BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỜ CHÍ MINH PHẠM HỒNG OANH NÂNG CAO TỶ SUẤT SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh - Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH PHẠM HOÀNG OANH NÂNG CAO TỶ SUẤT SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chun ngành: Tài – Ngân hàng (Cơng cụ thị trường tài chính) Mã số: 80340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN QUỐC KHANH Tp Hồ Chí Minh - Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn thạc sĩ “Nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” nghiên cứu tơi Ngồi trừ tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn này, tơi cam đoan tồn phần hay phần nhỏ luận văn chưa công bố sử dụng để nhận cấp nơi khác Khơng có sản phẩm nghiên cứu người khác sử dụng luận văn mà khơng trích dẫn theo quy định Luận văn chưa nộp để nhận cấp trường đại học sở đào tạo khác TP Hờ Chí Minh, ngày 20 tháng năm 2019 PHẠM HOÀNG OANH MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN .i DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG BIỂU i DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỜ ii TÓM TẮT iii ABSTRACT .i CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI .1 1.1 Lý thực đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát .1 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu .3 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài 1.7 Kết cấu luận văn .4 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT Giới thiệu chương 2.1 Tổng quan ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam .6 2.1.1 Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam 2.1.2 Tổng quan ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán 2.2 Tổng quan tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại 2.2.1 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (ROA) .9 2.2.2 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) 10 2.3 Tổng quan nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại 10 2.3.1 Các yếu tố nội ngân hàng .10 2.3.2 Các yếu tố vĩ mô 11 2.4 Sự cần thiết chọn nghiên cứu ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 12 2.5 Tổng quan cơng trình nghiên cứu 13 2.5.1 Các yếu tố nội ngân hàng .14 2.5.2 Các yếu tố vĩ mô 15 Tóm tắt chương 17 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 18 Giới thiệu chương 18 3.1 Bối cảnh kinh tế Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 18 3.2 Thực trạng tỷ suất lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 .21 3.3 Thực trạng nhân tố tác động đến tỷ suất lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 23 3.3.1 Quy mô tổng tài sản 23 3.3.2 Quy mô vốn chủ sở hữu 25 3.3.3 Quy mô tiền gửi 26 3.3.4 Tăng trưởng dư nợ vay 27 3.3.5 Rủi ro tín dụng 28 3.3.6 Thanh khoản 30 3.3.7 Lãi cận biên: 31 3.3.8 Các yếu tố vĩ mô 32 Tóm tắt chương 34 CHƯƠNG 4: MƠ HÌNH VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 35 Giới thiệu chương 35 4.1 Dữ liệu phân tích 35 4.2 Mơ hình phân tích 35 4.3 Các biến phân tích .36 4.4 Phương pháp phân tích 37 4.5 Các giả thiết kiểm định mơ hình 39 4.5.1 Kiểm định Hausman: 39 4.5.2 Kiểm định đa cộng tuyến: 39 4.5.3 Kiểm định phương sai sai số thay đổi: 39 4.5.4 Kiểm định tự tương quan: 40 4.6 Kết phân tích 40 4.6.1 Thống kê, mô tả biến 40 4.6.2 Kiểm định tượng tự tương quan biến 42 4.6.3 Kết hồi quy kiểm định khuyết tật mơ hình: .43 4.6.4 Thảo luận kết hồi quy 49 Tóm tắt