12/12/2010 1 Chương 5Chương 5 TIỀN TỆ, NGÂN HÀNGTIỀN TỆ, NGÂN HÀNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆVÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ch−¬ng 5 tiÒn tÖ, ng©n hµng vµ chÝnh s¸ch tiÒn tÖ Mục tiêu: Tìm hiểu các khái niệm cơ bản về tiền và cung, cầu về tiền Xây dựng mô hình cung - cầu về tiền Phân tích tác động của chính sách tiền tệ Nội dung: Các khái niệm cơ bản về tiền Cung tiền và quản lý cung tiền Cầu về tiền Quan hệ cung – cầu về tiền và lãi suất cân bằng Tác động của chính sách tiền tệ 12/12/2010 2 Tin l gỡ? "Nhng th khụng th mua c bng tin thỡ s mua c bng rt nhiu tin" Tin l tiờn l pht, L sc bt ca tui tr, L sc khe ca tui gi, L cỏi ca danh vng, L cỏi lng che thõn, L cỏn cõn ca cụng lý 5.1. MT S KHI NiM C BN V TiN Tiền là bất cứ phơng tiện nào đợc thừa nhận chung để thanh toán cho việc giao hàng hoặc để trả nợ. Nó là phơng tiện trao đổi. 5.1. MT S KHI NiM C BN V TiN Tin l gỡ? Điều kiện đợc chấp nhận chung ? ễng A bỏn 10 con g ễng A nhn 1,5 tr. ng Ch 1,5 tr. cú ý ngha gỡ? Mt nm sau quay li mua g? c bao nhiờu con? 12/12/2010 3 Dự trữ giá trị và vấn đề được chấp nhận chung? 5.1. MỘT SỐ KHÁI NiỆM CƠ BẢN VỀ TiỀN Phương tiện trao đổi Dự trữ giá trị Đơn vị đo lường (hạch toán) Các chức năng của tiền 5.1. MỘT SỐ KHÁI NiỆM CƠ BẢN VỀ TiỀN Các loại tiền trong nền kinh tế hiện đại Tiền mặt Các khoản gửi không kỳ hạn Các khoản gửi kỳ hạn ngắn Các khoản gửi kỳ hạn dài…… Ví dụ: Tiền của một gia đình nằm ở những đâu? Các loại tiền Tiền hàng hóa Tiền quy ước Giấy bạc NHTƯ Tiền NHTM (các khoản gửi…) 12/12/2010 4 o lng lng tin Ví dụ: __________________________________________ Tiền mặt trong lu hành + Tiền thu đợc trong ngày đang lu giữ ở ngân hàng và các khoản gửi ở ngân hàng trung ơng. _________________________________________ = Cơ số tiền M0 ___________________________________________ Tiền mặt trong lu hành + Các khoản gửi không kỳ hạn (không có lãi suất) + Các khoản gửi không kỳ hạn (có lãi suất), ________________________________________ = Cung ứng tiền M1 + Tiền gửi có kỳ hạn ngắn + Tiền tiết kiệm, __________________________________ = Cung ứng tiền M2 + Tiền gửi có kỳ hạn dài + _______________________________________ = Cung ứng tiền M3 + Chứng khoán kho bạc ngắn hạn, thơng phiếu, hối phiếu đợc ngân hàng chấp nhận ________________________________________________ = L Bảng 8.1. Các đại lợng đo tổng lợng tiền 5.1. MT S KHI NiM C BN V TiN 5.2. CC CH TH THAM GIA VO QU TRèNH CUNG NG TiN Ngõn hng trung ng Ngõn hng thng mi Ngi gi tin Ngi vay tin 12/12/2010 5 5.3.1. Chức năng của ngân hàng trung ơng - Phát hành tiền - Là ngân hàng của các ngân hàng thơng mại. - Chức năng là ngân hàng của chính phủ. - Kiểm soát mức cung tiền. - Hỗ trợ, giám sát và điều tiết hoạt động của các thị trờng tài chính. - Chức năng thực thi chính sách tiền tệ. 5.3. Ngân hàng trung ơng và việc cung ứng tiền cơ sở 5.3.2. Cung ứng tiền cơ sở Vớ d: ễng A in lu 20 t ng Mua ti sn Ti sn Hng húa Xe ti Cho vay Trỏi phiu C phiu t ai Ngoi t . Tng: 20 t Giỏ tr 1 t 3 t 2 t 3t 4 t 4 t 2 t Tng: 20 t Khi ụng A s dng tin mua hng húa, cho vay, tin i vo lu thụng. Ti sn ca ụng ta t õu