BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH ĐÀO THỊ NGỌC MINH TÁC ĐỘNG CỦA THÂM HỤT NGÂN SÁCH VÀ CUNG TIỀN ĐẾN LẠM PHÁT Ở CÁC NƯỚC ASEAN 5 LUẬN VĂN THẠC[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH ĐÀO THỊ NGỌC MINH TÁC ĐỘNG CỦA THÂM HỤT NGÂN SÁCH VÀ CUNG TIỀN ĐẾN LẠM PHÁT Ở CÁC NƯỚC ASEAN-5 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH ĐÀO THỊ NGỌC MINH TÁC ĐỘNG CỦA THÂM HỤT NGÂN SÁCH VÀ CUNG TIỀN ĐẾN LẠM PHÁT Ở CÁC NƯỚC ASEAN-5 LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: PGS TS Lê Thị Tuyết Hoa TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2018 III TÓM TẮT Bằng việc nghiên cứu liệu từ năm quốc gia khu vực Đông Nam Á giai đoạn 1992-2016 nghiên cứu cố gắng nỗ lực việc tìm kiếm mối quan hệ biến số tài khóa (thâm hụt ngân sách, chi tiêu phủ) biến số cung tiền lạm phát Kết nghiên cứu cho thấy gia tăng chi tiêu phủ hay thâm hụt ngân sách quốc gia làm lạm phát trở nên trầm trọng Bên cạnh đó, mở rộng cung tiền sụt giảm lãi suất góp phần làm cho lạm phát ngày cao LỜI CAM ĐOAN Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn công trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn LỜI CẢM ƠN Để thực hoàn thành đề tài nghiên cứu khoa học này, nhận hỗ trợ, giúp đỡ quan tâm, động viên từ thầy cô giáo, bạn bè gia đình Trước hết, tơi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến Cô Lê Thị Tuyết Hoa – người trực tiếp hướng dẫn khoa học dành nhiều thời gian, cơng sức hướng dẫn tơi suốt q trình thực nghiên cứu hoàn thành đề tài nghiên cứu khoa học Tôi xin trân trọng cám ơn Ban giám hiệu trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh, thầy Khoa Sau Đại học tồn thể thầy giáo cơng tác trường tận tình truyền đạt kiến thức quý báu, giúp đỡ tơi q trình học tập nghiên cứu Tuy có nhiều cố gắng, đề tài nghiên cứu khoa học không tránh khỏi thiếu sót Tơi kính mong Q thầy cơ, chun gia, người quan tâm đến đề tài, đồng nghiệp, gia đình bạn bè tiếp tục có ý kiến đóng góp, giúp đỡ để đề tài hồn thiện Một lần xin chân thành cám ơn! MỤC LỤC CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN .1 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu .3 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu .4 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa khoa học đề tài .5 1.7 Kết cấu luận văn 1.8 Nội dung luận văn CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA THÂM HỤT NGÂN SÁCH VÀ CUNG TIỀN ĐẾN LẠM PHÁT 2.1 Lý luận thâm hụt ngân sách, cung tiền lạm phát 2.1.1 Thâm hụt ngân sách .8 2.1.2 Cung tiền 13 2.1.3 Lạm phát 17 2.2 Tác động thâm hụt ngân sách cung tiền đến lạm phát 18 2.2.1 Tác động cung tiền đến lạm phát 18 2.2.2 Tác động thâm hụt ngân sách đến lạm phát .22 2.3 Tổng quan nghiên cứu tác động thâm hụt ngân sách cung tiền đến lạm phát 24 2.3.1 Các nghiên cứu tác động thâm hụt ngân sách đến lạm phát 24 2.3.2 Các nghiên cứu tác động cung tiền đến lạm phát 26 2.3.3 Các nghiên cứu tác động đồng thời thâm hụt ngân sách cung tiền đến lạm phát .28 2.3.4 Khoảng trống nghiên cứu 29 Kết luận chương .30 CHƯƠNG 3: MƠ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 31 3.1 Mơ hình nghiên cứu 31 3.1.1 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 31 3.1.2 Giải thích biến mơ hình .31 3.2 Giả thuyết nghiên cứu 32 3.3 Phương pháp nghiên cứu 34 3.3.1 Kiểm định giả thiết 35 3.3.2 Phương pháp hồi quy GMM 38 3.3.3 Dữ liệu nghiên cứu 39 Kết luận chương .40 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 41 4.1 Khái quát tình hình lạm phát, thâm hụt ngân sách cung tiền nước ASEAN 41 4.1.1 Tình hình chung giai đoạn nghiên cứu khu vực Đơng Nam Á .41 4.1.2 Phân tích vấn đề lạm phát, thâm hụt ngân sách, cung tiền nước ASEAN-5 43 4.2 Kết nghiên cứu .46 4.2.1 Phân tích thống kê mô tả 46 4.2.2 Kiểm định tính dừng liệu bảng Hadri (2000) 47 4.2.3 Kiểm định tương quan đa cộng tuyến .48 4.2.4 Kiểm định tượng phương sai thay đổi phần dư - Greene (2000) .50 4.2.5 Kiểm định tượng tự tương quan phần dư – Wooldridge (2002) Drukker (2003) 52 4.2.6 Dự đoán kiểm định biến nội sinh 52 4.3 Thảo luận kết nghiên cứu 53 Kết luận chương .57 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 58 5.1 Kết luận .58 5.2 Gợi ý sách .59 5.2.1 Đối với nước khu vực ASEAN-5 59 5.2.2 Đối với Việt Nam .60 5.3 Hạn chế đề tài 62 5.4 Hướng mở rộng đề tài 63 Kết luận toàn luận văn 64 TÀI LIỆU THAM KHẢO 65 PHỤ LỤC .67 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT NSNN: Ngân sách nhà nước NHTW: Ngân hàng trung ương NHTM: Ngân hàng thương mại THNS: Thâm hụt ngân sách GDP: Tổng sản phẩm quốc nội IMF: Quỹ tiền tệ Quốc tế NSNN: Ngân sách nhà nước OECD: Nhóm nước kinh tế phát triển DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1 Mơ tả biến mơ hình Bảng 2.1: Phép đo cung tiền nước nghiên cứu 17 Bảng 2.2 Tóm tắt nghiên cứu tác động thâm hụt ngân sách đến lạm phát 25 Bảng 2.3 Tóm tắt nghiên cứu tác động cung tiền đến lạm phát 27 Bảng 2.4 Tóm tắt nghiên cứu tác động đồng thời thâm hụt ngân sách cung tiền đến lạm phát 29 Bảng 3.1: Các biến mơ hình chiều hướng biến động .34 Bảng 3.2: Q trình xử lý biến mơ hình 39 Bảng 4.1: Tăng trưởng kinh tế giới năm 2015-2016 .41 Bảng 4.2: GDP nước ASEAN năm 2016 .42 Bảng 4.3: Thống kê mô tả biến mơ hình .47 Bảng 4.4: Kiểm định tính dừng .48 Bảng 4.5: Kết ma trận tự tương quan .49 Bảng 4.6: Kết kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai 49 Bảng 4.7: Kết mơ hình FEM 50 Bảng 4.8: Kết mơ hình REM 50 Bảng 4.9: Kết kiểm định biến nội sinh 53 Bảng 4.10: Kết hồi quy mơ hình theo GMM 54 DANH MỤC HÌNH Hình 2.1: Quan hệ sản lượng giá hàng hóa kinh tế đạt mức sản lượng tiềm 20 Hình 2.2: Quan hệ sản lượng giá hàng hóa kinh tế chưa đạt mức sản lượng tiềm 21 Hình 4.1: Tình hình lạm phát nước giai đoạn 1992 - 2016 43 Hình 4.2: Tình hình thâm hụt ngân sách nước giai đoạn 1992 - 2016 44 Hình 4.3: Tình hình cung tiền nước giai đoạn 1992 - 2016 45 10 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN 1.1 Tính cấp thiết đề tài Thời gian gần đây, số liệu ngân sách công bố nhiều nước cho thấy không nước khu vực châu Á (Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia…) mà kinh tế lớn (Mỹ, Pháp, Đức, Nga, Italia…) phải vật lộn với việc thâm hụt ngân sách nhà nước khổng lồ, thất thu từ thuế Trong đó, khoản chi (chi cho trợ cấp thất nghiệp, bảo hiểm thất nghiệp, chi trợ cấp lượng…) ngày tăng cao Đặc biệt, vấn đề trội gần khủng hoảng nợ Hy lạp Hy Lạp không đủ khả chi trả khoản nợ thức vỡ nợ vào ngày 01/07/2015 Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) phát thông báo xác nhận Hy Lạp không trả nợ hạn Điều có nghĩa Athens thức rơi vào tình trạng vỡ nợ Đây lần lịch sử, kinh tế phát triển Hy Lạp bị IMF kết luận Với tuyên bố này, Hy Lạp không quyền tiếp cận khoản vay quỹ toán xong nghĩa vụ nợ cũ Olympic Athen tổ chức vào 2004 coi nguyên nhân trực tiếp đẩy Hy Lạp vào khủng hoảng nợ kéo dài tận hôm Lạm chi cho Olympic làm tăng nợ công thâm hụt ngân sách nước Ngân sách công cụ quản lý vĩ mô Nhà nước Thông qua NSNN tham gia vào việc điều chỉnh vấn đề lớn kinh tế như: tích lũy tiêu dùng, xuất nhập khẩu… Thâm hụt ngân sách gia tăng dẫn đến giảm tiết kiệm nội địa, giảm đầu tư tư nhân hay gia tăng thâm hụt cán cân tài khoản vãng lai, giảm tăng trưởng dài hạn THNS cao kéo dài làm xói mịn niềm tin lực điều hành vĩ mơ phủ, làm tăng mức lạm phát kỳ vọng người dân nhà đầu tư ... DỤC VÀ ĐÀO T? ??O NGÂN HÀNG NH? ? NƯỚC VI? ?T NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH ĐÀO THỊ NGỌC MINH T? ?C ĐỘNG CỦA THÂM H? ?T NGÂN SÁCH VÀ CUNG TIỀN ĐẾN LẠM PH? ?T Ở CÁC NƯỚC ASEAN- 5 LUẬN VĂN THẠC SĨ... chi thực t? ?? vư? ?t tổng số thu thực t? ?? thời kỳ đ? ?nh Thâm h? ?t ngân sách cấu: thâm h? ?t t? ?nh t? ??n trường hợp kinh t? ?? ho? ?t động mức cân sản lượng Thâm h? ?t ngân sách chu kỳ: thâm h? ?t ngân sách bị động t? ?nh. .. t? ? ?t nghiên cứu t? ?c động thâm h? ?t ngân sách đến lạm ph? ?t 25 Bảng 2.3 T? ?m t? ? ?t nghiên cứu t? ?c động cung tiền đến lạm ph? ?t 27 Bảng 2.4 T? ?m t? ? ?t nghiên cứu t? ?c động đồng thời thâm h? ?t ngân sách cung