14 XÂY DỰNG THỊ TRƯỜNG VỐN CHO DOANH NGHIỆP KHỞI NGHIỆP Ở VIỆT NAM khá nhiều cơ chế, chính sách nhằm hỗ trợ phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp Tuy nhiên, những chính sách này thường tập trung vào phá[.]
XÂY DỰNG THỊ TRƯỜNG VỐN CHO DOANH NGHIỆP KHỞI NGHIỆP Ở VIỆT NAM CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THU NHẬP TỪ CHUYỂN NHƯỢNG VỐN NHẰM PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG VỐN CHO KHỞI NGHIỆP Ở VIỆT NAM LÝ PHƯƠNG DUYÊN, HOÀNG PHƯƠNG HẢI CHÂU Bài viết tập trung phân tích, đánh giá sách thuế chuyển nhượng vốn đầu tư vào doanh nghiệp khởi nghiệp Việt Nam nay, hạn chế, tồn làm cản trở nhà đầu tư Qua đó, nhóm tác giả đưa số khuyến nghị, đề xuất nhằm cải thiện chế, sách thuế hoạt động chuyển nhượng vốn hành nhằm giúp việc đầu tư vào doanh nghiệp khởi nghiệp thuận lợi hơn, thu hút quan tâm nhà đầu tư thời gian tới Từ khóa: Doanh nghiệp khởi nghiệp, sách thuế, chuyển nhượng vốn, đầu tư TAX POLICY FOR INCOME FROM CAPITAL TRANSFER TO DEVELOP THE MARKET FOR START-UP FUNDING IN VIETNAM Ly Phuong Duyen, Hoang Phuong Hai Chau This article focuses on analyzing and assessing tax policies for the transfer of investment capital into Vietnamese startups today, pointing out the limitations and shortcomings that hinder investors Thereby, the authors make a number of recommendations and suggestions to improve the tax mechanism and policies for the current capital transfer activities in order to make investing in start-ups more convenient and profitable, attracting investors' attention in the coming time Keywords: Entrepreneurship, tax policy, capital transfer, investment Ngày nhận bài: 21/4/2020 Ngày hoàn thiện biên tập: 5/5/2020 Ngày duyệt đăng: 11/5/2020 Đặt vấn đề Nhóm nhà đầu tư (NĐT) cho khởi nghiệp ba chủ thể hệ sinh thái khởi nghiệp, nắm giữ vai trò quan trọng điều kiện “đủ” để phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp Việt Nam Thời gian qua, Chính phủ ban hành 14 nhiều chế, sách nhằm hỗ trợ phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp Tuy nhiên, sách thường tập trung vào phát triển doanh nghiệp khởi nghiệp (DNKN) mà chưa quan tâm mức đến sách riêng biệt cụ thể dành cho NĐT khởi nghiệp Theo tinh thần Chỉ thị số 09/CT-TTg Thủ tướng Chính phủ, thời gian tới, Việt Nam phải xây dựng sàn giao dịch vốn dành riêng cho DNKN Vì vậy, cần có quy định cụ thể thuế thu nhập từ hoạt động chuyển nhượng vốn đầu tư vào DNKN, làm sở cho việc phát triển sàn giao dịch vốn hiệu Vốn nguồn vốn doanh nghiệp khởi nghiệp DNKN đổi sáng tạo (ĐMST) thường có đặc trưng như: Có tính đột phá, sáng tạo; có tính tăng trưởng cao việc phát triển thường gắn liền với yếu tố công nghệ Tuy nhiên, hoạt động DNKN đổi sáng tạo (ĐMST) thường có tính rủi ro cao, vậy, thường gặp phải nhiều trở ngại, từ lực quản trị kinh doanh, chấp hành thủ tục hành chính; vấn đề liên quan tới tiêu chuẩn, quyền sở hữu trí tuệ trở ngại lớn thiếu vốn, khó khăn tiếp cận nguồn vốn, bao gồm vốn đầu tư vốn vay Vốn DNKN ĐMST giữ vai trò quan trọng, khơng nói sống cịn phát triển DN Thiếu vốn dẫn tới khó khăn tìm kiếm mặt kinh doanh, mua sắm sở vật chất, máy móc thiết bị phục vụ nghiên cứu, phát triển sản phẩm quảng bá, thương mại hóa sản phẩm Vì vậy, dù