Facebook @Dethivaonganhang www facebook com/dethivaonganhang www ThiNganHang com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 1 Một kế hoạch M&A thành công Cập nhật 7 12 2005 17 42 Khi Ron Heineman n[.]
Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Một kế hoạch M&A thành công Cập nhật 7-12-2005 17:42 Khi Ron Heineman ngồi vào ghế giám đốc điều hành Resolve Staffing, công ty có trụ sở Mỹ với doanh thu vỏn vẹn 1,8 triệu USD Nhiệm vụ Ron phải đưa Resolve Staffing vươn lên trở thành nhà cung cấp dịch vụ nhân hàng đầu giới Đứng trước mục tiêu khó khăn này, Ron dành nhiều thời gian suy nghĩ phân tích để tìm hướng tốt Mặc dù công việc tiến triển cách chậm chạp, Ron có giải phápđó áp dụng chiến lược “sát nhập mua lại” (Merger and Acquisition - M&A) với công ty khác nhỏ Quả nhiên, Ron có bước thơng minh Ơng tiến hành đàm phán để mua lại số công ty tư vấn nhân khác Mỹ, châu Âu Nhật Bản Giờ đây, doanh thu Resolve Staffing đạt số kỷ lục 45 triệu USD vào năm 2005 với 37 văn phòng đại diện chi nhánh toàn giới “Vâng, cơng ty nhỏ nhanh chóng phát triển thơng qua chiến lược M&A”Ron cho biết- “Tôi chứng kiến nhiều công ty vừa nhỏ mở rộng hoạt động kinh doanh họ sáp nhập mua lại cơng ty “hàng xóm” thị trường Tuy nhiên, định ln địi hỏi suy nghĩ phân tích kỹ lưỡng” Vậy làm để có tiến trình M&A thực thành công? Sau số lời khuyên Tom Taulli, chuyên gia tư vấn tiếng Mỹ cho công ty thành lập, giảng viên chuyên ngành tài doanh nghiệp đại học Southern California, trích sách The Complete M&A Handbook ông: Xây dựng kế hoạch chiến lược M&A Whitmanhart công ty tư vấn kinh doanh tiếng Mỹ với khách hàng chủ yếu công ty vừa nhỏ mong muốn tìm hướng phát triển nhanh mạnh mẽ Với nhiều năm kinh nghiệm lĩnh vực M&A, thống kê Whitmanhart cho thấy vụ sáp nhập thành công giúp công ty đạt tốc độ tăng trưởng trung bình 50%/năm Bước tiến trình M&A công ty cần triển khai kế hoạch www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang chiến lược (strategic plan) nhằm định hướng cho sáp nhập, tránh tràn lan thiếu hiệu “Để thực bước này, công ty cần tự kiểm tra lại tình hình tài để hiểu rõ điểm mạnh cần phát huy điểm yếu cần khắc phục”- Bob Bernard, giám đốc điều hành Whitmanhart, nhận định- “Công ty cần làm việc với nhà phân tích tư vấn lĩnh vực kinh doanh để hình thành chiến lược phát triển rõ ràng thích hợp” Whitmanhart thường khuyên khách hàng chiến lược M&A cần tập trung vào hai đến ba giải pháp, để giải pháp khơng thực có lựa chọn khác thay Đồng thời, kế hoạch M&A nên có thời hạn khoảng năm, hướng đến công ty nhỏ thị trường Cơng ty Authoria chuyên kinh doanh phần mềm quản lý nhân khách hàng Whitmanhart Với tư vấn Whitmanhart, Authorita đề kế hoạch chiến lược M&A tập trung vào công ty gia công phần mềm quản lý công ty phân phối phần mềm thành lập Nhờ đó, Authorita kết hợp nguồn sản xuất với kênh phân phối cách hiệu “Viễn cảnh trở thành nhà cung cấp phần mềm giải pháp quản lý nhân hàng đầu nước Mỹ”- Bill Brown, giám đốc tài Authoria, cho biết- “Hai sáp nhập gần giúp Authoria đẩy nhanh lực sản xuất mở rộng đáng kể thị phần thị trường phần mềm quản lý nhân sự” Hai năm sau đó, doanh thu Authoria tăng gấp ba có khách hàng lớn Pfizer, Unocal Boeing Thuê chuyên gia tư vấn M&A Trở lại với Resolve Staffing, để phục vụ cho chiến lược M&A mình, Ron Heineman thuê chuyên gia tư vấn có 20 năm kinh nghiệm lĩnh vực M&A Cách làm Ron hồn tồn thích hợp, ông hiểu có vô số vấn đề phức tạp nảy sinh tiến trình M&A pháp lý, tài chí văn hố “Một khó khăn M&A trì an toàn mặt pháp lý, tránh tranh cãi liên quan đến vấn đề quyền Vấn đề phức tạp khó để giải ổn thoả thiếu chuyên gia tư vấn”- Ron Heineman nhận định Quả thật, M&A không tránh khỏi