ra? Chỳ ý cỏc kờnh m NHT a tin vo lu thụng 5.3. Ngân hàng trung ơng và việc cung ứng tiền cơ sở 12/12/2010 6 Bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương (dạng đơn giản) Tài sản Giá trị Nguồn vốn Giá trị Trái phiếu của chính phủ Cho vay 900 100 Dự trữ ngân hàng Tiền mặt trong lưu thông 200 800 Tổng 1000 Tổng 1000 Tiền cơ sở do NHTW phát hành: 1000 5.3. Ng©n hµng trung −¬ng vµ viÖc cung øng tiÒn c¬ së 5.3.2. Cung øng tiÒn c¬ së NHTƯ Chuẩn bị tiền Phát hành Cho vay (cho các NHTM vay,…) Mua tài sản (mua trái phiếu chính phủ, ngoại tệ…) 5.3. Ng©n hµng trung −¬ng vµ viÖc cung øng tiÒn c¬ së NHTƯ 12/12/2010 7 5.4. ngân hàng thơng mại và việc tạo ra tiền gửi 5.4.1. Ngân hàng thơng mại Khái niệm Ngân hàng thơng mại là trung gian tài chính có giấy phép kinh doanh của chính phủ để cho vay tiền và mở các khoản tiền gửi, kể cả các khoản tiền gửi mà dựa vào đó có thể phát séc. Chc nng - Chức năng trung gian. - Chức năng trung gian thanh toán và quản lý các phơng tiện thanh toán. - Chuyển hoá các phơng tiện tiền tệ - Làm dịch vụ tài chính và các dịch vụ khác - Tham gia thị trờng 5.4.2. Ngõn hng thng mi to ra tin Vớ d: ễng A gi 100 vo NHTM Cho vay 90% D tr 10% Ngi vay rỳt tin chi tiờu Lng tin tr li lu thụng l 90 Kt qu: + Tin trong lu thụng gim 100 + Tin trong lu thụng tng 90 Tin trong lu thụng gim 10 Phng tin thanh toỏn mi: khon gi: 100 5.4. ngân hàng thơng mại và việc tạo ra tiền gửi 12/12/2010 8 B−íc 1 D=100 dù tr÷ 10 Cho vay 90 TiÒn trong l−u th«ng D=90 D=81 B−íc 2 B−íc 3 B−íc n dù tr÷ 9 dù tr÷ 8,1 Cho vay 81 Cho vay 72,9 TiÒn trong l−u th«ng H×nh 5.2. Qu¸ tr×nh t¹o ra tiÒn göi cña hÖ thèng ng©n hµng th−¬ng m¹i Hệ thống NHTM tạo ra tiền 5.4. ng©n hµng th−¬ng m¹i vµ viÖc t¹o ra tiÒn göi 5.4. ng©n hµng th−¬ng m¹i vµ viÖc t¹o ra tiÒn göi Tổng các khoản gửi mà hệ thống NHTM tạo ra là: 1 d ∑ D = tiền dự trữ X Hệ thống NHTM tạo ra tiền Σ ΣΣ Σ D = 100 + 100× ×× ×0,9 + 100× ×× ×0,9 2 + 100× ×× ×0,9 3 + = 100 = 1000. 1 1-0,9 12/12/2010 9 Ví dụ: Phát hành 1000 tờ loại 1$ M 0 =1000. Có NHTM M 0 =1000 Trong lưu thông: 400 Dự trữ NHTM: 600 M 1 = Tiền trong lưu thông + Các khoản gửi giao dịch d=100% M 1 =400+600x1/100% = 1000 d=10% M 1 =400+600x1/10% = 6400 d=5 % M 1 =400+600x1/5% = 12400 d=2% M 1 =400+600x1/2% = 30400 5.4. ng©n hµng th−¬ng m¹i vµ viÖc t¹o ra tiÒn göi M 1 = ƒ(M 0 ; d) Tỷ lệ dự trữ Do nhu cầu kinh doanh Quản lý của NHTƯ đối với hoạt động kinh doanh của NHTM Quản lý cung tiền của NHTƯ Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Bảng cân đối tài sản của hệ thống NHTM (Tỷ lệ dự trữ thực tế là 10%) Tài sản Giá trị Nguồn vốn Giá trị Dự trữ ngân hàng Cho vay đầu tư 200 1800 Tiền ký gửi 2000 Tổng 2000 Tổng 2000 5.4. ng©n hµng th−¬ng m¹i vµ viÖc t¹o ra tiÒn göi 12/12/2010 10 5.5. kiểm soát cung tiền của Ngân hàng trung ơng Kim soỏt M 1 Quan h gia M 0 v M 1 Cầu về tiền cơ sở: M d = dD + c tm D = (d+c tm )D; Cung tiền của NHTƯ M 0 = M d Hoạt động của NHTM Tạo ra tiền gửi D với số nhân tiền: 1/d Cung tiền M 1 = D+c tm D = (1+c tm )D Cỏc khon gi khụng k hn D D tr: dD Tin trong lu thụng: c tm D Tin c s - M 0 Mức cung ứng tiền M 1 = D + c tm D 1+ c tm d+ c tm M 1 = M 0 1 d D = tin d tr X M 0 = (d+c tm )D; D=M 0 /(d+c tm ) Kim soỏt M 1 (tip) M 1 = (M 0 ; d) 1+ c tm d+ c tm S nhõn tin = = 4 M 1 = 4x4500=18000 Vớ d v cung tin: Cú M 0 =4500; c tm =20%; d=10%; D = 15000 D tr =1500 Tin trong lu thụng =3000 M 0 =4500 M 1 = 3000+ 15000=18000 S nhõn tin=1/d=10 M 0 lng trỏi phiu nm gi - Nghip v th trng m lng tin cho vay lói sut chit khu M 1 d 5.5. kiểm soát cung tiền của Ngân hàng trung ơng [...]