giàu ý tưởng sáng tạo khơng có vốn, nhà khởi nghiệp TÀI CHÍNH - Tháng 5/2020 khơng thực hóa ý tưởng mình, khó tạo lập phát triển DNKN Để có nguồn vốn cho hoạt động khởi nghiệp, nhà khởi nghiệp huy động từ nhiều kênh khác Các kênh huy động vốn kể đến là: (1) Các khoản tiết kiệm thân khoản vay từ người thân, họ hàng; (2) Các khoản tín dụng từ ngân hàng thương mại thông qua hợp đồng vay ngắn hạn dài hạn; (3) Quỹ Đầu tư mạo hiểm Đây là những quỹ đầu tư được ủy thác để quản lý tiền của các nhà đầu tư giàu có mong muốn đầu tư vào những DN khởi nghiệp, DN nhỏ vừa (DNNVV) có tiềm phát triển nhanh Quỹ Đầu tư mạo hiểm kiếm được lợi nhuận DN khởi nghiệp thành công và phát hành cổ phiếu lần đầu sàn giao dịch chứng khoán (IPO) hoặc DN khởi nghiệp trưởng thành và bán lại cho một DN khác với giá cao; (4) NĐT thiên thần Những NĐT cá nhân cung cấp vốn đầu tư cho DNKN dạng khoản vay có thể chuyển đổi thành cổ phần mua cổ phần của DN; (5) Quỹ Đầu tư gọi vốn từ cộng đồng Là hình thức gọi vốn cho phép các nhà đầu tư thiên thần có thể đầu tư cho các dự án khởi nghiệp thơng qua các quỹ đầu tư online Ngồi cịn có kênh huy động vốn qua phát hành trái phiếu DN kênh huy động vốn từ thị trường chứng khoán Tuy nhiên, đầu tư vào DNKN ĐMST có độ rủi ro cao nên thường xem đầu tư mạo hiểm; vậy, việc huy động vốn cho DNKN từ vay ngân hàng hay phát hành trái phiếu thị trường chứng khốn thường khả thi Vốn đầu tư cho DNKN ĐMST, thường NĐT mạo hiểm NĐT thiên thần cung cấp Trong nhiều trường hợp, NĐT rút vốn chuyển nhượng vốn để bảo toàn vốn đầu tư, thay đổi danh mục đầu tư, đó, phát sinh thu nhập từ hoạt động chuyển nhượng vốn Chính sách thuế chuyển nhượng vốn nước giới Việt Nam Ở hầu hết quốc gia giới, thu nhập từ hoạt động chuyển nhượng vốn tài sản bị đánh thuế lãi vốn Các quy định đánh vào thu nhập từ chuyển nhượng vốn tài sản tách riêng thành sắc thuế (ở Anh) gộp chung vào thuế thu nhập cá nhân (TNCN) thu nhập DN (TNDN) (như Nhật Bản) Dù tách riêng hay gộp chung thu nhập từ chuyển nhượng vốn tài sản tính riêng cho lần phát sinh thu nhập, sau bù trừ với khoản lỗ phát sinh từ giao dịch chuyển nhượng khác năm tính thuế áp dụng thuế suất cho loại thu nhập Ở Anh, thu nhập từ chuyển nhượng vốn tài sản DN xác định phức tạp, có tính đến số giá để loại bỏ yếu tố lạm phát Đối với DN, thu nhập từ chuyển nhượng vốn gộp chung vào tổng thu nhập chịu thuế tính thuế với mức thuế suất thuế TNDN (hiện 19%) Đối với cá nhân, thu nhập từ chuyển nhượng vốn quy định riêng thành sắc thuế áp dụng mức thuế suất riêng dựa biểu thuế suất lũy tiến thuế TNCN (thuế suất 10% thu nhập mức 34.500 Bảng 20% thu nhập vượt mức trên) Ở Việt Nam, hoạt động đầu tư chuyển nhượng vốn áp dụng NĐT nói chung, NĐT cho khởi nghiệp nói riêng thực dựa Luật Đầu tư năm 2014, Luật Hỗ trợ DNNVV văn hướng dẫn thực Khi NĐT chuyển nhượng vốn phát sinh khoản thu nhập đó, khoản thu nhập chịu điều chỉnh Luật thuế Cụ thể, NĐT DN thu nhập từ hoạt động chuyển nhượng vốn coi thu nhập khác nộp thuế theo Luật Thuế TNDN (Luật Thuế TNDN số 14/2008/QH12 ngày 03/6/2008 văn hướng dẫn thực hiện) Nếu NĐT cá nhân thu nhập từ chuyển nhượng vốn khoản thu nhập chịu thuế xác định theo Luật Thuế TNCN (Luật Thuế TNCN số 04/2007/ QH12 ngày 21/11/2007 văn hướng dẫn thực hiện) Quy định cụ thể thuế chuyển nhượng vốn đầu tư từ đối tượng sau: Thứ nhất, người chuyển nhượng vốn tổ chức: Thu nhập từ chuyển nhượng vốn xác định giá chuyển nhượng trừ chi phí (bao gồm giá mua phần vốn chuyển nhượng chi phí chuyển nhượng phát sinh) Thu nhập từ chuyển nhượng vốn DN coi khoản thu nhập khác, DN có thu nhập từ chuyển nhượng vốn có trách nhiệm xác định, kê khai số thuế TNDN từ chuyển nhượng vốn vào tờ khai tạm tính theo quý toán theo năm phải nộp thuế TNDN với thuế suất 20% Cụ thể, quy định Điều 14, Thông tư số 78/2014/TT-BTC thu nhập từ chuyển nhượng vốn Mục 8, Điều 12, Thông tư số 156/2013/TT-BTC kê khai thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn Thứ hai, người chuyển nhượng vốn cá nhân: Thuế TNCN thu nhập từ chuyển nhượng vốn cá nhân cư trú khơng cư trú có quy định khác nhau, cụ thể: - Cá nhân cư trú chuyển nhượng vốn thực khai thuế theo lần chuyển nhượng Thu nhập từ 15 XÂY DỰNG THỊ TRƯỜNG VỐN CHO DOANH NGHIỆP KHỞI NGHIỆP Ở VIỆT NAM chuyển nhượng vốn xác định giá chuyển nhượng trừ giá mua phần vốn chuyển nhượng chi phí liên quan Cá nhân cư trú chuyển nhượng vốn nộp thuế TNCN thu nhập nhận từ chuyển nhượng vốn với mức thuế suất 20% Đối với thu nhập từ chuyển nhượng chứng khốn thuế TNCN tính theo tỷ lệ 0,1% tính giá chuyển nhượng chứng khốn lần - Cá nhân khơng cư trú có thu nhập từ chuyển nhượng vốn góp Việt Nam khai thuế trực tiếp với quan thuế mà tổ chức, cá nhân nhận chuyển nhượng thực khấu trừ thuế khai thuế Cá nhân không cư trú chuyển nhượng vốn chuyển nhượng chứng khoán nộp thuế TNCN với tỷ lệ 0,1% tính giá chuyển nhượng vốn chuyển nhượng chứng khoán theo lần phát sinh thu nhập (Điều 14, Thông tư số 78/2014/TT-BTC thu nhập từ chuyển nhượng vốn Mục 8, Điều 12, Thông tư số 156/2013/TT-BTC kê khai thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn) nhượng vốn nói chung, hoạt động chuyển nhượng vốn đầu tư vào DNKN nói riêng - Đối với DN: Khoản thu nhập từ chuyển nhượng vốn tính vào thu nhập khác để tính thuế TNDN Tuy nhiên, văn chưa đề cập đến việc giảm trừ có khoản lỗ từ chuyển nhượng vốn - Đối với cá nhân: Do thu nhập từ chuyển nhượng vốn kê khai nộp thuế theo lần phát sinh thu nhập Vì vậy, cá nhân cư trú, phát sinh lãi, cá nhân phải nộp thuế TNCN có thu nhập, cịn phát sinh lỗ cá nhân phải khai thuế khơng phải nộp thuế Cịn cá nhân khơng cư trú tính thuế dựa giá chuyển nhượng nên việc chuyển nhượng lỗ hay lãi phải nộp thuế Như vậy, chưa có quy định cho phép NĐT bù trừ lỗ từ việc chuyển nhượng vốn đầu tư với lãi từ hoạt động chuyển nhượng vốn khác Quy định chung cho tất đối tượng khơng khuyến khích NĐT nước nước ngồi đầu tư vào DNKN vốn có độ rủi ro cao Một số vấn đề tồn Khuyến nghị giải pháp Với quy định chế, sách thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn hành, xem xét góc độ khuyến khích đầu tư, thấy số vấn đề sau: Một là, chưa có quy định phân biệt hay ưu đãi thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn NĐT vào DNKN so với đầu tư vào đối tượng khác: Do đặc điểm DNKN ĐMST, việc đầu tư vào DN có độ rủi ro cao NĐT thường phải có định thối vốn hay chuyển nhượng vốn để bảo tồn vốn đầu tư, hay thay đổi danh mục đầu tư để tối ưu hóa vốn đầu tư Tuy nhiên, quy định chế sách thuế trường