MỤC LỤC Trêng §¹i häc KINH TÕ QuèC D¢N hå thÞ h¬ng t¨ng cêng qu¶n trÞ dßng tiÒn cña c«ng ty tnhh mtv ®t&pt chÌ nghÖ an Chuyªn ngµnh kinh tÕ, tµi chÝnh – ng©n hµng Ngêi híng dÉn khoa häc TS ®ç hå[.]
Trờng Đại học KINH Tế QuốC DÂN hồ thị hơng tăng cờng quản trị dòng tiền công ty tnhh mtv đt&pt chè nghệ an Chuyên ngành: kinh tế, tài ngân hàng Ngời hớng dẫn khoa học: TS đỗ hồng nhung Hµ néi – 2015 LỜI CẢM ƠN Luận văn kết nghiên cứu nghiêm túc tác giả nỗ lực thân Tuy nhiên, trình nghiên cứu tác giả nhận nhiều giúp đỡ tận tình thầy cơ, đồng nghiệp, gia đình bạn bè Trước tiên, tác giả xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Đỗ Hồng Nhung, người hướng dẫn giúp đỡ tác giả kiến thức, định hướng chuyên môn đề tài nghiên cứu suốt trình làm luận văn Tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành tới thầy cô giáo trường Đại học Kinh tế quốc dân giảng dạy kiến thức tảng cần thiết để tác giả thực đề tài Đặc biệt thầy cô mơn Tài doanh nghiệp – Viện Ngân hàng Tài tậ n tình góp ý dẫn để tác giả hoàn thiện nội dung luận văn Tác giả xin gửi lời cảm ơn tới lãnh đạo chuyên viên Công ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An nhiệt tình phối hợp, giúp đỡ tác giả trình làm luận văn để tác giả nắm rõ tình hình tài máy hoạt động cơng ty Cuối cùng, tác giả xin gửi lời biết ơn tới gia đình bạn bè ln ủng hộ tạo điều kiện để tác giả hoàn thành luận văn Tác giả luận văn Hồ Thị Hương DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ LỜI CẢM ƠN DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TÓM TẮT LUẬN VĂN i MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN CỦA DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM 1.1 Khái quát dòng tiền doanh nghiệp .6 1.1.1 Khái quát chung doanh nghiệp 1.1.2 Dòng tiền doanh nghiệp .9 1.2 Quản trị dòng tiền doanh nghiệp 13 1.2.1 Khái niệm quản trị dòng tiền doanh nghiệp 13 1.2.2 Nội dung quản trị dòng tiền doanh nghiệp 14 1.2.3 Chỉ tiêu đánh giá quản trị dòng tiền doanh nghiệp 23 1.3 Nhân tố ảnh hưởng tới quản trị dòng tiền doanh nghiệp 23 1.3.1 Nhân tố bên doanh nghiệp 23 1.3.2 Nhân tố bên doanh nghiệp 25 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ DỊNG TIỀN CỦA CƠNG TY TNHH MTV ĐT&PT CHÈ NGHỆ AN 28 2.1 Tổng quan Công ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An 28 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 28 2.1.2 Đặc điểm tổ chức, sản xuất kinh doanh 28 2.1.3 Kết sản xuất kinh doanh 31 2.2 Thực trạng quản trị dòng tiền Công ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An 36 2.2.1 Thực trạng quản trị dòng tiền vào 36 2.2.2 Thực trạng quản trị dòng tiền 41 2.2.3 Thực trạng lập kế hoạch dòng tiền xây dựng ngân quỹ tối ưu 45 2.3 Đánh giá thực trạng quản trị dịng tiền Cơng ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An 46 2.3.1 Kết đạt 46 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 47 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ DỊNG TIỀN CỦA CƠNG TY TNHH MTV ĐT&PT CHÈ NGHỆ AN 55 3.1 Giải pháp 55 3.1.1 Quản lý ngân quỹ theo mơ hình Miller-Orr 55 3.1.2 Tăng cường quản trị công nợ 67 3.1.3 Quản trị vốn lưu động 69 3.1.4 Xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh phù hợp 71 3.1.5.Xây dựng sách bán hàng hợp lý 72 3.1.6.Phát triển nguồn nhân lực .72 3.1.7 Sử dụng dịch vụ ngân hàng phần mềm công nghệ thông tin 73 3.2 Kiến nghị 74 3.2.1 Đối với Bộ Tài 74 3.2.2 Đối với Ủy ban Nhân dân tỉnh Nghệ An 76 3.2.3 Đối với ngân hàng thương mại 77 KẾT LUẬN 79 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 80 PHỤ LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Công ty Trách nhiệm hữu hạn Một Công ty TNHH MTV ĐT&PT Chè thành viên ĐT&PT Chè Nghệ An Nghệ An Tài sản cố định TSCĐ DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ BẢNG Bảng 2.1: Khả sinh lời công ty giai đoạn 2010-2014 31 Bảng 2.2: Bảng 2.3: Bảng 2.4: Bảng 2.5: Bảng 2.6: Doanh thu công ty giai đoạn 2010-2014 .33 Khả cân đối vốn công ty 34 Cơ cấu tài sản công ty giai đoạn 2010-2014 35 Kỳ thu tiền bình qn cơng ty giai đoạn 2010-2014 37 Tỷ trọng hàng tồn kho/TTS Mối quan hệ kỳ luân chuyển HTK khả toán 40 Tỷ trọng phải trả/tổng vốn công ty giai đoạn 2010-2014 42 Kỳ trả tiền bình qn cơng ty giai đoạn 2010-2014 .43 Khả tốn cơng ty giai đoạn 2010-2014 48 Khả tạo tiền công ty giai đoạn 2010-2014 49 Phải thu phải trả công ty giai đoạn 2010-2014 49 Dịng tiền cơng ty năm 2014 56 Lưu chuyển tiền tệ năm 2014 sau điều chỉnh ngân quỹ quý I 58 Lưu chuyển tiền tệ năm 2014 sau điều chỉnh ngân quỹ quý II 60 Lưu chuyển tiền tệ năm 2014 sau điều chỉnh ngân quỹ quý III 62 Lưu chuyển tiền tệ năm 2014 sau điều chỉnh ngân quỹ quý IV 64 Tỷ số tài cơng ty trước sau áp dụng mơ hình Miller-Orr 66 Bảng 2.7: Bảng 2.8: Bảng 2.9: Bảng 2.10: Bảng 2.11: Bảng 3.1: Bảng 3.2: Bảng 3.3: Bảng 3.4: Bảng 3.5: Bảng 3.6: BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Biểu đồ 2.2: Biểu đồ 2.3: Biểu đồ 2.4: Biểu đồ 2.5: Biểu đồ 2.6: Biểu đồ 2.7: Khả sinh lời công ty giai đoạn 2010-2014 32 Doanh thu công ty giai đoạn 2010-2014 33 Dòng tiền vào công ty năm từ 2010-2014 37 Kỳ thu tiền công ty giai đoạn 2010-2014 38 Dịng tiền cơng ty năm từ 2010-2014 42 Kỳ trả tiền bình qn cơng ty giai đoạn 2010-2014 44 Phải thu phải trả công ty giai đoạn 2010-2014 50 SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1: Bộ máy tổ chức công ty 29 Trờng Đại học KINH Tế QuèC D¢N hå thị hơng tăng cờng quản trị dòng tiền công ty tnhh mtv đt&pt chè nghệ an Chuyên ngành: kinh tế, tài ngân hàng Hà nội 2015 i MỞ ĐẦU Dòng tiền doanh nghiệp hiểu dòng chuyển động tiền tệ vào ra, tạo khả tốn tình trạng khả tốn doanh nghiệp Khơng doanh nghiệp dù kinh doanh có lời ln phải xoay sở thiếu hụt tiền mặt Chính vậy, quản lý tốt dòng tiền yếu tố quan trọng dẫn đến thành công cho doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp sản xuất chế biến nói chung Cơng ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An nói riêng, quản trị dịng tiền cịn chưa quan tâm thỏa đáng Cơng ty thường lâm vào tình trạng thiếu hụt tiền khơng địi cơng nợ phải vay vốn tức thời với chi phí cao, có thời điểm dư thừa tiền mặt để lãng phí nguồn lực sinh lời Từ thực tế đó, nghiên cứu đề tài: “Tăng cường quản trị dịng tiền Cơng ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An” cần thiết Mục tiêu nghiên cứu làm rõ sở lý luận tăng cường quản trị dòng tiền doanh nghiệp Làm rõ nội dung tăng cường quản trị dòng tiền doanh nghiệp theo số lượng, chất lượng Lựa chọn khung lý thuyết phù hợp để đánh giá, phân tích việc tăng cường quản trị dịng tiền doanh nghiệp Phân tích thực trạng quản trị dịng tiền Cơng ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An thời gian qua Kết đạt được, hạn chế nguyên nhân hạn chế quản trị dịng tiền Cơng ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An Đề xuất giải pháp nhằm tăng cường quản trị dịng tiền Cơng ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An Đối tượng nghiên cứu luận văn quản trị dòng tiền doanh nghiệp Phạm vi nghiên cứu quản trị dịng tiền Cơng ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An từ năm 2010 đến 2014 Về phương pháp nghiên cứu, để thu thập thông tin, luận văn sử dụng phương pháp: phương pháp nghiên cứu tài liệu, phương pháp vấn trực tiếp, quan sát thực tế Để xử lý thông tin, luận văn sử dụng phương pháp: phương pháp tổng hợp, phân tích, phương pháp so sánh, phương pháp thống kê mơ tả Về kết cấu luận án: ngồi phần mở đầu, luận văn trình bày chương là: ii - Chương 1: Những vấn đề quản trị dòng tiền doanh nghiệp Việt Nam - Chương 2: Thực trạng quản trị dòng tiền công ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An - Chương 3: Giải pháp tăng cường quản trị dòng tiền công ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN CỦA DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM Theo Luật Doanh nghiệp ngày 26/11/2014, Doanh nghiệp tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch, đăng ký thành lập theo quy định pháp luật nhằm mục đích kinh doanh Dịng tiền khái niệm di chuyển vào/ra tiền hoạt động kinh doanh doanh nghiệp giai đoạn cụ thể Sự vận động dòng tiền gắn liền với hoạt động doanh nghiệp Ba hoạt động doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài Vì vậy, dịng tiền cấu thành từ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền từ hoạt động đầu tư dòng tiền từ hoạt động tài Quản trị dịng tiền doanh nghiệp việc đưa định hoạt động, đầu tư tài cho đảm bảo tiền không bị thiếu hụt dư thừa Đối với giao dịch, hoạt động, quản trị dòng tiền việc quản lý từ phát sinh giao dịch đến phát sinh tiền xử lý khoản tiền Dịng tiền doanh nghiệp gồm dịng tiền vào, dòng tiền dòng tiền Nội dung quản trị dòng tiền xác định dòng tiền vào, dòng tiền ra, lập kế hoạch dòng tiền xác định ngân quỹ tối ưu Để xây dựng ngân quỹ tối ưu doanh nghiệp, tác giả đưa mơ hình Miller-Orr Một số tiêu đánh giá quản trị dòng tiền doanh nghiệp là: khả chi trả chi phí cố định đầy đủ dịng tiền, khả hoàn trả nợ vay ngắn hạn, tỷ số dòng tiền/doanh thu, tỷ số dòng tiền/lợi nhuận sau thuế Về nhân tố ảnh hưởng tới quản trị