ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TRẦN THỊ NHƢ QUỲNH NGHIÊN CỨU HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN NHẰM TRÁNH BÁO CÁO LỖ HOẶC GIẢM LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY THUỘC NHÓM NGÀNH XÂY DỰNG ĐƢỢC NIÊM YẾT TRÊN T[.]
ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TRẦN THỊ NHƢ QUỲNH NGHIÊN CỨU HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN NHẰM TRÁNH BÁO CÁO LỖ HOẶC GIẢM LỢI NHUẬN CỦA CÁC CƠNG TY THUỘC NHĨM NGÀNH XÂY DỰNG ĐƢỢC NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Mã số: 60.34.03.1 Đà Nẵng - Năm 2017 Cơng trình hồn thành TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ, ĐHĐN Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS TS Đƣờng Nguyễn Hƣng Phản biện 1: PGS TS Nguyễn Công Phương Phản biện 2: PGS TS Văn Thị Thái Thu Luận văn bảo vệ trước hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Kế toán họp Trường Đại học Kinh Tế, Đại học Đà Nẵng vào ngày 27 tháng 08 năm 2017 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm thơng tin – học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Hoạt động chế thị trường, để tồn phát triển, doanh nghiệp phải sản xuất kinh doanh có hiệu Một tiêu chí quan trọng để đánh giá hiệu hoạt động triển vọng doanh nghiệp lợi nhuận kế toán Lợi nhuận mục tiêu, động lực thúc đẩy doanh nghiệp nâng cao suất, đòn bẩy kinh tế quan trọng tác động đến việc hoàn thiện mặt hoạt động doanh nghiệp Ngoài ý nghĩa quan trọng nhà đầu tư (NĐT), lợi nhuận cịn đóng vai trị then chốt việc đo lường khả quản trị nhà quản trị (NQL) Ngồi điều kiện thuận lợi quy mơ cơng ty, lĩnh vực kinh doanh, có nhiều dự án hấp dẫn , tiêu lợi nhuận tiêu quan trọng mà phần lớn NĐT quan tâm để mắt tới cơng ty Vì vấn đề minh bạch báo cáo tài (BCTC) chất lượng công bố thông tin BCTC xem trọng nhà đầu tư thị trường chứng khốn Việt Nam nói riêng giới nói chung Chất lượng thơng tin BCTC DN, đặc biệt thơng tin lợi nhuận có ảnh hưởng lớn đến định nhiều bên liên quan Trong năm gần đây, nhóm ngành niêm yết có tỉ lệ báo lỗ nhiều ngành Xây dựng Ngành Xây Dựng Việt Nam trải qua thời kỳ khó khăn giai đoạn 2010-2016 Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), năm 2014 có tổng cộng 32 doanh nghiệp (DN) niêm yết HNX báo lỗ với giá trị khoảng 643 tỉ đồng, giảm 81,4% so với năm 2013 Trong số tổ chức niêm yết (TCNY) lỗ, chiếm tỉ trọng lớn ngành xây dựng (trong CTCP xây dựng cơng trình ngầm (mã CTN) chiếm 31,1% tổng giá trị lỗ nhóm này) Vì thế, có nhiều động thơi thúc nhà quản trị điều chỉnh lợi nhuận nhằm giúp doanh nghiệp thoát khỏi diện bị cảnh báo lỗ đủ điều kiện niêm yết thị trường chứng khoán tránh làm giảm lợi nhuận nhằm thu hút đầu tư Và lâu dài ảnh hưởng đến phát triển lành mạnh thị trường chứng khốn Việt Nam Để nhận biết có hay không hành vi quản trị lợi nhuận kỹ thuật điều chỉnh lợi nhuận nhằm giúp bên có liên quan, đặc biệt nhà đầu tư có nguồn thơng tin xác từ đánh giá khách quan tình hình tài cơng ty thuộc nhóm ngành xây dựng niêm yết đưa định đắn, chọn đề tài: “ Nghiên cứu hành vi quản trị lợi nhuận nhằm tránh báo cáo lỗ giảm lợi nhuận cơng ty thuộc nhóm ngành xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu nhằm nhận diện phân tích hành vi quản trị lợi nhuận nhằm tránh lợi nhuận giảm báo lỗ nhóm ngành Xây dựng Việt Nam cách sử dụng mơ hình phân phối lợi nhuận theo phương pháp tiếp cận nghiên cứu Burgstahler & Dichev [9] Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Hành vi quản trị lợi nhuận nhằm làm tránh báo cáo lỗ làm giảm lợi nhuận cơng ty thuộc nhóm ngành xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán VN Phạm vi nghiên cứu: Thông tin công bố BCTC từ năm 2010 - 2016 113 công ty thuộc nhóm ngành xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán VN 3 Phƣơng pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng mơ hình phân phối lợi nhuận Burgstahler Dichev [9] làm tảng phương pháp nghiên cứu giả dựa vào kết kiểm định đưa ý kiến nhằm nâng cao chất lượng thông tin công bố BCTC công ty xây dựng niêm yết Việt Nam Ý nghĩa khoa học ý nghĩa thực tiễn đề tài Ý nghĩa khoa học: giúp người đọc tiếp cận nhanh chóng, cách có hệ thống dễ dàng hành vi quản trị lợi nhuận Đề tài sử dụng mơ hình phân phối lợi nhuận Burgstahler Dichev [9] làm tảng để nghiên cứu hành vi quản trị nhằm tránh báo lỗ giảm lợi nhuận Ý nghĩa thực tiễn: Kết nghiên cứu hành vi quản trị lợi nhuận nhằm tránh báo cáo lỗ tránh giảm lợi nhuận nhóm ngành Xây dựng niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2010 - 2016 giúp cho đối tượng sử dụng thơng tin có cách nhìn xác tiêu lợi nhuận cơng ty nhóm ngành xây dựng niêm yết Kết cấu luận văn Ngồi phần mở đầu, luận văn trình bày gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý thuyết hành vi quản trị lợi nhuận nhằm tránh báo cáo lỗ giảm lợi nhuận Chương 2: Thiết kế nghiên cứu Chương 3: Kết nghiên cứu, Chương 4: Hàm ý đề xuất từ kết nghiên cứu 7.Tổng quan tài liệu nghiên cứu Quản trị lợi nhuận để đáp ứng đánh bại ngưỡng lợi nhuận tạo nghiên cứu đáng kể năm gần đây, đặc biệt Mỹ Hayn [31] ghi nhận có điểm khơng liên tục lợi nhuận ngưỡng Trong nghiên cứu tiếp theo, Burgstahler Dichev [9] cung cấp chứng cho thấy 8-12% cơng ty có lợi nhuận giảm nhẹ có hành vi điều chỉnh lợi nhuận để đạt lợi nhuận tăng Tương tự vậy, 30 - 44% cơng ty có khoản lỗ trước quản trị lợi nhuận để tạo lợi nhuận tích cực Họ thấy hai thành phần lợi nhuận, dòng tiền từ hoạt động khoản thay đổi vốn lưu động, sử dụng để quản trị lợi nhuận Degeorge et al [19] mở rộng nghiên cứu Burgstahler Dichev [9] cách đưa dự báo nhà phân tích tài ngưỡng nhận thấy cần phải tránh báo cáo lỗ ngưỡng tiếp để nghiên cứu hành vi quản trị lợi nhuận Phillips et al.[43] cung cấp chứng chi phí thuế hỗn lại hữu ích so với biến tổng dồn tích khoản dự phòng bất thường việc phát quản trị lợi nhuận để tránh suy giảm lợi nhuận để tránh lỗ Dựa mẫu cơng ty New Zealand, Bennett Bradbury [12] tìm thấy bất đối xứng việc phân phối lợi nhuận liên quan đến ngưỡng lợi nhuận có liên quan bất đối xứng tồn cho ngưỡng lợi nhuận Shuto [46] nhận thấy quản trị lợi nhuận để tránh giảm lợi nhuận công nhận rõ ràng lợi nhuận công ty mẹ, so với lợi nhuận hợp nhất, công ty Nhật Bản giai đoạn 1980-1999 5 CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN NHẰM TRÁNH BÁO CÁO LỖ HOẶC GIẢMLỢI NHUẬN 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN 1.1.1 Khái niệm quản trị lợi nhuận Các nhà nghiên cứu thường phát triển định nghĩa riêng họ hành vi quản trị lợi nhuận để phù hợp với mục đích họ [39] Theo Carmen Joosten [13], lợi nhuận bao gồm dòng tiền từ hoạt động dịng tiền tích lũy, ban giám đốc cơng ty có phương thức để điều chỉnh lợi nhuận: + Điều chỉnh lợi nhuận giao dịch thực (Real earning management) + Điều chỉnh lợi nhuận dựa sở dồn tích (Accrual-based earning management) Như vậy, quản trị lợi nhuận trình bày thấy đặc điểm chung khái niệm quản trị lợi nhuận sau: - Là hành vi phụ thuộc vào định có chủ ý nhà quản trị - Là can thiệp nhà quản trị làm thay đổi thông tin báo cáo tài - Là cơng bố thơng tin liên quan đến thời điểm trình bày báo cáo 1.1.2 Các lý thuyết tảng hành vi quản trị lợi nhuận a Lý thuyết đại diện Lý thuyết đại diện hiểu mối quan hệ hợp đồng nhiều người (bên ủy quyền - principals) với người khác (bên đại diện - agency) để thực số công việc, chuyển quyền định cho người đại diện [29] Lý thuyết đại diện cho nhà