TIỀN ĐIỆN TỬ TỪ NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỰ THÚC ĐẨY HÌNH THÀNH Ý ĐỊNH ĐẦU TƯ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH CƠNG TRÌNH DỰ THI GIẢI THƯỞNG ĐỀ TÀI MÔN HỌC XUẤT SẮC UEH500 NĂM 2022 TÊN CƠNG TRÌNH: TIỀN ĐIỆN TỬ: TỪ NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỰ THÚC ĐẨY HÌNH THÀNH Ý ĐỊNH ĐẦU TƯ ĐỀ TÀI THUỘC KHOA/VIỆN: KHOA KINH TẾ MSĐT (Do BTC ghi): TTK119 TP Hồ Chí Minh - 2022 I TĨM TẮT Mục đích nghiên cứu: Thị trường tiền điện tử (Cryptocurrency) đà phát triển vô rộng mở, với dự án mang tầm nhìn tương lai Tuy nhiên, với tốc độ phát triển nhanh niềm tin nhà đầu tư vào thị trường hạn chế Do đó, cịn tồn nhiều quan điểm ý kiến trái chiều thị trường mức độ rủi ro mang lại vô lớn Đặc biệt phận giới trẻ - lứa tuổi dễ dàng thuận tiện việc tiếp cận xu hướng mới, cơng nghệ đại đóng vai trị tảng tương lai lồi người Chính vậy, nhóm định tiến hành nghiên cứu đề tài với mục đích tìm hiểu, đánh giá phân tích nhân tố tác động đến việc hình thành ý định đầu tư nhà đầu tư trẻ Phương pháp: Dữ liệu cho nghiên cứu thu thập thông qua bảng câu hỏi khảo sát ý định đầu tư giới trẻ vào thị trường tiền điện tử (N = 250) Sau kiểm định độ tin cậy thang đo hệ số Cronbach’s Alpha, nhóm nghiên cứu tiến hành kỹ thuật phân tích liệu: phân tích nhân tố khám phá EFA; phân tích nhân tố khẳng định CFA thiết lập mơ hình cấu trúc tuyến tính SEM Kết quả: Kết nghiên cứu phản ánh yếu tố nhận thức rủi ro, đổi cá nhân ảnh hưởng từ xã hội có tác động tích cực đến nhân tố trung gian độ hiểu biết lợi ích kỳ vọng Từ đó, góp phần thúc đẩy ảnh hưởng độ hiểu biết lợi ích kỳ vọng nhà đầu tư lên việc hình thành ý định đầu tư cá nhân Tuy nhiên, q trình phân tích, chúng tơi khơng nhận thấy tác động đổi cá nhân nhận thức rủi ro có tác động trực tiếp đến ý định đầu tư mong đợi Kết luận: Với tác động mạnh mẽ ảnh hưởng xã hội, lợi ích kỳ vọng mức độ hiểu biết lên ý định đầu tư cá nhân Nhóm nghiên cứu đánh giá số tình hình, thực trạng đề xuất số giải pháp, khuyến nghị nhằm cải thiện quan điểm, góc nhìn người theo cách tổng quan, đa diện Từ khóa: Ảnh hưởng xã hội, Lợi ích kỳ vọng, Độ hiểu biết, Đổi cá nhân, Ý định đầu tư, Giới trẻ, Tiền điện tử II MỤC LỤC I TÓM TẮT II MỤC LỤC III DANH MỤC BẢNG BIỂU IV DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT V NỘI DUNG 10 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 10 1.1 Lý chọn đề tài 10 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 13 1.3 Phạm vi đối tượng nghiên cứu 13 1.3.1 Đối tượng, khách thể nghiên cứu 13 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 13 1.4 Phương pháp nghiên cứu 14 1.4.1 Phương pháp thu thập thông tin 14 1.4.2 Phương pháp xử lý liệu 14 