chương 52 CHƯƠNG 5: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ GÓP PHẦN NÂNG CAO TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 53 Giới thiệu chương 53 5.1 Các giải pháp góp phần nâng cao tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 53 5.1.1 Giải pháp gia tăng quy mô ngân hàng .53 5.1.2 Giải pháp quản lý khoản hợp lý .54 5.1.3 Giải pháp quản trị an toàn vốn ngân hàng thương mại 54 5.1.4 Giải pháp nâng cao chất lượng tín dụng, quản lý rủi ro xử lý nợ xấu 55 5.1.5 Giải pháp cải thiện cấu chi phí – thu nhập 56 5.1.6 Giải pháp góp phần điều tiết kinh tế vĩ mô .57 5.2 Các kiến nghị góp phần nâng cao tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 58 5.2.1 Kiến nghị với Chính phủ Ngân hàng Nhà nước 58 5.2.2 Kiến nghị ngân hàng thương mại 59 Tóm tắt chương 61 DANH MỤC TÀI LIỆU PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt ACB Tiếng Anh Asia Commercial Joint Stock Bank Joint Stock Commercial Bank BIDV for Investment and Development of Vietnam Tiếng Việt Ngân hàng TMCP Á Châu Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam Vietnam Export Import Ngân hàng TMCP Xuất nhập Commercial Joint - Stock Bank Việt Nam FEM Fixed Effects Model Mơ hình tác động cố định GLS Generalized Least Square HNX Ha Noi Stock Exchange HOSE Ho Chi Minh Stock Exchange Eximbank MB NCB Military Commercial Joint Stock Bank National Citizen Commercial Bank Mơ hình bình phương tối thiểu tổng quát Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hờ Chí Minh Ngân hàng TMCP Quân đội Ngân hàng TMCP Quốc dân NH Bank Ngân hàng NHNN The State Bank Ngân hàng Nhà nước OLS Ordinary least squares REM Random Effects Model Mơ hình tác động ngẫu nhiên Saigon Thuong Tin Ngân hàng TMCP Sài Gòn Commercial Joint Stock Bank Thương tín Saigon - Ha Noi Commercial Ngân hàng TMCP Sài Gịn – Joint Stock Bank Hà Nội Sacombank SHB Mơ hình hời quy bình phương nhỏ TMCP Vietcombank Commercial Joint - Stock Thương mại cổ phần Joint Stock Commercial Bank Ngân hàng TMCP Ngoại for Foreign Trade of Vietnam thương Việt Nam Vietnam Joint Stock Vietinbank Commercial Bank for Industry and Trade Vietnam Joint Stock VP Bank Commercial Bank for Private Enterprises Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Danh sách ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Bảng 1.2 Danh sách ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 - 2017 Bảng 3.1 Tăng trưởng tổng tài sản ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 23 Bảng 3.2 Tăng trưởng vốn chủ sở hữu ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 26 Bảng 3.3 Tăng trưởng quy mô tiền gửi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 27 Bảng 3.4 Tăng trưởng quy mô tiền vay ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 28 Bảng 3.5 Nợ vay chuẩn ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 29 Bảng 3.6 Thanh khoản ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 31 Bảng 3.7 Thu nhập từ lãi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 32 Bảng 3.8 Cách tính ký hiệu biến phân tích 37 Bảng 3.9 Kết hồi quy với biến phụ thuộc ROA 43 Bảng 3.10 Kiểm định đa cộng tuyến 44 Bảng 3.11 Kết hồi quy với biến phụ thuộc ROE 46 Bảng 3.12 Kiểm định đa cộng tuyến 47 2016 2017 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2008 BID BID CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB MBB 0.62 0.58 0.93 1.06 0.94 1.36 1.23 1.01 0.87 0.73 0.72 0.68 