Tiểu luận quản trị tài chính phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần nhựa rạng đông

ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Công ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông (Mã chứng khoán: RDP) Thành phố Hồ Chí Minh, T2/2016 Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông MỤC LỤC MỤC LỤC CÁC TỪ NGỮ VIẾT TẮT PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA RẠNG ĐÔNG I Giới thiệu chung .4 Thông tin khái quát Ngành nghề kinh doanh Quá trình hình thành trình phát triển .4 Cơ cấu tổ chức 5 Cơ cấu cổ đông Các dòng sản phẩm chủ lực hệ thống đơn vị .6 Vị công ty Các thành tựu đạt II Tổng Quan Về Tình Hình Hoạt Động Kinh Doanh III Chiến Lược Phát Triển Trong Tương Lai PHẦN II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH I Phân tích tỷ lệ Các tỷ lệ đánh giá khả toán a Tỷ lệ lưu động CR b Tỷ lệ toán nhanh QR Các tỷ lệ đánh giá hiệu hoạt động a Hiệu sử dụng tổng tài sản TAT b Vòng quay tồn kho IT 10 c Kỳ thu tiền bình quân ACP 10 Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông Các tỷ lệ tài trợ 11 a Tỷ lệ nợ/tổng tài sản D/A 11 b Tỷ lệ toán lãi vay ICR 11 c Tỷ số khả trả nợ 12 Các tỷ lệ đánh giá khả sinh lợi .12 a Doanh lợi gộp bán hàng dịch vụ GPM 12 b Doanh lợi ròng NPM 13 c Sức sinh lợi BEP 13 d Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROA 13 e Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE 14 Các tỷ lệ đánh giá theo góc độ thị trường 14 a Tỷ lệ P/E 14 b Tỷ lệ P/B 15 c Tỷ số giá / dòng tiền 15 II Phân tích cấu 16 Phân tích cấu theo bảng cân đối kế toán 16 Phân tích cấu theo bảng kết hoạt động kinh doanh 19 Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông III Phân tích mô hình số Z 20 IV Phân tích hòa vốn 21 V Phân tích đòn bẩy tài 21 PHẦN III: ĐÁNH GIÁ TỔNG THỂ CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA RẠNG ĐÔNG 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO 25 CÁC TỪ NGỮ VIẾT TẮT SPP: CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ NHỰA SÀI GÒN (mã chứng khoán SPP) TPP: CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA TÂN PHÚ (mã chứng khoán TPP) RDP: CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA RẠNG ĐÔNG ( mã chứng khoán RDP) Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA RẠNG ĐÔNG I Giới thiệu chung Thông tin khái quát - Tên giao dịch: CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA RẠNG ĐÔNG - Tên tiếng Anh: RANGDONG PLASTIC JOINT-STOCK COMPANY - Giấy phép kinh doanh số 4103003236, đăng ký ngày 28/03/2005 - Địa chỉ: 190 Lạc Long Quân, Phường Quận 11 Hồ Chí Minh - Số điện thoại: +84 9692272Số fax: +84 9692843 - Website: www.rdplastic.com.vn - Mã cổ phiếu: RDP Ngành nghề kinh doanh • Sản xuất mua bán hàng nhựa gia dụng, kỹ thuật: màng nhựa, giả da, tôn, ván nhựa, ống nhựa, bao bì in tráng ghép, vật liệu xây dựng, chai nhựa, áo mưa, cặp, túi xách (không sản xuất vật liệu xây dựng, tái chế phế thải, sản xuất nhựa tổng hợp, thuộc da trụ sở); • Chế tạo máy móc, thiết bị ngành nhựa (không gia công khí trụ sở); • Xây dựng dân dụng, công nghiệp, san lắp mặt bằng, cho thuê văn phòng, kho bãi, kinh doanh khách sạn, nhà hàng (không kinh doanh khách sạn nhà hàng trụ sở); • Mua bán nguyên liệu, hóa chất ngành nhựa (trừ hóa chất có tính độc hại mạnh); Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông • Môi giới bất động sản; Kinh doanh nhà; Mua bán hàng gia dụng, Mua bán phế liệu nhựa (không mua bán trụ sở) Quá trình hình thành trình phát triển - Từ 1960 - 1975: Được thành lập hoạt động với tên UFEOC (Liên hiệp xí nghiệp cao su Viễn Đông Pháp), sau đổi tên thành UFIPLASTIC Là doanh nghiệp nhựa đầu tiên, nhập thiết bị đại từ Nhật Bản, Đài Loan để sản xuất loại giả da PVC, PU xốp, khăn trải bàn, màng mỏng PVC, vải tráng PVC, PU, vải dù chống thấm - Từ 1975 - 2005: Đổi tên thành Nhà Máy Nhựa Rạng Đông, công ty không ngừng phát triển mở rộng Các nhà máy/chi nhánh Hóc Môn, Nha Trang, Hà Nội, Nghệ An thành lập Năm 2003 công ty nhận chứng ISO 9001-2000 Đến ngày 02/05/2005, công ty cổ phần hoá, thức vào hoạt động với tên gọi Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông - Năm 2005 - Nay: Xây dựng lại trụ sở Quận 11 – TP.HCM, hoạt động sản xuất tiếp tục đươc mở rộng Nâng cấp Nhà máy Nhựa Hóc Môn thành Nhà máy Bao Bì Số Củ Chi – TP.HCM Xây dựng Nhà máy Nhựa Tiên Sơn Khu công nghiệp Tiên Sơn - Bắc Ninh Đến tháng 04/2014, đón nhận Giấy chứng nhận ISO 14001:2004 Tháng 05/2014: Công ty Cổ Phần hóa thoái hóa vốn nhà nước Cơ cấu tổ chức: Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông Cơ cấu cổ đông Thời gian Cổ đông Cổ phần Tỷ lệ % 31/12/2014 CĐ nước 39,372 0.28 CĐ nước 14,226,37 99.72 Ghi Các dòng sản phẩm chủ lực hệ thống đơn vị  Các dòng sản phẩm:  Bao Bì Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông  Màng In Chuyển Nhiệt  Màng Bao Phủ Palet  Giả Da  Màng Nhựa  Tôn Ván Nhựa  Áo Mưa  Hệ thống đơn vị  Trụ sở  Nhà máy nhựa  Nhà máy bao bì số  Nhà máy nhựa Tiên Sơn  Chi Nhánh Nghệ An  Cửa hàng kinh doanh áo mưa  Cửa hàng kinh doanh tôn ván  Cửa hàng kinh doanh giả gia Vị công ty - Là doanh nghiệp hàng đầu ngành sản xuất nhựa, đặc biệt PVC lợp - Mức tăng trưởng bình quân hàng năm công ty lĩnh vực kinh doanh bao bì 25-40% - Công ty chiếm khoảng 65% thị phần cho sản phẩm lợp PVC, 55% thị phần cho sản phẩm màng mỏng PVC, 35% thị phần PE, EVA, 20% sản phẩm giả da – vải tráng; 12% bao bì phức hợp 10% thị phần sản phẩm gia công - Năm 2013, công ty trúng thầu cung cấp sản phẩm cho khách hàng lớn Coca Cola, Pepsi, Nestle, Vinamilk Dutchlady Các thành tựu đạt được:  “HUÂN CHƯƠNG LAO ĐỘNG HẠNG NHẤT” Hội đồng nhà nước trao tặng  “HUÂN CHƯƠNG LAO ĐỘNG HẠNG BA” Hội đồng nhà nước trao tặng  Giải thưởng “THƯƠNG HIỆU QUỐC GIA” từ 2008 đến  Chứng nhận ISO 9001:2008  Chứng nhận ISO 14001:2004 Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông  Chứng nhận “HÀNG VIỆT NAM CHẤT LƯỢNG CAO” Người tiêu dùng bình chọn từ 1997 đến  Chứng nhận “THÀNH TÍCH XUẤT SẮC TRONG CÔNG TÁC HƯỞNG ỨNG CUỘC VẬN ĐỘNG NGƯỜI VIỆT ƯU TIÊN DÙNG HÀNG VIỆT” UBND TP.HCM trao tặng  Chứng nhận “SẢN PHẨM DỊCH VỤ THƯƠNG HIỆU VIỆT TIÊU BIỂU” năm 2014 Bộ Công Thương trao tặng II Tổng Quan Về Tình Hình Hoạt Động Kinh Doanh Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 2013 2014 1,050,577,899,450 1,083,747,554,897 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 35,058,119,083 29,567,617,955 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 26,196,146,064 22,788,676,472 Tổng cộng tài sản 594,214,106,726 745,913,240,554 Tổng cộng nguồn vốn 594,214,106,726 745,913,240,554 - Nợ phải trả 386,055,391,125 501,241,168,287 - Vốn chủ sở hữu 208,158,715,601 244,672,072,267 (Nguồn Báo cáo tài năm 2013 -2014 CTCP Nhựa Rạng Đông) - Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2014 công ty tăng 3% so với với năm 2013 nhiên lợi nhuận sau thuế công ty lại giảm - Tổng nguồn vốn công ty năm 2014 tăng so với năm 2013 26% vốn chủ sở hữu tăng so năm 2013 18% III Chiến Lược Phát Triển Trong Tương Lai - Xây dựng nhà máy nhựa Long An với diện tích 7,5 tiếp tục mở rộng nhà máy nhựa Tiên Sơn nhà máy bao bì số Củ Chi - Đạt doanh thu 1.369 tỷ đồng xuất khảu 107,9 tỷ đồng năm 2015 tăng 61% so với năm 2014 - Đạt doanh số 2.000 tỷ đồng lọt top 10 doanh nghiệp sản xuất hàng giả da, bao bì lớn khu vực Châu Á vào năm 2018 - Tăng cường tiêu thụ sản phẩm nhựa công ty thị trường xuất khẩu, nâng doanh thu xuất lên 20% tổng doanh thu PHẦN II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH I Phân tích tỷ lệ Các tỷ lệ đánh giá khả toán a Tỷ lệ lưu động CR Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông Thông số Năm Tài sản ngắn hạn 261,861,756,339 2011 307,698,646,10 Nợ ngắn hạn 232,855,512,482 278,125,303,700 1.12 1.11 CR 2010 2012 2013 349,743,493,87 370,607,357,257 321,644,387,85 349,938,686,06 1.09 2014 429,421,921,941 438,755,674,225 1.06 0.98 CR (SPP) 1.33 1.47 1.29 1.23 1.19 CR (TPP) CR (ngành nhựa – bao bì) 1.23 1.26 1.23 1.16 1.13 1.76 1.57 1.71 1.56 1.49 Nhận xét: - Tỷ lệ lưu động mã RDP giảm dần từ năm 2010 đến năm 2014 năm 2014 tỷ lệ lưu động nhỏ Nguyên nhân từ năm 2010 đến năm 2014 tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn tăng nhiên tốc độ tăng nợ ngắn hạn lại nhanh tài sản ngắn hạn - So sánh với đối thủ ngành tỷ lệ lưu động RDP thấp so đối thủ thấp xa với mặt chung ngành b Tỷ lệ toán nhanh QR Thông số Tài sản ngắn hạn Tồn kho Nợ ngắn hạn QR CR (SPP) CR (TPP) CR (ngành nhựa – bao bì) Năm 2010 2011 2012 2013 307,698,646,10 349,743,493,87 261,861,756,339 370,607,357,257 161,320,634,527 200,815,548,589 212,848,057,694 228,512,363,462 321,644,387,85 349,938,686,06 232,855,512,482 278,125,303,700 0.43 0.38 0.43 0.41 0.60 0.64 0.69 0.51 0.69 0.85 0.87 0.87 1.01 0.93 1.05 0.93 2014 429,421,921,941 217,803,905,269 438,755,674,225 0.48 0.42 0.77 0.91 Nhận xét: - Tỷ lệ toán nhanh RDP năm 2010 đến 2014 nhỏ điều cho thấy công ty khó có khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn - Ta nhận thấy tỷ lệ tồn kho chiếm tài sản ngắn hạn RDP cao từ năm 2010 đến 2013 chiếm 60% điều dẫn đến tỷ lệ toán nhanh công ty thấp hẳn tỷ lệ lưu động, riêng năm 2014 công ty sách tốt giảm tỷ lệ tồn kho (tồn kho chiếm 51% tài sản ngắn hạn) dẫn đến tỷ lệ toán nhanh tăng lên Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông Các tỷ lệ tài trợ a Tỷ lệ nợ/tổng tài sản D/A Thông số Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Tổng nợ Tổng tài sản D/A D/A(TTP) D/A(SPP) D/A(ngành nhựa - bao bì) Năm 2010 2011 2012 2013 2014 232,855,512,482 47,186,354,866 280,041,867,348 278,125,303,700 42,300,718,528 320,426,022,228 321,644,387,855 40,488,142,065 362,132,529,920 349,938,686,063 36,116,705,062 386,055,391,125 438,755,674,225 62,485,494,062 501,241,168,287 446,549,508,376 0.63 0.68 0.65 501,489,072,441 0.64 0.72 0.61 561,606,158,300 0.64 0.73 0.66 594,214,106,726 0.65 0.72 0.68 745,913,240,554 0.67 0.76 0.69 0.43 0.48 0.43 0.47 0.49 Nhận xét: - Tỷ lệ nợ/ tổng tài sản RDP so với đối thủ TPP SPP thấp nhiên so với tỷ lệ ngành cao nhiều Tỷ lệ nợ/ tổng tài sản RDP tăng từ năm 2010 đến năm 2014 điều làm ảnh hưởng khả trả nợ công ty lại gia tăng khả sinh lợi cho cổ đông tác dụng đòn bẩy tài b Tỷ lệ toán lãi vay ICR Thông số Lợi nhuận kế toán trước thuế Chi phí lãi vay EBIT ICR Năm 2010 2011 2012 2013 2014 23,775,242,303 17,303,952,226 41,079,194,52 2.37 24,019,609,951 20,731,532,989 41,402,273,107 19,046,354,874 35,058,119,083 21,551,234,492 29,567,617,955 23,090,328,941 44,751,142,940 2.16 60,448,627,981 3.17 56,609,353,575 2.63 52,657,946,896 2.28 Nhận xét: - Tỷ lệ toán lãi vay RDP tăng từ năm 2010 đến năm 2012 đạt giá trị cao 3.17 sau giảm dần đến năm 2014 Tuy nhiên tỷ lệ toán lãi vay RDP lớn điều chứng tỏ công ty hoàn toàn có khả trả lãi vay c Tỷ số khả trả nợ: Thông số EBIT Năm 2010 41,079,194,529 2011 44,751,142,940 2012 60,448,627,981 2013 56,609,353,575 2014 52,657,946,896 Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông Khấu hao tài sản cố định EBITDA Chi phí lãi vay Nợ gốc Tỷ số khả trả nợ 21,126,296,988 62,205,491,517 17,303,952,226 519,044,793,688 22,756,497,922 67,507,640,862 20,731,532,989 525,126,452,823 25,398,482,834 85,847,110,815 19,046,354,874 682,029,201,565 27,760,914,965 84,370,268,540 21,551,234,492 818,355,044,620 29,194,064,564 81,852,011,460 23,090,328,941 850,314,204,852 0.12 0.12 0.12 0.10 0.09 Nhận xét: - Tỷ số khả trả nợ RDP giảm dần từ năm 2012 đến năm 2014 đạt mưc thấp năm 2014 0.09 Doanh nghiệp cần ý đến vấn đề nợ vay từ năm 2010 đến năm 2014 nợ gốc doanh nghiệp tăng 64% Các tỷ lệ đánh giá khả sinh lợi: a Doanh lợi gộp bán hàng dịch vụ GPM Thông số Lợi nhuận gộp bán hàng dịch vụ Doanh lợi gộp bán hàng dịch vụ GPM 2010 67,317,598,207 2011 2013 2014 115,092,207,125 111,474,671,496 945,182,468,90 1,044,429,134,22 1,079,624,856,893 0.13 0.11 0.10 106,817,944,42 123,471,836,243 630,187,149,38 806,842,175,679 0.11 Năm 2012 0.13 Nhận xét: - Tỷ số cho biết đồng doanh thu bán hàng dịch vụ tạo đồng lợi nhuận gộp cho công ty - Từ năm 2010 đến năm 2012 GPM công ty tăng lên tốc độ tăng lợi nhuận gộp cao so với doanh thu, làm tăng khả sinh lợi công ty Đến năm 2013 2014 GPM công ty lại giảm đạt mức 0.10 năm 2014 b Doanh lợi ròng NPM Thông số Lợi nhuận sau thuế Tổng doanh thu ròng (TNS) NPM Năm 2010 2011 2012 2013 2014 19,066,960,544 17,517,834,782 31,050,490,355 26,196,146,064 22,788,676,472 947,843,576,50 1,045,159,786,912 0.033 0.025 1,080,437,349,679 0.021 645,353,376,79 809,677,754,288 0.030 0.022 Nhận xét: Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông - Tỷ số cho biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận cho cổ đông - Năm 2011 NPM công ty giảm sau tăng mạnh, tăng trưởng 50% năm 2012 lại tiếp tục giảm năm 2013 2014 c Sức sinh lợi BEP Thông số EBIT Tổng tài sản (A) BEP Năm 2010 41,079,194,529 2011 44,751,142,940 2012 60,448,627,981 2013 56,609,353,575 2014 52,657,946,896 446,549,508,376 09 501,489,072,441 09 561,606,158,300 11 594,214,106,726 10 745,913,240,554 07 Nhận xét: - Tỷ số phản ánh khả sinh lợi công ty, nghĩa chưa kể đến ảnh hưởng thuế đòn bẩy tài - Sức sinh lợi RDP tăng từ năm 2010 đến năm 2012 giảm mạnh năm 2014 Nguyên nhân năm 2014 tổng tài sản RDP tăng mạnh EBIT lại giảm d Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROA Thông số Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản (A) ROA Năm 2010 2011 2012 2013 2014 19,066,960,544 446,549,508,37 0.04 17,517,834,782 31,050,490,355 26,196,146,064 22,788,676,472 501,489,072,441 0.03 561,606,158,300 0.06 594,214,106,726 0.04 745,913,240,554 0.03 Nhận xét: - ROA đo lường khả sinh lợi đồng tài sản công ty - ROA công ty giảm vào năm 2011 tăng mạnh năm 2012 sau lại giảm năm 2013 2014 e Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE Thông số Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu ROE Năm 2010 2011 2012 2013 2014 19,066,960,544 17,517,834,782 31,050,490,355 26,196,146,064 22,788,676,472 166,507,641,028 0.11 181,063,050,213 0.10 199,473,628,380 0.16 208,158,715,601 0.13 244,672,072,267 0.09 Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông ROE(TPP) ROE(SPP) ROE(ngành nhựa - bao bì) 0.15 0.19 0.14 0.09 0.14 0.05 0.21 0.05 0.15 0.04 0.26 0.21 0.20 0.18 0.16 Nhận xét: - Tỷ số đo lường khả sinh lợi đồng vốn chủ sở hữu - ROE công ty giảm nhẹ năm 2011 tăng mạnh vào năm 2012 tiếp tục giảm năm 2013 2014 Đặc biệt năm 2014 ROE giảm mạnh nguyên nhân năm 2014 công ty có phát hành thêm triệu cổ phiếu làm tăng vốn chủ sở hữu lợ nhuận sau thuế lại giảm 13% so với trước - So sánh với SPP ROE RDP có cao năm 2011 nhiên so với TPP ROE RDP lại thấp Và RDP so sánh với số ROE ngành nhựa - bao bì thấp nhiều, năm 2014 ROE RDP 56% so với ROE ngành Các tỷ lệ đánh giá theo góc độ thị trường a Tỷ lệ P/E Thông số Giá thị trường cổ phiếu Lãi ròng cổ phiếu P/E Năm 2010 2011 2012 2013 2014 16,000 8,600 12,100 15,900 17,300 1,658 9.65 1,523 5.65 2,700 4.48 2,278 6.98 1,673 10.34 Nhận xét: - Tỷ lệ P/E đo lường mối quan hệ giá thị trường thu nhập cùa cổ phiếu - P/E công ty giảm từ năm 2010 đến năm 2012 tăng lại từ năm 2013 Năm 2014 tỷ lệ tăng P/E 48% điều cho thấy nhà đầu tư dự kiến tốc độ tăng cổ tức cao tương lai, cổ phiếu có rủi ro thấp nên nhà đầu tư thoả mãn với tỷ suất vốn hoá thị trường thấp, dự đoán công ty có tốc độ tăng trưởng trung bình trả cổ tức cao b Tỷ lệ P/B Thông số Giá thị trường cổ phiếu Vốn chủ sở hữu Cổ phiếu Năm 2010 2011 2012 2013 2014 16,000 8,600 12,100 15,900 17,300 166,507,641,028 11,500,000 181,063,050,213 11,500,000 199,473,628,380 11,500,000 208,158,715,601 11,500,000 244,672,072,267 13,621,940 Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông thường lưu hành Giá trị sổ sách CP P/B 14,479 1.11 15,745 0.55 17,346 0.70 18,101 0.88 17,962 0.96 Nhận xét: - Tỷ lệ P/B dùng để so sánh giá cổ phiếu với giá trị ghi sổ - P/B công ty giảm mạnh năm 2011 tăng từ năm 2012 đến năm 2014 Năm 2014 tỷ lệ P/B 0.96 < điều cho thấy công ty bán cổ phần với mức giá thấp giá trị ghi số c Tỷ số giá / dòng tiền Năm Thông số Giá thị trường cổ phiếu Lãi ròng Khấu hao Cổ phiếu thường lưu hành CFPS P/CF 2010 2011 2012 2013 2014 16,000 8,600 12,100 15,900 17,300 19,066,960,544 21,126,296,988 17,517,834,782 22,756,497,922 31,050,490,355 25,398,482,834 26,196,146,064 27,760,914,965 22,788,676,472 29,194,064,564 11,500,000 11,500,000 11,500,000 11,500,000 13,621,940 3,495 4.58 3,502 2.46 4,909 2.47 4,692 3.39 3,816 4.53 Nhận xét: - P/CF RDP từ năm 2011 đến 2014 tăng chứng tỏ tiền nhàn rỗi công ty mang đầu tư nhiều lên II Phân tích cấu Phân tích cấu theo bảng cân đối kế toán Chỉ tiêu I - TÀI SẢN NGẮN HẠN Tiền khoản tương đương tiền 1.1.Tiền 1.2.Các khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 2.1 Đầu tư ngắn hạn 2.2 Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn 3.1.Phải thu khách hàng 3.2.Trả trước cho người bán 3.3 Phải thu nội ngắn hạn 3.4 Phải thu theo tiến độ Kế hoạch hợp 2010 58.64% 2.85% 2.85% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 18.64% 14.91% 3.48% 0.00% 0.00% 2011 61.36% 3.20% 3.20% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 15.95% 13.76% 2.44% 0.00% 0.00% 2012 62.28% 1.23% 1.23% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 20.84% 17.06% 4.12% 0.00% 0.00% 2013 62.37% 1.00% 1.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 21.75% 16.85% 5.04% 0.00% 0.00% 2014 57.57% 1.41% 1.41% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 26.21% 17.00% 7.14% 0.00% 0.00% Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông đồng xây dựng 3.5 Các khoản phải thu khác 3.6 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi Hàng tồn kho 4.1 Hàng tồn kho 4.2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác 5.1 Chi phí trả trước ngắn hạn 5.2 Thuế GTGT khấu trừ 5.3 Thuế khoản khác phải thu Nhà nước 5.4 Tài sản ngắn hạn khác 5.5 Giao dịch mua bán lại trái phiếu phủ II - TÀI SẢN DÀI HẠN Các khoản phải thu dài hạn 1.1 Phải thu dài hạn khách hàng 1.2 Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc 1.3 Phải thu dài hạn nội 1.4 Phải thu dài hạn khác 1.5 Dự phòng phải thu khó đòi Tài sản cố định 2.1 Tài sản cố định hữu hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế 2.2 Tài sản cố định thuê tài - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế 2.3 Tài sản cố định vô hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế 2.4 Chi phí xây dựng dở dang Lợi thương mại Bất động sản đầu tư - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư dài hạn khác Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tài sản thuế thu nhập hoãn lại Tài sản dài hạn khác Tổng cộng tài sản I - NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn 1.1 Vay nợ ngắn hạn 1.2 Phải trả người bán 1.3 Người mua trả tiền trước 1.4.Thuế khoản phải nộp Nhà nước 1.5 Phải trả người lao động 1.6 Chi phí phải trả 1.7 Phải trả nội 0.51% -0.25% 36.13% 37.02% -0.90% 1.02% 0.48% 0.02% 0.16% -0.41% 40.04% 41.00% -0.96% 2.17% 0.31% 1.12% 0.14% -0.48% 37.90% 39.25% -1.35% 2.31% 0.42% 1.26% 0.02% -0.16% 38.46% 38.67% -0.21% 1.17% 0.50% 0.32% 2.20% -0.13% 29.20% 29.58% -0.38% 0.76% 0.18% 0.35% 0.02% 0.50% 0.35% 0.38% 0.27% 0.35% 0.03% 0.31% 0.10% 0.13% 0.00% 41.36% 0.13% 0.00% 0.00% 0.00% 0.13% 0.00% 38.48% 29.21% 63.28% -34.07% 0.00% 0.00% 0.00% 1.64% 1.75% -0.10% 7.63% 0.00% 1.86% 2.03% -0.17% 0.27% 0.00% 0.00% 0.27% 0.00% 0.62% 0.62% 0.00% 0.00% 100.00% 62.71% 52.15% 29.46% 15.56% 1.03% 1.56% 0.76% 0.12% 0.00% 0.00% 38.64% 0.12% 0.00% 0.00% 0.00% 0.12% 0.00% 35.81% 27.97% 61.21% -33.24% 0.00% 0.00% 0.00% 1.46% 1.59% -0.13% 6.38% 0.00% 1.62% 1.81% -0.19% 0.24% 0.00% 0.00% 0.24% 0.00% 0.86% 0.79% 0.07% 0.00% 100.00% 63.89% 55.46% 37.13% 11.91% 1.55% 1.05% 2.38% 1.05% 0.00% 0.00% 37.72% 0.11% 0.00% 0.00% 0.00% 0.11% 0.00% 35.91% 28.54% 62.23% -33.69% 0.00% 0.00% 0.00% 1.26% 1.42% -0.16% 6.11% 0.00% 1.41% 1.61% -0.21% 0.21% 0.00% 0.00% 0.21% 0.00% 0.09% 0.09% 0.00% 0.00% 100.00% 64.48% 57.27% 36.25% 13.88% 1.39% 1.47% 2.43% 1.31% 0.00% 0.00% 37.63% 0.10% 0.00% 0.00% 0.00% 0.10% 0.00% 35.69% 27.38% 63.10% -35.72% 0.00% 0.00% 0.00% 1.15% 1.35% -0.19% 7.15% 0.00% 1.30% 1.53% -0.23% 0.20% 0.00% 0.00% 0.20% 0.00% 0.34% 0.34% 0.00% 0.00% 100.00% 64.97% 58.89% 40.23% 11.64% 2.04% 1.39% 2.08% 0.90% 0.00% 0.00% 42.43% 0.08% 0.00% 0.00% 0.00% 0.08% 0.00% 41.09% 31.19% 63.02% -31.84% 0.00% 0.00% 0.00% 0.89% 1.07% -0.18% 9.01% 0.00% 1.03% 1.22% -0.18% 0.16% 0.00% 0.00% 0.16% 0.00% 0.07% 0.07% 0.00% 0.00% 100.00% 67.20% 58.82% 41.82% 10.71% 1.53% 0.86% 1.63% 1.09% 0.00% Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông 1.8 Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng 1.9 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 1.10 Dự phòng phải trả ngắn hạn 1.11 Quỹ khen thưởng phúc lợi 1.12 Giao dịch mua bán lại trái phiếu phủ 1.13 Doanh thu chưa thực 1.14 Quỹ thưởng ban quản lý điều hành công ty Nợ dài hạn 2.1 Phải trả dài hạn người bán 2.2 Phải trả dài hạn nội 2.3 Phải trả dài hạn khác 2.4 Vay nợ dài hạn 2.5 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 2.6 Dự phòng trợ cấp việc làm 2.7 Dự phòng phải trả dài hạn 2.8 Doanh thu chưa thực 2.9 Quỹ phát triển khoa học công nghệ II - VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn chủ sở hữu 1.1 Vốn đầu tư chủ sở hữu 1.2 Thặng dư vốn cổ phần 1.3 Vốn khác chủ sở hữu 1.4 Cổ phiếu quỹ (*) 1.5 Chênh lệch đánh giá lại tài sản 1.6 Chênh lệch tỷ giá hối đoái 1.7 Quỹ đầu tư phát triển 1.8 Quỹ dự phòng tài 1.9 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 1.10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 1.11 Nguồn vốn đầu tư XDCB 1.12 Quỹ hỗ trợ xếp doanh nghiệp 1.13 Quỹ dự trữ vốn điều lệ Nguồn kinh phí quỹ khác 2.1 Quỹ khen thưởng phúc lợi 2.2 Nguồn kinh phí 2.3 Nguồn kinh phí hình thành TSCĐ III - LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ Tổng cộng nguồn vốn 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 3.72% 0.00% -0.06% 0.43% 0.00% 0.00% 0.47% 0.00% 0.00% 0.47% 0.00% 0.00% 0.88% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 10.57% 0.00% 0.00% 0.13% 10.42% 0.00% 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 37.29% 37.29% 25.75% 5.53% 0.43% 0.00% 0.00% 0.31% 3.05% 0.45% 0.00% 1.78% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 8.44% 0.00% 0.00% 0.12% 8.30% 0.00% 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 36.11% 36.11% 22.93% 4.92% 0.38% 0.00% 0.00% -0.12% 3.28% 0.59% 0.00% 4.12% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 7.21% 0.00% 0.00% 0.11% 7.10% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 35.52% 35.52% 20.48% 4.39% 0.34% 0.00% 0.00% 0.00% 3.40% 0.68% 0.00% 6.23% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 6.08% 0.00% 0.00% 0.10% 5.98% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 35.03% 35.07% 19.35% 4.15% 0.32% 0.00% 0.00% 0.00% 5.93% 0.91% 0.00% 4.41% 0.00% 0.00% 0.00% -0.04% 0.00% -0.04% 0.00% 0.00% 8.38% 0.00% 0.00% 0.08% 8.30% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 32.80% 32.80% 19.13% 3.29% 0.26% 0.00% 0.00% 0.00% 6.18% 0.90% 0.00% 3.06% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 100.00% 0.00% 100.00% 0.00% 100.00% 0.00% 100.00% 0.00% 100.00% Nhận xét: - Tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm yếu tỷ trọng tài sản công ty Tuy nhiên năm 2014 tỷ trọng tài sản dài hạn tăng đáng kể tỷ trọng tài sản từ 37.63% lên 42.43% Tỷ lệ tài sản ngắn hạn giảm tỷ lệ tài sản dài hạn tăng năm 2014 thể sách phân bổ nguồn lực công ty tập trung đầu tư phát triển dài hạn, đầu tư tăng tài sản cố định khoản đầu tư tài dài hạn… Đây chiến lược Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông đắn để phát triển mở rộng quy mô tăng khả cạnh tranh sản phẩm thị trường… cần phải có đầu tư chiến lược dài hạn, đầu tư đổi công nghệ, dây chuyền sản xuất tiên tiến - Tỷ trọng nợ phải trả chiếm tỷ lệ cao cấu nguồn vốn công ty tăng dần từ năm 2010 đến năm 2014 chiếm 67.20% cấu vốn công ty Và nợ phải trả phần lớn nợ nợ ngắn hạn Mặc dù năm công ty có phát hành cổ phiếu để tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu để giảm thiểu rủi ro hoạt động sản xuất kinh doanh tạo cấu vốn tối ưu nhiên tỷ lệ nợ cao dẫn đến rủi ro kinh doanh lớn Công ty cần có sách giảm tỷ lệ nợ tổng nguồn vốn năm tới - Cơ cấu nguồn vốn cấu tài sản doanh nghiệp năm 2014 thể sách tài doanh nghiệp đầu tư vào tài sản cố định đầu tư tài dài hạn thông qua nguồn tài trợ vay dài hạn tăng vốn chủ sở hữu việc phát hành thêm cổ phiếu Phân tích cấu theo bảng kết hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác 10 Chi phí khác 11 Lợi nhuận khác 12 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 13 Chi phí thuế TNDN hành 14 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 15 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh 2010 Tỷ trọng 2011 Tỷ trọng 2012 Tỷ trọng 2013 Tỷ trọng 2014 Tỷ trọng 100.00% 89.32% 100.00% 86.76% 100.00% 86.94% 100.00% 88.98% 100.00% 89.67% 10.68% 0.41% 3.39% 2.75% 2.63% 3.19% 13.24% 0.20% 3.65% 2.57% 3.03% 3.89% 13.06% 0.22% 2.23% 2.02% 3.18% 3.55% 11.02% 0.05% 2.32% 2.06% 2.51% 2.89% 10.33% 0.04% 2.30% 2.14% 2.64% 2.52% 1.87% 2.00% 0.10% 1.90% 3.77% 0.75% 0.00% 3.03% 2.88% 0.15% 0.05% 0.10% 2.98% 0.85% -0.04% 2.17% 4.32% 0.06% 0.00% 0.06% 4.38% 1.06% 0.04% 3.29% 3.35% 0.02% 0.01% 0.01% 3.36% 0.85% 0.00% 2.51% 2.91% 0.03% 0.21% -0.17% 2.74% 0.63% 0.00% 2.11% Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông nghiệp Nhận xét: - Giá vốn hàng bán công ty cao, qua năm chiếm 85% doanh thu Năm 2011 tỷ lệ giá vốn so với doanh thu có giảm nhiên đến năm lại tăng lên đạt tỷ lệ 89.67% so với doanh thu năm 2014 Doanh nghiệp cần có biện pháp sách để tiết kiệm chi phí hạ giá vốn hàng bán nâng cao lợi nhuận - Tỷ lệ chi phí tài so với doanh thu năm 2012, 2013, 2014 có giảm so với năm 2010 2011 Tỷ lệ chi phí bán hàng so với doanh thu năm 2010 2014 tương đồng với năm có tăng giảm đáng kể Trong tỷ lệ chi phí quản lý doanh nghiệp so với doanh thu lại có tín hiệu đáng lạc quan giảm dần từ năm 2010 với tỷ lệ 3.19% mức 2.52% năm 2014 Điều chứng tỏ doanh nghiệp có sách cải tổ máy tổ chức điều chỉnh giảm dần chi phí quản lý doanh nghiệp - Lợi nhuận sau thuế so với doanh thu năm 2011 giảm mạnh tăng mạnh năm 2012 sau tiếp tục giảm năm 2013 2014 III Phân tích mô hình số Z Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.64X4 +0.999X5 Thông số Tài sản lưu động / Tổng tài sản (X1) Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Cổ tức lợi nhuận chia Lợi nhuận giữ lại Lợi nhuận giữ lại / Tổng tài sản (X2) EBIT / Tổng tài sản (X3) Giá thị trường cổ phiếu Cổ phiếu thường lưu hành Năm 2010 2011 2012 2013 2014 0.586 0.614 0.623 0.624 0.576 19,066,960,544 17,517,834,782 31,050,490,355 26,196,146,064 22,788,676,472 20,700,000,000 11,500,000,000 13,800,000,000 11,412,595,200 -1,633,039,456 17,517,834,782 19,550,490,355 12,396,146,064 11,376,081,272 -0.004 0.035 0.035 0.021 0.015 0.092 0.089 0.108 0.095 0.071 16,000 8,600 12,100 15,900 17,300 11,500,000 11,500,000 11,500,000 11,500,000 13,621,940 Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông Giá thị trường VCSH Giá thị trường VCSH / Giá trị sổ sách tổng nợ (X4) Doanh thu / Tổng tài sản (X5) Z 184,000,000,000 98,900,000,000 139,150,000,000 182,850,000,000 235,659,562,000 0.657 0.309 0.384 0.474 0.470 1.445 2.87 1.615 2.89 1.688 3.08 1.759 3.15 1.448 2.69 Nhận xét: - Chỉ số Z công ty năm 2010 2011 nằm khoảng 1.8 đến 2.99 cho thấy công ty nằm vùng cảnh báo Đến năm 2012 2013 số Z >2.99 cho thấy công ty nằm vùng an toàn nguy phá sản Tuy nhiên năm 2014 số Z công ty lại giảm mạnh đạt 2.69 < 2.99 nên công ty lại rơi vào vùng cảnh báo phá sản Đây điều mà nhà đầu tư cần lưu ý đầu tư vào công ty IV Phân tích hòa vốn Thông số Điểm hòa vốn lời lỗ Định phí Biến phí Doanh thu hòa vốn lời lỗ Điểm hòa vốn tiền mặt Khấu hao tài sản cố định Định phi tiền mặt Doanh thu hòa vốn tiền mặt Điểm hòa vốn trả nợ Chi phí lãi vay Định phí trả nợ Doanh thu hòa vốn trả nợ Doanh thu Năm 2010 2011 2012 2013 2014 58,065,852,934 85,218,602,610 562,869,551,178 700,024,231,257 543,577,835,68 643,692,996,62 84,726,898,232 821,710,632,657 648,588,222,95 80,628,951,866 929,336,927,103 80,485,362,425 968,150,185,397 731,684,868,113 779,495,438,057 21,126,296,988 22,756,497,922 25,398,482,834 27,760,914,965 29,194,064,564 36,939,555,946 62,462,104,688 59,328,415,398 52,868,036,901 51,291,297,861 345,806,060,84 471,803,316,53 454,161,692,64 479,762,439,075 496,752,844,121 17,303,952,226 20,731,532,989 19,046,354,874 21,551,234,492 23,090,328,941 54,243,508,172 83,193,637,677 78,374,770,272 507,795,326,89 628,397,559,87 599,962,397,25 630,187,149,385 806,842,175,679 945,182,468,900 74,419,271,393 74,381,626,802 675,333,779,171 1,044,429,134,22 720,381,160,257 1,079,624,856,893 Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông Nhận xét: - Doanh thu RDP từ năm 2010 đến 2014 cao mức doanh thu hòa vốn lời lỗ, doanh thu hòa vốn tiền mặt doanh thu hòa vốn trả nợ cho thấy công ty hoạt động ổn định, có hiệu V Phân tích đòn bẩy tài Thông số F EBIT I DOL DFL DTL Năm 2010 36,697,125,535 41,079,194,529 17,303,952,226 1.89 1.73 3.27 2011 55,783,781,790 44,751,142,940 20,731,532,989 2.25 1.86 4.19 2012 63,606,312,697 60,448,627,981 19,046,354,874 2.05 1.46 3.00 2013 56,441,106,421 56,609,353,575 21,551,234,492 2.00 1.61 3.22 2014 55,695,312,551 52,657,946,896 23,090,328,941 2.06 1.78 3.66 Nhận xét: - Đòn bẩy kinh doanh (DOL): biểu thị mối quan hệ chi phí cố định chi phí biến đổi Đòn bẩy kinh doanh cao công ty chi tỷ lệ chi phí hoạt động cố định so với chi phí hoạt độn biến đổi cao Điều có nghĩa công ty sử dụng nhiều tài sản cố định hoạt động Ngược lại đòn bẩy kinh doanh thấp công ty có tỷ lệ chi phí hoạt động cố định so với chi phí hoạt động biến đổi thấp Một tỷ lệ đòn bẩy cao tạo lợi ích lớn cho công ty Tỷ lệ đòn bẩy kinh doanh cao giúp doanh nghiệp tạo nhiều tiền từ doanh số tăng thêm (doanh số biên tế) việc bán sản phẩm tăng thêm không làm gia tăng chi phí sản xuất Đối với RDP DOL năm 2011 tăng mạnh sau giảm dần tăng lại năm 2014 - Đòn bẩy tài (DFL): tỉ số đòn bẩy cho thấy ảnh hưởng khoản nợ vay xác định thu nhập cổ phần công ty Đòn bẩy tài liên quan đến việc sử dụng chi phí cố định để tài trợ cho công ty bao gồm chi phí tăng thêm trước thuế lãi vay Trong điều kiện yếu tố khác không đổi, mức độ đòn bẩy tài cao đồng nghĩa dao động EPS tăng tương ứng Hầu hết công ty bị định giá thấp mong muốn có EPS khả quan tỷ số DFL sử dụng để công ty định xem mức độ đòn bẩy công ty cần sử dụng để đạt mục tiêu cần thiết Đối với RDP, DFL tăng lên năm Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông 2011 giảm lại năm 2012 sau lại tiếp tục tăng năm Năm 2014 DFL công ty 1.78 chứng tỏ chi phí lãi vay cao so với EBIT - Đòn bẩy tổng thể (DFL): Thể mức độ nhạy cảm lợi nhuận vốn chủ sở hữu với thay đổi doanh thu Trong giai đoạn từ 2010 đến năm 2014 DFL tăng mạnh năm 2011 sau giảm năm 2012 tăng lại năm 2013, 2014 Năm 2014 DFL công ty 3.66 tăng 14% so với năm 2013 PHẦN III: ĐÁNH GIÁ TỔNG THỂ CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA RẠNG ĐÔNG Công ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông công ty có bề dày với nhiều năm kinh nghiệm lĩnh vực sản xuất mua bán hàng nhựa gia dụng Trong giai đoạn từ 2010 đến năm 2014 doanh thu công ty liên tục tăng trưởng, với vốn chủ sở hữu công ty gia tăng qua năm Trong số đánh giá khả toán công ty thấp nhiều so mặt chung ngành nhựa – bao bì cho thấy công ty gặp nhiều khó khăn khả toán Thì tỷ lệ đánh giá hoạt động công ty tốt tương đương so với doanh nghiệp nghành Còn tỷ lệ tài trợ cho thấy công ty có khả trả nợ khoản vay Tuy nhiên công ty cần phải lưu ý vấn đề nợ vay tốc độ nợ vay tăng nhanh qua năm Về khả sinh lời công ty thấp so với ngành cần có biện pháp cải thiện năm Tuy nhiên với tín hiệu lạc quan năm 2014 doanh thu công ty tăng lên, tỷ lệ hàng tồn kho giảm xuống Cùng với sách tài công ty đầu tư vào tài sản cố định đầu tư tài dài hạn thông qua nguồn tài trợ vay dài hạn tăng vốn chủ sở hữu việc phát hành thêm cổ phiếu, điều thấy công ty có biện pháp thiết thực để cân đối khoản nợ ngắn hạn dài Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông hạn Kèm với sách quản lý máy tổ chức tốt giảm dần chi phí quản lý doanh nghiệp Bên cạnh thị trường nhựa có nhiều tín hiệu tích cực Theo đánh giá Hiệp hội Nhựa Việt Nam (VPA) kim ngạch xuất ngành nhựa từ năm 2011 đến liên tục tăng: Năm 2011 đạt 1,7 tỷ USD, năm 2013 đạt 2,5 tỷ năm 2014 đạt tỷ USD Dự kiến kim ngạch xuất ngành nhựa năm 2015 cao gấp đôi so năm 2014 Giá dầu thô liên tục giảm mạnh thời gian qua kéo theo giá nguồn nguyên liệu nhựa PP, LDPE, LLDPE, HDPE… giảm mạnh Nhiều doanh nghiệp cho biết giá nguyên liệu giảm tạo thuận lợi để doanh nghiệp hạ giá thành sản phẩm, tăng sức cạnh tranh thị trường giới Với diễn biến thuận lợi giá nguyên liệu năm 2015, doanh nghiệp mở rộng thị phần xuất sang Đức, Hà Lan, Bỉ, Ý, Pháp, Malaysia, Indonesia… Đây nước đánh giá cao chất lượng sản phẩm nhựa Việt Nam Bên cạnh đó, VPA kiến nghị Chính phủ cho phép hạ thuế suất xuất từ 2% xuống 1% Nếu kiến nghị thông qua, cộng với việc Việt Nam gia nhập Cộng đồng kinh tế ASEAN tạo hội lớn cho doanh nghiệp Việt Nam tăng kim ngạch xuất Tại thị trường nội địa, mức tiêu thụ nhựa bình quân đầu người Việt Nam tăng nhanh qua năm, năm 2008 đạt 22kg/người/năm; năm 2010 30kg/người/năm số đạt 35kg/người/năm Theo dự báo chuyên gia ngành nhựa, mức tiêu thụ người dân tăng lên 45kg vào năm 2020  Với tất lý nhận thấy RDP mã chứng khoán lựa chọn để đầu tư nhà đầu tư Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông TÀI LIỆU THAM KHẢO Bài giảng Quản trị tài chính, TS Ngô Quang Huân Báo cáo tài kiểm toán Công ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông năm 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 Giáo trình Quản trị tài bản, PGS.TS Nguyễn Quang Thu, NXB Kinh Tế TP.HCM Website: http://www.rdplastic.com.vn/vi/ http://baocongthuong.com.vn/co-hoi-lon-cho-nganh-cong-nghiep-nhua.html http://cafef.vn/thi-truong-chung-khoan.chn http://www.cophieu68.vn/statistic_index.php?id=^nhua https://www.vcbs.com.vn/ Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông [...]... RDP là 1 mã chứng khoán có thể lựa chọn để đầu tư đối với các nhà đầu tư 1 Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 Bài giảng Quản trị tài chính, TS Ngô Quang Huân 2 Báo cáo tài chính kiểm toán Công ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông năm 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 3 Giáo trình Quản trị tài chính căn bản, PGS.TS Nguyễn Quang Thu, NXB Kinh Tế TP.HCM 4 Website: http://www.rdplastic.com.vn/vi/... 2013, 2014 Năm 2014 DFL của công ty là 3.66 tăng 14% so với năm 2013 PHẦN III: ĐÁNH GIÁ TỔNG THỂ CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA RẠNG ĐÔNG Công ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông là 1 công ty có bề dày với nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực sản xuất mua bán hàng nhựa gia dụng Trong giai đoạn từ 2010 đến năm 2014 doanh thu công ty liên tục tăng trưởng, cùng với đó vốn chủ sở hữu của công ty cũng gia tăng qua các năm... việc phát hành thêm cổ phiếu, điều này có thể thấy công ty đang có biện pháp thiết thực để cân đối giữa khoản nợ ngắn hạn và dài 1 Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông hạn Kèm với đó là các chính sách quản lý bộ máy tổ chức tốt đã giảm dần chi phí quản lý doanh nghiệp Bên cạnh đó thị trường nhựa cũng có nhiều tín hiệu tích cực Theo đánh giá của Hiệp hội Nhựa Việt Nam (VPA) kim... 1 Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông thường đang lưu hành Giá trị sổ sách của 1 CP P/B 14,479 1.11 15,745 0.55 17,346 0.70 18,101 0.88 17,962 0.96 Nhận xét: - Tỷ lệ P/B được dùng để so sánh giá cổ phiếu với giá trị ghi sổ của nó - P/B của công ty giảm mạnh trong năm 2011 và tăng từ năm 2012 đến năm 2014 Năm 2014 tỷ lệ P/B là 0.96 < 1 điều này cho thấy công ty đang bán cổ phần. .. hết các công ty đang bị định giá thấp đều mong muốn có một EPS khả quan và do đó tỷ số DFL có thể được sử dụng để công ty quyết định xem mức độ đòn bẩy công ty cần sử dụng là bao nhiêu để đạt được mục tiêu cần thiết Đối với RDP, DFL tăng lên trong năm 1 Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông 2011 giảm lại năm 2012 sau đó lại tiếp tục tăng ở 2 năm tiếp theo Năm 2014 DFL công ty là... tiền bình quân tăng đột biến tăng 46% so với năm 2013 Nguyên nhân do công ty đã nới lỏng chính sách bán hàng để giải quyết vấn đề hàng tồn kho 1 Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông 3 Các tỷ lệ tài trợ a Tỷ lệ nợ/tổng tài sản D/A Thông số Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Tổng nợ Tổng tài sản D/A D/A(TTP) D/A(SPP) D/A(ngành nhựa - bao bì) Năm 2010 2011 2012 2013 2014 232,855,512,482 47,186,354,866... 1,044,429,134,22 720,381,160,257 1,079,624,856,893 1 Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông thuần 8 Nhận xét: - Doanh thu thuần của RDP từ năm 2010 đến 2014 đều cao hơn mức doanh thu hòa vốn lời lỗ, doanh thu hòa vốn tiền mặt và doanh thu hòa vốn trả nợ cho thấy công ty hoạt động ổn định, có hiệu quả V Phân tích đòn bẩy tài chính Thông số F EBIT I DOL DFL DTL Năm 2010 36,697,125,535... với hiệu quả sử dụng tổng tài sản trong ngành thì năm 2010 thì RDP thấp hơn đến năm 2011 thì chỉ số này bằng chỉ sổ ngành và từ năm 2012 trở đi hiệu quả sử dụng tổng tài sản của RDP luôn cao hơn ngành b Vòng quay tồn kho IT 1 Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông Năm Thông số Giá vốn hàng bán Giá trị hàng tồn kho Giá trị hàng tồn kho bình quân IT IT(ngành nhựa – bao bì) 2010 2011... 809,677,754,288 0.030 0.022 Nhận xét: 1 Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông - Tỷ số này cho biết một đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận cho cổ đông - Năm 2011 NPM của công ty giảm sau đó tăng mạnh, tăng trưởng 50% trong năm 2012 và lại tiếp tục giảm trong 2 năm 2013 và 2014 c Sức sinh lợi cơ bản BEP Thông số EBIT Tổng tài sản (A) BEP Năm 2010 41,079,194,529... 1.53% 0.86% 1.63% 1.09% 0.00% 1 Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông 1.8 Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng 1.9 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 1.10 Dự phòng phải trả ngắn hạn 1.11 Quỹ khen thưởng phúc lợi 1.12 Giao dịch mua bán lại trái phiếu chính phủ 1.13 Doanh thu chưa thực hiện 1.14 Quỹ thưởng ban quản lý điều hành công ty 2 Nợ dài hạn 2.1 Phải trả ... nhà đầu tư Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông TÀI LIỆU THAM KHẢO Bài giảng Quản trị tài chính, TS Ngô Quang Huân Báo cáo tài kiểm toán Công ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông năm 2010,... tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA RẠNG ĐÔNG I Giới thiệu chung Thông tin khái quát - Tên giao dịch: CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA RẠNG ĐÔNG - Tên tiếng... 14001:2004 Tháng 05/2014: Công ty Cổ Phần hóa thoái hóa vốn nhà nước Cơ cấu tổ chức: Phân tích tình hình tài Công Ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đông Cơ cấu cổ đông Thời gian Cổ đông Cổ phần Tỷ lệ % 31/12/2014