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 17 2.1 Các lý thuyết tảng 17 2.1.1 Lý thuyết tăng cường độ nhạy cảm RST (Reinforcement Sensitivity Theory) 17 2.1.2 Mơ hình chấp nhận sử dụng công nghệ UTAUT (Unified Theory of Acceptance and Use of Technology) 18 2.1.3 Lý thuyết Push – Pull – Mooring (PPM) 19 2.2 Mơ hình nghiên cứu phát triển giả thuyết nghiên cứu 20 2.2.1 Nhận thức rủi ro lợi ích kỳ vọng 20 2.2.2 Nhận thức rủi ro ý định đầu tư 21 2.2.3 Lợi ích kỳ vọng ý định đầu tư 22 2.2.4 Đổi cá nhân ý định đầu tư 23 2.2.5 Đổi cá nhân độ hiểu biết 24 2.2.6 Ảnh hưởng xã hội độ hiểu biết 25 2.2.7 Nhận thức rủi ro độ hiểu biết 26 2.2.8 Độ hiểu biết ý định đầu tư 27 2.2.9 Ảnh hưởng xã hội ý định đầu tư 28 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 30 3.1 Mục tiêu nguyên tắc khảo sát 30 3.2 Thiết kế bảng câu hỏi 31 3.3 Thu thập liệu nghiên cứu 34 3.4 Xử lý phân tích liệu 34 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 36 4.1 Mô tả mẫu 36 4.2 Phân tích kết 45 4.2.1 Kiểm định hệ số tin cậy Cronbach’s Alpha 45 4.2.2 Phân tích nhân tố EFA 45 4.2.3 Phân tích nhân tố khẳng định CFA 48 4.2.4 Phân tích mơ hình cấu trúc tuyến tính SEM 52 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 57 5.1 Kết luận chung 57 5.2 Đề xuất khuyến nghị 58 5.3 Hạn chế nghiên cứu 59 5.4 Hướng phát triển đề tài 60 VI TÀI LIỆU THAM KHẢO 61 VII PHỤ LỤC 68 Phụ lục 1: Thống kê mô tả (Descriptive Statistics) 68 1.1 Độ hiểu biết (KN) 68 1.2 Ảnh hưởng xã hội (SI) 68 1.3 Đổi cá nhân (IN) 68 1.4 Lợi ích kỳ vọng (BE) 69 1.5 Nhận thức rủi ro (RIS) 69 1.6 Ý định đầu tư (INT) 69 1.7 Giới tính 69 1.8 Độ tuổi 70 1.9 Thu nhập hàng tháng 70 1.10 Số tiền đầu tư hàng tháng 70 1.11 Chuyên ngành 70 1.12 Kinh nghiệm đầu tư 71 Phụ lục 2: Kiểm định độ tin cậy (Reliability Analysis) 71 2.1 Độ hiểu biết (KN) 71 2.2 Ảnh hưởng xã hội (SI) 71 2.3 Đổi cá nhân (IN) 72 2.4 Lợi ích kỳ vọng (BE) 73 2.5 Nhận thức rủi ro (RIS) 73 2.6 Ý định đầu tư (INT) 74 Phụ lục 3: Phân tích nhân tố khám phá EFA (Exploratory Factor Analysis) 74 3.1 Kết phân tích nhân tố khám phá EFA lần 74 3.2 Kết phân tích nhân tố khám phá EFA lần (sau loại bỏ biến SI3 SI4) 77 Phụ lục 4: Phân tích nhân tố khẳng định CFA (Confirmatory Factor Analysis) 79 4.1 Các nhóm số độ phù hợp mơ hình (Model Fit) 79 4.2 Kết kiểm định độ ổn định chuẩn xác lần 80 4.2 Kết kiểm định độ ổn định chuẩn xác lần (sau loại bỏ biến IN1) 80 Phụ lục 5: Kết phân tích mơ hình cấu trúc tuyến tính SEM (Structural Equation Modeling) 80 5.1 Kết ước lượng trọng số hồi quy (Regression Weights) 80 5.2 Kết giá trị R2 (Squared Multiple Correlations) 82 III DANH MỤC BẢNG BIỂU Hình: Hình 1: Bảng giá Bitcoin vòng năm trở lại 11 Hình 2: Mơ hình nghiên cứu đề xuất 