1.47 1.73 1.38 1.66 1.26 0.39 0.21 0.03 0.24 0.55 1.57 14.11 14.22 14.63 20.55 18.96 21.97 18.35 10.74 10.41 10.19 11.37 11.7 5.54 8.48 13.43 18.64 13.53 4.49 2.6 0.3 2.3 5.77 15.74 13.82 14 12.17 12.4 12.82 13.04 13.13 13.26 13.4 13.57 13.76 13.91 10.78 11.09 11.78 12.12 12.04 12.04 11.98 11.73 11.77 11.91 10.7 4.39 4.06 6.37 5.16 4.94 6.19 6.68 9.38 8.32 7.2 6.36 5.82 26.62 20.4 10.3 8.88 9.29 8.64 8.19 10.53 10.44 9.54 9.98 71.91 72.1 62.38 66.93 63.69 63.71 66.2 65.29 66.52 69.03 69.79 72.2 44.01 58.64 47.55 40.67 44.03 49.08 54.42 67.89 67.46 67.83 35.49 1.99 1.62 1.81 0.61 0.66 0.75 1.47 1.00 1.12 0.92 1.02 1.14 4.71 1.83 1.42 1.61 1.32 1.98 2.46 1.86 2.95 2.27 1.83 72.14 71.53 62.83 60.93 56.00 55.86 57.42 63.24 64.15 63.24 69.06 68.76 64 59.23 44.35 29.23 41.41 46.79 63.3 78.84 79.46 78.69 61.25 6.51 8.38 16.59 12.44 14.46 16.13 11.78 12.88 13.17 10.38 12.00 12.03 36.03 22.99 24.54 27.48 22.29 23.81 25.2 10.07 10.92 15.27 33.75 2.64 2.91 4.14 3.80 4.14 5.07 4.03 3.59 3.08 2.78 2.73 2.77 3.68 4.05 3.34 3.73 3.12 1.8 1.84 2.57 2.64 2.06 3.83 6.21 6.81 5.66 5.40 6.42 6.24 5.24 5.42 5.98 6.68 6.21 6.81 5.66 5.4 6.42 6.24 5.24 5.42 5.98 6.68 6.21 6.81 5.66 3.24 3.52 23.11 7.06 8.86 18.68 9.09 6.59 4.71 0.88 3.24 3.52 23.11 7.06 8.86 18.68 9.09 6.59 4.71 0.88 3.24 3.52 23.11 5.79 3.18 -5.62 3.63 0.95 -3.55 2.30 4.65 4.34 7.16 5.79 3.18 -5.62 3.63 0.95 -3.55 2.30 4.65 4.34 7.16 5.79 3.18 -5.62 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2008 2009 2010 2011 MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB SHB SHB SHB SHB 1.7 1.59 1.38 1.32 1.27 1.25 1.14 1.13 1.11 0.52 0.76 0.78 0.74 0.01 0.06 0.02 0.01 0.02 0.03 1.35 1.16 0.97 1.06 17.04 19.65 19.86 18.04 15.09 15.11 10.84 10.85 11.79 5.31 12.21 7.76 5.17 0.07 0.58 0.25 0.2 0.34 0.68 8.59 13.17 11.82 12.91 11.14 11.6 11.84 12.08 12.1 12.21 12.31 12.45 12.66 9.3 9.84 9.9 10.02 9.98 10.28 10.51 10.78 11.14 11.18 9.57 10.22 10.84 11.17 9.98 8.1 6.95 7.33 8.4 8.26 10.49 10.38 9.43 9.87 6.24 10.1 14.3 14.76 11.02 8.72 6.67 4.68 4.48 15.76 8.8 8.2 8.21 42.88 44.51 42.53 42.41 48.64 50.16 54.9 58.82 58.68 50.2 53.29 53.79 57.41 59.7 46.35 45.17 42.36 36.74 44.7 43.48 46.7 47.76 41.08 1.58 1.26 1.59 1.84 2.45 2.73 1.61 1.32 1.2 2.91 2.45 2.24 2.92 5.64 6.07 2.52 2.15 1.48 1.53 1.89 2.79 1.4 2.23 57.93 59.97 64.5 67.05 75.45 83.6 82.14 76.02 70.15 55.22 51.52 53.56 65.89 56.86 63.21 66.35 70.56 60.56 63.64 66.11 53.41 50.23 49 36.47 26.64 31.38 15.89 6.95 10.04 11.76 8.92 14.83 42.51 31.3 27.42 19.49 8.63 21.39 14.18 16.87 16.05 15.79 19.29 23.38 18.62 28.47 3.48 4.3 4.64 4.53 3.72 4.1 3.81 3.58 4.19 2.2 2.08 2.8 4.1 4.09 2.95 2.28 2.24 1.98 1.91 1.49 3.54 3.46 3.5 5.4 6.42 6.24 5.24 5.42 5.98 6.68 6.21 6.81 5.66 5.4 6.42 6.24 5.24 5.42 5.98 6.68 6.21 6.81 5.66 5.4 6.42 6.24 7.06 8.86 18.68 9.09 6.59 4.71 0.88 3.24 3.52 23.11 7.06 8.86 18.68 9.09 6.59 4.71 0.88 3.24 3.52 23.11 7.06 8.86 18.68 3.63 0.95 -3.55 2.30 4.65 4.34 7.16 5.79 3.18 -5.62 3.63 0.95 -3.55 2.30 4.65 4.34 7.16 5.79 3.18 -5.62 3.63 0.95 -3.55 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 SHB SHB SHB SHB SHB SHB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB 1.45 0.59 0.47 0.39 0.39 0.54 1.4 1.61 1.25 1.41 0.66 1.38 1.16 0.22 0.03 0.32 1.14 1.54 1.4 1.15 1.07 0.93 0.79 17.75 8.21 7.55 7.06 6.9 10.48 12.31 15.84 13.63 13.72 7.32 13.06 12.22 2.93 0.4 5.08 18.39 23.61 20.75 14.73 10.64 10.33 