Chính sách thuế đối với các chủ thể trên thị trường chứng khoán việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - VŨ TRỌNG HIẾU CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI CÁC CHỦ THỂ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội – 2012 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - VŨ TRỌNG HIẾU CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI CÁC CHỦ THỂ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài ngân hàng Mã số : 60 34 20 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN SƠN Hà Nội - 2012 MỤC LỤC DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG ii MỞ ĐẦU CHƯƠNG : TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 1.1 Tổng quan thị trường chứng khoán 1.1.1 Khái quát chung 1.1.2 Các chủ thể tham gia vào thị trường chứng khốn 1.1.3 Các loại hàng hóa thị trường chứng khoán 10 1.2 Chính sách thuế thị trường chứng khốn 12 1.2.1 Chính sách thuế chung 12 1.2.2 Chính sách thuế đối tượng thị trường chứng khoán 24 1.3 Kinh nghiệm áp dụng sách thuế số nước 29 1.3.1 Kinh nghiệm Hàn Quốc 29 1.3.2 Kinh nghiệm Trung Quốc 35 1.3.3 Kinh nghiệm Nhật Bản: 40 1.3.4 Một số kinh nghiệm số quốc gia khác: 42 1.3.5 Những vấn đề rút từ nghiên cứu sách thuế thị trường chứng khoán nước: 45 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 49 2.1 Khái quát đời phát triển TTCK Việt Nam 49 2.2 Khung pháp lý hành thuế TTCK Việt Nam 52 2.2.1 Về thuế Giá trị gia tăng: 53 2.2.2 Về thuế Thu nhập doanh nghiệp: 54 2.2.3 Về thuế Thu nhập cá nhân: 59 iii 2.2.4 Về thuế chuyển lợi nhuận nước ngoài: 62 2.3 Thực trạng triển khai sách thuế TTCK Việt Nam 62 2.3.1 Thuế nhà đầu tư tham gia thị trường 62 2.3.2 Thuế Quỹ đầu tư chứng khoán 69 2.3.3 Thuế tổ chức kinh doanh dịch vụ chứng khoán 71 2.3.4 Thuế tổ chức phát hành, niêm yết chứng khốn 74 2.4.Đánh giá sách thuế TTCK Việt Nam thời gian qua 76 2.4.1 Thành công 76 2.4.2 Hạn chế 77 CHƯƠNG 3: HỒN THIỆN CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 80 3.1 Một số định hướng hoàn thiện hệ thống thuế giai đoạn 2011-2020 80 3.2 Giải pháp nhằm hồn thiện sách thuế TTCK 84 3.2.1 Thuế giá trị gia tăng 85 3.2.2 Thuế thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán 86 3.2.3 Thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn 92 3.2.4 Thuế thu nhập từ đầu tư vốn 93 3.2.5 Các sách thuế số đối tượng tham gia TTCK 96 3.2.6 Một số kiến nghị thực hồn thiện sách thuế TTCK 105 KẾT LUẬN 109 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 111 iv MỞ ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua hành trình gần 12 năm phát triển với vai trị quan trọng công cụ thu hút vốn đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh chủ thể kinh tế Trong quan điểm phát triển thị trường nêu Quyết định 252/QĐ-TTg ngày tháng năm 2012 việc Phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 - 2020 nêu rõ: “Nhà nước thực quản lý cơng cụ pháp luật, có sách hỗ trợ, tạo điều kiện để thị trường chứng khoán phát triển ổn định, vững chắc; phát huy vai trò tổ chức tự quản, hiệp hội nhằm bảo đảm quyền, lợi ích hợp pháp khuyến khích chủ thể tham gia thị trường chứng khoán’’ Qua gần 12 năm hình thành phát triển, sách thuế áp dụng cho chủ thể tham gia TTCK bước đầu đáp ứng công cụ điều chỉnh thị trường, góp phần đảm bảo thị trường vận hành trơn trôi chảy Sau thời gian vận hành, thị trường chứng khốn có bước phát triển định đối tượng tham gia thị trường nhiều có kinh nghiệm, kiến thức chứng khoán thị trường chứng khoán Các quy định ban hành trước đáp ứng yêu cầu trước mắt cần thiết phải có điều chỉnh cho phù hợp với thơng lệ quốc tế hỗ trợ (ưu đãi) với thị trường Chính tác giả chọn đề tài “Chính sách thuế chủ thể thị trường chứng khốn Việt Nam” nhằm phân tích mặt tồn sách thuế chứng khốn đưa biện pháp nhằm hồn thiện hệ thống sách thuế thúc đẩy phát triển ổn định thị trường chứng khốn Việt Nam TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU Chính sách thuế nói chung sách thuế TTCK nói riêng Quốc hội Chính phủ bước hồn thiện để sớm đưa vào thực tế Hiện có số cơng trình nghiên cứu thuế TTCK, nhiên đề xuất chưa bao qt tồn diện, đề tài bổ sung thêm luận điểm nhằm hoàn thiện sách thuế chứng khốn MỤC ĐÍCH VÀ NHIỆM VỤ NGHIÊN CỨU Mục tiêu đề tài nghiên cứu sách thuế TTCK ; phân tích tồn sách thuế chứng khoán thời gian qua áp dụng Việt Nam đồng thời đưa giải pháp nhằm hồn thiện sách thuế chứng khoán ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU Đối tượng đề tài sách thuế áp dụng chủ thể tham gia thị trường chứng khoán; Phạm vi nghiên cứu đề tài tập chung phân tích tác động thuế chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Để thực đề tài, tác giả sử dụng phương pháp : - Phương pháp nghiên cứu tài liệu - Phương pháp phân tích - Phương pháp chun gia NHỮNG ĐĨNG GÓP MỚI CỦA LUẬN VĂN Luận văn dự kiến đóng góp luận điểm khoa học sách thuế hành thị trường chứng khoán Việt Nam Những đóng góp tổng hợp vấn đề nêu báo chí thời gian qua để đưa quan điểm độc lập sách thuế Trên sở luận văn có hy vọng đóng góp ý kiến để hồn thiện sách thuế thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian tới BỐ CỤC CỦA LUẬN VĂN Nội dung đề tài gồm chương sau đây: Chương 1: Tổng quan thị trường chứng khốn sách thuế thị trường chứng khoán Chương 2: Thực trạng sách thuế thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 3: Hồn thiện sách thuế thị trường chứng khoán Việt Nam CHƢƠNG : TỔNG QUAN VỀ TTCK VÀ CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI TTCK 1.1 Tổng quan thị trƣờng chứng khoán 1.1.1 Khái quát chung Khái niệm: Thị trường chứng khoán định nghĩa theo từ điển tiếng Anh Longman 1.1.1.1 Dictionary Business English, sau: thị trường có tổ chức nơi chứng khoán mua bán tuân theo quy tắc ấn định Tại điều Luật chứng khốn số 70/2006/QH11 ngày 29/06/2006 thị trường chứng khoán định nghĩa địa điểm hình thức trao đổi thơng tin để tập hợp lệnh mua, bán giao dịch chứng khoán Phân loại thị trường chứng khoán 1.1.1.2 Phân loại theo hàng hoá thị trƣờng chứng khoán Thị trường trái phiếu: thị trường mà hàng hoá giao dịch trao đổi, mua bán trái phiếu Thị trường cổ phiếu thị trường mà hàng hoá giao dịch trao đổi, mua bán cổ phiếu Thị trường công cụ phái sinh Phân loại theo trình luân chuyển vốn Thị trường sơ cấp: Thị trường sơ cấp thị trường nơi chứng khoán phát hành bán cho người mua (vì cịn gọi thị trường phát hành) Thị trường thứ cấp: Thị trường thứ cấp thị trường giao dịch mua bán, trao đổi chứng khốn phát hành nhằm mục đích kiếm lời, di chuyển vốn đầu tư hay di chuyển tài sản xã hội Phân loại theo hình thức tổ chức thị trƣờng Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK): SGDCK thị trường giao dịch chứng khoán thực địa điểm tập trung Thị trường chứng khoán phi tập trung: Thị trường chứng khoán phi tập trung thị trường khơng có trung tâm giao dịch tập trung, mạng lưới nhà mơi giới tự doanh chứng khoán mua bán với với nhà đầu tư, hoạt động giao dịch TTCK phi tập trung diễn quầy (sàn giao dịch) ngân hàng công ty chứng khốn thơng qua điện thoại hay máy vi tính diện rộng Thị trường tự do: Thị trường tự thị trường giao dịch tất loại cổ phiếu phát hành thông qua việc thương lượng thoả thuận trực tiếp bên mua bên bán nơi đâu, vào lúc 1.1.2 Các chủ thể tham gia vào thị trƣờng chứng khoán Chủ thể phát hành Chủ thể phát hành người cung cấp chứng khoán - hàng hoá TTCK Các chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ: Chính phủ chủ thể phát hành chứng khốn: trái phiếu Kho bạc, trái phiếu cơng trình, tín phiếu Kho bạc nhằm mục đích tìm vốn tài trợ cho cơng trình lớn thuộc sở hạ tầng, phát triển nghiệp văn hoá giáo dục, y tế, bù đắp thiếu hụt Ngân sách Nhà nước Doanh nghiệp: Doanh nghiệp chủ thể phát hành cổ phiếu trái phiếu doanh nghiệp để tìm vốn tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Quỹ đầu tư: Quỹ đầu tư tổ chức đầu tư chun nghiệp, hình thành vốn góp nhà đầu tư để tiến hành đầu tư vào chứng khốn loại hình đầu tư khác Nhà đầu tƣ Chủ thể đầu tư người có tiền, thực việc mua bán chứng khốn TTCK để tìm kiếm lợi nhuận Nhà đầu tư chia thành loại: nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức Các tổ chức kinh doanh thị trƣờng chứng khốn Cơng ty chứng khoán Các ngân hàng thương mại (NHTM) Cơ quan quản lý giám sát hoạt động thị trƣờng chứng khoán Cơ quan quản lý Nhà nước TTCK Chính phủ nước thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích người đầu tư bảo đảm cho TTCK hoạt động lành mạnh, an tồn phát triển bền vững Các tổ chức có liên quan: Sở giao dịch chứng khoán; Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán; Tổ chức lưu ký tốn bù trừ chứng khốn; cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm Các loại hàng hóa thị trƣờng chứng khoán 1.1.3 1.1.3.1 Cổ phiếu Cổ phiếu loại chứng khoán phát hành dạng chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền sở hữu lợi ích hợp pháp người sở hữu cổ phiếu tài sản vốn công ty cổ phần Cổ phiếu gồm loại chính: cổ phiếu phổ thơng cổ phiếu ưu đãi 1.1.3.2 Trái phiếu Trái phiếu loại chứng khoán quy định nghĩa vụ người phát hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ chứng khoán (người cho vay) khoản tiền xác định, thường khoảng thời gian cụ thể, phải hoàn trả cho khoản cho vay ban đầu đáo hạn Nếu vào tính chất chia trái phiếu làm bốn loại: Trái phiếu vô danh, Trái phiếu ghi danh, Trái phiếu phủ, Trái phiếu cơng ty 1.1.3.3 Chứng quỹ đầu tƣ: Chứng quỹ đầu tư loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu nhà đầu tư phần vốn góp quỹ đại chúng Quỹ đại chúng bao gồm hai loại quỹ đóng quỹ mở 1.1.3.4 Chứng khốn chuyển đổi Chứng khốn chuyển đổi chứng khoán cho phép người nắm giữ nó, tùy theo lựa chọn điều kiện định, đổi lấy chứng khốn khác 1.1.3.5 Các chứng khoán phái sinh: Quyền mua cổ phiếu, chứng quyền, hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền lựa chọn 1.2 Chính sách thuế thị trƣờng chứng khốn 1.2.1 Chính sách thuế chung 1.2.1.1 Tổng quan thuế a Khái niệm Thuế khoản nộp tiền mà thể nhân pháp nhân có nghĩa vụ bắt buộc phải thực theo luật Nhà nước; khơng mang tính chất đối khoản, khơng hồn trả trực tiếp cho người nộp thuế dùng để trang trải cho nhu cầu chi tiêu công cộng b Phân loại  Căn vào phương thức đánh thuế: thuế phân làm hai loại chung thuế trực thu thuế gián thu Thuế trực thu: Là loại thuế thu trực tiếp vào khoản thu nhập tổ chức kinh tế cá nhân; người chịu thuế đồng thời người nộp thuế cho nhà nước Thuế gián thu: Là loại thuế không trực tiếp đánh vào thu nhập hay tài sản người nộp thuế mà đánh cách gián tiếp thơng qua giá hàng hố, dịch vụ Người chịu thuế người tham gia tiêu dùng dịch vụ, hàng hố  Căn vào đối tượng đánh thuế Vai trị sách thuế nhân tố tác động tới sách thuế 1.2.1.2 a Vai trị sách thuế - Pháp luật thuế công cụ chủ yếu Nhà nước nhằm huy động tập trung phần cải vật chất xã hội vào ngân sách Nhà nước - Pháp luật thuế công cụ điều tiết vĩ mô Nhà nước kinh tế đời sống xã hội - Pháp luật thuế công cụ góp phần đảm bảo bình đẳng thành phần kinh tế công xã hội b Các nhân tố tác động đến sách thuế - Tác động từ phía Nhà nước - Tác động kinh tế - Tác động yếu tố bên ngồi khác 1.2.1.3 1.2.2 Mục tiêu xây dựng sách thuế - Tính hiệu kinh tế - Tính linh hoạt - Tính minh bạch - Tính cơng Chính sách thuế chủ thể tham gia TTCK a Chủ thể phát hành hay chủ thể vay Là người huy động vốn cách phát hành bán chứng khoán thị trường sơ cấp Thuộc loại có: Chính phủ, quan Chính phủ, tổ chức tài chính, doanh nghiệp cơng ty cổ phần Trong số chủ yếu Chính phủ cơng ty cổ phần Chính sách thuế pháp nhân kinh doanh thuế TNDN thuế GTGT chủ thể cịn có nghĩa vụ thu thuế khấu trừ nguồn lãi tiền vay lợi tức cổ phần Chủ thể