20 Hình 3: Kết phân tích nhân tố khẳng định CFA 49 Hình 4: Kết phân tích mơ hình cấu trúc tuyến tính SEM 52 Hình 5: Mơ hình nghiên cứu hiệu chỉnh 54 Bảng số liệu: Bảng 1: Bảng câu hỏi 31 Bảng 2: Kết phân tích chất lượng thang đo hệ số Cronbach’s Alpha 45 Bảng 3: Hệ số KMO kiểm định Bartlett thành phần 46 Bảng 4: Tổng phương sai trích 46 Bảng 5: Ma trận mẫu từ phân tích EFA (Pattern Matrix) 47 Bảng 6: Chỉ số phù hợp mơ hình Model Fit 50 Bảng 7: Kết kiểm định độ ổn định chuẩn xác 51 Bảng 8: Bảng tổng hợp kết kiểm định giả thuyết 53 Biểu đồ: Biểu đồ 1: Kết khảo sát cho nhân tố “Độ hiểu biết” 36 Biểu đồ 2: Kết khảo sát cho nhân tố “Ảnh hưởng xã hội” 37 Biểu đồ 3: Kết khảo sát cho nhân tố “Đổi cá nhân” 38 Biểu đồ 4: Kết khảo sát cho nhân tố “Lợi ích kỳ vọng” 39 Biểu đồ 5: Kết khảo sát cho nhân tố “Nhận thức rủi ro” 40 Biểu đồ 6: Kết khảo sát cho nhân tố “Ý định đầu tư” 41 Biểu đồ 7: Giới tính người tham gia khảo sát 41 Biểu đồ 8: Độ tuổi người tham gia khảo sát 42 Biểu đồ 9: Thu nhập hàng tháng 42 Biểu đồ 10: Số tiền dự định chi tiêu đầu tư 43 Biểu đồ 11: Chuyên ngành người khảo sát 43 Biểu đồ 12: Kinh nghiệm đầu tư 44 IV DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT AMOS: Phần mềm dùng để phân tích cấu trúc mơ măng AVE: Phương sai trung bình trích (Average Variance Extracted) BE: Lợi ích kỳ vọng CFA: Phân tích nhân tố khẳng định (Confirmatory Factor Analysis) CFI: Chỉ số độ phù hợp có tính so sánh (Comparative Fit Index) CR: Độ tin cậy tổng hợp (Composite Reliability) EFA: Phân tích nhân tố khám phá (Exploratory Factor Analysis) ERP: Hệ thống ERP (Enterprise Resource Planning Systems) FOMO: Cảm giác lo lắng, sợ bỏ lỡ điều (Fear of Missing Out) GFI: Mức độ tốt số phù hợp (Goodness of Fit Index) IN: Đổi cá nhân INT: Ý định đầu tư KMO: Chỉ số so sánh độ lớn hệ số tương quan (Kaiser - Meyer - Olkin) KN: Độ hiểu biết MSV: Phương sai chia sẻ lớn (Maximum Shared Variance) PPM: Lý thuyết Pull - Push - Mooring RIS: Nhận thức rủi ro RMSEA: Căn bậc hai sai số xấp xỉ (The Root Mean Square Error of Approximation) RST: Lý thuyết tăng cường độ nhạy cảm (Reinforcement Sensitivity Theory) SEM: Mơ hình cấu trúc tuyến tính (Structural Equation Modeling) SI: Ảnh hưởng xã hội SPSS: Phần mềm dùng để thống kê kiểm định TLI: Chỉ số Tucker - Lewis (Tucker - Lewis Index) UTATU: Mơ hình chấp nhận sử dụng công nghệ (Unified Theory of Acceptance and Use of Technology) 69 1.4 Lợi ích kỳ vọng (BE) Tỉ lệ đánh giá mức độ câu hỏi khảo sát BE1 0% 3.2% 29.2% 50% 17.6% BE2 0.4% 14.8% 24% 54% 6.8% BE3 0.4% 12.8% 27.6% 51.2% 8% 1.5 Nhận thức rủi ro (RIS) Tỉ lệ đánh giá mức độ câu hỏi khảo sát RIS1 2% 52.8% 20.4% 22.4% 2.4% RIS2 6% 58% 30.8% 4.8% 0.4% RIS3 2.4% 35.2% 38.8% 