Kinh nghiệm phát hành tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương trung quốc

Kinh nghiệm phát hành tiền kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương Trung Quốc Tháng 8/2019, Ngân hàng Trung ương Trung Qu ốc (PBoC) công bố Diễn đàn Tài 40 (China Finance 40 Forum) c Trung Quốc chuẩn bị phát hành đồng tiền kỹ thuật số riêng (Central Bank Digital Curency -CBDC), tiến tới việc trở thành quốc gia phát hành đồng tiền kỹ thuật số riêng giới Bằng việc phát hành đồng tiền kỹ thuật số riêng mình, PBoC sử dụng đồng tiền để tồn cầu hóa đồng Nhân dân tệ, đặc biệt bối cảnh chiến thương mại Mỹ - Trung tiếp tục diễn Ngồi ra, việc phát hành CBDC cịn hư ớng đến mục tiêu tăng cường hiệu cho Chính sách tiền tệ vẽ lên tranh toàn cảnh kinh tế số lãnh thổ Trung Quốc Các quốc gia giới, có Vi ệt Nam nghiên cứu việc phát hành đồng tiền kỹ thuật số riêng quốc gia Trung quốc, từ rút giải pháp riêng cho quốc gia Tìm hiểu CBDC Theo nghiên cứu Ngân hàng Thanh toán qu ốc tế (BIS), tiền kỹ thuật số bao gồm nhiều loại thể biểu đồ gọi “money flower” Biểu đồ bao gồm phân vùng có th ể giao nhau, định nghĩa chất đồng tiền (như tiền gửi, token kỹ thuật số tiền mặt) dựa trục Việc phân chia biểu đồ dựa thuộc tính nhà phát hành (Ngân hàng Trung ương tổ chức khác); hình thái (kỹ thuật số hay vật lý); khả tiếp cận (rộng rãi hay hạn chế) công nghệ (token hay accountbased) Tiền mặt nhiều đồng tiền kỹ thuật số thuộc loại token-based [1] số dư tài tài kho ản ngân hàng thương mại Ngân hàng Trung ương lo ại dựa tài khoản (account-based [2]) Dựa định nghĩa BIS, phân vùng màu xám có th ể coi tiền nằm định nghĩa CBDC: (i) Central Bank Accounts (General Purpose): M ột hình thái phổ biến rộng rãi (wide accessible) c CBDC, m ỗi tài khoản Ví người dùng cuối mở Ngân hàng Trung ương (ii) Central Bank Digital Tokens (General Purpose): M ột hình thái phổ biến rộng rãi khác CBDC, nhiên lo ại hình phát hành dựa mơ hình token-based hay cịn g ọi tiền kỹ thuật số Loại hình CBDC có cách thức phân phối thực thi giao dịch khác biệt so với mạng lưới ngân hàng truyền thống (iii) Central Bank Digital Tokes (Wholesale Only): Lo ại hình thứ ba loại tiền tệ kỹ thuật số phát hành m ột phạm vi giới hạn với mục đích để tốn theo lơ (ví d ụ dùng h ệ thống toán điện tử liên ngân hàng, hệ thống tốn chứng khốn,…) Phó Giám đốc Trung tâm nghiên cứu tiền kỹ thuật số PBoC - Di Gang tuyên bố, loại tiền kỹ thuật số phát triển rơi vào loại thuộc sơ đồ (Hình 1) Qua nhận thấy, đồng CBDC PBoC mang tính chất quan trọng phát hành Ngân hàng Trung ương phát hành rộng rãi Cấu trúc vận hành Để đảm bảo quyền lực phát hành tiền tệ khả thi hành hi ệu sách tiền tệ, CBDC phát hành Ngân hàng Trung