10.55 11.67 11.87 12.04 12.23 12.36 12.56 11.13 11.55 11.93 11.86 11.93 11.99 12.15 12.58 12.71 12.82 12.31 12.45 12.64 12.81 12.93 13.06 13.27 8.16 7.21 6.2 5.5 5.66 5.14 11.34 10.14 9.2 10.28 9.01 10.57 9.52 7.56 6.68 6.31 6.21 6.54 6.74 7.81 10.02 9.04 7.53 48.86 53.27 61.58 64.2 69.41 69.33 51.15 57.35 54.13 56.93 63.33 68.51 67.45 63.66 59.89 60.51 50.82 55.43 57.48 57.11 58.18 58.49 56.04 8.81 4.06 2.02 1.72 1.87 2.33 0.6 0.64 0.54 0.58 2.05 1.46 1.19 5.8 6.91 4.67 4.61 2.47 2.83 2.03 2.4 2.73 2.31 66.59 63.19 72.9 72.7 71.2 68.14 67.4 58.18 51.41 53.08 70.64 81.58 85.91 89.37 87.84 86.81 70.77 66.17 66.56 61.9 68.85 70.84 73.17 10.01 11.26 16.93 16.49 11.26 11.56 26.37 22.71 18.16 13.8 11.26 9.48 10.31 5.58 5.18 4.38 28.59 28.42 31.43 34.23 29.12 29.24 30.33 2.26 1.83 1.96 2.22 2.1 2.04 2.14 3.25 3.6 4.75 5.29 4.91 4.33 3.31 1.57 1.81 3.27 2.81 3.01 3.81 2.9 2.52 2.39 5.24 5.42 5.98 6.68 6.21 6.81 5.66 5.4 6.42 6.24 5.24 5.42 5.98 6.68 6.21 6.81 5.66 5.4 6.42 6.24 5.24 5.42 5.98 9.09 6.59 4.71 0.88 3.24 3.52 23.11 7.06 8.86 18.68 9.09 6.59 4.71 0.88 3.24 3.52 23.11 7.06 8.86 18.68 9.09 6.59 4.71 2.30 4.65 4.34 7.16 5.79 3.18 -5.62 3.63 0.95 -3.55 2.30 4.65 4.34 7.16 5.79 3.18 -5.62 3.63 0.95 -3.55 2.30 4.65 4.34 2015 2016 2017 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 VCB VCB VCB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB 0.79 0.87 0.88 1.07 1.07 0.84 0.97 0.63 0.84 0.77 1.24 1.72 2.32 11.8 14.24 17.33 8.45 11.52 9.67 13.34 9.59 13.17 13.96 17.89 22.91 21.69 13.42 13.58 13.85 9.83 10.22 11 11.32 11.54 11.71 12 12.17 12.34 12.53 6.7 6.1 5.08 12.62 9.25 8.7 7.24 6.53 6.37 5.5 6.91 7.51 10.69 57.49 58.49 52.49 69.64 57.41 42.34 35.24 35.94 43.27 48.01 60.25 63.24 65.77 1.84 1.51 1.14 1.63 1.2 1.82 2.72 2.81 2.54 2.69 2.91 3.39 74.31 74.94 68.44 76.31 59.87 40.08 35.51 57.96 69.14 66.38 67.19 54.11 48.08 24.38 22.83 29.51 14.31 23.85 12.86 19.49 17.52 4.51 5.69 6.51 3.85 8.73 2.58 2.63 2.49 3.84 3.57 2.87 3.39 3.73 4.55 4.42 6.36 7.7 8.72 6.68 6.21 6.81 5.66 5.4 6.42 6.24 5.24 5.42 5.98 6.68 6.21 6.81 0.88 3.24 3.52 23.11 7.06 8.86 18.68 9.09 6.59 4.71 0.88 3.24 3.52 7.16 5.79 3.18 -5.62 3.63 0.95 -3.55 2.30 4.65 4.34 7.16 5.79 3.18 Phụ lục 2: Thống kê, mô tả biến nghiên cứu sum ROA ROE SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM NII GDP INF INT Variable | Obs Mean Std Dev Min Max -+ -ROA | 100 9125 4816352 01 2.32 ROE | 100 11.9494 6.187082 07 28.46 SIZE | 100 12.0448 1.049581 9.3 14 CA | 100 8.0862 3.204283 4.06 26.62 LA | 100 56.5251 10.8705 33.08 72.44 -+ -LFA | 100 2.1534 1.3977 8.81 DP | 100 65.2197 11.87312 29.23 89.37 LIQ | 100 16.9041 8.902487 3.85 42.51 NIM | 100 3.29 1.144631 1.49 8.72 NII | 100 8.427 6.923186 63 22.97 -+ -GDP | 100 6.006 5305077 5.24 6.81 INF | 100 8.574 6.727943 88 23.11 INT | 100 2.283 3.850693 -5.62 7.16 Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 3: Ma trận hệ số tương quan biến corr ROA ROE SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM NII GDP INF INT (obs=100) | ROA ROE SIZE CA LA LFA DP -+ ROA | 1.0000 ROE | 0.7965 SIZE | 0.0035 0.3198 1.0000 CA | 0.2752 -0.2745 -0.5143 1.0000 LA | -0.2402 -0.1271 0.5136 -0.1629 1.0000 LFA | -0.2500 -0.3126 -0.1480 0.1704 -0.0329 1.0000 DP | -0.3686 -0.3321 0.2633 -0.0814 0.4822 0.1950 1.0000 LIQ | 0.3283 0.1720 -0.3375 0.2901 -0.5227 -0.1091 -0.4289 NIM | 0.5563 0.4436 0.0141 0.1668 0.0458 -0.0918 -0.1637 GDP | -0.1788 -0.0616 0.2875 -0.2410 0.2008 -0.1854 0.1662 INF | 0.3940 0.2751 -0.3827 0.3053 -0.3622 -0.0429 -0.3899 INT | -0.4005 -0.2996 0.3482 -0.2684 0.3452 0.0826 0.4081 1.0000 | LIQ NIM GDP INF INT -+ -LIQ | 1.0000 NIM | -0.1780 1.0000 GDP | -0.1858 0.0004 1.0000 INF | 0.4901 0.0989 -0.3141 1.0000 INT | -0.4892 -0.1041 0.1618 -0.9733 1.0000 Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 4: Mơ hình hồi quy OLS với biến phụ thuộc ROA reg ROA SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF Source | SS df MS Number of obs = -+ F( 9, 100 90) = 16.92 Model | 14.4335424 1.60372693 Prob > F = 0.0000 Residual | 8.53173264 90 094797029 R-squared = 0.6285 Adj R-squared = 0.5913 Root MSE 30789 -+ -Total | 22.965275 99 231972475 = -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 1742506 0410463 4.25 0.000 CA | 0341782 LA | -.0086287 LFA | 0927049 2557963 0124244 2.75 0.007 009495 0588614 0039725 -2.17 0.032 -.0165208 -.0007366 -.0587221 0240546 -2.44 0.017 -.1065107 -.0109334 DP | -.0020392 0033075 -0.62 0.539 -.0086101 0045317 LIQ | 0128719 0048884 2.63 0.010 0031603 0225835 NIM | 2204964 0302866 7.28 0.000 1603269 280666 GDP | -.1100058 063999 -1.72 0.089 -.237151 0171393 INF | 0118823 0057964 2.05 0.043 0003667 023398 _cons | -1.099702 6404068 -1.72 0.089 -2.371982 1725777 Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 5: Mơ hình hồi quy mơ hình Fixed Effect Model (FEM) biến phụ thuộc ROA xtreg ROA SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF,fe Fixed-effects (within) regression Number of obs = 100 Group variable: mck1 Number of groups = 10 R-sq: = 0.6536 Obs per group: = 10 between = 0.1069 avg = 10.0 overall = 0.4371 max = 10 = 16.98 within F(9,81) corr(u_i, Xb) = -0.2722 Prob > F = 0.0000 -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | -.0349392 0806456 -0.43 0.666 -.1953986 1255202 CA | 0368725 0131783 2.80 0.006 0106519 0630932 LA | -.0055935 0049844 -1.12 0.265 -.0155108 0043239 LFA | -.024594 024478 -1.00 0.318 -.0732976 0241096 DP | -.009948 0042802 -2.32 0.023 -.0184643 -.0014318 LIQ | 0130964 0065196 2.01 0.048 0001244 0260685 NIM | 2004293 0363828 5.51 0.000 1280389 2728197 GDP | -.0064979 0627538 -0.10 0.918 -.1313583 1183626 INF | -.001603 0063599 -0.25 0.802 -.0142573 0110513 _cons | 1.225089 1.053705 1.16 0.248 -.8714539 3.321632 -+ -sigma_u | 29640768 sigma_e | 26308598 rho | 55934639 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(9, 81) = 4.70 Prob > F = 0.0001 Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 6: Mơ hình hồi quy mơ hình Random Effect Model (REM) biến phụ thuộc ROA xtreg ROA SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF,re Random-effects GLS regression Number of obs = 100 Group variable: mck1 Number of groups = 10 R-sq: = 0.6263 Obs per group: = 10 between = 0.5856 avg = 10.0 overall = 0.6143 max = 10 Wald chi2(9) = 147.52 Prob > chi2 = 0.0000 within corr(u_i, X) = (assumed) -ROA | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 1318003 0497666 2.65 0.008 0342596 2293411 CA | 0366156 0127353 2.88 0.004 0116549 0615764 LA | -.005833 0042268 -1.38 0.168 -.0141173 0024514 LFA | -.0494292 0237515 -2.08 0.037 -.0959813 -.0028771 DP | -.0053129 0036701 -1.45 0.148 -.0125062 0018804 LIQ | 0150698 0054361 2.77 0.006 0044152 0257245 NIM | 2105736 032361 6.51 0.000 1471472 274 GDP | -.0865666 0599493 -1.44 0.149 -.2040652 0309319 