ Dư nợ cho vay khu vực tư nhân chiếm khoảng 77% tổng dư nợ của các NHTMCP (năm 2007), trong

đó chủ yếu là cho vay tiêu dùng (35%) và cho vay thương mại đối với các doanh nghiệp nhỏ

và vừa Tuy vậy, với rất nhiều NHTMCP, mức cho vay bình quân đối với một khách hàng thường vượt quá 600 triệu VNĐ (năm 2006) Điều này cho thấy, các ngân hàng này chưa thực sự phục vụ nhóm đối tượng khách hàng có thu nhập thấp

Trong khi một số NHTMCP được hỗ trợ và back up bởi các đối tác chiến lược nước ngoài

có tiềm năng, số còn lại đều rất yếu kém về khả năng quản lý rủi ro Điều này làm tăng quan ngại về chất lượng tín dụng, đặc biệt là ngày càng có nhiều NHTMCP nhỏ đầu tư rất lớn vào thị trường chứng khoán và kinh doanh bất động sản Thị trường cổ phiếu đã thua lỗ nặng trong năm 2007, trong khi thị trường bất động sản có dấu hiệu tăng trưởng bong bóng, có thể dẫn đến những khoản lỗ nặng tương tự Theo ước tính, đầu năm 2008 có khoảng 10% vốn ngân hàng được đầu tư vào thị trường bất động sản so với chỉ 3% của năm trước26

NHNo&PTNT Việt Nam là nhà cung cấp các dịch vụ tài chính chủ lực cho thị trường nông nghiệp, nông thôn Tuy không trực tiếp hướng vào người nghèo, song lại phục vụ những đối tượng nghèo hơn của xã hội thông qua các chương trình mục tiêu của các quỹ tài trợ hoặc thông qua các Thoả thuận khung ký kết với các Tổ chức quần chúng, đặc biệt là Hội Nông dân và Hội Liên hiệp Phụ nữ Việt Nam Các doanh nghiệp nhỏ và vừa cũng là một đoạn thị trường quan trọng đối với các Ngân hàng Thương mại Nhà nước

và các NHTMCP đô thị

2.3 Các dịch vụ tiết kiệm

Kênh trung gian tài chính chính thức đã phát triển nhanh chóng ở Việt, nếu không tính sự tăng trưởng nóng về tín dụng Sự tự tin trong hệ thống ngân hàng đã được nâng cao, bằng chứng là khối lượng tiền gửi đã tăng từ 43% GDP năm 2000 lên 82% năm 2006.27 Tuy nhiên, gần đây sự tự tin phần nào đã bị lung lay do thị trường chứng khoán sụp đổ, giá cả leo thang, lạm phát tăng mạnh và như vậy huy động vốn đã giảm mạnh trong năm qua (xem

25 IMF: Viet Nam Country Report 07/386 Statistical Appendix, December 2007

26 World Bank: Taking Stock, 2008 See also GS Economic Research Website: Asia Economics Flash, May 2008

27 IFC, Financial Sector Diagnostic, 2007

Sơ đồ 9) Điều thú vị là, tiền gửi tiết kiệm bảo đảm bằng vàng lại tăng mạnh và một số ngân hàng như NHNo&PTNT Việt Nam đang thu hút tiền gửi tiết kiệm bảo đảm bằng vàng ngày càng nhiều từ khách hàng

Biểu đồ 6 Tăng trưởng huy động vốn, cho vay và kinh tế 28

Theo ước tính, có khoảng 25 triệu tài khoản tiết kiệm đang hoạt động tại các tổ chức tín dụng (năm 2006) Con số này còn lớn hơn cả tổng số hộ cả nước29 Tổng tiền gửi tiết kiệm trên tài khoản là 49.9

tỷ USD (năm 2006) Tuy vậy, đa phần trong số này đều là tài khoản tiết kiệm không kỳ hạn hoặc có kỳ hạn ngắn Việt Nam cần huy động các khoản tiền gửi tiết kiệm dài hạn hơn nhằm giảm thiểu tối đa sự mất cân đối cũng như rủi ro giữa huy động vốn và cho vay, qua đó cho phép các ngân hàng có thể cung cấp các khoản tín dụng dài hạn, nhằm thoả mãn nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp, cũng như đáp ứng mục tiêu tăng trưởng mong muốn của Chính phủ là đạt 40% GDP (hoặc 140 tỷ USD) từ năm 2006 đến năm 201130

2.4 Các dịch vụ tài chính khác

Dịch vụ kiều hối là một phần quan trọng trong bức tranh tài chính của Việt Nam khi nguồn

kiếu hối chủ yếu do người Việt Nam và lao động Việt Nam ở nước ngoài gửi về Kiếu hối do

cá nhân gửi về ước tính đạt trên 6 tỷ USD năm 2007, gần như ngang với đầu tư trực tiếp nước ngoài31 Kiều hối thông thường được chuyển qua kênh tài chính chính thức hoặc qua kênh dịch vụ chuyển tiền do các nhà cung cấp dịch vụ tài chính hợp pháp thực hiện trực tiếp hoặc gián tiếp qua hệ thống đại lý chuyển tiền chuyên nghiệp như Western Union và MoneyGram

Bảo hiểm xã hội và các chương trình bảo hiểm khác cũng là một lĩnh vực thu hút sự quan tâm của Chính phủ trong nhiều năm qua Bảo hiểm y tế cũng như các dịch vụ hưu trí cũng

đã được cung cấp cho các hộ có thu nhập thấp Tuy vậy, thị phần bảo hiểm ở Việt Nam nói chung vẫn yếu hơn rất nhiều so với các nước khác trong khu vực, với trên 90% dân số không tham gia bảo hiểm.32 Bảo hiểm khu vực tư nhân gần đây mới bắt đầu phát triển, một loạt chính sách bảo hiểm và thay đổi về thị trường đã được tiến hành trong hai năm qua do cạnh tranh ngày càng tăng

Xuất phát điểm rất thấp song tỷ lệ tăng trưởng là khá ấn tượng Đến cuối năm 2006, đã có

37 tổ chức với quy mô là loại hình pháp lý khác nhau tham gia thị trường bảo hiểm cả bảo hiểm nhân thọ, phi nhân thọ, tái bảo hiểm, môi giới bảo hiểm,v.v Trong đó có 3 Công ty Bảo hiểm Nhà nước là (Bảo Việt, Bảo Minh và Bảo hiểm Dầu khí Việt Nam), 16 Công ty Cổ phần, 4 Công ty liên doanh và vẫn còn 14 doanh nghiệp bảo hiểm tư nhân33

28 Courtesy of World Bank: Taking Stock, June 2008

29 Viet Nam Development Report 2006: Business The estimate of savings accounts was compiled by the World Bank based on annual reports from banks and other sources