pháp nhân không kinh doanh Nhà nước phát hành trái phiếu, cơng trái khơng phải thực nghĩa vụ thuế Đơn vị chi trả lãi cho tổ chức cá nhân có nghĩa vụ thuế khấu trừ nguồn b Chủ thể đầu tƣ hay chủ thể cho vay Chủ thể đầu tư thành hai loại: Nhà đầu tư cá nhân Các tổ chức đầu tư: quỹ hưu bổng, quỹ tương hỗ, công ty bảo hiểm, Ngân hàng thương mại, công ty đầu tư đa quốc gia, quỹ tài cơng, quỹ bảo hiểm xã hội, quỹ cứu trợ … Chính sách điều tiết chủ thể đầu tư TNDN tổ chức đầu tư thuế TNCN nhà đầu tư cá nhân cụ thể: Chính sách thuế cổ phiếu trái phiếu Cổ tức khoản thu nhập chia từ thu nhập lại sau nộp thuế thu nhập Cổ tức bị đánh thuế cấp công ty chia lại cho cổ đơng lại đánh thuế mức độ điều tiết khoản thu nhập nặng, cá nhân cân nhắc lựa chọn hình thức đầu tư dạng góp vốn cổ phần hay cho vay vốn Lãi từ trái phiếu coi khoản tiền trả cho việc sử dụng vốn vay hình thức Tổ chức cá nhân kinh doanh chi trả lãi tiền vay hạch toán khoản chi phí kinh doanh khoản thu nhập bên cho vay chưa bị đánh thuế cấp độ cơng ty Bên cho vay có thu nhập nên phải chịu thuế thu nhập Đối với thuế GTGT nhiều nước khơng áp dụng hình thức đầu tư gián tiếp khơng xác định chủ thể kinh doanh, mặt khác khó xác định giá trị tăng thêm để làm tính thuế Chủ thể trung gian Các nhà trung gian chứng khốn có thu nhập từ hoạt động môi giới, bảo lãnh chịu thuế TNDN thuế TNCN Ngƣời quản lý, giám sát điều chỉnh hoạt động thị trƣờng chứng khốn: Thơng thường hoạt động quản lý nhà nước không bị điều chỉnh yếu tố thuế (chỉ có số loại phí dịch vụ), cịn hoạt động SGDCK tùy theo mơ hình cấu trúc tổ chức để có nghĩa vụ thuế cụ thể 1.3 Kinh nghiệm áp dụng sách thuế số nƣớc 1.3.1 Kinh nghiệm Hàn Quốc 1.3.2 Kinh nghiệm Trung Quốc 1.3.3 Kinh nghiệm Nhật Bản: 1.3.4 Một số kinh nghiệm số quốc gia khác: 1.3.5 Những vấn đề rút từ nghiên cứu sách thuế thị trƣờng chứng khoán nƣớc: Trên sở nghiên cứu sách thuế TTCK nước rút vấn đề sau: Về thuế giá trị gia tăng: Thuế giá trị gia tăng (GTGT) thuế gián thu đánh vào việc tiêu dùng hàng hoá dịch vụ, doanh nghiệp người nộp thuế người tiêu dùng người chịu thuế Rất nhiều quốc gia miễn thuế GTGT lĩnh vực chứng khoán Tùy vào điều kiện kinh tế, tình hình phát triển TTCK thị trường tài chính, tương quan lĩnh vực kinh doanh mà quốc gia lại có quy định riêng vấn đề Thuế lãi tiền vay lợi tức cổ phần: Các khoản thu nhập từ kinh doanh chứng khoán lãi tiền cho vay lợi tức cổ phần khoản thu nhập chịu thuế Thông thường nước áp dụng phương pháp thu thuế khấu trừ nguồn lãi từ tiền cho vay lợi tức cổ phần Khoản thuế khoản thuế tạm thời (tức người nhận thu nhập phải kê khai tính thuế lại tổng thu nhập mình) khoản thuế cuối (tức chịu thuế khấu trừ nguồn, thu nhập lại kê khai nữa) Hầu miễn thuế lãi tiền vay có chất lãi tiền gửi tiết kiệm ngân hàng, lãi từ trái phiếu phủ, lãi từ giao dịch chứng khoán thừa kế, biếu tặng Tuỳ theo nước mà có mức miễn giảm thuế khác Thuế đánh vào lãi vốn từ giao dịch chứng khoán: Đối với thuế lãi vốn liên quan đến chứng khoán, quy định Hàn Quốc không đánh thuế đối tượng cổ đông nhỏ giao dịch cổ phiếu niêm yết, lại đánh thuế cổ đông nhỏ giao dịch chứng khốn chưa niêm yết Chính sách thể ưu đãi lớn Hàn Quốc nhằm khuyến khích thu hút tham gia nhà đầu tư nhỏ lẻ, lại thể nghiêm ngặt hạn chế việc phát triển tự Đây nét thể vai trị thuế cơng cụ nhằm khuyến khích hay hạn chế phát triển thị trường biện pháp mà sách thuế Việt Nam nên xem xét áp dụng Thuế chuyển nhượng chứng khoán: Thuế chuyển nhượng cổ phiếu: Tại Hàn Quốc thuế suất đánh vào lãi thu từ giao dịch cổ phiếu sàn thường thấp so với cổ phiếu giao dịch sàn Thuế chuyển nhượng hợp đồng tương lai áp dụng Trung Quốc mở hướng cho Việt Nam TTCK dự kiến giao dịch sản phẩm này, việc đánh thuế cần thiết Thuế chuyển nhượng chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc quy định thấp thị trường Kosdaq đặt biệt thấp nhiều so với thị trường tự