dòng tiền doanh nghiệp, nhân tố bên doanh nghiệp bao gồm: trình độ nhận thức ban lãnh đạo doanh nghiệp, cách thức quản lý vốn, sách tín dụng thương mại, sách tốn Các nhân tố bên ngồi doanh nghiệp gồm: tình hình chung kinh tế ngành nghề, cung cầu thị trường đối thủ cạnh tranh, ngân hàng thương mại lãi suất, tỷ giá iii CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN CỦA CÔNG TY TNHH MTV ĐT&PT CHÈ NGHỆ AN Kết sản xuất kinh doanh Cơng ty có xu hướng tăng giai đoạn 20102012 theo chiều phục hồi tăng trưởng kinh tế ROA tăng từ 0,83% năm 2010 lên 1,14% năm 2012 Tuy nhiên, đến năm 2013, 2014, kết kinh doanh chững lại suy giảm ROA năm 2013 đạt mức 0,93% đến năm 2014 cơng ty khơng có lợi nhuận Cơng ty sử dụng nợ tổng vốn lớn, khoảng từ 66% đến năm cao 76% (năm 2011) Sử dụng địn bẩy tài lớn khiến công ty gặp rủi ro lớn Đặc biệt kinh doanh thua lỗ, việc sử dụng đòn bẩy tài cao khiến chủ sở hữu thiệt hại nặng nề Tuy vài năm trở lại đây, tỷ lệ nợ tổng vốn có xu hướng giảm, cơng ty trọng vào an tồn tài Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nợ phải trả, dao động khoảng 70-87% Điều lý giải đặc thù ngành sản xuất chế biến cần vay nhiều vốn ngắn hạn để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Tỷ lệ tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn tổng tài sản xấp xỉ 50% Công ty không đầu tư nhiều vào tài sản dài hạn nhiều công ty sản xuất chế biến khác Tỷ lệ tiền tương đương tiền chiếm tỷ trọng nhỏ tổng tài sản, có năm 2011 chiếm 2% Tuy nhiên, đến năm 2014, tỷ số cải thiện đáng kể lên 9% Khoản phải thu tỷ lệ hàng tồn kho tổng tài sản biến động mạnh giai đoạn 2010-2014, mức dao động 6-7% Đặc biệt năm 2012 khoản phải thu đạt 22%, năm 2013 hàng tồn kho đạt 31% Tỷ lệ hàng tồn kho khoản phải thu cao cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn việc tiêu thụ hàng hóa tồn kho luân chuyển vốn, ảnh hưởng tiêu cực đến dịng tiền cơng ty Sự biến động mạnh không ổn định khoản phải thu cho thấy doanh nghiệp quản lý dòng tiền chưa ổn định, chưa có chiến lược sách tín dụng thương mại Dịng tiền vào năm từ 2010-2014 biến động lớn, với khoảng dao động 57 tỷ Một số nguyên nhân dẫn đến biến động thay đổi quy mô sản xuất kinh doanh, vay/trả nợ vay vay ngắn dài hạn… Tương tự với dòng tiền vào, dòng tiền công ty biến động lớn giai đoạn 2010-2014, với khoảng dao động 60 tỷ ... hợp nhằm tăng cường quản trị dịng tiền Cơng ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An Trờng Đại học KINH Tế QuốC DÂN hồ thị hơng tăng cờng quản trị dòng tiền công ty tnhh mtv đt&pt chè nghệ an Chuyên... vấn đề quản trị dòng tiền doanh nghiệp Việt Nam - Chương 2: Thực trạng quản trị dịng tiền cơng ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An - Chương 3: Giải pháp tăng cường quản trị dịng tiền cơng ty TNHH MTV. .. tiền Công ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An Đề xuất giải pháp nhằm tăng cường quản trị dòng tiền Công ty TNHH MTV ĐT&PT Chè Nghệ An Đối tượng nghiên cứu luận văn quản trị dòng tiền doanh nghiệp Phạm