Luan van PAGE MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC SƠ ĐỒ MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CỦA CƠ QUAN QUẢN LÝ ĐỐI VỚI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 4 1 1 HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG[.]
MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC SƠ ĐỒ MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CỦA CƠ QUAN QUẢN LÝ ĐỐI VỚI CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1.1.4 Khái niệm vai trị cơng ty chứng khoán Các hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn Nguyên tắc hoạt động công ty chứng khoán 12 Sự cần thiết việc giám sát hoạt động CTCK 13 1.2 GIÁM SÁT HOẠT ĐỘNG CÁC CÔNG TY CHỨNG KHỐN TỪ PHÍA NHÀ NƯỚC 14 1.2.1 1.2.2 1.2.3 1.2.4 1.2.5 Khái niệm giám sát .14 Vai trò việc giám sát hoạt động cơng ty chứng khốn 16 Chức quản lý giám sát UBCK .18 Mục tiêu giám sát 20 Nội dung giám sát hoạt động CTCK 22 1.3 NHỮNG NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT 24 1.3.1 Những nhân tố bên 24 1.3.2 Những nhân tố bên 31 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CỦA ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN Ở VIỆT NAM 38 2.1 THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM VÀ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM .38 2.1.1.Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam 38 2.2.2 .THỰC TRẠNG GIÁM SÁT CƠNG TY CHỨNG KHỐN CỦA UỶ BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC VIỆT NAM .50 2.2.4.Hệ thống tiêu đánh giá chất lượng hoạt động CTCK .66 2.2 ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CTCK CỦA UBCKNN .70 2.3.1.Kết 70 2.3.2.Hạn chế nguyên nhân 72 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CỦA ỦY BAN CHỨNG KHỐN NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI CÁC CƠNG TY CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 76 3.1 QUAN ĐIỂM TĂNG CƯỜNG GIÁM SÁT CƠNG TY CHỨNG KHỐN CỦA UỶ BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 76 3.1.1.Phù hợp với định hướng, chiến lược thị trường chứng khoán 76 3.1.2.Phù hợp với yêu cầu quản lý 76 3.1.3.Tăng cường tính cơng khai, minh bạch thị trường, tăng cường hiệu hoạt động thành viên thị trường 77 3.1.4.Đảm bảo giám sát thường xuyên, liên tục kịp thời CTCK 78 3.2 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CƠNG TY CHỨNG KHỐN 79 3.2.1.Xây dựng hệ thống tiêu đánh giá hoạt động CTCK 79 3.2.2.Hồn thiện quy trình giám sát hoạt động CTCK 84 3.2.3.Bổ sung nhân giám sát nâng cao trình độ kinh nghiệm nghiệp vụ giám sát cho nhân trực tiếp giám sát .86 3.2.4.Xây dựng phần mềm giám sát phân tích số liệu 88 3.2.5.Hoàn thiện hệ thống luật pháp chứng khoán thị trường chứng khoán .88 3.2.6.Kiến nghị 94 KẾT LUẬN 97 TÀI LIỆU THAM KHẢO .1 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT TT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 TỪ VIẾT TẮT BLPH C&R CIC CRA CRV CRVC CTCK CTCP MG NVHN QLKD SBV SGDCK TD TTLK TVĐT UBCK UBCKNN NỘI DUNG VIẾT TẮT Bảo lãnh phát hành Công ty thơng tin tín nhiệm xếp hạng doanh nghiệp Trung tâm thơng tin tín dụng Tổ chức định mức tín nhiệm Trung tâm đánh giá tín nhiệm Vietnamnet Trung tâm đánh giá tín nhiệm doanh nghiệp Cơng ty chứng khốn Cơng ty cổ phần Mơi giới chứng khốn Nhân viên hành nghề Quản lý kinh doanh Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Sở Giao dịch chứng khoán Tự doanh chứng khoán Trung tâm Lưu ký chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Nhà nước DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Quy mô hoạt động TTCK Việt Nam đến 31/12/2010 39 Bảng 2.1 TỔNG HỢP KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN NIÊM YẾT MỘT SỐ CTCK TẠI VIỆT NAM TÍNH ĐẾN 31/12/2010 Error: Reference source not found Bảng 2.2 SỐ LƯỢNG TÀI KHOẢN TẠI MỘT SỐ CTCK TÍNH ĐẾN 31/12/2010 45 Bảng 2.3 TỔNG HỢP HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH MỘT SỐ CTCK TẠI VIỆT NAM TÍNH ĐẾN 31/12/2010 46 BẢNG 2.4 TỔNG HỢP KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH MỘT SỐ CTCK TẠI VIỆT NAM NĂM 2010 47 BẢNG 2.5 HỆ THỐNG BÁO CÁO THEO QUY ĐỊNH CỦA CTCK .49 BẢNG 2.6.PHÂN LOẠI NHÂN SỰ THỰC HIỆN GIÁM SÁT CTCK TÍNH ĐẾN 31/12/2010 60 BẢNG 2.7 BẢNG KHAI QUÁ TRÌNH LÀM VIỆC ĐÁP ỨNG ĐIỀU KIỆN 56 LÀM GIÁM ĐỐC CTCK .56 BẢNG 2.8.TÌNH HÌNH DUY TRÌ ĐIỀU KIỆN CẤP PHÉP CỦA MỘT SỐ CTCK 57 TẠI NGÀY 31/12/2010 57 BẢNG 2.9 TÌNH HÌNH VỐN KHẢ DỤNG CỦA MỘT SỐ CTCK Error: Reference source not found TẠI NGÀY 31/12/2010 Error: Reference source not found BẢNG 2.10.QUY ĐỊNH VỀ TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI CTCK .58 BẢNG 2.11.QUY ĐỊNH VỀ HẠN MỨC ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI CTCK 59 BẢNG 2.12 TỔNG LƯỢNG PHÁT HÀNH TĂNG VỐN CỦA CÁC CTCK TỪ 01/01/2010 ĐẾN 31/12/2010 60 BẢNG 2.13 THỐNG KÊ CÁC TRƯỜNG HỢP CHUYỂN NHƯỢNG .61 BẢNG 2.14.BẢNG CHỈ TIÊU GIÁM SÁT TÀI CHÍNH TẠI THỜI ĐIỂM 31/12/2010 ĐỐI VỚI MỘT SỐ CTCK Error: Reference source not found Bảng 3.1 BẢNG NHU CẦU ĐÁNH GIÁ VÀ GIÁM SÁT CÁC CTCK CỦA CÁC TỔ CHỨC, CÁ NHÂN CÓ LIÊN QUAN Error: Reference source not found DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 1.1 SƠ ĐỒ CHỨC NĂNG CỦA UBCK 18 Hình 2.1 QUY TRÌNH GIÁM SÁT TỪ XA .52 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết luận văn Để hình thành phát triển thị trường chứng khốn có hiệu quả, yếu tố khơng thể thiếu chủ thể kinh doanh thị trường chứng khốn Mục tiêu việc hình thành thị trường chứng khoán thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế tạo tính khoản cho loại chứng khoán Do vậy, để thúc đẩy thị trường chứng khoán hoạt động cách có trật tự, cơng hiệu cần phải có đời cơng ty chứng khốn Các cơng ty chứng khốn tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Việc thành lập, vào hoạt động ngày phát triển cơng ty chứng khốn tất yếu khách quan Hoạt động công ty chứng khốn có tác động ảnh hưởng lớn tới phát triển lành mạnh ổn định thị trường Kinh nghiệm nước cho thấy, việc hoạt động lành mạnh có hiệu cơng ty chứng khốn yếu tố quan trọng thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán, đồng thời việc giám sát đánh giá hoạt động công ty chứng khoán thuộc trách nhiệm quan quản lý nhà nước Trong thời gian qua, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thực giám sát đánh giá hoạt động cơng ty chứng khốn cơng tác cịn mang nặng tính thủ cơng, chủ yếu thực giám sát tuân thủ việc đánh giá dừng lại tiêu mang tính định lượng Việc đánh giá chưa có tính thống chủ yếu dựa sở báo cáo tài cơng ty chứng khốn Với điều kiện tình hình phát triển thị trường chứng khốn nay, việc giám sát tuân thủ áp dụng phương pháp đánh giá có tính chất định lượng không đáp ứng đầy đủ yêu cầu quản lý chưa đáp ứng đòi hỏi cấp bách tính lành mạnh, minh bạch báo cáo tài tổ chức trung gian thị trường Xuất phát từ lý nói trên, tác giả lựa chọn đề tài “Tăng cường hoạt động giám sát Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cơng ty chứng khốn Việt Nam” để nghiên cứu cho luận văn tốt nghiệp thạc sĩ Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống hoá vấn đề lý luận giám sát hoạt động Cơng ty chứng khốn - Phân tích, đánh giá thực trạng giám sát hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam - Đề xuất hệ thống giải pháp nhằm tăng cường hoạt động giám sát Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước Cơng ty chứng khốn Việt Nam Đối tượng, phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động giám sát Cơng ty chứng khốn UBCK quốc gia - Phạm vi nghiên cứu: Hoạt động giám sát Cơng ty chứng khốn UBCKNN Việt Nam từ năm 2005 đến Nội dung đóng góp luận văn Thơng qua việc phân tích tình hình thực tế nghiên cứu kinh nghiệm giám sát số nước giới, luận văn tập trung giải vấn đề sau: Thứ nhất, hệ thống hoá vấn đề hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn vai trị hoạt động giám sát công ty chứng khoán, nhà đầu tư phát triển lành mạnh thị trường chứng khốn Thứ hai, phân tích thực trạng giám sát Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cơng ty chứng khốn Việt Nam, từ đưa đánh giá kết quả, tồn nguyên nhân Trên sở để tăng cường cơng tác giám sát Ủy ban Chứng khốn Nhà nước cơng ty chứng khoán Thứ ba, sở định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam, luận văn đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động giám sát cơng ty chứng khốn kiến nghị để thực thi giải pháp Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu khoa học để phân tích lý luận, giải thực tiễn phương pháp đối chiếu so sánh, phương pháp vật biện chứng, phương pháp phân tích hoạt động kinh tế, vận dụng phương pháp tổng hợp, kết hợp lý luận với thực tiễn sở quán triệt quan điểm vật chủ nghĩa Mác-Lênin Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu kết luận, luận văn kết cầu gồm chương sau: - Chương I: Tổng quan hoạt động giám sát quan quản lý cơng ty chứng khốn; - Chương II: Thực trạng hoạt động giám sát Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cơng ty chứng khốn Việt Nam; - Chương III: Giải pháp tăng cường hoạt động giám sát Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cơng ty chứng khốn Việt Nam CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CỦA CƠ QUAN QUẢN LÝ ĐỐI VỚI CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Khái niệm vai trị cơng ty chứng khốn 1.1.1.1 Khái niệm Cơng ty chứng khốn Dưới góc độ pháp lý, cơng ty chứng khốn hiểu doanh nghiệp thành lập có điều kiện theo quy định pháp luật nước để thực hoạt động kinh doanh chứng khoán Về bản, để thành lập hoạt động, cơng ty chứng khốn phải đáp ứng điều kiện sau: a Điều kiện trụ sở: Do đặc trưng hoạt động kinh doanh chứng khoán đảm bảo hiệu hoạt động CTCK, CTCK phải đáp ứng quy định địa điểm kinh doanh cố định có thiết bị giao dịch đủ tiêu chuẩn b Điều kiện vốn: CTCK phải có mức vốn điều lệ tối thiểu vốn pháp định Vốn pháp định thường quy định cụ thể cho loại hình nghiệp vụ CTCK tham gia thực nhiều nghiệp vụ u cầu có nhiều vốn; c Điều kiện nhân sự: Những người quản lý hay nhân viên CTCK phải có đầy đủ kiến thức, kinh nghiệm độ tín nhiệm tính trung thực Thơng thường, tất nước yêu cầu nhân viên CTCK phải có giấp phép hành nghề 1.1.1.2 Vai trị cơng ty chứng khốn CTCK định chế tài trung gian thị trường chứng khốn nói riêng thị trường tài nói chung Các CTCK nhân tố quan trọng thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán, thơng qua đó, CTCK có vai trị thúc đẩy phát triển kinh tế Thực tiễn cho thấy, kinh tế nước phát triển kinh tế nước phát triển thiếu vắng xuất ngày lớn mạnh thị trường chứng khoán hệ thống CTCK Thông qua các nghiệp vụ hoạt động mình, CTCK thực tạo ảnh hưởng mạnh mẽ đến phát triển thị trường chứng khoán nói riêng kinh ... hoạt động giám sát Ủy ban Chứng khốn Nhà nước cơng ty chứng khoán Việt Nam 4 CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT CỦA CƠ QUAN QUẢN LÝ ĐỐI VỚI CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY CHỨNG... GIÁM SÁT CỦA ỦY BAN CHỨNG KHỐN NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI CÁC CƠNG TY CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 76 3.1 QUAN ĐIỂM TĂNG CƯỜNG GIÁM SÁT CƠNG TY CHỨNG KHỐN CỦA UỶ BAN CHỨNG KHỐN NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 76 3.1.1.Phù... quan hoạt động giám sát quan quản lý công ty chứng khoán; - Chương II: Thực trạng hoạt động giám sát Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cơng ty chứng khốn Việt Nam; - Chương III: Giải pháp tăng cường hoạt