Đồng thời, nhà nước tính áp dụng mức thuế suất 0,5% giá trị giao dịch chứng khoán niêm yết mà giao dịch thị trường tự nhằm hạn chế việc giao dịch thị trường Thuế thu nhập cá nhân thuế thu nhập doanh nghiệp: Thuế thu nhập liên quan đến chứng khoán đánh theo đối tượng người cư trú người khơng cư trú việc đánh thuế khơng có phân biệt đáng kể hai đối tượng Về thuế thu nhập doanh nghiệp, tuỳ theo nước có mức thuế suất khác có số doanh nghiệp thuộc dạng ưu đãi thuế, điển hình cơng ty niêm yết Khơng công ty niêm yết ưu đãi thuế mà cổ đơng cơng ty nhận ưu đãi thuế Đối với doanh nghiệp nước xem xét miễn giảm số trường hợp thông thường nước thường ký hiệp định tránh đánh thuế hai lần với để tránh đánh thuế hai lần với doanh nghiệp nước CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2.1 Khái quát đời phát triển TTCK Việt Nam TTCK Việt Nam đời sở Nghị định 48/1998/NĐ-CP ngày 10/07/1998 Thủ tướng Chính phủ Chứng khốn Thị trường chứng khoán với Quyết định 127/1998/QĐ-TTg ngày 11/07/1998 thành lập hai (02) Trung tâm Giao dịch Chứng khoán (TTGDCK) Hà Nội TP Hồ Chí Minh Ngày 20/07/2000, TTGDCK Tp.HCM thức khai trương vào vận hành, thực phiên giao dịch vào ngày 28/07/2000 với hai loại cổ phiếu giao dịch REE SAM 2.2 2.2.1 Khung pháp lý hành thuế TTCK Việt Nam Về thuế Giá trị gia tăng: Hiện tại, Thông tư 06/2012/TT-BTC ngày 11/1/2012 hướng dẫn thi hành số điều Luật thuế GTGT quy định đối tượng hoạt động lĩnh vực chứng khốn thuộc dịch vụ tài thuộc đối tượng không chịu thuế GTGT 2.2.2  Về thuế Thu nhập doanh nghiệp: Đối với cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn Cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ giai đoạn đâu hoạt động thị trường hưởng ưu đãi miễn giảm thuế thuế suất thuế TNDN Kể từ ngày Nghị định số 108/2006/NĐ-CP có hiệu lực thi hành không hưởng ưu đãi thuế TNDN điều kiện ngành nghề ưu đãi đầu tư đối xử doanh nghiệp bình thường khác  Đối với tổ chức đầu tư chứng khoán Trước đây, tổ chức đầu tư chứng khoán thực sách thuế theo quy định Thơng tư 100/2004/TT-BTC ngày 20/10/2004 hướng dẫn thuế GTGT thuế TNDN lĩnh vực chứng khốn Thơng tư 72/2006/TT-BTC ngày 10/08/2006 sửa đổi, bổ sung Thông tư 100/2004/TT-BTC Từ ngày 1/1/2009, Luật thuế TNDN số 14/2008/QH12 có hiệu lực, tổ chức đầu tư chứng khoán thực sách thuế TNDN theo quy định Luật thuế văn hướng dẫn thực  Đối với Quỹ đầu tư chứng khoán Quỹ đầu tư chứng khốn khơng thuộc đối tượng nộp thuế TNDN Khi Quỹ đầu tư chứng khoán chia lợi tức cho nhà đầu tư phần lợi tức chia tổ chức đầu tư (không phân biệt tổ chức đầu tư nước hay tổ chức đầu tư nước ngoài) phải chịu thuế TNDN theo thuế suất thuế TNDN  Đối với tổ chức niêm yết SGDCK: Trước năm 2007, tổ chức phát hành có chứng khốn niêm yết lần đầu Trung tâm giao dịch chứng khoán giảm 50% số thuế TNDN phải nộp năm kể từ thực niêm yết Từ 2007 trở đi, doanh nghiệp niêm yết lần đầu khơng cịn hưởng ưu đãi thuế TNDN  Đối với Sở Giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khốn Khi đơn vị thức chuyển đổi thành công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên việc nộp thuế TNDN áp dụng doanh nghiệp khác, với mức thuế suất hành 25%  Đối với tổ chức khác bao gồm tổ chức nước kinh doanh Việt Nam có thu nhập phát sinh Việt Nam; quỹ đầu tư nước ngoài, tổ chức nước ngồi thành lập theo pháp luật nước ngồi, khơng có tư cách pháp nhân Việt Nam có mở tài khoản đầu tư chứng khoán Việt Nam Các đơn vị nộp thuế chuyển nhượng chứng khoán, trái phiếu (trừ trái phiếu thuộc diện miễn thuế) áp dụng mức thuế suất 0,1% doanh thu bán chứng khoán, trái phiếu, chứng tiền gửi thời điểm chuyển nhượng Đối với thu nhập từ cổ tức khơng phải chịu thuế; 2.2.3 Về thuế Thu nhập cá nhân: Bắt đầu từ ngày 1/1/2009 Luật thuế Thu nhập cá nhân có hiệu lực nhà đầu tư cá nhân nước nước bị đánh thuế thu nhập cổ tức, trái tức, thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán, thu nhập