phải đối mặt với vấn đề phức tạp thuế, kế toán, chuyển đổi tài sản, phân chia lợi nhuận, trách nhiệm giải khoản nợ chưa toán công ty hợp nhất, giải lao động dơi dư, mơi trường văn hóa cơng ty, bảo vệ mơi trường, tính tốn vấn đề hậu sáp nhập cho giá trị công ty ngày tăng để hấp dẫn nhà đầu tư Tại Resolve Staffing, vị chuyên gia tư vấn làm tất việc, từ vấn đề tài đến việc liên hệ với quan có chức cấp giấy phép Các chuyên gia tư vấn nhiều kinh nghiệm coi đảm bảo để tiến trình M&A diễn ổn thỏa nhanh chóng Định hình kế hoạch tài www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Theo Dan Gardenswartz, giám đốc điều hành hãng tư vấn sát nhập The Sage Group, công ty nhỏ thường không tiếp cận với nguồn vốn huy động từ dân chúng thị trường chứng khoán Họ thường sử dụng nguốn vốn mình, vay ngân hàng nhà đầu tư từ bên ngồi để tiến hành M&A, thay phát hành cổ phiếu thị trường chứng khoán Mặc dù lựa chọn khơng có sai trái, làm gia tăng gánh nặng tài cho công ty Ngược lại, huy động vốn thị trường chứng khốn, mặt cơng ty có ngân sách để thực M&A, mặt khác tiếng tăm nhờ “lan tỏa” rộng khắp Lấy kế hoạch tài cơng ty Riverside làm ví dụ Cơng ty cung cấp linh kiện máy tính đề mục tiêu mở rộng thị trường thông qua số vụ mua lại cơng ty nhỏ có giá trị từ 10 đến 20 triệu USD “Mục tiêu tăng gấp đôi đến gấp ba doanh thu sau tiến trình M&A kết thúc”- Stewart Kohl, giám đốc điều hành Riverside , cho biết- “Khó khăn tìm nguồn tài thích hợp Nếu chúng tơi khơng thể làm việc kế hoạch M&A đạt hiệu mong đợi” Do xuất phát điểm thấp, tài sản chấp khơng nhiều nên Riverside khó tìm kiếm nguốn vốn vay từ ngân hàng Hơn nữa, nhà đầu tư lớn không quan tâm đến Riverside , họ cịn có kế hoạch khác lớn Thế rồi, Riverside lựa chọn phát hành cổ phiếu thị trường chứng khoán để thu hút nguồn vốn nhàn rỗi từ dân chúng Với kế hoạch kinh doanh minh bạch rõ ràng, cộng với thời điểm nhà đầu tư chứng khoán “khát” cổ phiếu công ty thành lập nhiều tiềm năng, nên chưa đầy hai tháng sau, Riverside có đủ số tiền để tiến hành kế hoạch Xây dựng kế hoạch thời hậu M&A Thành lập năm 1986, Qwiz nhà cung cấp phần mềm trắc nghiệm kiểm tra kỹ làm việc nhân viên Sau 10 năm hoạt động, thị trường Qwiz vỏn vẹn vài chục công ty miền nam nước Mỹ Năm 1998, “đầu quân” cho Qwiz cương vị giám đốc điều hành, Noel Sitzmann tâm xây dựng chiến lược phát triển thông qua M&A Một loạt vụ M&A tiến hành Tuy nhiên, Sitzmann cảm thấy vụ sát nhập thực thành công, vướng mắc thời kỳ hậu sát nhập giải thành công Với kinh nghiệm mình, Sitzmann cho biết: “Yếu tố định thành bại M&A kế hoạch quản lý điều hành thích hợp sau vụ sát nhập diễn ra” Theo Sitzmann, cơng ty cần có kế hoạch giải vấn đề nhân sự, đãi ngộ, quan hệ với đối tác kinh doanh mới, quan hệ giao tiếp phận cơng ty thành viên, kế hoạch dự phịng, Một ưu tiên bỏ qua đảm bảo tiến trình M&A rõ ràng dễ hiểu với www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang khách hàng “Các công ty cần đảm bảo việc phục vụ khách hàng không bị ngắt quãng suốt thời gian tiến hành sát nhập”- Sitzmann nói Sau cùng, mua lại sát nhập không dễ dàng người tưởng tượng, nhiều vấn đề phát sinh khiến tiến trình M&A trục trặc hay chí sụp đổ lúc Vì vậy, điều quan trọng cần có tham gia tích cực cấp lãnh đạo cao công ty từ việc việc lập kế hoạch, tài chính, chuyên gia tư vấn quản lý thời hậu sáp nhập Hãy đảm bảo tiến trình M&A thực đem lại giá trị gia tăng cho công ty bạn, mà Christopher Kelley, đại thụ lĩnh vực tư vấn M&A Forrester Research, nhận định: “Sát nhập thực chất vụ đầu tư lớn, với nó, bạn có hội mở rộng thị trường, đồng thời nâng cao lợi nhuận nhờ lợi tài uy tín” Theo bwportal.com www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang