Bài giảng kinh tế vi mô giảng viên nguyễn ngọc hà trần chương 5 TIỀN, HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG và CHÍNH SÁCH TIỀN tệ

Chương TIỀN, HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ GV: ThS NGUYỄN NGỌC HÀ TRÂN Email:nnhatran@gmail.com Các chức tiền Trung gian trao đổi (Phương tiện toán) Đơn vị hạch toán Dự trữ giá trị Các hình thái tiền Tiền hàng hoá Tiền giấy chuyển đổi Tiền bảo đảm sắc lệnh Tiền hình thức nợ tư Hệ thống Ngân hàng Ngân hàng Trung ương Ngân hàng Trung gian Chức NHTW  Phát hành tiền  Điều hành sách tiền tệ  Làm ngân hàng cho phủ  Duy trì dự trữ ngoại hối quản lý cán cân toán quốc tế  Quản lý hệ thống ngân hàng (ngân hàng ngân hàng) Các công cụ NHTW  Dự trữ bắt buộc  Lãi suất chiết khấu  Điều hành hoạt động thị trường mở (Open market operation)  Chính sách tín dụng  Chính sách ngoại hối  Cơng cụ đảm bảo an tồn cho HTTC … Cơ sở tiền (Lượng tiền mạnh – Money Base (MB)– High powered Money (H)) MB = H = CM+RM Cung tiền tệ (money supply) M1 = C +D M M Cung tiền tệ (money supply) M2 = M1 + SD TRƯỜNG HỢP KHƠNG CĨ NGÂN HÀNG Tiền gởi ngân hàng D= Tiền lưu thông CM = $1000 →Cung tiền MS = $1000 10 Tỉ lệ dự trữ bắt buộc (dbb) Khi tỉ lệ dự trữ bắt buộc ↑ → thiếu hụt dự trữ hệ thống NHTM → giảm tổng số tiền cho vay NHTM → SM↓ 21 Lãi suất chiết khấu NH trung ương Cho vay lãi suất chiết khấu NH thương mại Lãi suất chiết khấu↑→ vay tiền từ NHTW để dự trữ NHTM tốn → NHTM giảm cho vay để không thiếu hụt dự trữ →H↓ → SM↓ 22 Điều hành hoạt động thị trường mở (open market operation) OMOS (bán)→H↓→ SM↓ NHTW OMO (trái phiếu) OMOP (mua) →H↑→SM↑ 23 công cụ NHTW  Lãi suất chiết khấu ↑ Lãi suất chiết khấu → ↓Vay ngân → ↓Cơ sở → ↓Cung tiền hàng thương mại tiền ↓ Lãi suất chiết khấu → ↑Vay ngân→ ↑ Cơ sở → ↑ Cung tiền hàng thương mại tiền • Yêu cầu dự trữ ↑ Yêu cầu dự trữ → ↑Rò rỉ → ↓Số nhân tiền → ↓Cung tiền ↓ Yêu cầu dự trữ → ↓Rò rỉ → ↑Số nhân tiền → ↑Cung tiền • Điều hành hoạt động thị trường mở Mua thị trường mở → Bơm vào khoản → ↑Cơ sở → ↑Cung tiền tiền → Rút bớt khoản → ↓Cơ sở → ↓Cung tiền 24 tiền Bán thị trường mở Cầu Tiền Tệ (Money demand) Cầu tiền= Cầu tiền giao dịch dự phịng + Cầu tiền đầu Cầu Tiền Tệ (Money demand) r Cầu tiền tệ danh nghóa + + Md = L(P, i, Y) LM Cầu tiền thực + LM= (M/P)d = L (r, Y) Lượng tiền Lãi suất thực 26 Cân thị trường tiền tệ r SM Cân rCB LM Lượng tiền 27 Bài tập 1 Giả sử hàm cầu tiền tệ có dạng: (M/P)d = 1000 -100r Cung tiền tệ : MS=1000 P =2 a Tìm mức lãi suất cân b Giả sử mức giá cố định Lãi suất cân cung tiền tệ tăng từ 1000→ 1200 c Nếu NHTW muốn tăng lãi suất lên 7% cung tiền tệ phải định mức 28 Chính sách tiền teä (monetary policy)  Mục tiêu: ổn định kinh tế ổn định giá trị tiền tệ  Công cụ: NHTW thay đổi lượng cung tiền kinh tế công cụ NHTW - tỉ lệ dự trữ bắt buộc - Lãi suất chiết khấu - điều hành hoạt động thị trường mở 29 Các loại CS tiền tệ  CS tiền tệ mở rộng (expasion monetary policy): (M/P)S↑  CS tiền tệ thu hẹp (thắt chặt - Contraction monetary Policy): (M/P)S↓ Cơ chế tác động + ΔSM - - + + + + - - - →Δr →ΔI →ΔAD →ΔY→… ( P không đổ30i) Chính sách tiền tệ mở rộng SM↑ r SM1 → r↓ →I↑ → AD↑ r SM2 → Y↑ → … ( P không đổi) AD 450 AD2 r1 AD1 r2 I= I(r ) LM Lượng tiền I1 I2 I Y1 Y2 “Liquidity trap”: Bẫy tiền – bẫy khoản: SM ↑ r I ( Md naèm ngang) Y 31 Chính sách tiền tệ thu hẹp SM↓ →r↑ →I↓ →AD↓ →Y↓ →( P…không đổi) r SM2 r SM1 AD 450 AD1 r2 AD2 I= r1 I(r ) LM Lượng tiền I2 I1 I Y2 Y1 Y 32 Chính sách tài khóa mở rộng G↑ →AD↑ →Y↑ (→LM↑ →r↑ →I↓ →AD↓ r r SM1 → Y↓) 450 AD2 AD AD3 r2 AD1 I= r1 LM1 I(r ) LM2 M I2 I1 I Y1 Y3 Y2 Y “Crowding out”: tượng hất hay tượng lấn át : G↑ → r↑ → I↓ 33 Chính sách tài khóa thu hẹp G↓ →AD↓ →Y↓ (→LM↓ →r↓ →I↑ →AD↑ →Y↑) r r SM1 450 AD1 AE AD3 r1 AD2 I= r2 L M2 I(r ) LM1 M I1 I2 I Y2 Y3 Y341 Y Bài tập Giả sử kinh tế có : C = 200+0,7YD Hàm đầu tư: I = 200 – 24r G =100, T= 100 Hàm cầu tiền: (M/P)d = Y – 100.r Cung tiền: M = 1000 Giá: P = a Ứng với mức giá cho, tìm mức lãi suất cân r mức thu nhập cân Y b Giả sử phủ tăng chi tiêu G từ 100→ 150 Tìm Lãi suất mức thu nhập trạng thái cân c Giả sử phủ không tăng chi tiêu mà NHTW tăng cung tiền từ 1000→ 1200.Tìm Lãi suất mức thu nhập cân d Với giá trị ban đầu sách thu chi ngân sách tiền tệ Giả mức giá P tăng35 từ ... thống Ngân hàng Ngân hàng Trung ương Ngân hàng Trung gian Chức NHTW  Phát hành tiền  Điều hành sách tiền tệ  Làm ngân hàng cho phủ  Duy trì dự trữ ngoại hối quản lý cán cân toán quốc tế  Quản... thống ngân hàng (ngân hàng ngân hàng) Các công cụ NHTW  Dự trữ bắt buộc  Lãi suất chiết khấu  Điều hành hoạt động thị trường mở (Open market operation)  Chính sách tín dụng  Chính sách ngoại... Assets (Có) Liabilities (nợ) Tiền gởi $810 reserves $810 Dự trữ $81 loans $0 Cho vay $729 15 TRƯỜNG HỢP 3: NGÂN HÀNG DỰ TRỮ MỘT PHẦN (tt) Ngân hàng Ngân hàng Có Ngân hàng Có Nợ RM: 81 DM: 810 R