ương, qua cho phép tính pháp lý c CBDC đồng tiền pháp định Khác với Libra hay phần lớn đồng tiền kỹ thuật số khác (được quản lý vận hành cộng đồng phân tán), Ngân hàng Trung ương Trung Quốc có kiểm sốt tuyệt đối đồng tiền kỹ thuật số (Hình 2) PBoC phê duyệt yêu cầu CBDC ngân hàng thương m ại dựa khoản dự trữ bắt buộc Mơ hình phát hành CBDC tương đ ồng với mơ hình cấp hạn mức hệ thống Thanh tốn điện tử liên ngân hàng, khác điểm thay đồng tiền pháp định (legal tender), mơ hình cấp vốn dạng tiền kỹ thuật số Đồng CBDC Trung Quốc dự đoán hoạt động với cấu trúc cấp, bao gồm lớp sau: - Lớp thứ nhất: Thể tương tác trực tiếp ngân hàng thương mại PBoC PBoC phát hành CBDC thông qua t ổ chức Trước mắt, tổ chức bao gồm: China Construction Bank, The Industrial and Commercial Bank of China, The Bank of China, The Agricultural Bank of China công ty Union Pay, Alibaba Tencent - Lớp thứ hai: Thể tương tác tổ chức trung gian ngư ời dùng cuối (người dân doanh nghiệp) Các tổ chức trung gian có trách nhiệm phân phối đảm bảo lưu hành CBDC xã h ội Quy trình nộp rút CBDC tương tự quy trình n ộp, rút tiền ngân hàng thương mại (Hình 3) Bằng việc thực cấu trúc cấp trên, PBoC s ẽ đạt mục tiêu thay tiền giấy mà không làm ảnh hưởng đến nghiệp vụ phát hành tiền tệ hệ thống lưu hành tiền tệ (cũng dựa cấu trúc cấp - ngân hàng thương mại nhận vốn từ NHTW) Các tính chất tài Đồng CBDC với mục tiêu thay tiền mặt Hiện dự đốn PBoC đặt mục tiêu thay số cung tiền M0 (tổng lượng tiền mặt) đồng CBDC với ứng dụng (i) toán bán lẻ; (ii) bù trừ liên ngân hàng (iii) toán xuyên biên gi ới (đồng CBDC tăng cường tốc độ giảm chi phí đáng kể cho giao dịch tốn xun biên gi ới Ngồi ra, hệ thống CBDC có (i) chi phí v ận hành thấp nhiều so với hệ thống dựa tiền mặt (bao gồm chi phí in, đúc tiền, vận hành, trì, ) (ii) khả phòng chống rửa tiền giảm thiểu hành vi vi ph ạm pháp luật tốt việc xác minh toàn b ộ người dùng cuối khả truy soát tất giao dịch Phó Vụ trưởng Vụ Thanh Quyết tốn PBoC nêu: “rủi ro tiền mặt rửa tiền hoạt động phi pháp khác cao” Tóm lại, PBoC coi thiết kế đồng CBDC Trung Quốc phiên nâng cấp số cung tiền M0 với nhiều chức kh ả phòng chống rửa tiền, giao dịch bất hợp pháp tốt Hệ thống dự trữ toàn (full-reserve system) Khác với mơ hình “dự trữ phần” hệ thống ngân hàng truy ền thống, đồng CBDC Trung Quốc yêu cầu tổ chức tín dụng trì tỷ lệ trự 100% (thơng qua chế chuyển đổi từ tiền pháp định sang CBDC nêu mục trên) Do đó, đồng CBDC khơng có số nhân tiền mà đóng vai trò trung gian gi ữa (i) PBoC ngân hàng thương mại; (ii) ngân hàng thương mại doanh nghiệp, người dùng cuối Do đồng CBDC có mục tiêu thay M0, đồng tiền không bị phát hành mức (over-issued) mà phát hành theo quy trình