từ nhận thừa kế chứng khoán, thu nhập từ nhận quà tặng chứng khoán Cụ thể sau: Đối với cá nhân cư trú Thuế suất thu nhập từ đầu tư vốn áp dụng theo biểu thuế toàn phần với thuế suất 5% Thuế suất thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán 20% thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán; 0,1% giá trị chuyển nhượng (giá trị bán) Đối với cá nhân không cư trú: Thuế thu nhập từ đầu tư vốn 5% Thuế thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán 0,1% 2.2.4 Về thuế chuyển lợi nhuận nƣớc ngoài: Từ 1/1/2004, thu nhập nhà đầu tư nước chuyển nước ngồi khơng phải nộp thuế 2.3 Thực trạng triển khai sách thuế TTCK Việt Nam 2.3.1 Thuế nhà đầu tƣ tham gia thị trƣờng Về sách thuế thu nhập cá nhân: Mức thu 20% thu nhập chuyển nhượng chứng khốn mức thuế cao, mang tính tận thu, khơng khuyến khích người dân tham gia đầu tư chứng khốn, chưa thích hợp với thời điểm TTCK Việt Nam non trẻ Mức thuế suất 0,1% giá trị giao dịch nhỏ mang tính cào bằng, khoản đầu tư lỗ hay lời phải nộp thuế Cứ giao dịch chứng khoán phải nộp 0,1% anh có lợi nhuận hay thua lỗ Theo quy định Luật mức thuế suất 5% cổ tức lãi trái phiếu nhiều băn khoăn Đối với cổ tức bị đánh thuế cấp công ty chia cho cổ đông lại đánh thuế mức độ điều tiết khoản thu nhập tức bị đánh hai lần thuế thu nhập, cá nhân cân nhắc lựa chọn hình thức đầu tư dạng góp vốn cổ phần hay cho vay vốn Đối với lãi từ trái phiếu, bên cho vay có thu nhập nên phải chịu thuế thu nhập Về sách thuế nhà đầu tư tổ chức: Nhà đầu tư tổ chức nước có thu nhập từ chuyển nhượng vốn, chuyển nhượng chứng khốn khoản thu nhập xác định khoản thu nhập khác kê khai vào thu nhập chịu thuế tính thuế thu nhập doanh nghiệp theo thuế suất 25% Đối với nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, trước chuyển nhượng chứng khoán (cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư, trái phiếu, trừ trái phiếu thuộc diện miễn thuế), số thuế phải nộp xác định 0,1% tổng giá trị chứng khoán bán thời điểm chuyển nhượng Tuy nhiên đến công văn số 12501/BTC-CST Bộ Tài ngày 20/9/2010 hướng dẫn sách thuế hoạt động chuyển nhượng cổ phần công ty cổ phần lại quy định nhà đầu tư nước ngồi đầu tư vào cơng ty đại chúng phải chịu thuế chuyển nhượng 0,1% giá trị bán chứng khoán, đầu tư vào cơng ty khơng đại chúng chịu mức thuế khốn 25% chênh lệch giá trị mua giá trị bán Về sách thuế chuyển lợi nhuận nước ngoài: Hiện tại, thu nhập nhà đầu tư nước chuyển lợi nhuận nước khơng phải nộp thuế Đây sách đắn, cần trì nhằm thu hút luồng vốn đầu tư nước vào Việt Nam 2.3.2 Thuế Quỹ đầu tƣ chứng khoán Các Quỹ Việt Nam thời gian qua khơng phát triển sách thuế cho Quỹ đầu tư cao, cao nhiều so với hình thức đầu tư chứng khốn trực tiếp không thông qua Quỹ Nhà đầu tư nước nhà đầu tư cá nhân (những nhà đầu tư góp vốn nhiều nhất) phải chịu nghĩa vụ thuế cao nhiều so với việc họ trực tiếp đầu tư công ty quản lý quỹ đầu tư khơng có điều kiện huy động vốn 2.3.3 Thuế tổ chức kinh doanh dịch vụ chứng khoán Trong năm qua, thị trường chứng khoán suy giảm mạnh tất số Hầu hết cơng ty chứng khốn thua lỗ nặng có nguy phá sản, thâu tóm, sát nhập Một vấn đề khó khăn việc tính thu thuế cơng ty chứng khốn xác định xác thu nhập hoạt động mơi giới chứng khốn chưa niêm yết Việc trích lập dự phịng giảm giá đầu tư chứng khốn chưa niêm yết chưa có hướng dẫn cụ thể để thực theo văn pháp luật Thuế tổ chức phát hành, niêm yết chứng khoán Trước tổ chức có chứng khốn niêm yết lần đầu, tổ chức đăng ký giao dịch chứng khoán lần đầu Trung tâm giao dịch chứng khoán giảm 50% số thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp năm kể từ thực việc niêm yết Hiện tại, tổ chức phát hành thực niêm yết chứng khoán lần đầu thị trường chứng khốn khơng hưởng ưu đãi thuế chịu điều chỉnh Luật thuế TNDN với thuế suất 25% doanh nghiệp khác 2.4 Đánh giá sách thuế TTCK Việt Nam thời gian qua 2.4.1 Thành cơng - Chính sách thuế TTCK có văn hướng dẫn riêng giúp chủ thể tham gia thị trường dễ dàng nắm bắt thực quy định pháp luật thuế chứng khốn - Chính sách thuế có ưu đãi thuế với TTCK thời gian đầu vào hoạt động có điều chỉnh theo sát diễn biến TTCK nhằm giúp đỡ chủ thể tham gia vào thị trường chứng khoán 2.4.2 Hạn chế - Các văn hướng dẫn thuế lĩnh vực chứng khoán nằm rải rác nhiều văn khác nhau, chưa có tính thống gây khó khăn cho người nộp thuế việc thực nghĩa vụ thuế với quan thuế thực chiến lược đầu tư Việt Nam - Chính sách thuế chưa bao quát hết hoạt động thị trường sản phẩm thị trường Tại thời điểm định, sách thuế gây khó khăn người nộp thuế áp dụng để thực nghĩa vụ thuế - Chính sách thuế TTCK chưa đề cập đến sản phẩm (các dịch vụ giá trị gia tăng cung cấp công ty chứng khoán) đối tượng tham gia thị trường (Quỹ đầu tư bất động sản, quỹ ETF, quỹ hưu trí ) - Chính sách thuế chưa tạo chế khuyến khích nhà đầu tư đầu tư vào Quỹ 10 CHƢƠNG 3: HỒN THIỆN CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1 Một số định hƣớng hoàn thiện hệ thống thuế giai đoạn 2011-2020 Thị trường chứng khoán Việt Nam xây dựng nhằm tạo kênh huy động vốn trung dài hạn cho đầu tư phát triển kinh tế, góp phần phát triển thị trường tài Việt Nam, bước nâng cao khả cạnh tranh chủ động hội nhập thị trường tài quốc tế Trên sở Chiến lược cải cách hệ thống thuế đến năm 2020 phê duyệt Quyết định 732/QĐ-TTg ngày 17/05/2011 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Chiến lược cải cách hệ thống thuế giai đoạn 2011 – 2020 đặt mục tiêu xây dựng hệ thống sách thuế đồng bộ, thống nhất, cơng bằng, hiệu quả, phù hợp với thể chế kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa; mức động viên hợp lý nhằm tạo điều kiện thúc đẩy sản xuất nước công cụ quản lý kinh tế vĩ mơ có hiệu quả, hiệu lực Đảng Nhà nước 3.2 3.2.1 Giải pháp nhằm hồn thiện sách thuế TTCK Thuế giá trị gia tăng Luật thuế GTGT cần bổ sung thêm nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Bộ Tài cho phép thực Đó nghiệp vụ phổ biến tổ chức cung cấp dịch vụ pháp luật cho phép thực việc bổ sung thêm cần thiết để người nộp thuế có sở để kê khai thuế Trong thời gian tới, Luật cần thu hẹp diện đối tượng không chịu thuế nhằm tạo điều kiện cho việc tính thuế, khấu trừ thuế liên hồn khâu trình sản xuất kinh doanh; Đồng thời áp dụng mức thuế suất chung để đảm bảo công nghĩa vụ thuế đơn giản việc tính thuế 3.2.2 Thuế thu nhập từ chuyển nhƣợng chứng khốn Luật khơng nên quy định thời hạn đăng ký phương pháp kê khai thuế mà để nhà đầu tư chủ động vào tình hình kinh doanh cuối năm để lựa chọn hình thức khai thuế hợp lý cho Đối với phương pháp tính thuế, theo kinh nghiệm nước Hàn Quốc, Trung Quốc, Singapore thơng thường có loại thuế riêng áp dụng thu nhập có từ chuyển nhượng chứng khốn thường tính theo tỷ lệ thuế suất nhân với doanh số bán Trong giai đoạn khủng hoảng kinh tế tại, Chính phủ chưa nên đánh thuế với thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán 3.2.3 Thuế thu nhập từ chuyển nhƣợng vốn Thu nhập từ chuyển nhượng vốn nên áp dụng cho thu nhập từ chuyển nhượng vốn góp doanh nghiệp tư nhân, công ty TNHH, công ty liên doanh Đối với nhà đầu tư cá nhân thu nhập từ chuyển nhượng vốn cần phải nhà đầu tư lựa chọn hai mức thuế suất 0,1% giá thực chuyển nhượng mức thuế suất 20% chênh lệch giá thực tế chuyển nhượng với giá mua chi phí liên quan đến chuyển nhượng chuyển nhượng chứng khốn mà khơng bị ràng buộc điều kiện cư trú 3.2.4 Thuế thu nhập từ đầu tƣ vốn Cần phân biệt thu nhập chứng khốn cơng ty hay Chính phủ phát hành, thời gian nắm giữ chứng khốn lâu điều tiết thuế thấp so với chứng khốn có thời gian chuyển nhượng ngắn nhằm hướng nhà đầu tư theo hướng dài hạn, góp phần làm TTCK phát triển ổn định bền vững Riêng sách thuế khốn lãi trái phiếu, đánh thuế phần lãi nhận mệnh giá trái phiếu với thuế suất 0,1% Điều chưa thực phù hợp, thu