Thực trạng và xu hướng phát triển chính sách tỷ giá hối đoái ở việt nam

Mục lục Danh mục viết tắt LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐỐI VÀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Tỷ giá hối đoái Khái niệm sách tỷ giá 10 Kinh nghiệm quốc tế điều hành sách tỷ giá .15 CHƯƠNG THỰC TRẠNG VÀ XU HƯỚNG PHÁT TRIỂN CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI Ở VIỆT NAM 24 Tình hình tỷ giá sách Việt Nam giai đoạn .24 1.1 Giai đoạn từ năm 1989 đến năm 2005 24 1.2 Giai đoạn từ năm 2006 đến 2017 27 1.3 Diễn biến sách tỷ giá 37 1.4 Tác động sách tỷ giá đến kinh tế 44 Đánh giá tổng quan .50 2.1 Tác động tích cực 50 2.2 Nguyên nhân 52 2.3 Những hạn chế 53 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP CHO VIỆC HỒN THIỆN CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI TRONG THỜI GIAN TỚI 56 Lựa chọn chế độ tỷ giá hối đoái 56 Chính sách tỷ giá hối đối Việt Nam nên điều chỉnh theo hướng giảm nhẹ giá đồng Việt Nam .57 Thực sách đa ngoại tệ 59 Tạo điều kiện để đồng tiền Việt Nam chuyển đổi .61 Chính sách lãi suất 62 Hoàn thiện công tác quản lý ngoại hối 64 Vận dụng dự báo tỷ giá để phòng ngừa hạn chế rủi ro 65 Phối hợp đồng sách tỷ giá hối sách kinh tế vĩ mô khác 66 Một số giải pháp khác 67 Kết luận 657 Danh mục tài liệu tham khảo 668 Danh mục viết tắt STT Ký hiệu Tiếng Việt NHNN Ngân hàng nhà nước NHNN Ngân hàng trung ương NHTM Ngân hàng thương mại FDI Nguồn vốn đầu tư nước trực tiếp FII Nguồn vốn đầu tư nước gián tiếp TTCK Thị trường chứng khốn CSTT Chính sách tiền tệ NVTTM Nghiệp vụ thị trường mở TCTD Tổ chức tín dụng LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Hiện Việt Nam giai đoạn phát triển kinh tế Kể từ nước ta mở cửa hội nhập với kinh tế giới đến nay, chứng kiến phát triển không ngừng thị trường nước Do hoạt động thương mại giao thương quốc gia giới, ngày có nhiều đồng tiền khác tham gia vào hoạt động toán quốc tế, lượng giao dịch đồng ngoại tệ gia tăng, làm xuất thị trường ngoại hối, tỷ giá hối đoái chiếm vị quan trọng Việc hoạch định khung sách tỷ giá hối giải pháp hữu hiệu để sử dụng công cụ tỷ giá hối đoái phù hợp với quy định quốc tế, nhằm hỗ trợ cho trình hội nhập kinh tế cần thiết Đến có nhiều cơng trình nghiên cứu lớn nhỏ vấn đề Tuy nhiên, với tình hình thị trường quốc tế thay đổi ngày nay, tỷ giá hối đối ln chủ đề mẻ đào sâu nghiên cứu Thị trường ngoại hối phát triển đặt nhiều vấn đề quan trọng việc sử dụng hiệu cơng cụ can thiệp vào tỷ giá hối đối Đồng thời đặt nhiều vấn đề cho việc nghiên cứu chế, hành lang pháp lý việc phối hợp sách việc xây dựng hệ thống điều tiết tỷ giá hối đoái phù hợp nhằm biến thành cơng cụ quản lý kinh tế cách tích cực Vì vậy, với tinh thần nghiên cứu học hỏi từ nghiên cứu trước, em xin chọn đề tài: “Tỷ giá hối đối giải pháp hồn thiện sách tỷ giá hối đoái Việt Nam từ 2006 đến 2017” làm đề tài nghiên cứu cho chuyên đề thực tập Mục tiêu nhiệm vụ nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu: Trên sở nghiên cứu diễn biến, tình hình biến động tỷ giá hối đoái 12 năm, từ năm 2006 đến năm 2017, tác động sách