Thông tin tài liệu
1
ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC
TIỂU LUẬN
QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
Đề tài:
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH – DỊCH VỤ HỘI AN
(Mã chứng khoán: HOT)
GVHD : TS. NGÔ QUANG HUÂN
SVTH : PHẠM THỊ HỒNG TRANG
LỚP : QTKD_ K21_ĐÊM 2
STT : 52
MSSV : 7701211131
Thành phố Hồ Chí Minh, T4/2013
2
MỤC LỤC
Trang
PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH – DỊCH VỤ HỘI AN 4
I. Giới thiệu chung 4
1. Khái quát về Công ty 4
2. Quá trình tăng vốn 4
3. Các đơn vị trực thuộc 5
4. Phạm vi và lĩnh vực hoạt động 5
II. Cơ cấu cổ đông 6
III. Tổng quan tình hình hoạt động kinh doanh 6
1. Tình hình hoạt động kinh doanh 6
2. Kết quả hoạt động kinh doanh 7
IV. Chiến lược phát triển trong tương lai 7
PHẦN II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 8
I. Phân tích mã chứng khoán lựa chọn ………………………………………………………………8
1. Phân tích tỷ lệ 8
Các tỷ lệ đánh giá khả năng thanh toán 8
a/ Tỷ lệ lưu động CR (Current ratio) 8
b/ Tỷ lệ thanh toán nhanh QR (Quick ratio) 8
1.2 Các tỷ lệ đánh giá hiệu quả hoạt động 9
a/ Hiệu quả sử dụng tổng tài sản TAT (Total Asset Turn) 9
b/ Vòng quay tồn kho IT 9
c/ Kỳ thu tiền bình quân ACP (Average collection period) 9
1.3 Các tỷ lệ tài trợ 10
a/ Tỷ lệ nợ/tổng tài sản D/A 10
b/ Tỷ lệ thanh toán lãi vay ICR 10
c/ Tỷ số khả năng trả nợ 11
1.4 Các tỷ lệ đánh giá khả năng sinh lợi 11
a/ Doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ GPM 11
b/ Doanh lợi ròng NPM 11
3
c/ Sức sinh lợi cơ bản BEP 12
d/ Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ROA 12
e/ Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE 12
2. Phân tích cơ cấu 13
2.1 Phân tích cơ cấu theo bảng cân đối kế toán 13
2.2 Phân tích cơ cấu theo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh tổng hợp 15
3. Kết hợp tỷ lệ và cơ cấu vào 3 mô hình 16
3.1 Phân tích Dupont 16
3.2 Phân tích mô hình chỉ số Z 16
4. Phân tích hòa vốn 17
5. Phân tích đòn bẩy tài chính 17
II. Định giá chứng khoán 18
1. Định giá theo chỉ số PE 18
2. Định giá theo chiết khấu dòng thu nhập 18
3. Định giá theo giá trị kinh tế gia tăng Eva 19
III. Thiết lập danh mục đầu tư 20
TÀI LIỆU THAM KHẢO 21
4
PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH – DỊCH VỤ HỘI AN
I. Giới thiệu chung
1. Khái quát về Công ty:
Công ty Cổ phần Du lịch - Dịch vụ Hội An là doanh nghiệp được cổ phần hóa từ Doanh nghiệp Nhà
nước Công ty Du lịch - Dịch vụ Hội An theo quyết định số 51/QĐ-TU ngày 16 tháng 02 năm 2006 của
Tỉnh ủy Quảng Nam. Công ty hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 3303030234
ngày 01 tháng 10 năm 2006 do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Quảng Nam cấp.
Trong quá trình hoạt động, Công ty đã 5 lần được cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh sửa đổi
do thay đổi hoạt động sản xuất kinh doanh, bổ sung các Chi nhánh, thay đổi mã số thuế và thay đổi Tổng
Giám đốc của Công ty. Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh và đăng ký thuế sửa đổi lần thứ 5 số
4000102418 ngày 06 tháng 04 năm 2011 do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Quảng Nam cấp.
Vốn điều lệ theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh và đăng ký thuế sửa đổi lần thứ 05 (ngày 06
tháng 4 năm 2011) là 80 tỷ đồng Việt Nam.
Thông tin chính về Công ty như sau:
Tên gọi : Công ty Cổ phần Du lịch - Dịch vụ Hội An
Tên tiếng Anh : HoiAn Tourist Service Co
Tên viết tắt (mã chứng khoán) : HOT
Địa chỉ : Số 10 Trần Hưng Đạo, Tp. Hội An, Quảng Nam
Điện thoại : (84-0510) 3 861 373
Fax : (84-0510) 3 861 636
Website : www.hoiantourist.com
Email : resa@hoianhotel.com.vn
Vốn Điều lệ hiện tại : 80,000,000,000 đồng (Tám mươi tỷ đồng)
Số lượng cổ phiếu đăng ký niêm yết : 8,000,000 cổ phiếu (Tám triệu cổ phiếu)
2. Quá trình tăng vốn
Cho đến nay, Công ty có tăng vốn 01 lần từ 50 tỷ đồng lên 80 tỷ đồng, cụ thể:
Thời gian Nội dung Căn cứ thực hiện
Số CP
phân phối
Loại
CP
VĐL
sau
tăng
vốn
Số
CĐ
trước
tăng
vốn
Số
CĐ
sau
tăng
vốn
23/09/2010
Phát hành cổ phiếu
thưởng cho cổ đông
hiện hữu để tăng
VĐL trong năm 2010
Thông báo nhận đầy đủ
tài liệu đăng ký phát hành
của UBCKNN đăng trên
website ngày 23/09/2010
3,000,000
Phổ
thông
80 tỷ
đồng
177 178
5
3. Các đơn vị trực thuộc
Tên đơn vị Địa chỉ
Chi nhánh Công ty CP Du lịch - Dịch vụ Hội An -
Khách sạn Hội An
10 Trần Hưng Đạo - Hội An - Quảng Nam
Chi nhánh Công ty CP Du lịch - Dịch vụ Hội An -
Khu du lịch Biển Hội An
01 Cửa Đại - Hội An - Quảng Nam
Chi nhánh Công ty CP Du lịch - Dịch vụ Hội An -
Trung tâm Lữ hành Hội An
10 Trần Hưng Đạo - Hội An - Quảng Nam
Chi nhánh Công ty CP Du lịch - Dịch vụ Hội An -
Xí nghiệp giặt Hội An
99A Cửa Đại - Hội An - Quảng Nam
Văn phòng đại diện Công ty CP Du lịch - Dịch vụ
Hội An tại Tp. Hồ Chí Minh
Tầng 8 - phòng 803 Tòa nhà Smart View, số
161A-163-165 Trần Hưng Đạo - phường Cô
Giang - Quận 1 - Tp. Hồ Chí Minh
Văn phòng đại diện Công ty CP Du lịch - Dịch vụ
Hội An tại Hà Nội
Tầng 5, số 559 Kim Mã - Quận Ba Đình -
Tp. Hà Nội
4. Phạm vi và lĩnh vực hoạt động
- Khách sạn
- Hoạt động các cơ sở thể thao, các câu lạc bộ thể thao
- Điều hành tua du lịch
- Vận tải hành khách ven biển và viễn dương
- Vận tải hành khách nội địa bằng phương tiện cơ giới
- Đại lý, môi giới, đấu giá
- Dịch vụ tắm hơi, massage và các dịch vụ tăng cường sức khỏe tương tự
- Giặt là, làm sạch các sản phẩm dệt và lông thú
- Kinh doanh bất động sản, quyền sở hữu đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê
- Nhà hàng, quán ăn, hàng ăn uống
- Hoạt động vui chơi, giải trí khác
- Vận tải hành khách đường bộ khác
- Dịch vụ Internet
6
II. Cơ cấu cổ đông (Tính hết ngày 31/12/2012)
STT Loại cổ đông Số lượng cổ đông Số cổ phần Tỷ lệ sở hữu (%)
I Cổ đông trong nước 190 7,998,937 99.987
1 Cổ đông nhà nước 1 4,520,238 56.50
2 Cổ đông tổ chức 1 1,359,475 16.99
3 Cổ đông cá nhân 188 2,119,224 26.49
II Cổ đông nước ngoài 1 1,000 0.013
1 Cổ đông tổ chức
2 Cổ đông cá nhân 1 1000 0.013
III Cổ phiếu quỹ 0 63 0.001
Tổng cộng
8,000,000
Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2012 CTCP Du lịch – Dịch vụ Hội An
III. Tổng quan tình hình hoạt động kinh doanh
1. Tình hình hoạt động kinh doanh
Doanh thu toàn Công ty đạt 160,986 triệu đồng bằng 98.52% kế hoạch năm, tăng 18.18% so với năm
2011. So với mục tiêu đã đặt ra cho năm 2012, tuy doanh thu chưa đạt nhưng lợi nhuận trước thuế đạt
45,436 triệu đồng bằng 100,95% kế hoạch, tăng 25.75% năm 2011, lợi nhuận sau thuế đạt 33,824 triệu
đồng bằng 100.20% kế hoạch và tăng 20.29% so với năm 2011.
STT
Chỉ tiêu
2011 2012
Tăng giảm
so với 2011
(%)
Kế hoạch
2012
So sánh với
kế hoạch
(%)
1 Tổng doanh thu (triệu đồng) 136,224 160,986 18.18 163,405 98.52
2 Tổng chi phí (triệu đồng) 100,091 115,549 15.44 118,396 97.60
3 Lợi nhuận trước thuế 36,133 45,436 25.75 45,009 100.95
4 Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng) 28,118 33,824 20.29 33,756 100.20
5
Lợi nhuận cơ bản trên cổ phiếu
(EPS) (đồng/cổ phần)
3,515
4,228
20.28
3,591
117.74
Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2012 CTCP Du lịch – Dịch vụ Hội An
7
2. Kết quả hoạt động kinh doanh
Một số chỉ tiêu về hoạt động kinh doanh của Công ty năm 2010, 2011 và 2012 như sau:
STT Chỉ tiêu Đơn vị 2010 2011 2012
1 Tổng giá trị tài sản Đồng
126,233,091,364 148,278,382,121 145,495,972,118
2 Doanh thu thuần Đồng
108,484,011,076 131,756,297,580 158,188,776,065
3
Lợi nhuận thuần từ hoạt
động kinh doanh
Đồng
34,962,675,984 35,903,012,680
45,262,499,065
4 Lợi nhuận khác Đồng
392,518,481 230,186,469 173,764,112
5 Lợi nhuận trước thuế Đồng
35,355,194,465 36,133,199,149 45,436,263,177
6 Lợi nhuận sau thuế Đồng
29,188,711,454 28,118,591,440 33,824,875,324
7 Tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức %
77 75
Nguồn: BCTC năm 2010, 2011 và 2012 CTCP Du lịch – Dịch vụ Hội An
IV. Chiến lược phát triển trong tương lai
Qua khảo sát và tiếp cận thị trường cuối năm 2012, tình hình khách châu Âu có dấu hiệu tiếp tục
giảm; do vậy, năm 2013 cần có những chính sách giá hợp lý để giữ vững thị trường khách truyền thống,
tập trung đẩy mạnh khai thác thị trường khách Châu Úc, New Dilan, châu Á. Tiếp tục điều chỉnh phân
khúc thị trường theo định hướng tăng dần thị trường khách qua mạng, khai thác tốt các dịch vụ phụ trợ
nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của du khách. Có kế hoạch cụ thể về quảng bá, tiếp thị khi mua
được dự án mới như dự kiến.
Nhanh chóng tuyển dụng Giám đốc thị trường, kiện toàn hệ thống S&M toàn Công ty đảm bảo tính
chủ động trong việc tìm kiếm nguồn khách cho hai khách sạn trong điều kiện khó khăn về nguồn khách
như hiện nay, đồng thời, hoàn thiện chiến lược thị trưởng ổn định trong tương lai.
Khách sạn Hội an và Khu Du lịch Biển cần có chính sách giá linh hoạt, tập trung nghiên cứu sản
phẩm mới, đẩy mạnh phát triển các dịch vụ phụ trợ nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của du khách;
đồng thời, tăng cường giám sát chất lượng dịch vụ, chú trọng yếu tố con người. Tiếp tục hoàn thiện chất
lượng dịch vụ theo tiêu chí Bông sen Xanh đã được Tổng cục Du lịch thẩm định.
Trung tâm lữ hành cần phối hợp đồng bộ với các đơn vị cơ sở xây dựng các chương trình tour trọn
gói theo từng mùa vụ; đẩy mạnh các tour đường bộ qua Lào, Thái Lan; tổ chức có hiệu quả các dịch vụ
inbound, outbuond, dịch vụ bán vé máy bay, dịch vụ Trà Quế, dịch vụ Cù Lao Chàm, nhằm tăng
doanh thu. Tập trung nghiên cứu và đầu tư phát triển dịch vụ ăn uống và các dịch vụ khác; các đơn vị
cần đề ra nhiều biện pháp thiết thực để nâng cao dần tỷ trọng dịch vụ ăn uống và dịch khác trong cơ cấu
tổng doanh thu. Đặc biệt là lập phương án kinh doanh cụ thể khi liên kết Bộ Chỉ huy Quân sự tỉnh khai
thác dịch tại Bãi Bắc, Cù Lao Chàm; liên doanh với các đơn vị có năng lực để đầu tư dịch vụ tàu du lịch
trên biển, trên sông Thu Bồn.
8
PHẦN II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
I. Phân tích mã chứng khoán lựa chọn
1. Phân tích tỷ lệ
1.1 Các tỷ lệ đánh giá khả năng thanh toán
a/ Tỷ lệ lưu động CR (Current ratio)
Thông số
Năm
2010 2011 2012
Tài sản ngắn hạn
49,520,789,129 47,223,951,971 47,840,836,538
Nợ ngắn hạn 12,730,281,849 29,685,989,061 26,458,057,271
CR 3.890 1.591 1.808
* Nhận xét:
- Từ 2010 đến 2011 tỷ lệ lưu động giảm hơn 50% do tài sản ngắn hạn giảm nhưng nợ ngắn hạn tăng lên
nhanh (hơn 50%) làm cho khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bị giảm mạnh.
- Từ 2011 đến 2012 tỷ lệ lưu động tăng lên (13.6%) do tài sản ngắn hạn tăng lên và nợ ngắn hạn giảm
xuống, khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn được cải thiện một phần.
b/ Tỷ lệ thanh toán nhanh QR (Quick ratio)
Thông số
Năm
2010 2011 2012
Tài sản ngắn hạn
49,520,789,129 47,223,951,971 47,840,836,538
Tồn kho 1,014,275,564 1,347,001,195 1,650,978,198
Tài sản ngắn hạn - Tồn kho 48,506,513,565 45,876,950,776 46,189,858,340
Nợ ngắn hạn 12,730,281,849 29,685,989,061 26,458,057,271
QR 3.81 1.545 1.746
* Nhận xét:
- Từ 2010 đến 2011 tỷ lệ thanh toán nhanh giảm mạnh (59.5%) do tài sản ngắn hạn giảm nhưng nợ ngắn
hạn tăng lên nhanh (hơn 50%) làm cho khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bị giảm mạnh.
- Từ 2011 đến 2012 tỷ lệ thanh toán nhanh tăng lên (13%) do tài sản ngắn hạn tăng lên và nợ ngắn hạn
giảm xuống (khoảng 10%), khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn được cải thiện một phần nhưng
vẫn thấp hơn nhiều so với năm 2010.