INF | 0077825 0056808 1.37 0.171 -.0033516 0189167 _cons | -.6827728 7190342 -0.95 0.342 -2.092054 7265084 -+ -sigma_u | 11278577 sigma_e | 26308598 rho | 15525296 (fraction of variance due to u_i) Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 7: Mơ hình hồi quy GLS với biến phụ thuộc ROA xtgls ROA SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF, panels (hetero) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: no autocorrelation Estimated covariances = 10 Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = 10 Number of obs = 100 Number of groups = 10 Time periods = 10 Wald chi2(9) = 192.56 Prob > chi2 = 0.0000 -ROA | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 1226205 0383087 3.20 0.001 0475368 1977042 CA | 0298895 0111826 2.67 0.008 007972 0518069 LA | -.0064731 0033373 -1.94 0.052 -.0130141 0000679 LFA | -.0565837 0229017 -2.47 0.013 -.1014703 -.0116972 DP | -.0020393 0027788 -0.73 0.463 -.0074857 0034071 LIQ | 0161254 0042897 3.76 0.000 0077177 0245331 NIM | 2300454 0248295 9.27 0.000 1813805 2787103 GDP | -.09517 0490894 -1.94 0.053 -.1913834 0010433 INF | 0040152 0044863 0.89 0.371 -.0047778 0128081 _cons | -.6655459 5561535 -1.20 0.231 -1.755587 424495 Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 8: Kiểm định Hausman biến phụ thuộc ROA hausman fe re Coefficients -| (b) (B) | fe re (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -+ -SIZE | -.0349392 1318003 -.1667395 0634586 CA | 0368725 0366156 0002569 0033881 LA | -.0055935 -.005833 0002395 0026416 LFA | -.024594 -.0494292 0248352 0059194 DP | -.009948 -.0053129 -.0046351 0022024 LIQ | 0130964 0150698 -.0019734 0035992 NIM | 2004293 2105736 -.0101443 0166276 GDP | -.0064979 -.0865666 0800688 0185505 INF | -.001603 0077825 -.0093855 0028596 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 10.47 Prob>chi2 = 0.3141 (V_b-V_B is not positive definite) Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 9: Kiểm định phương sai sai số không đổi biến phụ thuộc ROA imtest, white White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(54) = 88.15 Prob > chi2 = 0.0023 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source | chi2 df p -+ Heteroskedasticity | 88.15 54 0.0023 Skewness | 25.35 0.0026 Kurtosis | 1.12 0.2900 -+ Total | 114.62 64 0.0001 - Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 10: Kiểm định tương quan sai số với biến phụ thuộc ROA xtserial ROA SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 9) = 13.049 Prob > F = 0.0056 Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 11: Kiểm định phương sai sai số thay đổi mơ hình REM biến phụ thuộc ROA xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROA[mck1,t] = Xb + u[mck1] + e[mck1,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ - Test: ROA | 2319725 4816352 e | 0692142 263086 u | 0127206 1127858 Var(u) = chibar2(01) = 10.24 Prob > chibar2 = 0.0007 Phụ lục 12: Mơ hình hồi quy OLS với biến phụ thuộc ROE reg ROE SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF Source | SS df MS Number of obs = -+ F( 90) = 18.05 Model | 2438.47508 270.941675 Prob > F = 0.0000 Residual | 1351.24289 90 15.0138099 R-squared = 0.6434 Adj R-squared = 0.6078 Root MSE 3.8748 -+ -Total | 3789.71796 99 38.2799794 9, 100 = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 2.632919 516562 5.10 0.000 1.606678 3.65916 CA | -.5918194 156359 -3.79 0.000 -.9024538 -.281185 LA | -.0941543 0499934 -1.88 0.063 -.193475 0051664 LFA | -.5658805 3027234 -1.87 0.065 -1.167293 0355324 DP | -.0411516 0416242 -0.99 0.325 -.1238454 0415421 LIQ | 1519438 0615196 2.47 0.015 0297243 2741633 NIM | 2.624641 381152 6.89 0.000 1.867416 3.381866 GDP | -1.426636 8054178 -1.77 0.080 -3.026739 1734668 INF | 2297597 0729474 3.15 0.002 084837 3746825 _cons | -10.35859 8.059424 -1.29 0.202 -26.37005 5.652859 Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 13: Mơ hình hồi quy mơ hình Fixed Effect Model (FEM) biến phụ thuộc ROE xtreg ROE SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF,fe Fixed-effects (within) regression Number of obs = 100 Group variable: mck1 Number of groups = 10 R-sq: = 0.5936 Obs per group: = 10 between = 0.0372 avg = 10.0 overall = 0.3271 max = 10 F(9,81) = 13.15 Prob > F = 0.0000 within corr(u_i, Xb) = -0.1907 -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | -.607704 1.034049 -0.59 0.558 -2.665138 1.44973 CA | -.5087968 1689738 -3.01 0.003 -.8450017 -.172592 LA | -.1019258 0639102 -1.59 0.115 -.2290871 0252354 LFA | -.0467437 3138609 -0.15 0.882 -.6712285 5777411 DP | -.1185779 0548813 -2.16 0.034 -.2277744 -.0093813 LIQ | 1452842 0835958 1.74 0.086 -.0210452 3116136 NIM | 2.675246 4665059 5.73 0.000 1.747045 3.603446 GDP | 2375582 8046389 0.30 0.769 -1.363421 1.838537 INF | 0157198 081548 0.19 0.848 -.1465352 1779749 _cons | 24.15993 13.51076 1.79 0.077 -2.722251 51.04211 -+ -sigma_u | 4.3330772 sigma_e | 3.3733274 rho | 62263714 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(9, 81) = 4.19 Prob > F = 0.0002 Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 14: Mơ hình hồi quy mơ hình Random Effect Model (REM) biến phụ thuộc ROE xtreg ROE SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF,re Random-effects GLS regression Number of obs = 100 Group variable: mck1 Number of groups = 10 R-sq: = 0.5146 Obs per group: = 10 between = 0.8554 within avg = 10.0 overall = 0.6434 max = 10 = 162.42 Wald chi2(9) corr(u_i, X) = (assumed) Prob > chi2 = 0.0000 -ROE | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 2.632919 516562 5.10 0.000 1.620476 3.645362 CA | -.5918194 156359 -3.79 0.000 -.8982774 -.2853614 LA | -.0941543 0499934 -1.88 0.060 -.1921397 003831 LFA | -.5658805 3027234 -1.87 0.062 -1.159207 0274465 DP | -.0411516 0416242 -0.99 0.323 -.1227335 0404303 LIQ | 1519438 0615196 2.47 0.014 0313676 2725201 NIM | 2.624641 381152 6.89 0.000 1.877597 3.371686 GDP | -1.426636 8054178 -1.77 0.077 -3.005226 1519536 INF | 2297597 0729474 3.15 0.002 0867855 372734 _cons | -10.35859 8.059424 -1.29 0.199 -26.15477 5.437588 -+ -sigma_u | sigma_e | 3.3733274 rho | (fraction of variance due to u_i) Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 15: Kiểm định Hausman biến phụ thuộc ROE hausman fe1 re1 Coefficients -| (b) (B) | fe1 re1 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -+ -SIZE | -.607704 2.632919 -3.240623 89578 CA | -.5087968 -.5918194 0830226 0640626 LA | -.1019258 -.0941543 -.0077715 0398142 LFA | -.0467437 -.5658805 5191368 0828686 DP | -.1185779 -.0411516 -.0774263 0357684 LIQ | 1452842 1519438 -.0066597 0566003 NIM | 2.675246 2.624641 0506041 2689813 GDP | 2375582 -1.426636 1.664194 INF | 0157198 2297597 -.2140399 0364522 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 13.59 Prob>chi2 = 0.1376 (V_b-V_B is not positive