22.4% 1.2% RIS4 3.2% 52.8% 20.8% 22.4% 0.8% 1.6 Ý định đầu tư (INT) Tỉ lệ đánh giá mức độ câu hỏi khảo sát INT1 0.4% 4.8% 46.8% 39.6% 8.4% INT2 0.8% 9.2% 47.2% 35.6% 7.2% INT3 0.8% 5.6% 47.2% 36.4% 10% 1.7 Giới tính Tỉ lệ giới tính đáp viên Nam 50.4% Nữ 49.6% 70 1.8 Độ tuổi Tỉ lệ độ tuổi đáp viên Dưới 18 tuổi 6.4% Từ 18 đến 25 tuổi 48.8% Từ 25 đến 30 tuổi 32.0% Từ 30 đến 40 tuổi 10.8% Trên 40 tuổi 2.0% 1.9 Thu nhập hàng tháng Tỉ lệ thu nhập hàng tháng đáp viên Dưới triệu đồng 22% Từ đến triệu đồng 34.4% Từ đến 15 triệu đồng 29.2% Trên 15 triệu đồng 14.4% 1.10 Số tiền đầu tư hàng tháng Tỉ lệ chi tiêu đầu tư hàng tháng đáp viên Dưới triệu đồng 56.4% Từ đến triệu đồng 29.6% Từ đến triệu đồng 8.8% Trên triệu đồng 5.2% 1.11 Chuyên ngành Tỉ lệ chuyên ngành đáp viên Tài 17.6% Kinh tế 36.8% IT 19.2% Kỹ thuật 19.2% Khác 7.2% 71 1.12 Kinh nghiệm đầu tư Tỉ lệ kinh nghiệm đầu tư đáp viên Chưa có 50.8% Đã có 49.2% Phụ lục 2: Kiểm định độ tin cậy (Reliability Analysis) 2.1 Độ hiểu biết (KN) Reliability Statistics Cronbach's N of Alpha Items 883 Item-Total Statistics Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Cronbach's Alpha Item Deleted Item Deleted Total Correlation if Item Deleted KN1 9.8640 3.957 812 828 KN2 10.5880 3.400 813 824 KN3 9.9520 4.399 618 895 KN4 9.4960 3.721 762 844 2.2 Ảnh hưởng xã hội (SI) Reliability Statistics Cronbach's N of Alpha Items 740 72 Item-Total Statistics Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Cronbach's Alpha Item Deleted Item Deleted Total Correlation if Item Deleted SI1 10.0640 3.128 500 701 SI2 9.8440 2.976 552 673 SI3 9.7480 2.462 568 664 SI4 9.7040 2.691 532 682 2.3 Đổi cá nhân (IN) Reliability Statistics Cronbach's N of Alpha Items 772 Item-Total Statistics Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Cronbach's Alpha Item Deleted Item Deleted Total Correlation if Item Deleted IN1 9.6480 4.623 474 766 IN2 10.1640 3.961 615 696 IN3 10.0800 3.953 592 708 IN4 9.8880 3.971 620 693 73 2.4 Lợi ích kỳ vọng (BE) Reliability Statistics Cronbach's N of Alpha Items 893 Item-Total Statistics Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Cronbach's Alpha Item Deleted Item Deleted Total Correlation if Item Deleted BE1 7.0560 2.431 793 848 BE2 7.3560 2.142 814 826 BE3 7.3400 2.249 768 867 2.5 Nhận thức rủi ro (RIS) Reliability Statistics Cronbach's N of Alpha Items 917 Item-Total Statistics Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Cronbach's Alpha Item Deleted Item Deleted Total Correlation if Item Deleted RIS1 7.8520 4.617 891 862 RIS2 8.2000 6.120 703 928 RIS3 7.7080 5.388 744 914 RIS4 7.9080 4.638 926 848 74 2.6 Ý định đầu tư (INT) Reliability Statistics Cronbach's N of Alpha Items 896 Item-Total Statistics Scale Mean if Scale Variance if Corrected Item- Cronbach's Alpha Item Deleted Item Deleted Total Correlation if Item Deleted INT1 6.8840 2.151 789 857 INT2 7.0000 1.928 847 804 INT3 6.9000 2.082 751 889 Phụ lục 3: Phân tích nhân tố khám phá EFA (Exploratory Factor Analysis) 3.1 Kết phân tích nhân tố khám phá EFA lần KMO and Bartlett’s Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity Approx Chi-Square 839 3764.292 df 231 Sig .000 75 Total Variance Explained Extraction Sums of Squared Loadings Initial Eigenvalues Factor Total % of Variance Cumulative % Total % of Variance Cumulative % Rotation Sums of Squared Loadingsa Total 7.458 33.899 33.899 7.153 32.512 32.512 4.441 2.834 12.883 46.782 2.513 11.421 43.933 4.309 2.119 9.631 56.414 1.810 8.229 52.162 5.320 1.715 7.794 64.208 1.411 6.415 58.577 3.857 1.299 5.904 70.112 997 4.531 63.108 4.108 1.024 4.653 74.766 640 2.910 66.018 2.936 800 3.635 78.400 669 3.040 81.441 608 2.764 84.205 10 492 2.236 86.441 11 431 1.958 88.399 12 416 1.892 90.291 13 357 1.621 91.912 14 331 1.506 93.418 15 286 1.298 94.716 16 253 1.150 95.866 17 213 966 96.832 18 199 906 97.738 19 190 863 98.601 20 133 604 99.205 21 127 577 99.782 22 048 218 100.000 76 Pattern Matrix Nhân tố RIS4 991 RIS1 980 RIS3 692 RIS2 640 INT2 918 INT1 918 INT3 742 SI4 KN1 908 KN4 769 KN2 764 KN3 732 BE2 899 BE1 845 BE3 801 IN2 786 IN3 754 IN4 626 IN1 487 SI2 883 SI1 500 SI3 77 3.2 Kết phân tích nhân tố khám phá EFA lần (sau loại bỏ biến SI3 SI4) KMO and Bartlett’s Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity 835 Approx Chi-Square 3464.493 df 190 Sig .000 Total Variance Explained Extraction Sums of Squared Loadings Initial Eigenvalues Factor Total % of Variance Cumulative % Total % of Variance Cumulative % Rotation Sums of Squared Loadingsa Total 7.208 36.040 36.040 6.922 34.608 34.608 4.730 2.270 11.351 47.392 2.057 10.285 44.893 5.170 2.021 10.105 57.496 1.702 8.508 53.400 3.970 1.685 8.427 65.924 1.354 6.770 60.171 3.864 1.284 6.422 72.346 984 4.920 65.090 3.850 1.011 5.055 77.400 719 3.593 68.684 2.204 746 3.728 81.129 597 2.983 84.112 490 2.448 86.560 10 440 2.201 88.761 11 382 1.910 90.671 12 355 1.774 92.445 13 291 1.454 93.899 14 268 1.341 95.240 15 240 1.202 96.442 16 208 1.041 97.483 17 191 954 98.437 78 18 135 676 99.113 19 129 647 99.760 20 048 240 100.000 Pattern Matrix Nhân tố RIS4 1.029 RIS1 1.009 RIS3 702 RIS2 659 KN1 901 KN4 778 KN2 769 KN3 721 INT2 900 INT1 895 INT3 784 BE2 897 BE1 845 BE3 812 IN2 755 IN3 729 IN4 692 IN1 540 SI2 926 SI1 437 79 Phụ lục 4: Phân tích nhân tố khẳng định CFA (Confirmatory Factor Analysis) 4.1 Các nhóm số độ phù hợp mơ hình (Model Fit) Model Fit Summary