Nhà nước đề ra, từ đưa đánh giá, so sánh, đưa giải pháp định hướng cho việc hồn thiện khung sách tỷ giá hối đoái Nhiệm vụ nghiên cứu: Làm rõ khái niệm, đặc điểm lý thuyết chung tỷ giá hối đoái Nghiên cứu diễn biến biến động tỷ giá từ năm 2006 đến năm 2017, đưa so sánh, nhận xét, đánh giá chung Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Những vấn đề liên quan đến tỷ giá hối đối diễn biến tình hình tỷ giá hối đoái Việt Nam Phạm vi nghiên cứu: Về thời gian: Đề tài tập chung nghiên cứu diễn biến tỷ giá từ năm 2006 đến năm 2017 Về không gian: Đề tài sâu nghiên cứu diễn biến tỷ giá hối đoái trước biến động kinh tế ảnh hưởng sách Nhà nước đến lĩnh vực này, từ đưa giải pháp nâng cao hiệu công cụ Phương pháp nghiên cứu Vận dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu: phân tích, đối chiếu, so sánh, kết hợp lý luận thực tiễn Đi theo sách chủ trương nhà nước Tham khảo kinh nghiệm từ nước có điều kiện tương đồng với Việt Nam Sử dụng bảng biểu để minh họa Kết cấu đề tài Bài viết bao gồm chương: Chương 1: Lý luận chung tỷ giá hối đối sách tỷ giá hối đoái Chương 2: Thực trạng xu hướng phát triển tỷ giá hối đoái Việt Nam từ năm 2006 đến năm 2017 Chương 3: Một số giải pháp cho việc hồn thiện sách tỷ giá thời gian tới CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐỐI VÀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI Tỷ giá hối đối 1.1 Khái niệm tỷ giá hối đối Nhiều quốc gia có đồng tiền riêng, toán quốc gia diễn dẫn đến việc mua bán đồng tiền khác Hai đồng tiền mua bán với tỷ lệ định, gọi tỷ giá hối đối Có nhiều định nghĩa khác tỷ giá hối đoái Theo luật sửa đổi, bổ sung Ngân hàng Nhà nước Việt Nam năm 2010: “Tỷ giá hối đoái đồng Việt Nam giá đơn vị tiền tệ nước ngồi tính đơn vị tiền tệ Việt Nam” Từ điểm chung này, ta đưa khái niệm chung sau: Tỷ giá giá đồng tiền biểu thị thơng qua đồng tiền khác Ví dụ: Tỷ giá bán Ngân hàng Ngoại thương Vietcombank ngày 28/10/2018 USD = 23390 VND Vì vậy, chất tỷ giá hiểu giá loại hàng hóa đặc biệt tiền tệ 1.2 Phân loại Có nhiều cách phân loại tỷ giá khác , số loại phổ biến sau  Căn vào chế độ quản lý ngoại hối, tỷ giá hối đối bao gồm: - Tỷ giá thức Là loại tỷ giá ngân hàng trung ương nước cơng bố Tỷ giá hối đối cơng bố ngày vào đầu làm việc ngân hàng trung ương Dựa vào tỷ giá ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng ấn định tỷ giá mua bán ngoại tệ giao ngay, có kỳ hạn, hốn đổi Ở số nước Pháp, tỷ giá hối đối thức ấn định thông qua nhiều giao dịch vào thời điểm xác định ngày - Tỷ giá kinh doanh Là tỷ giá dùng để kinh doanh mua bán ngoại tệ Tỷ giá ngân hàng thương mại hay tổ chức tín dụng đưa Cơ sở xác định tỷ giá tỷ giá thức ngân hàng trung ương công bố xem xét đến yếu tố liên quan trực tiếp đến kinh doanh như: quan hệ cung cầu ngoại tệ, tỷ suất lợi nhuận, tâm lý người giao dịch ngoại tệ cần mua bán Tỷ giá kinh doanh bao gồm tỷ giá mua bán - Tỷ giá chợ đen: Tỷ giá hình thành bên ngồi thị trường ngoại tệ thức  Căn vào tiêu thức thời điểm toán - Tỷ giá giao nhận tỷ giá mua bán ngoại tệ mà việc giao nhận ngoại tệ thực ngày hơm vài ngày sau Loại tỷ giá tổ chức tín dụng yết giá thời điểm giao dịch hai bên thỏa thuận phải đảm bảo biểu độ Ngân hàng nhà nước quy định Việc toán bên phải thực vòng hai ngày làm việc sau ngày cam kết mua bán - Tỷ giá giao nhận có kỳ hạn tỷ giá giao dịch tổ chức tín dụng yết giá hai bên tham gia giao dịch tự tính tốn thỏa thuận với phải đảm bảo biên độ quy định tỷ giá kỳ hạn hành ngân hàng nhà nước thời điểm ký hợp đồng Thường giá mua bán ngoại tệ mà việc giao nhận ngoại tệ thực theo hợp đồng (1,3,6 tháng…) - Tỷ giá mở cửa: Tỷ giá mua bán ngoại tệ chuyến giao dịch ngày - Tỷ giá đóng cửa: Tỷ giá mua bán ngoại tệ hợp đồng ký kết cuối ngày  Căn vào tiêu thức giá trị tỷ giá: Tỷ giá chia thành tỷ giá danh nghĩa tỷ giá thực - Tỷ giá danh nghĩa tỷ giá yết trao đổi hai đồng tiền mà không đề cập đến tương quan sức mua chúng - Tỷ giá thực tỷ giá điều chỉnh theo thay đổi tương quan giá nước có đồng tiền yết giá giá hàng hóa nước có đồng tiền định giá  Căn vào phương tiện chuyển ngoại hối, tỷ giá phân thành hai loại: - Tỷ giá điện hối: tỷ giá chuyển ngoại hối điện Đây tỷ giá sở để xác định loại tỷ giá khác - Tỷ giá thư hối tỷ giá chuyển ngoại hối thư  Căn vào phương tiện toán quốc tế, tỷ giá chia làm loại: - Tỷ giá séc tỷ giá mua bán loại séc ngoại tệ - Tỷ giá hối phiếu trả tiền tỷ giá mua bán loại hối phiếu trả tiền ngoại tệ - Tỷ giá hối phiếu có kỳ hạn tỷ giá mua bán loại hối phiếu có kỳ hạn ngoại tệ - Tỷ giá chuyển khoản tỷ giá mua bán ngoại hối cách chuyển khoản qua ngân hàng - Tỷ giá tiền mặt tỷ giá mua bán ngoại hối toán tiền mặt 1.3 Vai trị tỷ giá hối đối kinh tế thị trường  So sánh sức mua đồng tiền Tỷ giá hối đoái phản ánh tương quan giá trị hai đồng tiền, thông qua so sánh giá thị trường nước giới, đánh giá suất lao động, giá thành sản phẩm nước với nước khác  Vai trị kích thích điều chỉnh xuất nhập Thông qua chế tỷ giá, phủ sử dụng tỷ giá để tác động đến xuất nhập thời kỳ, khuyến khích ngành hàng, chủng loại hàng hóa tham gia hoạt động kinh tế đối ngoại, hạn chế nhập nhằm thực định hướng phát triển cho giai đoạn  Điều tiết thu nhập hoạt động kinh tế đối ngoại Phân phối lại thu nhập ngành hàng có liên quan đến kinh tế đối ngoại nước có liên quan kinh tế với Khi tỷ giá cao, tức giảm sức mua đồng tiền nước so với đồng tiền nước ngồi Điều có tác dụng giúp cho nhà xuất có thêm lợi để cạnh tranh tăng thêm thu nhập cho nhà xuất  Tỷ giá công cụ sử dụng cạnh tranh thương mại, giành giật thị trường tiêu thụ hàng hóa, khai thác nguyên liệu nước khác với giá rẻ Đó biện pháp phá giá đồng tiền Điển hình nước Mỹ dùng công cụ tỷ giá để cản trở xuất hàng hóa Nhật sang Mỹ (đặc biệt xe hơi) Việc làm gây thiệt hại cho Nhật, làm giảm thu nhập từ xuất Nhật Phá giá đồng tiền việc phủ đứng tuyên bố giảm giá nội tệ so với ngoại tệ Với vai trị quan trọng mình, tỷ giá gây tác động đến quan hệ quốc tế tác động đến thương mại quốc tế Khi tỷ giá hối đoái tăng theo nghĩa đồng nội tệ có giá trị giảm xuống so với đồng ngoại tệ có tác động bất lợi cho nhập lại có lợi cho xuất Khi tỷ giá giảm có tác động hạn chế xuất khẩu, khuyến khích nhập Thêm vào đó, tỷ giá có tác động đến hoạt động đầu tư Khi tỷ giá hối đoái tăng lên hạn chế việc đầu tư nước nhà đầu tư nước , họ khơng có lợi chuyển vốn đồng nội tệ nước để đổi lấy ngoại tệ tăng giá Các khoản vốn đầu tư tái đầu tư để mua hàng hóa nước đem lại hiệu cao ngược lại 1.4 Các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái  Lạm phát : Theo thuyết ngang sức mua tỷ giá hối đoái giũa hai đồng tiền điều chỉnh phù hợp với mức giá hai nước Chẳng hạn, mức lạm phát nước cao mức lạm phát nước ngồi nhu cầu hàng nội địa giảm khiến đồng nội tệ có xu hướng giảm giá hàng nội địa bán thị trường  Lãi suất : tác động đến tỷ giá theo thuyết ngang lãi suất Thuyết nói lên lãi suất thực nước nhau, khác tạm thời lãi suất thực nước bù đắp thay đổi tỷ giá Khi lãi suất nước tăng so với lãi suất nước dẫn đến nhu cầu đầu tư đồng tệ tăng, ngoại tệ giảm, đồng tệ có xu hướng tăng giá ngược lại  Năng suất lao động: Nếu suất lao động nước cao nước khác làm cho giá hàng nội địa rẻ so với hàng ngoại Do vậy, nhu cầu hàng nội địa tăng, đồng nội tệ có xu hướng tăng giá  Tình trạng cán cân tốn quốc tế nước ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá thông qua quan hệ cung cầu Khi cán cân toán quốc tế thặng dư làm cho dự trữ ngoại tệ tăng, cung ngoại tệ tăng Do đồng ngoại tệ có xu hướng giảm giá Ngược lại, cán cân toán quốc tế bị thâm hụt, nhu cầu ngoại tệ tăng làm cho ngoại tệ có xu hướng tăng giá  Thay đổi mức cung tiền tệ: Nếu lượng cung tiền tăng, mặt dài hạn giá nước tăng, tỷ giá có xu hướng tăng lên, đồng tệ giá ngược lại  Thuế quan Quota: Khi phủ đưa hàng rào thuế quan, làm cho nhu cầu nhập giảm, dẫn đến cầu ngoại tệ giảm ngoại tệ có xu hướng giảm giá  Sự can thiệp phủ thị trường hối đối: Trong chế độ tỷ giá thả có quản lý, Ngân hàng Trung ương can thiệp thị trường ngoại hối tỷ giá biến động mức để làm thay đổi cung cầu ngoại tệ Khi Ngân hàng Trung ương bán ngoại tệ làm cho cung ngoại tệ thị trường tăng, tỷ giá giảm Ngược lại, mua ngoại tệ cầu ngoại tệ tăng, tỷ giá tăng lên  Những can thiệp khác phủ sách đầu tư nước ngồi, sách quản lý ngoại hối tác động đến tỷ giá Khái niệm sách tỷ giá 2.1 Khái niệm sách tỷ giá Chính sách tỷ giá hối đối hệ thống công cụ dùng để tác động vào cung - cầu ngoại tệ thị trường từ giúp điều chỉnh tỷ giá hối đoái nhằm đạt mục tiêu cần thiết Về bản, sách tỷ giá hối đoái bao gồm hai vấn đề lớn là: vấn đề lựa chọn chế độ tỷ giá hối đoái vấn đề điều chỉnh tỷ giá hối đoái 2.2 Phân loại 2.2.1 Chế độ tỷ giá hối đoái 10 ... chung tỷ giá hối đối sách tỷ giá hối đối Chương 2: Thực trạng xu hướng phát triển tỷ giá hối đoái Việt Nam từ năm 2006 đến năm 2017 Chương 3: Một số giải pháp cho việc hồn thiện sách tỷ giá thời... điện hối: tỷ giá chuyển ngoại hối điện Đây tỷ giá sở để xác định loại tỷ giá khác - Tỷ giá thư hối tỷ giá chuyển ngoại hối thư  Căn vào phương tiện toán quốc tế, tỷ giá chia làm loại: - Tỷ giá. .. chọn chế độ tỷ giá hối đoái vấn đề điều chỉnh tỷ giá hối đoái 2.2 Phân loại 2.2.1 Chế độ tỷ giá hối đoái 10 Nếu đứng tiêu thức phát triển hệ thống tài giới, thực tế có chế độ tỷ giá hối đoái như: