BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TẠ THỊ LÊ NA NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TẠ THỊ LÊ NA NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TẠ THỊ LÊ NA NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS THÂN THỊ THU THỦY Tp Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan nội dung luận văn thạc sĩ kinh tế “Nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu hướng dẫn TS Thân Thị Thu Thủy Số liệu thông tin luận văn trung thực sử dụng từ nguồn đáng tin cậy TP Hồ Chí Minh, ngày tháng Tác giả TẠ THỊ LÊ NA năm 2014 MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng Danh mục đồ thị LỜI MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Nguồn liệu Kết cấu nội dung CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT 1.1 Ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Hoạt động kinh doanh NHTM cổ phần niêm yết 1.1.2.1 Hoạt động tạo lập nguồn vốn 1.1.2.2 Hoạt động sử dụng vốn 1.1.2.3 Các dịch vụ khác 1.2 Khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết 1.2.1 Khái niệm 1.2.2 Các tiêu đo lường khả sinh lợi 1.2.2.1 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (Return On Assets – ROA) 1.2.2.2 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (Return On Equity – ROE) 1.2.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng (Net Interest Margin – NIM) 1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lợi 1.2.3.1 Nhân tố bên 1.2.3.2 Nhân tố bên 11 1.3 Sự cần thiết việc nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết 14 1.4 Các nghiên cứu giới việc nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại 15 1.5 Bài học kinh nghiệm nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại số nƣớc giới 16 1.5.1 Kinh nghiệm nâng cao khả sinh lợi NHTM số nước giới 16 1.5.1.1 Kinh nghiệm từ Trung Quốc 16 1.5.1.2 Kinh nghiệm từ Mỹ 17 1.5.1.3 Kinh nghiệm từ Hàn Quốc 17 1.5.2 Bài học kinh nghiệm rút từ việc nâng cao khả sinh lợi NHTM số nước giới 17 Kết luận chƣơng 18 CHƢƠNG THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 19 2.1 Giới thiệu ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 19 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 19 2.1.2 Các hoạt động kinh doanh chủ yếu 27 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh 28 2.1.3.1 Quy mô 28 2.1.3.2 Huy động vốn 29 2.1.3.3 Tăng trưởng tín dụng 31 2.1.3.4 Lợi nhuận 32 2.2 Thực trạng khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 34 2.2.1 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản 34 2.2.2 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu 36 2.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng 37 2.3 Phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 38 2.3.1 Mơ hình nghiên cứu 38 2.3.1.1 Mơ hình 39 2.3.1.2 Phương pháp ước lượng mơ hình 42 2.3.1.3 Các giả định mơ hình 45 2.3.2 Dữ liệu nghiên cứu 45 2.3.3 Kết nghiên cứu 46 2.3.3.1 Phân tích thống kê mơ tả 46 2.3.3.2 Phân tích tương quan biến 48 2.3.3.3 Phân tích hồi quy kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình 48 2.3.3.4 Kiểm định phương sai thay đổi 58 2.3.3.5 Kiểm định tự tương quan 59 2.3.3.6 Kết hồi quy mơ hình với robust cluster 59 2.3.3.7 Kết nghiên cứu 63 2.4 Đánh giá thực trạng khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 67 2.4.1 Những kết đạt 67 2.4.2 Những tồn nguyên nhân 67 Kết luận chƣơng 68 CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 69 3.1 Định hƣớng phát triển ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 69 3.2 Giải pháp nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 71 3.2.1 Xác định quy mô ngân hàng tối ưu 71 3.2.2 Gia tăng vốn chủ sở hữu 72 3.2.3 Mở rộng quy mơ tín dụng nâng cao chất lượng tín dụng 73 3.2.4 Thu hút tiền gửi từ khách hàng 74 3.2.5 Hạn chế phát sinh nợ xấu 75 3.3 Giải pháp hỗ trợ 75 3.3.1 Đối với Chính phủ 75 3.3.2 Đối với NHNN 76 3.3.2.1 Hoàn thiện hệ thống pháp luật tiền tệ hoạt động ngân hàng 77 3.3.2.2 Nâng cao hiệu điều hành sách tiền tệ 77 3.3.2.3 Phát triển thị trường tiền tệ an tồn, đồng bộ, mang tính cạnh tranh cao 78 3.3.2.4 Phát triển ứng dụng công nghệ hệ thống toán 79 3.3.2.5 Nâng cao tính trách nhiệm minh bạch cơng bố thông tin 79 3.3.2.6 Nâng cao hiệu quả, hiệu lực tra, giám sát ngân hàng 79 3.3.3 Đối với TTCK 80 Kết luận chƣơng 81 KẾT LUẬN 82 Tài liệu tham khảo Phụ lục 1: Chi tiết danh sách ngân hàng mẫu nghiên cứu Phụ lục 2: Bộ liệu biến sử dụng nghiên cứu Phụ lục 3: Bảng thống kê mô tả biến mơ hình hồi quy Phụ lục 4: Ma trận tương quan biến mơ hình hồi quy Phụ lục 5: Kết hồi quy mơ hình theo FEM Phụ lục 6: Kết hồi quy mơ hình theo REM Phụ lục 7: Kết kiểm định Hausman Phụ lục 8: Kết kiểm định phương sai thay đổi Phụ lục 9: Kết kiểm định tự tương quan Phụ lục 10: Kết hồi quy mơ hình với robust cluster DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ACB : Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu BCTC : Báo cáo tài BIDV : Ngân hàng thương mại cổ phần Đầu Tư Phát Triển Việt Nam CAMEL : Hệ thống đánh giá tình trạng vững mạnh tổ chức tài Eximbank : Ngân hàng thương mại cổ phần Xuất Nhập Khẩu Việt Nam FEM : Mơ hình ảnh hưởng cố định GDP : Tổng sản phẩm nước HNX : Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HSX : Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh MB : Ngân hàng thương mại cổ phần Quân Đội Navibank : Ngân hàng thương mại cổ phần Nam Việt NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại NIM : Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng OLS : Phương pháp bình phương tối thiểu nhỏ REM : Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên ROA : Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ROE : Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Sacombank : Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gịn Thương Tín SGDCK : Sở giao dịch chứng khoán SHB : Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn - Hà Nội SWOT : Mơ hình phân tích kinh doanh doanh nghiệp TMCP : Thương mại cổ phần TTCK : Thị trường chứng khoán TTGDCK : Trung tâm giao dịch chứng khoán Vietcombank : Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam Vietinbank : Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Các NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam 23 Bảng 2.2: Kỳ vọng biến độc lập biến phụ thuộc mơ hình nghiên cứu 42 Bảng 2.3: Thống kê mô tả biến mơ hình hồi quy 46 Bảng 2.4: Ma trận tương quan biến mơ hình hồi quy 48 Bảng 2.5: Kết hồi quy mơ hình theo FEM 49 Bảng 2.6: Kết hồi quy mơ hình theo REM 53 Bảng 2.7: Kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình – ROA 57 Bảng 2.8: Kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình – ROE 57 Bảng 2.9: Kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình – NIM 58 Bảng 2.10: Kết hồi quy mơ hình với robust cluster 60 DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ Đồ thị 2.1: Tổng tài sản NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 29 Đồ thị 2.2: Tình hình huy động vốn NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 30 Đồ thị 2.3: Tình hình tăng trưởng tín dụng NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 31 Đồ thị 2.4: Lợi nhuận NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 33 Đồ thị 2.5: Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 35 Đồ thị 2.6: Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 36 Đồ thị 2.7: Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 38 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Sự tăng trưởng nhanh số lượng đặt vấn đề cần quan tâm chất lượng hoạt động hệ thống ngân hàng thương mại Một tiêu chí để xác định vị ngân hàng khả sinh lợi Khả sinh lợi định tồn vong, khẳng định khả cạnh tranh, lĩnh ngân hàng, cần thiết cho việc đảm bảo ổn định phát triển ngân hàng Mặt khác, khả sinh lợi cho thấy khả tài chính, uy tín ngân hàng Như vậy, khả sinh lợi mối quan tâm hàng đầu ngân hàng Thơng qua việc phân tích tiêu khả sinh lợi ngân hàng giúp nhà quản trị ngân hàng đánh giá mức độ hoàn thành kế hoạch mức độ tăng trưởng khả sinh lợi nhằm tìm nhân tố tích cực, nhân tố tiêu cực ảnh hưởng đến khả sinh lợi ngân hàng, từ đề biện pháp, sách để phát huy nhân tố tích cực, khắc phục hay loại bỏ nhân tố tiêu cực, không ngừng nâng cao khả sinh lợi lực cạnh tranh ngân hàng Việc đánh giá, xem xét cách khoa học khả sinh lợi giúp cho nhà điều hành sách, chuyên gia kinh tế nhà quản trị ngân hàng đưa sách kịp thời hợp lý nhằm xây dựng phát triển hệ thống ngân hàng vững chắc, ngày lớn mạnh Chính vậy, việc nghiên cứu phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lợi ngân hàng nhằm đưa giải pháp giúp ngân hàng nâng cao khả sinh lợi hoạt động kinh doanh vấn đề có ý nghĩa cấp thiết thực tiễn Xuất phát từ tính cấp thiết này, tác giả chọn đề tài “Nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” làm nội dung nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu (1) Phân tích thực trạng khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam (2) Phân tích ảnh hưởng nhân tố đến khả sinh lợi, từ đánh giá vai trị nhân tố khả sinh lợi nhằm đề xuất giải pháp nâng cao khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam 2 Đối tƣợng nghiên cứu Khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam đo lường qua tiêu: (1) ROA: tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (2) ROE: tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (3) NIM: tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng Phạm vi nghiên cứu Các NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam, bao gồm NHTM: (1) Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) (2) Ngân hàng TMCP Nam Việt (Navibank) (3) Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) (4) Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Vietinbank) (5) Ngân hàng TMCP Đầu Tư Phát Triển Việt Nam (BIDV) (6) Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (Vietcombank) (7) Ngân hàng TMCP Quân Đội (MB) (8) Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (Sacombank) (9) Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam (Eximbank) Thời gian nghiên cứu: giai đoạn 2004 – 2013 Phƣơng pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu sử dụng là: (1) Phương pháp nghiên cứu định tính: sử dụng bảng số liệu, đồ thị để phản ánh tiêu đo lường khả sinh lợi nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam (2) Phương pháp nghiên cứu định lượng: sử dụng mơ hình hồi quy đa biến để phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam thông qua liệu bảng (panel data) Phần mềm sử dụng để nghiên cứu định lượng Stata 12 Nguồn liệu Dữ liệu nghiên cứu lấy từ nguồn: (1) Website Ngân hàng giới, Tổng cục thống kê Việt Nam (2) Báo cáo tài NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam Kết cấu nội dung Ngoài lời mở đầu kết luận, kết cấu luận văn gồm chương: Chương 1: Tổng quan khả sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết Chương 2: Thực trạng khả sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 3: Giải pháp nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT 1.1 Ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết 1.1.1 Khái niệm NHTM cổ phần niêm yết NHTM cổ phần có cổ phiếu đăng kí giao dịch TTCK tập trung Việc niêm yết TTCK mang tới lợi ích cho NHTM sau: - Tiếp cận kênh huy động vốn dài hạn: tham gia niêm yết cổ phiếu TTCK, NHTM huy động vốn cách nhanh chóng, thuận tiện, dễ dàng từ việc phát hành cổ phiếu dựa tính khoản cao uy tín NHTM niêm yết thị trường Huy động theo cách này, NHTM khơng phải tốn lãi vay phải trả vốn gốc giống việc vay nợ, từ chủ động việc sử dụng nguồn vốn huy động cho mục tiêu chiến lược dài hạn Đây coi yếu tố quan trọng định niêm yết cổ phiếu TTCK - Khuyếch trương uy tín: để niêm yết chứng khốn, NHTM phải đáp ứng điều kiện chặt chẽ mặt tài chính, hiệu sản xuất – kinh doanh cấu tổ chức Do đó, NHTM niêm yết thị trường NHTM có hoạt động sản xuất – kinh doanh tốt Thực tế chứng minh, niêm yết chứng khoán cách thức quảng bá tốt cho NHTM, từ thuận lợi cho hoạt động kinh doanh, tìm kiếm đối tác… - Tạo tính khoản cho cổ phiếu: NHTM niêm yết TTCK giúp cổ đông dễ dàng chuyển nhượng cổ phiếu nắm giữ, qua tăng tính hấp dẫn cổ phiếu - Gia tăng giá trị thị trường: xét dài hạn, giá cổ phiếu NHTM niêm yết tăng so với mức giá thời điểm trước niêm yết Với lợi ích trên, NHTM cổ phần niêm yết có hội quảng bá thương hiệu, thu hút khách hàng gia tăng sử dụng sản phẩm, dịch vụ ngân hàng, từ gia tăng khả sinh lợi 1.1.2 Hoạt động kinh doanh NHTM cổ phần niêm yết 1.1.2.1 Hoạt động tạo lập nguồn vốn - Vốn điều lệ quỹ: Vốn điều lệ: số vốn thành viên, cổ đơng góp cam kết góp thời hạn định ghi vào điều lệ cơng ty Vốn điều lệ thay đổi theo xu hướng tăng lên nhờ phát hành cổ phiếu bổ sung, kết chuyển từ quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ theo quy định pháp luật nước Vốn điều lệ sử dụng trước hết để xây dựng, mua sắm tài sản cố định, phương tiện làm việc quản lý, tức tạo sở vật chất ban đầu cho hoạt động ngân hàng Ngồi ra, NHTM cịn phép sử dụng vốn điều lệ để hùn vốn, liên doanh, cấp vốn cho công ty trực thuộc thực hoạt động kinh doanh khác Các quỹ ngân hàng: quỹ ngân hàng hình thành ngân hàng vào hoạt động, bao gồm quỹ trích từ lãi rịng hàng năm ngân hàng quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, quỹ dự phòng, quỹ đầu tư phát triển, quỹ khen thưởng, quỹ phúc lợi Ngồi ra, cịn có quỹ hình thành cách trích tính vào chi phí hoạt động ngân hàng quỹ khấu hao bản, sửa chữa tài sản, dự phòng để xử lý rủi ro… - Vốn huy động: nghiệp vụ tạo nên nguồn vốn NHTM, thông qua việc ngân hàng nhận ký thác quản lý khoản tiền từ khách hàng theo ngun tắc có hồn trả gốc lãi đáp ứng nhu cầu vốn hoạt động kinh doanh ngân hàng Nguồn vốn huy động bao gồm tiền gửi khơng kỳ hạn khách hàng; tiền gửi có kỳ hạn tổ chức, đoàn thể; tiền gửi tiết kiệm dân cư; nguồn vốn huy động qua phát hành giấy tờ có kỳ phiếu, trái phiếu ngân hàng, chứng tiền gửi… - Nguồn vốn vay: vay NHNN hình thức tái cấp vốn chiết khấu, tái chiết khấu chứng từ có giá, cầm cố, tái cầm cố thương phiếu, vay lại theo hợp đồng tín dụng; vay NHTM khác qua thị trường liên ngân hàng, hợp đồng mua lại; vay tổ chức tài chính, tín dụng quốc tế… 1.1.2.2 Hoạt động sử dụng vốn Với nguồn vốn có được, ngân hàng sử dụng cho hoạt động sau: - Thiết lập dự trữ: NHTM khơng sử dụng tồn nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, mà phải dành phần dự trữ thích hợp nhằm đáp ứng yêu cầu trì dự trữ bắt buộc theo quy định NHNN; thực lệnh rút tiền toán chuyển khoản khách hàng; chi trả khoản tiền gửi đến hạn, chi trả lãi; đáp ứng nhu cầu vay vốn hợp lý ngày khách hàng Dự trữ ngân hàng tồn hình thức tiền mặt, tiền gửi ngân hàng khác chứng khốn có tính khoản cao - Cấp tín dụng: bao gồm nghiệp vụ cho vay ngắn, trung dài hạn; chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá; cho th tài chính; bảo lãnh Cho vay: hình thức cấp tín dụng, theo ngân hàng chuyển giao cho khách hàng khoản tiền để sử dụng cho mục đích thời gian định theo thỏa thuận với ngun tắc có hồn trả nợ gốc lãi Chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá: loại hình tín dụng gián tiếp, NHTM tốn trước cho giấy tờ có giá chưa đến hạn, với điều kiện khách hàng đề nghị chiết khấu phải chuyển nhượng quyền sở hữu giấy tờ có giá cho ngân hàng Cho th tài chính: hình thức cấp tín dụng trung dài hạn, bên cho thuê chuyển giao cho bên thuê quyền sử dụng tài sản cho thuê khoảng thời gian xác định Trong thời gian sử dụng tài sản, bên thuê phải trả tiền cho bên cho thuê Khi kết thúc thời hạn cho thuê, bên thuê quyền mua lại tài sản thuê tiếp tục thuê tài sản hoàn trả lại tài sản cho bên cho thuê Bảo lãnh: hình thức cấp tín dụng, theo NHTM cam kết với bên nhận bảo lãnh việc NHTM thực nghĩa vụ tài thay cho khách hàng khách hàng không thực thực không đầy đủ nghĩa vụ cam kết Khách hàng phải nhận nợ hoàn trả cho NHTM theo thỏa thuận - Đầu tư tài chính: NHTM sử dụng nguồn vốn ổn định để thực hình thức đầu tư nhằm kiếm lời chia sẻ rủi ro với nghiệp vụ tín dụng Các hình thức đầu tư tài bao gồm góp vốn, liên doanh, mua cổ phần cơng ty xí nghiệp, vay tổ chức tín dụng khác; mua chứng khốn giấy tờ có giá trị để hưởng lợi chênh lệch giá 1.1.2.3 Các dịch vụ khác: dịch vụ ngân quỹ; dịch vụ ủy thác; dịch vụ thu hộ; tổ chức toán không dùng tiền mặt cho khách hàng; nhận quản lý tài sản quý giá theo yêu cầu khách hàng; kinh doanh vàng bạc, đá quý, ngoại tệ; tư vấn đầu tư, tài chính; dịch vụ ngân hàng điện tử; dịch vụ hợp đồng trao đổi tín dụng; dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán cho khách hàng; dịch vụ mơi giới chứng khốn; nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán quản lý danh mục đầu tư chứng khoán cho khách hàng; nghiệp vụ phụ trợ khác lưu ký chứng khoán, nghiệp vụ quản lý quỹ đầu tư Các nghiệp vụ NHTM khơng thể tách rời, độc lập mà chúng có mối quan hệ hỗ tương với trình kinh doanh ngân hàng 1.2 Khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết 1.2.1 Khái niệm Khả sinh lợi thước đo hiệu tiền, điều kiện cần chưa đủ để trì cân tài Việc đánh giá khả sinh lợi phải dựa khoảng thời gian tham chiếu Khái niệm khả sinh lợi áp dụng hoạt động kinh tế sử dụng phương tiện vật chất, người tài chính, thể kết phương tiện Khả sinh lợi áp dụng cho một tập hợp tài sản Ở cấp độ ngân hàng, khả sinh lợi kết việc sử dụng tập hợp tài sản vật chất tài sản tài chính, tức vốn kinh tế mà ngân hàng nắm giữ Như vậy, khả sinh lợi cần đủ để đáp ứng đòi hỏi cấp bách đảm bảo trì vốn cho ngân hàng đầu tư phát triển Theo Perter S.Rose giáo sư kinh tế học tài trường đại học Yale chất NHTM coi tập đoàn kinh doanh hoạt động với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận với mức độ rủi ro cho phép Tuy nhiên, khả sinh lợi mục tiêu ngân hàng quan tâm thu nhập cao giúp ngân hàng bảo tồn vốn, tăng khả mở rộng thị trường, thu hút vốn đầu tư 1.2.2 Các tiêu đo lƣờng khả sinh lợi 1.2.2.1 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (Return On Assets – ROA) ROA tiêu đánh giá hiệu công tác quản lý ngân hàng, cho thấy khả trình chuyển tài sản ngân hàng thành thu nhập ròng ROA cao khẳng định hiệu kinh doanh tốt, ngân hàng có cấu tài sản hợp lý, có điều động linh hoạt hạng mục tài sản trước biến động kinh tế Tuy nhiên, ROA cao thể mức độ rủi ro cao rủi ro song hành với lợi nhuận Cơng thức tính ROA sau: ROA = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản (1.1) 1.2.2.2 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (Return On Equity – ROE) ROE tiêu chí mà cổ đơng nhìn vào để biết lợi suất nhận đầu tư ROE đo lường tỷ lệ thu nhập cho cổ đông ngân hàng, thể thu nhập mà cổ đông nhận từ việc đầu tư vốn vào ngân hàng ROE phản ánh mức độ ngân hàng sử dụng hiệu vốn cổ đông Nếu ROE lớn so với ROA chứng tỏ vốn chủ sở hữu chiếm tỷ lệ nhỏ tổng nguồn vốn, ngân hàng huy động vốn nhiều vay, ảnh hưởng đến mức độ an toàn hoạt động kinh doanh ngân hàng Cơng thức tính ROE sau: ROE = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu (1.2) 1.2.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng (Net Interest Margin – NIM) NIM chênh lệch từ thu nhập lãi từ khoản cho vay, đầu tư chứng khoán chi phí trả lãi cho tiền gửi nợ khác, tất chia cho tổng tài sản có sinh lợi bình quân Chỉ tiêu giúp cho ngân hàng dự báo trước khả sinh lợi ngân hàng thơng qua việc kiểm sốt chặt chẽ tài sản sinh lợi việc tìm kiếm nguồn vốn có chi phí thấp Cơng thức tính NIM sau: NIM = Thu nhập rịng từ lãi Tổng tài sản có sinh lợi bình qn (1.3) Thu nhập lãi cận biên rịng cao, ngân hàng thu nhiều lợi nhuận phát triển bền vững Do đó, tỷ số quan trọng khả sinh lợi ngân hàng Tuy nhiên, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên rịng cao phản ánh hoạt động cho vay nhiều rủi ro kèm với khoản lỗ lớn cho vay 1.2.3 Các nhân tố ảnh hƣởng đến khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết Các nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết chia thành hai nhóm: nhóm nhân tố bên ngồi nhóm nhân tố bên Tùy điều kiện cụ thể ngân hàng, tùy vào thời kỳ mà nhân tố hai nhóm có tác động khác lên khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết 1.2.3.1 Nhân tố bên ngoài: nhân tố kinh tế vĩ mơ, nằm ngồi kiểm soát quản lý ngân hàng Tuy nhiên, nhà quản trị lường trước thay đổi mơi trường bên ngồi cố gắng xây dựng sách nhằm nắm bắt kịp thời hội phát triển hạn chế tối đa tác động không mong muốn nhân tố bên mang lại - Tốc độ tăng trƣởng GDP: GDP biểu tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia Trong điều kiện kinh tế phát triển tăng trưởng ổn định, thu nhập người dân đảm bảo ổn định nhu cầu tích lũy dân cư cao hơn, từ lượng tiền gửi vào ngân hàng tăng lên hay khả huy động vốn tăng lên Mặt khác, kinh tế tăng trưởng cao ổn định nhu cầu sử dụng vốn tăng lên Ngược lại, kinh tế lâm vào tình trạng suy thối, thu nhập thực tế người lao động giảm ngày biến động, điều làm giảm lòng tin khách hàng vào ổn định đồng tiền thu nhập thấp lượng tiền nhàn rỗi kinh tế giảm xuống mà lượng tiền dân cư ký thác vào ngân hàng có nguy bị rút Khi ngân hàng gặp khó khăn cơng tác huy động vốn, quản lý dự trữ củng cố lòng tin khách hàng vào hệ thống ngân hàng Nghiên cứu Antonina Davydenko (2010) Ukraine giai đoạn 2005 – 2009, Dr Aremu Mukaila Ayanda (2013) Nigeria giai đoạn 1980 – 2010 mối tương quan dương tốc độ tăng trưởng GDP khả sinh lợi ngân hàng Trong đó, nghiên cứu ... ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT 1.1 Ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết. .. sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết Chương 2: Thực trạng khả sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 3: Giải pháp nâng cao khả sinh lợi ngân. .. NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 69 3.1 Định hƣớng phát triển ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị