Tiểu luận quản trị tài chính phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần dược phẩm imexpharm mã chứng khoán IMP

Bán buôn, xuất nhập khẩu dược phẩm, thiết bị và dụng cụ y tế, hóa chất, nguyên phụ liệu bao bì sản xuất thuốc, các chất diệt khuẩn, khử trùng cho người trừ danh mục hàng hóa quy định tại

Trang 1

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH

-o0o -BÀI TẬP QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

ĐỀ TÀI :

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (MÃ CK: IMP)

GIÁO VIÊN: TS Ngô Quang Huân SVTH : Nguyễn Nhựt Tân STT : 072

LỚP HP : 16DC3020312201

KHÓA : QT003 – VB2K16

TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 03 NĂM 2016

Trang 2

MỤC LỤC

I GIỚI THIỆU CÔNG TY 3

II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 5

1 PHÂN TÍCH TỶ LỆ 5

2 PHÂN TÍCH CƠ CẤU 8

3 MÔ HÌNH PHÂN TÍCH 10

4 PHÂN TÍCH HÒA VỐN VÀ CÁC ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH 11

III KẾT LUẬN 13

Trang 3

I GIỚI THIỆU CÔNG TY

1 THÔNG TIN CHUNG

- Tên Công ty: Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm.

- Tên viết tắt: Imexpharm

- Trụ sở chính: số 04 đường 30/4, phường 1, Tp Cao Lãnh, tỉnh Đồng Tháp

- Điện thoại: 0673 851168- 859941 - Ext: 136- 114- 115- 162- 199

- Mã số thuế: 1400384433

- Email: imp@imexpharm.com

- Website: http://www.imexpharm.com/

- MCK: IMP

2 NGÀNH NGHỀ KINH DOANH:

Sản xuất dược phẩm, chế biến dược liệu

Bán buôn, xuất nhập khẩu dược phẩm, thiết bị và dụng cụ y tế, hóa chất, nguyên phụ liệu bao bì sản xuất thuốc, các chất diệt khuẩn, khử trùng cho người (trừ danh mục hàng hóa quy định tại Mục A Phần II Phụ lục số 04 ban hành kèm theo Quyết định số 10/2007/QĐ-BTM ngày 21 tháng 05 năm 2007 của Bộ Thương Mại);

Bán buôn mỹ phẩm; Nuôi trồng dược liệu; Bán buôn thực phẩm, thực phẩm chức năng, các loại nước uống, nước uống có cồn, có gas; Sản xuất sữa; Hoạt động tài chính; Sản xuất thực phẩm chức năng, thực phẩm dinh dưỡng; Cung cấp các dịch vụ hệ thống kho bảo quản các loại thuốc, nguyên liệu làm thuốc; Bán lẻ thuốc, dụng cụ y tế, mỹ phẩm

và vật phẩm vệ sinh trong các cửa hàng chuyên doanh

Hoạt động kinh doanh chính của Imexpharm là sản xuất và kinh doanh dược phẩm, nhập khẩu và mua nguyên phụ liệu bao bì phục vụ cho sản xuất

3 CÁC CỘT MỐC PHÁT TRIỂN QUAN TRỌNG:

Năm 1983: Tiền thân của Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm là Xí nghiệp Liên Hiệp Dược Đồng Tháp, trực thuộc Sở Y tế Đồng Tháp, được thành lập tháng 09/1983, theo Quyết định số 284/TCCQ ngày 28/09/1983 của Sở Y tế Đồng Tháp

Trang 4

Tổng số cán bộ nhân viên là 70 người, sản phẩm của xí nghiệp lúc này được sản xuất bằng thủ công với khoảng 10 loại sản phẩm, doanh thu hàng năm khoảng 30 tỷ đồng

Năm 1992: Công ty dược phẩm Đồng Tháp trực thuộc UBND Tỉnh Đồng Tháp theo Quyết định số 120/QĐTL của UBND Tỉnh Đồng Tháp Bắt đầu từ lúc này Công

ty được xây dựng theo hướng phát triển bền vững và lâu dài hơn, máy móc và trang thiết bị sản xuất được đầu tư mua sắm mới, đội ngũ nhân lực được chú trọng phát triển Tổng số CBNV tăng lên 200 người, doanh thu hàng năm của Công ty đạt trên 150 tỷ đồng