phát hành tiền giấy với hệ thống ngân hàng thương mại phải trì giấy tờ có giá NHTW Do đó, cơng cụ sách tiền tệ khơng bị tác động đồng tiền kỹ thuật số tác động xấu đến sách tiền tệ PBoC Thêm nữa, đồng CBDC làm tăng thêm s ức ảnh hưởng PBoC thị trường tài Tính chất mang lãi suất (interest-bearing) Đồng CBDC không phát sinh khoản lãi NHTW khơng nằm tổ chức tín dụng Bằng cách này, đồng CBDC không c ạnh tranh với tiền gửi ngân hàng khơng có tác động đến mặt kinh tế Lý cho việc tài sản có khoản tốt rủi ro thấp tiền mặt tiền gửi ngân hàng, trường hợp NHTW chi trả lãi suất cho người nắm giữ CBDC gây nên biến động phát sinh đ ối với thị trường tài (ví dụ người dân khơng gửi tiền vào ngân hàng thương mại mà giữ Ví riêng) CBDC có kho ản tốt tiền gửi ngân hàng Mơ hình kỹ thuật Nội dung thu thập từ đề xuất thiết kế ban đầu tài liệu nghiên cứu PBoC số viện nghiên cứu độc lập khác a Cơ chế ẩn danh có kiểm soát (Manageable anonymity mechanism) Đồng CBDC Trung Quốc thiết kế cho phép chuyển tiền trực tiếp hai đối tác mà không cần tài khoản ngân hàng (khác so với hệ thống toán chuy ển khoản truyền thống tài quốc gia khác) Mục tiêu cuối CBDC thay giao dịch tiền mặt giữ tính chất “ẩn danh có kiểm sốt” Cụ thể lớp thứ mạng lưới CBDC, tổ chức tín dụng cần phải đăng ký quản lý giao dịch lớp thứ ẩn danh góc nhìn người sử dụng Quan chức PBoC tin việc có lợi cho việc lưu hành giao dịch quốc tế đồng Nhân dân tệ b Ứng dụng thuật tốn mã hóa Trong báo cáo nghiên cứu Viện nghiên cứu tiền tệ kỹ thuật số PBoC năm 2018, đồng CBDC Trung Quốc lưu trữ ví kỹ thuật số dạng sổ phân tán phê duyệt thuật tốn mã hóa đồng thuận (consensus) Mơ hình đề xuất đồng CBDC thể theo: EXPCBDC=Sign(Crypto(ATTR)) ATTR ∈ {id,value,owner,issuer, ExtSet} EXPCBDC biểu thức mã hóa CBDC ATTR thể thuộc tính biểu thức, bao gồm id người sử dụng, value = giá tr ị số tiền, owner = thông tin ch ủ sở hữu, issuer = thông tin nhà phát hành, ExtSet = thu ộc tính phụ (có khả mở rộng) Crypto hàm mã hóa thuộc tính Sign hàm ký Quy trình mã hóa thơng tin metadata, sau th ực ký điện tử xuất chuỗi mã hóa đầu đồng CBDC Liên quan đến Ví kỹ thuật số đồng CBDC, chưa có thơng tin liên quan đến vận hành Ví Tuy nhiên dự đốn Ví đồng CBDC sử dụng thiết bị di động, máy tính hay thẻ vật lý c Chưa có lộ trình kỹ thuật cụ thể, blockchain phương án Theo Phó Vụ trưởng Vụ Thanh tốn Quyết tốn PBoC, lớp thứ mạng lưới vận hành mạng lưới với công nghệ sổ phân tán Tuy nhiên, chưa rõ l ớp thứ hai xây dựng tảng blockchain hay không Do nhi ệm vụ vận hành lớp thứ hai giao cho tổ chức tín dụng, có khả đồng CBDC Trung Quốc chạy nhiều mạng lưới lúc Mục tiêu mạng lưới lớp hỗ trợ cho tảng CBDC đạt tốc độ xử lý 300.000 giao dịch giây Hiện tại, chưa có hệ thống blockchain hoạt động thực tế đạt yêu cầu xử lý Tuy nhiên, tốc độ xử lý đạt với chế “chuyển tiếp ngồi chuỗi, hạch toán chu ỗi” (cơ chế luân chuyển tin điện node hệ thống khác song song với blockchain, sau node đ ẩy hạch tốn lên chain) d Khả tích hợp Hợp đồng thông minh PBoC tiết lộ đồng CBDC vận hành với hợp đồng thơng minh, không áp dụng hợp đồng mà cung cấp chức vượt “các yêu cầu tiền tệ” (basic monetary requirements) Điều lo ngại rằng, chức vượt thêm giá trị bổ sung cho đồng CBDC làm bi ển đổi tính chất đồng CBDC thành loại chứng khoán hay gi tờ có giá, từ làm giảm tính ổn định khoản Tuy nhiên, định nghĩa “các yêu cầu tiền tệ” chưa ban hành Trong nghiên cứu năm 2017 Yao Qian (cựu giám đốc Viện nghiên cứu tiền kỹ thuật số PBoC) nêu: “ti ền kỹ thuật số NHTW phải có khả lập trình mở rộng” Thêm nữa, đồng tiền kỹ thuật số tích hợp thêm hợp đồng thông minh giúp cho vi ệc tốn tự động tin cậy hơn, điều định hướng rõ ràng cho vi ệc phát triển đồng tiền kỹ thuật số pháp định e Cách tiếp cận “một đồng tiền, hai trung tâm lưu ký ba trung tâm” Trong nghiên cứu năm 2018 mình, Yao Qian mơ t ả tiền kỹ thuật số NHTW xây dựng theo cách tiếp cận “một đồng tiền, hai trung tâm lưu ký ba trung tâm”, ch ế tiếp cận giải thích sau: (i) “Một đồng tiền”: Là đồng CBDC Trung Quốc (ii) “Hai trung tâm lưu ký”: Là s liệu phát hành Ngân hàng Trung ương s liệu Ngân hàng thương mại, bao gồm Ví kỹ thuật số sử dụng cá nhân doanh nghi ệp (iii) “Ba trung tâm”: Là ba trung tâm phê ệt, đăng ký phân tích d ữ liệu lớn: - Trung tâm phê duyệt: PBoC xây dựng trung tâm quản lý thơng tin tổ chức tín dụng người dùng cuối [3] Tuy nhiên giai đo ạn đầu hệ thống, PBoC phê duyệt vận hành thơng tin tổ chức tín dụng Trong tương lại, việc phê duyệt người dùng cuối xây dựng dựa công nghệ IBC (identification -based cryptography) - Trung tâm đăng ký: Ghi nhận thông tin định danh đơn vị đồng CBDC người sở hữu tương ứng; hoàn thiện đăng ký CBDC đ ối với nghiệp vụ: phát hành, ch uyển khoản mua lại - Trung tâm phân tích liệu lớn: hoạt động với mục tiêu phòng chống rửa tiền tài trợ khủng bố, phân tích hành vi toán, theo dõi th ời gian thực số quản lý,… (Hình 4) f Bảo mật riêng tư Ba trung tâm thiết kế để đảm bảo giao dịch CBDC Trung Quốc ẩn danh góc nhìn người sử dụng, phòng chống rửa tiền, tài trợ khủng bố trốn thuế Các tổ chức tín dụng tài lớp thứ có khả đóng băng đồng CBDC hay tài khoản liên quan đến giao dịch đáng ngờ mạng lưới Theo phiên năm 2018 Yao Qian, bi ểu thức đồng CBDC chứa User Id thông tin v ề chủ sở hữu, theo mô tả phát sinh giao dịch CBDC, hệ thống sinh chuỗi CBDC chứa thông tin định danh chủ sở hữu Kể giao dịch ẩn danh mức người dùng cuối, nhà quản trị truy xuất toàn lịch sử giao dịch đồng CBDC đơn lẻ Lợi ích đồng tiền kỹ thuật số riêng quốc gia đem lại Theo nghiên cứu đồng CBDC Trung Quốc, đồng tiền pháp định kỹ thuật số phát hành quốc gia đảm bảo 1:1 trữ ngân hàng thương mại, hướng đến mục tiêu thay cung tiền M0 thơng qua việc số hóa tiền mặt Một số tính chủ yếu đồng tiền phát hành riêng quốc gia này khả ẩn danh, mã hóa kh ả chuyển tiền không cần thông qua tài khoản ngân hàng (nhưng cần KYC) Theo góc nhìn PBoC, đồng tiền kỹ thuật số đem lại lợi ích như: (i) Khả tính tốn xác ch ỉ tiêu tỷ lệ lạm phát tiêu chí kinh tế vĩ mơ khác (iii) Tăng khả thu thập liệu thời gian thực việc phát hành, ghi sổ lưu hành tiền, góp phần làm tăng sức mạnh cho cơng c ụ sách tiền tệ hỗ trợ nhà hoạch định sách (iii) Nâng cao khả phòng chống rửa tiền, tài trợ khủng bố trốn thuế thông qua hoạt động Trung tâm liệu lớn (iv) Giảm bớt việc cung cấp thông tin, báo cáo tổ chức tín dụng nhà quản lý (do thơng tin đư ợc minh bạch hệ thống tích hợp) Về tổng thể, đồng tiền riêng quốc gia có khả thực thi sách tiền tệ hiệu nắm quyền kiểm sốt tốt tồn kinh tế số Tuy nhiên, báo cáo m ới nằm mức độ khái quát, nhiều vấn đề cần tìm hiểu sâu vi ệc quản lý vận hành giao dịch xuyên biên giới [1] Mô hình tiền tệ hay hệ thống tốn token-based dựa vào bên tham gia để xác thực tính hợp lệ giao dịch toán hay chuyển tiền Mơ hình thường xây dựng kèm với cơng nghệ Sổ phân tán (DLT) hoặc/ Chuỗi khối (Blockchain) [2].Trong mơ hình d ựa tài khoản, danh tính người chủ sở hữu tài khoản xác minh tổ chức tín dụng [3] Các ngân hàng thương m ại đơn vị ghi nhận thông tin người dùng cuối Tuy nhiên theo Fan Yifei (Phó Th ống đốc PBoC) tuyên bố sở liệu Ngân hàng Trung Ương s ẽ lưu trữ tồn thơng tin người sử dụng Để giảm thiểu áp lực cho hệ thống Ngân hàng thương mại, việc đồng liệu thực theo chế bất đồng (asynchronous) TÀI LIỆU THAM KHẢO: - Central bank digital currencies, BIS, Tháng 3/2018 - https://www.chainnews.com/articles/176343895374.htm - https://www.chainnews.com/articles/761536251153.htm - https://www.chainnews.com/articles/761536251153.htm  ... đồng tiền kỹ thuật số khác (được quản lý vận hành cộng đồng phân tán), Ngân hàng Trung ương Trung Quốc có kiểm sốt tuyệt đối đồng tiền kỹ thuật số (Hình 2) PBoC phê duyệt yêu cầu CBDC ngân hàng. .. đơn lẻ Lợi ích đồng tiền kỹ thuật số riêng quốc gia đem lại Theo nghiên cứu đồng CBDC Trung Quốc, đồng tiền pháp định kỹ thuật số phát hành quốc gia đảm bảo 1:1 trữ ngân hàng thương mại, hướng đến... ương phát hành rộng rãi Cấu trúc vận hành Để đảm bảo quyền lực phát hành tiền tệ khả thi hành hi ệu sách tiền tệ, CBDC phát hành Ngân hàng Trung ương, qua cho phép tính pháp lý c CBDC đồng tiền