CMIN Model Default model Saturated model Independence model NPAR CMIN DF P CMIN/DF 57 408.257 153 000 2.668 210 000 20 3572.086 190 000 18.800 RMR, GFI Model RMR GFI AGFI PGFI Default model 035 860 807 626 Saturated model 000 1.000 Independence model 215 291 217 264 Baseline Comparisons Model Default model Saturated model Independence model NFI Delta1 RFI rho1 IFI Delta2 TLI rho2 CFI 886 858 925 906 925 1.000 000 1.000 000 000 1.000 000 000 RMSEA Model RMSEA LO 90 HI 90 PCLOSE Default model 082 072 092 000 Independence model 267 260 275 000 80 4.2 Kết kiểm định độ ổn định chuẩn xác lần Model Validity Measures CR AVE MSV MaxR(H) RIS KN INT BE IN RIS 0.923 0.752 0.279 0.981 0.867 KN 0.882 0.656 0.282 0.940 0.528*** 0.810 INT 0.899 0.749 0.245 0.918 0.252*** 0.470*** 0.865 BE 0.895 0.739 0.282 0.900 0.291*** 0.531*** 0.351*** 0.860 IN 0.773 0.464 0.256 0.793 0.410*** 0.480*** 0.322*** 0.378*** 0.682 SI 0.732 0.583 0.256 0.784 0.281*** 0.397*** 0.495*** 0.209** SI 0.506*** 0.763 4.2 Kết kiểm định độ ổn định chuẩn xác lần (sau loại bỏ biến IN1) Model Validity Measures CR AVE MSV MaxR(H) RIS KN INT BE IN RIS 0.923 0.752 0.279 0.981 0.867 KN 0.881 0.655 0.282 0.941 0.528*** 0.809 INT 0.899 0.749 0.235 0.917 0.252*** 0.470*** 0.865 BE 0.895 0.739 0.282 0.900 0.291*** 0.531*** 0.351*** 0.860 IN 0.767 0.525 0.247 0.777 0.423*** 0.497*** 0.345*** 0.395*** 0.725 SI 0.738 0.592 0.239 0.812 0.281*** 0.393*** 0.485*** 0.202* 0.489*** 0.769 Phụ lục 5: Kết phân tích mơ hình cấu trúc tuyến tính SEM (Structural Equation Modeling) 5.1 Kết ước lượng trọng số hồi quy (Regression Weights) SI 81 Regression Weights Estimate S.E C.R P BE < - RIS 256 056 4.568 *** KN < - RIS 230 040 5.804 *** KN < - IN 214 067 3.185 001 KN < - SI 210 098 2.156 031 INT < - BE 147 061 2.421 015 INT < - RIS -.029 061 -.472 637 INT < - KN 372 106 3.501 *** INT < - IN -.020 099 -.206 837 INT < - SI 663 152 4.371 *** RIS4 < - RIS 1.000 RIS1 < - RIS 997 026 37.621 *** RIS3 < - RIS 739 040 18.360 *** RIS2 < - RIS 572 035 16.207 *** KN1 < - KN 1.000 KN4 < - KN 1.192 080 14.848 *** KN2 < - KN 1.499 088 16.985 *** KN3 < - KN 762 069 11.002 *** INT2 < - INT 1.000 INT1 < - INT 865 048 17.991 *** INT3 < - INT 857 053 16.045 *** BE2 < - BE 1.000 BE1 < - BE 866 051 16.905 *** Label 82 BE3 < - BE 915 057 16.021 *** IN2 < - IN 1.000 IN3 < - IN 887 098 9.032 *** IN4 < - IN 952 099 9.653 *** SI2 < - SI 1.000 SI1 < - SI 1.332 195 6.834 *** 5.2 Kết giá trị R2 (Squared Multiple Correlations) Squared Multiple Correlations Estimate BE 090 KN 392 INT 319 SI1 771 SI2 406 IN4 544 IN3 442 IN2 590 BE3 680 BE1 745 BE2 793 INT3 632 INT1 732 INT2 862 83 KN3 369 KN2 931 KN4 681 KN1 629 RIS2 534 RIS3 600 RIS1 905 RIS4 971