quản trị đưa định nhằm mục đích tối đa hóa lợi ích cá nhân thay tối đa hóa giá trị doanh nghiệp b Lý thuyết tín hiệu Lý thuyết tín hiệu cho định tài cơng ty dấu hiệu gửi nhà quản lý cho nhà đầu tư để xem xét thông tin phản hồi dấu hiệu tảng cho sách truyền thơng tài Lý thuyết tín hiệu giả định cơng tycó kết hoạt động tốt thường sử dụng thông tin tài cơng cụ truyền tín hiệu đến thị trường Do vậy, nhà quản lý có hành vi quản trị lợi nhuận nhằm đưa tín hiệu tốt đên nhà đầu tư trường hợp cụ thể c Lý thuyết chi phí giao dịch (Transaction-cost theory): Lý thuyết chi phí giao dịch cung cấp tảng lý thuyết cho phương pháp tiếp cận Burgstahler Dichev [9] để kiểm tra việc quản trị lợi nhuận xung quanh ngưỡng e Lý thuyết triển vọng(prospect theory): Lý thuyết khách hàng tiềm giải thích động lực để nhà quản trị đạt ngưỡng lợi nhuận đơn [37] 1.1.3 Động hành vi quản trị lợi nhuận: a Động hợp đồng thù lao b Động giao ước nợ c Động thị trường vốn d Động pháp lý 1.1.4 Một số kỹ thuật quản trị lợi nhuận a Vận dụng phương pháp kế toán: - Tác động đến doanh thu +Chính sách tính giá thành sản phẩm xác định sản phẩm dở dang +Chính sách tính giá trị hàng xuất kho: + Chính sách lý TSCĐ: - Tác động đến chi phí: + Chính sách lập dự phịng giảm giá hàng tồn kho + Chính sách kế tốn chi phí vốn vay + Chính sách lập dự phịng nợ phải thu khó địi + Chính sách lập dự phịng giảm giá đầu tư tài + Chính sách phân bổ chi phí trả trước + Chính sách trích trước chi phí b Các kỹ thuật điều chỉnh lợi nhuận khác - Thông qua sách giá tín dụng thương mại - Cắt giảm chi phí hữu ích - Làm giảm chi phí cách “vốn hóa” 1.1.5 Một số mơ hình nhận diện hành vi quản trị lợi nhuận: a Mô hình dồn tích có diều chỉnh DeAnglo (1986) b Mơ hình dồn tích có điều chỉnh Friedlan (1994) c Mơ hình Healy (1985) d Mơ hình Jones (1991) e Mơ hình Modified Jones (1995) f Mơ hình Kothari cộng (2005) 1.2 CÁC NGHIÊN CỨU VỀ QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN NHẰM TRÁNH LỖ HOẶC GIẢM LỢI NHUẬN 1.2.1 Nghiên cứu nƣớc 1.2.2 Các nghiên cứu nƣớc CHƢƠNG THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÁC CƠNG TY THUỘC NHĨM NGÀNH XÂY DỰNG ĐƢỢC NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VN 2.1.1 Đặc thù nhóm ngành xây dựng niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Chu kỳ ngành xây dựng Việt Nam chịu tác động mạnh từ chu kỳ tăng trưởng kinh tế thường kéo dài tới 10 năm Thời gian hoạt động: Hầu hết cơng ty ngành xây dựng có thời gian hoạt động 10 năm chứng tỏ có thâm niên cơng tác quản trị tài Về thời gian niêm yết: Luật chứng khoán Việt Nam ban hành vào năm 2006 có hiệu lực thi hành ngày 1/1/2007 Đây lúc công ty ngành xây dựng bắt đầu niêm yết sàn chứng khoán, chứng tỏ q trình cổ phần hóa cơng ty ngành xây dựng theo sát với tình hình phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 2.1.2 Tổng quan tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty thuộc nhóm ngành Xây dựng đƣợc niêm yết TTCK năm gần Mặc dù kinh tế có nhiều khả quan khơng doanh nghiệp làm ăn thua lỗ Theo thống kê, tỷ lệ thua lỗ nhiều thuộc ngành xây dựng Giai đoạn 2010-2012, sụt giảm ngành BĐS tác động mạnh đến ngành Xây dựng Đến năm 2013, ngành Xây dựng có dấu hiệu hồi phục với tốc độ vừa phải Theo đánh giá HNX, vào số liệu BCTC kiểm tốn năm 2014, thấy ... trọng nhà đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng giới nói chung Chất lượng thông tin BCTC DN, đặc biệt thơng tin lợi nhuận có ảnh hưởng lớn đến định nhiều bên liên quan Trong năm gần đây,... đoạn 2010-2016 Theo Sở Giao dịch Chứng khốn Hà Nội (HNX), năm 2014 có tổng cộng 32 doanh nghiệp (DN) niêm yết HNX báo lỗ với giá trị khoảng 643 tỉ đồng, giảm 81,4% so với năm 2013 Trong số tổ chức