MỤC LỤC MỤC LỤC Trang DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ i LỜI MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG 1 HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 4 1 1 ĐẶC ĐIỂM CỦA CÔN[.]
MỤC LỤC Trang DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ i LỜI MỞ ĐẦU … CHƯƠNG 1: HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 ĐẶC ĐIỂM CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN NĨI CHUNG VÀ TRONG TẬP ĐỒN TÀI CHÍNH NĨI RIÊNG .4 1.2.HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.3 NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ĐỘ HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CHỨNG KHỐN …………………… …….35 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM …… 38 2.1.KHÁI QUÁT VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 38 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 44 2.2.1 Tổ chức hoạt động phân tích tài ………………………………… 44 2.2.2 Thơng tin sử dụng kỳ phân tích …………………………………….44 2.2.3 .Nội dung phân tích tài ………………………………………… 45 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM .63 2.3.1 Những kết đạt ……………………………………………… 63 2.3.2 Hạn chế ………………………………………………………………… 64 2.3.3.Nguyên nhân hạn chế .………………………………………………… 65 CHƯƠNG 3:GIẢI PHÁP HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐT&PT VN … 68 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐT&PT VN 68 3.2 YÊU CẦU HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHOÁN NH ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỀN VIỆT NAM 69 3.3 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NH ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỀN VIỆT NAM 69 3.3.1.Hồn thiện phương pháp phân tích tài 69 3.3.2 Xây dựng quy trình phân tích hồn chỉnh……………………………… 70 3.3.3.Hồn thiện nội dung phân tích 70 3.3.4 .Tăng cường sở vật chất kỹ thuật, hệ thống thơng tin phục vụ phân tích79 3.3.5.Nâng cao trình độ nguồn nhân lực cho phân tích 79 3.4.ĐIỀU KIỆN ĐỂ THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP TRÊN 80 3.4.1 Về phía Bộ Tài Uỷ ban chứng khốn 80 3.4.2.Về phía Cơng ty chứng khốn NH Đầu tư Phát triển Việt Nam 81 KẾT LUẬN 82 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .84 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT NH ĐT&PT VN : Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam BSC : Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam CK : Chứng khoán TNDN : Thu nhập doanh nghiệp GTGT : Giá trị gia tăng DPRR : Dự phòng rủi ro TSLĐ : Tài sản lưu động TSCĐ : Tài sản cố định ĐT : Đầu tư ĐTNH : Đầu tư ngắn hạn ĐTDH : Đầu tư dài hạn LN : Lợi nhuận CPQLDN : Chi phí quản lý doanh nghiệp QLDMDT : Quản lý danh mục đầu tư UTĐT : Uỷ thác đầu tư HĐKD : Hoạt động kinh doanh PHCK : Phát hành chứng khoán DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ Sơ đồ 1: Trình tự phân tích tài Sơ đồ 2: Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn NH ĐT&PT Việt Nam Bảng 1: Bảng tính vốn khả dụng Bảng 2: Phân tích tổng qt bảng cân đối kế tốn giai đoạn 2007 – 2008 Bảng 3: Phân tích báo cáo kết kinh doanh giai đoạn 2007 – 2008 Bảng 4: Phân tích thu nhập giai đoạn 2007 – 2008 Bảng 5: Phân tích chi phí giai đoạn 2007 - 2008 Bảng 6: Phân tích chi phí quản lý doanh nghiệp giai đoạn 2007 – 2008 Bảng 7: Phân tích lợi nhuận giai đoạn 2007 - 2008 Bảng 8: Phân tích tỷ lệ tài 2006 – 2007 - 2008 Bảng 9: Phân tích ROA, ROE mối quan hệ chúng Bảng 10: Các tiêu đánh giá chất lượng tài sản LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Sự bùng nổ thị trường chứng khoán dẫn đến đời hàng loạt cơng ty chứng khốn Sức ép cạnh tranh địi hỏi Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam nâng cao chất lượng, mở rộng nhiều dịch vụ để thu hút khách hàng mà cịn phải có đánh giá thường xun, xác tình hình tài để đưa định kinh doanh phù hợp Cơng ty chứng khốn doanh nghiệp kinh doanh doanh nghiệp khác, thơng tin tình hình tài có vai trị đặc biệt quan trọng cơng tác quản trị hoạt động doanh nghiệp Nó giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp thấy điểm mạnh, điểm yếu, hội, thách thức hoạt động doanh nghiệp Từ họ phát sớm vấn đề phát sinh trước chúng gây nên tác hại đe doạ tồn phát triển doanh nghiệp Để làm vậy, nhà quản trị doanh nghiệp phải hiểu thơng tin tài chính, việc sử dụng cơng cụ hiệu để phân tích tình hình tài doanh nghiệp, sở để dự báo tương lai đưa định phù hợp Hơn nữa, hoạt động chủ yếu Công ty chứng khốn hoạt động tài chính, nội dung quản lý tài sản nguồn vốn hình thành từ hoạt động tài phức tạp so với doanh nghiệp phi tài Vì vây, việc nắm tình hình tài chính, phân tích xác tìm nguyên nhân cho vấn đề tài để đề giải pháp phù hợp, dự báo tương lai để đưa định kinh doanh đắn vô quan trọng, định tồn phát triển Công ty Nhận thức điều đó, năm 2007, Ban giám đốc Cơng ty chứng khốn NH ĐT&PT VN thành lập phân phân tích tài thuộc phịng Đầu tư Tư vấn Tài Cơng ty Để đáp ứng địi hỏi hồn thiện hoạt động phân tích tài Cơng ty, tơi lựa chọn đề tài “Hồn thiện hoạt động phân tích tài Cơng ty chứng khoán Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam” Mục đích nghiên cứu luận văn Nghiên cứu lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp nói chung phân tích tài cơng ty chứng khốn nói riêng Đánh giá thực trạng phân tích tài Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Đề xuất số giải pháp cho hoạt động phân tích tài để đánh giá xác kịp thời tình hình tài Cơng ty Đối tượng phạm vi nghiên cứu Nghiên cứu nội dung phương pháp phân tích tài Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam, trọng tâm nghiên cứu việc phân tích báo cáo tài Số liệu minh giải lấy năm 2006, 2007 2008 Phương pháp nghiên cứu Trong trình nghiên cứu, người viết sử dụng phương pháp vật biện chứng kết hợp với phương pháp vật lịch sử Ngoài ra, phương pháp nghiên cứu khoa học phương pháp nghiên cứu tài liệu (tổng hợp phân tích số liệu), phương pháp phi thực nghiệm (quan sát, vấn) sử dụng luận văn Đóng góp luận văn Trên sở hệ thống hoá vấn đề lý luận liên quan đến phân tích tài cơng ty chứng khốn, đánh giá thực trạng đề phân tích xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động phân tích tài Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngồi lời nói đầu, kết luận danh mục tài lliệu tham khảo, luận văn kết cấu gồm chương: Chương 1: Hoạt động phân tích tài cơng ty chứng khốn Chương 2: Hoạt động phân tích tài cơng ty chứng khốn NH ĐT&PT VN Chương 3: Giải pháp hoàn thiện hoạt động phân tích tài cơng ty chứng khốn NH ĐT&PT VN Dù cố gắng vấn đề hạn chế trình độ tác giả nên luận văn không tránh khỏi thiếu sót khiếm khuyết, vậy, tác giả mong nhận ý kiến nhận xét đóng góp nhằm hồn thiện luận văn Em xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành sâu sắc đến thầy giáo GS TS Nguyễn Văn Nam thầy cô giáo khoa Ngân hàng – Tài Trường Đại học Kinh tế Quốc dân kiến thức quý báu mà thầy truyền thụ suốt q trình học bảo tận tình mà em nhận suốt trình thực luận văn Em xin gửi lời cảm ơn đến anh chị, bạn đồng nghiệp Công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam, bạn bè gia định động viên, tạo điều kiện giúp đỡ em hoàn thành luận văn Hà Nội, ngày tháng … năm 2009 Học viên: Lê Phương Thuỷ CHƯƠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 ĐẶC ĐIỂM CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN NĨI CHUNG VÀ TRONG TẬP ĐỒN KINH TẾ NĨI RIÊNG 1.1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn Để hình thành phát triển thị trường chứng khốn có hiệu quả, yếu tố khơng thể thiếu chủ thể tham gia kinh doanh thị trường chứng khốn Mục tiêu việc hình thành thị trường chứng khoán thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế tạo tính khoản cho loại chứng khốn Do vậy, để thúc đẩy thị trường chứng khoán hoạt động cách có trật tự, cơng hiệu cần phải có đời hoạt động cơng ty chứng khốn Lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán giới cho thấy thời tiền sử thị trường chứng khoán, nhà môi giới hoạt động cá nhân độc lập với Sau với phát triển thị trường chứng khốn, chức quy mơ hoạt động giao dịch nhà mơi giới tăng lên địi hỏi đời cơng ty chứng khốn tập hợp có tổ chức nhà mơi giới riêng lẻ Như vậy, cơng ty chứng khốn chủ thể kinh doanh hoạt động lĩnh vực chứng khốn, đảm nhận nhiều số nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, môi giới, tự doanh, quản lý quỹ đầu tư tư vấn đầu tư chứng khoán 1.1.1.1.Vai trò Vai trò huy động vốn: Cũng Ngân hàng, cơng ty tài chính, cơng ty chứng khốn trung gian tài với vai trị huy động vốn Các cơng ty chứng khốn thường thực vai trò qua hoạt động bảo lãnh phát hành mơi giới chứng khốn Vai trị cung cấp chế giá cả: Ngành công nghiệp chứng khốn nói chung, cơng ty chứng khốn nói riêng thơng qua sở giao dịch chứng khốn thị trường OTC, có chức cung cấp chế giá nhằm giúp nhà đầu tư có đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư Cơng ty chứng khốn cịn có chức quan trọng can thiệp thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khốn Vai trị cung cấp chế chuyển tiền mặt: Các nhà đầu tư ln muốn có khả chuyển tiền mặt thành chứng khoán ngược lại môi trường đầu tư ổn định Các cơng ty chứng khốn đảm nhận chức chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư phải chịu thiệt hại tiến hành đầu tư Thực tư vấn đầu tư: Các cơng ty chứng khốn với đầy đủ dịch vụ không thực mệnh lệnh khách hàng mà tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác thông qua việc nghiên cứu thị trường cung cấp thơng tin cho công ty cá nhân đầu tư Tạo sản phẩm mới: Ngoài cổ phiếu trái phiếu biết đến, công ty chứng khốn cịn bán trái phiếu phủ, chứng quyền, trái quyền, hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với thay đổi thị trường môi trường kinh tế 1.1.1.2.Các hoạt động chủ yếu Công ty chứng khoán thực hoạt động nghiệp vụ chủ yếu sau: ... PHÁP HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐT&PT VN … 68 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG... CẦU HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHOÁN NH ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỀN VIỆT NAM 69 3.3 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG... Chương 1: Hoạt động phân tích tài cơng ty chứng khốn Chương 2: Hoạt động phân tích tài cơng ty chứng khốn NH ĐT&PT VN Chương 3: Giải pháp hồn thiện hoạt động phân tích tài cơng ty chứng khốn