hợp thực việc đầu tư vào DN khác, chưa có ưu đãi nhằm khuyến khích đầu tư vào DNKN Hai là, kỳ tính thuế hoạt động chuyển nhượng vốn NĐT DN cá nhân có khác biệt: Đối với DN, kỳ tính thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn thực theo năm, thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn cá nhân tính theo lần phát sinh Sự phân biệt chưa đảm bảo công cho NĐT nói chung, đầu tư vào lĩnh vực khởi nghiệp nói riêng làm hạn chế đầu tư NĐT cá nhân Ba là, chưa có quy định bù trừ lỗ từ hoạt động chuyển nhượng vốn DN, cá nhân phát sinh khoản lỗ từ hoạt động chuyển Thứ nhất, nghiên cứu ban hành số ưu đãi thuế cho khoản thu nhập từ chuyển nhượng vốn đầu tư vào DNKN Cụ thể, áp dụng chế hỗn thuế toàn phần cho thu nhập từ chuyển nhượng vốn NĐT tiếp tục sử dụng tiền để đầu tư vào DNKN khác đủ điều kiện Cơ chế thực sau: Bước 1: Người nộp thuế cần xác định thu nhập lần phát sinh hoạt động chuyển nhượng vốn khoản vốn đầu tư vào DNKN Bước 2: Nếu NĐT sử dụng số tiền thu để tiếp tục đầu tư vào DNKN khác đủ điều kiện áp dụng chế hỗn thuế Số thuế hoãn tùy thuộc vào số tiền mà NĐT sử dụng để tiếp tục đầu tư: - Trường hợp 1: Nếu NĐT sử dụng toàn số tiền thu từ hoạt động chuyển nhượng vốn để đầu tư vào DNKN (đủ điều kiện đăng ký sàn giao dịch vốn cho doanh nghiệp khởi nghiệp) NĐT cần kê khai mà chưa phải nộp thuế Việc nộp thuế khoản thu nhập thực NĐT rút vốn không tiếp tục đầu tư cho DNKN chuyển nhượng vốn cho đối tượng khác, DNKN - Trường hợp 2: Nếu NĐT sử dụng phần số tiền thu từ việc chuyển nhượng vốn để đầu tư vào DNKN (đảm bảo đủ tiêu chuẩn) chênh lệch số tiền thu với số tiền đầu tư bị tính thuế Phần thu nhập cịn lại (thu nhập từ 16 TÀI CHÍNH - Tháng 5/2020 chuyển nhượng vốn sau trừ phần bị tính thuế) hỗn nộp thuế NĐT rút vốn không tiếp tục đầu tư cho DNKN, chuyển nhượng vốn cho đối tượng khác, DNKN trường hợp Áp dụng chế hoãn thuế thu nhập thu nhập từ chuyển nhượng vốn đầu tư cho khởi nghiệp khuyến khích NĐT bỏ vốn cho khởi nghiệp tìm kiếm hội đầu tư khởi nghiệp Đồng thời, giúp cho DNKN có nhiều hội tiếp cận nguồn vốn Tuy nhiên, để thực chế đòi hỏi phải xem xét kỹ vấn đề sau: Thứ nhất, xác định rõ DNKN ĐMST Điều dễ dàng sàn giao dịch vốn cho DNKN thiết lập vận hành Thứ hai, kiểm soát thu nhập từ lần chuyển nhượng vốn NĐT cách xác Thứ ba, kỳ tính thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn cá nhân tính theo năm thay theo lần phát sinh quy định Quy định chế hoãn thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn đầu tư vào DNKN áp dụng cho trường hợp NĐT DN cá nhân mở rộng cách: (1) Miễn thuế thu nhập thu nhập từ chuyển nhượng tài sản NĐT sử dụng toàn số tiền bán tài sản để đầu tư vào dự án khởi nghiệp mới; (2) Thực hoãn thuế thu nhập từ việc chuyển nhượng vốn đầu tư vào DNNVV, có điều chỉnh cho phù hợp với mục tiêu Chính phủ thời kỳ định Ví dụ, cho phép hoãn tối đa 50% số thuế thu nhập phải nộp thu nhập từ chuyển nhượng vốn đầu tư vào DNNVV thay 100% chế áp dụng thu nhập từ chuyển nhượng vốn đầu tư cho DNKN Hoặc áp dụng chế hoãn thuế cho DNNVV số lĩnh vực định cần khuyến khích Thứ tư, áp dụng kỳ tính thuế theo năm thay theo lần phát sinh cho khoản thu nhập từ hoạt động chuyển nhượng vốn NĐT cá nhân nhằm đảm bảo công với NĐT DN Thứ năm, xem xét, sửa đổi phép bù trừ số lỗ việc chuyển nhượng vốn đầu tư cho khởi nghiệp với thu nhập từ chuyển nhượng vốn khác năm tính thuế để giảm bớt rủi ro cho NĐT, khuyến khích NĐT bỏ vốn cho DNKN Việc bù trừ thực với thu nhập từ chuyển nhượng vốn mà không bù trừ với hoạt động sản xuất kinh doanh khác nhằm đảm bảo giữ nguyên tính chất khoản thu nhập từ chuyển nhượng vốn Nếu sau bù trừ mà cịn bị lỗ chuyển số lỗ vào thu nhập từ chuyển nhượng vốn phát sinh năm tính thuế người nộp thuế Quy định phù hợp với quy định mà nhiều nước áp dụng Ở Anh, khoản lỗ chuyển nhượng vốn trước tiên bù trừ với thu nhập từ lãi vốn năm tính thuế sau chuyển sang năm tính thuế tiếp theo, khơng giới hạn số năm chuyển lỗ Trong đó, Nhật Bản, khoản lỗ chuyển nhượng vốn bù trừ với lãi kinh doanh năm chuyển lỗ tối đa 10 năm DN thành lập sau 1/4/2018 Hỗ trợ vốn cho DNKN bao gồm hỗ trợ tiếp cận nguồn vốn để khởi nghiệp mục tiêu sách hỗ trợ phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp Song song với việc khuyến khích đầu tư cho DNKN, chế sách cần phải tạo điều kiện thuận lợi đảm bảo quyền lợi cho NĐT chuyển nhượng rút vốn đầu tư, góp phần hình thành phát triển thị trường vốn cho khởi nghiệp cách bền vững hiệu Tài liệu tham khảo: Quốc hội (2008), Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp số 14/2008/QH12 ngày 03/6/2008; Quốc hội (2007), Luật Thuế thu nhập cá nhân số 04/2007/QH12 ngày 21/11/2007; Quốc hội (2014) Luật Đầu tư số 67/2014/QH13; Quốc hội (2017), Luật Hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ vừa số: 04/2017/QH14; Thủ tướng Chính phủ (2019), Chỉ thị số 09/CT-TTg Thủ tướng Chính phủ giải pháp tập trung tháo gỡ cho sản xuất kinh doanh, bảo đảm mục tiêu tăng trưởng tháng năm 2019; ACCA Paper F6 Taxation Study Text (FA 2018), 2019, Kaplan Publishing UK; Alexander Edwards Rotman, Maximilian Todtenhaupt, 2019, Capital Gains Taxation and Funding for Start-Ups; Christian Keuschnigg, Soren Bo Nealsen 2002, Start – ups, venture capitalists, and the capital gain tax, Cesifo working paper N0 742, catrgory 1: public finance; Deloitte, 2019, International Tax - Japan highlights 2019; 10 Michito Kitamura, Kozo Kuromatsu and Hidenori Shibata Nishimura & Asahi,2016, Tax on corporate transactions in Japan: overview; 11 https://www.jurists.co.jp/sites/default/files/tractate_pdf/en/Tax_on_ corporate_transactions_in_Japan_1516.pdf; 12 Kirtika Suneja, 2019, Capital gains tax relief likely for investors exiting startups Thông tin tác giả: PGS., TS Lý Phương Dun – Học viện Tài Hồng Phương Hải Châu – Đại học Tsukuba – Nhật Bản Email: lyphuongduyen@yahoo.com 17 ... nhân cư trú chuyển nhượng vốn thực khai thu? ?? theo lần chuyển nhượng Thu nhập từ 15 XÂY DỰNG THỊ TRƯỜNG VỐN CHO DOANH NGHIỆP KHỞI NGHIỆP Ở VIỆT NAM chuyển nhượng vốn xác định giá chuyển nhượng trừ... phần vốn chuyển nhượng chi phí liên quan Cá nhân cư trú chuyển nhượng vốn nộp thu? ?? TNCN thu nhập nhận từ chuyển nhượng vốn với mức thu? ?? suất 20% Đối với thu nhập từ chuyển nhượng chứng khốn thu? ??. .. sinh thu nhập từ hoạt động chuyển nhượng vốn Chính sách thu? ?? chuyển nhượng vốn nước giới Việt Nam Ở hầu hết quốc gia giới, thu nhập từ hoạt động chuyển nhượng vốn tài sản bị đánh thu? ?? lãi vốn Các