- Tỷ lệ thanh toán nhanh qua các năm của công ty có giảm nhưng vẫn lớn hơn 1 nên nếu chủ nợ đòi tiền
thì công ty vẫn có đủ khả năng sử dụng tài sản thanh khoản nhanh để chi trả mà không cần thanh lý tồn
kho.
9
1.2 Các tỷ lệ đánh giá hiệu quả hoạt động:
a/ Hiệu quả sử dụng tổng tài sản TAT (Total Asset Turn)
Thông số
Năm
2010 2011 2012
Doanh thu ròng bán hàng và cung cấp dịch vụ
108,484,011,076
131,756,297,580
158,188,776,065
Doanh thu hoạt động tài chính 3,219,249,247 328,999,7431 2,084,542,780
Doanh thu thu nhập khác (Thu nhập khác)
1,582,489,804 574,463,484 276,863,759
Tài sản ngắn hạn 49,520,789,129 47,223,951,971 47,840,836,538
Tài sản dài hạn 76,712,302,235 101,054,430,150
97,655,135,580
Tổng doanh thu ròng (TNS) 113,285,750,127
135,620,758,495
160,550,182,604
Tổng tài sản (A) 126,233,091,364
148,278,382,121
145,495,972,118
TAT = TNS : A 0.897 0.915 1.103
* Nhận xét:
- Hiệu quả sử dụng tổng tài sản của công ty tăng dần từ năm 2010 đến 2012 do đã biết sử dụng hợp lý
các nguồn lực hiện có, tăng nhanh doanh thu ròng
b/ Vòng quay tồn kho IT
Thông số
Năm
2010 2011 2012
Giá vốn hàng bán 67,629,982,046 88,864,304,886 102,564,341,495
Giá trị hàng tồn kho 1,014,275,564 1,347,001,195 1,650,978,198
Giá trị hàng tồn kho bình quân 84,522,963.67 112,250,099.6 137,581,516.5
IT 800.1 791.7 745.5
* Nhận xét:
- Vòng quay tồn kho giảm dần từ năm 2010 đến năm 2012, chứng tỏ hiệu quả quản lý hàng tồn kho khá
tốt, do đó, tài sản của công ty sẽ không bị ứ đọng nhiều ở hàng tồn kho, giúp hiệu quả sử dụng vốn cao
hơn.
c/ Kỳ thu tiền bình quân ACP (Average collection period)
Thông số
Năm
2010 2011 2012
Khoản phải thu 23,670,494,672 11,706,186,085 10,377,243,083
Doanh thu ròng về bán hàng và dịch vụ 108,484,011,076 131,756,297,580 158,188,776,065
ACP 78.5 32 23.6
* Nhận xét:
- Kỳ thu tiền bình quân của công ty giảm mạnh từ năm 2010 đến năm 2012 (năm 2012, ACP của công ty
giảm gần 70% so với năm 2010), điều này cho thấy công ty đã thực hiện chính sách khoản phải thu một
cách hợp lý, tạo nên hiệu quả rõ rệt.
10
1.3 Các tỷ lệ tài trợ :
a/ Tỷ lệ nợ/tổng tài sản D/A
Thông số
Năm
2010 2011 2012
Nợ ngắn hạn 12,730,281,849 29,685,989,061 26,458,057,271
Nợ dài hạn 164,078,441 213,283,819 67,000,000
Tài sản cố định 71,351,146,310 91,155,024,769 89,695,248,451
Tài sản dài hạn 76,712,302,235 101,054,430,150 97,655,135,580
Tổng nợ 12,894,360,290 29,899,272,880 26,525,057,271
Tổng tài sản 148,063,448,545 192,209,454,919 187,350,384,031
D/A 0.087 0.156 0.142
* Nhận xét:
- Từ 2010 đến 2011, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản của công ty tăng mạnh (79%), làm cho khả năng trả nợ của
công ty giảm mạnh nhưng lại gia tăng khả năng sinh lợi cho cổ đông do tác dụng của đòn bẩy tài chính.
b/ Tỷ lệ thanh toán lãi vay ICR
Thông số
Năm
2010 2011 2012
Doanh thu thuần 108,484,011,076 131,756,297,580 158,188,776,065
Giá vốn hàng bán 67,629,982,046 88864304886 102564341495
Chi phí tài chính 300,962,504 82,534,595 24,174,952
Chi phí bán hàng 3,953,001,952 4431,015,291 4,925,745,321
Chi phí quản lý doanh nghiệp 4,586,638,287 5,765,427,559 7,496,558,012
EBITDA 32,013,426,287 32,613,015,249 43,177,956,285
Lợi nhuận khác 392,518,481 230,186,469 173,764,112
Khấu hao tài sản cố định 7,367,838,284 9,957,606,616 12,806,444,689
EBIT 25,038,106,484 22,885,595,102 30,545,275,708
Chi phí lãi vay 204,176,666 0 0
ICR 122.63 - -
* Nhận xét:
- Đến năm 2011, công ty đã không còn vay tiền từ các nguồn tài trợ bên ngoài, do đó không còn phải
thanh toán lãi vay, giúp nâng cao lợi nhuận trước thuế của công ty.
[...]... 20 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1) Bài giảng Quản trị tài chính, TS Ngô Quang Huân 2) Báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán thuyết minh Công ty HOT năm 2010, 2011, 2012 3) Giáo trình Quản trị tài chính căn bản, PGS.TS Nguyễn Quang Thu, NXB Lao động 2012 4) Đọc, lập, kiểm tra và phân tích báo cáo tài chính- TS Nguyễn Văn Công (chủ biên)- NXB Tài Chính, Hà Nội 2002 5) Website: http://s.cafef.vn/hose/HOT-cong -ty- co-phan -du- lich-dich-vu-hoi -an. chn... Trong báo cáo kinh doanh tổng hợp thì các chỉ số tổng lợi nhuận kế toán trước thuế tăng đều qua các năm (từ năm 2010 đến năm 2012) do doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng trong khi chi phí bán hàng tăng nhẹ và chi phí tài chính giảm mạnh (92%) 3 Kết hợp tỷ lệ và cơ cấu vào 3 mô hình 3.1 Phân tích Dupont: Thông số Tỷ suất lợi nhuận sau thuế (1) Vòng quay tài sản (2) ROA (3) = (1)*(2) Đòn bẩy tài chính. .. (359,966,404) 102,564,341,495 284,336,041 158,188,776,065 * Nhận xét: - Doanh thu thuần của công ty từ 2010 đến 2012 đều cao hơn mức doanh thu hòa vốn lời lỗ, doanh thu hòa vốn tiền mặt và doanh thu hòa vốn trả nợ cho thấy công ty hoạt động ổn định, có hiệu quả 5 Phân tích đòn bẩy tài chính Thông số DOL: đòn cân định phí -F: định phí DFL: đòn cân tài chính DTL 2010 1.35 8,809,640,239 0.99 1.34 Năm 2011 1.45 10,196,442,850... này cho biết một đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận gộp cho công ty - Từ năm 2010 đến năm 2011, GPM của công ty giảm do tốc độ tăng của lợi nhuận gộp thấp hơn doanh thu, làm giảm khả năng sinh lợi của công ty - Từ năm 2011 đến năm 2012, GPM của công ty tăng lên do tốc độ tăng của lợi nhuận gộp cao hơn so với doanh thu, làm tăng khả năng sinh lợi của công ty b/ Doanh lợi ròng NPM Thông... ngắn hạn và nợ dài hạn đều tăng Năm 2012, nợ phải trả giảm so với 2011 nhưng vẫn cao hơn năm 2010 (50%) 2.2 Phân tích cơ cấu theo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh tổng hợp Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Năm 2010 Giá trị Năm 2011 Tỷ trọng Giá trị Năm 2012 Tỷ trọng Giá trị 108,901,720,993 132,359,663,563... việc phân bổ định phí tăng, đòn cân định phí đo lường phần trăm thay đổi trong lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) khi doanh thu thay đổi 1% , DOL tăng thì có thể công ty chịu nhiều rủi ro, nhưng DOL có sự giảm nhẹ trong năm 2012 điều này chứng tỏ rủi ro kinh doanh của công đã được giảm trong năm 2012 - Đòn cân tài chính năm 2011 tăng lên và giữ nguyên giá trị trong năm 2012 17 II Định giá chứng khoán. .. đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty - Từ năm 2010 đến năm 2011, ROA của công ty giảm mạnh (26%) do khả năng sinh lợi căn bản của công ty giảm mạnh - Từ năm 2011 đến 2012, ROA của công ty tăng mạnh (24%) do khả năng sinh lợi căn bản của công ty tăng mạnh e/ Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE Thông số Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Vốn chủ sở hữu ROE Năm 2010 2011... Nhận xét: - Các chỉ số phân tích Dupont đều có xu hướng giảm trừ vòng quay tài sản tuy có giảm trong năm 2011 nhưng đã tăng trở lại trong năm 2012 nhưng mức tăng rất ít, không đáng kể Căn cứ vào các chỉ số trên các nhà quản lý nội bộ công ty nên tập trung vào việc tìm cách nâng cao doanh thu và giảm chi phí để tăng lợi nhuận ròng trên doanh thu 3.2 Phân tích mô hình chỉ số Z: Công thức : Z = 1,2X1 +... X1: Tỷ số tài sản lưu động/tổng tài sản X2: Tỷ số lợi nhuận giữ lại/tổng tài sản X3: Tỷ số lợi nhuận trước lãi vay và thuế/tổng tài sản X4: Tỷ số giá thị trường của vốn chủ sở hữu/giá trị sổ sách của tổng nợ X5: Tỷ số doanh thu/tổng tài sản Thông số Vốn lưu chuyển / Tổng tài sản (X1) Lợi nhuận giữ lại / Tổng tài sản (X2) EBITDA / Tổng tài sản (X3) Thị giá vốn / Thư giá nợ (X4) Số CP Giá CP Doanh thu... CP Doanh thu thuần / Tổng tài sản (X5) Chỉ số Z (The Altman Z-Score) 2010 0.392 0.264 0.254 6.204 8,000,000 10,000 0.859 6.51 Năm 2011 0.318 0.259 0.22 2.676 8,000,000 10,000 0.889 4.07 2012 0.329 0.268 0.297 3.016 7,999,937 10,000 1.087 4.77 16 * Nhận xét: - Chỉ số Z của công ty khá cao (> 2,99) cho thấy công ty đang nằm trong vùng an toàn, không có nguy cơ phá sản 4 Phân tích hòa vốn Thông số Điểm . PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH – DỊCH VỤ HỘI AN I. Giới thiệu chung 1. Khái quát về Công ty: Công ty Cổ phần Du lịch - Dịch vụ Hội An là doanh nghiệp được cổ phần hóa từ Doanh. ĐẠI HỌC TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH – DỊCH VỤ HỘI AN (Mã chứng khoán: HOT) GVHD : TS. NGÔ QUANG HUÂN SVTH :. nhánh Công ty CP Du lịch - Dịch vụ Hội An - Khách sạn Hội An 10 Trần Hưng Đạo - Hội An - Quảng Nam Chi nhánh Công ty CP Du lịch - Dịch vụ Hội An - Khu du lịch Biển Hội An 01 Cửa Đại - Hội An
Ngày đăng: 28/03/2014, 20:07
Xem thêm: tiểu luận phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần du lịch – dịch vụ hội an (mã chứng khoán hot), tiểu luận phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần du lịch – dịch vụ hội an (mã chứng khoán hot)