nhập từ lãi trái phiếu phải sửa đổi lại theo hướng thuế đánh phần lãi trái phiếu, khơng bao gồm mệnh giá 3.2.5 Các sách thuế số chủ thể tham gia TTCK 11 Thuế tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khốn: Việc trích lập dự phịng giảm giá đầu tư chứng khoán, đặc biệt cổ phiếu OTC cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ cần quy định rõ áp dụng theo Thông tư số 228/2009/TTBTC ngày 07/12/2009 hướng dẫn chế độ trích lập sử dụng khoản dự phịng giảm giá hàng tồn kho, tổn thất khoản đầu tư tài chính, nợ phải thu khó địi bảo hành sản phẩm, hàng hố, cơng trình xây lắp doanh nghiệp Thuế TNDN tổ chức phát hành, niêm yết chứng khốn: Các cơng ty cổ phần có chứng khốn niêm yết khơng cần thiết phải bổ sung ưu đãi thuế TNDN Các công ty niêm yết có phát sinh thêm chi phí hạch tốn vào chi phí kinh doanh Luật thuế TNDN cần cung cấp hướng dẫn cụ thể liên quan đến chi phí chia cổ tức, chi phí phát hành cổ phiếu quản lý công ty đại chúng sàn giao dịch chứng khốn … Chính sách thuế Quỹ đầu tư chứng khoán: - Áp dụng phương pháp thuế khoán cho Quỹ đầu tư nước  Thuế chuyển nhượng 0,1% tính cho giao dịch chuyển nhượng chứng khoán cho dù hoạt động đầu tư thua lỗ ;  - Thuế lợi tức trái phiếu, lợi tức tiền gửi : 5% Phương pháp tính thuế thể bình đẳng tương đối nghĩa vụ nộp thuế nhà đầu tư cá nhân nước nước ngoài, nhà đầu tư nước đầu tư vào Quỹ (đầu tư ủy thác) so với hình thức họ trực tiếp đầu tư chứng khốn ; Chính sách thuế SGDCK, Trung tâm lưu ký chứng khoán: Trong thời gian tới, đơn vị phải hồn tất việc chuyển mơ hình hoạt động Thuế giá trị gia tăng với hoạt động mang tính chất phục vụ thị trường nên ưu đãi không thu thuế Đối với thu nhập từ khoản thu phí từ việc cung cấp dịch vụ TTCK Các khoản thu chịu thuế TNDN doanh nghiệp hoạt động nước khác Thuế chuyển lợi nhuận nước ngồi: Chính sách thuế nên tiếp tục trì để thu hút nhà đầu tư nước tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam 3.2.6 Một số kiến nghị thực hồn thiện sách thuế TTCK Về sách thuế thị trường Về quản lý thuế 12 KẾT LUẬN Mục tiêu đưa thị trường chứng khoán phát triển bền vững thường đề cập đến ba khía cạnh: kinh tế đạt tốc độ tăng trưởng cao, môi trường đầu tư bảo vệ, công xã hội đảm bảo Cả ba yếu tố có quan hệ chặt chẽ với nhau, tạo thành tảng phát triển bền vững Do cần phải khẳng định việc xây dựng hồn thiện sách thuế việc làm cần thiết, quan trọng chiến lược phát triển thị trường chứng khoán bền vững, đảm bảo cho tính cơng đối tượng tham gia vào thị trường chứng khoán Việc nghiên cứu đề tài: “Chính sách chủ thể thị trường chứng khốn Việt Nam” hướng tới mục tiêu hồn thiện nâng cao lực quản lý Nhà nước hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam đồng thời mong muốn tạo công nghĩa vụ thuế đối tượng tham gia thị trường chứng khoán Luận văn chừng mực định góp phần bổ sung lý luận thực tiễn xây dựng, hồn thiện sách thuế thị trường chứng khoán, làm sở cho mục tiêu tham khảo nghiên cứu nhà hoạch định sách nhà nghiên cứu Tuy nhiên, đề tài chắn số hạn chế định Do vậy, tơi hi vọng nhận đóng góp tất thành viên hội đồng để kết nghiên cứu đề tài hoàn thiện hơn, đóng góp vào q trình xây dựng hồn thiện sách thuế đối tượng tham gia thị trường chứng khoán / 13 ... trạng sách thuế thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 3: Hồn thiện sách thuế thị trường chứng khoán Việt Nam CHƢƠNG : TỔNG QUAN VỀ TTCK VÀ CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI TTCK 1.1 Tổng quan thị trƣờng chứng. .. 1.1.2 Các chủ thể tham gia vào thị trường chứng khoán 1.1.3 Các loại hàng hóa thị trường chứng khốn 10 1.2 Chính sách thuế thị trường chứng khoán 12 1.2.1 Chính sách thuế chung... nghiên cứu sách thuế thị trường chứng khoán nước: 45 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI VỚI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 49 2.1 Khái quát đời phát triển TTCK Việt Nam 49