30 World Bank: Financial Market Infrastructure Development Project Information Document, November 2007

31 World Bank, Taking Stock, June 2008

32 Mark V.T Saunders and Adrian Liu: Life Insurance 2/2006: “Viet Nam: A New Star in the East”

33 World Bank: Viet Nam Development Report 2008 Social Protection, June 2008, from where the figure is also taken

Biểu đồ 7 Sự tăng trưởng của các sản phẩm bảo hiểm

Thị trường bảo hiểm nhân thọ mới chỉ bắt đầu từ năm

1996 Công ty Bảo hiểm Nhà nước Bảo Việt độc quyền trước đây nay được chuyển thành Công ty Bảo hiểm Việt Nam Từ năm

1980, Bảo Việt đã thiết lập một mạng lưới toàn quốc

để cung cấp dịch vụ bảo hiểm cho cả nước

Bảo Việt và Prudential mỗi Công ty chiếm khoảng 40% thị phần phí bảo hiểm nhân thọ (năm 2004), và nằm trong TOP 3 Công ty Bảo hiểm hàng đầu (trong đó có Manulife) đáp ứng khoảng 90% nhu cầu thị trường bảo hiểm hiện nay Một số sản phẩm bảo hiểm nhân thọ kết hợp tiết kiệm và đầu tư ít nhiều đã góp phần vào sự tăng trưởng của thị trường bảo hiểm Tuy nhiên, do sức ép cạnh tranh từ phía ngân hàng và sự nóng lên của thị trường chứng khoán năm 2007, loại hình bảo hiểm kết hợp công cụ đầu tư dài hạn đang chịu nhiều áp lực Thị trường bảo hiểm phi nhân thọ (bảo hiểm y tế, cháy nổ, tài sản, bất động sản) tăng bình quân 25% năm, đạt tổng doanh thu 189 triệu USD Việt Nam có 15 Công ty Bảo hiểm nội địa chuyên kinh doanh các sản phẩm bảo hiểm phi nhân thọ, song Bảo Việt và Bảo Minh vẫn là hai Công ty thống lĩnh thị trường này (Bảo Việt nắm giữ 32% tổng doanh thu phí bảo hiểm, tiếp đến là Bảo Minh 24%)

2.5 Khả năng tiếp cận vốn vay của các hộ nghèo hoặc hộ có thu nhập

thấp (BOP)

Đa số các ý kiến đều cho rằng thị trường dịch vụ tài chính vi mô truyền thống tại Việt Nam là

để phục vụ cho 24 triệu người nghèo và những người có thu nhập thấp hay 5.4 triệu hộ có thu nhập thấp (LIHs) Ngân hàng Chính sách Xã hội , một số Quỹ Tín dụng nhân dân và các

tổ chức tài chính vi mô bán chính thức vẫn là những nhà cung cấp tín dụng chủ yếu, ngoài các khoản tín dụng được cấp trực tiếp qua kênh Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam và hệ thống các nhà cung cấp phi chính thức hoặc hộ kinh doanh; cửa hàng, cửa hiệu; các nhà cho vay nặng lãi; các nhóm tiết kiệm và cho vay Rất nhiều trong số này

đã phát triển lớn mạnh trong quá trình hợp tác với các tổ chức chính trị xã hội (tổ chức quần chúng) Có thể có trường hợp cộng trùng lặp, nhưng theo ước tính, số lượng các nhà cung cấp tín dụng phi chính thức nói trên hoàn toàn có thể cấp tín dụng cho khoảng 6.11 triệu khách hàng vay vốn, vượt 12% số lượng hộ có thu nhập thấp ước tính trong cả nước34 Năm 2006, có đến một phần tư dân tộc Kinh và người Việt gốc Hoa vay vốn từ các nhà cung cấp kênh tài chính chính thức, đứng đầu là Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam.35 Tuy vậy, cộng đồng các dân tộc thiểu số và những người nghèo nhất

34 The MIX: “How many MFIs and Clients are there” in Deutsche Bank Research Current Issues

35 World Bank: Viet Nam Development Report 2008 – Social protection, June 2008, from where the figure is also taken

cũng là đối tượng tiếp cận được kênh cung cấp này với một phần ba hộ dân tộc thiểu số được vay vốn (xem Biểu đồ 8) Trong số các dân tộc thiểu số, 58% số vốn được cấp và 70% các khoản được vay là từ kênh chính thức, đứng đầu là Ngân hàng Chính sách Xã hội (chiếm 33% tổng dư nợ cho vay)

Biểu đồ 8 Khả năng tiếp cận vốn vay theo sắc tộc tại Việt Nam

Thống kê gần đây cho thấy Ngân hàng Chính sách Xã hội có thể phát triển thành ngân hàng dành cho các dân tộc thiểu số Trong khi ý kiến này được cho là giải pháp ngắn hạn giúp cộng đồng các dân tộc thiểu số tiếp cận vốn vay, thì việc cắt giảm cho vay chính sách

và phát triển theo hướng thương mại hoá của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam có thể gây khó khăn cho người nghèo trong việc vay vốn, trừ khi sớm quyết định chuyển đổi Ngân hàng Chính sách Xã hội thành ngân hàng thương mại, cho phép ngân hàng này hoạt động ổn định Giải pháp tiếp theo là chuyên môn hoá sâu hơn Ngân hàng Chính sách Xã hội thành ngân hàng chuyên biệt cho vay người nghèo tại Việt Nam có thể giải phóng sự cạnh tranh đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài chính còn lại trên thị trường tài chính vi mô truyền thống

Như một loạt báo cáo trong lĩnh vực tài chính đã đề cập, hầu hết các hộ nghèo và hộ có thu nhập thấp đều có thể tiếp cận vốn vay dưới một vài hình thức, và có vẻ như các ngân hàng thuộc kênh cung cấp tài chính chính thức cũng đã cho vay một số lượng tương đối lớn trong số họ Số khách hàng này, đặc biệt các đối tượng nghèo hơn, là những người đủ tiêu chuẩn và đáp ứng điều kiện vay vốn từ các chương trình mục tiêu (hoặc chương trình tài trợ) có quyền lực chọn nhà cung cấp Điều này làm tăng tính nhạy cảm về lãi suất và chất lượng tín dụng Rất tiếc, hầu hết các nhà cung cấp đều chỉ nghĩ đến khía cạnh cho vay thuần tuý mà không có bất kỳ điều chỉnh nào về sản phẩm, dịch vụ cho phù hợp với thị hiếu để thay đổi nhu cầu của các nhóm khách hàng Vì vậy, nhìn chung khách hàng có xu hướng muốn nhận một gói dịch vụ tài chính phù hợp từ nhiều nguồn khác nhau, có thể được vay nhiều lần và đặc biệt là các nhà cung cấp rất khó thẩm định và phát hiện do thiếu hệ thống thông tin tham khảo về phòng ngừa rủi ro tín dụng để chia sẻ và tham khảo giữa các nhà cung cấp tài chính vi mô với nhau