Năm 1997: Imexpharm là Công ty Dược phẩm đầu tiên của Việt Nam đạt tiêu chuẩn thực hành tốt sản xuất thuốc (GMP ASEAN)

Năm 2001: Công ty đầu tiên của Tổng Công ty Dược thực hiện cổ phần hóa, trở thành Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm vào tháng 07/2001, theo quyết định 907/QĐTg ngày 25/07/2001 với vốn điều lệ là 22.000.000.000 đồng

Năm 2005: Quý I/2005 tăng vốn điều lệ lên 44.000.000.000 đồng từ lợi nhuận tích lũy

Tháng 12/2005: tăng vốn điều lệ lên 64.000.000.000 đồng từ việc phát hành cổ phiếu chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược

Năm 2006: Quý I/2006: tăng vốn điều lệ lên 70.000.000.000 đồng từ việc phát hành cổ phiếu ra công chúng

Quý III/2006: tăng vốn điều lệ lên 84.000.000.000 đồng, từ việc phát hành cổ phiếu thưởng 20% trên vốn điều lệ, lấy từ quỹ đầu tư phát triển

Năm 2007: Tăng vốn điều lệ lên 116.598.200.000 đồng từ việc chi trả cổ tức và phát hành thêm

Năm 2011: Thực hiện thành công việc phát hành thêm 3.554.680 cổ phiếu, tăng vốn điều lệ lên 152.145.000.000 đồng

Năm 2012: Tháng 12/2012: Hoàn thành chia cổ phiếu thưởng 10% trên vốn điều

lệ, lấy nguồn từ thặng dư vốn để tăng vốn điều lệ lên 167.058.100.000 VND

Năm 2013: Ngày 20-03-2013, công ty đã công bố triển khai thành công dự án

SAP ERP Đây là dự án triển khai dựa vào giải pháp được Electra phát triển chuyên cho ngành dược, đã chính thức đưa vào vận hành từ ngày 01-01-2013, sớm hơn nữa tháng so với kế hoạch Tổng số tiền đầu tư cho dự án lên đến 1 triệu USD

Năm 2014: Thương hiệu Imexpharm và sản phẩm kháng sinh pms-claminat đã

vinh dự đạt giải và trở thành 2 trong 100 thương hiệu, sản phẩm sẽ được vinh danh tai Lễ trao giải “ Ngôi sao thuộc Việt”

Trang 5

Năm 2015: Ông Nguyễn Quốc Định, Chủ tịch HĐQT kiêm Phó TGĐ công ty

CPDP Imexpharm vừa được vinh danh tại buổi lễ khen thưởng do VCCI chi nhánh Cần Thơ tổ chức vào ngày 16-10-2015 tại Cần Thơ

Trang 6

II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH IMEXPHARM

1 PHÂN TÍCH TỶ LỆ

1.1 Các tỷ lệ thanh khoản

TÊN GỌI KÝ HIỆU NĂM 2013 NĂM 2014 NĂM 2015

(Quý III)

 Nhận xét:

Khả năng thanh toán của Imexpharm luôn ở mức khá an toàn, cụ thể khả năng thanh toán nhanh bình quân trên 2.5 lần, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn trên 4.0 lần cho thấy khả năng thanh toán của Imexpharm rất tốt, đảm bảo tính an toàn trong thanh toán và độ tin cậy

1.2 Các tỷ lệ đánh giá hiệu quả hoạt động

(Quý III)

3.01

3.59

0

1

2

3

4

5

CR QR

Trang 7

Hiệu quả sử dụng tổng tài sản (TAT) giảm dần hàng năm cho thấy Imexpharm sử dụng tài sản chưa hiệu quả

Vòng quay tồn kho (IT) giảm dần qua các năm cho thấy năng lực quản trị hàng tồn kho của Imexpharm chưa được cải thiện, cần chăm chút nhiều hơn hoặc có những phương pháp khác về quản trị tồn kho tốt hơn, tăng cao doanh thu

Kỳ thu tiền bình quân (ACP) tăng qua các năm cho thấy Imexpharm có biện pháp quản lý thu hồi công nợ chưa hiệu quả

1.3 Các tỷ lệ tài trợ

(Quý III)

Tỷ lệ nợ/ tổng tài sản (D/A) của Imexpharm luôn duy trì ở mức thấp, điều này tránh được áp lực tài chính bởi các khoản vay và sự tăng giảm của lãi suất cho vay Tuy nhiên, việc hạn chế vay nợ sẽ ảnh hưởng đến khả năng sử dụng đòn bẩy tài chính và khả năng mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh

Tỷ lệ thanh toán lãi vay (ICR) cao cho thấy khả năng thanh toán lãi vay của Imexpharm luôn rất tốt

1.4 Các tỷ lệ đánh giá khả năng sinh lời

(Quý III)

Doanh lợi gộp bán hàng và

Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài

Trang 8

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ

Các chỉ số khả năng sinh lời ROA, ROE của Imexpharm các năm qua khá cao, nhưng năm 2015 lại sụt giảm đáng kể do ảnh hưởng việc tăng vốn và đầu tư dự án mới trong năm 2015 mà dự án đầu tư này vừa đưa vào hoạt động chưa phát huy hết hiệu quả

Doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ, doanh lợi ròng, tỷ suất sinh lợi dương chứng

tỏ Imexpharm đang kinh doanh có lãi nhưng cũng khá khiêm tốn

1.5 Các tỷ lệ đánh giá theo góc độ thị trường

Quý III

Thư giá cổ phiếu BVPS 44,243.68 30,277.14 30,836.75

0.07 0.08

0.02

0.08

0.11

0.02 0

0.02

0.04

0.06

0.08

0.1

0.12

2013 2014 2015 (Quý

III)

ROA ROE

Trang 9

Tỷ số P/E của Imexpharm tăng liên tục trong các năm 2013 - 2015 cho thấy cổ phiếu của công ty có rủi ro thấp, Imexpharm có tốc độ tăng trưởng trung bình và chi trả

cổ tức cao

Về phần chỉ số P/B thì công ty đang có xu hướng tăng dần qua các và đặc biệt là năm 2014 (P/B > 1), đây là dấu hiệu tốt chứng tỏ công ty đang tư tin về sự tăng trưởng mình trong vài năm tới nữa khi thị trường sôi động trở lại sau thời kỳ khủng hoảng kinh

tế kéo dài

2 PHÂN TÍCH CƠ CẤU

2.1 Phân tích cơ cấu bảng cân đối kế toán

TÊN GỌI NĂM 2013 NĂM 2014 NĂM 2015

(Quý III)

*Tài sản ngắn hạn 42.28% 52.52% 66.17% Tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn 0.32% 0.32% 9.57%

*Tài sản dài hạn 35.62% 30.14% 29.61%

*Nợ phải trả 16.55% 22.62% 17.51%

*Vốn chủ sở hữu 83.45% 77.38% 82.49%

**Tổng cộng nguồn vốn 100.00% 100.00% 100.00%

Tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản các năm tăng do việc tăng lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền Việc giữ nhiều tiền mặt giúp cho công ty luôn đảm bảo khả năng thanh toán, tuy nhiên sẽ gây hạn chế trong việc sử dụng vốn cũng như giảm khả năng sinh lợi

Tài sản dài hạn giảm do tài sản cố định giảm trong quá trình khấu hao

Trang 10

Tỷ lệ nợ phải trả trên tổng nguồn vốn luôn duy trì ở mức thấp trong đó phần lớn là

nợ ngắn hạn, điều này cho thấy công ty luôn ở mức chủ động về mặt tài chính

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng cộng nguồn vốn duy trì ở mức khá cao, cho thấy Imexpharm có xu hướng hạn chế vay nợ, chỉ tập trung phát hành cổ phiếu để mở rộng sản xuất

2.2 Phân tích báo cáo lời lỗ

(Quý III)

Lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh có xu hướng giảm nhẹ do Imexpharm đầu tư vào một số dự án còn mới chưa đem lại hiệu quả kinh tế

Trang 11

Giá vốn hàng bán và chi phí bán hàng chiếm tỷ trọng khá cao dẫn đến giảm lợi nhuận của Imexpharm, Công ty cần có các biện pháp nhằm giảm thiểu các chi phí này để tăng hiệu quả hoạt động trong những năm tới.

Chi phí lãi vay hầu như rất ít cho thấy Imexpharm khá củ động về nguồn tài chính

3 MÔ HÌNH PHÂN TÍCH

Mô hình chỉ số Z

HIỆU

NĂM 2013

NĂM 2014

NĂM 2015 Quý III

Tỷ số lợi nhuận giữ lại/tổng tài sản X2 0.0697 0.0833 0.0163

Tỷ số lợi nhuận trước thuế và lãi vay/tổng tài sản X3 0.110 0.107 0.021

Tỷ số giá trị thị trường của vốn chủ sỡ hữu/giá trị

Chỉ số Z (Z=1,2*X1+1,4*X2+3,3*X3+0,64*X4+0,999*X5

)

0

1

2

3

4

5

6

Hệ số Z

Hệ số an toàn

Trang 12

 Nhận xét: Hệ số Z của Imexpharm trog suốt giai đoạn 2013-2015 luôn duy trì

ở mức lớn hơn 3 (mức hệ số an toàn), điều này cho thấy Imexpharm đang hoạt động ở trạng thái an toàn và ổn định

4 PHÂN TÍCH HÒA VỐN VÀ CÁC ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH

4.1 Phân tích hòa vốn

(Quý III)

Tổng doanh thu 852,756,264,942 907,338,298,242 200,130,527,828 Tổng định phí 290,306,298,926 309,003,090,731 38,976,794,707 Tổng biến phí 451,468,196,347 478,268,587,502 119,813,477,066

Doanh thu hòa vốn lời lỗ 616,914,716,722 653,437,731,626 97,120,678,906

 Nhận xét: Trong suốt giai đoạn 2011-2013 Imexpharm luôn đạt mức doanh thu

cao hơn mức doanh thu hoà vốn lời lỗ đến hơn 20% Vì vậy có thể thấy Imexpharm đang hoạt động rất hiệu quả

4.2 Các đòn bẩy tài chính

(Quý III)

Rủi ro kinh doanh: DOL khá cao do chi phí cố định của Imexpharm cao DOL giảm dần trong các năm từ 2013-2015 điều này cho thấy rủi ro kinh doanh của Imexpharm ngày càng giảm vì tỷ trọng định phí có xu hướng tăng giảm

Rủi ro tài chính: do giai đoạn 2013-2015 là giai đoạn biến động lớn của lãi vay, nên Imexpharm chủ động sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu bằng cách phát động tăng vốn thay cho sử dụng vốn vay, cho nên rủi ro về mặt tài chính là không đáng kể

Trang 13

III KẾT LUẬN

Qua phân tích báo cáo kết quả kinh doanh và các báo cáo tài chính từ năm 2013 đến năm 2015 (Quý III) của Công Ty Cổ Phần Dược Phẩm Imexpharm, về tổng quan, cơ bản hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty đang phát triển và có hiệu quả và an toàn Công Ty đang kiểm soát khá tốt tình hình sử dụng vốn, hạn chế lãi vay, kiểm soát công nợ rất tốt Tuy nhiên để nâng cao hơn nữa việc sử dụng có hiệu quả vốn kinh doanh, tăng lợi nhuận, giảm thiểu các rủi ro kinh doanh Công ty cần có những biện pháp khắc phục:

- Dự báo các năm tới tình hình lãi suất đã ổn định thuận lợi cho doanh nghiệp, Imexpharm cũng nên cân nhắc việc vay vốn để đáp ứng nhu cầu mở rộng sản xuất kinh doanh tận dụng khả năng sử dụng đòn bẩy tài chính thúc đẩy sự phát triển của doanh nghiệp

- Chi phí bán hàng và chi phí khác vẫn còn ở mức cao đã ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty, gây ra rủi ro hoạt động kinh doanh Vì vậy công ty cần tăng doanh số bán hàng và có các biện pháp nhằm giảm thiểu các chi phí này để tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Định dạng
Số trang	13
Dung lượng	256 KB