definite) Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 16: Mơ hình hồi quy GLS với biến phụ thuộc ROE xtgls ROE SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF, panels (hetero) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: no autocorrelation Estimated covariances = 10 Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = 10 Number of obs = 100 Number of groups = 10 Time periods = 10 Wald chi2(9) = 204.98 Prob > chi2 = 0.0000 -ROE | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 2.225638 4775386 4.66 0.000 1.289679 3.161596 CA | -.6118787 1299047 -4.71 0.000 -.8664872 -.3572702 LA | -.065663 0402769 -1.63 0.103 -.1446042 0132782 LFA | -.7010192 283399 -2.47 0.013 -1.256471 -.1455673 DP | -.0202684 0329315 -0.62 0.538 -.0848129 0442761 LIQ | 1858943 0535949 3.47 0.001 0808502 2909384 NIM | 2.837907 2872564 9.88 0.000 2.274895 3.40092 GDP | -1.30705 6510775 -2.01 0.045 -2.583139 -.0309618 INF | 1440502 059566 2.42 0.016 027303 2607973 _cons | -9.184917 7.027605 -1.31 0.191 -22.95877 4.588935 Nguồn: trích xuất từ kết xử lý liệu Stata12 Phụ lục 17: Kiểm định phương sai sai số thay đổi với biến phụ thuộc ROE imtest, white White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(54) = 83.35 Prob > chi2 = 0.0063 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source | chi2 df p -+ Heteroskedasticity | 83.35 54 0.0063 Skewness | 31.51 0.0002 Kurtosis | 1.27 0.2602 -+ Total | 116.13 64 0.0001 - Phụ lục 18: Kiểm định tương quan sai số với biến phụ thuộc ROE xtserial ROE SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 9) = 16.873 Prob > F = 0.0026 Phụ lục 19: Kiểm định phương sai sai số thay đổi mô hình REM biến phụ thuộc ROE xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROE[mck1,t] = Xb + u[mck1] + e[mck1,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ - Test: ROE | 38.27998 6.187082 e | 11.37934 3.373327 u | 0 Var(u) = chibar2(01) = 0.00 Prob > chibar2 = 1.0000 Phụ lục 20: Mô hình hồi quy GLS với biến phụ thuộc ROE xtgls ROE SIZE CA LA LFA DP LIQ NIM GDP INF, panels (hetero) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: no autocorrelation Estimated covariances = 10 Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = 10 Number of obs = 100 Number of groups = 10 Time periods = 10 Wald chi2(9) = 204.98 Prob > chi2 = 0.0000 -ROE | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 2.225638 4775386 4.66 0.000 1.289679 3.161596 CA | -.6118787 1299047 -4.71 0.000 -.8664872 -.3572702 LA | -.065663 0402769 -1.63 0.103 -.1446042 0132782 LFA | -.7010192 283399 -2.47 0.013 -1.256471 -.1455673 DP | -.0202684 0329315 -0.62 0.538 -.0848129 0442761 LIQ | 1858943 0535949 3.47 0.001 0808502 2909384 NIM | 2.837907 2872564 9.88 0.000 2.274895 3.40092 GDP | -1.30705 6510775 -2.01 0.045 -2.583139 -.0309618 INF | 1440502 059566 2.42 0.016 027303 2607973 _cons | -9.184917 7.027605 -1.31 0.191 -22.95877 4.588935 ... động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần Phân tích mối tương quan tỷ suất sinh lợi nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán. .. nâng cao tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 1.3 Câu hỏi nghiên cứu Các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm. .. phủ, Ngân hàng Nhà nước, ngân hàng thương mại việc cải thiện, nâng cao vai trị nhằm nâng cao tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khốn Từ khóa: tỷ suất sinh lợi,