Chính vì thế, với hầu hết khách hàng vay vốn trên thị trường tài chính vi mô, việc tiếp cận khoản vay có thật phù hợp với nhu cầu của họ hay không thực sự không còn là vấn

đề Ngày càng phát sinh nhu cầu vay vốn phức tạp hơn với những khoản vay lớn hơn

và cơ cấu vốn vay cũng khác hơn Thay vì chỉ áp dụng phương thức cho vay truyền thống để trang trải những nhu cầu chưa được đáp ứng, thách thức thực sự trong việc

tổ chức một thị trường tài chính vi mô thành công ở Việt Nam là quy định về các dịch vụ chuyên môn hoá dành cho các hộ, doanh nghiệp nghèo ở vùng sâu, vùng xa; đồng thời xác định và duy trì các nhóm khách hàng nghèo hơn thuộc các khu vực dễ tiếp cận dịch

vụ tài chính hơn theo hướng cạnh tranh trực tiếp với nhà cung cấp dịch vụ tài chính theo chỉ định, theo chương trình tài trợ, kể cả các ngân hàng thương mại có xu hướng tham gia thị trường này ngày càng tăng

Những sản phẩm tiết kiệm với số dư và khả năng thanh khoản thấp mà người nghèo mong muốn tiếp cận thường hạn chế hơn so với các khoản cho vay chính sách trên thị trường tài chính vi mô ở Việt Nam Với màng lưới hoạt động rộng lớn của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam, hệ thống văn phòng của Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện Việt Nam, Ngân hàng Chính sách Xã hội và mạng lưới hoạt động đang ngày càng được mở rộng của hệ thống Quỹ tĩn dụng nhân dân đang đảm bảo cho phép hầu hết các hộ nghèo và

hộ có thu nhập thấp có thể tiếp cận các dịch vụ tài chính chính thức tại hầu hết các địa phương nơi họ cư trú Tuy nhiên, với tư cách là các ngân hàng được chỉ định, cả Công ty Dịch vụ Tiết kiệm Bưu điện Việt Nam và Ngân hàng Chính sách Xã hội đều được yêu cầu chuyển hêt khoản tiền tiết kiệm tự nguyện huy động được cho các quỹ đầu tư khác của Chính phủ, như Ngân hàng Phát triển Việt Nam, hoặc trực tiếp bị khấu trừ từ các khoản ngân sách do Chính phủ phân bổ, điều này phần nào hạn chế động lực của họ trong việc

mở rộng các dịch vụ tiết kiệm Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam, là ngân hàng hoạt động mang tính thương mại hơn, thường thích huy động những khoản tiết kiệm lớn và dài hạn hơn, chính vì vậy ngân hàng này thường không áp dụng nhiều những sản phẩm tiết kiệm phù hợp với khả năng của người nghèo Các tổ chức tài chính vi mô hiện vẫn rất hạn chế trong vai trò trung gian tiết kiệm tự nguyện tới khi Nghị định số 28/165

có hiệu lực và các tổ chức này được cấp phép Với việc chuyển các tổ chức tài chính vi mô lớn nhất thành các tổ chức tài chính vi mô được phép huy động tiền gửi tiết kiệm theo quy định tại Nghị định 28/165, việc cung cấp các dịch vụ tiết kiệm phức tạp hơn cho BOP mới có thể gia tăng

Tính tổng thể, nhu cầu về các dịch vụ bảo hiểm chi phí thấp trong cộng đồng các hộ BOP là rất cao và gần như chưa được đáp ứng; xét trên giác độ nhu cầu, nhận thức của khách hàng về dịch vụ bảo hiểm vẫn còn thấp, đặc biệt khách hàng vẫn cho rằng phí bảo hiểm vẫn cao hơn các chi phí thực tế Xét trên giác độ nhà cung cấp dịch vụ bảo hiểm, gần đây các nhà cung cấp dịch vụ tài chính vi mô hàng đầu mới thừa nhận tiềm năng cũng như khả năng sinh lợi của thị trường này

Ngoài thị trường BOP truyền thống, nhu cầu về các dịch vụ tài chính cũng phát sinh mạnh

từ khối các doanh nghiệp nhỏ và vừa, là đối tượng giữa vai trò chủ đạo trong nền kinh tế.36

Đến năm 2006, Việt Nam có trên 2.7 triệu doanh nghiệp đăng ký kinh doanh, 90% trong số này được phân loại là các doanh nghiệp vừa, nhỏ và cực nhỏ (MSMEs).37

36 SMEs were officially recognized and authorized by Government Decree 90/2001/ND-CP in November 2001 to include owned, private, and cooperative businesses as well as ‘business households’ The decree also established an SME Department under the Ministry of Planning and Investment, and a SME Development Plan for 2006-2010 was been approved in

state-2006

37 IFC, Financial Sector Diagnostic, 2007

Bảng 9 Phác hoạ về doanh nghiệp

Hoạt động trong lĩnh vực này, lĩnh vực được coi là động cơ tăng trưởng kinh

tế của Việt Nam, đều chỉ rõ việc không thể tiếp cận vốn vay một cách đầy đủ

là một trong những trở ngại chính trong phát triển kinh doanh, và việc chia sẻ vốn vay giữa các doanh nghiệp với nhau, điều được xem là tối

kỵ và là trở ngại chính cho quá trình phát triển của các doanh nghiệp vẫn phổ biến ở Việt Nam so với các nước Châu Á khác.38

Đây có vẻ là một nghịch lý bởi thị trường tài chính Việt Nam đã phát triển tới mức quá nóng trong những năm qua, trong đó nguồn vốn tín dụng cấp cho khu vực tư nhân đạt 82.5% GDP năm 2007 Lý giải này liên quan tới việc phân bổ vốn: như đã trình bày ở trên, những món vay có giá trị rất nhỏ (tối đa là 30 triệu VND hoặc 1,875USD) có thể dễ dàng được cấp cho các hộ dân hoặc hộ kinh doanh nhỏ theo chính sách của Chính phủ Tuy nhiên, với các

hộ kinh doanh lớn hơn 1 chút (đặc biệt là ở khu vực đô thị, không tính một số khách hàng đặc biệt của CEP ở TP Hố Chí Minh) và những hộ thực sự có nhu cầu về vốn nhưng không hội đủ tiêu chuẩn và điều kiện là “hộ nghèo’, vẫn gặp khó khăn trong việc tiếp cận các khoản vay cũng như các dịch vụ tài chính khác

Các nhà cung cấp tín dụng chính thức thường rất ngại cho vay các doanh nghiệp nhỏ và cực nhỏ (MSEs), hoặc nếu có cho vay, họ cũng yêu cầu phải có tài sản thế chấp là điều kiện

mà các hộ thu nhập thấp hoặc các doanh nghiệp nói trên không thể đáp ứng Việc phụ thuộc quá nhiều vào tài sản bảo đảm tiền vay chính là mặt trái và là hạn chế về khả năng phân tích, đánh giá mức độ rủi ro của các nhà cung cấp tín dụng đang giữ vai trò chủ đạo tại Việt Nam39 Việc chậm chễ trong cấp Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất (LUCs), là tài liệu theo quy định có thể sử dụng làm tài sản thế chấp, càng làm tình hình khó khăn thêm Các nhà cho vay nặng lãi trên thị trường tài chính phi chính thức thì luôn sẵn sàng cấp vốn cho các MSEs, song thường cho vay với lãi suất quá cao có thể bóp chết các doanh nghiệp40

Biểu đồ 10 Xu hướng pha trộn nhu cầu về các dịch vụ tài chính 41

38 World Bank: Doing Business Viet Nam Country Profile/Survey, 2005

39 Viet Nam Country Development Report 2006: Business

40 UNDP: Human Development Report, 2004

41 Mai Lan Le & Nhu An Trang: Entering a New Market: Commercial Banks and Small/Micro Enterprise Lending in Viet Nam, ILO Viet Nam Working Paper Series No 3, 2003

Loại hình doanh nghiệp Số lượng

DN nhỏ và vừa 10-299 DT tối đa 10 tỷ

VND (625,000USD)

kỳ hạn và không kỳ

Các khoản cho vay tạo thu nhập, cho vay giải quyết nhu cầu bức thiết, các khoản tiết kiệm,

Cho vay tiêu dùng, tiết kiệm thanh khoản, cho vay nâng cấp nhà

ở, bảo hiểm tài sản

3.1 Cải cách lĩnh vực tài chính

Từ khi bắt đầu thực hiện chính sách đổi mới nền kinh tế từ năm 1986, Chính phủ Việt Nam

đã cam kết mạnh mẽ trong cải cách lĩnh vực tài chính Từ cuối năm 1980, hệ thống ngân hàng một cấp trước đây đã được thay bằng hệ thống ngân hàng hai cấp, nhưng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vẫn là đại diện chủ sở hữu của các Ngân hàng Thương mại Nhà nước Luật Ngân hàng năm 1990 cũng như biểu đồ và hệ thống tài khoản mới được Ngân hàng Nhà nước ban hành năm 1993 đã tạo nền tảng cho chương trình cải cách hoàn hảo giúp Việt Nam gặt hái được nhiều thành công năm 2000, được nhiều nhà tài trợ ủng hộ Năm 2003, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã thông qua chiến lược cải cách

mở rộng có sửa đổi để phản ánh một cách toàn diện hơn Kế hoạch phát triển kinh tế xã hội của Chính phủ giai đoạn 2006-2010 cho toàn bộ lĩnh lực tài chính tín dụng Ngoài ra, quy định vê lộ trình thực hiện cải cách lĩnh vực tài chính tín dụng hoàn hảo cũng đã được ban hành vào tháng 5/200642 và được phát triển mở rộng vào năm 2007, trong đó có nội dung phát triển thị trường chứng khoán

Bước quyết định trong quá trình cải cách đó là soạn thảo và ban hành lại Luật Ngân hàng Nhà nước và Luật các Tổ chức tín dụng Dự thảo các Luật này dự kiến sẽ được Quốc Hội thông qua vào tháng 11/2008 Tiếp đến Ngân hàng Nhà nước sẽ trình tiếp các dự thảo Luật

về bảo hiểm tiền gửi và Luật kiểm tra, giám sát hoạt động ngân hàng

Đi đầu trong các chính sách can thiệp nhằm giảm nhiệt nền kinh tế là việc Ngân hàng Trung ương áp dụng các biện áp tích cực nhằm kiềm chế sự tăng giá của Đồng Việt Nam Biên độ giao dịch với đồng USD được nới rộng và chấm dứt tình trạng thu mua ngoại tệ Sự tăng trưởng nóng của thị trường tín dụng cũng được kiềm chế bằng cách tăng quy định về dữ trữ bắt buộc và mua trái phiếu Chính phủ bắt buộc Việc quản lý luồng vốn ngoại tệ vào Việt Nam vẫn là một thách thức, song hy vọng với một loạt chính sách nói trên, cộng với một cơ chế tỷ giá linh hoạt hơn sẽ đảm bảo cho nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng và giảm bớt căng thẳng cho lĩnh vực tài chính tín dụng

3.1.1 Quy định về lãi suất

Từ năm 2002,43 các tổ chức tài chính tín dụng Việt Nam được phép tự thoả thuận lãi suất cho vay với khách hàng, song mức lãi suất cho vay cao nhất cũng không được vượt quá 150% lãi suất cơ bản do Ngân hàng Nhà nước quy định

Cùng với sự phát triển nóng của nền kinh tế, dẫn đến lạm phát cao ở mức 25% vào tháng 5/2008, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã chủ trương tăng mạnh lãi suất cơ bản nhằm hạn chế tăng trưởng tín dụng Vào ngày 18 tháng 5/2008, lãi suất cơ bản đã tăng từ 8.75% lên 12%, qua đó nâng mức lãi suất trần cho vay tối đa lên 18% Đến tháng 6/2008, một lần nữa lãi suất cơ bản lại tăng lên 14%, nâng mức lãi suất trần cho vay tối đa lên 21%/năm Lãi suất này được xem là có thể kéo dài nếu quyết định tăng lãi suất cơ bản của Ngân hàng Nhà nước thực sự làm giảm nhiệt thị trường cho vay, vốn đang điên cuồng, nhưng thực tế

là lãi suất cho vay của tất cả các ngân hàng thương mại đều đã chạm mức tối đa cho phép Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng (lãi suất cho vay tái cấp vốn) cũng tăng từ 18-21% đối với các khoản cho vay ngắn hạn Tình trạng thanh khoản giảm đã buộc các ngân hàng phải tăng lãi suất đầu vào (lãi suất huy động vốn) Lãi suất huy động của các NHTM Nhà

42 Through Prime Ministerial Decision 112 in May, 2006

43 Decision 546/2002/QD-NHNN by the Governor SBV on May 30, 2002

3.2 Môi trường pháp lý và chính sách về Tài chính vi mô

3.2.1 Chính sách tài chính vi mô

Chưa có bất kỳ một chiến lược quốc gia nào về phát triển tài chính vi mô ở Việt Nam Các nguyên tắc cơ bản cho một ngành tài chính vi mô hoạt động có hiệu quả với nền móng vững chắc cũng không được áp dụng rộng rãi trong quá trình hoạch định chính sách Tuy nhiên, theo một số chỉ số thì hiện nay Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đang thảo luận về một Dự

án, trong đó có cấu phần xây dựng chiến lược phát triển hệ thống tài chính vi mô quốc gia trong tương lai Mặc dù vậy, tài chính vi mô vẫn được đa số đánh giá như là một công cụ xã hội để chống lại cái nghèo, và vì thế không nằm trong các hoạt động thông thường của hệ thống tài chính Cách tiếp cận này được phản ánh tại hầu hết các chính sách của Chính phủ

về xoá đói, giảm nghèo, cụ thể là ở ba nội dung sau:

• Việc chậm trễ trong trao quyền tự do hoá lãi suất cho các Ngân hàng Thương mại Nhà nước (xem Mục 3.1.1) hoàn toàn làm hạn chế khả năng quy định mức lãi suất có thể

bù đắp chi phí tại các Các tổ chức tài chính vi mô

• Các khoản cho vay từ nguồn hỗ trợ của Chính phủ của Ngân hàng Chính sách Xã hội Việt Nam, là ngân hàng thực hiện cho vay chính sách ở mức lãi suất thấp và không dựa trên cơ sở bền vững tài chính không phải chịu thuế và lại được Chính phủ bảo đảm Phạm vi tiếp cận rất rộng nhưng không dựa trên cơ sở thị trường này dẫn đến

sự biến dạng nguyên tắc tài chính trong toàn bộ hệ thống tài chính cũng như ảnh hưởng đến loại hình tài chính vi mô dựa trên cơ sở tài chính bền vững Giả định cho rằng người nghèo không có khả năng vay vốn theo lãi suất thị trường đã được chứng minh là sai lầm ở bất kỳ đâu trên thế giới Việc tiếp cận lâu dài các dịch vụ tài chính

ổn định, là những dịch vụ được cung cấp với độ tin cậy cao, được cho là quan trọng hơn các khoản vay với lãi suất thấp do các tổ chức tài chính hoạt động không dựa vào cơ sở bền vững tài chính cung cấp Bởi vậy không có lý gì Việt Nam lại nên làm khác đi

• Đến nay, cơ sở pháp lý duy nhất cho cung cấp dịch vụ tài chính vi mô ở Việt Nam chính là quan hệ hội viên với các Tổ chức Chính trị Xã hội, UBDN địa phương hay một

cơ quan tương tự được Uỷ quyền cung ứng các dịch vụ tài chính Các Tổ chức Chính trị Xã hội, với các chương trình xã hội rộng lớn được chuẩn bị tương đối tốt trong việc

hỗ trợ huy động vốn từ các hội viên nghèo nhất, song thiếu lý do để bảo vệ phương pháp tiếp cận mang nặng tính thương mại hơn đối với lĩnh vực tài chính vi mô, bất luận những lợi ích to lớn các tổ chức tài chính vi mô đã cung cấp như tài trợ cho

dự án, tạo việc làm và cung cấp dịch vụ cho các hội viên

Việc thiếu vắng một môi trường chính sách mang tính chặt chẽ và việc thiếu vắng một hệ thống tài chính vi mô hoạt động theo hướng thương mại hoá phản ánh nhận thức rộng rãi của đa số công chúng coi tài chính vi mô như là một công cụ xoá đói, giảm nghèo Ở nhiều khía cạnh, điều này cũng phản ánh những thách thức và quan ngại to lớn hơn đối với Việt Nam trong quá trình chuyển dịch nền kinh tế sang cơ chế thị trường tự do

44 Communist Party of Viet Nam Online Newspaper: “Lending rate close to 21% per annum”, 25 June 2008

3 năm qua, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã cho ra đời 2 Nghị định (số 28 và 165) và một Thông tư hướng dẫn liên quan tới tài chính vi mô Theo quan điểm và đánh giá của các chủ thể liên quan, đây là cơ hội để chính thức hoá lĩnh vực tài chính vi mô Bảng 11 dưới đây

mô tả các mốc thời gian ban hành các Nghị định, Thông tư này

Được ban hành năm 2005, Nghị định 28 được xem là công cụ đầu tiên mở cửa cho các Tổ chức tài chính vi mô có quy mô lớn chuyển sang loại hình Tổ chức tài chính vi mô hoạt động theo giấy phép được cấp (Tổ chức tài chính vi mô), song cũng tạo ra nhiều thách thức đối với không ít chủ thể Cơ cấu sở hữu cũng chặt chẽ hơn rất nhiều, đặc biệt không cho phép tồn tại hình thức sở hữu tư nhân Thay vào đó, chỉ có các Tổ chức quần chúng và các Tổ chức phi Chính phủ trong nước mới được phép sở hữu các Tổ chức tài chính vi mô

Bảng 11 Các mốc thời gian ban hành Nghị định 28 và 165

Việc tiếp cận các khoản vay thương mại sẽ hết sức khó khăn nếu không có một cơ cấu quản lý rõ ràng Một số nhà cung cấp tài chính vi mô nhỏ hơn cho rằng quy định về vốn pháp định tối thiểu của Chính phủ là quá cao và quá sức chịu đựng và có thể tạm thời họ phải ngừng hoạt động Khi mà các tổ chức xã hội đang hỗ trợ rất nhiều chương trình tài chính vi mô nhỏ kiểu này, thì lo ngại về việc phải tạm dừng hoạt động của các Tổ chức tài chính vi mô nhỏ hơn đã dẫn đến tình trạng tiến thoái lưỡng nan khó khăn về chính trị

Phán ứng lại dư luận trên, Nghị định 165/2007/ND-CP đã được thông qua ngày 15/11/2007, sửa đổi, bổ sung Nghị định 28, đồng thời Thông tư 02/2008/ND-CP) cũng được ban hành ngày 2/4/2008 hướng dẫn thi hành Nghị định này Những nội dung sửa đổi cơ bản được tóm tắt ở Bảng 12 dưới đây

Bảng 12 Những sửa đổi cơ bản của Nghị định 165

45 Text in this section is borrowed with permission from the author, Steven Pennings (Save the Children/US) from Decree

28/165 Workshop: highlights and selected issues, Viet Nam Microfinance Working Group Bulletin, Issue 11, July 2008

Trước đây (Nghị định 28) Hiện tại (Nghị định 165 và các Thông tư

Nếu một MFO không được cấp phép, sẽ buộc

phải chấm dứt hoạt động Một MFO không được cấp phép, vẫn có thể hoạt động khi (i) không nhận tiền gửi tiết kiệm

tự nguyện; và (ii) huy động tiết kiệm dưới mức 50% vốn tự có

Nghị định 28/2005/ND-CP

- những quy định đầu tiên

Nghị định 165/2007/ND-CP - Sửa đổi, bổ sung Nghị định 28

Thông tư 02/2008/ND-CP – hướng dẫn thực hiện Nghị định 28 và 165

9 tháng 3/2005 15 tháng 11/2007 2 tháng 4/2008 5 tháng 5/2008

Thông tư có hiệu lực

10 tháng 12/2008

Hạn nộp Giấy phép hoạt động cho Ngân hàng Nhà nước (12

kể từ ngày Nghị định 165 có hiệu lực)

Vốn pháp định tối thiểu của tất cả các loại hình Tổ chức tài chính vi mô là 5 tỷ VND (khoảng 313.000 USD) Vốn pháp định tối thiểu có thể dưới hình thức tiền mặt, tài sản cố định hoặc vốn góp cổ phần Đối với hầu hết các Tổ chức tài chính vi mô hiện đang hoạt động, cổ phần được trả bằng hiện vật hoặc thu nhập giữ lại sẽ được xem là nguồn vốn góp cơ bản Phần vốn góp tối đa bằng tài sản cố định (như nhà xưởng) theo quy định là 5% nhằm đảm bảo Tổ chức tài chính vi mô luôn đủ khả năng thanh khoản để duy trì hoạt động

Bảng 13 Cơ cấu tổ chức của các tổ chức tài chính được cấp phép theo Nghị định 28/165

Nghị định quy định chủ sở hữu hợp pháp phần vốn tự có của MFI chính là chủ sở hữu của

Tổ chức tài chính vi mô trước khi được cấp phép hoạt động Trong một số trường hợp, các

Tổ chức phi Chính phủ quốc tế đã chuyển quyền sở hữu phần vốn góp của họ tại 1 MFO cho UBND địa phương, nhưng đó là trong trường hợp Hội liên hiệp Phụ nữ tại địa phương

là cơ quan “sở hữu” và điều hành hoạt động của MFO này Trong những trường hợp này (nếu Hội liên hiệp Phụ nữ tiếp tục giữ vai trò là chủ sở hữu chính của chương trình), thì buộc UBND địa phương phải chuyển quyền sở hữu vốn hợp pháp của mình cho Hội liên hiệp Phụ nữ Nói chung, thủ tục chuyển phần vốn này trước khi MFO được cấp phép chỉ là vấn đề giữa các chủ sở hữu và không cần sự chấp thuận của Ngân hàng Nhà nước

3.2.3 Các quy định về cấp phép: Các vấn đề về hoạt động của Tổ chức tài

chính vi mô

Để một tổ chức tài chính vi mô đang tồn tại được cấp phép hoạt động như một MFO, theo quy định của các Nghị định và Thông tư hướng dẫn liên quan, tổ chức này phải có đội ngũ cán bộ chuyên nghiệp do Ngân hàng Nhà nước xác định, có kế hoạch kinh doanh và các báo cáo tài chính đã được kiểm toán47, có Điều lệ hoạt động, và phải có ý kiến tham vấn của các cơ quan quản lý Nhà nước trên địa bàn chậm nhất vào 10/12/2008 Một số Tổ chức tài chính vi mô đã cho thấy họ gặp khó khăn trong việc đáp ứng các điều kiện trên hoặc không chứng minh được họ có khả năng quản lý theo một quy trình phù hợp và chính xác theo luật định48 trong một thời gian ngắn Tuy nhiên, trong Nghị định không có điểm nào quy định cho phép lùi các tiêu chuẩn cấp phép, kể cả với Tổ chức tài chính vi mô hoạt động ở vùng sâu, vùng xa nơi rất khó tìm đội ngũ cán bộ chuyên nghiệp Tuy có thể sửa đổi các nội dung về Điều lệ, tên, vốn tự có hoặc các khoản mục khác sau khi Tổ chức tài chính vi mô được cấp phép, song tất cả các sửa đổi này đều phải được sự đồng ý của Ngân hàng Nhà nước Một

số thay đổi, chẳng hạn như thành lập chi nhánh mới, cũng phải được sự chấp thuận của UBND địa phương (ngoài quy định về vốn)

46 Social funds established under Decree 177 and 148 are not counted as Vietnamese NGOs

47 The Ministry of Finance issues a list of authorized auditors – MFOs should choose an auditor from this list The MFI must have audited financial statements for the last three financial years before applying for a license

48 For example, the CEO must have a university decree and at least 3 years of working experience as a manager in the finance sector Board Members must comprise accounting, auditing and financial education at university level, expertise and/or experience (Circular , 22.1-2)

Hiện tại (Nghị định 28/165 và các Thông tư hướng dẫn)

Công ty 1 thành viên Công ty TNHH nhiều thành viên

• Các thành viên đủ tiêu chuẩn: (A) các tổ chức chính trị-xã hội, (B) các

tổ chức xã hội, (C) các Quỹ xã hội & từ thiện,46 (D) các tổ chức nghề nghiệp (E) các Tổ chức phi Chính phủ của Việt Nam (Nghị định 88, 30/7/2003); các tổ chức, cá nhân trong nước, nước ngoài

• Các thành viên từ A đến E phải sở hữu ít nhất 25%, và phải là những

cổ đông lớn nhất

• Các cổ đông nước ngoài chỉ sở hữu tối đa là 50% cổ phần của công

ty

Ngân hàng Nhà nước thừa nhận rằng hiện tại có khá nhiều chương trình tài chính vi mô do Hội liên hiệp Phụ nữ tại các cấp tỉnh, huyện, xã quản lý, điều hành Tuy nhiên toàn bộ các tổ chức này đều phải gửi hồ sơ xin cấp phép về Hội liên hiệp Phụ nữ Trung ương để được cấp phép vì chỉ có Hội liên hiệp Phụ nữ Việt Nam mới đủ tư cách pháp lý

Theo quy định của Nghị đinh, Tổ chức tài chính vi mô không được phép cung cấp dịch vụ bảo hiểm vi mô cho chính họ, song được phép làm đại lý cho các công ty bảo hiểm (Điều 55.4, Thông tư hướng dẫn) Một số Tổ chức tài chính vi mô đang hoạt động như M7 Ninh Phuoc, hiện đang theo đuổi mô hình này Các Tổ chức tài chính vi mô khác đang có các sản phẩm bảo hiểm vi mô (như TYM) đang chuyển các hoạt động này vào các tổ chức độc lập