... 5.5 kiểm soát cung tiền của Ngân hàng trung ơng Vớ d v thay i cung ti n ST T Cỏc ch tiờu Giỏ tr 1 2 3 4 5 6 7 Ti n m t Cỏc kho n ti n g i giao d ch T ng cung ti n M1 (=1+2) D tr b t bu c D tr d th a T ng d tr c a cỏc ngõn hng thng m i L ng trỏi phi u chớnh ph do dõn chỳng n m gi T l chi t kh u T l d tr b t bu c 100 240 340 60 0 60 8 9 460 7% 25% 5.5 kiểm soát cung tiền của Ngân hàng trung ơng Tỡnh... 12/12/2010 5.5 kiểm soát cung tiền của Ngân hàng trung ơng Vớ d v thay i cung ti n (ti p theo) tng cung ti n M1= 60? Gi nh ti n m t do dõn chỳng n m gi khụng i t l d D=240+60=300; tr b t bu c D tr l 60 d=0,2=20%; d=-5% (Khi ú s nhõn ti n 1/d=5) M0=100+60 Ti n trong lu thụng ctmD=100 D tr dD=60 S nhõn ti n=1/d=5 D = 240+60=300 M1 = 100+ 300=400 5.5 kiểm soát cung tiền của Ngân hàng trung ơng Vớ d v thay... = 100+ 240=340; M1=60 12 12/12/2010 5.6 Cầu về tiền Khỏi ni m Cầu về tiền (Md-demand for Money) l to n bộ lợng tiền m các tác nhân của nền kinh tế muốn nắm giữ Hm c u v ti n R1 =15% R Gi ti n lm gỡ? A C u giao d ch: Md/P=(Y) C u d phũng: Md/P=(Y) C u u c: Md/P=(R) B t Ti n Cú 10 t ng R2 =3% Vng t ai C phi u Trỏi phi u Md/P = (Y;R) + - 5.6 Cầu về tiền R Hm c u v ti n Md/P = (Y;R) + R1 Md/P=hY+N-mR... Cầu về tiền R D ch chuy n ng c u v ti n Y2> Y1 Md/P (Y1) Md/P(Y2) Vớ d v ng c u v ti n v d ch chuy n c a nú: Cho Md/P=2Y+1000-200R R V i Y1=4500 cú Md/P=10000-200R 5 V i Y2 =5000 cú Md /P=11000-200R Md/P (Y1) Md/P(Y2) 9000 10000 11000 Md/P 5.7 QUAN H CUNG C U V Ti N V LI Su T CN B NG R th P SS R1 P0 DD Md/P (Y1) R Q0 Md/P R0 Md(Y) Ms/P M/P Hình 5.4 Cung, cầu v cân bằng trên thị trờng tiền tệ Q H... Md(Y2) R1 Md(Y1) Ms/P Md/P m/P M/P Hình 5.5 Dịch chuyển đờng cung, cầu trên thị trờng tiền tệ 5.8 TC NG C A CHNH SCH TI N T u t v lói su t R R1 Đờng đầu t R2 I=(R) Yad R1 R2 R1 R2 I I Tỏc ng c a chớnh sỏch ti n t Y=k.I I1 I2 Md M 1S M 2S I1 I2 I Hình 5.6 L i suất v chi tiêu đầu t có kế hoạch Y2ad Y1ad Y1 Y2 Hình 5.7 Cung tiền tăng tác động đến sản lợng thông qua việc giảm l i suất Ms/P Y R Md/P R Yad . 5Chương 5 TIỀN TỆ, NGÂN HÀNGTIỀN TỆ, NGÂN HÀNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆVÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ch−¬ng 5 tiÒn tÖ, ng©n hµng vµ chÝnh s¸ch tiÒn tÖ Mục tiêu: Tìm hiểu các khái niệm cơ bản về tiền và cung,. về tiền Xây dựng mô hình cung - cầu về tiền Phân tích tác động của chính sách tiền tệ Nội dung: Các khái niệm cơ bản về tiền Cung tiền và quản lý cung tiền Cầu về tiền Quan hệ cung – cầu về tiền. Chức năng của ngân hàng trung ơng - Phát hành tiền - Là ngân hàng của các ngân hàng thơng mại. - Chức năng là ngân hàng của chính phủ. - Kiểm soát mức cung tiền. - Hỗ trợ, giám sát và điều tiết