Bảng 14 Khái niệm Tổ chức tài chính vi mô được cấp phép tại Việt Nam

Theo quy định, tất cả các Tổ chức tài chính vi mô đều có quyền vay vốn bằng nội tệ từ các ngân hàng trong nước (ví dụ Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam), đồng thời có quyền thoả thuận về thời hạn vay vốn với các NHTM mà không chịu bất kỳ ảnh hưởng chính trị hay sự hỗ trợ nào từ Ngân hàng Nhà nước Tổ chức tài chính vi mô được cấp phép có thể vay vốn trong nước hoặc nước ngoài bằng nội tệ hay ngoại tệ như các doanh nghiệp tư nhân khác, song phải được phép của Ngân hàng Nhà nước Thông thường đây không phải là nỗ lực quá lớn: MFI và đối tác nước ngoài của họ cần phải đăng ký vốn với Ngân hàng Nhà nước, và phải tuân thủ tất cả các quy định liên quan đến giao dịch ngoại

tệ.50 Tiếp cận vốn vay nước ngoài luôn được khuyến khích trong quá trình cấp phép khi mà các Tổ chức tài chính vi mô không được cấp phép không thể vay vốn từ nước ngoài.51

4 Sự phát triển của hệ thống tài chính vi mô

4.1 Lịch sử hình thành và phát triển

Tài chính vi mô ở Việt Nam có nguồn gốc từ chính sách bảo trợ xã hội cho người nghèo Do đại bộ phận người nghèo sống ở khu vực nông thôn, nên về mặt truyền thống, tài chính vi mô Việt Nam được giải thích là thị trường dịch vụ tài chính cho các

hộ nông dân Tín dụng vi mô đặc biệt còn được hiểu là việc cung cấp các tiện ích cho vay ưu đãi đối với người nghèo, và cụm từ “mục tiêu phủ rộng” về mặt định lượng đã được sử dụng

Tổ chức tài chính vi mô:

Để được cấp phép theo quy định của 28/165, Tổ chức tài chính vi mô phải đáp ứng một số yêu cầu sau:

A Vốn điều lệ tối thiểu phải đạt 5 tỷ VND

B Dư nợ tài chính vi mô phải đạt ít nhất 65% tổng các danh mục đầu tư (dư nợ tài chính vi mô theo quy định là dưới

30 triệu VND (tương đương 1,875 USD) (Điều 53.2, Chương IV, Thông Tư hướng dẫn)

C Danh mục cho vay có rủi ro phải dưới 5% tổng danh mục cho vay

D Trước khi được cấp phép, MFO phải cam kết bằng văn bản về việc có khả năng trang trải chi phí hoạt động (cụ thể

tỷ lệ điểm hoà vốn phải vượt 100%) Đây là một thách thức thực sự đối với một số MFO đang hoạt động ở Việt Nam

rất nhiều để thoả mãn nhu cầu về vốn chưa được đáp ứng của người nghèo ở nông thôn Kết quả là, các chương trình cho vay theo chỉ định của Chính phủ đã được triển khai với sự tham gia của rất nhiều nhà tài trợ, các Tổ chức phi Chính phủ trong nước và quốc tế, bằng các Quỹ tín dụng quay vòng hướng tới sự phát triển cộng đồng và xã hội Chất lượng tín dụng, nợ quá hạn của các khoản vay, tính ổn định trong hoạt động của các nhà cung cấp tín dụng cũng như năng lực trả nợ của người vay ít được quan tâm Tuy nhiên, các thoả thuận vay vốn theo cơ chế thị trường đang có chiều hướng phát triển

Quỹ tín dụng nhân dân được thành lập năm 1993 để giải quyết nhu cầu to lớn về vốn phục

vụ sản xuất kinh doanh khu vực nông thôn là kết quả của công cuộc cải cách nông nghiệp đầu những năm 1990 sau sự sụp đổ của hệ thống Quỹ tín dụng nông thôn cuối những năm

1980

Kế hoạch xoá đói, giảm nghèo (HEPR) do Chính phủ Việt Nam phát động năm 1997 với nội dung chính là tập trung cải thiện khả năng tiếp cận các dịch vụ tài chính của người nghèo, đặc biệt người nghèo khu vực nông thôn HEPR chính thức được thành lập năm 1998, được triển khai trên phạm vi toàn quốc tập trung mọi cố gắng để giảm nghèo cho các xã

và hộ nghèo Một số ngân hàng thương mại Nhà nước (Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam và Ngân hàng Chính sách Xã hội ) trở thành các ngân hàng cung cấp dịch vụ tài chính chủ yếu cho bộ phận dân số có thu nhập thấp, đồng thời được phép

sử dụng mạng lưới của các Tổ chức chính trị xã hội để huy động vốn, thẩm định và quản lý khách hàng

Việt Nam cho phép các Tổ chức xã hội tham gia lĩnh vực tài chính vi mô với tư cách là một chủ thể quan trọng kể cả trên khía cạnh ban hành chính sách cũng như cấp độ hoạt động Các Tổ chức xã hội này, đặc biệt là Hội liên hiệp Phụ nữ Việt Nam đã rất thành công trong việc lôi kéo dự án, thu hút vốn cho tài chính vi mô Hội liên hiệp Phụ nữ Việt Nam là một trong những đối tác hợp pháp của các Chương trình, Tổ chức phi Chính phủ quốc tế mong muốn cung cấp dịch vụ tài chính vi mô cho Việt Nam Vì thế, hầu hết các chương trình tài chính vi mô bán chính thức được thành lập từ những năm 1990 nay đều do Hội liên hiệp Phụ nữ Việt Nam sở hữu, quản lý và điều hành cả ở cấp Trung ương lẫn địa phương Một

số Quỹ xã hội do các Tổ chức xã hội quản lý đã chuyển thành các chương trình tài chính vi

mô, trong đó có Quỹ Tao Yeu May (TYM) do VWU thành lập năm 1992 và Quỹ hỗ trợ tạo việc làm cho người nghèo (CEP), do Liên đoàn Lao động tại TP Hồ Chí Minh thành lập cùng năm Đến nay đã có tổng cộng 28 tổ chức cung ứng các dịch vụ tài chính vi mô tại 36 tỉnh (chiếm 57% số tỉnh cả nước), song về cơ bản đa số tổ chức này không thể duy trì hoạt động có quy mô và đạt mức bền vững tài chính được

4.2 Lĩnh vực bán lẻ: Các nhà cung cấp dịch vụ tài chính

Thị trường tài chính vi mô Việt Nam được đặc trưng bởi sự thống trị cả về chiều rộng lẫn chiều sâu bởi 3 nhà cung cấp chính thức, Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam, Ngân hàng Chính sách Xã hội và hệ thống 984 Quỹ tín dụng nhân dân Cả ba nhà cung cấp này đều đang theo đuổi thị trường tiền gửi tiết kiệm, cho vay nông thôn, cho vay món nhỏ, song với rất nhiều cách tiếp cận khác nhau Công ty Dịch

vụ Tiết kiệm Bưu điện thành lập năm 1999 được cho là rất có tiềm năng để trở thành một nhà huy động tiết kiệm quan trọng ở Việt Nam với lãi suất huy động cạnh tranh và

hệ thống địa điểm thuận tiện

• Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam, tên giao dịch quốc tế là

VBARD hay AgriBank, là ngân hàng thương mại lớn nhất Việt Nam đồng thời cũng là ngân hàng cung cấp các dịch vụ tài chính đầy đủ và toàn diện nhất cho khu vực nông thôn Việt Nam Là đối tác tin cậy của cộng đồng các nhà tài trợ, đặc biệt là nhờ nguồn hỗ trợ tín dụng lớn của Ngân hàng Phát triển Châu Á, Ngân hàng Thế giới và Cơ quan Phát triển Quốc tế Pháp Tính đến cuối năm 2007, NHNo&PTNT Việt Nam đã triển khai 111

dự án với tổng giá trị đạt 4 tỷ USD

Đối tượng cho vay chính của NHNo&PTNT Việt Nam là các hộ nông dân, các DNNVV hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp và các doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh phi nông nghiệp, nhưng trong thời gian gần đây, NHNo&PTNT Việt Nam đã chú trọng mở rộng hệ thống các chi nhánh tại khu vực thành thị nhằm vươn tới thị trường các DNNVV tại đây 45% tổng nguồn vốn của NHNo&PTNT Việt Nam được huy động từ khu vực thành thị, trong khi đó 55% là từ khu vực nông thôn Thông qua các chương trình được

hỗ trợ tài chính từ các nhà tài trợ và các nguồn tín dụng tập trung, cũng như các Thỏa thuận hợp tác với các tổ chức quần chúng (đặc biệt là Hội Liên hiệp Phụ nữ Việt Nam

và Hội Nông dân Việt Nam), NHNo&PTNT Việt Nam đang hướng tới mục tiêu cho vay 4,7 triệu hộ gia đình nghèo nông thôn.52

• Trong 15 năm qua, mạng lưới Quỹ Tín dụng Nhân dân (PCFs) đã được mở rộng nhanh

chóng trên phạm vi toàn quốc Nhờ sự hỗ trợ của Quỹ Bill và Melinda Gates53, hệ thống Quỹ Tín dụng Nhân dân đã được vi tính hóa và hiện đang cung cấp các dịch vụ thanh toán điện tử, chuyển tiền, kể cả kiều hối cho các thành viên của mình Mạng lưới Quỹ Tín dụng Nhân dân từ lâu đã nhận được sự hỗ trợ của chính phủ Canada và CHLB Đức thông qua Cơ quan Phát triển quốc tế Desjardins (DID-Canada) và cơ quan phát triển Đức – Tổ chức Hỗ trợ Kỹ thuật Đức (GTZ) đồng thời từ năm 2006 đã nhận được nguồn tín dụng ưu đãi để cho vay lại từ Cơ quan Hợp tác Quốc tế Tây Ban Nha (AECI)54

Để thành lập một Quỹ Tín dụng Nhân dân cần có sự tham gia của ít nhất 15 thành viên sáng lập Để đảm bảo cho sự hoạt động của Quỹ Tín dụng Nhân dân, các thành viên sáng lập cần đóng góp một khoản vốn ban đầu ít nhất là 50 triệu đồng (khoảng 3,000 USD) bằng việc mua cổ phiếu trị giá ít nhất là 3,3 triệu đồng (tương đương 220 USD)/cổ phiếu Sau khi đăng ký thành lập, Quỹ Tín dụng Nhân dân sẽ kêu gọi thêm các thành viên mới tham gia mua cổ phiếu với giá 50,000 đồng (4 USD)/cổ phiếu Những thành viên này sau đó sẽ có quyền huy động và cho vay Khoảng 84% tài sản của các Quỹ Tín dụng Nhân dân được huy động từ các thành viên của Quỹ (từ vốn góp và các khoản tiết kiệm)

• Ngân hàng Chính sách Xã hội Việt Nam được thành lập năm 2002 trên cơ sở tổ

chức lại Ngân hàng Phục vụ Người nghèo, có mạng lưới rộng khắp trên toàn quốc và được hỗ trợ một phần từ Ủy ban Nhân dân các tỉnh Là kênh chính cung cấp tín dụng

hỗ trợ, phục vụ cho các mục tiêu chính sách, Ngân hàng Chính sách Xã hội được đảm bảo thanh toán hoàn toàn bởi Chính phủ và được miễn các khoản thuế, các khoản thu Ngân sách Nhà nước và chi bảo hiểm tiền gửi Ngân hàng Chính sách Xã hội huy động vốn ngày càng cao để cho vay, bao gồm tiền gửi từ công chúng, các quỹ tài trợ (Quỹ Phát triển Nông nghiệp Quốc tế-IFAD, Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ-OPEC) và khoản đóng góp bắt buộc trị giá 2% tổng tiền gửi từ các ngân hàng thương mại Nhà nước Đối tượng cho vay chủ yếu của Ngân hàng Chính sách Xã hội là các doanh nghiệp vi mô/ hộ sản xuất hoạt động tại vùng sâu, vùng xa; các hộ đạt chuẩn nghèo được chứng nhận của Chính quyền Địa phương, và gần đây là cho vay các DNNVV với mục đích tạo việc làm

Từ năm 2006, Ngân hàng Chính sách Xã hội đã mở rộng các dịch vụ của mình đến với các vùng đồng bào dân tộc thiểu số tại Tây Nguyên để theo kịp lộ trình triển khai các chính sách của Chính phủ Tuy nhiên, tính đến tháng 6 năm 2006, các khoản vay cho đồng bào dân tộc thiểu số mới chỉ đạt khoảng 2% tổng dư nợ của ngân hàng55 Ngân hàng Chính sách Xã hội hợp tác với các tổ chức quần chúng trong viêc huy động và

52 VBARD reports a customer base of 10 million farmers of whom 47% are considered poor

53 Développement International Desjardins: The Bill and Melinda Gates Foundation and DID enter into agreement to develop financial cooperative interconnectivity in West Africa, Haiti and Viet Nam, January 2008

54 AECI Viet Nam: Specific Agreement between Spanish International Cooperation Agency (AECI) and CCF, July 2005

55 VBSP: Operation of Viet Nam bank for social policies in contribution to poverty alleviation, November 2006